「삼성전자」 2Q24 실적발표

07/05 8:44 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 74조 0000억원 (23% y // 3% q)
- 영업익 10조 4000억원 (1456% y // 57% q)

→ 과거 6개 분기 최고치(9.2%)를 상회하는 OPM(14.1%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 중분위 (시장 동행)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 발생하는 「LONG」 실적임을 알려드립니다!

└ 👍 LONG 편입되기 위한 조건이 최소 9조원이었으나, 이를 훌쩍 뛰어넘는 10.4조원! 시장 컨센서스에 없던 실적!!

「LG전자」 2Q24 실적발표

07/05 10:13 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 기관
- 수급레벨: 적정

◆ 실적 정보
- 매출액 21조 7009억원 (9% y // 3% q)
- 영업익 1조 1961억원 (61% y // -10% q)

→ 과거 6개 분기 평균치(4%)를 상회하는 OPM(5.5%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 고분위 (컨센 상회)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 Drift가 발생하기에 무의미한 「NO POSITION」 실적임을 알려드립니다!

└ LGE, RIGHT ON! 👍

but bullseye makes no price drift 🤫

# moment of truth in 7min.

June BLS Nonfarm Payroll
예상 191k vs 직전 272k

👉 이중 관건은 정부 고용 10k 이하 🤞

# 6월 고용 - NO WAY !! 🤯🤬

민간이 가파르게 감소되고 있는 부분은 그나마다 다행!🤞 실업률 또한 이미 고개들며 우상향 추세는 잡았지만, 임계점 도달까지 시간이 오래 걸린다는 단점...

정부 쪽이 70k?? WTF!!

👉 옐런이 가장 중요한 순간에 발을 뺀다...? 정치적 개입을 가정했던 그간의 해석이 오류...?? 😳 (미 정부, 티 안나는 이전 발표치 revision down 쪽으로 가닥??? 🤔)

# 올해 2번째 단기 조정국면 🚨

직전 6/20 이후 올해들어 맞이하는 2번째 단기 조정국면

올해 KOSPI TARGET 2700P, OVERSHOOTING 2800P RANGE 전망 변함없는 가운데, 현 수준은 단기고점까지 +1%⬆️, TARGET 회귀까지 -5%⬇️ 드리프트 예상

(차트 참조)

# 삼전 슈퍼 서프 이후 반도체 BIG2

▪︎ 삼성전자
3Q24 OP
발표전 11.1조원 👉 발표후 14.7조원 ⬆️
FY25 NP
발표전 54.7조원 👉 42.3조원 ⬇️

▪︎ SK하이닉스
2Q24 OP
발표전 5.6조원 👉 발표후 6.2조원 ⬆️
FY25 NP
발표전 21.8조원 👉 29.7조원 ⬆️

💡 닉스의 경우 정석 POST모델에 편입되기 위한 최소 발표치가 약 1달 전의 경우 6조원대 였으나, 최근 상향조정 지속 속 현재 최소 6.9조원 이상으로 상승 참고

└ 오호! 현재 진행중인 파월의 congress testimony 입니다.

같은 말의 반복이긴 하지만, 이제는 본격 "성장 도모"라는 본색을 내비치는 걸까요? 🧐😅 가즈아~!!

# KOSPI의 역대 3번째 쏠림현상 🔥

상단차트는 2000년 이후 연간 KOSPI 수익률(곤색)과 증시의 쏠림현상(하늘색)에 대한 도표입니다.

특징적인 것은 50%대 이상의 상승은 직전 연도에 외부충격으로 인한 시장 전반적으로 급등하는 "확산" 국면이었다면, 그 외 일반적인 국면에서의 지수 상승은 대다수의 경우 특정 종목에 "쏠림" 심화 현상이 동반됩니다.

이러한 관점에서 올해 YTD 종목 쏠림심화 현상은 2003년, 2017년 이후 역대 3번째 강도를 보여주고 있습니다. 올해 "썸머 랠리(?)"를 위한 환경은 이미 갖춰졌음을 시사한다고 볼 수 있는 대목입니다. 💡

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 7/11

"소비재 몰락과 함께 온 2개월만의 숏장 부활"

2분기 4번째 업데이트 (7.11 ~ 7.31)

▪︎ RESULTS:
* SURPRISE 예상
LG디스플레이, SOOP, NH투자증권 등 7종목

* SHOCK 예상
호텔신라, BGF리테일, 현대백화점 등 13종목


▪︎ COMMENTS:
- 본격적인 실적시즌을 맞이하여 다수의 신규 리포트 발간됐으나, 업종별로 명확한 추정치 명암차

- 특히, 경기관련소비재 내 완성차 및 화장품을 제외시 다수의 소비재 숏 포지션 발생. 또한, 1달전 수년만에 "만년 숏 포지션"에서 벗어났던 2차전지 중심으로 숏 포지션 재차 생성

- 코로나 사태 이후 심화된 리포트 빙하기 속 실적 프리뷰 시즌마다 발생되는 시장 전반적인 급격한 이익 하향 조정 추이는 지속 중

(원본 링크 → https://parg.co/UBep )

오늘은 하원 증원의 날...피곤하시겠습니다 파월 의장님 😓

어제 상원에선 질문들이 좋았는데, 오늘도 한번 기대해 보시죠 👍👍


https://www.youtube.com/live/MmPArwPC6pM?si=MnEBvyO_IIot28vx

└ 와! 하원에 한국인 의원!!🇰🇷

그런데 어제와는 분위기가 사뭇 다르네요...😢

어제 상원에선 공부된 똑똑한 질문들이었던 것에 비해, 오늘 하원은 무조건 "잘하고 있다(?)"로 시작해 본인들이 궁금했던 무의미한 질문들만 늘여놓는 듯한 느낌적인 느낌 😳

더이상 볼 필요는 없어보입니다.
내일 세미나 때 뵙겠습니다. 🫡

# 지구상 최고의 빈 껍데기 🇯🇵

NIKKEI 42,000P 돌파한 역사적 신고가 🔥
허나 경제는 역성장 지속 😭
여기에 구매력 감소를 야기하는 40년만의 엔 최대 약세 (equivalent to KRW 1,700 since 글로벌 긴축기조 시작된 2022)


펀더먼털과 금융시장간의 괴리 확대는 버블에 대한 전형적인 증표 💆‍♂💆💆‍♀

# 작심발언 - "Longing for CPI rendezvous"

뚜둥 오늘밤!, 7월 FOMC 회의 전 마지막으로 검열해야 할 주요지표 중 하나로 6월 CPI 발표가 있습니다.

그간 세미나를 드려 온 매니져 고객분들, 그리고 필자의 탤래그램을 장기간 구독하신 분들 역시 잘 아시겠지만, 작년 말 시장에서 올해 3월부터 조기인하를 할 것이라 축배를 들 때부터 이는 어불성설에 가까우며 올해 인하가 있다면 그 시점으로 하반기, 그 중에서도 이번 7월달을 줄곧 말씀드려 왔습니다 (참고 👉 https://ur0.jp/HNyCL).

당시 이러한 글로벌IB들의 24년 초 조기인하 전망에 대해 개인적으로는 '관종' 급 발상이라 생각했으나, 상반기 FED의 실제 동결 이후 현재 시장의 기대가 9월로 다수 넘어간 상황에서 7월 피봇을 여전히 논하는 필자가 오히려 이제는 '관종'이 되어버린 듯 합니다.

먼저, 그간 올 하반기를 피봇 시점으로 봤던 대표적인 이유를 짧게 요약하면 다음과 같습니다 :

1. 작년 하반기부터 본격화된 글로벌 경기사이클의 반등은 기저에 의한 기술적 반등으로 본 만큼, 이를 시기상 감안했을 때 올 하반기부턴 반대로 기고현상이 반영되며 경기수축 전환은 불가피.

2. 최근 5월 FOMC에서 QT TAPERING을 언급했으며, 이는 정책금리의 인하가 임박했음을 시사.

3. 이 모든 것이 11월 초 대선으로 귀결된다면 통화정책 변화가 경제 전반에 반영되는데 시차가 존재하다보니 9월보단 7월 인하가 시기상 적기라는 판단 (e.g. 유권자들의 표심을 흔들기 위한 일환으로 금융비용 절감을 통한 가처분소득 증대 등).

이러한 관점에서 현 상황은 어떠한가요?

최근들어 실제 미국에선 민간고용이 가파르게 힘을 잃기 시작했으며, 물가 또한 우하향 추세는 잡았습니다. 문제는 "둔화 속도"인 것이죠. 때문에 이번주 의회 청문회에서 파월이 이제는 "성장 도모"의 뉘앙스를 다소 많이 내비쳤다고 볼 수 있는 대목이기도 합니다.

현재 6월 컨센서스는 HEADLINE YOY로 3.1%(이전 3.3%), CORE YOY는 3.4%(이전 3.4%)입니다.

시장에선 HEADLINE은 전달대비 감소, CORE는 유지를 보고있는 것인데, 6월 초부터 재점화된 헤즈볼라 중동이슈로 유가 상승이 있었던 만큼 HEADLINE은 시장 예상을 소폭 상회하는 3.2%, CORE는 본격적인 미국의 드라이빙 시즌 직전의 6월 데이터인 만큼 서비스 물가 쪽에서의 마지막 안정으로 3.2%!

즉, 필자의 전망에 부합하는 긍정적인 7월 FOMC 회의 결과를 위해, 3.2%에서 만나는 CPI간의 랑데뷰를 기대해 봅니다. 👍😁🤞

# 6월 CPI - "랑데뷰는 아니었지만, 일단 소리 질러~"

기대했던 3.2% 랑데뷰는 아니었지만, 비중이 0.6%로 매우 작은 energy gas service 제외시 모두 감소 추세!

가장 많이 빠진건 의외로 energy commodity 쪽!!

이제 8월 잭슨홀로 휴가 떠나기 전 파월에게 넘어간 공 🙈

# 7월은 "키 맞추기"

상단 차트는 연초이후 상대수익률과 전일(7/11) 절대수익률에 대한 도표입니다.

가장 많이 못 올랐던 업종 중심으로 상승이 컸습니다.

현재 글로벌증시는 "혼재국면", 전형적인 순환매 장 입니다 .
(참고 👉 https://t.iss.one/purequant/11542)

어제 미국은 걱정하실 필요 없는 매우 건강한 조정이었습니다! 😊

# 오~차이나 데드캣바운스? 🇨🇳

중국 6월 무역수지 $99.1bn (예상치 $85.3bn)

👉 내수 위축으로 수입감소 영향
👉 5월 미국의 추가 관세 부과는 8월부터 적용될 예정

어차피 트럼프되면 다 뱉어낼 surplus 🤮