Вчера произошло важное событие в истории Aave. Марк Зеллер, основатель Aave Chan Initiative (ACI), объявил, что команда не будет продлевать контракт с Aave DAO. В течение следующих четырёх месяцев они постепенно свернут работу и полностью выйдут к июлю 2026 года.
ACI - это команда из 8 человек под руководством Марка. С 2023 года они были одним из самых активных участников governance Aave: обработали 61% всех governance инициатив, увеличили предложение $GHO в 15 раз и долю рынка Aave.
Марк ушёл из-за ухудшения прозрачности и подотчётности в governance, особенно вокруг крупнейшего бюджетного предложения в истории Aave, "Aave Will Win" от Aave Labs.
Пропоузал предусматривал 51M$ стейблами и 75K токенов $AAVE для развития и разработки V4. ACI хотели отслеживать ROI и независимый контроль, но все 4 идеи были отвергнуты. Параллельно из Aave ушли BGD Labs (ключевые разработчики V3).
Aave остаётся лидером DeFi кредитования с TVL около 27B$. Уход BGD и ACI может ударить по независимому контролю (ACI были крупнейшим делегатом вне Aave Labs) и создать репутационные риски.
@thegrindingmachine
ACI - это команда из 8 человек под руководством Марка. С 2023 года они были одним из самых активных участников governance Aave: обработали 61% всех governance инициатив, увеличили предложение $GHO в 15 раз и долю рынка Aave.
Марк ушёл из-за ухудшения прозрачности и подотчётности в governance, особенно вокруг крупнейшего бюджетного предложения в истории Aave, "Aave Will Win" от Aave Labs.
Пропоузал предусматривал 51M$ стейблами и 75K токенов $AAVE для развития и разработки V4. ACI хотели отслеживать ROI и независимый контроль, но все 4 идеи были отвергнуты. Параллельно из Aave ушли BGD Labs (ключевые разработчики V3).
Aave остаётся лидером DeFi кредитования с TVL около 27B$. Уход BGD и ACI может ударить по независимому контролю (ACI были крупнейшим делегатом вне Aave Labs) и создать репутационные риски.
@thegrindingmachine
👍8👎1
Удивительно, но в период атак в Иране Bloomberg использовал Hyperliquid для определения цен на нефть, поскольку это был единственный доступный сервис.
Когда институциональным инвесторам понадобилась эталонная цена, они обратились туда, где была ликвидность. Если задуматься, это довольно необычно. Не только для HL, но и для криптовалюты в целом.
И как показывает практика, HL хорошо предсказывают цену открытия в понедельник.
@thegrindingmachine
Когда институциональным инвесторам понадобилась эталонная цена, они обратились туда, где была ликвидность. Если задуматься, это довольно необычно. Не только для HL, но и для криптовалюты в целом.
И как показывает практика, HL хорошо предсказывают цену открытия в понедельник.
@thegrindingmachine
👍19
Самая интересная часть этого заголовка - это «стремление к инвестициям в акции компаний, использующих технологию блокчейн», как обоснование оценки в 25B$.
Мы уже знаем, что Нью-Йоркская фондовая биржа переходит на круглосуточный режим работы (24/5), а в конечном итоге и на круглосуточный (24/7).
Цитата CEO:
Так что, возможно, OKX сыграет в этом более значительную роль.
А вчера Kraken стал практически банком, получив доступ к платежной системе ФРС.
@thegrindingmachine
Мы уже знаем, что Нью-Йоркская фондовая биржа переходит на круглосуточный режим работы (24/5), а в конечном итоге и на круглосуточный (24/7).
Цитата CEO:
Одна из областей, где мы видим огромный потенциал - это разработка токенизированных ценных бумаг и цифровых представлений традиционных активов. В будущем эмитенты смогут напрямую предоставлять ценные бумаги глобальным инвесторам через современную цифровую инфраструктуру, при этом сохраняя преимущества управления, рыночной структуры и нормативно-правовой базы, которые долгое время определяли традиционные биржи.
Так что, возможно, OKX сыграет в этом более значительную роль.
А вчера Kraken стал практически банком, получив доступ к платежной системе ФРС.
@thegrindingmachine
👍6👎1
За 65 дней 2026 года закрылось 8 DeFi протоколов (MilkyWay, Nifty Gateway, Slingshot, Polynomial, ZeroLend, Parsec, Step Finance, DataHaven). Число закрытий будет только расти.
И это круто!
Рынок очищается от тех, кто не успел адаптироваться, поставив на слабые экосистемы, которые не выросли, бесконечно делали pivot и бездумно растратили деньги.
Еще меня радует, как именно происходят эти закрытия. Без рагпулов, с временем на вывод средств. Пару лет назад такой же процесс выглядел бы в разы хуже.
В конечном итоге выживут проекты с ликвидностью, настоящими пользователями и постоянным доходом, а не просто технологией и токеном.
@thegrindingmachine
И это круто!
Рынок очищается от тех, кто не успел адаптироваться, поставив на слабые экосистемы, которые не выросли, бесконечно делали pivot и бездумно растратили деньги.
Еще меня радует, как именно происходят эти закрытия. Без рагпулов, с временем на вывод средств. Пару лет назад такой же процесс выглядел бы в разы хуже.
В конечном итоге выживут проекты с ликвидностью, настоящими пользователями и постоянным доходом, а не просто технологией и токеном.
@thegrindingmachine
👍18
Futarchy (MetaDAO) Ecosystem Stats:
• Total Market Cap: $128M
• Liquidity Futarchy AMM: $9.5M
• $USDC DAOs Treasuries: $20M
Futardio Stats:
• $15.6M коммитов
• 34 ICO
• Депозиты с 929 кошельков
И начинают появляться аналоги Futardio/MetaDAO. К примеру, Vibestarter, который пока что работает в Testnet (запускается в Base), но по просмотрам интерес виден.
@thegrindingmachine
• Total Market Cap: $128M
• Liquidity Futarchy AMM: $9.5M
• $USDC DAOs Treasuries: $20M
Futardio Stats:
• $15.6M коммитов
• 34 ICO
• Депозиты с 929 кошельков
И начинают появляться аналоги Futardio/MetaDAO. К примеру, Vibestarter, который пока что работает в Testnet (запускается в Base), но по просмотрам интерес виден.
@thegrindingmachine
👍4
Co-Founder Sky открыл лонг на trade.xyz CL, создав премию между CL и WTI (нефть на Lighter). CL стал дороже на 3$. Такая неэффективность должна была быстро закрыться арбитражом, но из-за ограничения OI Lighter не было возможностеи открыть достаточно позиций для закрытия дисбаланса.
Также для удержания арбитражной позиции нужно было платить чрезмерно высокий funding. Funding был высоким из-за разных механик сглаживания цены (Lighter 3, trade 1). Из-за этого цена медленно возвращается к нормальной. И премия держится дольше.
Lighter (по моему мнению) должен поработать над политикой увеличения OI и EMA.
@thegrindingmachine
Также для удержания арбитражной позиции нужно было платить чрезмерно высокий funding. Funding был высоким из-за разных механик сглаживания цены (Lighter 3, trade 1). Из-за этого цена медленно возвращается к нормальной. И премия держится дольше.
Lighter (по моему мнению) должен поработать над политикой увеличения OI и EMA.
@thegrindingmachine
👍10
Первые PMs рынки на HIP-4 запущены в Testnet Hyperliquid.
Похоже, первые рынки предназначены для бинарных опционов с повторяющимися событиями, но рынки опционов с несколькими исходами появятся в ближайшее время.
USDH Testnet Faucet
@thegrindingmachine
Похоже, первые рынки предназначены для бинарных опционов с повторяющимися событиями, но рынки опционов с несколькими исходами появятся в ближайшее время.
USDH Testnet Faucet
@thegrindingmachine
👍11
Как Aave произвел $21M ликвидаций по ошибке?
Пользователи Aave потеряли $21M из-за неправильных ликвидаций (позиции были здоровыми), вызванных неверной ценой $wstETH в оракуле. Сам Aave не получил каких-либо долгов.
Полный список ликвидаций
Причиной является неверная корректировка в WstETHPriceCapAdapter, который является частью системы оракулов CAPO в AAVE. Задача этой системы - защита от манипуляций. Был изменен курс, так как 1 wstETH = 1.1933947 ETH, а на самом деле 1 wstETH = 1.22850 ETH. То есть цена wstETH в системе оказалась искусственно заниженной.
Это изменение было предложено Edge Risk от Chaos Labs. Конкретной и точной причины нет, так как технология off-chain, алгоритмы работы не доступны любому желающему. С наибольшей вероятностью это была техническая ошибка.
@thegrindingmachine
Пользователи Aave потеряли $21M из-за неправильных ликвидаций (позиции были здоровыми), вызванных неверной ценой $wstETH в оракуле. Сам Aave не получил каких-либо долгов.
Полный список ликвидаций
Причиной является неверная корректировка в WstETHPriceCapAdapter, который является частью системы оракулов CAPO в AAVE. Задача этой системы - защита от манипуляций. Был изменен курс, так как 1 wstETH = 1.1933947 ETH, а на самом деле 1 wstETH = 1.22850 ETH. То есть цена wstETH в системе оказалась искусственно заниженной.
Это изменение было предложено Edge Risk от Chaos Labs. Конкретной и точной причины нет, так как технология off-chain, алгоритмы работы не доступны любому желающему. С наибольшей вероятностью это была техническая ошибка.
@thegrindingmachine
👍9
По всей видимости, Pumpfun запускается на BSC, Base, ETH и Monad.
Ранее они убрали Solana из описания своего профиля, что логично для multi-chain.
@thegrindingmachine
Ранее они убрали Solana из описания своего профиля, что логично для multi-chain.
@thegrindingmachine
1👍10
Вчера Across Protocol изъявил желание стать частной компанией.
На Governance форуме был опубликован proposal, в котором рассматривается переход от DAO к американской компании формата C-corp, где холдеры токена ACX смогут обменять свои токены на акции.
Условия перехода:
• обмен ACX на акции компании в соотношении 1:1
• продажа токенов за USDC по цене $0.04375, что составляет премию 25% к средней цене за последний месяц
Начнем постепенно разбираться. Сама идея приравнять токен к акции не нова. Она обсуждается последние полгода-год. Еще актуальнее эта тема стала с появлением MetaDAO и ownership нарратива. Лично я против таких бриджей, так как сейчас существует достаточно инфраструктуры, чтобы токен работал автономно on-chain в качестве equity. Единственный вопрос - регуляция.
И почему-то никого не смущает конвертация 1:1. Типа 1K акций = 1K токенов. Тем более вопрос в том, какие акции выдают холдерам. Голосующие они или нет? Также для их владения нужно стать аккредитованным инвестором, что перестает связывать проект с криптой. К этому приплетается SPV (юридическая структура/фонд, через который несколько инвесторов владеют долей в компании).
ACX holder → SPV → акции Across
В законодательстве США есть ограничение: максимум 100 инвесторов из США и примерно 500 инвесторов вне США. Если мест не будет, то остальные холдеры просто не смогут обменять токены на equity.
Если мы будем опираться на их proposal, то скорее всего у них может не хватить денег, так как ликвидные активы примерно равны рыночной капитализации (market cap) токена.
И на фоне новостей токен вырос на 35%, обгоняя цену выкупа. Это говорит о том, что цена выкупа искусственно занижена.
P. S. Возможно, таким образом они хотя защитить холдеров, когда продадут продукт, но четких фактов указывающих на это нет.
@thegrindingmachine
На Governance форуме был опубликован proposal, в котором рассматривается переход от DAO к американской компании формата C-corp, где холдеры токена ACX смогут обменять свои токены на акции.
Условия перехода:
• обмен ACX на акции компании в соотношении 1:1
• продажа токенов за USDC по цене $0.04375, что составляет премию 25% к средней цене за последний месяц
Начнем постепенно разбираться. Сама идея приравнять токен к акции не нова. Она обсуждается последние полгода-год. Еще актуальнее эта тема стала с появлением MetaDAO и ownership нарратива. Лично я против таких бриджей, так как сейчас существует достаточно инфраструктуры, чтобы токен работал автономно on-chain в качестве equity. Единственный вопрос - регуляция.
И почему-то никого не смущает конвертация 1:1. Типа 1K акций = 1K токенов. Тем более вопрос в том, какие акции выдают холдерам. Голосующие они или нет? Также для их владения нужно стать аккредитованным инвестором, что перестает связывать проект с криптой. К этому приплетается SPV (юридическая структура/фонд, через который несколько инвесторов владеют долей в компании).
ACX holder → SPV → акции Across
В законодательстве США есть ограничение: максимум 100 инвесторов из США и примерно 500 инвесторов вне США. Если мест не будет, то остальные холдеры просто не смогут обменять токены на equity.
Если мы будем опираться на их proposal, то скорее всего у них может не хватить денег, так как ликвидные активы примерно равны рыночной капитализации (market cap) токена.
И на фоне новостей токен вырос на 35%, обгоняя цену выкупа. Это говорит о том, что цена выкупа искусственно занижена.
P. S. Возможно, таким образом они хотя защитить холдеров, когда продадут продукт, но четких фактов указывающих на это нет.
@thegrindingmachine
11👍11
Если вы активно следите за Perp DEX Landscape, то могли заметить, что в топ-5 по OI как-то пролез Derive.
Основная загвоздка в том, что 1,3B$ - это номинал опционов, а не реальные деньги. То есть опцион на 70K$, премия в 200-400$ и сумма получается в разы меньше. Настоящий Perp OI составляет всего 24M$.
OI Derive сосредоточен всего в двух датах экспирации: 27 марта и 26 июня. Это говорит о том, что несколько крупных игроков держат большие позиции. Общее количество контрактов: 8000.
DefiLlama же стоит поработать над тем, чтобы опционные протоколы не ранжировались по номинальному OI вместе с perp протоколами.
@thegrindingmachine
Основная загвоздка в том, что 1,3B$ - это номинал опционов, а не реальные деньги. То есть опцион на 70K$, премия в 200-400$ и сумма получается в разы меньше. Настоящий Perp OI составляет всего 24M$.
OI Derive сосредоточен всего в двух датах экспирации: 27 марта и 26 июня. Это говорит о том, что несколько крупных игроков держат большие позиции. Общее количество контрактов: 8000.
DefiLlama же стоит поработать над тем, чтобы опционные протоколы не ранжировались по номинальному OI вместе с perp протоколами.
@thegrindingmachine
👍13
В CT ходят слухи о том, что Coinbase хочет заключить с Bybit инвестиционное партнерство (Coinbase в них инвестирует или купит). Bybit хочет выйти на рынок США, решив все проблемы с регуляторами.
У этих слухов есть некоторые предпосылки. Со-CEO Bybit Хелен Лю ушла со своей должности. CEO биржи заявлял о планах перехода к комплексной финансовой платформе, что совпадает с Coinbase (пользователи Bybit и Coinbase не сильно пересекаются).
Кроме того, некоторые медиа начинают эти слухи подтверждать.
Нам остатется ждать новостей.
@thegrindingmachine
У этих слухов есть некоторые предпосылки. Со-CEO Bybit Хелен Лю ушла со своей должности. CEO биржи заявлял о планах перехода к комплексной финансовой платформе, что совпадает с Coinbase (пользователи Bybit и Coinbase не сильно пересекаются).
Кроме того, некоторые медиа начинают эти слухи подтверждать.
Нам остатется ждать новостей.
@thegrindingmachine
👍9
Есть ощущение, что MetaDAO столкнулся с каким-то кризисом идей и команда не особо понимает, какие нарративы необходимо продвигать. Последнее ICO тому доказательство.
P2P.me - это P2P рамп USDC в местную валюту в развивающихся странах (Индия, ЛатАм). Работает на Base, а основная идея в том, чтобы тратить USDC через локальные платежи + zk-KYC (проверка личности без раскрытия данных).
Метрики:
> 23K зарегистрированных пользователей
> Объем в 2-4M$
> 78% пользователей находятся в Индии
> Revenue 82K$
На ICO хотят собрать 6M$ при оценке 15,5M$. Supply 25,8M, и половина сразу будет ликвидна. Аллокация команды заблокирована до ≥2× ICO. Аллокация инвесторов заблокирована на 12 месяцев.
Оценка, по которой они выбрали выходить, в 182 раза выше валовой прибыли и ежемесячное revenue протокола абсолютно не покрывает бюджет в 175K$ в месяц. Также с середины 25 года пользовательская база стагнирует, оставаясь на одном месте.
В среднем на MetaDAO проекты выходили в 6-20x годовой прибыли и выглядели реальными. Тем более MetaDAO только набирал обороты, а рынок был намного добрее.
И метод, по которому они хотят рейзить, очень странный. Фонды не дали денег по оценке 150M$, значит, возьмем у комьюнити с меньшей (они буквально так написали в твите). Был еще какой-то трэш-толк по поводу национальностей девов и т.д.
А предыдущее ICO ликвидируют, так как Ranger Finance завысил свои настоящие метрики.
Мне MetaDAO открывается с другой стороны в этой ситуации. С одной стороны, они bias по своим направлениям (упор на несколько областей), но одновременно хотят идти за трендами в виде Perp DEX, Privacy, Neobanks. Вот это нахождение посередине не дает площадке расти. Должен быть четкий vision, по которому должно идти развитие.
@thegrindingmachine
P2P.me - это P2P рамп USDC в местную валюту в развивающихся странах (Индия, ЛатАм). Работает на Base, а основная идея в том, чтобы тратить USDC через локальные платежи + zk-KYC (проверка личности без раскрытия данных).
Метрики:
> 23K зарегистрированных пользователей
> Объем в 2-4M$
> 78% пользователей находятся в Индии
> Revenue 82K$
На ICO хотят собрать 6M$ при оценке 15,5M$. Supply 25,8M, и половина сразу будет ликвидна. Аллокация команды заблокирована до ≥2× ICO. Аллокация инвесторов заблокирована на 12 месяцев.
Оценка, по которой они выбрали выходить, в 182 раза выше валовой прибыли и ежемесячное revenue протокола абсолютно не покрывает бюджет в 175K$ в месяц. Также с середины 25 года пользовательская база стагнирует, оставаясь на одном месте.
В среднем на MetaDAO проекты выходили в 6-20x годовой прибыли и выглядели реальными. Тем более MetaDAO только набирал обороты, а рынок был намного добрее.
И метод, по которому они хотят рейзить, очень странный. Фонды не дали денег по оценке 150M$, значит, возьмем у комьюнити с меньшей (они буквально так написали в твите). Был еще какой-то трэш-толк по поводу национальностей девов и т.д.
А предыдущее ICO ликвидируют, так как Ranger Finance завысил свои настоящие метрики.
Мне MetaDAO открывается с другой стороны в этой ситуации. С одной стороны, они bias по своим направлениям (упор на несколько областей), но одновременно хотят идти за трендами в виде Perp DEX, Privacy, Neobanks. Вот это нахождение посередине не дает площадке расти. Должен быть четкий vision, по которому должно идти развитие.
@thegrindingmachine
1👍14
Aave DAO голосует за снижение бюджета на байбеки $AAVE с 50M$ до 30M$ в год.
Доходы упали на 25% от пиковых значений, а бюджет на 2026 год становится дефицитным.
Также предложение предполагает переход от выкупа за стейблкоины к активам, номинированным в ETH, чтобы сохранить резервы стейблкоинов для операционной деятельности.
Sky DAO пошел по такому же пути: временное снижение байбеков с 75% до 7,5% от чистой прибыли примерно на 3 месяца. Цель - увеличить страховой капитал протокола, поскольку объем USDS превысил 11B$.
Невооруженным взглядом видно, что команды и рынок соответственно начинают переоценивать байбеки в текущих условиях. Иногда лучше инвестировать эти деньги в бизнес или держать в treasury до лучших времен.
@thegrindingmachine
Доходы упали на 25% от пиковых значений, а бюджет на 2026 год становится дефицитным.
Также предложение предполагает переход от выкупа за стейблкоины к активам, номинированным в ETH, чтобы сохранить резервы стейблкоинов для операционной деятельности.
Sky DAO пошел по такому же пути: временное снижение байбеков с 75% до 7,5% от чистой прибыли примерно на 3 месяца. Цель - увеличить страховой капитал протокола, поскольку объем USDS превысил 11B$.
Невооруженным взглядом видно, что команды и рынок соответственно начинают переоценивать байбеки в текущих условиях. Иногда лучше инвестировать эти деньги в бизнес или держать в treasury до лучших времен.
@thegrindingmachine
👍6