#газ #ЕС #инфляция
1900
Сегодня цены на газ в Европе сходили к $1900 за тыс. м3 и это в летний «низкий» сезон, когда потребление газа находится на минимуме: в июне-сентябре потребление газа в ЕС падает до 20-25 млрд м3 в месяц, в зимние месяцы возрастает до 40-50 млрд м3 в месяц. $1900 за тыс. м3– это космически дорого (учитывая нормальный уровень цен ~$200 за тыс. м3), но даже это лучше, чем просто отсутствие. Когда говорят о ситуации – разговор идет о накоплении запасов и заполнении хранилищ (сейчас они заполнены на 60%), из которых в отопительный сезон 50-70 млрд м3 уходит на покрытие пикового потребления.
Но не так часто говорят о том, что, даже заполнив хранилища на 90% таких запасов хватит только при условии стабильных высоких импортных фоновых поставок в осенне-зимний сезон которые стабильными совсем не выглядят в текущей ситуации…
P.S.: Министр экономики Германии Роберт Хабек призвал Канаду решить вопрос с поставкой турбины для газопровода «Северный поток».
@truecon
1900
Сегодня цены на газ в Европе сходили к $1900 за тыс. м3 и это в летний «низкий» сезон, когда потребление газа находится на минимуме: в июне-сентябре потребление газа в ЕС падает до 20-25 млрд м3 в месяц, в зимние месяцы возрастает до 40-50 млрд м3 в месяц. $1900 за тыс. м3– это космически дорого (учитывая нормальный уровень цен ~$200 за тыс. м3), но даже это лучше, чем просто отсутствие. Когда говорят о ситуации – разговор идет о накоплении запасов и заполнении хранилищ (сейчас они заполнены на 60%), из которых в отопительный сезон 50-70 млрд м3 уходит на покрытие пикового потребления.
Но не так часто говорят о том, что, даже заполнив хранилища на 90% таких запасов хватит только при условии стабильных высоких импортных фоновых поставок в осенне-зимний сезон которые стабильными совсем не выглядят в текущей ситуации…
P.S.: Министр экономики Германии Роберт Хабек призвал Канаду решить вопрос с поставкой турбины для газопровода «Северный поток».
@truecon
👍34😁10🔥9😱1
Forwarded from Минфин России
❗️Компании смогут досрочно погасить кредиты в валюте в иностранных банках
Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России разрешила в срок до 1 сентября 2022 года заемщикам – резидентам досрочное погашение задолженности в валюте по кредитам, выданным иностранными банками.
Разрешение действует при условии, что заемщик погасит не менее 20% от задолженности, в том числе, когда обязательства за заемщика-резидента исполняются третьим лицом. Исключения составляют обязательства, при которых заемщик и иностранный кредитор являются взаимозависимыми лицами.
Выплаты по синдицированным кредитам должны проходить напрямую участникам синдиката кредиторов, являющихся российскими кредитными организациями, минуя кредитных управляющих – лиц иностранных недружественных государств.
📎 Синдицированный кредит – форма кредита, при которой два и более кредитора совместно финансируют одного заемщика.
#МинфинСообщает
Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в России разрешила в срок до 1 сентября 2022 года заемщикам – резидентам досрочное погашение задолженности в валюте по кредитам, выданным иностранными банками.
Разрешение действует при условии, что заемщик погасит не менее 20% от задолженности, в том числе, когда обязательства за заемщика-резидента исполняются третьим лицом. Исключения составляют обязательства, при которых заемщик и иностранный кредитор являются взаимозависимыми лицами.
Выплаты по синдицированным кредитам должны проходить напрямую участникам синдиката кредиторов, являющихся российскими кредитными организациями, минуя кредитных управляющих – лиц иностранных недружественных государств.
📎 Синдицированный кредит – форма кредита, при которой два и более кредитора совместно финансируют одного заемщика.
#МинфинСообщает
🔥12👍7
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Баланс ФРС потихоньку разворачивается, но долларов меньше пока не стало
На неделе прошло первое значимое сокращение портфеля гособлигаций ФРС – с 29 июня по 6 июля портфель гособлигаций сократился на $22 млрд. Понятно, что в общем море это капля, но эффекты будут накапливаться. Учитывая, что сокращение баланса происходит по мере погашения, а Минфин США занимает очень мало (прирост рыночного долга за месяц $25 млрд, за два месяца – всего $60 млрд), эти действия пока оказывать сильно влияния пока оказывать не будут.
Тем более, что сам Минфин США одновременно добавляет в рынок свежие доллары из своих заначек – его счет в ФРС сократился за неделю сразу на $72 млрд до $688 млрд. В итоге долларов в системе пока скорее становится больше, хотя и не очень существенно. Балансы банков на этом фоне даже немного распухли от ликвидности, на них $5.66 трлн, из которых $2.44 трлн в обратных РЕПО с ФРС, остальное просто кэш на депозитах в ФРС. И, хотя долговой рынок США сильно разболтан, спрос на страхах рецессии (которая уже выглядит неизбежной) привел к коррекции доходности, а инверсия кривой стала реальностью – спред между десятилетними и двухлетними гособлигациями стал отрицательным.
Давление на рынок со стороны QT будет нарастать, но это будет происходить постепенно. Доходность «мусорных» облигаций уже улетела в 8.8% (спреды с UST 5.8%) – здесь большие проблемы еще впереди. Рынок верит, что, как только грянет рецессия – ФРС остановится. Сами представители ФРС всех пытаются убедить в своей решительности и высказываются за повышение ставок на 75 б.п. на ближайшем заседании. До начала осени этого запала хватит ... а дальше ФРС встанет перед непростым выбором между рецессией и инфляцией ...
@truecon
Баланс ФРС потихоньку разворачивается, но долларов меньше пока не стало
На неделе прошло первое значимое сокращение портфеля гособлигаций ФРС – с 29 июня по 6 июля портфель гособлигаций сократился на $22 млрд. Понятно, что в общем море это капля, но эффекты будут накапливаться. Учитывая, что сокращение баланса происходит по мере погашения, а Минфин США занимает очень мало (прирост рыночного долга за месяц $25 млрд, за два месяца – всего $60 млрд), эти действия пока оказывать сильно влияния пока оказывать не будут.
Тем более, что сам Минфин США одновременно добавляет в рынок свежие доллары из своих заначек – его счет в ФРС сократился за неделю сразу на $72 млрд до $688 млрд. В итоге долларов в системе пока скорее становится больше, хотя и не очень существенно. Балансы банков на этом фоне даже немного распухли от ликвидности, на них $5.66 трлн, из которых $2.44 трлн в обратных РЕПО с ФРС, остальное просто кэш на депозитах в ФРС. И, хотя долговой рынок США сильно разболтан, спрос на страхах рецессии (которая уже выглядит неизбежной) привел к коррекции доходности, а инверсия кривой стала реальностью – спред между десятилетними и двухлетними гособлигациями стал отрицательным.
Давление на рынок со стороны QT будет нарастать, но это будет происходить постепенно. Доходность «мусорных» облигаций уже улетела в 8.8% (спреды с UST 5.8%) – здесь большие проблемы еще впереди. Рынок верит, что, как только грянет рецессия – ФРС остановится. Сами представители ФРС всех пытаются убедить в своей решительности и высказываются за повышение ставок на 75 б.п. на ближайшем заседании. До начала осени этого запала хватит ... а дальше ФРС встанет перед непростым выбором между рецессией и инфляцией ...
@truecon
👍41🕊3😁2
#экономика #еврозона #евро #экспорт #Кризис
В поисках паритета
Еще не так давно экономика еврозоны могла похвастаться значительным положительным сальдо внешней торговли в €250-300 млрд в год, хотя мягкая политика ЕЦБ и привела к тому, что из Европы выкачивалось на триллион евро прямых и портфельных инвестиций (в последние годы в основном в США), но фундаментально у евро была неплохая устойчивость (риски были скорее в области недоинтеграции). Но текущая ситуация все перевернула с ног на голову, потери от ухудшения торговых условий будут €0.6-0.8 трлн, инфляция 8-10% (хотя базовая скорее ближе к 4-5%). Баланс ЕЦБ размером €8.8 трлн или около 70% ВВП и глубоко отрицательные реальные процентные ставки и выход из них не просматривается на многие годы.
Как-то агрессивно ужесточать политику ЕЦБ не может, потому как экономики вроде Греции и Италии с огромными долгами могут столкнуться с серьезными проблемами. Даже текущие планы ужесточения будут сопровождаться тем, что придется наращивать на балансе долю гособлигаций более низкого качества, т.е. баланс ЕЦБ будет становиться все более «мусорным». Даже 3-4% стоимости госдолга при его размерах 150% ВВП для Италии будет создавать большие проблемы.
При этом, реальный эффективный курс евро остается глубоко внизу, т.е. евро сейчас – это достаточно дешевая валюта с большими экономически/политическими рисками и не очень предсказуемым будущим. Пока, наверно, еще рановато говорить о новой «Плазе», потому у евро еще есть все возможности скользить ниже, как и у японской йены ...
R.I.P. Синдзо Абэ - родоначальник одноименной «абэномики», вернувшей японскую йену в начало 70-х по реальному курсу...
@truecon
В поисках паритета
Еще не так давно экономика еврозоны могла похвастаться значительным положительным сальдо внешней торговли в €250-300 млрд в год, хотя мягкая политика ЕЦБ и привела к тому, что из Европы выкачивалось на триллион евро прямых и портфельных инвестиций (в последние годы в основном в США), но фундаментально у евро была неплохая устойчивость (риски были скорее в области недоинтеграции). Но текущая ситуация все перевернула с ног на голову, потери от ухудшения торговых условий будут €0.6-0.8 трлн, инфляция 8-10% (хотя базовая скорее ближе к 4-5%). Баланс ЕЦБ размером €8.8 трлн или около 70% ВВП и глубоко отрицательные реальные процентные ставки и выход из них не просматривается на многие годы.
Как-то агрессивно ужесточать политику ЕЦБ не может, потому как экономики вроде Греции и Италии с огромными долгами могут столкнуться с серьезными проблемами. Даже текущие планы ужесточения будут сопровождаться тем, что придется наращивать на балансе долю гособлигаций более низкого качества, т.е. баланс ЕЦБ будет становиться все более «мусорным». Даже 3-4% стоимости госдолга при его размерах 150% ВВП для Италии будет создавать большие проблемы.
При этом, реальный эффективный курс евро остается глубоко внизу, т.е. евро сейчас – это достаточно дешевая валюта с большими экономически/политическими рисками и не очень предсказуемым будущим. Пока, наверно, еще рановато говорить о новой «Плазе», потому у евро еще есть все возможности скользить ниже, как и у японской йены ...
R.I.P. Синдзо Абэ - родоначальник одноименной «абэномики», вернувшей японскую йену в начало 70-х по реальному курсу...
@truecon
👍37😁1
#экономика #США #безработица #инфляция
Рынок труда США: все по-прежнему
Рынок труда США продолжает создавать почти 0.4 млн рабочих мест в месяц, в июне 372 тыс., в мае после пересмотра стало 383 тыс. в целом здесь каких-то изменений тенденций нет. В частном секторе количество рабочих мест выросло на 381 тыс. Количество занятых достигло 152 млн. человек – это всего на 0.5 млн ниже докризисных уровней. По опросам населения данные немного странноватые – резко выросло количество американцев вне рабочей силы (+510 тыс.) в итоге доля занятых сократилась с 60.1% до 59.9%, а участие в рабочей силе сократилось с 62.3% до 62.2%. Уровень безработицы остался на отметке 3.6%, а количество безработных сократилось незначительно и составляет 5.9 млн.
Внешне в данных мало нового, но, если продолжится сокращение рабочей силы – то это лишь усугубит дефицит на рынке труда, создавая дополнительное давление на зарплаты.
Почасовая оплата труда неуправленческого персонала продолжает расти на 0.5% м/м и 6.4% г/г, но т.к. растет и количество занятых – то фонд зарплат растет намного быстрее, по итогам июня +0.8% м/м, а годовой прирост составил 10.6% г/г, а Рост выше 10% в прошлом был характерен условиях стагфляции 1970-х. Хотя годовая динамика постепенно остывает, но пока это только намеки на охлаждение. На рынок труда «агрессивное» поведение ФРС пока особо не влияет. Очередной представитель ФРС заявил о необходимости действовать более агрессивно....
P.S.: Ряд европейских СМИ пишет о том, что Рейн обмелел... и могут быть проблемы с доставкой угля и нефтепродуктов в Германии ...
@truecon
Рынок труда США: все по-прежнему
Рынок труда США продолжает создавать почти 0.4 млн рабочих мест в месяц, в июне 372 тыс., в мае после пересмотра стало 383 тыс. в целом здесь каких-то изменений тенденций нет. В частном секторе количество рабочих мест выросло на 381 тыс. Количество занятых достигло 152 млн. человек – это всего на 0.5 млн ниже докризисных уровней. По опросам населения данные немного странноватые – резко выросло количество американцев вне рабочей силы (+510 тыс.) в итоге доля занятых сократилась с 60.1% до 59.9%, а участие в рабочей силе сократилось с 62.3% до 62.2%. Уровень безработицы остался на отметке 3.6%, а количество безработных сократилось незначительно и составляет 5.9 млн.
Внешне в данных мало нового, но, если продолжится сокращение рабочей силы – то это лишь усугубит дефицит на рынке труда, создавая дополнительное давление на зарплаты.
Почасовая оплата труда неуправленческого персонала продолжает расти на 0.5% м/м и 6.4% г/г, но т.к. растет и количество занятых – то фонд зарплат растет намного быстрее, по итогам июня +0.8% м/м, а годовой прирост составил 10.6% г/г, а Рост выше 10% в прошлом был характерен условиях стагфляции 1970-х. Хотя годовая динамика постепенно остывает, но пока это только намеки на охлаждение. На рынок труда «агрессивное» поведение ФРС пока особо не влияет. Очередной представитель ФРС заявил о необходимости действовать более агрессивно....
P.S.: Ряд европейских СМИ пишет о том, что Рейн обмелел... и могут быть проблемы с доставкой угля и нефтепродуктов в Германии ...
@truecon
👍42👏2
#Китай #экономика #инфляция
Инфляция в Китае немного подросла
В июне рост потребительских цен в Китае еще немного ускорился до 2.5% г/г. Здесь свою роль играет восстановление цен на продукты питания, рост которых ускорился до 2.9% г/г относительно низкой базу прошлого года. Ну и, конечно, выросшие цены на бензин на 33.4% г/г. Без учета энергии и продуктов питания цены выросли всего на 1% г/г и по-прежнему не демонстрируют активной динамики на фоне слабого внутреннего спроса в условиях ковидных ограничений.
В производственном секторе рост цен замедлился до 6.1% г/г, но это следствие ускорения роста цен в прошлом году, т.е. скорее эффект базы прошлого года. Цены на средства производства выросли на 7.5% г/г. Но в Китае по-прежнему крайне медленно растут цены производителей потребительских товаров, товары краткосрочного пользования всего 1.9% г/г, цены на товары длительного пользования вообще снизились на 0.2% г/г.
Если смотреть в целом – то Китай, по-прежнему тихая гавань в плане инфляции, особенно в секторе производственных цен на товары массового потребления и в целом потребительских цен. Сказываются провал внутреннего спроса и избыточные производственные мощности ...
@truecon
Инфляция в Китае немного подросла
В июне рост потребительских цен в Китае еще немного ускорился до 2.5% г/г. Здесь свою роль играет восстановление цен на продукты питания, рост которых ускорился до 2.9% г/г относительно низкой базу прошлого года. Ну и, конечно, выросшие цены на бензин на 33.4% г/г. Без учета энергии и продуктов питания цены выросли всего на 1% г/г и по-прежнему не демонстрируют активной динамики на фоне слабого внутреннего спроса в условиях ковидных ограничений.
В производственном секторе рост цен замедлился до 6.1% г/г, но это следствие ускорения роста цен в прошлом году, т.е. скорее эффект базы прошлого года. Цены на средства производства выросли на 7.5% г/г. Но в Китае по-прежнему крайне медленно растут цены производителей потребительских товаров, товары краткосрочного пользования всего 1.9% г/г, цены на товары длительного пользования вообще снизились на 0.2% г/г.
Если смотреть в целом – то Китай, по-прежнему тихая гавань в плане инфляции, особенно в секторе производственных цен на товары массового потребления и в целом потребительских цен. Сказываются провал внутреннего спроса и избыточные производственные мощности ...
@truecon
👍34
Forwarded from Банк России
💼 Переводы иностранных ценных бумаг от одного профучастника к другому не влияют на возможность получить налоговый вычет, если эти переводы были связаны с санкциями и соответствуют определенным условиям.
Информационное письмо об этом Банк России направил брокерам и депозитариям. Письмо подготовлено на основе разъяснений Минфина.
Налоговый вычет по индивидуальным инвестиционным счетам сохраняется в следующих случаях:
📍менялся только депозитарий, в котором учтены иностранные ценные бумаги, а их учет на прежнем ИИС не прекращался;
📍один профучастник передал другому все активы, учитываемые на ИИС, с одновременной передачей всех прав и обязанностей по договору инвестиционного счета;
📍при переводе активов от одного профучастника другому учет на ИИС иностранных ценных бумаг был прекращен, но клиент заключил договор на ведение ИИС у нового профучастника и в течение месяца после этого расторг договор с прежним.
Банк России рекомендовал брокерам и депозитариям информировать клиентов, чьи активы переведены таким образом, о сохранении права на налоговый вычет и оказывать им содействие в его получении. Совместно с органами исполнительной власти мы прорабатываем способы защиты прав клиентов подсанкционных брокеров, активы которых переводились по другим схемам.
Информационное письмо об этом Банк России направил брокерам и депозитариям. Письмо подготовлено на основе разъяснений Минфина.
Налоговый вычет по индивидуальным инвестиционным счетам сохраняется в следующих случаях:
📍менялся только депозитарий, в котором учтены иностранные ценные бумаги, а их учет на прежнем ИИС не прекращался;
📍один профучастник передал другому все активы, учитываемые на ИИС, с одновременной передачей всех прав и обязанностей по договору инвестиционного счета;
📍при переводе активов от одного профучастника другому учет на ИИС иностранных ценных бумаг был прекращен, но клиент заключил договор на ведение ИИС у нового профучастника и в течение месяца после этого расторг договор с прежним.
Банк России рекомендовал брокерам и депозитариям информировать клиентов, чьи активы переведены таким образом, о сохранении права на налоговый вычет и оказывать им содействие в его получении. Совместно с органами исполнительной власти мы прорабатываем способы защиты прав клиентов подсанкционных брокеров, активы которых переводились по другим схемам.
👍10
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США: метания между рецессией и инфляцией
В ожидании данных по инфляции за июнь, Белый дом предупредил всех о крайне высоких цифрах по инфляции, отчет в среду обещает выдать новые максимумы роста цен.
Тем временем, ФРБ Нью-Йорка опубликовал свои данные по инфляционным ожиданиям, которые выросли до рекордных 6.8% на ближайший год. Причем прибавили ожидания среди американцев с более высокими доходами и образованием. Зато ожидания на три года снизились с 3.9% до 3.6%, отражая ожидания рецессии в экономике. Динамика разошлась: среднесрочные ожидания выросли в западных штатах США и остались высокими среди американцев с более высоким уровнем образования.
Сохраняется очень сильная дивергенция ожиданий: ¼ опрошенных ожидают инфляцию на ближайший год 10%, а на три года 8%, а ¼ опрошенных ожидает инфляцию 3.6% на ближайший год и 0% на три года.
Резко выросли ожидания роста безработицы, особенно среди американцев с более высокими доходами и образованием. Медианные ожидания роста расходов снизились со своего майского максимума 9% до 8.4% (тоже очень высокое значение), но и здесь дивергенция – среди американцев с более высокими доходами и уровнем образования они выросли до новых максимумов. Рекордное количество опрошенных (44.7%) ожидает ухудшения финансового положения, но все же продолжит активно тратить.
В целом американцы ждут еще более высокой инфляции в ближайший год и сохраняют достаточно высокие ожидания роста расходов, но усилились рецессионные настроения на фоне крайне высокой неопределенности ожиданий. Для ФРС отчет крайне неоднозначен, с одной стороны снижение среднесрочных инфляционных ожиданий – это то, что они хотят видеть (над всем остальным они контроль уже потеряли), с другой – внутренняя дивергенция показателей ничего хорошего не обещает.
@truecon
США: метания между рецессией и инфляцией
В ожидании данных по инфляции за июнь, Белый дом предупредил всех о крайне высоких цифрах по инфляции, отчет в среду обещает выдать новые максимумы роста цен.
Тем временем, ФРБ Нью-Йорка опубликовал свои данные по инфляционным ожиданиям, которые выросли до рекордных 6.8% на ближайший год. Причем прибавили ожидания среди американцев с более высокими доходами и образованием. Зато ожидания на три года снизились с 3.9% до 3.6%, отражая ожидания рецессии в экономике. Динамика разошлась: среднесрочные ожидания выросли в западных штатах США и остались высокими среди американцев с более высоким уровнем образования.
Сохраняется очень сильная дивергенция ожиданий: ¼ опрошенных ожидают инфляцию на ближайший год 10%, а на три года 8%, а ¼ опрошенных ожидает инфляцию 3.6% на ближайший год и 0% на три года.
Резко выросли ожидания роста безработицы, особенно среди американцев с более высокими доходами и образованием. Медианные ожидания роста расходов снизились со своего майского максимума 9% до 8.4% (тоже очень высокое значение), но и здесь дивергенция – среди американцев с более высокими доходами и уровнем образования они выросли до новых максимумов. Рекордное количество опрошенных (44.7%) ожидает ухудшения финансового положения, но все же продолжит активно тратить.
В целом американцы ждут еще более высокой инфляции в ближайший год и сохраняют достаточно высокие ожидания роста расходов, но усилились рецессионные настроения на фоне крайне высокой неопределенности ожиданий. Для ФРС отчет крайне неоднозначен, с одной стороны снижение среднесрочных инфляционных ожиданий – это то, что они хотят видеть (над всем остальным они контроль уже потеряли), с другой – внутренняя дивергенция показателей ничего хорошего не обещает.
@truecon
👍32👏3😁1
#экономика #еврозона #евро #Кризис
Паритет...
Сегодня курс евро фактически сравнялся с долларом, даже бывший глава ЕЦБ Ж-К.Трише после 11 лет на «пенсии» объявился с грозными комментариями относительно того, что у ЕЦБ есть инструменты борьбы со спекулянтами и не надо играть против ЕЦБ. Спекулятивные позиции против евро, в реальности не такие уж большие (на фьючерсном рынке) и проблема валюты не в этом. А в том, что провал торгового баланса вместе с рекордной инфляцией, рецессией, огромными долгами ряда стран и беззубым ЕЦБ ... не обещают европейской валюте легкого будущего.
Проблемы и у японской йены, которая на минимумах с 1998 года, глава Минфина Японии грозит интервенциями и обсуждает вопрос нестабильности курсов с главой Минфина США Дж.Йеллен, пока ничего не решили, пообещав консультироваться по валютным рынкам...
@truecon
Паритет...
Сегодня курс евро фактически сравнялся с долларом, даже бывший глава ЕЦБ Ж-К.Трише после 11 лет на «пенсии» объявился с грозными комментариями относительно того, что у ЕЦБ есть инструменты борьбы со спекулянтами и не надо играть против ЕЦБ. Спекулятивные позиции против евро, в реальности не такие уж большие (на фьючерсном рынке) и проблема валюты не в этом. А в том, что провал торгового баланса вместе с рекордной инфляцией, рецессией, огромными долгами ряда стран и беззубым ЕЦБ ... не обещают европейской валюте легкого будущего.
Проблемы и у японской йены, которая на минимумах с 1998 года, глава Минфина Японии грозит интервенциями и обсуждает вопрос нестабильности курсов с главой Минфина США Дж.Йеллен, пока ничего не решили, пообещав консультироваться по валютным рынкам...
@truecon
👍41😁7❤1🥰1
#рубль #Россия #экономика #ликвидность #БанкРоссии
Балансы и рубль
Вчера Банк России опубликовал данные по платежному балансу, по предварительным данным за второй квартал положительное сальдо $70.1 млрд, а за полугодие рекордные $138.5 млрд (за весь 2021 год было $120 млрд). Экспорт во втором квартале рос на 19.7% г/г, импорт упал на 22.4% г/г.
Такой приток валюты в экономику балансировался погашением внешних обязательств $36.8 млрд и накоплением валютных активов (по большей части просто валюты) на $29.5 млрд за квартал. Исходя из обзора рисков финансовых рынков население активно покупало валюту (на 0.4 трлн руб. в апреле-июне, причем большая часть во второй половине мая-июне). Чуть ранее были майские данные – население и компании нарастили за 1 месяц депозиты в валюте на $8.3 млрд. Валюты в системе много ... банки, учитывая риски ее накопления, вынуждены всеми силами выталкивать ее.
Какой должен быть курс при такой передозировке валютой можно считать по-разному, но курс в районе 48-52 руб./долл. вполне отражает текущие финансовые и торговые потоки (без каких-то дополнительных особых стимулов к ослаблению) и есть большие сомнения, что мы увидим курс ниже. Импорт все же постепенно оживает, экспортные доходы скорее будут снижаться – это не позволит рублю сильно укрепляться во втором полугодии. На днях Банк России опубликовал уже официальные оценки реального эффективного курса в июне – рубль укрепился к корзине валют на 11.8% за месяц, и на 42.2% с начала года. В этом смысле рубль сейчас крепче, чем тогда, когда за доллар давали 28-30 руб. (2011-2013 годы).
Основной проблемой остается вопрос рисков накопления евро/доллара, но основное решение здесь – это постепенный отказ от их использования в расчетах/сбережениях и замещение иными валютами/активами – этот процесс идет, но это не быстро.
А пока у нас опять налоговый период с шансами снова занырнуть в 50-55... )
@truecon
Балансы и рубль
Вчера Банк России опубликовал данные по платежному балансу, по предварительным данным за второй квартал положительное сальдо $70.1 млрд, а за полугодие рекордные $138.5 млрд (за весь 2021 год было $120 млрд). Экспорт во втором квартале рос на 19.7% г/г, импорт упал на 22.4% г/г.
Такой приток валюты в экономику балансировался погашением внешних обязательств $36.8 млрд и накоплением валютных активов (по большей части просто валюты) на $29.5 млрд за квартал. Исходя из обзора рисков финансовых рынков население активно покупало валюту (на 0.4 трлн руб. в апреле-июне, причем большая часть во второй половине мая-июне). Чуть ранее были майские данные – население и компании нарастили за 1 месяц депозиты в валюте на $8.3 млрд. Валюты в системе много ... банки, учитывая риски ее накопления, вынуждены всеми силами выталкивать ее.
Какой должен быть курс при такой передозировке валютой можно считать по-разному, но курс в районе 48-52 руб./долл. вполне отражает текущие финансовые и торговые потоки (без каких-то дополнительных особых стимулов к ослаблению) и есть большие сомнения, что мы увидим курс ниже. Импорт все же постепенно оживает, экспортные доходы скорее будут снижаться – это не позволит рублю сильно укрепляться во втором полугодии. На днях Банк России опубликовал уже официальные оценки реального эффективного курса в июне – рубль укрепился к корзине валют на 11.8% за месяц, и на 42.2% с начала года. В этом смысле рубль сейчас крепче, чем тогда, когда за доллар давали 28-30 руб. (2011-2013 годы).
Основной проблемой остается вопрос рисков накопления евро/доллара, но основное решение здесь – это постепенный отказ от их использования в расчетах/сбережениях и замещение иными валютами/активами – этот процесс идет, но это не быстро.
А пока у нас опять налоговый период с шансами снова занырнуть в 50-55... )
@truecon
👍57👏2
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США: инфляция без остановок
С инфляцией в США все оказалось сильно хуже даже достаточно скептичных ожиданий. Прирост потребительских цен в июне составил 1.3% м/м – самый сильный месячный прирост с 2005 года, но тогда был один месяц такой, сейчас уже много месяцев высокой инфляции. Годовой прирост цен составил 9.1% г/г – рекорд с ноября 1981 года. Активно дорожали продукты питания 1.0% м/м и 10.4% г/г, но основной рывок цен, конечно, обеспечил взлет цен на бензин, в результате цены на энергию прибавили 7.5% м/м и 41.6% г/г.
Без учета энергии и продуктов питания цены тоже росли бодро 0.7% м/м, хоть годовой рост немного замедлился до 5.9% г/г, но это за счет эффекта базы прошлого года. За три месяца базовая инфляция составила 1.9%, что соответствует 7.9% в годовом пересчете. Товары без учета энергии продолжали активно дорожать 0.8% м/м и 7.2% г/г.
Услуги без учета энергии тоже прибавляли активно 0.7% м/м и 5.5% г/г. В целом рост цен на услуги за год составил 6.2%, повторив рекорд 1991 года. В июне ускорился, или остался высоким, рост цен по большинству статей сектора услуг: жилье (5.6% г/г), медицина (4.8% г/г), транспорт (8.8% г/г).
Если с влиянием роста цен на бензин все понятно и ожидаемо, то рост цен всех остальных компонент оказался сильно хуже ожидаемого, смещая трендовые показатели инфляции уже в район 6% в год. Ускорение практически по всем направлениям, причем у ряда секторов (образование, медицина, жилье) еще есть потенциал. На этом фоне «жесткость» позиций ФРС не выглядит мягким пока блеянием.
P.S.: Белый дом опять выдал несуразные комментарии о том, что данные по инфляции уже устарели, порадовался снижению базовой инфляции (см. выше) и заявил о том, что будет предоставлять ФРС необходимое пространство для борьбы с инфляцией (а они разве не сами это решают?).
@truecon
США: инфляция без остановок
С инфляцией в США все оказалось сильно хуже даже достаточно скептичных ожиданий. Прирост потребительских цен в июне составил 1.3% м/м – самый сильный месячный прирост с 2005 года, но тогда был один месяц такой, сейчас уже много месяцев высокой инфляции. Годовой прирост цен составил 9.1% г/г – рекорд с ноября 1981 года. Активно дорожали продукты питания 1.0% м/м и 10.4% г/г, но основной рывок цен, конечно, обеспечил взлет цен на бензин, в результате цены на энергию прибавили 7.5% м/м и 41.6% г/г.
Без учета энергии и продуктов питания цены тоже росли бодро 0.7% м/м, хоть годовой рост немного замедлился до 5.9% г/г, но это за счет эффекта базы прошлого года. За три месяца базовая инфляция составила 1.9%, что соответствует 7.9% в годовом пересчете. Товары без учета энергии продолжали активно дорожать 0.8% м/м и 7.2% г/г.
Услуги без учета энергии тоже прибавляли активно 0.7% м/м и 5.5% г/г. В целом рост цен на услуги за год составил 6.2%, повторив рекорд 1991 года. В июне ускорился, или остался высоким, рост цен по большинству статей сектора услуг: жилье (5.6% г/г), медицина (4.8% г/г), транспорт (8.8% г/г).
Если с влиянием роста цен на бензин все понятно и ожидаемо, то рост цен всех остальных компонент оказался сильно хуже ожидаемого, смещая трендовые показатели инфляции уже в район 6% в год. Ускорение практически по всем направлениям, причем у ряда секторов (образование, медицина, жилье) еще есть потенциал. На этом фоне «жесткость» позиций ФРС не выглядит мягким пока блеянием.
P.S.: Белый дом опять выдал несуразные комментарии о том, что данные по инфляции уже устарели, порадовался снижению базовой инфляции (см. выше) и заявил о том, что будет предоставлять ФРС необходимое пространство для борьбы с инфляцией (а они разве не сами это решают?).
@truecon
👍45😁5👎1
#Германия #инфляция #экономика # #еврозона #ЕЦБ #евро
Инфляция в Германии – притормаживаем
Оптовые цены в Германии наконец притормозили свой безумный забег и выросли в июне только на 0.1% м/м, годовой прирост цен замедлился до 21.2%. Внутренняя динамика цен пока разнонаправленна: по большинству категорий конечной продукции рост цен продолжал уверенно ускоряться, промежуточная продукция (в т.ч. с/х производства и металлургии), наоборот по ряду позиций дешевела. Это указывает в пользу того, что пока конечные цены для потребителя продолжат расти достаточно быстро, но с шансами на передышку позднее.
Итоговые данные по потребительской инфляции (0.1% м/м и 7.6% г/г) показали замедление темпов роста, но, как я и писал по предварительным данным – это эффекты от транспортных субсидий, цены в сегменте «транспорт» за июнь снизились на 6.2% м/м. Немецкие статистики оценили, что если бы цены на топливо остались на майском уровне и субсидий не было – то инфляция была бы на 1 п.п. выше, т.е. составила 8.6% г/г. Новый рекорд поставил рост цен на продукты питания, которые за год подорожали на 12.7%, что стало максимальным уровнем за время публикации данных с 1991 года.
Учитывая, что транспортные субсидии введены на три летних месяца, а они сильно искажают картинку, пик инфляции рисуется на осень, при сохранении текущих тенденций. Одновременно, пик инфляции не означает, что она станет низкой, а рецессия уже на подходе (деловые настроения бизнеса рухнули по данным ZEW ниже минимумов ы пандемию).
@truecon
Инфляция в Германии – притормаживаем
Оптовые цены в Германии наконец притормозили свой безумный забег и выросли в июне только на 0.1% м/м, годовой прирост цен замедлился до 21.2%. Внутренняя динамика цен пока разнонаправленна: по большинству категорий конечной продукции рост цен продолжал уверенно ускоряться, промежуточная продукция (в т.ч. с/х производства и металлургии), наоборот по ряду позиций дешевела. Это указывает в пользу того, что пока конечные цены для потребителя продолжат расти достаточно быстро, но с шансами на передышку позднее.
Итоговые данные по потребительской инфляции (0.1% м/м и 7.6% г/г) показали замедление темпов роста, но, как я и писал по предварительным данным – это эффекты от транспортных субсидий, цены в сегменте «транспорт» за июнь снизились на 6.2% м/м. Немецкие статистики оценили, что если бы цены на топливо остались на майском уровне и субсидий не было – то инфляция была бы на 1 п.п. выше, т.е. составила 8.6% г/г. Новый рекорд поставил рост цен на продукты питания, которые за год подорожали на 12.7%, что стало максимальным уровнем за время публикации данных с 1991 года.
Учитывая, что транспортные субсидии введены на три летних месяца, а они сильно искажают картинку, пик инфляции рисуется на осень, при сохранении текущих тенденций. Одновременно, пик инфляции не означает, что она станет низкой, а рецессия уже на подходе (деловые настроения бизнеса рухнули по данным ZEW ниже минимумов ы пандемию).
@truecon
👍28
#Япония #JPY #доллар
Тем временем, японская йена продолжает стремительно обваливаться против доллара на фоне мягкой политики Банка Японии - уже выше 139 йен за доллар.
Скоро мы можем увидеть достаточно любопытную ситуацию, когда Банк Японии будет покупать гособлигации (проводя эмиссию йены), а Минфин будет продавать валюту из резервов, стараясь не допустить чрезмерного обвала йены.
@truecon
Тем временем, японская йена продолжает стремительно обваливаться против доллара на фоне мягкой политики Банка Японии - уже выше 139 йен за доллар.
Скоро мы можем увидеть достаточно любопытную ситуацию, когда Банк Японии будет покупать гособлигации (проводя эмиссию йены), а Минфин будет продавать валюту из резервов, стараясь не допустить чрезмерного обвала йены.
@truecon
👍28😁7
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Цены производителей в США продолжили рост
Цены производителей в США вышли в том же русле, как и потребительские цены за июнь. Рост цен составил 1.1% м/м и 11.3% г/г. Рост цен на продукты питания притормозил в июне до 0.1% м/м и 12.7% г/г, энергия подорожала на 10% м/м и 54.4% г/г. Без учета энергии и продуктов питания цены растут на 0.4% м/м и 8.2% г/г – здесь рост понемногу замедляется. Это рост цен наконечную продукцию, который практически напрямую заходит в потребительскую инфляцию.
Потребительские товары за год прибавили 8.3-8.4% г/г, рост цен на оборудование ускорился до 0.3% г/г, услуги прибавили 7.7% г/г.
А вот отдельно в обрабатывающей промышленности рост цен только ускоряется пока, здесь второй месяц подряд цены растут на 2.6% м/м, а годовой прирост цен впервые в истории показателя превысил 20% г/г. В строительстве цены выросли на 19.2% г/г.
На этом "радостном" фоне рынок уже практически поверил в то, что ФРС решится на повышение ставки сразу на 100 б.п., а в сентябре еще на 75 б.п., хотя сами представители ФРС до последнего момента к таким решениям пока явно не готовились. Но после резкого повышения ставки Банком Канады рынки уже не готовы мельчить ...
@truecon
Цены производителей в США продолжили рост
Цены производителей в США вышли в том же русле, как и потребительские цены за июнь. Рост цен составил 1.1% м/м и 11.3% г/г. Рост цен на продукты питания притормозил в июне до 0.1% м/м и 12.7% г/г, энергия подорожала на 10% м/м и 54.4% г/г. Без учета энергии и продуктов питания цены растут на 0.4% м/м и 8.2% г/г – здесь рост понемногу замедляется. Это рост цен наконечную продукцию, который практически напрямую заходит в потребительскую инфляцию.
Потребительские товары за год прибавили 8.3-8.4% г/г, рост цен на оборудование ускорился до 0.3% г/г, услуги прибавили 7.7% г/г.
А вот отдельно в обрабатывающей промышленности рост цен только ускоряется пока, здесь второй месяц подряд цены растут на 2.6% м/м, а годовой прирост цен впервые в истории показателя превысил 20% г/г. В строительстве цены выросли на 19.2% г/г.
На этом "радостном" фоне рынок уже практически поверил в то, что ФРС решится на повышение ставки сразу на 100 б.п., а в сентябре еще на 75 б.п., хотя сами представители ФРС до последнего момента к таким решениям пока явно не готовились. Но после резкого повышения ставки Банком Канады рынки уже не готовы мельчить ...
@truecon
👍32🔥3👎1
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США - инфляция съела зарплаты
В июне средняя реальная зарплата в США, впервые с начала кризиса, упала ниже уровней декабря 2019 года, таким образом реальные зарплаты были на 0.5% ниже уровней 2019 года и была на ~3% ниже уровней докризисного тренда. Сейчас реальные зарплаты находятся на уровне весны 2019 года. За год реальные зарплаты упали на 4.4%. При этом, номинальные зарплаты оставались на 13.7% выше, чем были в 2019 году, но инфляция съела весь рост.
Но американцам пока помогают сохранять высокий уровень прироста номинальных расходов избыточные сбережения и кредиты.
Ситуация с зарплатами чем-то похожа на 1970-е.
@truecon
США - инфляция съела зарплаты
В июне средняя реальная зарплата в США, впервые с начала кризиса, упала ниже уровней декабря 2019 года, таким образом реальные зарплаты были на 0.5% ниже уровней 2019 года и была на ~3% ниже уровней докризисного тренда. Сейчас реальные зарплаты находятся на уровне весны 2019 года. За год реальные зарплаты упали на 4.4%. При этом, номинальные зарплаты оставались на 13.7% выше, чем были в 2019 году, но инфляция съела весь рост.
Но американцам пока помогают сохранять высокий уровень прироста номинальных расходов избыточные сбережения и кредиты.
Ситуация с зарплатами чем-то похожа на 1970-е.
@truecon
👍30🤔6😱2
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Йеллен и "сильный рост"
Глава Минфина США Дж.Йеллен на неделе высказалась о силе доллара, заявив о том, что это произошло на фоне сильного экономического роста, повышения ставок ФРС и притока капитала. Если второе и третье – это одна цепь событий, хотя здесь скорее процесс заключается не столько в том, что ФРС повышает, а в том, что остальные не повышают или делают это медленно (ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и т.п.).
С сильным экономическим ростом же есть много вопросов... можно ли считать падение ВВП в первом квартале и вероятное падение во втором сильным ростом? А ужасные настроения домохозяйств и все более негативные настроения бизнеса?
На неделе вышли данные по промышленному производству в США за июнь – в июне падение на 0.2% м/м, после нулевого роста в мае это не выглядит сильным ростом. Хотя годовая динамика не так плоха и рост составил 4.2% г/г, но замедление темпов роста и здесь очевидно. В обрабатывающей промышленности – второй подряд месяц падение на 0.5% м/м, а годовой рост замедлился до 3.6%. В последние пару месяцев сильно ухудшалась ситуация в производстве потребительских товаров.
Розничные продажи выросли в июне на 1% м/м – вроде неплохо, но инфляция была еще выше – цены на товары за июнь взлетели на 2.1% м/м. Понятно, что значительную роль здесь сыграл бензин, но и в розничных продажах более трети прироста – это бензин. За год продажи выросли на 8.9% г/г, но в реальном выражении они даже немного снизились. В деньгах все растет, в реальности роста никакого нет в последние несколько кварталов.
Ожидания по данным обзоров деловой активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии рухнули до новых минимумов, особенно печально смотрятся ожидания по новым заказам. Настроения американских потребителей по данным Мичиганского университета у многолетних минимумов, хотя в июле коррекция цен на бензин настроение немного приподняла. ожидания рухнули до минимальных уровней с 1980-х годов.
Экономические ожидания рухнули и у населения, и у бизнеса ... правда и инфляционные ожидания начали немного приседать на фоне усиления ожиданий рецессии. Осенью процессы наберут обороты и ФРС может резко притормозить.
P.S.: Судя по раздраженности Дж.Йеллен на встрече G20, ее попытки продавить потолок по ценам на нефть пока особым успехом не увенчались... итоги вояжа Дж.Байдена в Саудовскую Аравию – тоже не выглядят успешными, а в случае потери демократами Конгресса уже пошли разговоры об импичменте.
@truecon
Йеллен и "сильный рост"
Глава Минфина США Дж.Йеллен на неделе высказалась о силе доллара, заявив о том, что это произошло на фоне сильного экономического роста, повышения ставок ФРС и притока капитала. Если второе и третье – это одна цепь событий, хотя здесь скорее процесс заключается не столько в том, что ФРС повышает, а в том, что остальные не повышают или делают это медленно (ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и т.п.).
С сильным экономическим ростом же есть много вопросов... можно ли считать падение ВВП в первом квартале и вероятное падение во втором сильным ростом? А ужасные настроения домохозяйств и все более негативные настроения бизнеса?
На неделе вышли данные по промышленному производству в США за июнь – в июне падение на 0.2% м/м, после нулевого роста в мае это не выглядит сильным ростом. Хотя годовая динамика не так плоха и рост составил 4.2% г/г, но замедление темпов роста и здесь очевидно. В обрабатывающей промышленности – второй подряд месяц падение на 0.5% м/м, а годовой рост замедлился до 3.6%. В последние пару месяцев сильно ухудшалась ситуация в производстве потребительских товаров.
Розничные продажи выросли в июне на 1% м/м – вроде неплохо, но инфляция была еще выше – цены на товары за июнь взлетели на 2.1% м/м. Понятно, что значительную роль здесь сыграл бензин, но и в розничных продажах более трети прироста – это бензин. За год продажи выросли на 8.9% г/г, но в реальном выражении они даже немного снизились. В деньгах все растет, в реальности роста никакого нет в последние несколько кварталов.
Ожидания по данным обзоров деловой активности ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии рухнули до новых минимумов, особенно печально смотрятся ожидания по новым заказам. Настроения американских потребителей по данным Мичиганского университета у многолетних минимумов, хотя в июле коррекция цен на бензин настроение немного приподняла. ожидания рухнули до минимальных уровней с 1980-х годов.
Экономические ожидания рухнули и у населения, и у бизнеса ... правда и инфляционные ожидания начали немного приседать на фоне усиления ожиданий рецессии. Осенью процессы наберут обороты и ФРС может резко притормозить.
P.S.: Судя по раздраженности Дж.Йеллен на встрече G20, ее попытки продавить потолок по ценам на нефть пока особым успехом не увенчались... итоги вояжа Дж.Байдена в Саудовскую Аравию – тоже не выглядят успешными, а в случае потери демократами Конгресса уже пошли разговоры об импичменте.
@truecon
👍52👏6😁2
Ведомости пишут, что Минфин предложил использовать для бюджетного правила цену на нефть $60 за баррель и зафиксировать объем добычи на уровне 9,5 млн барр./сутки.
Но вопросы сейчас скорее не в том, какие параметры будут использованы, а с какого момента они начнут использоваться (ранее Минфин говорил о возврате не ранее 2025 года) и что именно собирается покупать Минфин, т.к. доллары и евро для него останутся недоступными длительный период времени (о чем не раз заявляли еврочиновники и представители Минфина США).
P.S.: А пока налоги давят курс снова вниз )
Но вопросы сейчас скорее не в том, какие параметры будут использованы, а с какого момента они начнут использоваться (ранее Минфин говорил о возврате не ранее 2025 года) и что именно собирается покупать Минфин, т.к. доллары и евро для него останутся недоступными длительный период времени (о чем не раз заявляли еврочиновники и представители Минфина США).
P.S.: А пока налоги давят курс снова вниз )
Ведомости
Минфин предложил закупать валюту на доходы от продажи нефти по цене свыше $60 за баррель
Обновленная ведомством концепция бюджетного правила позволит ослабить курс на 10–20 рублей
👍27👎1
#инфляция #экономика #еврозона #ЕЦБ #евро
Финальные данные по инфляции в Европе за июнь особых сюрпризов не принесли 0.8% м/м и рекордные за время существования валютного союза (еврозоны) 8.6% г/г. В целом по ЕС ситуация еще хуже - инфляция 0.9% м/м и 9.6% г/г. Базовая инфляция немного присела до 3.7% г/г в основном из-за различных субсидий.
Картинка по отдельным странам впечатляет конечно – более половины стран ЕС фиксируют двузначную инфляцию, хуже всего дела в Прибалтике и Чехии.
P.S.: Пошли разговоры о том, что ЕЦБ может решиться повысить ставку сразу на 50 б.п., но есть сомнения, что "мадам инфляция" решится на такой шаг, хотя нет сомнений, что они прекрасно понимает серьезность проблемы инфляции...
@truecon
Финальные данные по инфляции в Европе за июнь особых сюрпризов не принесли 0.8% м/м и рекордные за время существования валютного союза (еврозоны) 8.6% г/г. В целом по ЕС ситуация еще хуже - инфляция 0.9% м/м и 9.6% г/г. Базовая инфляция немного присела до 3.7% г/г в основном из-за различных субсидий.
Картинка по отдельным странам впечатляет конечно – более половины стран ЕС фиксируют двузначную инфляцию, хуже всего дела в Прибалтике и Чехии.
P.S.: Пошли разговоры о том, что ЕЦБ может решиться повысить ставку сразу на 50 б.п., но есть сомнения, что "мадам инфляция" решится на такой шаг, хотя нет сомнений, что они прекрасно понимает серьезность проблемы инфляции...
@truecon
👍26🔥6
#инфляция #Великобритания #экономика #Кризис
Британская инфляция
Инфляция в Великобритании за июнь еще подросла, составив 0.8% м/м и 9.4% г/г – новый рекорд. Цены на товары за год выросли на 12.7% г/г, рост цен на услуги составил 5.2% г/г. Розничные цены прибавили 0.9% м/м и 11.8% г/г – это рекорд с 1981 года. Дорожало практически все, но основной вклад в рост цен обеспечивали, конечно, продукты питания и энергия.
Цены производителей в июне тоже переписали рекорды, закупочные цены растут на 1.8% м/м и 24% г/г – рекорд с за весь период ведения статистики с 1985 года, отпускные цены растут на 1.4% м/м и 16.5% г/г – это рекорд с 1977 года.
Потолок цен еще впереди, т.к. осенью грядет очередной пересмотр тарифов на энергию.
@truecon
Британская инфляция
Инфляция в Великобритании за июнь еще подросла, составив 0.8% м/м и 9.4% г/г – новый рекорд. Цены на товары за год выросли на 12.7% г/г, рост цен на услуги составил 5.2% г/г. Розничные цены прибавили 0.9% м/м и 11.8% г/г – это рекорд с 1981 года. Дорожало практически все, но основной вклад в рост цен обеспечивали, конечно, продукты питания и энергия.
Цены производителей в июне тоже переписали рекорды, закупочные цены растут на 1.8% м/м и 24% г/г – рекорд с за весь период ведения статистики с 1985 года, отпускные цены растут на 1.4% м/м и 16.5% г/г – это рекорд с 1977 года.
Потолок цен еще впереди, т.к. осенью грядет очередной пересмотр тарифов на энергию.
@truecon
👍26🔥1
Forwarded from Банк России
⚡️Банк России представил свою концепцию совершенствования защиты розничных инвесторов
Главные предложения:
📌Увеличить с 6 до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к их формированию. Это соответствует мировой практике определения квалификации по имущественному статусу.
📌Временно включить в перечень доступных только квалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами. Это объясняется прежде всего инфраструктурными и санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов.
📌Пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам, и ввести обязательное уведомление о рисках при совершении сделок с использованием заемных средств.
📌Усовершенствовать процедуру тестирования перед покупкой сложных финансовых инструментов: увеличить число вопросов в тесте, а также ввести временны́е интервалы между попытками пересдачи.
📌Создать единые реестры, куда будут внесены квалифицированные инвесторы и неквалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. Это позволит клиентам не проходить заново соответствующие процедуры после смены брокера.
Предложения будут обсуждаться с законодателями, участниками рынка и Правительством РФ. Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов.
Первый шаг в ряду новых мер – рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг. Ограничения не касаются ценных бумаг Минфина России и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в Российской Федерации.
Главные предложения:
📌Увеличить с 6 до 30 млн рублей размер активов, необходимых для получения статуса квалифицированного инвестора, а также пересмотреть требования к их формированию. Это соответствует мировой практике определения квалификации по имущественному статусу.
📌Временно включить в перечень доступных только квалифицированным инвесторам сделки с иностранными ценными бумагами. Это объясняется прежде всего инфраструктурными и санкционными рисками, которые могут привести к расширению объема заблокированных активов розничных инвесторов.
📌Пересмотреть максимальный размер плеча, доступный неквалифицированным инвесторам, и ввести обязательное уведомление о рисках при совершении сделок с использованием заемных средств.
📌Усовершенствовать процедуру тестирования перед покупкой сложных финансовых инструментов: увеличить число вопросов в тесте, а также ввести временны́е интервалы между попытками пересдачи.
📌Создать единые реестры, куда будут внесены квалифицированные инвесторы и неквалифицированные инвесторы, прошедшие тестирование. Это позволит клиентам не проходить заново соответствующие процедуры после смены брокера.
Предложения будут обсуждаться с законодателями, участниками рынка и Правительством РФ. Далее их планируется реализовать решениями и нормативными актами Банка России, некоторые войдут в основу законопроектов.
Первый шаг в ряду новых мер – рекомендации брокерам и биржам приостановить продажи неквалифицированным инвесторам иностранных ценных бумаг. Ограничения не касаются ценных бумаг Минфина России и иностранных эмитентов, выпущенных в России, а также бумаг, выпущенных эмитентами, которые ведут экономическую деятельность в Российской Федерации.
🤬16👍14👎9🤮9🤔3