О чем канал?
Попробую описать так:
Чего не будет в канале (ну, пока что не будет): ответов на вопрос “как заработать в крипте”, гайдов по абьюзу коинлиста, технического анализа, шиллинга мемкоинов, продажи нфт-коллекций и рекомендаций новых перспективных ланчпадов.
Что будет в канале: крипто-нарративы и тренды, анализ интересных проектов в отдельных сферах внутри нарративов, ссылки на интересные аналитические материалы и немного финансовых рекомендаций (которыми, естественно, не следует руководствоваться).
Зачем следить за нарративами и трендами? Чтобы на них заработать (только не говори что ты пришел в крипту на ради этого). Если ты пропустил бум ICO и defi-summer, не купил шибу и не холдил терру, не попал в дроп DYDX и не сминтил свою обезьяну, рано отчаиваться: на смену старым трендам придут новые, главное вовремя их обнаружить 🙂
В качестве первого поста прикладываю небольшой табличный анализ (не мой, обнаружен в интернете) актуальных и не очень нарративов с моими комментариями.
Что еще можно найти полезного в канале:
⁃ погрузиться в проблемы L1/L2 чейнов;
⁃ узнать, зачем крипте нужны индексы, и почему индексные протоколы сильно недооценены;
⁃ прочитать про blue chips в сфере крипто-индексов и возможный дроп от TokenSets;
⁃ найти гайд по тестнетам в zkSync и Starknet и другим ZK-роллапам;
⁃ выяснить, откуда в крипте взялся Мескаль;
⁃ разобраться, зачем следить за новыми индексами;
⁃ узнать наконец, что такое LayerZero, StarGate и омничейн;
- узнать о новой модели AMM от GMX;
- понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки;
- прочитать, кто и зачем начинает войны в крипте.
Попробую описать так:
Чего не будет в канале (ну, пока что не будет): ответов на вопрос “как заработать в крипте”, гайдов по абьюзу коинлиста, технического анализа, шиллинга мемкоинов, продажи нфт-коллекций и рекомендаций новых перспективных ланчпадов.
Что будет в канале: крипто-нарративы и тренды, анализ интересных проектов в отдельных сферах внутри нарративов, ссылки на интересные аналитические материалы и немного финансовых рекомендаций (которыми, естественно, не следует руководствоваться).
Зачем следить за нарративами и трендами? Чтобы на них заработать (только не говори что ты пришел в крипту на ради этого). Если ты пропустил бум ICO и defi-summer, не купил шибу и не холдил терру, не попал в дроп DYDX и не сминтил свою обезьяну, рано отчаиваться: на смену старым трендам придут новые, главное вовремя их обнаружить 🙂
В качестве первого поста прикладываю небольшой табличный анализ (не мой, обнаружен в интернете) актуальных и не очень нарративов с моими комментариями.
Что еще можно найти полезного в канале:
⁃ погрузиться в проблемы L1/L2 чейнов;
⁃ узнать, зачем крипте нужны индексы, и почему индексные протоколы сильно недооценены;
⁃ прочитать про blue chips в сфере крипто-индексов и возможный дроп от TokenSets;
⁃ найти гайд по тестнетам в zkSync и Starknet и другим ZK-роллапам;
⁃ выяснить, откуда в крипте взялся Мескаль;
⁃ разобраться, зачем следить за новыми индексами;
⁃ узнать наконец, что такое LayerZero, StarGate и омничейн;
- узнать о новой модели AMM от GMX;
- понять, нужны ли крипте фиксированные процентные ставки;
- прочитать, кто и зачем начинает войны в крипте.
Нарративы в крипте (часть 2)
1. Ded (как мне пояснили, ded означает не то что все кончено, а скорее указывает на отсутствие ротации капитала в секторе / отток капитала):
⁃ ve- tokens: успех проектов типа CVX и BTRFLY напомнили всем о существовании ve-токеномики, а Balancer, например, только на днях собирается активировать veBAL, поэтому записывать ve-tokens в ded имхо преждевременно;
⁃ DAO management & governance: несмотря на отсутствие явных лидеров и хайпа вокруг сектора, внутри идет активная работа и привлечение капитала, учитывая рост активных пользователей DAO до 1.7 млн человек, а средств под управлением DAO - до 16 млрд долларов, думаю, в самое ближайшее время мы будем слышать о проектах в этой сфере куда больше;
⁃ Evmos: после провального запуска планируется рестарт, не погружен глубоко в экосистему космоса, но вряд ли хайпящему проекту (пусть и неудачно запустившемуся) на одном из топовых L1 место в ded.
2. Quiet:
⁃ modular blockchains (Cosmos): опять же, не погружен глубоко в их экосистему, но графики ATOM и JUNO как бы намекают, что слово quiet вряд ли подходит к Cosmos;
⁃ solidly forks: не самый удачный запуск solidly + уход Кронье - форки solidly отправляются в ded;
⁃ DeFi: Structured products: широкое понятие (сюда входят и уже летящие на луну опционы, и еще спящие индексы) - думаю, время индексов уже совсем близко, по ним будет отдельный пост;
⁃ L2s with Catalyst - ждем токенов крупнейших L2 (Arbitrum, Optimism и пр.), по ним будет отдельный пост;
⁃ GameFi - имхо близки к ded, и даже вливания 100500 млн долларов не спасут геймифай, если проекты не найдут более адекватную модель, чем “играй в пиксельную игру и дампи в стакан наш токен”.
3. Percolating:
⁃ privacy: zero-knowledge: если речь именно о privacy, то тезис не совсем понятен, но если мы говорим о ZK-технологии (которая скорее не про приватность, а про L2 с дешевыми и быстрыми транзакциями), то уже очень скоро нарратив перейдет в разряд “active” (про ZK будет отдельный пост);
⁃ NFT DeFi: там что-то происходит, но что именно, непонятно (имхо скорее quiet);
⁃ L0: после запуска Stargate и шиллинга от Сэма L0 заскочили на волну хайпа - к чему это приведет и станет ли L0 новым трендом, скоро увидим.
4. Active:
⁃ NFTs: pfp: релиз токена APE дал небольшой толчок PFP - думаю, можем ждать некоторого роста рынка на ожиданиях релиза новых привязанных к NFT токенов, но в целом история с картинками по-моему медленно умирает;
⁃ AVAX & subnets - имхо очень субъективно, не понимаю почему сюда попал AVAX (про L1 будет небольшой отдельный пост).
5. Осталось за рамками:
⁃ децентрализованные соцсети: steem, deso, gm.xyz (думаю, их время еще не пришло, но следить за развитием отрасли стоит);
⁃ социальные токены, ownership economy: rally, forefront, robot и пр. - еще не сформированный нарратив без четких очертаний;
⁃ data storage: filecoin, arweave, storj и пр. - раз в несколько лет находят свою волну хайпа, но до масс-адопшена пока далеко;
⁃ physical networks (очень условное название): HNT (инфраструктура для IoT), RNDR (рендеринг видео), LPT (стриминг), althea, andrena - тоже пока не время;
⁃ лендинг компаниям из реального мира: mapple, goldfinch, centrifuge - на мой искалеченный годами юриспруденции взгляд это какая-то дичь, но разве кого-то будет волновать суть проекта, если GFI выдает дропы в 10+к;
⁃ финансовые инструменты - element, tranches, alcx и пр. - про них будет отдельный пост.
В завершение добавлю, что невозможно уследить за нарративами и крипто-трендами без постоянного чтения, обучения и собственного анализа. Начать можно, например, с тезисов Мессари по 2022 году.
1. Ded (как мне пояснили, ded означает не то что все кончено, а скорее указывает на отсутствие ротации капитала в секторе / отток капитала):
⁃ ve- tokens: успех проектов типа CVX и BTRFLY напомнили всем о существовании ve-токеномики, а Balancer, например, только на днях собирается активировать veBAL, поэтому записывать ve-tokens в ded имхо преждевременно;
⁃ DAO management & governance: несмотря на отсутствие явных лидеров и хайпа вокруг сектора, внутри идет активная работа и привлечение капитала, учитывая рост активных пользователей DAO до 1.7 млн человек, а средств под управлением DAO - до 16 млрд долларов, думаю, в самое ближайшее время мы будем слышать о проектах в этой сфере куда больше;
⁃ Evmos: после провального запуска планируется рестарт, не погружен глубоко в экосистему космоса, но вряд ли хайпящему проекту (пусть и неудачно запустившемуся) на одном из топовых L1 место в ded.
2. Quiet:
⁃ modular blockchains (Cosmos): опять же, не погружен глубоко в их экосистему, но графики ATOM и JUNO как бы намекают, что слово quiet вряд ли подходит к Cosmos;
⁃ solidly forks: не самый удачный запуск solidly + уход Кронье - форки solidly отправляются в ded;
⁃ DeFi: Structured products: широкое понятие (сюда входят и уже летящие на луну опционы, и еще спящие индексы) - думаю, время индексов уже совсем близко, по ним будет отдельный пост;
⁃ L2s with Catalyst - ждем токенов крупнейших L2 (Arbitrum, Optimism и пр.), по ним будет отдельный пост;
⁃ GameFi - имхо близки к ded, и даже вливания 100500 млн долларов не спасут геймифай, если проекты не найдут более адекватную модель, чем “играй в пиксельную игру и дампи в стакан наш токен”.
3. Percolating:
⁃ privacy: zero-knowledge: если речь именно о privacy, то тезис не совсем понятен, но если мы говорим о ZK-технологии (которая скорее не про приватность, а про L2 с дешевыми и быстрыми транзакциями), то уже очень скоро нарратив перейдет в разряд “active” (про ZK будет отдельный пост);
⁃ NFT DeFi: там что-то происходит, но что именно, непонятно (имхо скорее quiet);
⁃ L0: после запуска Stargate и шиллинга от Сэма L0 заскочили на волну хайпа - к чему это приведет и станет ли L0 новым трендом, скоро увидим.
4. Active:
⁃ NFTs: pfp: релиз токена APE дал небольшой толчок PFP - думаю, можем ждать некоторого роста рынка на ожиданиях релиза новых привязанных к NFT токенов, но в целом история с картинками по-моему медленно умирает;
⁃ AVAX & subnets - имхо очень субъективно, не понимаю почему сюда попал AVAX (про L1 будет небольшой отдельный пост).
5. Осталось за рамками:
⁃ децентрализованные соцсети: steem, deso, gm.xyz (думаю, их время еще не пришло, но следить за развитием отрасли стоит);
⁃ социальные токены, ownership economy: rally, forefront, robot и пр. - еще не сформированный нарратив без четких очертаний;
⁃ data storage: filecoin, arweave, storj и пр. - раз в несколько лет находят свою волну хайпа, но до масс-адопшена пока далеко;
⁃ physical networks (очень условное название): HNT (инфраструктура для IoT), RNDR (рендеринг видео), LPT (стриминг), althea, andrena - тоже пока не время;
⁃ лендинг компаниям из реального мира: mapple, goldfinch, centrifuge - на мой искалеченный годами юриспруденции взгляд это какая-то дичь, но разве кого-то будет волновать суть проекта, если GFI выдает дропы в 10+к;
⁃ финансовые инструменты - element, tranches, alcx и пр. - про них будет отдельный пост.
В завершение добавлю, что невозможно уследить за нарративами и крипто-трендами без постоянного чтения, обучения и собственного анализа. Начать можно, например, с тезисов Мессари по 2022 году.
L1, L2 - зачем это нужно? (часть 1)
Один из очевидных нарративов ушедшего года - токены L1 (layer 1) или “убийцы эфира”. Terra, Solana, Near/Aurora, Avalanche, Harmomy, Radix (нет) и еще с десяток других. Возможный и наиболее вероятный будущий нарратив - токены L2.
В этом и следующем посте: в чем собственно разница в L1, зачем нужны L2 и за чем стоит следить, чтобы не пропустить очередного крипто-единорога.
L1-сети
Если кратко, с приходом DeFi и NFT обнаружилась небольшая проблемка: масштабируемость эфира ограничена, а среднестатистический деген не готов платить 100+ баксов за взаимодействие со смарт-контрактом. Ответом рынка на эту проблему стало появление (если точнее, по большей части расцвет уже существующих) блокчейнов. Но триллема Виталика никуда не делась, поэтому у всех вновь прибывших L1 есть свои проблемы.
Существующие L1 можно разделить на:
1. монолитные (Solana, Polygon PoS, BSC) - для них характерны высокие требования к оборудованию, что серьезно снижает уровень децентрализации (короче, могут хайпить какое-то время, но в долгосрочной перспективе нежизнеспособны);
2. модулярные (Cosmos, Avalanche, Near, Polkadot и пр.), “модулярность” которых обеспечивается за счет роллапов, зон, субсетей, парачейнов и пр. За этими словами стоят разные подходы к обеспечению безопасности сети, распределению слоев исполнения и доступности данных и прочие технические особенности, которые среднестатистическому крипто-дегену знать незачем.
Подробнее о том, почему тру-криптаны выбирают модулярные сети, и чем они различаются, можно прочитать в рисерче от Delphi digital.
Другой вопрос - а зачем вообще нужны L1, если есть Ethereum, к которому можно “прикрутить” роллапы, тем самым выгнав всех НФТ-минтеров и прочих любителей газа с основной сети в эти самые роллапы?
Один из очевидных нарративов ушедшего года - токены L1 (layer 1) или “убийцы эфира”. Terra, Solana, Near/Aurora, Avalanche, Harmomy, Radix (нет) и еще с десяток других. Возможный и наиболее вероятный будущий нарратив - токены L2.
В этом и следующем посте: в чем собственно разница в L1, зачем нужны L2 и за чем стоит следить, чтобы не пропустить очередного крипто-единорога.
L1-сети
Если кратко, с приходом DeFi и NFT обнаружилась небольшая проблемка: масштабируемость эфира ограничена, а среднестатистический деген не готов платить 100+ баксов за взаимодействие со смарт-контрактом. Ответом рынка на эту проблему стало появление (если точнее, по большей части расцвет уже существующих) блокчейнов. Но триллема Виталика никуда не делась, поэтому у всех вновь прибывших L1 есть свои проблемы.
Существующие L1 можно разделить на:
1. монолитные (Solana, Polygon PoS, BSC) - для них характерны высокие требования к оборудованию, что серьезно снижает уровень децентрализации (короче, могут хайпить какое-то время, но в долгосрочной перспективе нежизнеспособны);
2. модулярные (Cosmos, Avalanche, Near, Polkadot и пр.), “модулярность” которых обеспечивается за счет роллапов, зон, субсетей, парачейнов и пр. За этими словами стоят разные подходы к обеспечению безопасности сети, распределению слоев исполнения и доступности данных и прочие технические особенности, которые среднестатистическому крипто-дегену знать незачем.
Подробнее о том, почему тру-криптаны выбирают модулярные сети, и чем они различаются, можно прочитать в рисерче от Delphi digital.
Другой вопрос - а зачем вообще нужны L1, если есть Ethereum, к которому можно “прикрутить” роллапы, тем самым выгнав всех НФТ-минтеров и прочих любителей газа с основной сети в эти самые роллапы?
L1, L2 - зачем это нужно? (часть 2)
L2-сети
Есть мнение, что альтернативные L1-сети нахуй никому не нужны, потому что в светлом будущем эфириум будет являться основной сетью и, по сути, слоем доступности данных (data availability layer) для различных L2, и после перехода на PoS именно он будет являться самым крутым модулярным блокчейном. Но как и с L1, все не так просто как может показаться: не существует какого-то единого стандарта L2. Тем не менее, попробуем обозначить основные виды роллапов и ключевых игроков в L2-пространстве.
Есть две основные категории роллапов: Optimistic rollup (Validity proofs) и ZK-rollups (Fraud proofs). С точки зрения масштабируемости вторые выигрывают (ну и Виталик их в целом тоже видит более жизнеспособными), но пока что количество рабочих ZK-rollups стремится к нулю (не говоря уже о EVM-compatible ZK-rollups).
Подробнее о технических особенностях роллапов можно почитать во все том же рисерче Delphi digital, здесь либо вот тут.
Основные L2 на сегодняшний день:
1. Arbitrum от Offchain Labs. Используют optimistic rollups, на сегодняшний день самый высокий TVL (почти 4 млрд), привлекли более 120 млн;
2. Optimism от Public Benefit Corporation. Используют optimistic rollups, не самый высокий TVL (около 0,5 млрд), привлекли более 150 млн;
3. Boba network от Enya (с неймингом у ребят не все в порядке), которые из OMG Foundation. Все те же optimistic rollups, TVL 155 млн, привлекли 5 млн;
4. Metis - и снова optimistic rollups, TVL около 650 млн;
5. ZkSync от Matter Labs. Используют ZK-rollups, пока не допилена EVM-совместимость функционал сильно ограничен (что не помешало привлечь TVL уже на 160 млн), привлекли более 50 млн;
6. StarkWare, привлекли более 120 млн. ZK-rollups, разрабатывают STARK-решения, в том числе:
- StarkEx - в мейннете с 2020 года, используется в DeversiFi (TVL 50 млн), Immutable X (TVL 75 млн), DyDx (TVL 1 млрд) и Sorare (TVL 35 млн);
- StarkNet - сеть общего назначения для создания приложений, уже есть партнерства с Aave, Opera Browser и пр.;
7. Aztec Network. ZK-rollups, используют технологию SNARK (не путать со STARK!), заточены под приватность, привлекли около 20 млн;
8. Loopring. ZK-rollups, набор решений для создания дексов, АММ и платежных приложений (ну и еще НФТ конечно же), привлекли 45 млн аж в 2017 году;
9. Espresso Systems. Заявляют об объединении ZK-rollups и proof-of-stake, привлекли 32 млн (upd: все таки это L1, а не роллап);
10. Aleo. ZK-rollups, привлекли более 220 млн (upd: тоже L1, а не роллап);
11. Отдельно выделю Polygon, команда которого прекрасно понимает, куда дует ветер, и уже анонсировала работу в следующих направлениях в сфере ZK:
- Polygon Hermez (проект Hermez был приобретен в 2021 году за 250 млн) - упор на децентрализацию;
- Polygon Miden - вместо SNARK использует STARK (не путать со SNARK!);
- Polygon Nightfall (изначально был разработан EY, которые аудиторы) - упор на приватность и корпоративные транзакции;
- Polygon Zero (бывший Mir protocol, был приобретен в 2021 году за 400 млн) - упор на скорость транзакций.
Подробнее о Polygon и их планах в ZK можно прочитать тут.
Подробнее о существующих ZK-решениях можно прочитать тут.
Тулзы для анализа существующих L2 и множество полезных ссылок для дальнейшего исследования можно найти тут.
Специализированные data availability layers
Последний писк моды в сфере модулярных блокчейнов - выделение слоя доступности данных. Заинтересовавшиеся могут почитать/посмотреть про Celestia или Polygon Avail.
Да, еще где-то рядом с L1 и L2 обитают LayerZero и их выкупленный под чистую Alameda Research токен Stargate, но это уже совсем другая история.
L2-сети
Есть мнение, что альтернативные L1-сети нахуй никому не нужны, потому что в светлом будущем эфириум будет являться основной сетью и, по сути, слоем доступности данных (data availability layer) для различных L2, и после перехода на PoS именно он будет являться самым крутым модулярным блокчейном. Но как и с L1, все не так просто как может показаться: не существует какого-то единого стандарта L2. Тем не менее, попробуем обозначить основные виды роллапов и ключевых игроков в L2-пространстве.
Есть две основные категории роллапов: Optimistic rollup (Validity proofs) и ZK-rollups (Fraud proofs). С точки зрения масштабируемости вторые выигрывают (ну и Виталик их в целом тоже видит более жизнеспособными), но пока что количество рабочих ZK-rollups стремится к нулю (не говоря уже о EVM-compatible ZK-rollups).
Подробнее о технических особенностях роллапов можно почитать во все том же рисерче Delphi digital, здесь либо вот тут.
Основные L2 на сегодняшний день:
1. Arbitrum от Offchain Labs. Используют optimistic rollups, на сегодняшний день самый высокий TVL (почти 4 млрд), привлекли более 120 млн;
2. Optimism от Public Benefit Corporation. Используют optimistic rollups, не самый высокий TVL (около 0,5 млрд), привлекли более 150 млн;
3. Boba network от Enya (с неймингом у ребят не все в порядке), которые из OMG Foundation. Все те же optimistic rollups, TVL 155 млн, привлекли 5 млн;
4. Metis - и снова optimistic rollups, TVL около 650 млн;
5. ZkSync от Matter Labs. Используют ZK-rollups, пока не допилена EVM-совместимость функционал сильно ограничен (что не помешало привлечь TVL уже на 160 млн), привлекли более 50 млн;
6. StarkWare, привлекли более 120 млн. ZK-rollups, разрабатывают STARK-решения, в том числе:
- StarkEx - в мейннете с 2020 года, используется в DeversiFi (TVL 50 млн), Immutable X (TVL 75 млн), DyDx (TVL 1 млрд) и Sorare (TVL 35 млн);
- StarkNet - сеть общего назначения для создания приложений, уже есть партнерства с Aave, Opera Browser и пр.;
7. Aztec Network. ZK-rollups, используют технологию SNARK (не путать со STARK!), заточены под приватность, привлекли около 20 млн;
8. Loopring. ZK-rollups, набор решений для создания дексов, АММ и платежных приложений (ну и еще НФТ конечно же), привлекли 45 млн аж в 2017 году;
9. Espresso Systems. Заявляют об объединении ZK-rollups и proof-of-stake, привлекли 32 млн (upd: все таки это L1, а не роллап);
10. Aleo. ZK-rollups, привлекли более 220 млн (upd: тоже L1, а не роллап);
11. Отдельно выделю Polygon, команда которого прекрасно понимает, куда дует ветер, и уже анонсировала работу в следующих направлениях в сфере ZK:
- Polygon Hermez (проект Hermez был приобретен в 2021 году за 250 млн) - упор на децентрализацию;
- Polygon Miden - вместо SNARK использует STARK (не путать со SNARK!);
- Polygon Nightfall (изначально был разработан EY, которые аудиторы) - упор на приватность и корпоративные транзакции;
- Polygon Zero (бывший Mir protocol, был приобретен в 2021 году за 400 млн) - упор на скорость транзакций.
Подробнее о Polygon и их планах в ZK можно прочитать тут.
Подробнее о существующих ZK-решениях можно прочитать тут.
Тулзы для анализа существующих L2 и множество полезных ссылок для дальнейшего исследования можно найти тут.
Специализированные data availability layers
Последний писк моды в сфере модулярных блокчейнов - выделение слоя доступности данных. Заинтересовавшиеся могут почитать/посмотреть про Celestia или Polygon Avail.
Да, еще где-то рядом с L1 и L2 обитают LayerZero и их выкупленный под чистую Alameda Research токен Stargate, но это уже совсем другая история.