#Китай #экспорт #экономика #нефть #Россия
Китай: торговый баланс улучшился
Экспорт в ноябре вырос до $312 млрд (+6.7% г/г), импорт выглядит слабее и составил $215 млрд (-3.9% г/г), торговый баланс составил $97 млрд. За последние 12 месяцев торговый баланс составил $0.96 трлн – приближаемся к триллиону. В среднем за последние 3 месяца с поправкой на сезонность экспорт сильный и постепенно растет, импорт немного снижается. Отчасти это отражает слабый внутренний спрос и умеренные цены на импортируемые ресурсы.
Импорт нефти в ноябре вырос до 11.9 mb/d, что на 1.5 mb/d выше уровня ноября прошлого года, но в среднем физические объемы меняются незначительно и держатся чуть выше 11 mb/d. Средний за три месяца объем импорта нефти составил 11.2 mb/d, что на 0.1 mb/d среднему уровню импорта нефти за последние 12 месяцев. Средняя импортная цена немного снизилась до $73.9 за баррель, изменения цен достаточно близко отражают среднюю цену Brent. Хотя снижение цен в последние месяцы несколько активизировало китайский импорт, но без скупки в запасы.
Торговля Китая и России в ноябре притормозила, что может быть обусловлено проблемами с расчетами. Китайский импорт из России снизился $10.8 млрд в октябре до $10.5 млрд в ноябре. Китайский экспорт в Россию снизился с $11 млрд в октябре до $10 млрд в ноябре. Для России сальдо внешней торговли снова стало положительным, хотя и составило незначительные $0.4 млрд. Товарооборот с начала года составил $222.8 млрд, что на 2.1% выше уровней прошлого года, сальдо торговли $14.4 млрд в пользу России.
Выводы пока сильно не меняются: внешняя торговля Китая остается стабильной, но внутренний спрос слабый, импорт нефти немного вырос, торговля с РФ – некоторое охлаждение китайского экспорта на проблемах с расчетами.
@truecon
Китай: торговый баланс улучшился
Экспорт в ноябре вырос до $312 млрд (+6.7% г/г), импорт выглядит слабее и составил $215 млрд (-3.9% г/г), торговый баланс составил $97 млрд. За последние 12 месяцев торговый баланс составил $0.96 трлн – приближаемся к триллиону. В среднем за последние 3 месяца с поправкой на сезонность экспорт сильный и постепенно растет, импорт немного снижается. Отчасти это отражает слабый внутренний спрос и умеренные цены на импортируемые ресурсы.
Импорт нефти в ноябре вырос до 11.9 mb/d, что на 1.5 mb/d выше уровня ноября прошлого года, но в среднем физические объемы меняются незначительно и держатся чуть выше 11 mb/d. Средний за три месяца объем импорта нефти составил 11.2 mb/d, что на 0.1 mb/d среднему уровню импорта нефти за последние 12 месяцев. Средняя импортная цена немного снизилась до $73.9 за баррель, изменения цен достаточно близко отражают среднюю цену Brent. Хотя снижение цен в последние месяцы несколько активизировало китайский импорт, но без скупки в запасы.
Торговля Китая и России в ноябре притормозила, что может быть обусловлено проблемами с расчетами. Китайский импорт из России снизился $10.8 млрд в октябре до $10.5 млрд в ноябре. Китайский экспорт в Россию снизился с $11 млрд в октябре до $10 млрд в ноябре. Для России сальдо внешней торговли снова стало положительным, хотя и составило незначительные $0.4 млрд. Товарооборот с начала года составил $222.8 млрд, что на 2.1% выше уровней прошлого года, сальдо торговли $14.4 млрд в пользу России.
Выводы пока сильно не меняются: внешняя торговля Китая остается стабильной, но внутренний спрос слабый, импорт нефти немного вырос, торговля с РФ – некоторое охлаждение китайского экспорта на проблемах с расчетами.
@truecon
#США #дефицит #ставки #экспорт #долг
США: рекордные внешние дефициты и обязательства
В III квартале 2024 года квартальный дефицит текущего счета США впервые перевалил за $300 млрд, составив $312.6 млрд, за последние 12 месяцев дефицит составил рекордные $1.06 трлн. Если с товарным дефицитом все уже давно понятно и печально (-$1.15 трлн за год), он все же немного компенсируется услугами (+$0.29 трлн в год), то с прочими доходами ситуация продолжает ухудшаться – отрицательное сальдо выросло с $111 млрд в год до $194 млрд.
Хотя, на фоне торговых дефицитов, цифры не выглядят большими, но это знаковый переход – впервые за много десятилетий чистые внешние инвестиционные доходы США стали отрицательными. Свой внешний торговый дефицит США финансирует исключительно за счет заимствований, которые приходится обслуживать дорогим долларом по высоким ставкам.
Вся эта ситуация привела к тому, что чистая внешняя инвестиционная позиция США достигла рекордных -$23.6 трлн, или более 80% ВВП. Общие внешние обязательства расширились на $10.5 трлн за год до $61.5 трлн, внешние активы выросли на $5.2 трлн за год до $37.9 трлн.
Повышение Трампом пошлин эту ситуацию вряд ли как-то исправит, скорее может усугубить, т.к. может приводить к росту реального курса доллара (за счет более высокой инфляции), а он и так близок к рекордам с 1980-х, когда США организовали «Плазу».
@truecon
США: рекордные внешние дефициты и обязательства
В III квартале 2024 года квартальный дефицит текущего счета США впервые перевалил за $300 млрд, составив $312.6 млрд, за последние 12 месяцев дефицит составил рекордные $1.06 трлн. Если с товарным дефицитом все уже давно понятно и печально (-$1.15 трлн за год), он все же немного компенсируется услугами (+$0.29 трлн в год), то с прочими доходами ситуация продолжает ухудшаться – отрицательное сальдо выросло с $111 млрд в год до $194 млрд.
Хотя, на фоне торговых дефицитов, цифры не выглядят большими, но это знаковый переход – впервые за много десятилетий чистые внешние инвестиционные доходы США стали отрицательными. Свой внешний торговый дефицит США финансирует исключительно за счет заимствований, которые приходится обслуживать дорогим долларом по высоким ставкам.
Вся эта ситуация привела к тому, что чистая внешняя инвестиционная позиция США достигла рекордных -$23.6 трлн, или более 80% ВВП. Общие внешние обязательства расширились на $10.5 трлн за год до $61.5 трлн, внешние активы выросли на $5.2 трлн за год до $37.9 трлн.
Повышение Трампом пошлин эту ситуацию вряд ли как-то исправит, скорее может усугубить, т.к. может приводить к росту реального курса доллара (за счет более высокой инфляции), а он и так близок к рекордам с 1980-х, когда США организовали «Плазу».
@truecon
#Китай #экспорт #экономика #нефть #Россия
Китай: в декабре экспорт оставался сильным, импорт – слабым
Торговый баланс Китая в декабре традиционно неплохой, сальдо внешней торговли за месяц составило $104.9 млрд, экспорт достиг $335.6 млрд (+10.7% г/г), импорт составил $230.8 млрд (+1% г/г). Но здесь стоит учитывать декабрьские сезонные эффекты, с поправкой на сезонность в целом за квартал небольшой прирост экспорта (1.6%) и отсутствие роста импорта. За год торговый баланс составил практически $1 трлн, несмотря на все возможные ограничения.
Импорт слабый и пока здесь ничего не меняется, отражая слабый внутренний спрос.
Импорт нефти в декабре немного снизился до средних значений 11.3 mb/d (-0.1 mb/d относительно прошлого декабря). В среднем за год Китай импортировал 11.1 mb/d, причем цифры были достаточно ровными весь год, каких-то значимых изменений практически не происходило. Средняя цена импорта в декабре составила $72.5 за баррель, средняя цена за год была $79.7 за баррель, что сопоставило с ценой нефти марки Brent.
Экспорт Китая в Россию вырос за декабрь до $11.3 млрд, Импорт подрос до $10.7 млрд, отчасти это обусловлено сезонными эффектами, перед Новым годом российский импорт сильно возрастает. В итоге сформировался небольшой ($0.6 млрд) профицит торговли Китая с Россией в декабре, но в целом за 2024 год китайский импорт из России превысил экспорт на $13.8 млрд (в 2023 году было $18.2 млрд, но и цены на нефть были чуть повыше). Товарооборот в 2024 году приблизился к $245 млрд, прибавив скромные 1.9% г/г и вырос исключительно за счет наращивания китайского экспорта в Россию на 4.1% до $115.5 млрд.
В целом по итогам 2024 года тенденции сильно не менялись, слабый внутренний спрос отражался в достаточно скромном росте китайского импорта на 1.1% г/г, экспорт Китая вырос на 5.9% г/г – пока китайские экспортеры достаточно успешно купировали различного рода ограничения.
@truecon
Китай: в декабре экспорт оставался сильным, импорт – слабым
Торговый баланс Китая в декабре традиционно неплохой, сальдо внешней торговли за месяц составило $104.9 млрд, экспорт достиг $335.6 млрд (+10.7% г/г), импорт составил $230.8 млрд (+1% г/г). Но здесь стоит учитывать декабрьские сезонные эффекты, с поправкой на сезонность в целом за квартал небольшой прирост экспорта (1.6%) и отсутствие роста импорта. За год торговый баланс составил практически $1 трлн, несмотря на все возможные ограничения.
Импорт слабый и пока здесь ничего не меняется, отражая слабый внутренний спрос.
Импорт нефти в декабре немного снизился до средних значений 11.3 mb/d (-0.1 mb/d относительно прошлого декабря). В среднем за год Китай импортировал 11.1 mb/d, причем цифры были достаточно ровными весь год, каких-то значимых изменений практически не происходило. Средняя цена импорта в декабре составила $72.5 за баррель, средняя цена за год была $79.7 за баррель, что сопоставило с ценой нефти марки Brent.
Экспорт Китая в Россию вырос за декабрь до $11.3 млрд, Импорт подрос до $10.7 млрд, отчасти это обусловлено сезонными эффектами, перед Новым годом российский импорт сильно возрастает. В итоге сформировался небольшой ($0.6 млрд) профицит торговли Китая с Россией в декабре, но в целом за 2024 год китайский импорт из России превысил экспорт на $13.8 млрд (в 2023 году было $18.2 млрд, но и цены на нефть были чуть повыше). Товарооборот в 2024 году приблизился к $245 млрд, прибавив скромные 1.9% г/г и вырос исключительно за счет наращивания китайского экспорта в Россию на 4.1% до $115.5 млрд.
В целом по итогам 2024 года тенденции сильно не менялись, слабый внутренний спрос отражался в достаточно скромном росте китайского импорта на 1.1% г/г, экспорт Китая вырос на 5.9% г/г – пока китайские экспортеры достаточно успешно купировали различного рода ограничения.
@truecon
#США #экономика #экспорт #Мир #Кризис
Трамп, немного потянув, все же ввел обещанные пошлины: дополнительно 25% пошлины на весь импорт товаров из Канады и Мексики (~$0.8 трлн), дополнительные 10% пошлины на китайские товары (~$0.4 трлн). По Канаде есть исключение для энергоресурсов, которые будут облагаться пошлиной в 10% (~$0.15 трлн).
В общей сложности это сотни миллиардов в год, которые лягут на прибыли компаний и потребителя (Трамп хочет собрать $2.5-3 трлн за 10 лет), причем скорее на потребителя в итоге, т.е. уйдет в цены.
Хотя нормально оценить эффекты здесь вряд ли возможно, но пока оценки в пределах -0.2...-0.4 п.п. ВВП и +0.5...+1 п.п. в цены. Пошлины заденут и беспошлинные поставки дешевых товаров из Китая, повысив цену для более бедных американцев.
Канада уже заявила, что введет ответные пошлины на ~$0.1 трлн импорта из США (1/3 всего импорта из США), но не сразу, а постепенно, сразу только на четверть этой суммы. Честно говоря, наезд Трампа на Канаду в данном случае немного глуп, т.к. ненефтяное сально у США с Канадой положительное.
Мексика тоже думает над ответными мерами и планирует «реализовать план Б». Китай тоже обещает ответить, но особо не уточняет, кроме достаточно бессмысленных угроз подать в ВТО.
На самом деле, Трамп будет ждать реакции – его позиция понятна «метрополия хочет собрать дань ... все должны платить», чтобы решать свои проблемы. Хотя канадские инвесторы – это крупнейшие покупатели американских активов (~$2.7 трлн, из которых акции $2 трлн), чтобы с них что-то собрать, возможно им придется что-то продать из активов. Но в целом задача Трампа – просто срубить денег с внешнего мира на решение своих проблем.
На самом деле Трамп тоже несколько ограничен в своих заходах, т.к. ему еще нужно протащить бюджет и лимит госдолга и, если эффекты от пошлин будут негативными быстро, – это будет делать сложнее.
P.S.: Маск получил доступ к платежной системе Минфина США ... )
@truecon
Трамп, немного потянув, все же ввел обещанные пошлины: дополнительно 25% пошлины на весь импорт товаров из Канады и Мексики (~$0.8 трлн), дополнительные 10% пошлины на китайские товары (~$0.4 трлн). По Канаде есть исключение для энергоресурсов, которые будут облагаться пошлиной в 10% (~$0.15 трлн).
В общей сложности это сотни миллиардов в год, которые лягут на прибыли компаний и потребителя (Трамп хочет собрать $2.5-3 трлн за 10 лет), причем скорее на потребителя в итоге, т.е. уйдет в цены.
Хотя нормально оценить эффекты здесь вряд ли возможно, но пока оценки в пределах -0.2...-0.4 п.п. ВВП и +0.5...+1 п.п. в цены. Пошлины заденут и беспошлинные поставки дешевых товаров из Китая, повысив цену для более бедных американцев.
Канада уже заявила, что введет ответные пошлины на ~$0.1 трлн импорта из США (1/3 всего импорта из США), но не сразу, а постепенно, сразу только на четверть этой суммы. Честно говоря, наезд Трампа на Канаду в данном случае немного глуп, т.к. ненефтяное сально у США с Канадой положительное.
Мексика тоже думает над ответными мерами и планирует «реализовать план Б». Китай тоже обещает ответить, но особо не уточняет, кроме достаточно бессмысленных угроз подать в ВТО.
На самом деле, Трамп будет ждать реакции – его позиция понятна «метрополия хочет собрать дань ... все должны платить», чтобы решать свои проблемы. Хотя канадские инвесторы – это крупнейшие покупатели американских активов (~$2.7 трлн, из которых акции $2 трлн), чтобы с них что-то собрать, возможно им придется что-то продать из активов. Но в целом задача Трампа – просто срубить денег с внешнего мира на решение своих проблем.
На самом деле Трамп тоже несколько ограничен в своих заходах, т.к. ему еще нужно протащить бюджет и лимит госдолга и, если эффекты от пошлин будут негативными быстро, – это будет делать сложнее.
P.S.: Маск получил доступ к платежной системе Минфина США ... )
@truecon