[DAOL퀀트 김경훈] 탑다운 전략
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Quant 김경훈 CAIA, FRM, CFA
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ㄴ 금일자 감소분만 감안시 외국인 적정 유출액은 -1,900억원 정도임을 알려드립니다!
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# 패시브 외국인, 3일 연속 유출 🚨

금일 좌수 감소폭: -2.8%
적정 유출액: -5,100억원

3일 누적 좌수 감소폭: --5.4%
누적 적정 유출액: -9,730억원
수급 부합률: 69%

👉 작년 하반기부터 시작된 외국인 액티브와 패시브 수급간의 디커플링, 역대급으로 매우 대단합니다!

현시각 (2:52 pm) 기준 외국인 순매수 4,807억원은 이론상 금일자 패시브 유출액 -5,500억원을 상쇄하며 들어오고 있는 9,907억원 수준을 의미합니다.
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ㄴ 액티브 자금은 현재 환율레벨 완벽 무시중....🫣
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# 중동전쟁 케이스 스터디

🇮🇱 이스라엘과 관련된 전쟁만을 분석시...🧐

평균적으로 미 증시 -0.12%, WTI +3.75%, CPI +1.5% 영향...🥺🤯 (가뜩이나 피봇 하네 마네 하는 시점에...😭)
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# 저만 이해를 못하는 건가요?...😢

지난주말
🇮🇷 : [이스라엘에 미사일 발사 후] "우린 확전을 원하지 않는다!" (ㅋ?)

🇺🇸 : "이스라엘, 참아라!"

이번주 초
🇮🇱 : "이란에 보복하지 않겠다"

그런데 오늘
🇮🇱 : [미국 몰래] 지난주 미사일 날아왔던 지역에 공격 (ㅋㅋ??)

🇮🇷 : "우린 피해 없다" (????)
🇮🇱 : "확인된거 없다" (????)
🇺🇸 : 침묵...
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[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/22 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+30%y, +52%q, 1주 전 대비 +0.4%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-54%y, +45%q, 1주 전 대비 -2.6%)

■ 실적발표 예정
- (4/24) 삼성바이오로직스 2214억원 (+15.5%y, -36.7%q)
- (4/25) SK하이닉스 1조 7928억원 (흑전%y, +418.1%q)
- (4/26) 기아 2조 7835억원 (-3.1%y, +12.9q)

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://parg.co/UzSN )
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「HD현대일렉트릭」 1Q24 실적발표

04/23 12:55 DART 공시

◆ 수급 정보
- 종목주인: 외국인
- 수급레벨: 꽉찬집

◆ 실적 정보
- 매출액 8010억원 (41% y // 0% q)
- 영업익 1288억원 (178% y // 3% q)
- 순이익 940억원 (222% y // -32% q)
→ 과거 6개 분기 최고치(15.6%)를 상회하는 OPM(16.1%) 발표

◆ 퀀트 결론
- 실적강도(SUE): 최고분위 (서프라이즈)
- 센티먼트(△P/E): 고분위 (주도주)

☞ 이는 주가 상향 Drift가 발생하는 「LONG」 실적임을 알려드립니다!
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# 미리 돌려봤습니다 🔥

이번 AI 사이클에서 국내 상장사 중 어쩌면 가장 중요한 SK하이닉스의 1분기 가상 실적을 미리 적용해 보았습니다.

[1번째 사진] 하이닉스의 경우 이번주 목요일 실적발표를 앞두고 하루가 멀다 하고 시장에 새로운 추정치가 연일 쏟아지며 역사를 새로 쓰고 있습니다. (e.g. 지난주 발간한 정석PRE 모델에서 퀀트 예상치가 2.5조원에서 금일 업데이트시 2.7조원으로 추가 상승)

이렇게 PRE모델의 컨센서스 기준으로 지속 LONG 포지션을 가져가고는 있지만, 사실상 POST모델 확정치까지 이 추세가 이어지기 위해서는 얼마가 나와야 할까요?

[2번째 사진] 추정치가 연일 높아지고 있다보니 이 또한 부담인게, 최소 3.35조원이 나와야 한다는 결론입니다. (i.e. 지난주까지만 해도 3.2조원)

이는 금일 LONG으로 3개분기 연속 잡힌 HD현대일렉트릭의 컨센 상회 수준 55%를 훌쩍 넘는 80% 이상의 서프라이즈를 의미합니다.

과연 가능할까요? (제발...)🤞🤞
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# THIS IS WHY ONE OF THE TOP 2 PREFERRED SECTORS FOR THE YEAR IS HEALTH CARE

one for the AI,
and two for the health care

if y'all know what I mean raise the roof
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📢 실적시즌 초반인데 의외로 호실적 종목들이 많습니다!👍👍 내수 쪽 종목들 나와보면 환 효과인지 정확히 알 수 있을 것 갘습니다!!🫡
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# GDP Ouch!!

그럼 미국 선물 가나요~!?
(...일단 시장은 PCE를 우선시 하네요 😭😳)
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ㄴ 1Q24 GDP DECOMPOSITION

민간소비가 직전 분기 3.3%에서 2.5%로 크게 줄었으며, 재고투자 감소 및 수입증가 또한 GDP 위축에 일조.

고정투자 및 정부지출이 그나마 1분기 성장을 견인.
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[DAOL퀀트 김경훈] 1분기 전종목 실적발표 스케줄

1Q24 Earnings Calendar - 4/29 업데이트

■ 시장 컨센서스 현황
- KOSPI 54조원 (+30%y, +53%q, 1주 전 대비 +0.1%)
- KOSDAQ 1.4조원 (-55%y, +42%q, 1주 전 대비 -1.0%)

■ 실적발표 예정
- (4/29) 기업은행 9334억원 (+1.9%y, +33.4%q)
- (4/29) 삼성전기 1713억원 (+22.3%y, +55.1%q)
- (5/2) 에코프로

* P.S. 노랑색 음영부분은 회사가 공시한 실적발표 확정일이며, 기타 종목들은 예정일임을 알려드립니다. 예정일은 공시일자가 다소 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(원본 링크 ☞ https://parg.co/Uz1j )
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# 각개전투 중인 헬스케어 실적발표

유한양행
︎ 1분기 실적 컨센 대비 반토막 (-57%)
︎ 하지만 예상됐던 SHOCK (4월 16일 PRE모델 예상치 66억원)
︎ 따라서 POST모델 "NO POSITION"

한미약품
︎1분기 실적 컨센 대비 +15% 상회
︎ 역시 예상됐던 서프라이즈 (4월 16일 PRE모델 예상치 735억원)
︎ 예상됐기에 역시 POST에선 NO POSITION

👉 과거와 달리 의외로 예상치에 부합하는 헬스케어 섹터의 실적발표 모습입니다 😂
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[DAOL퀀트 김경훈] 5월 국내증시 리스크 시그널

"미지의 5월, 추세에서 벗어난 RISK-ON"

︎ 전통적으로 부침이 커지는 5월달인 만큼, 국내경기 사이클 또한 이번달 들어 그간의 확장추세에서 크게 벗어난 RISK-ON 시그널 생성

︎ 현재 글로벌 증시는 작년 하반기 대비 센티먼트 및 펀더먼털 측면에서 모두 크게 힘을 잃어온 상황. 작년 하반기부터 시작된 글로벌 경기 사이클의 반등은 재작년 낮은 기저효과로 인한 기술적 반등이었던 만큼, 올해 시간이 경과 될 수록 그 힘을 잃어갈 개연성 높다는 기존 시각 지속 유지. 또한, 미국의 물가 및 고용이 표면적으로는 아직 내려오지 않고 있는 만큼, 그간의 글로벌 증시 상승 원동력이었던 "피봇 기대감" 또한 멀어지는 상황.

︎ 결론적으로 향후 실물경기의 점진적 둔화는 불가피한 가운데, 금융시장과의 괴리 확대 즉, 디커플링은 올 하반기에도 지속되며 글로벌 증시의 대표 격인 미국의 변동성 역시 확대되겠지만 고점 경신을 지속적으로 해나갈 개연성 상존. 다만, 이와는 대조적으로 국내증시는 미국을 선행해 고점을 형성한 이후 하반기까지 지속적으로 변동성 높은 횡보장세 예상. 중장기적인 성장주 무대가 펼쳐진 가운데, 이번달 부터 "추세에서 벗어난 Risk-on 시그널"에 기인해 기존 대형주에서 중소형주로의 로테이션 제안

(리포트 원본 ☞ https://zrr.kr/RBdt )
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# 국내증시 투심은 1년째 바닥을 기는 중 😢🤯
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[DAOL퀀트 김경훈] 5월 국내증시 스타일 전략

"성장주 환경 본격화"

︎ 지난 3월 이후 지속적인 "성장 전략" 우위 시그널 생성됐지만, 증시의 환경이 본격적인 "성장 장"으로 변모한 건 이번 5월이 시작

︎ 이번달 들어 변화가 있던 총 3개의 매크로 변수 중 국내 국고채는 "가치"로 개선됐지만, 글로벌 변수 내 VIX 및 DOLLAR INDEX 등 센티먼트 관련 지표들이 "성장" 시그널로 둔화 (i.e. 글로벌 변수의 변화는 올해들어 첫 사례)

︎ 결론적으로 지난달까지 스타일 시그널 강도에 기인한 증시 전략이 2개월 연속 "블랜드 성장주"였다면, 이번달은 본격적인 성장주 장 진입으로 인한 "퓨어 성장주" 대응 제시

(보고서 원본 ☞ https://parg.co/UTHx )
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