Дайджест публикаций Movchan's Daily прошедшей недели

• Какие торговые стратегии могли способствовать падению рынков — рассказывает партнер группы, советник фонда ARQ Артем Карлов

• Почему для ФРС важна динамика фондового рынка — отвечает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST

• Внимание рынков переносится от ИПЦ и Джексон-Хоул — разбор старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова

• Почему не стоит сейчас делать выводов по поводу того, что в будущем динамика цен активов будет однозначной — рассказывает старший партнер Movchan’s Group, советник по долговым рынкам Александр Овчинников

• Что падение акций компании означает для ее бизнеса — отвечает Елена Чиркова, старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST

#Дайджест

Анализ происходящего на рынках, а также результаты фондов и стратегий Movchan's Group за июль

Подробности от партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана — по ссылке.

#Результаты

Андрей Мовчан и Олег Радзинский: Влияние изменений среднего класса на экономику

Новый выпуск цикла «Экономика будущего», где партнер-учредитель Movchan's Group Андрей Мовчан общается с экономистами и финансистами и обсуждает различные взгляды на развитие экономики.

Наш гость — писатель, финансист и бывший инвестиционный банкир Олег Эдвардович Радзинский (признан в РФ иноагентом). Говорим о том, как экономика влияет на социальные изменения, разбираемся, что такое средний класс, и обсуждаем, как он влияет на экономические процессы.

Смотрите первый выпуск «Экономики будущего» на нашем канале: https://youtu.be/LjUo1-ktzsk

#Экономика_Будущего

Макроэкономический взгляд от Еуджениу Кирэу, CFA

Советник фонда ARGO и партнер Movchan’s Group о том, что происходило с экономикой в июле и начале августа:

• Почему рост безработицы в США — не обязательно свидетельство сильного ухудшения дел в экономике
• Что может означать неоднородность данных по PMI
• Какие причины могут быть у коррекции рынков акций и всплеска волатильности в августе

Ответы на эти и другие вопросы — по ссылке.

#Макро

Как составить портфель с доходностью на 2-3 п. п. больше инфляции?

Нам на почту написал инвестор, который поделился своей стратегией: он держит ~ 20% портфеля в фонде Movchan’s Group ARGO, ~ 40% — в S&P 500 и еще ~ 40% — в бумагах, которые он сам выбрал. Насколько хороша такая стратегия?

Читайте ответ партнера-учредителя Movchan’s Group Андрея Мовчана с разбором подхода инвестора и рассказом о личной стратегии по ссылке.

В Джексон-Хоуле проходит ежегодный симпозиум, где представители ключевых ЦБ мира делятся с инвесторами взглядами на среднесрочную перспективу.

В этот раз инвесторы ожидали более четких формулировок со стороны ФРС. И по итогам своего непродолжительного выступления председатель ФРС Джером Пауэлл действительно признал, что «пришло время скорректировать политику».

О выступлении Пауэлла и о том, чего ждать от ФРС — в статье старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Анализ происходящего на рынках, а также результаты фондов и стратегий Movchan's Group за июль от Андрея Мовчана

• Новый выпуск цикла «Экономика будущего» о влиянии изменений среднего класса на экономику

• Макроэкономический взгляд от Еуджениу Кирэу, CFA

• Как составить портфель с доходностью на 2-3 п. п. больше инфляции? Отвечает Андрей Мовчан

• Выступление Пауэлла в Джексон-Хоуле и чего ждать от ФРС — в статье Александра Овчинникова

#Дайджест

Ключевые новости отрасли хедж-фондов за II квартал 2024 года

Наиболее интересные события, по нашему мнению:

• Борьба SEC за ужесточение регулирования некоторых типов фондов закончилась победой фондов.
• Активы в активно управляемых биржевых фондах (ETF) могут вырасти в четыре раза к 2030 году.
• США намерены усилить защиту хедж-фондов от отмывания денег.
• Ушел из жизни основатель Renaissance Technologies Джеймс Саймонс.
• Билл Акман проведет IPO своей компании Pershing Square.
• Один из крупнейших азиатских хедж-фондов закрывается на фоне обвинений в инсайдерской торговле.
• Ограблен крупный хедж-фонд, инвестирующий в цифровые валюты.

Подробнее о трендах отрасли читайте в нашей статье

Дайджест — часть нашей рассылки. Чтобы получать ежемесячные отчеты, макроэкономические обзоры, новостные и налоговые дайджесты, подпишитесь на нее.

#Новости_хеджфондов

Продолжаем ближе знакомить вас с командой Movchan's Group.

Сегодня в рубрике — старший партнер группы Рафаэль Нагапетьянц, который рассказал о своей работе в Movchan's Group, портрете среднестатистического инвестора, мифах об инвестициях, необычных запросах от клиентов и многом другом.

https://youtu.be/Z0GTr1W-JEs

#Команда_MG

На связи Movchan's Group. Прошло некоторое время с начала «замедления» YouTube в России и многие уже выбрали удобные для себя способы потребления видео-контента.

Поэтому мы хотим поинтересоваться, какая видео-площадка наиболее удобна для вас?

P.S. Видео на YouTube продолжат выходить, мы ищем площадку для дублирования контента

По мнению исследователей, из-за увеличения взаимосвязи между рынками инвесторам стало гораздо сложнее добиться снижения рисков путем географической диверсификации.

О том, почему корреляция растет, рассказывает старший партнер Movchan’s Group и советник фонда GEIST Елена Чиркова.

#Исследования

Замедление инфляции на паузе второй месяц подряд. Станет ли это основанием для ФРС также взять паузу?

После выступления председателя ФРС в Джексон-Хоуле некоторые члены Комитета по открытым рынкам высказались за снижение ставки. Однако все — и инвесторы, и политики центрального банка — искали подтверждения в макростатистике.

Сегодня вышел один из таких отчетов. Как и в июле, он не только не дал четкого ответа о судьбе ставки в сентябре, но даже усилил сомнения в решении ФРС.

Подробнее о новых данных и реакции долгового рынка — в статье старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро

Дайджест публикаций Movchan's Daily уходящей недели

• Ключевые новости отрасли хедж-фондов за II квартал 2024 года

• Интервью старшего партнера группы Рафаэля Нагапетьянца о работе в компании и необычных запросах от клиентов

• Исследование: корреляция между мировыми индексами резко возросла в последние десятилетия — комментарий Елены Чирковой

• Замедление инфляции на паузе второй месяц подряд. Станет ли это основанием для ФРС также взять паузу? — статья Александра Овчинникова

#Дайджест

Вакансия: Legal Assistant в департаменте KYC/AML в Movchan’s Group

Мы ищем специалиста с юридическим опытом для работы в подразделении KYC/AML. Идеальный кандидат должен свободно владеть английским и русским языками, а также иметь опыт взаимодействия с комплаенс-отделами финансовых организаций.

Обязанности
• Проверка и подтверждение благонадежности новых и существующих клиентов.
• Сопровождение клиентов в процессе прохождения комплаенс-процедур у администратора фонда.
• Обеспечение соблюдения правил и политик KYC/AML.
• Анализ клиентских транзакций и действий на предмет соответствия требованиям администраторов, банков, регуляторов и других заинтересованных сторон.
• Ответы на запросы внутренних и внешних заинтересованных сторон, касающиеся политик и процедур KYC/AML.
• Взаимодействие с клиентами для получения необходимой информации и документации по KYC.

Более подробная информация о вакансии и возможность откликнуться доступны по ссылке.

#Вакансия

В сегодняшней рубрике «Команда Movchan's Group» — директор департамента инфраструктуры, внутренний аудитор компании Софья Кухно.

Софья рассказала о том, чем она занимается в Movchan's Group, чем отличается работа в разных юрисдикциях, о своих профессиональных удачах и неудачах, а также распространенных мифах о ее работе.

https://youtu.be/iOU0Papnrd4

#Команда_MG

В последние годы привычные подходы к инвестированию сталкиваются с новыми трудностями: основные биржевые активы, в том числе акции, облигации и золото, показывают высокую корреляцию друг с другом.

В таких условиях хедж-фонды становятся все более важным инструментом для инвесторов, стремящихся снизить риски портфеля.

Читайте, где управляющие активами ищут варианты альтернативных инвестиций, в нашей статье.

Вопреки распространенному мнению, акции компаний с малой капитализацией не более чувствительны к изменениям ставок, чем акции крупных компаний.

Кроме того, динамика акций небольших компаний в среднем оказывается не хуже крупных в периоды ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Подробнее об исследовании, а также о том, что это значит для инвесторов, читайте в нашей статье с комментарием Елены Чирковой, старшего партнера Movchan’s Group и советника фонда GEIST.

#Исследования

Почему даже стратеги крупных банков не могут предсказать движение рынка

В последние годы стратеги Уолл-стрит постоянно ошибались в прогнозах динамики американского рынка, что заставляло их пересматривать свои таргеты по S&P 500. Как видно из графиков выше, в этом году пересмотр прогнозов в сторону увеличения — самый сильный с начала пандемии.

Как отмечает Bloomberg, у этого есть две основные причины.
Первая: тот факт, что рынки толкают вверх несколько бигтехов, делает макромодели менее релевантными.
Вторая: стратеги, как впрочем и экономисты, постоянно ошибались в оценке устойчивости экономики, что подчеркивает трудность в предсказании экономических данных.

#Рынки

Сегодня вышел отчет по рынку труда, который может оказаться ключевым для ФРС в решении по ставке по итогам совещания 17–18 сентября.

Подробнее о новых данных и как они могут повлиять на снижение ставки — в статье старшего партнера Movchan’s Group, советника по долговым рынкам Александра Овчинникова.

#Макро