Не так давно мы рассказывали про сильнейшие падения американского рынка. J.P. Morgan Asset Management же приводит данные о «бычьих» и «медвежьих» фазах (рост и падение больше чем на 20% соответственно) на глобальном рынке. На графике видно, что даже диверсифицированный по странам портфель может упасть более чем на 50% и восстанавливаться 1–2 года. Примерно на столько же в 2000-е годы просаживался американский рынок, который тогда еще не занимал такую высокую долю в индексе MSCI World, как сейчас (74%).

Зачем это знать

Комментарий партнера Movchan’s Group и советника фонда GEIST Елены Чирковой.

Такие сильные падения — минус для вложений в пассивные ETF. Есть две основные причины, по которым инвестор может не желать подобной коррекции своего портфеля. Первая: у него краткосрочный горизонт, то есть деньги могут понадобиться «завтра». Вторая: он психологически не толерантен к подобным просадкам.

Сегодня в гостях у партнера-учредителя Movchan's Group Андрея Мовчана — основатель и CEO крупнейшего русскоязычного мультисемейного офиса в Израиле SMARTGEN Марк Ойгман, который рассказал, что такое семейные офисы и как они работают.

Преимущества, услуги и стоимость, критерии доверия клиентов и подход к работе. Об этом и многом другом — в нашем видео:

https://youtu.be/-oZdeWn7j6w

Инвесторы, которые вложились в Revolut на раннем этапе во время двух раундов краудфандинга, получили возможность продать принадлежащие им акции по цене, в 400 раз превышающей стоимость изначальных вложений, при оценке финтеха в $45 млрд.

В 2016 году частные инвесторы могли купить акции компании при оценке в 42 млн фунтов, в 2017-м — в 276 млн фунтов.

В последнем раунде финансирования в 2021 году SoftBank и Tiger Global оценили Revolut в $33 млрд. В июле этого года Revolut получил важную банковскую лицензию в Великобритании — спустя три года разбирательств с регулятором.

О подробностях сделки читайте по ссылке.

Зачем это знать

Для частных инвесторов, вложивших средства в непубличные компании, возможность продать свои бумаги до выхода на биржу, особенно с такой прибылью, крайне редка.

Рубль потерял 71% стоимости к доллару за 10 лет.

Банкнота • Экономика и финансы

Партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан принял в участие в панельной дискуссии от компании bbf: вместе с ее основателем и СЕО Вадимом Романовым.

Они обсудили преимущества и недостатки инвестиций в недвижимость, сравнили ликвидные и неликвидные инвестиции, а также поговорили о рынке недвижимости на Кипре:

https://youtu.be/IUIUiBrLepw

⚡️🇲🇪 #Черногория отзовет гражданство у натурализованных граждан за инвестиции попавших под санкции ⚠️

Еврокомиссия напоминает, что Черногория обязалась начать процедуры по приостановлению действия золотых паспортов в силу закона всем лицам, получившим гражданство после 31 декабря 2022 года, и попавшим в список лиц, на которых распространяются международные ограничительные меры (санкции).

Прогресс в снижении инфляции США продолжается, но медленно

Индекс потребительских цен в ноябре вырос на 0,3% в четвертый раз подряд, а базовый ИПЦ, исключающий волатильные расходы на продукты питания и энергоносители, увеличился на ту же величину, показали вчерашние данные Бюро статистики труда. Базовый показатель — наиболее предпочтительный для экономистов для оценки инфляции — вырос на 3,3% по сравнению с предыдущим годом, что совпало с прогнозами.

Отчет «дает Федеральной резервной системе (ФРС) зеленый свет для снижения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании, так как он подтверждает, что прогресс в снижении инфляции продолжается, хотя она и остается „липкой“», цитирует Bloomberg одного из аналитиков. Трейдеры свопами увеличили вероятность подъема ставки на заседании на следующей неделе практически до 100% — c 75% неделей ранее.

ФРС также обращает пристальное внимание на рост заработной платы, поскольку он может помочь с ожиданиями относительно потребительских расходов — главного двигателя экономики. Отдельный отчет в среду, объединяющий данные по инфляции с последними данными по заработной плате, показал, что реальный почасовой заработок вырос на 1,3% по сравнению с прошлым годом. Чиновники ФРС заявляли, что не спешат снижать ставку — отчасти из-за того, что они больше не считают рынок труда источником инфляции.

На следующей неделе ФРС представит обновленный прогноз по ставкам. Если бы чиновники оставили свои сентябрьские прогнозы без изменений, то это означало бы еще четыре снижения ставки в 2025 году после декабрьского сокращения. Но многие аналитики ожидают, что количество снижений в 2025 году уменьшится из-за растущих опасений по поводу устойчивости инфляции. С сентября темпы снижения инфляции оказались медленнее, чем ожидалось.

Зачем это знать

Данные по инфляции укрепили рынки в мнении, что в декабре ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов. Количество снижений в 2025 году — открытый вопрос.

#Макро

Частным инвесторам нередко сложно самостоятельно разобраться в том, как выстроить надежную инфраструктуру для своего капитала. Поэтому крайне важно найти заслуживающего доверия проводника.

Не так давно мы рассказывали о преимуществах той инфраструктуры, которую можем выстроить мы, и о ситуации в целом для инвесторов с российский паспортом.

Серия постов, составленных при участии директора департамента инфраструктуры Софьи Кухно:

• Как мы перестроили инфраструктуру в последние два года

• Как мы нашли одно полезное решение для клиентов

• В чем особенность работы в офшорных юрисдикциях

• Как мы сейчас выстраиваем отношения с провайдерами

• В чем преимущество инфраструктуры Movchan's Group по сравнению с тем, что могут выстроить частные инвесторы

Последнее в этом году обсуждение макроэкономической ситуации

Команда Movchan’s Group провела встречу, где подвела итоги уходящего года для рынков и экономики и поразмышляла о возможном развитии ситуации в 2025 году:

https://youtu.be/HRDTFJbPlAo

#Макро

Сегодня на канале вышел наш разговор с Дмитрием Некрасовым, который мы так и назвали - “брутально честный”. Давно у нас не было таких прямолинейных героев, готовых отвечать на любые неудобные вопросы, - хоть про купленную диссертацию, хоть про взятки в строительном бизнесе, хоть про политический “договорняк”. В прошлом Некрасов был сотрудником Администрации президента и работал с Дворковичем в медведевской команде, потом перешел на сторону оппозиции и даже стал ответственным секретарем Координационного совета. Выдвигал на президентских выборах Собчак, тесно дружит с Дмитрием Гудковым, основал на Кипре think tank CASE, а еще параллельно держит в Доминикане плантации маракуйи.  

Широкой аудитории Некрасов известен тем, что спорит с экономистами, которые предвещают скорую кончину российской экономике. В частности, со своим преподавателем Игорем Липсицем. Его имя, кстати, не раз всплывало в критических комментариях к выпуску с Липсицем, как предложение послушать и другую сторону, и,  вуаля, вот вам интервью. 

На самом деле, Дмитрий для меня сложный герой. Я не согласна с ним практически во всем (кроме, может, того факта, что российская экономика не рухнет прямо сейчас под воздействием санкций). Ни с оценкой Навального, ни Болотной, ни со спойлерством Собчак, ни с радикально правой идеологией, ни с походами на пропагандистские каналы. Но мы не обязаны соглашаться друг с другом, чтобы разговаривать. И как же я уважаю Дмитрия за то, что он не боится высказывать свою точку зрения и говорить то, что думает. 

В общем, если вы хотите понять, как устроено мировоззрение российского системного либерала, вы просто обязаны посмотреть это интервью! 
Ну и кроме того, мы обсудили, может ли закончиться война на фоне переговоров при посредничестве Трампа, что будет с российской экономикой после окончания войны, а также недавнее исследование CASE про “Цену жизни” - о том, сколько мужчин в России все еще готовы идти воевать.
Плюс специальный вопрос блица - “Кому на Руси жить хорошо?” 

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ ЕЛИЗАВЕТОЙ НИКОЛАЕВНОЙ ОСЕТИНСКОЙ ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА ЕЛИЗАВЕТЫ НИКОЛАЕВНЫ ОСЕТИНСКОЙ 18+

В последнее время мы увеличили количество контента в нашем канале более чем в два раза. И в рамках наших регулярных пятничных опросов мы хотим узнать следующее.

Interactive Brokers ограничил долю биткоина в портфеле клиентов 10%

Interactive Brokers (IB) ограничивает долю вложений своих клиентов в биткоин 10% от общих активов, подтвердил Томас Петерффи, основатель IB, в интервью Bloomberg на этой неделе. Ранее об этом писали пользователи Reddit. Петерффи отметил, что IB, открывший торговлю криптовалютами три года назад, имеет наименьшие комиссии для торговли ними, кроме Robinhood. Но у последнего, по словами Петерффи, больше спреды из-за того, что он отправляет поток заявок клиентов маркетмейкерам. В целом IB более эффективен для инвесторов с точки зрения торговли биткоином.

Сам Петерффи считает, что инвесторам не стоит выделять больше 2–3% своих активов на биткоин. Он выразил обеспокоенность по поводу колебаний цен криптовалюты, заявив, что у нее нет внутренней стоимости.

Зачем это знать

Раньше о том, что популярнейший среди россиян зарубежный брокер ограничивает вложения в биткоин, не было известно.