Кстати если вы думаете что это хорошие новости:) Исторически "мягкие посадки" происходят достаточно редко, не более чем в 30% случаев. Обычно после первого снижения ставки и перехода кривой из инверсии в нормальную форму рынки начинают падать и экономика проваливается таки в рецессию. Сейчас экономику США от рецессии удерживает в основном высокий уровень гос расходов. При этом даже сейчас мы видим уже достаточно серьезное ухудшение рынка труда и афторки Sahms rule кричат, что ставки надо резать уже сейчас. Тут все дело в инерции - если безработица начинает расти то она как правило набрав ход растет еще долго по куче причин, animal spirits вот это все. Но есть еще момент - не смотря на то, что SPX всегда считался хорошим ведущим индикатором экономики, исторически оценки wealth effect от акций были довольно низкие. Рынок недвижимости тут гораздо важнее. Сейчас в недвиге в CRE совсем все плохо в residential много где тоже пошли уже негативные процессы к слову. Ну обратно к акциям - экономика меняется и текущая ситуация не сравнима никак с тем что было 30-40 лет назад в плане влияния акций на настроения и потребление. Из головы могу перечислить несколько факторов - во-первых участие граждан в рынке очень сильно выросло. Во-вторых значительное количество компаний теперь даже довольно рядовым сотрудникам платят акциями. В третьих демографическая ситуация - активы и траты сейчас все больше в руках пожилых, они в основном сидят в недвиге и акциях. Доля богатства домохозяйств в акциях сильно выросла хотябы за счет роста множителей глобального по рынку. И т.д. По мимо анекдотов я видел рисерчи что сейчас есть прослеживаемая невооруженным взглядом автокорреляция между тратами по кредиткам и динамикой рынка. За последнее время в акциях перенадулся очевидно опять некий "пузырь" как в конце 2021 года, в первую очередь в акциях высокой капитализации, которые в основном технологические. Но не только - любое "качество" стоило и стоит очень дорого. Плюс куча явного и не явного плеча, всякие интересные вещи на деривативах и т.д. И если мы принимаем так сказать за аксиому что момент в целом шаткий - то даже простое разматывание некоторого накопившегося эксцесса на рынках активов может повлиять достаточно негативно уже на саму экономику в этой новой реальности, в которой все очень финансово. А может и нет посмотрим:)

На счет влияния AI и потенциала рецессии:). Раз уж известные мне лично и уважаемые люди пишут, что мы "используем примерно везде". Во-первых тут конечно надо разделить - используем за большие деньги или благодарим Марка и допиливаем его открытые модели на халяву... Тут как говорят в Одессе - две большие разницы... Во-вторых в этой "мрачной науке" - экономике, есть большой раздел исследований, который изучает различного рода трения и неэффективности на рынке труда. И тут есть исторически некий "технологический парадокс". Долгосрочно мы все знаем, что технологический прогресс приводит к росту производительности труда, в итоге к росту занятости и росту доходов/богатства. Но есть как говорится ньюанс. В момент когда происходит очередной технологический рывок - возникает некий гэп между навыками рабочей силы в моменте и текущим спросом работодателей на актуальные навыки. Условно вчера нужно было конкой править, а теперь нужно машиной управлять и крайне желательно иметь еще минимальные навыки ее ремонта на ходу. И этот гэп в моменте может привести к сокращению занятости, сокращению расходов и рецессии. Такие теории/исследования в экономике тоже есть...

Они только в марте заключили сделку с администрацией Байдена по условиям которой получили 8.5 миллиардов грантов безвозмездно и еще 11 миллиардов субсидируемых займов.... Интересно в каких юрисдикциях будут резать сотрудников....

Intel намерена заморозить дивиденды и уволить 15% сотрудников

Американская Intel Corp., один из ведущих мировых производителей компьютерных компонентов, зафиксировала чистый убыток во втором квартале, умеренно сократила выручку и дала слабый прогноз, а также анонсировала приостановку дивидендных выплат и масштабное сокращение штата.

Как говорится в пресс-релизе компании, ее чистый убыток в прошедшем квартале составил $1,6 млрд, или $0,38 на акцию, по сравнению с прибылью в размере $1,48 млрд, или $0,35 на акцию за аналогичный период предыдущего года.

Прибыль без учета разовых факторов составила 2 цента на акцию.

@ifax_go

Баффет продал уже половину доли Эппл. Кэш почти 280 миллиардов. Люди любят цитировать их абсолютную кэш позицию, но это довольно глупо - бизнес страховой и прочий растет, он требует больше кэша в резервы и т.д.. Доля кэша Беркшаир была стабильна долгие годы в районе 15% валюты баланса. После ковида он снизил до 11-12 где-то и теперь вот уже 28% - максимальная доля со времен дот комов. Баффет никогда не будет комментировать негативно по рынку публично, последний раз когда это он еще мог себе по политическим причинам делать была как раз дот ком мания когда он популяризовал свой "индикатор Баффета". Индикатор крайне простой и не без изъянов а так же очевидно полностью бесполезен для какого-либо кратко и средне срочного анализа, но видимо Баффет все еще на него поглядывает:) Т.к. индикатор зарегистрировал очередной глобальный максимум в июле и Баффет продолжил агрессивно поднимать кэш. Что еще интересно - одной из причин почему он поднимает кэш в последних письмах он называл то что считает что нужно продавать бумаги сейчас если вообще продавать которые куплены давно т.к. он ожидает в дальнейшем резкий рост налогов учитывая фискальную ситуацию. (где бы я это читал?:)). Ну увидим кто окажется в итоге прав - Баффет или толпа с их "в этот раз все иначе". Интересный вопрос будет ли он еще вторую продавать или значительную часть, он публично заявлял, что Эппл всегда будет крупнейшей позицией... P.S. пользуясь случаем хотел еще раз подчеркнуть что сейчас много разговоров что Баффет мол еще уже не торт и т.д., как правило такие заявления основываются на сравнении динамики акций Беркшаир и широкого рынка. Что естественно - полная идиотия. Для того чтобы оценивать скиллы Баффета как сток пикера/маркет таймера, нужно либо сравнивать только его портфель акций с SPX публичный и там до сих пор есть приличная альфа. Либо принять тот факт - что он консервативный инвестор, который вынужден держать значительные обьемы кэша в том числе по регуляторным причинам и тогда общий бенчмарк для него по портфелю должен быть ближе к чему-то типа 60/40. Плюс он по обьему очень связан сильно по рукам и ногам - очень немногие активы или сделки могут сделать разницу для портфеля такого масштаба...

Контроверсии по поводу олимпиады продолжаются я смотрю. Российские хакеры опубликовали неопровержимое доказательство того, что спорный боксер - таки мужчина... P.S. ситуация, что всемирная ассоциация бокса предупреждала олимпийский комитет, что он, как и несколько других атлетов - биологический мужик, но ничего не было сделано - конечно забавная... Давно есть на это генетические тесты, сейчас не 70е года прошлого века.... Пора видимо отдельные гендер флюидные категории вводить...

Красавишну, комсомолку, спортсменку - видно издалека ;))) В случае натурально рождённых гермафродитов простого решения нет, да они существуют и имеют в некоторых видах спорта преимущества перед женщинами. Определить однозначно обьективно тоже не так просто - самый бронебойный критерий это тестостерон, но им научились управлять медикаментозно, что даёт широкие возможности иметь к примеру мужской тестостерон в тренировочном цикле и потом к соревнованиям снижать. Женский допинг тоже так работает часто. Есть ещё генетические тесты на которые ссылается WBO. Они бывают как простые и не совсем надёжные так и более продвинутые. Мужеподобных женщин в контактных и силовых видах всегда было достаточно но такой явной физгономии я не видел ещё лично. При этом решать методом революционного чутья тоже не правильно - нужны какие критерии и они должны быть унифицированы. Ситуация, когда IBA считает - что это мужчина, а МОК нет - это абсурд... Ну либо отдельная категория пограничных случаев либо упразднение женской в некоторых видах... P.S. IBA заявило, что в олимпиаде сейчас участвует несколько "женщин" атлетов, которых они на основании генетического тестирования считают мужчинами. Полный список не огласили. Он просто выглядит наиболее по мужски поэтому на нем внимание.

На ближнем востоке все успокаивается говорили они... Нефть при это в подвале на опасениях рецессии и плохой экономики в Китае. Есть такая теория что из-за того что все больше и больше трейдинга используют методы машинного обучения и прочее - если геополитический риск не реализовывался долго то алгоритмы учатся плавно его фейдить или игнорировать. Если в этом есть доля истины а я думаю что есть, у людей все те же механизмы, все привыкли что "ничего не происходит в итоге" то никакой большой реакции и не будет в случае если не случится краевого сценария.

На счёт трансов последний раз, извините что я так завелся. К сожалению дискурс этот ведётся очень странно и есть большая прослойка людей, которые думают что они делают "добро" и выказывают "сострадание", не владея ни данными ни способностью из этих данных минимально делать рациональные выводы. Если нулевая гипотеза что пол ребенка сформирован исходя из его биологических атрибутов при рождении то нужны очень веские основания чтобы ее отвергнуть. В менее развитых странах у трансов процент самоубийств от 30% до 50%. В США даже которые по этой части впереди планеты всей - 80% трансов думали о самоубийстве и 40% пытались его совершить. Стоимость ошибки первого типа когда ребенок который вполне мог бы жить полноценной жизнью в его первоначальном поле а он его поменял - колоссальна. Дети в целом очень внушаемы, поэтому система образования и воспитания должна быть заточена на то чтобы всеми силами пытаться такой ошибки избежать. Да будет какое то количество случаев когда это не работает и такие люди должны получать поддержку но система должна пытаться такое решение оттянуть хотя бы до совершеннолетия всегда чтобы снизить процент случаев когда человек ещё не в состоянии принимать рациональные решения. Мозг людей окончательно формируется вообще годам к 20?. Заставлять родителей принимать такие решения тоже очень спорно - родители всегда хотят для своих детей лучшего и склонны доверять специалистам. Вместо этого система образования на западе сейчас вдалбливает детям в голову что гендер это выбор, даёт в яслях выбирать местоимения и т.д. Т.е. как будто бы делает все, чтобы вероятность ошибки первого типа повысить. При этом любой человек который учил в ПТУ базовую статистику знает, что выборки по размеру детей которым неправильно при рождении был назначен пол и остальных несопоставимы. Поэтому даже небольшое увеличение вероятности ошибки первого типа по сравнению с ошибкой второго типа (когда ребенок с неверным полом но это гасится) приведет к кратно большему количеству личных трагедий этих людей. При этом мало кто говорит о том, что это превратилось уже в большую прибыльную индустрию и тут могут быть стимулы просто откровенно злые. Если вы думаете что фарма индустрия которая пихала в США и не только людям опиоиды синтетические не будет при случае делать того же с хирургией смены пола - вы очень наивный человек и хорошо очень в целом о людях думаете. Так же вы должны понять что для транс сообщества единственный способ растить свое влияние, находить "родственные души" и т.д. - это вовлекать в него как можно больше людей и чем раньше тем лучше. И тут стимулы тоже могут быть совсем не однозначные. Все бы ничего если бы не безумная цена ошибки - сами подумайте 30+% шанс в большинстве стран что это все закончится самоубийством. Сама эта статистика говорит о том что весь процесс крайне не совершенен и на какую-то реальную науку тянет пока довольно слабо. Дорога в ад очень часто в реальной жизни вымощена благими намерениями. Я лично ничего не имею против ситуаций когда взрослый человек взвесив все за и против принял такое решение. При этом я лично не могу поддержать идею что кто-то даже специалисты будут принимать решения за других тем более детей часто по факту о жизни и смерти на таких довольно шатких основаниях и пока с таким откровенно провальным результатом.

Вообще понимание размеров выборок и эффектов к сожалению чаще всего недоступно широкой публике и опять же разные специальные интересы могут пользоваться этим для продвижения своих целей. Например Чернобыль - если сделать довольно щедрые оценки жертв и долгосрочных последствий - цифры жертв будут ну тысяч 50. Фукушима - от излучения погиб 1 человек, остальные от цунами, ну наверное были вторичные эффекты и т д. Ну это все равно наверно тысяч 5-10. Вероятнее всего гораздо меньше. При этом "зелёные" воспользовались этими авариями чтобы замедлить развитие ядерной энергетики на десятилетия. Целые большие страны свернули свои программы. Если мы возьмём долгосрочный эффект от лишнего CO2 который получился при замене ядерной энергетики на уголь в первую очередь и газ, по оценкам тех же зелёных то получим потенциально миллионы людей будущих жертв это не говоря о других типах загрязнения, респираторных болезнях и т.д.

По поводу спорта ещё раз мне пишут я смотрю добрые люди разные про то что надо с пониманием и вот это все. А не с какими то душными тестами и критериями. Вы опять же очень хорошо думаете о людях. В детском и юношеском спорте например постоянно подделывают справки о рождении и прочие документы. Регулярно выставляют на турниры для новичков условно КМС на три года старше в той же весовой категории. Которые до турнира ещё вес сгонят почти как профики в том числе медикаментозно. Делают подмены - заявлен один а выступает другой. Чтобы тренер мог статистику успехов подбить. В любительском спорте - читеров полно, люди принимают очень серьезный допинг, который известно что сильно вредит здоровью, чтобы похвастаться в социальных сетях лишними секундами или выполнить очередной норматив. Ради олимпийской медали найдутся спортсмены, которые пойдут на любой подлог - привезут вам и сертификат о рождении из родной страны какой нужно и паспорт и т.д. Пойдут на гормональную терапию, операцию, чего угодно если это позволит стать Олимпийской "чемпионкой". А их государства радостно одобрят потому что это медальки в общий зачет и заплатят им за это деньги. Вы все люди добрые исходите из презумпции невиновности, что вот они так делают потому что ну вот они такие и надо априори с пониманием, а не в корыстных целях. Что абсолютно не гарантировано. По этому подозрени в нечестной игре в таких делах это базовая гипотеза а не какая-то то там "травля".

Последний пост на сегодня и объявляю каникулы на пару недель в этом уютном бложике. Работать надо а не дурью маяться... Тут знатоки демографии обновили свои таблички. Ну что сказать - ситуация стабильно ухудшается везде почти. Африки тут нет но там и статистика не сильно надежна. В Евразии и Америках кроме Ближнего Востока демографическими чемпионами остались только страны средней Азии. Ну молодцы что, как говорится алга только алга... На ближнем востоке еще дела ничего кое где - Израиль, Египет, Ирак. В юго-восточной Азии полный трындец, но это не новость. При этом все страны по богаче завозят мигрантов же еще а дети мигрантов попадают в эту статистику даже если они не граждане. У меня например родственники 30 лет уже в Японии живут - ни сами они не граждане ни дети их, родившиеся там и закончившие там школу паспорта не получили. Сплошная кровь и никаких корней... Естественно в этой ситуации конкуренция за мигрантов будет только обостряться и богатые страны будут пытаться и дальше завозить мигрантов. И тут инструктивно бывает залезть под капот и посмотреть - а кого завозят то? Ну с США все понятно - они пылесосят интеллектуалов по всему миру а на рабочие руки завозят в основном из Латама разных хиспаников. Что дает преймущество что те культурно близки (католики) и учитывая в целом большой процент хиспаников итак в США очень быстро интегрируются. Японцы которые начали завозить довольно приличные количества тоже не лыком шиты - стараются заводить как правило таких же азиатов и работящих и умных по специальным программам - китайцы, корейцы, вьетнамцы, филиппинцы и как ни странно Бразилия. Религиозно/ментально достаточно близки тоже. Канада решила похоже стать в перспективе одним из штатов Индии... В свете последних новостей про погромы лайт в UK - не понятна стратегия UK и некоторых европейских стран. С одной стороны понятно Лондон как мировой финансовый центр. С другой - там во все что кроме - завозят существенные количества людей которые никуда не интегрируются особо, культурно плохо совместимы и являются по сути часто чистым убытком экономике. А от статуса мирового финансового центра UK похоже решила добровольно несколько отказаться, отменив non dom для богатых экспатов и обсуждается сейчас налог на доходы на капитал в 45% я слышал...

Власти РФ уже разрешили и выручки в офшоре больше оставлять, и экспорт нефти сократили добровольно-принудительно, и газ теперь в связи с событиями под вопросом, и замещение разрешили и сезон отпусков - а рубль все не падает. Осталась видимо только всеобщая мобилизация из инструментов бюджет с помощью курса поправить....

https://lenta.ru/news/2024/08/08/putin-podpisal-zakon-o-deanonimizatsii-blogerov/ Тем временем сразу после подписания этого закона еще заблочили signal. Без VPN теперь не работает. Хорошо что у меня видимо никогда не будет ни 10 тыс подписчиков ни рекламы...