Мы выявили регионы и города, где теневой сектор занимает наибольшую долю рынка сигарет, развивается самыми быстрыми темпами или приносит бюджету наибольший урон

https://expert.ru/expert/2020/40/boj-s-tenyu-gotovo-li-gosudarstvo-k-vzryivnomu-rostu-ryinka-nelegalnyih-sigaret/

Палладий – металл, сильно зависящий от одной отрасли – автомобильной. 80% этого металла идет на очистку выхлопных газов. При этом звезда палладия начала восходить вместе с автомобильной промышленость КНР. До этого в качестве основного катализатора выхлопных газов была платина, и она стоила в 2 раза дороже палладия еще 10-15 лет назад.

Но что-то сломалось в биржевых торгах и спустя 10 лет палладий почти в 3 раза дороже аналога - платины, стоимость которой сегодня на уровне 2003 года.  Кроме того, палладий мало реагирует на рыночную конъюнктуру – падение спроса на автомобили во всем мире, и вопреки всему растет. Если средняя цена на металл в 2018 была 1029 долл, в 2019 году -1538 а за унцию, то в этом году палладий попытался штурмовать отметку 3000 долл.

Конечно можно все списать на экологию, алчные биржевые фонды и т.п., но вероятнее всего за ценообразованием стоит искусственно созданный дефицит на рыке. «Норникель» как главный поставщик металла на рынок получает сверхприбыль.

Рейтинг городов России по уровню зарплат–2020

Топ-5 нашего рейтинга:

1. Москва (103,1 тыс руб в месяц)
2. Южно-Сахалинск (97,4 тыс руб)
3. Салехард (94,9 тыс руб)
4. Сургут (77 тыс руб)
5. Ханты-Мансийск (75,4 тыс руб)

Самый низкие зарплаты – в городах Шахты (28,5 тыс руб), Махачкала (29,8 тыс руб) и Элиста (29,9 тыс руб).

В России закончились сельхозработы, туристический сезон и сезонные стройки. Люди стали искать зимнюю работу- официальная безработца пошла вверх.

Две третьих выручки холдинга Норильский никель создается на одной производственной площадке – в Норильске. Город металлург выручает в год более 8,5 млрд долл или более 550 млрд руб, по среднему курсу за прошлый год. При этом масса груза идущего из порта снабжения Дудинка – всего 1,4 млн тонн или менее 5% от всего грузопотока Северного Морского Пути (СМП) за прошлый год.

Новые российские проекты в Арктике – Новый порт («Газпром нефть») и Ямал СПГ пока даже вместе не дотягивают до Норильска. В прошлом году эти проекты выручили 246 млрд руб и  240 млрд руб соответственно.  Грузооборот новопортовского проекта 8 млн тонн, а Ямал СПГ 16,5 млн тонн, вместе они создают 75% грузопотока по СМП. В итоге везем по Ледовитому океану много, но выручаем сравнительно мало. 

С этого ракурса советская инженерно-экономическая школа создавшая Норильск до сих пор на две головы опережает российскую.

Турецкая лира на фоне карабахского кризиса обновляет исторические минимумы к доллару

Сегодня Газпром каждый второй рубль выручки зарабатывает не на рынке газа, а на смежных для себя –нефтепродуктов, нефти, электричества, тепла, сдачи в аренду газовой инфраструктуры.

Диверсификация компании начавшаяся лет 15 назад, можно сказать состоялась. Компания заметно снизила зависимость от моноресурса – газа, и вероятно расширит портфель продукции в будущем, через строительство новых заводов по газопреработке.

Но практика мировых мейджеров не только в бесконечном расширение ареала, но и в поддержании уровня рентабельности. А это периодическая зачистка неэффективных видов бизнеса, через продажу или закрытие, но это в Газпроме мало приживается. Рентабельности ядра бизнеса – добычи газа, с лихвой хватает, чтобы скрывать накопленные неэффективности в остальных направлениях.

Долговое бремя «Газпрома» становится проблемой на триллион. Выручка компании за первое полугодие упала на 35%, EBITDA рухнула на 81% до 94 млрд рублей. При этом с начала года долг компании вырос на 16%, до 3,7 трлн рублей.

Пока рынок закладывает оптимистичный сценарий и быстрый отскок  цен на газ в Европе, и как следствие выправление финансовых результатов «Газпрома», нормализацию долговых мультипликаторов до соотношения чистый долг/EBITDA 2-3. Однако если рынок газа в Европе не восстановится, и будет хандрить, то у «Газпрома» могут начаться большие долговые проблемы.

Треть из гигантского долга (а долг Газпрома это почти 4% ВВП страны) краткосрочные обязательства до 2 лет, при этом 80% этого долга номинировано в иностранной валюте – долларах, евро, швейцарских франках. В течение 1,5 лет достоянию России нужно погасить или пролонгировать более 1 триллиона рублей. Если рынок усомниться в платежеспособности «достояния России» то может начаться болезненное для менеджмента, но красивое шоу.

Пора уже об этом сказать. Нам нужна маркировка людей в общественных местах. Повязки на руке. Сдал ПЦР тест и он отрицательный - зеленая, ничего не сдавал, но чувствуешь себя здоровым - красная, переболел КОВИД19 - белая, ты в зоне риска, но надо перемещаться по городу - оранжевая, работник контроля от силовиков и до Минздрава - белая, но с номером.
...
Это психологический барьер, который надо нам всем перейти, чтобы знать как вести себя в присутствии других людей, но при этом не вводить тотальный карантин.
...
Это требует личной ответственности, но хватит закрывать глаза на то, что мы больше не можем жить в обществе по-старому. Нам нужны новые стандарты поведения.

Судя по оперативной статистике Роспотребнадзора, вторая волна эпидемии в регионах России начала проявляться еще в последней декаде августа.

Московская статистика заражений вызывает вопросы. Уж больно подозрительны данные

https://expert.ru/expert/2020/42/covid-19-vtoraya-volna-moschnee-pervoj/

Перефразируя заголовок слайда – необходимость в смартфоне за 5 лет выросла в 26 раз.

На заре появления этого устройства – это был лишь телефон с расширенными возможностями для печати и фотографирования. Но сегодня это и кошелек, и навигатор, и соцсети и мессанджер и аудио-видеоплеер, и игры, и корпоративная почта, и масса всего еще. Незаметная революция на рынке связи, интернета, социального поведения и привычек прошла всего за 5 лет. Сегодня можно выйти из дома без денег или без документов, но не без смартфона.

За бесспорным удобством скрываются и минусы. Сегодня смартфон знает о человеке больше чем он сам.  На облаках гугла, яндекса, эпла храниться весь цифровой профиль жизни человека: сколько он заработал и потратил, что купил на ужин, сколько раз позвонил за день, кому написал, и сколько прошел, где был и даже с кем. Цифровая диктатура мягко, через удобные сервисы, быстроту, комфорт входит в нашу жизнь.

Смотря назад, страшно представить, что будет через 5 лет.

Газпром впервые в истории финансового рынка России разместил корпоративные бессрочные субординированные евробонды на международном долговом рынке.

Спрос, превысил по ходу сбора заявок 4,6 миллиарда долларов и 2,4 миллиарда евро. В итоге было размещено два транша бессрочных еврооблигаций со сроком до первого колл-опциона 5,25 года: в долларах — объемом 1,4 миллиарда с доходностью 4,6% и в евро — на 1 миллиард с доходностью 3,9%.

Момент выбран максимально удачно – совпала редкая позитивная динамика на рынке, и всё это пришлось на период максимально недооцененного рубля.

Организаторами выступили Газпромбанк, J.P. Morgan, Credit Agricole CIB и "Сбербанк КИБ".

В связи с этим хотелось бы отметить два момента (не считая самого беспрецедентного факта).

Во-первых, займ берется под программу газификации регионов. Никогда ранее для этих целей такой инструмент не использовался.

А во-вторых, про бытующее мнение о якобы падающем спросе на бумаги нефтегазового сектора. Судя по тому, с каким аппетитом расхватали бумаги, закат углеводородной эры наступит не так скоро, как прогнозируют некоторые.

Парадокс сланцевой революции в том, что она преуспела в наращивании добычи нефти и газа, но не в зарабатывании денег. Сами сланцевики сейчас все чаще называют ее «пузырем»

https://expert.ru/2020/10/15/neft-ssha/

ЦБ заявил, что проверит "Тинькофф" и "Яндекс" на предмет признаков инсайдерской торговли в связи с несостоявшейся сделкой

"Победа" закупает тренажеры для улыбок бортпроводников. На фото пример, на который ориентируются при закупках.

Экономика России в кризисе с 2008 года. Волны роста сменяются волнами откатов назад, и в целом реальный ВВП растет очень слабо. Проблема эта характерна не только для нашей страны, но и для многих экономик завязанных на сырье и простейшие переделы. Добыча сырья – крайне капиталоемка, и в условиях ограниченности капитала для любой страны, он тяготеет в самые рентабельные ниши. В России, Бразилии, Саудии, ЮАР это добычные проекты. 

На развитие остальных отраслей капитал идет по остаточному принципу. В итоге темпы роста экономики становятся привязаны к биржевым котировкам. Растет ресурс в цене – инвестиции растут, падает – сокращаются, а вместе с инвестициями и темпы роста ВВП. Выти из этой зависимости крайне сложно, трудно и долго.  Вот и живем в качелях.

Доля нефтегазовой промышленности в совокупной выручке Эксперт-400 сократилась с 33,5 до 32% в 2019 году. То есть доля нефтегаза в 2019 году по выборке сократилась на 1,5 п.п. Выборка Эксперт 400 достаточно репрезентативна, она в целом охватывает половину экономики страны.

В 2020 году тенденция снижение выручки нефтегаза продолжится. Выручка того же «Газпрома» за I полугодие рухнула на 35%, ЛУОКЛа и «Роснефти» на 33,5%. То есть за первое полугодие каждая из компаний недополучила порядка 1,5 трлн рублей. Очевидно, что наверстать до конца года эти потери не удастся. В итоге уже по итогам этого года доля нефтегаза в совокупной выручке Эксперт 400 может упасть до 25-28%.

Болезненный процесс для экономики, и особенно для бюджета. Но так и происходит слезание с нефтяной иглы. Другой вопрос, что выборке растет доля розничной торговли, сельского хозяйства и IT. Динамичные отрасли, но бюджет их налогами не наполнишь. Поэтому дефицит бюджета – это надолго.

Ядерный арсенал России и США сейчас ограничен параметрами СНВ-3: по 1 550 боеголовок и по 800 носителей (межконтинентальных ракет, баллистических ракет на подлодках и крылатых ракет на бомбардировщиках).

При заключении СНВ-3 в 2010 Россия (слева) сократила число своих боеголовок примерно на 60%, США (справа) на 75%. Красным - действующие квоты, черным - то, от чего отказались.

Прошлый год был завершающим в пятилетнем цикле роста российской экономики. Пять лет подряд прибыль крупнейших российских компаний росла, а совокупные убытки сокращались. Это достижение.

Сейчас уже очевидно, что в 2020 году совокупный финансовый результат крупнейших российских компаний заметно сократится, а совокупные убытки вырастут. Очевидно, бизнесу, даже крупному, нужна поддержка государства. Нужно время чтобы оклематься после шока пандемии, найти новый баланс, определить точки роста, и начать инвестировать. Однако государство, так же ощутившее на себе дефицит бюджета не желает делить невзгоды с экономическими агентами и  начинает поднимать налоги. Понятно - бюджету надо, но такая проциклическая финансовая политика может привести к затягиванию кризиса и медленному и болезненному выходу экономики из него.