#Китай #экономика #импорт #экспорт #нефть
Китайский экспорт в мае немного ожил
Внешняя торговля Китая в мае немного восстановилась на фоне снятия ряда ковидных ограничений, экспорт вырос до $308.24 млрд (16.9% г/г), импорт составил $229.49 млрд (4.1% г/г). Сальдо торгового баланса выросло до $78.8 млрд, а за 5 месяцев года оно составило $293 млрд. Импорт нефти, который чуть подрос в мае и составил 10.8 мб/д. В целом импорт большинства товаров за первые 5 месяцев года сокращался, рост же в долларах – это рост цен на импорт. В целом Китай продолжает импортировать около 10.5 мб/д ежемесячно последние три месяца, больших изменений здесь нет.
‼️В торговле с Россией ситуация улучшалась: Экспорт Китая в РФ составил в мае $4.3 млрд (+7.2% г/г), за месяц он вырос на 13.7% м/м. Импорт из РФ составил $10.3 млрд (+46.5% г/г) и вырос за месяц на 15.5% м/м.
Провал торговли в начале весны был нивелирован по итогам мая, но это в долларах, физические объемы не впечатляют по большей части.
@truecon
Китайский экспорт в мае немного ожил
Внешняя торговля Китая в мае немного восстановилась на фоне снятия ряда ковидных ограничений, экспорт вырос до $308.24 млрд (16.9% г/г), импорт составил $229.49 млрд (4.1% г/г). Сальдо торгового баланса выросло до $78.8 млрд, а за 5 месяцев года оно составило $293 млрд. Импорт нефти, который чуть подрос в мае и составил 10.8 мб/д. В целом импорт большинства товаров за первые 5 месяцев года сокращался, рост же в долларах – это рост цен на импорт. В целом Китай продолжает импортировать около 10.5 мб/д ежемесячно последние три месяца, больших изменений здесь нет.
‼️В торговле с Россией ситуация улучшалась: Экспорт Китая в РФ составил в мае $4.3 млрд (+7.2% г/г), за месяц он вырос на 13.7% м/м. Импорт из РФ составил $10.3 млрд (+46.5% г/г) и вырос за месяц на 15.5% м/м.
Провал торговли в начале весны был нивелирован по итогам мая, но это в долларах, физические объемы не впечатляют по большей части.
@truecon
👍22🔥1
ТКС - сразу 1% в месяц за валютный счет
"С 23 июня вводим плату за обслуживание счетов в иностранной валюте.
Кого это касается: владельцев карточных счетов в долларах США, евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках.
Что изменится: стоимость обслуживания таких счетов составит 1% в месяц при балансе свыше 1000 у.е. в валюте счета. Комиссия будет списываться ежедневно.
Что случилось: эта мера обусловлена ненадежностью зарубежных партнеров по работе с валютой для России и нацелена на уменьшение валютной позиции Тинькофф Банка.
Что еще нужно знать: с 23 июня открыть накопительный счет можно будет только в российских рублях. Существующие накопительные счета в долларах и евро будут закрыты, хранящиеся на них средства — переведены на счета клиентов в этих же валютах.
Для удобства до 30 июня мы отменяем комиссию за SWIFT-переводы. "
"С 23 июня вводим плату за обслуживание счетов в иностранной валюте.
Кого это касается: владельцев карточных счетов в долларах США, евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках.
Что изменится: стоимость обслуживания таких счетов составит 1% в месяц при балансе свыше 1000 у.е. в валюте счета. Комиссия будет списываться ежедневно.
Что случилось: эта мера обусловлена ненадежностью зарубежных партнеров по работе с валютой для России и нацелена на уменьшение валютной позиции Тинькофф Банка.
Что еще нужно знать: с 23 июня открыть накопительный счет можно будет только в российских рублях. Существующие накопительные счета в долларах и евро будут закрыты, хранящиеся на них средства — переведены на счета клиентов в этих же валютах.
Для удобства до 30 июня мы отменяем комиссию за SWIFT-переводы. "
Telegram
Т-Банк
С 23 июня вводим плату за обслуживание счетов в иностранной валюте.
Кого это касается: владельцев карточных счетов в долларах США, евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках.
Что изменится: стоимость обслуживания таких счетов составит 1% в месяц при…
Кого это касается: владельцев карточных счетов в долларах США, евро, фунтах стерлингов и швейцарских франках.
Что изменится: стоимость обслуживания таких счетов составит 1% в месяц при…
😱12👍9😁9👎2
#ЕЦБ #Кризис #инфляция #еврозона #экономика
ЕЦБ никуда не торопится
Решение по ставке ЕЦБ вышло вполне ожидаемо – ставка осталась на уровне 0%, депозитная ставка -0.5%. Прогноз по инфляции повышен до 6.8% по итогам 2022 года, 3.5% по итогам 2023 года и 2.1% на 2024 год. Прогноз по росту ВВП понижен до 2.8% в 2022 году и это оптимистично.
«Совет управляющих (ЕЦБ) позаботится о том, чтобы инфляция вернулась к своему целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе» ... да-да позаботится он следующим образом: «ожидается, что снижение цен на энергоносители, ослабление перебоев с поставками, связанных с пандемией, и нормализация денежно-кредитной политики приведут к снижению инфляции», т.е. в основном инфляция сама снизится по мнению ЕЦБ.
С 1 июля ЕЦБ прекратит покупать активы, но продолжит реинвестировать, т.е. сам баланс останется на текущих уровнях. Планирует повышение ставок на 25 б.п. на июльском заседании и повышение в сентябре. Размер сентябрьского повышения будет зависеть от ситуации с инфляцией, вернее прогноза инфляции на 2024 год, если он будет выше 2.1% - то возможно ускорение темпов повышения ставок (К.Лагард).
Это всего лишь означает, что никуда торопиться ЕЦБ не собирается, а будет надеяться на то, что инфляция сама присядет со временем, корректировка прогноза на 2021 год штука крайне креативная и скорее политическая.
@truecon
ЕЦБ никуда не торопится
Решение по ставке ЕЦБ вышло вполне ожидаемо – ставка осталась на уровне 0%, депозитная ставка -0.5%. Прогноз по инфляции повышен до 6.8% по итогам 2022 года, 3.5% по итогам 2023 года и 2.1% на 2024 год. Прогноз по росту ВВП понижен до 2.8% в 2022 году и это оптимистично.
«Совет управляющих (ЕЦБ) позаботится о том, чтобы инфляция вернулась к своему целевому уровню в 2% в среднесрочной перспективе» ... да-да позаботится он следующим образом: «ожидается, что снижение цен на энергоносители, ослабление перебоев с поставками, связанных с пандемией, и нормализация денежно-кредитной политики приведут к снижению инфляции», т.е. в основном инфляция сама снизится по мнению ЕЦБ.
С 1 июля ЕЦБ прекратит покупать активы, но продолжит реинвестировать, т.е. сам баланс останется на текущих уровнях. Планирует повышение ставок на 25 б.п. на июльском заседании и повышение в сентябре. Размер сентябрьского повышения будет зависеть от ситуации с инфляцией, вернее прогноза инфляции на 2024 год, если он будет выше 2.1% - то возможно ускорение темпов повышения ставок (К.Лагард).
Это всего лишь означает, что никуда торопиться ЕЦБ не собирается, а будет надеяться на то, что инфляция сама присядет со временем, корректировка прогноза на 2021 год штука крайне креативная и скорее политическая.
@truecon
👍37😢1
#Китай #экономика #инфляция
Инфляции в Китае по-прежнему нет
В мае потребительские цены в Китае снизились на 0.2% м/м и выросли на 2.1% г/г, такие же годовые темпы роста цен были и в апреле. Отчасти майское снижение обусловлено снижением цен на продукты питания (-0.9 м/м и 2.1% г/г). Бензин дорожал достаточно активно 0.6% м/м и 27.1% г/г. Базовая инфляция оставалась низкой и составила 0.9% г/г.
Цены производителей показали годовой прирост в мае на 6.4% г/г против 8% г/г месяцем ранее. Причем производство потребительских товаров дорожало лишь на 1.2% г/г, что и обуславливает достаточно низкую потребительскую инфляцию в целом.
В условиях ковидных ограничений спрос крайне слабый, что во-многом и обусловило низкую инфляцию в Китае, плюс регулирование цен в ряде секторов. Огромная дивергенция инфляции в Азии и развитых странах только подтверждает то, что в развитых странах значительный вклад в инфляцию – это факторы спроса, как бы не пытались это списывать на проблемы с предложением.
@truecon
Инфляции в Китае по-прежнему нет
В мае потребительские цены в Китае снизились на 0.2% м/м и выросли на 2.1% г/г, такие же годовые темпы роста цен были и в апреле. Отчасти майское снижение обусловлено снижением цен на продукты питания (-0.9 м/м и 2.1% г/г). Бензин дорожал достаточно активно 0.6% м/м и 27.1% г/г. Базовая инфляция оставалась низкой и составила 0.9% г/г.
Цены производителей показали годовой прирост в мае на 6.4% г/г против 8% г/г месяцем ранее. Причем производство потребительских товаров дорожало лишь на 1.2% г/г, что и обуславливает достаточно низкую потребительскую инфляцию в целом.
В условиях ковидных ограничений спрос крайне слабый, что во-многом и обусловило низкую инфляцию в Китае, плюс регулирование цен в ряде секторов. Огромная дивергенция инфляции в Азии и развитых странах только подтверждает то, что в развитых странах значительный вклад в инфляцию – это факторы спроса, как бы не пытались это списывать на проблемы с предложением.
@truecon
👍31👎1😁1
#Россия #экспорт #экономика #Кризис #ставки #БанкРоссии
Платежный баланс – нормализация
Вчера были окончательно отменена обязательна продажа выручка экспортерами, чуть ранее компаниям разрешили размещать валюту на зарубежных счетах. Вряд ли это как-то сильно повлияет на валютный рынок, но дает возможность не очень крупным компаниям действовать более гибко. В принципе практически все ограничения, которые можно было снять, уже сняты. Ограничения с внешней стороны по-прежнему создают риски накопления валюты на внешних счетах. Внутри валюта не нужна в таких объемах как ее хотят накапливать экономические агенты, потому банки вводят комиссии за хранение валюты на счетах.
Можно сколько угодно ругаться на банки, но, если банки привлекают валюту – они должны ее куда-то размещать, а размещать ее негде... можно: в кредиты экспортерам – их спрос на кредит снизился, а потребности скорее в долгосрочном кредите (остаются востребованными депозиты 1-3 года, короткие деньги не нужны); вне России – возможности у банков крайне ограничены, а риски запредельные, особенно учитывая, что средства эти краткосрочные. Валютные депозиты стоят банкам сейчас 1-1.5% (ФОР, АСФ, издержки), если они не могут их размещать – то эти издержки должны перекладываться на того, кто эту валюту хочет хранить. Собственно, это видно и по межбанку, где валюту можно разместить под -1% и ниже.
Вчера вышли оценки Банка России по платежному балансу, положительное сальдо внешней торговли с начала года составило $124.3 млрд, текущий счет $110.3 млрд. Это означает, что баланс нормализовался в мае: сальдо торгового баланса за месяц составило $17.8 млрд, текущего счета - $14.5 млрд. Это даже чуть ниже докризисных уровней, но все-равно очень много. Здесь стоит сделать скидку на то, что возможно на апрель с пришлась часть «застрявшего» мартовского экспорта и резкий провал импорта, в мае ситуация улучшилась с импортом (это видно и по росту импорта из Китая), но сказалось падение цен на экспорт и некоторое его «приземление» в объемах. Пока я бы не торопился с выводами – торговые потоки были крайне волатильны, но сальдо в этом году скорее всего будет под $250 млрд...
Ждем на что решится сегодня ЦБ )
@truecon
Платежный баланс – нормализация
Вчера были окончательно отменена обязательна продажа выручка экспортерами, чуть ранее компаниям разрешили размещать валюту на зарубежных счетах. Вряд ли это как-то сильно повлияет на валютный рынок, но дает возможность не очень крупным компаниям действовать более гибко. В принципе практически все ограничения, которые можно было снять, уже сняты. Ограничения с внешней стороны по-прежнему создают риски накопления валюты на внешних счетах. Внутри валюта не нужна в таких объемах как ее хотят накапливать экономические агенты, потому банки вводят комиссии за хранение валюты на счетах.
Можно сколько угодно ругаться на банки, но, если банки привлекают валюту – они должны ее куда-то размещать, а размещать ее негде... можно: в кредиты экспортерам – их спрос на кредит снизился, а потребности скорее в долгосрочном кредите (остаются востребованными депозиты 1-3 года, короткие деньги не нужны); вне России – возможности у банков крайне ограничены, а риски запредельные, особенно учитывая, что средства эти краткосрочные. Валютные депозиты стоят банкам сейчас 1-1.5% (ФОР, АСФ, издержки), если они не могут их размещать – то эти издержки должны перекладываться на того, кто эту валюту хочет хранить. Собственно, это видно и по межбанку, где валюту можно разместить под -1% и ниже.
Вчера вышли оценки Банка России по платежному балансу, положительное сальдо внешней торговли с начала года составило $124.3 млрд, текущий счет $110.3 млрд. Это означает, что баланс нормализовался в мае: сальдо торгового баланса за месяц составило $17.8 млрд, текущего счета - $14.5 млрд. Это даже чуть ниже докризисных уровней, но все-равно очень много. Здесь стоит сделать скидку на то, что возможно на апрель с пришлась часть «застрявшего» мартовского экспорта и резкий провал импорта, в мае ситуация улучшилась с импортом (это видно и по росту импорта из Китая), но сказалось падение цен на экспорт и некоторое его «приземление» в объемах. Пока я бы не торопился с выводами – торговые потоки были крайне волатильны, но сальдо в этом году скорее всего будет под $250 млрд...
Ждем на что решится сегодня ЦБ )
@truecon
👍42
#Россия #экономика #ставки #БанкРоссии
Банк России выбрал компромисс понизил ставку на 150 б.п. до 9.5%
Ждем конференцию по ключевой ставке в 15:00
@truecon
Банк России выбрал компромисс понизил ставку на 150 б.п. до 9.5%
Ждем конференцию по ключевой ставке в 15:00
@truecon
👍30
Дополнение:
❗️Понижен прогноз по инфляции на конец года до 14-17% (был 18-23%);
❗️Понижен прогноз по ставке до 10.8—11.4% в 2022 году, что означает прогноз ставки 8.5%-9.5% до конца года ;
Это означает, что Банк России пока предпочитает придерживаться осторожной позиции по ставке, но основные прогнозы, конечно, будут уже в июле.
@truecon
❗️Понижен прогноз по инфляции на конец года до 14-17% (был 18-23%);
❗️Понижен прогноз по ставке до 10.8—11.4% в 2022 году, что означает прогноз ставки 8.5%-9.5% до конца года ;
Это означает, что Банк России пока предпочитает придерживаться осторожной позиции по ставке, но основные прогнозы, конечно, будут уже в июле.
@truecon
👍35
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
США: новые рекорды инфляции и шокированное население
Более детально всматриваясь в рост инфляции рынок США совсем приуныл и эта реакция логична. Инфляция составила 1.0% м/м и 8.6% г/г, базовая инфляция 0.6% м/м и 6% г/г. Годовая динамика базовой инфляции чуть замедлилась, но это эффект базы просто в мае прошлого года 0.75% м/м. Энергия продрожала на 3.9% м/м, причем бензин подорожал только на 4.1% м/м, потому основной эффект будет здесь в июне. Сильно дорожали продукты питания 1.2% м/м и 10.1% г/г.
Товары без энергии и продуктов питания дорожали устойчиво 0.7% м/м и 8.5% г/г, хотя годовые темпы роста немного замедлились, но это скорее следствие бурного роста в прошлом году цен на автомобили. Но самое главное – это уверенно и неизбежно продолжающие активно расти цены на услуги 0.8% м/м и 5.7% г/г, подбираясь к рекорду 1991 года. В целом идет постепенное охлаждение тех факторов, которые были сильными драйверами в прошлом году, которое замещается уверенным ростом устойчивых компонент инфляции и бурным ростом цен на энергию.
...
@truecon
США: новые рекорды инфляции и шокированное население
Более детально всматриваясь в рост инфляции рынок США совсем приуныл и эта реакция логична. Инфляция составила 1.0% м/м и 8.6% г/г, базовая инфляция 0.6% м/м и 6% г/г. Годовая динамика базовой инфляции чуть замедлилась, но это эффект базы просто в мае прошлого года 0.75% м/м. Энергия продрожала на 3.9% м/м, причем бензин подорожал только на 4.1% м/м, потому основной эффект будет здесь в июне. Сильно дорожали продукты питания 1.2% м/м и 10.1% г/г.
Товары без энергии и продуктов питания дорожали устойчиво 0.7% м/м и 8.5% г/г, хотя годовые темпы роста немного замедлились, но это скорее следствие бурного роста в прошлом году цен на автомобили. Но самое главное – это уверенно и неизбежно продолжающие активно расти цены на услуги 0.8% м/м и 5.7% г/г, подбираясь к рекорду 1991 года. В целом идет постепенное охлаждение тех факторов, которые были сильными драйверами в прошлом году, которое замещается уверенным ростом устойчивых компонент инфляции и бурным ростом цен на энергию.
...
@truecon
👍34👎1
... Американский же потребитель, на фоне фонтанирующих цен на бензин в полном шоке – настроения потребителей по данным Мичиганского университета рухнули до минимумов за все время публикации с 1952 года. Индекс достиг 50.2, что ниже минимума стагфляционного кризиса 1970/80-х, в основном за счет крайне негативной оценки текущей ситуации. Хотя оценка инфляционных ожиданий на год сильно не изменилась и составила 5.4%, но инфляционные ожидания на пять лет начали отрываться от 3% на которых они стояли все последние полгода и выросли до 3.3%. Сама цифра, конечно, еще ничего ужасного не означает, но тенденция на рост долгосрочных ожиданий – это главный ужас ФРС, т.к. это единственный оставшийся якорь в текущей ситуации (все остальное уже улетело далеко вверх).
Итого – инфляция летит вверх, настроения потребителей в глубоком провале и начинает отрываться последний якорь ФРС в виде стабильных долгосрочных инфляционных ожиданий. И скоро ФРС придется выбирать ... инфляция .... или рецессия...
@truecon
Итого – инфляция летит вверх, настроения потребителей в глубоком провале и начинает отрываться последний якорь ФРС в виде стабильных долгосрочных инфляционных ожиданий. И скоро ФРС придется выбирать ... инфляция .... или рецессия...
@truecon
👍37😁4😱3👎1
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
JJJ-flation ... Придется потерпеть
После выхода данных по инфляции Д.Байден сделал очередное заявление... звучит оно примерно так «We’re gonna live with this inflation for a while,», т.е. некоторое (неопределенное) время придется жить с этой инфляцией. И вообще, по мнению главы Белого Дома в Америке еще не так все плохо, как в окружающем мире. В общем главная экономическая цель – это борьба с инфляцией, но борьба эта в исполнении JJJ (Joe, Jerome, Janet) пока скорее больше напоминает цирк...
Тем временем средние цены на бензин в США наконец достигли новой ровной цифры $5 за галлон (в ряде штатов сильно выше), инфляция неумолимо растет (8.6%), средние реальные зарплаты падают и уже практически вернулись к уровням 2019 года, ну и рейтинги рисуют все новые и новые минимумы (40.2%). С декабря 2019 года средняя номинальная недельная зарплата американца выросла на 13.6%, но реальная падает уже два года и была в мае лишь на 0.7% выше, чем была в конце 2019 года.
ФРС с июня собирается сокращать активы, но пока только собирается, а вот Минфин США агрессивно тратил на прошлой неделе свои «заначки». Если ведомство Йеллен неделей ранее держало на счетах в ФРС $780.6 млрд, то к 9 июня осталось 683.9 млрд, т.е. Минфин США влил в систему еще $96.7 млрд. Понятно, что это увеличило ликвидность в банковской системе до максимума за последние недели - долларов стало больше, но т.к. банки все унесли все в обратные РЕПО (рекордные $2.4 трлн), до рынков деньги не дошли и они совсем приуныли, акции падают, доходность десятилетних облигаций достигла 3.15% годовых. Рынок гонит ФРС на более сильное ужесточение и некоторые уже заговорили о повышении на 75 б.п. в июне, но к чему готова сама ФРС будет ясно только после заседания 15 июня, судя по комментариям члены ФРС сами не понимают, что делать в текущей ситуации. Очевидно до осени будет активное ужесточение, но сомнительно, что они решатся соответствующую ситуации жесткость... но по 50 б.п. будут повышать ...
Обвал потребительских настроений на фоне рекордной инфляции, возобновления роста инфляционных ожиданий, растущих номинальных зарплат и падающих реальных - это все-таки скорее стагфляция.
@truecon
JJJ-flation ... Придется потерпеть
После выхода данных по инфляции Д.Байден сделал очередное заявление... звучит оно примерно так «We’re gonna live with this inflation for a while,», т.е. некоторое (неопределенное) время придется жить с этой инфляцией. И вообще, по мнению главы Белого Дома в Америке еще не так все плохо, как в окружающем мире. В общем главная экономическая цель – это борьба с инфляцией, но борьба эта в исполнении JJJ (Joe, Jerome, Janet) пока скорее больше напоминает цирк...
Тем временем средние цены на бензин в США наконец достигли новой ровной цифры $5 за галлон (в ряде штатов сильно выше), инфляция неумолимо растет (8.6%), средние реальные зарплаты падают и уже практически вернулись к уровням 2019 года, ну и рейтинги рисуют все новые и новые минимумы (40.2%). С декабря 2019 года средняя номинальная недельная зарплата американца выросла на 13.6%, но реальная падает уже два года и была в мае лишь на 0.7% выше, чем была в конце 2019 года.
ФРС с июня собирается сокращать активы, но пока только собирается, а вот Минфин США агрессивно тратил на прошлой неделе свои «заначки». Если ведомство Йеллен неделей ранее держало на счетах в ФРС $780.6 млрд, то к 9 июня осталось 683.9 млрд, т.е. Минфин США влил в систему еще $96.7 млрд. Понятно, что это увеличило ликвидность в банковской системе до максимума за последние недели - долларов стало больше, но т.к. банки все унесли все в обратные РЕПО (рекордные $2.4 трлн), до рынков деньги не дошли и они совсем приуныли, акции падают, доходность десятилетних облигаций достигла 3.15% годовых. Рынок гонит ФРС на более сильное ужесточение и некоторые уже заговорили о повышении на 75 б.п. в июне, но к чему готова сама ФРС будет ясно только после заседания 15 июня, судя по комментариям члены ФРС сами не понимают, что делать в текущей ситуации. Очевидно до осени будет активное ужесточение, но сомнительно, что они решатся соответствующую ситуации жесткость... но по 50 б.п. будут повышать ...
Обвал потребительских настроений на фоне рекордной инфляции, возобновления роста инфляционных ожиданий, растущих номинальных зарплат и падающих реальных - это все-таки скорее стагфляция.
@truecon
👍44🔥10😁1
#США #инфляция #экономика #Кризис #ФРС
Тратить – так тратить ...
ФРБ Нью-Йорка опубликовал очередной отчет по инфляционным ожиданиям, они снова выросли в мае до 6.6% на год, но ожидания на три года особо не изменились и составили 3.9%. Этот индекс немного отстает от Мичиганского, но в нем есть ряд интересных деталей.
Инфляционные ожидания выросли во всех возрастных группах, но наибольший рост был среди американцев с более низкими доходами – здесь они достигли нового максимума 7.2%, это не удивительно, т.к. рост цен на бензин, еду и аренду наиболее сильно бьет по менее состоятельным американцам. Причем, живущих в относительно благополучных штатах Юго-Востока США. Наиболее пессимистичные 25% американцев ожидают в ближайший год инфляцию 10%, наиболее оптимистичные 25% ожидают в ближайший год инфляцию 3.6%.
Хотя ожидания инфляции на год 6.6%, а рост доходов ожидают лишь на 3.0% в ближайший год, они же американцы ожидают, что расходы вырастут на рекордные 9% в ближайший год и здесь просто взрывной рост в последние месяцы, т.е. тратить планируют широко и размашисто (значит есть что тратить). Ну а если так, то это явный признак, что инфляцию остановить будет сильно сложнее и ставки придется повышать сильнее, чем этого бы хотели Пауэлл, Йеллен и Ко.
@truecon
Тратить – так тратить ...
ФРБ Нью-Йорка опубликовал очередной отчет по инфляционным ожиданиям, они снова выросли в мае до 6.6% на год, но ожидания на три года особо не изменились и составили 3.9%. Этот индекс немного отстает от Мичиганского, но в нем есть ряд интересных деталей.
Инфляционные ожидания выросли во всех возрастных группах, но наибольший рост был среди американцев с более низкими доходами – здесь они достигли нового максимума 7.2%, это не удивительно, т.к. рост цен на бензин, еду и аренду наиболее сильно бьет по менее состоятельным американцам. Причем, живущих в относительно благополучных штатах Юго-Востока США. Наиболее пессимистичные 25% американцев ожидают в ближайший год инфляцию 10%, наиболее оптимистичные 25% ожидают в ближайший год инфляцию 3.6%.
Хотя ожидания инфляции на год 6.6%, а рост доходов ожидают лишь на 3.0% в ближайший год, они же американцы ожидают, что расходы вырастут на рекордные 9% в ближайший год и здесь просто взрывной рост в последние месяцы, т.е. тратить планируют широко и размашисто (значит есть что тратить). Ну а если так, то это явный признак, что инфляцию остановить будет сильно сложнее и ставки придется повышать сильнее, чем этого бы хотели Пауэлл, Йеллен и Ко.
@truecon
👍39🔥9👎1
#США #инфляция #экономика #кризис
Цены производителей в США за май выросли на 0.8% м/м, годовой рост немного замедлился до 10.8% г/г. Базовый индекс растет на 0.5% м/м и 8.5% г/г. Годовые темпы роста замедляются в основном за счет того, что в прошлом году темпы роста цен уже были крайне высокими. В мае немного притормозили все же продукты питания, цены на которые не росли, хотя годовые темпы роста здесь остаются высокими 13.9% г/г. Энергия дорожала на 5% м/м и 45.3% г/г.
При этом, товары без энергии и продуктов питания дорожали достаточно уверенно 0.7% м/м и 9.7% г/г, причем средства производства (в т.ч. оборудование) дорожали на 1% м/м и 12.5% г/г. В целом рост цен в обрабатывающей промышленности ускорился до рекордного уровня 19% г/г, но ситуацию пока спасают услуги, которые дорожают лишь на 0.4% м/м и 7.4% г/г. В целом это скорее стабилизация инфляции на высоких уровнях.
@truecon
Цены производителей в США за май выросли на 0.8% м/м, годовой рост немного замедлился до 10.8% г/г. Базовый индекс растет на 0.5% м/м и 8.5% г/г. Годовые темпы роста замедляются в основном за счет того, что в прошлом году темпы роста цен уже были крайне высокими. В мае немного притормозили все же продукты питания, цены на которые не росли, хотя годовые темпы роста здесь остаются высокими 13.9% г/г. Энергия дорожала на 5% м/м и 45.3% г/г.
При этом, товары без энергии и продуктов питания дорожали достаточно уверенно 0.7% м/м и 9.7% г/г, причем средства производства (в т.ч. оборудование) дорожали на 1% м/м и 12.5% г/г. В целом рост цен в обрабатывающей промышленности ускорился до рекордного уровня 19% г/г, но ситуацию пока спасают услуги, которые дорожают лишь на 0.4% м/м и 7.4% г/г. В целом это скорее стабилизация инфляции на высоких уровнях.
@truecon
👍40🔥7
#газ #ЕС #США #инфляция
"Если что-нибудь может пойти не так..." (c) Мерфи
Сначала, из-за "несвоевременного возврата газоперекачивающих агрегатов (ГПА) из ремонта компанией Siemens" прокачка газа по Северному потоку сократится на 40%
... потом германское Федеральное сетевое агентство заявило о начале инспекции газопровода "Северный поток" из-за чего прокачка газа по нему с 11 июля 2 недели осуществляться не будет...
... а американский Терминал Freeport LNG заявил, что после пожара не сможет отправлять газ на экспорт не 3 недели, а три месяца ...
В итоге в ЕС газ в несезон вырос на ~20%+, а в США так же снизился )
@truecon
"Если что-нибудь может пойти не так..." (c) Мерфи
Сначала, из-за "несвоевременного возврата газоперекачивающих агрегатов (ГПА) из ремонта компанией Siemens" прокачка газа по Северному потоку сократится на 40%
... потом германское Федеральное сетевое агентство заявило о начале инспекции газопровода "Северный поток" из-за чего прокачка газа по нему с 11 июля 2 недели осуществляться не будет...
... а американский Терминал Freeport LNG заявил, что после пожара не сможет отправлять газ на экспорт не 3 недели, а три месяца ...
В итоге в ЕС газ в несезон вырос на ~20%+, а в США так же снизился )
@truecon
😁42🔥20👍6😱3
#ЕЦБ #ФРС #Кризис #инфляция #ставки
ЕЦБ сегодня с перепугу решил провести внеочередное заседание, уже очевидно, что рынки гонят центральные банки к обрыву после того, как "великие стимуляторы" заигрались в свои монетарные игры. Доходность греческих гособлигаций приближается к 5% годовых (госдолг 193% ВВП), испанские - выше 4% ... распродают все... и успокоить рынки ЕЦБ не может, а дальнейший рост ставок чреват большими проблемами с долгами.
Сегодня же будет заседание ФРС, где в каком-то смысле наступает момент истины, когда монетарные власти вынуждены будут начинать делать выбор между рецессией и инфляцией, которая все больше выходи из под контроля. Вариантов много от 50 б.п. (по сути анонсированных ФРС), 75 б.п. уже заложенных в ожидания рынков, до 100 б.п. (ждет часть наиболее радикально настроенных). Причем в июле рынок ждет снова 75 б.п. от ФРС ... а хорошего выбора у ФРС нет, попытка обогнать рынок грозит усилением паники, отставание - просто отсрочкой на несколько дней. Пауэлл сегодня опять будет пытаться убедить всех, что они контролируют ситуацию, уныло плетясь за рынком, но они ее уже не очень контролируют и это все более очевидно.
Нюанс в том, что инфляция не останавливается да и не может при таких отрицательных реальных ставках... и геополитических раскладах. Конечно ЦБ будут пытаться успокоить рынки, но верят им все меньше, а дело идет к тому, что рынок накажет их за самоуверенность и недальновидность.
P.S.: Распродажи пошли и в японских бондах ... проверяют прочность Банка Японии
@truecon
ЕЦБ сегодня с перепугу решил провести внеочередное заседание, уже очевидно, что рынки гонят центральные банки к обрыву после того, как "великие стимуляторы" заигрались в свои монетарные игры. Доходность греческих гособлигаций приближается к 5% годовых (госдолг 193% ВВП), испанские - выше 4% ... распродают все... и успокоить рынки ЕЦБ не может, а дальнейший рост ставок чреват большими проблемами с долгами.
Сегодня же будет заседание ФРС, где в каком-то смысле наступает момент истины, когда монетарные власти вынуждены будут начинать делать выбор между рецессией и инфляцией, которая все больше выходи из под контроля. Вариантов много от 50 б.п. (по сути анонсированных ФРС), 75 б.п. уже заложенных в ожидания рынков, до 100 б.п. (ждет часть наиболее радикально настроенных). Причем в июле рынок ждет снова 75 б.п. от ФРС ... а хорошего выбора у ФРС нет, попытка обогнать рынок грозит усилением паники, отставание - просто отсрочкой на несколько дней. Пауэлл сегодня опять будет пытаться убедить всех, что они контролируют ситуацию, уныло плетясь за рынком, но они ее уже не очень контролируют и это все более очевидно.
Нюанс в том, что инфляция не останавливается да и не может при таких отрицательных реальных ставках... и геополитических раскладах. Конечно ЦБ будут пытаться успокоить рынки, но верят им все меньше, а дело идет к тому, что рынок накажет их за самоуверенность и недальновидность.
P.S.: Распродажи пошли и в японских бондах ... проверяют прочность Банка Японии
@truecon
👍41🔥11❤2👎1
Forwarded from Интерфакс. Рынки
🏦 ЦБ РФ заявил, что конвертировать DR можно будет без помощи зарубежной инфраструктуры
Конвертация депозитарных расписок, которая заблокирована из-за санкционных ограничений, будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре. При участии Банка России подготовлены поправки в федеральный закон о прекращении программ депозитарных расписок, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе регулятора.
Эти поправки предусматривают специальный порядок конвертации депозитарных расписок в российские акции для владельцев, которые не смогли воспользоваться механизмами депозитарного договора, уточнили в пресс-службе ЦБ РФ.
"Для случаев конвертации с санкционным элементом на стороне эмитента или владельца предусматривается заявительный порядок конвертации через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре", - ответили в пресс-службе ЦБ РФ на запрос "Интерфакса".
@ifax_go
Конвертация депозитарных расписок, которая заблокирована из-за санкционных ограничений, будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре. При участии Банка России подготовлены поправки в федеральный закон о прекращении программ депозитарных расписок, сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе регулятора.
Эти поправки предусматривают специальный порядок конвертации депозитарных расписок в российские акции для владельцев, которые не смогли воспользоваться механизмами депозитарного договора, уточнили в пресс-службе ЦБ РФ.
"Для случаев конвертации с санкционным элементом на стороне эмитента или владельца предусматривается заявительный порядок конвертации через российский депозитарий без необходимости обращения за проведением операций к зарубежной инфраструктуре", - ответили в пресс-службе ЦБ РФ на запрос "Интерфакса".
@ifax_go
👍28🔥5
#США #инфляция #экономика #ФРС #долг #ставки #доллар
Бернанке верит
Бывший глава ФРС Б.Бернанке «вертолет» которого в каком-то смысле и был запущен в кризис 2020 года, написал большую статью о том, почему в этот раз не будет как в 1970-е.
«Не рискуем ли мы повторить этот опыт? Краткий ответ: почти наверняка нет.» - написал он ... почти наверняка – интересно звучит.
Главный аргумент Бернанке – тогда ФРС не была такой независимой как сейчас и было жесткое политическое сопротивление повышению ставок. А сейчас политики поддерживают борьбу с инфляцией – так-то оно так, но будут ли они ее поддерживать, когда борьба приведет к рецессии в экономике – это вопрос открытый и сам Бен философски добавил "пока" поддерживают. Сейчас они ее поддерживают, потому как именно инфляции обрушает рейтинги политиков (рейтинг поддержки Дж.Байдена рухнул уже до 39.5).
Второе ключевое отличие по мнению Бернанке в том, что тогда глава ФРС Бернс считал, что инфляция обусловлена издержками и ФРС не может повлиять на нее... вспоминается «transitory» ... «supply chain» … и т.п. которые Дж.Пауэлл так активно двигал в прошлом году. Сейчас же ФРС считает, что сможет повлиять, замедлив спрос и будет действовать (точно?). Пока правда действует ФРС не особо активно, боясь этот спрос замедлить слишком сильно, поэтому реальные ставки в США за последние 12 месяцев составляли -8.5%, но бывший глава ФРС это называет «задержка, вызванная неправильной диагностикой экономики в 2021 году».
В общем и целом, рынок верит еще, что ФРС справится (правда верит все меньше, учитывая возобновление роста долгосрочных инфляционных ожиданий), активно ужесточая условия. Хотя рынок, похоже, больше боится, судя по распродажам, а вот ФРС эти веру/страх до сих пор не особо оправдывала, за последние три месяца средняя фактическая реальная ставка ФРС составляла -12.3% годовых – победа над инфляцией была близка...
@truecon
Бернанке верит
Бывший глава ФРС Б.Бернанке «вертолет» которого в каком-то смысле и был запущен в кризис 2020 года, написал большую статью о том, почему в этот раз не будет как в 1970-е.
«Не рискуем ли мы повторить этот опыт? Краткий ответ: почти наверняка нет.» - написал он ... почти наверняка – интересно звучит.
Главный аргумент Бернанке – тогда ФРС не была такой независимой как сейчас и было жесткое политическое сопротивление повышению ставок. А сейчас политики поддерживают борьбу с инфляцией – так-то оно так, но будут ли они ее поддерживать, когда борьба приведет к рецессии в экономике – это вопрос открытый и сам Бен философски добавил "пока" поддерживают. Сейчас они ее поддерживают, потому как именно инфляции обрушает рейтинги политиков (рейтинг поддержки Дж.Байдена рухнул уже до 39.5).
Второе ключевое отличие по мнению Бернанке в том, что тогда глава ФРС Бернс считал, что инфляция обусловлена издержками и ФРС не может повлиять на нее... вспоминается «transitory» ... «supply chain» … и т.п. которые Дж.Пауэлл так активно двигал в прошлом году. Сейчас же ФРС считает, что сможет повлиять, замедлив спрос и будет действовать (точно?). Пока правда действует ФРС не особо активно, боясь этот спрос замедлить слишком сильно, поэтому реальные ставки в США за последние 12 месяцев составляли -8.5%, но бывший глава ФРС это называет «задержка, вызванная неправильной диагностикой экономики в 2021 году».
В общем и целом, рынок верит еще, что ФРС справится (правда верит все меньше, учитывая возобновление роста долгосрочных инфляционных ожиданий), активно ужесточая условия. Хотя рынок, похоже, больше боится, судя по распродажам, а вот ФРС эти веру/страх до сих пор не особо оправдывала, за последние три месяца средняя фактическая реальная ставка ФРС составляла -12.3% годовых – победа над инфляцией была близка...
@truecon
👍29
#ЕЦБ #Кризис #инфляция #ставки
ЕЦБ все же выпустил пресс-релиз по итогам внеочередного заседания пообещав бороться против рисков фрагментации. Евобанкиры пообещали "проявлять гибкость" при рефинансировании портфеля, т.е. фактически увеличивать долю долгов проблемных стран, для сглаживания ситуации, что будет делать баланс все более "мусорным". Также ЕЦБ поручил комитетам завершить разработку нового механизма против фрагментации.
Заявления позволили отбить доходность итальянских госбумаг с 4.18% до 3.75%. Но это временно ... ЕЦБ обещает бороться с фрагментацией, но когда в одних странах инфляция в евро 6%, а в других 20%, в одних безработица 2.7%, а в других 16%, в одних госдолг 40% % ВВП, а в других 200% ВВП... а с инфляцией нужно как-то бороться... все возможности ЕЦБ заключаются только в том, чтобы покупать на баланс больше ... и больше... и больше долга проблемных экономик... и надеяться, что инфляция рассосется сама.
@truecon
ЕЦБ все же выпустил пресс-релиз по итогам внеочередного заседания пообещав бороться против рисков фрагментации. Евобанкиры пообещали "проявлять гибкость" при рефинансировании портфеля, т.е. фактически увеличивать долю долгов проблемных стран, для сглаживания ситуации, что будет делать баланс все более "мусорным". Также ЕЦБ поручил комитетам завершить разработку нового механизма против фрагментации.
Заявления позволили отбить доходность итальянских госбумаг с 4.18% до 3.75%. Но это временно ... ЕЦБ обещает бороться с фрагментацией, но когда в одних странах инфляция в евро 6%, а в других 20%, в одних безработица 2.7%, а в других 16%, в одних госдолг 40% % ВВП, а в других 200% ВВП... а с инфляцией нужно как-то бороться... все возможности ЕЦБ заключаются только в том, чтобы покупать на баланс больше ... и больше... и больше долга проблемных экономик... и надеяться, что инфляция рассосется сама.
@truecon
European Central Bank
Statement after the ad hoc meeting of the ECB Governing Council
The European Central Bank (ECB) is the central bank of the European Union countries which have adopted the euro. Our main task is to maintain price stability in the euro area and so preserve the purchasing power of the single currency.
🔥24👍21
Forwarded from Банк России
↪️ С 15 июля 2022 года в рамках основной программы стимулирования кредитования МСП Банк России будет предоставлять банкам кредиты по ключевой ставке, уменьшенной на 1,5 процентного пункта. Аналогичным образом снизится ставка фондирования для банков по ранее выданным по более высокой ставке кредитам в рамках программы.
Предельная ставка для конечных заемщиков будет установлена на уровне ключевой ставки, увеличенной на 3 процентных пункта. Также будут сняты ограничения на предоставление в рамках основной программы кредитов на пополнение оборотных средств, которые были введены в связи с запуском временной программы поддержки оборотного кредитования.
Банки могут продолжать до 15 июля 2022 года кредитование заемщиков на действующих условиях программы.
На реализацию основной программы на новых условиях Банк России выделит 100 млрд рублей сверх фактически использованного лимита на 15 июля 2022 года.
Предельная ставка для конечных заемщиков будет установлена на уровне ключевой ставки, увеличенной на 3 процентных пункта. Также будут сняты ограничения на предоставление в рамках основной программы кредитов на пополнение оборотных средств, которые были введены в связи с запуском временной программы поддержки оборотного кредитования.
Банки могут продолжать до 15 июля 2022 года кредитование заемщиков на действующих условиях программы.
На реализацию основной программы на новых условиях Банк России выделит 100 млрд рублей сверх фактически использованного лимита на 15 июля 2022 года.
👍22🔥1