"Когда нельзя, но хочется": Европа продолжит закупать нефть у России. Через Ирак

Россия может обойти нефтяное эмбарго ЕС с помощью хитрых схем, в которых поднаторел Иран. Например, "превращая" свою нефть в иракскую — учитывая что наша Urals по качеству схожа с маркой Basrah Medium.

Хотя что значит "может". Все уже готово для этого, считает аналитик Oilprice.cоm Саймон Уоткинс. И обращает внимание на новость от Иракской государственной организации по сбыту нефти (SOMO), которая 31 мая попросила трейдеров из Франции организовать "новые поставки иракской нефти" в ЕС.

SOMO якобы решила "извлечь выгоду из поиска Европой альтернативы поставкам из России". Все прекрасно, говорит Уоткинс, только есть проблема: лишней нефти у Ирака нет.

Точнее, нефти у него хоть залейся — 145 млрд баррелей, или 9% мировых запасов, при цене добычи $2-3/баррель. Но слабая инфраструктура не позволяет серьезно нарастить производство.

Перенаправить потоки из Азии, на которую в 2021 году пришлись 76% всего иракского нефтеэкспорта? Бросать клиентов в Индии и Китае Багдад явно не готов.

"Интересно, откуда же Ирак сможет взять всю эту новую нефть, чтобы продать французам?" — ухмыляется Уоткинс.

Когда нельзя, но очень хочется, то можно все, как бы отвечает ему Макрон.

"Москва принимает системные и целенаправленные меры, чтобы минимизировать последствия от частичного эмбарго Евросоюза на российскую нефть", — заявил на следующий день после инициативы SOMO пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков.

Вот именно.

Минэнерго США источник хороших новостей - текущие заоблачные цены на газ сохранятся до конца текущего года. Нормализации цен можно ожидать лишь в 2023 году после прохождения отопительного сезона в США, Европе и Азии.
Что интересно, американский рынок газа в последние годы был локальным и мало зависел от мировых цен. Замкнутость рынка позволяла местной энергетике наслаждаться энергоизобилием: проводить трансформацию электроэнергетики (сносить угольные ТЭС и строить газовые) и с высокой горы поучать Старый Свет «энергопереходу».
Однако каждый построенный терминал по экспорту СПГ делает рынок США все менее локальным. В итоге мировые цены на газ все больше влияют на цены внутреннего рынка США. Более того, уже сейчас из-за пустых газовых хранилищ замаячил дефицит газа на внутреннем рынке США. При этом решить проблему быстро невозможно. Сегодня главный ограничивающий фактор – дефицит магистральных трубопроводов с мест добычи. Нефтяники их строят, но процесс это не быстрый. До конца этого года проблему не решить.

Как цены на бензин влияют на экономику США

Всемирный банк понизил прогноз роста мирового ВВП на 2022 год до 2,9% с январских 4,1%, а прогноз средней стоимости Brent повысил до $100/барр.

В это время цены на бензин в США находятся на критическом уровне, которому в 1980 и 2009 годы соответствовали кризисные явления в экономике.

➡️ Рассказываем и показываем

@macroresearch

Цены на бензин и дизельное топливо, а также маржа НПЗ значительно превышают средние исторические показатели. Причин тому несколько:
- Низкие запасы нефтепродуктов как в США, так и во всем мире
- Восстановление спроса на топлива до допандемийниго уровня
-Относительно низкое производство обоих видов топлива на НПЗ
- Сокращение экспорта нефтепродуктов из России

Ядерная бомба под евро

Итальянские десятилетки подошли к уровню 4% годовых. Таких значений не было с 2014 года. В 2014 году закончился кризис европейского долга. Его просто залили деньгами. За 8 лет итальянский госдолг разросся со 130% до 150% к ВВП. Возможностей печатать евро как раньше, нет: инфляция уже двузначная.
Списания и дефолты неизбежны.

Один из крупнейших в Великобритании заводов по производству азотных удобрений Ince, который расположен в пригороде английского Честера, закрылся в связи с высокими ценами на энергоносители, сообщает The Telegraph со ссылкой на заявление компании CF Fertilisers — владельца предприятия.

Компания не имела возможности продолжать работу в связи с рекордно высокими ценами на газ и с уровнем налогообложения на охрану окружающей среды. Отмечается, что закрытие предприятия с большой долей вероятности может привести к нарушению цепочек поставок продовольствия в Великобритании.

Вице-президента Союза национальных фермеров Том Брэдшоу выразил мнение, что закрытие Ince стало «ещё одним ударом для занятых в сфере сельского хозяйства бизнесменов, которые и так страдают от невероятно высокой инфляции».

Как изменится население Земли к 2100

Общее население земли вырастет до 10,6 млрд с текущих 8 млрд (то есть темп прироста серьезно снизится). За следующие 78 лет население Азии перестанет расти, а с 2050 начнёт сокращаться, в то время как африканское население вырастет в 3,3 раза до 4,28 млрд (40%). Европейское же население сократится примерно на 120 млн человек.

В общем, ставка на Африку, которую делает Китай 🇨🇳 и Россия 🇷🇺 (вспомним саммиты Россия-Африка и ряд проектов, реализуемых в регионе) вполне закономерна.

Сообщают, что за российскую нефть Urals дают больше 100$.

Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA) вновь пытается заговорить рынки. Так EIA выпустило прогноз, согласно которому цены на дизель и бензин в США миновали максимум, и уже скоро наступит долгожданная коррекция. Впрочем, других инструментов кроме словесных интервенций у Минэнерго не осталось. Минэнерго США, если оно хоть что-то регулирует, сильно облажалось, допустив взрывной рост цен на топливо с выходом на исторические максимумы при умеренной цене на нефть.
Однако рост цен на нефть даже не думает останавливаться. Уже в ближайшие месяцы именно рост себестоимости сырья будет подогревать цены на бензин и дизель. Остановить безумие на топливном рынке может лишь разрушение спроса. В прошлый раз это произошло в 2008 году при 150 долл за барр нефти. В сегодняшних ценах, с учетом накопленной инфляции, этот уровень соответствует примерно 190-200 долл за барр.

Динамика импорта российского ископаемого топлива разными странами с 25 февраля 2022 года в евро. Некоторые сообщества журналистов обеспокоены тем, что именно Евросоюз обеспечивает ежедневное наращивание российских войск на Украине.

The Hill указали на слабое место США. Страна не переживет энергокризис, если Россия остановит поставки обогащенного урана для американских АЭС. Страна уже переживает топливный кризис, рекордный рост цен, отказавшись от поставок нефти и нефтепродуктов из РФ. Но что будет, если Россия остановит поставки обогащенного урана американским компаниям. Россия контролирует 40% мирового рынка обогащения урана. Доля атомной энергетики США превышает 20% генерирующих мощностей в некоторых районах страны.

Ливия останавливает добычу нефти

Добыча нефти в Ливии практически полностью остановлена из-за политического кризиса в стране, который приводит к закрытию портов и месторождений энергоносителя, пишет Bloomberg.

По словам министра нефтяной промышленности Ливии Мохамеда Оуна суточная добыча стран-членов ОПЕК, которая в прошлом году составляла в среднем 1,2 млн баррелей, снизилась примерно на 1,1 млн баррелей.

Руководитель ливийского ведомства подчеркнул, что страна сейчас добывает всего около 100 тыс. баррелей в день.

Эта ситуация может еще больше ограничить мировой рынок, на котором цены в этом году подскочили более чем на 50% — до приблизительно $120 за баррель. Это уже привело к тому, что трейдеры платят более высокую стоимость за нефть из Северного моря, которая по качеству аналогична ливийской, утверждается в публикации, добавляют в агентстве.

Итальянский десятилетний госдолг вышел на уровень 4,1% годовых. Скорость падения облигаций (читай снижение доверия к правительству) впечатляет: от 0 до 4% путь занял менее года. Сегодняшние уровни ограничивают новые займы для правительства Италии. Уровни выше 5% - закрывают долговой рынок. При долге 150% к ВВП, дефиците бюджета, и отрицательном сальдо торгового баланса - это клиническая смерть экономики.
Италия до 2002 года решала проблему долга просто – перманентной девальвацией лиры. Инвесторы знали эту особенность и закладывали ее в ставки по долгам, что видно на графике облигаций до 2000 года. Однако дешевая лира позволяла экономике страны расти по 2-3% в год. С введением евро рост ВВП Италии резко замедлился до 0,2-1%, а после кризиса 2008 года Италия вовсе стала экономикой «зомби».
Для промышленно развитой Италии выход очевиден – отказ от евро, переход на лиру, девальвация валюты, инфляционный шок и нормализация долгов. Все это в итоге будет, но вначале страну раздербанят ЕЦБ, МВФ и Еврокомисия.

Из-за санкций отвалилась 40% мощностей «Северного Потока», если газопровод продолжит работать на текущем режиме, то по этой магистрали Европа не получит от «Газпрома» 13,5 млрд кубов газа до конца года. При этом месяц назад Украина перестала принимать газ через ГИС «Сохрановка» - по этому направлению до конца года будет недопоставлено еще 6,5 млрд кубометров. Итого, экспортные возможности «Газпрома» номинально сократились на четверть.
Вдруг оказалось, что заменить российский трубопроводный газ нечем. Региазификационные терминалы в Великобритании работают на снабжение острова, СПГ-терминалы южной Европы также обслуживают местные локальные рынки и мало связаны с основными европейскими хабами. Не терминалах СПГ северо-западной Европы, откуда можно снабжать основные центры потребления, загрузка превышает 100%. То есть они работают на запроектных мощностях. И если в летние месяцы СПГ частично может компенсировать недопоставки «Газпрома», то с осени Европа гарантировано получает острый дефицит газа.

В условиях инфраструктурных проблем, долю «Газпрома» европейском рынке, американцы занять не смогут - второй по мощности сжижения в США, Freeport LNG из-за пожара закрыт на три месяца. К полной загрузке завод вернется не раньше конца года. Итого – выпадение еще до 11 млрд кубометров импортного газа до конца года или около 1,6 млрд кубов в месяц. Объем небольшой, сопоставим с 10-13% месячного импорта СПГ в Европу, но в условиях инфраструктурных ограничений создает дополнительную нервозность на рынке. Цены на газ вернулись на уровень выше 1000 долл за тыс кубометров.
Впрочем, вся эта ситуация играет на «Газпром». Из информповестки совсем выпал «Северный поток-2», а все идет к тому, что зимой в режиме форс-мажора (военного времени) эту многострадальную газовую магистраль срочно придется запускать в работу, спасая замерзающую Европу от энрегоколапса.

Вот далось МЭА падение добычи нефти в России на 3 млн барр./сутки? МЭА упорно ждет этого падения. Сначала оно должно было произойти в апреле 2022 г., затем в мае, сейчас обвал отложен до начала 2023 г. Пока же Россия увеличила добычу - на 130 тыс. барр./сутки по сравнению с апрелем, до 10,55 млн барр./сутки в мае. МЭА признает, что России удалось перераспредить экспорт сырья от традиционных покупателей на новые рынки и допускает новые сюрпризы от России

14 июня «Газпром» поставил около 158 млн кубометров природного газа по сравнению с 440 млн кубометров годом ранее.

Решение «Газпрома» о дальнейшем сокращении мощностей «Северного потока-1» будет иметь серьезные последствия для европейского и мирового рынка природного газа. При снижении поставок до 67 млн ​​кубометров, европейским странам будет все труднее наполнять хранилища перед зимой. @spletnymarket

Без еды человек погибает за недели, без воды за дни, без тепла за минуты

Энергетический кризис не может оставаться локальным по определению. Как бы ни витало в зеленых облаках МЭА – ископаемые ресурсы остаются в базе современной экономики. Без нефти встает транспорт, без газа и угля нет электричества и тепла.
Однако самое неприятное, современное интенсивное сельское хозяйство зависит от ископаемого топлива, без малого полностью. В себестоимости производства сельхозсырья – пшеницы, сои, кукурузы и т.д. стоимость химии и топлива (первое производное от нефти и газа) составляет от 50 до 60%, подсчитало МЭА. Остальные расходы – семена, кредиты, земля, труд – это меньшая часть в стоимости еды. Именно поэтому энергетический кризис идет рука об руку с кризисом продовольственным.
Но самое интересное, следующий логический шаг МЭА делать отказывается. А ведь именно это ведомство своей «зеленой» повесткой за последнее десятилетие создало сегодняшний энергетический кризис, максимально усложнив инвестиции в энергетику.

Мегаватт за стописят – это Путин виноват

Рекордная жара, засуха, закрытие угольных электростанций, резкое подорожание газа – все это делает свое дело: цены на электроэнергию в США окажутся в полтора - три раза выше, чем прошлым летом. И это на фоне рекордных цен на бензин, и еду.
По прогнозам EIA этим летом для разных регионов цены на оптовом рынке будут составят от 66 до 150 долл за МВт*час. В целом это в два три раза ниже чем в Европе, однако для домохозяйств, промышленности и сферы услуг от этого не легче. В России цены в пределах 50 долл за МВт, в Китае – 80 долл за МВтчас.
В итоге появляется новый проинфляционый фактор для экономики США – цены на электричество. При этом, нужно понимать, что в США до 80% ВВП создается сферой услуг. Если на стоимость создания услуг нефтепродукты имеют ограниченное влияние (в основном через доставку), то электроэнергия - это важнейший элемент создания любого сервиса, от облачного хранения данных до бара и консалтинга.

На быстрый рост добычи сланцевой нефти в США рассчитывать не приходится

Количество пробуренных, но незавершенных скважин в США в мае 2022 года продолжило снижаться, но более низкими темпами. Их число достигло 4249 штук, что является минимумом статистического ряда DPR EIA, который ведется с 2013 года. По сравнению с апрелем значение уменьшилось всего на 46 единиц, что говорит о стабилизации этого показателя.

Это означает, что использование пробуренных, но незавершенных скважин из резерва делает все меньший вклад в показатель выработки нефти на одну активную буровую, поэтому он продолжает ежемесячно снижаться с темпом 14 барр.

Таким образом, несмотря на рост количества активных буровых установок в мае на 22 штуки до 648 штук, снижение их производительности ограничивает потенциал роста добычи сланцевой нефти в США. Вероятно, что добыча нефти в США к декабрю 2022 года вырастет менее, чем на 1 млн барр./сут. г-г.

Спрос на нефть в 2022 году не восстановится до допандемийных максимумов

Аналитики EIA прогнозируют, что мировой рост проса на нефть в среднем в 2022 году составит 2,3 млн барр./сут.

Максимальный рост по факту достигнут в 1кв22 по отношению к тому же кварталу предыдущего года. Он составил 4,7 млн барр./сут. При этом по сравнению с предыдущим кварталом спрос упал, как за счет негативного вклада сезонности, так и за счет цикличности. Сказались снижение потребления в Евразии и недостаточный рост спроса в Китае.

В текущем квартале спрос продолжает сжиматься из-за сокращения потребления в Евразии и США, а также усиления негативного вклада сезонности.

Спрос превысит пиковое значение 4кв21 только в последнем квартале 2022 года, достигнув почти 101 млн барр./сут. Таким образом, даже в конце текущего года спрос на нефть останется ниже его максимума в 3кв19 в 102 млн барр./сут.

Препятствиями роста спроса в текущем году являются высокие цены на топливо и замедление мировой экономики.