​​Отгрузки угля на российский рынок в 2022 г. заметно выросли

Поставка угля на внутренний рынок в декабре 2022 г. составила 18,3 млн т. Это на 12,5% больше, чем месяцем ранее, в октябре 2022 г., а также на 14% превышает отгрузки на внутренний рынок в декабре 2021 г. Всего в 2022 г. потребителям в России было отгружено 181,6 млн т, что на 9,8% больше аналогичного показателя за 2021 г.

Ключевым потребителем угля на внутреннем рынке остается электроэнергетика. Поставки твердого топлива на ТЭС в 2022 г. увеличились на 21,5% г./г. до 87,6 млн т. Коксохимический комплекс, наоборот, снизил потребление - на 1,9% г./г. до 36,5 млн т. Эксперты указывают, что такой тренд связан с падением выплавки стали. Потребление угля на предприятиях ЖКХ также снизилось на 1,9% г./г., до 27,2 млн т.

Внутренний рынок в 2022 г. стал наиболее стабильным потребителем угля, поскольку экспортные поставки сократились из-за санкционных торговых ограничений. В 2023 г. ожидается снижение поставок на 6% г./г., до 170 млн т в связи со стабилизацией потребления в энергетическом секторе.

Детальную информацию о динамике экспортных цен на энергетический уголь в России можно получать, подписавшись на еженедельные аналитические отчеты NeftResearch о мировом и российском рынках угля.


@nagora_coalanalytics

Энергетический кризис в Германии еще далек от завершения, и некогда прагматичные немцы, сами провоцируют новые чудеса на газовом рынке. В планах Германии на 2022 год было закрытие 3-ех оставшихся АЭС в стране. Однако в связи с засухой, проблемами с поставками газа и ремонтами на французских АЭС, немцы сдвинули «вправо» закрытие своих АЭС на четыре (!) месяца, и судя по всему не намерены пересматривать эти сроки.
Уже этой весной в Германии будет отключено 4 ГВт базовой мощностей АЭС. Согласно декларациям они будет замещены ВИЭ. В реальности, их заметят угольные станции, которые с большим трудом можно назвать «зелеными». Кроме того, вырастет нагрузка на газовую генерацию, но проблемы с поставками газа так и не решены, впрочем, российский энергетический уголь в Германии также под запретом.
В случае морозной и штильной погоды европейская энергетика может столкнуться с новым острым кризисом и виноват в этом будет ни «злобный» «Газпром», ни американские спецслужбы, а энергетик Германии.

Коротко и наглядно о производительности труда. Это количество работников, которые требуются компаниям, входящим в индекс S&P-500, для генерации 1 млн долларов дохода. Снижение с 8 человек в конце 1980-х до 2 человек сегодня. И что-то подсказывает, что с развитием всех этих ботов и AI, данная тенденция продолжится.

Главное, чтобы лет через 20 линия не ушла ниже ноля. Шутка. Хотелось бы верить...

Биржевые цены на природный газ на TTF и нефть Brent на ICE максимально сблизились и могут пересечься впервые с июля 2021 года. Цена газа на уровне 50 евро за мегаватт-час эквивалента примерно $88 за баррель нефти Brent, которая сегодня стоит чуть меньше $83.
(читать далее)

Ключевой стратегический союз России в нынешнем противостоянии с G7 – это ОПЕК+. Благодаря установившейся коалиции российские нефтяники получили гибкость в сбыте и безконфликтный выход на новые рынки. Например, на том же рынке Индии место для российской нефти уступили в первую очередь ближневосточные поставщики. Вероятно стремительный выход российской нефти  в Индию – это «договорняк» в первую очередь с Саудовской Аравией. Ближневосточные Монархии имеет очень тесные экономические связи с этой страной, и просто так уступать место на растущем рынке они вряд ли бы стали.
В отсутствии коммуникаций через ОПЕК+, битва за индийский рынок могла стать похлеще, чем битва между КСА и сланцевиками за американский рынок, эндшпилем той борьбы стали отрицательные цены на нефть.

Почти половина европейского в импорта СПГ в декабре прошлого года пришлась на США. Еще треть поделили между собой Катар и Россия. Что интересно – поставки вышли на исторический максимум достигнув 12 млн тонн в месяц. Однако, глядя на стремящийся в небо график поставок СПГ, нельзя забывать, что порывая с зависимостью от российского газа, европейские станы впадают в не менее кабальную зависимость от своих основных экономических конкурентов – США и Китая.
Большая часть поставляемого в Европу газа из США – это газ долгосрочно законтрактованный Китаем. Сегодня, когда экономическая активность в Азии низка он плывет в Европу, завтра с восстановлением экономики Поднебесной, он поплывет в Азию.
Европа слишком поздно вошла на рынок СПГ, когда он оказался уже сформированым и поделеным. Лишнего СПГ нет. Чтобы выкроить «свою» гарантированную долю, европейским странам придется платить, ждать и снова платить, сотни миллиардов долларов, ежегодно. По-другому свою энергетическую безопасность не выстроить.

Разгон китайской экономики – крайне «бычий» фактор для мирового рынка нефти. Прошлый год стал первым в этом веке, когда нефтепереработка в Китае - крупнейшем импортере нефти, снизилась. Величина этого снижения по году – 0,5 млн барр., достаточно значительна. Основной провал пришелся на летние месяцы: как раз на тот период, когда мировой рынок нефти заливался стратрезервами США до 1 млн барр в день. Два этих фактора, дававшие дополнительный навес в 1,5 млн барр в день не смогли обрушить цены на нефть, весь год они оставались на высоких уровнях.
Экономика Китая агрессивно выходит из спячки. Темпы продажи стратегической нефти США заметно снизились. ОПЕК+ продолжает перевыполнять сделку ограничивающую добычу. Россия добровольно сокращает поставки с марта на 0,5 млн барр в сутки. В таких условиях рынок очень быстро перейдет в состояние острого дефицита нефти, со всеми вытекающими по цене.

Сальдо торгового баланса РФ снизилось в 4кв22 до $60 млрд.

В дальнейшем снижение продолжится из-за нарастания импорта при сохранении или небольшом уменьшении экспорта.

Тем самым определяется тенденция рубля на ослабление.

Европа переживает глобальную топливную трансформацию. Напомним, таксономией ЕК немногим более года назад природный газ, наряду с атомной генерацией были признаны «зелеными» источниками энергии. Теперь европейские страны соревнуются в отказе от природного газа. Впрочем атомная генерация как «зеленая» альтернатива газу, тоже не переживает ренессанс в регионе.
В итоге, Европа вынуждена опираться в электрогенерации на единственный альтернативный (предсказуемый и регулируемый) источник – угольные ТЭС – самый грязный из возможных альтернатив, тем самым все глубже предавая свои «зеленые» мечты. Да и во многих странах угольные ТЭС еще не успели снести.
На фоне экстренного перехода на уголь, стоимость квот на выброс углекислого газа достигли исторического максимума – 100 долл за тонну, что еще увеличивает конечную стоимость электроэнергии для промышленности и населения региона.

Россия наращивает нефтедобычу

Российская нефтедобыча в феврале впервые достигла досанкционного уровня и может превысить показатель февраля 2022 года, пишет «Коммерсант» со ссылкой на источники.

Так, по их данным, в этом месяце нефтяники увеличили среднесуточную добычу нефти и конденсата почти на 2% относительно января, до примерно 1,508 млн тонн в сутки.
Таким образом, отрасль спустя год после введения санкций против РФ за начало военных действий на Украине вышла на уровень добычи февраля прошлого года.

Сейчас нефтекомпании наращивают производство на фоне снижения экспортной пошлины на нефть: установленная на март пошлина в $14 за тонну втрое ниже декабрьского значения. Кроме того, увеличивать экспорт нефти отрасль стимулирует небольшое снижение дисконта Urals к Brent: стоимость Urals в феврале выросла на 8% относительно прошлого месяца.

Подробнее по ссылке: https://gasandmoney.ru/novosti/rossiya-narashhivaet-neftedobychu/

Торговый баланс России с основными странами - торговыми партнерам, на которые приходится около половины продаж, в конце прошлого года оставался на высоком уровне. Несмотря на санкции, эмбарго, взорванные газопроводы, ценовые лимиты на нефть, профицит торгового баланса России  34 странами соответствовал уровням 2021 года.
Серьезных ценовых сдвигов на сырьевых рынках за последние месяцы не произошло, поэтому можно предположить, что Россия сохраняет комфортный для себя поток экспортной выручки, профицит торгового и платежного балансов, при закрытых «окнах» для оттока капитала.
Поэтому некоторое ослабление рубля в последние недели – имеет мало фундаментальных (с точки зрения экспортно-импортных операций) оснований и вероятно, произошло не из-за рыночных движений валютных потоков. Скорее падение рубля - имеет фискальную функцию – увеличение доходной базы бюджета. А значит подсанкционное правительство, с подсанкционными фининститутами все-таки нашли способы работы на валютном рынке и интервенций.

Особенность Китая, умение включать и выключать гигантскую экономику щелчком рубильника, и сейчас он вновь в режиме «On».
Китайская промышленность восстанавливается самыми высокими темпами за десятилетие. Индекс менеджеров по закупкам обрабатывающей промышленности (PMI) в феврале составил 52,6 пункта – это самый высокий показатель с 2012 года. Экономический бум подтверждается и другими опережающими индикаторами – восстановлением авиационного и дорожного трафика, закупками сырья, стабилизации рынка недвижимости.
Резкий выход экономики Китая из первых ковидных локдаунов в 2020 году сопровождался ралли на рынке сырья. Есть надежда на возобновление роста цен на ресурсы и в этом цикле. Медь один из базовых металлов промышленности, цены на нее оторвалась от локального «дна» в 7 тыс долларов за тонну, и металл уже стоит более 9 тыс. Выход цен к 11 тыс долларов (исторический максимум) – станет ярким лакмусом нового сырьевого ралли, а это само по себе способно подтолкнуть цены вверх и на другие ресурсы.

Кто покупал у России энергетические ресурсы с начала СВО?

Хотя главный покупатель — Китай, в топ-10 стран-импортёров вошли 8 членов НАТО и 7 стран ЕС.

Промышленная активность в России остается одной из самых высоких в мире. В лидерах – Индия. Активно восстанавливается Китай. В США идет спад из-за ужесточения ДКП, а на Германию и ЕС в целом влияет негатив от геополитического стресса (потеря дешевой энергии и крупных рынков сбыта).

Китай агрессивно выходит из спячки и в этом году, по прогнозам Bloomberg, установит новый рекорд потребления нефти, а значит и новый рекорд ее импорта. Нефтепродукты из Китая, шедшие на экспорт, в том числе и взамен русского дизеля в Европу, будут сокращаться. Например, Саудовская Аравия уже отреагировала на растущий спрос повышением цен, и для Европы и для Азии.
В целом, попытка Китая играть в экономическом контрцикле со странами G7 пока удается. Эконмический импульс развитого мира затухает, в то время как в Китае наоборот разгоняется. Такая асинхронная экономическая политика Китая дает свои плоды: цены на основные ресурсы стабильны, они не сильно растут, но и не падают на фоне (уже очевидной) рецессии в Европе и США.
Для российских нефтяников агрессивно переориентирующих свой экспорт – растущий спрос в Китае (и Индии) – возможность относительно легкого входа на эти рынки. Как будет решать вопрос дефицита энергоносителей Европа, после того как дым СВО уляжется – основная интрига энергетического мира.

США стоят на краю финансового краха. Сегодня 2 из 3-ех выданных в кредит доллара – это ипотека. Рынок недвижимости – локомотив роста американской экономики (впрочем, как и во многих других странах). Из-за роста ипотечных ставок выдача новых кредитов падает со скоростью превышающей 2008 году. Это тормозит покупку домов, а значит и стройку. В свою очередь – это замедляет рост ВВП страны, реальные доходы граждан и т.д.
Что более важно – снижается стоимость недвижимости. Это ухудшает качество залоговой базы и кредитного портфеля банков. С пика рынка недвижимости прошло полгода, и пока банки даже если и ощутили холодок, веющий с основного кредитного рынка США, то не отразили это в отчетности. Однако все еще впереди. Пока финансовый рынок еще не осознал новой реальности и сосредоточен на проблемах инфляции, тогда как основной риск лежит в плоскости закредитованности населения, корпораций и правительства США, значительно превышающий уровни 2008 года. Эта финансовая пирамида может начать падать и очень быстро.

График от МЭА демонстрирующий источники поступления дополнительного СПГ в Европу в прошлом году. Основной бенефициар возникшего дефицита – США. Именно американский газ заместил газ «Газпрома». Следователям, изучающим обстоятельства взрывов на «Северных потоках», стоило бы начать свою работу именно с изучения этого графика. Это заметно бы сузило круг подозреваемых в сложнейшем и крайне запутанном деле.

Скидки на российскую нефть падают благодаря спросу крупных нефтепереработчиков Китая и Индии. Теперь с доставкой до порта покупателя ESPO стоит на $6,5-7 дешевле Brent, а Urals — на $10 за баррель. Это делает цены на $2 выше, чем в прошлом месяце. Только это снижение дисконта дает России свыше $180 млн экспортных доходов в месяц.

Экспорт американского СПГ в 2023 году составит 12,1 миллиарда кубических футов в сутки, что на 14% больше, чем в прошлом году.

Экспорт СПГ увеличится еще на 5% в следующем году.

Европейский энергетический кризис привел к ренессансу угольной генерации. В частности Китай усвоил урок и сделал выводы – невозможно построить конкурентоспособную экономику без ископаемых источников энергии основываясь только на ВИЭ.
После недолгой паузы, КНР вернулась к комсомольским темпам строительства угольной генерации. В 2022 году Китай ввел в эксплуатацию 50ГВт новых угольных ТЭС- это максимум для страны за последние 7 лет. В этом году согласно планам компартии в стране будет введено 106 ГВт новых угольных ТЭС. То есть каждую неделю КНР будет запускать около 2 ГВт новехоньких угольных ТЭС. Для понимания масштабов: за весь прошлый год в России было введено 1,6 ГВт мощностей.
Такие мощности - это новый дополнительный спрос на уголь, и новый пик потребления угля вновь смещающийся на годы вправо.

График: ввод генерирующих мощностей в мире