Dragonfly привлек 650M$ для Fund 4
При комиссии за управление в 2% это гарантированные выплаты управляющим в размере 13M$ в год.
Бизнес-модель венчурных фондов не имеет себе равных.
@thegrindingmachine
При комиссии за управление в 2% это гарантированные выплаты управляющим в размере 13M$ в год.
Бизнес-модель венчурных фондов не имеет себе равных.
@thegrindingmachine
👍10
Недавний запрос финансирования от Aave Labs к DAO показывает, насколько дорогими и неэффективными могут быть байбеки.
С апреля 2025 года Aave выкупил 194K $AAVE, потратив 45M$. Сегодня эта сумма стоит около $25 млн, что означает 20M; нереализованного убытка.
Деньги, потраченные на байбеки $AAVE с апреля 2025 года, примерно равны сумме, которую Labs сейчас запрашивает у DAO: 51M$ (29% treasury DAO) для активного развития сразу шести новых продуктовых направлений: Aave app, card, pro, kit, etp и Horizon.
У Aave осталось меньше свободного капитала в момент, когда протокол пытается захватить TradFi и завяить о себе. Эти деньги могли бы принести больше пользы в другом месте.
DAO потратит деньги на картинку (чтобы токен выглядел сильнее), вместо инвестиций в продукт и рост.
@thegrindingmachine
С апреля 2025 года Aave выкупил 194K $AAVE, потратив 45M$. Сегодня эта сумма стоит около $25 млн, что означает 20M; нереализованного убытка.
Деньги, потраченные на байбеки $AAVE с апреля 2025 года, примерно равны сумме, которую Labs сейчас запрашивает у DAO: 51M$ (29% treasury DAO) для активного развития сразу шести новых продуктовых направлений: Aave app, card, pro, kit, etp и Horizon.
У Aave осталось меньше свободного капитала в момент, когда протокол пытается захватить TradFi и завяить о себе. Эти деньги могли бы принести больше пользы в другом месте.
DAO потратит деньги на картинку (чтобы токен выглядел сильнее), вместо инвестиций в продукт и рост.
@thegrindingmachine
👍14
Polymarket без предупреждения убрала 500-миллисекундную задержку исполнения ордера (время до его исполнения) на криптовалютных рынках.
Это не понравилось некоторым пользователям, которые полагались на эту задержку для ММинга.
Это снижает мотивацию к маркет-мейкингу, теперь всегда будет побеждать тот, кто быстрее всех исполнит ордер (времени на отмену ордера нет).
@thegrindingmachine
Это не понравилось некоторым пользователям, которые полагались на эту задержку для ММинга.
Это снижает мотивацию к маркет-мейкингу, теперь всегда будет побеждать тот, кто быстрее всех исполнит ордер (времени на отмену ордера нет).
@thegrindingmachine
10👍13
Могу, конечно, ошибаться, но как будто в PM сейчас идет тренд на платформы, которые отходят от концепции "дома". То есть пользователи торгуют друг против друга, а не против платформы.
Вчера зарейсил Non-Crypto PM 75M$ в Series B (Lead Pantera) под названием Novig, заточенный исключительно под спортивные события. Игра между пользователями должна давать коэффициенты побольше и меньше скрытых комиссий. В ближайшее время они через CFTC хотят выйти во все штаты.
Второй уже Native Crypto PM, который заресил скромные 2,5M$ в Seed, двигается по такой же стратегии. Это on-chain биржа спортивных прогнозов PRED, где пользователи торгуют друг против друга.
Идея отсутствия "дома" предполагает, что не будет каких-то лимитов и банов аккаунтов, заработавших больше, чем хотелось бы команде платформы. Звучит это хорошо, но на практике, как будто лучше будут отыгрывать большие PMs из-за больших VC рейзов, которыми они могут субсидировать ликвидность на платформе. С меньшим рейзом (такая платформа не зарейсит как Kalshi/Polymarket) такая возможность просто отпадает. Это реальная проблема, еще никем не решенная.
Тем более меньше комиссий - меньше доходов.
Определенно буду следить за нарративом, но ему уже надо двигаться дальше, потому что текущая модель не особо рентабельна в long-term перспективе.
@thegrindingmachine
Вчера зарейсил Non-Crypto PM 75M$ в Series B (Lead Pantera) под названием Novig, заточенный исключительно под спортивные события. Игра между пользователями должна давать коэффициенты побольше и меньше скрытых комиссий. В ближайшее время они через CFTC хотят выйти во все штаты.
Второй уже Native Crypto PM, который заресил скромные 2,5M$ в Seed, двигается по такой же стратегии. Это on-chain биржа спортивных прогнозов PRED, где пользователи торгуют друг против друга.
Идея отсутствия "дома" предполагает, что не будет каких-то лимитов и банов аккаунтов, заработавших больше, чем хотелось бы команде платформы. Звучит это хорошо, но на практике, как будто лучше будут отыгрывать большие PMs из-за больших VC рейзов, которыми они могут субсидировать ликвидность на платформе. С меньшим рейзом (такая платформа не зарейсит как Kalshi/Polymarket) такая возможность просто отпадает. Это реальная проблема, еще никем не решенная.
Тем более меньше комиссий - меньше доходов.
Определенно буду следить за нарративом, но ему уже надо двигаться дальше, потому что текущая модель не особо рентабельна в long-term перспективе.
@thegrindingmachine
10👍13
Вчера Hyperliquid запустил некоммерческую организацию Hyperliquid Policy Center, основная цель которой - помочь Конгрессу США и федеральным агентствам понять DeFi и предоставить регуляторам профессиональную поддержку при разработке законопроектов по интеграции DeFi в финансовую систему.
Очевидно, что главным приоритетом будет проталкивание Perps, так как они, по мнению Policy Center и Core команды HL, являются лучшими инструментами по сравнению с опционами и фьючерсами.
Чтобы организация работала, было выделено 1M $HYPE или 28M$. Стафф они набрали солидный: опыт работы в Sullivan Cromwell LLP (одна из старейших и наиболее престижных международных юридических фирм), Policy Lead Variant.
Policy Center очень сильно напоминает методику a16z в плане лоббирования. Ее я описывал в этом посте:
То есть a16z лоббировала интересы всей индустрии на тот момент; то же самое делает Hyperliquid. Мне кажется, это указывает на то, что HL реально заинтересован в долгосрочном развитии и криптоиндустрии как таковой.
Это подтверждают и люди, собравшиеся вокруг токена $HYPE. К примеру, HypeStrat возглавляет бывший CEO Barclays (один из крупнейших и старейших британских финансовых конгломератов), а бывший председатель CFTC (независимое агентство правительства США, регулирующее рынки товарных фьючерсов, опционов и свопов; они аудитируют все PMs и выдают лицензии во всех штатах) стал юридическим советником Hyperliquid Labs.
@thegrindingmachine
Очевидно, что главным приоритетом будет проталкивание Perps, так как они, по мнению Policy Center и Core команды HL, являются лучшими инструментами по сравнению с опционами и фьючерсами.
Чтобы организация работала, было выделено 1M $HYPE или 28M$. Стафф они набрали солидный: опыт работы в Sullivan Cromwell LLP (одна из старейших и наиболее престижных международных юридических фирм), Policy Lead Variant.
Policy Center очень сильно напоминает методику a16z в плане лоббирования. Ее я описывал в этом посте:
Когда a16z впервые пришла в Вашингтон, Little Tech не имела представительства в DC. У крупных технологических компаний были свои лоббисты и связи. У устоявшихся игроков банков, оборонных компаний и прочих тоже были свои связи. А Little Tech, включая крипто, не имела никого. Ни одна фирма, за исключением, возможно, Coinbase в то время, не могла позволить себе расходы и подготовку, чтобы представлять себя в столице, не говоря уже о столицах штатов.
Поэтому в октябре 2022 года a16z Crypto наняла Коллина МакКьюна главой по вопросам взаимодействия с правительством. Коллин начал обучать американских политиков криптоиндустрии. Он, Крис Диксон, генеральный юрист a16z Crypto Майлз Дженнингс, другие члены команды и основатели криптокомпаний из портфеля и отрасли в целом несколько раз ездили в DC, объясняя, как работает крипто, что оно может собой представлять и какие риски связаны с чрезмерным регулированием новых технологий.
То есть a16z лоббировала интересы всей индустрии на тот момент; то же самое делает Hyperliquid. Мне кажется, это указывает на то, что HL реально заинтересован в долгосрочном развитии и криптоиндустрии как таковой.
Это подтверждают и люди, собравшиеся вокруг токена $HYPE. К примеру, HypeStrat возглавляет бывший CEO Barclays (один из крупнейших и старейших британских финансовых конгломератов), а бывший председатель CFTC (независимое агентство правительства США, регулирующее рынки товарных фьючерсов, опционов и свопов; они аудитируют все PMs и выдают лицензии во всех штатах) стал юридическим советником Hyperliquid Labs.
@thegrindingmachine
10👍13
Лично я на постоянной основе ищу early проекты в крипте, tech индустрии или AI. Я считаю, чем раньше ты в нарративе, тем выше твои шансы на успех. Ну и банально мне нравится изучать новое, копаться в чем-то неизвестном.
Для этого я использую кучу всяких инструментов, листаю X целый день, но иногда процесс хочется оптимизировать, поэтому я подписался на Frontrun. Энтузиаст из CT создал X аккаунт, который среди хаоса появляющихся проектов устанавливает точную и понятную цепочку информации.
К примеру, отслеживает сотни аккаунтов специалистов, делает ежедневные отчеты, беспокоит только по какой-то серьезной причине, автоматический базовый ресерч вместе с dealflow pipeline.
Считаю это отличным функционалом, особенно с учетом того, что это бесплатно и вам нужно нажать одну кнопку подписки на аккаунт.
@thegrindingmachine
Для этого я использую кучу всяких инструментов, листаю X целый день, но иногда процесс хочется оптимизировать, поэтому я подписался на Frontrun. Энтузиаст из CT создал X аккаунт, который среди хаоса появляющихся проектов устанавливает точную и понятную цепочку информации.
К примеру, отслеживает сотни аккаунтов специалистов, делает ежедневные отчеты, беспокоит только по какой-то серьезной причине, автоматический базовый ресерч вместе с dealflow pipeline.
Считаю это отличным функционалом, особенно с учетом того, что это бесплатно и вам нужно нажать одну кнопку подписки на аккаунт.
@thegrindingmachine
60👍22👎1
В Polymarket был найден exploit, который позволяет пользователям отменять исполненные ордера. Для этого нужно увеличить nonce в блокчейне (номер транзакции аккаунта в блокчейне), поэтому команда удаляет некоторые рынки, потому что люди начали понимать, как ими можно манипулировать через баг.
Атакующие могут размещать taker и maker ордера, которые исполняются через API, но не согласуются on-chain. Это позволяет удалять ликвидность из ордербука без каких-либо затрат.
Лучше всего это видно на рынке с Judy Shelton. Этот exploit использовался для очищения order book, тем самым манипулируя рынком. Манипуляторы могли удалять ордера, не тратя деньги. Им удалось удерживать отображаемую вероятность выше 5% более 30 минут, потому что покупатели позиции No получали призрачные исполнения ордеров.
Некоторые в CT пишут, что backend сделан на вайбкоде, но этому подтверждений я не нашел.
@thegrindingmachine
Атакующие могут размещать taker и maker ордера, которые исполняются через API, но не согласуются on-chain. Это позволяет удалять ликвидность из ордербука без каких-либо затрат.
Лучше всего это видно на рынке с Judy Shelton. Этот exploit использовался для очищения order book, тем самым манипулируя рынком. Манипуляторы могли удалять ордера, не тратя деньги. Им удалось удерживать отображаемую вероятность выше 5% более 30 минут, потому что покупатели позиции No получали призрачные исполнения ордеров.
Некоторые в CT пишут, что backend сделан на вайбкоде, но этому подтверждений я не нашел.
@thegrindingmachine
1👍23
Как я понимаю, проблема не решена, и люди все еще пользуются уязвимостью в своих целях.
Процесс все так же происходит через значение с nonce с повышенным газом, чтобы транзакция прошла быстрее всех.
Некоторые транзакции похожи на бота, который быстро инвалидирует ордера после fill-событий.
Аккаунты, производящие подобные действия банятся, но создаются новые и рынком событий манипулируют. Одним из таких рынков стал "Next Prime Minister of the Netherlands".
@thegrindingmachine
Процесс все так же происходит через значение с nonce с повышенным газом, чтобы транзакция прошла быстрее всех.
Некоторые транзакции похожи на бота, который быстро инвалидирует ордера после fill-событий.
Аккаунты, производящие подобные действия банятся, но создаются новые и рынком событий манипулируют. Одним из таких рынков стал "Next Prime Minister of the Netherlands".
@thegrindingmachine
👍12
В Polymarket on-chain и off-chain работают асинхронно, то есть не вместе. Они не обновляются одновременно.
Атакующий специально создает рассинхронизацию, где API думает, что ордер валиден, а блокчейн - нет.
Таким образом, ордер конкурента удаляется из ордербука, сделка не происходит. Выбивание ордера из ордербука практически ничего не стоит (1 MATIC).
@thegrindingmachine
Атакующий специально создает рассинхронизацию, где API думает, что ордер валиден, а блокчейн - нет.
Таким образом, ордер конкурента удаляется из ордербука, сделка не происходит. Выбивание ордера из ордербука практически ничего не стоит (1 MATIC).
@thegrindingmachine
👍14
Если вы помните, в октябре 2025 года я рассказывал об инфраструктурном проекте Dome, который предоставляет API, SDK и данные для PMs.
Polymarket приобрел его через 5 месяцев после Demo Day; по примерным оценкам, сделка составила 10-20M$. Как показывает практика, стартапы из YC сейчас выходят все быстрее и быстрее.
Сделки, подобные Dome, сокращают венчурный цикл на несколько лет, чтобы создать большую доходность. Топовые команды начинают получать офферы во время Y Combinator, уменьшая доходность LP-инвесторов с учетом времени, в то время как покупатели (например, Polymarket) дешево консолидируют инфраструктурные проекты.
Это плохая тенденция для терпеливых, но YC как фабрика проектов оправдывается.
Скорость стала важнее размера. Иногда быстрый 5x лучше медленного 50x из-за оборота капитала.
YC создал систему ускоренного производства стартапов, оптимизированную под быстрые экзиты, а не долгие IPO.
Если вам интересно узнать о YC, их политике, идеях и проблемах, то советую прочитать этот пост.
@thegrindingmachine
Polymarket приобрел его через 5 месяцев после Demo Day; по примерным оценкам, сделка составила 10-20M$. Как показывает практика, стартапы из YC сейчас выходят все быстрее и быстрее.
Сделки, подобные Dome, сокращают венчурный цикл на несколько лет, чтобы создать большую доходность. Топовые команды начинают получать офферы во время Y Combinator, уменьшая доходность LP-инвесторов с учетом времени, в то время как покупатели (например, Polymarket) дешево консолидируют инфраструктурные проекты.
Это плохая тенденция для терпеливых, но YC как фабрика проектов оправдывается.
Скорость стала важнее размера. Иногда быстрый 5x лучше медленного 50x из-за оборота капитала.
YC создал систему ускоренного производства стартапов, оптимизированную под быстрые экзиты, а не долгие IPO.
Если вам интересно узнать о YC, их политике, идеях и проблемах, то советую прочитать этот пост.
@thegrindingmachine
1👍14
Уже не в первый раз вижу, как на trade.xyz в неликвидные выходные кто-то очень активно торгует и пробивает стакан.
Я не прям гений трейдинга, но, как я вижу, монетизация этой нестабильности (уверен на 1000%, что это повторится).
1. Пишите бота, который уведомляет вас о рыночных волнениях.
2. Ставьте лимитки подальше от текущей цены.
3. Получаете исполнение ордера по выгодной цене.
4. Автоматизируете это.
@thegrindingmachine
Я не прям гений трейдинга, но, как я вижу, монетизация этой нестабильности (уверен на 1000%, что это повторится).
1. Пишите бота, который уведомляет вас о рыночных волнениях.
2. Ставьте лимитки подальше от текущей цены.
3. Получаете исполнение ордера по выгодной цене.
4. Автоматизируете это.
@thegrindingmachine
👍9👎2
Что на данный момент происходит на Lighter:
Трейдер лонгует $ARC на 24M$ и каждый час через TWAP (разбиение покупки на мелкие сделки) увеличивает позицию.
Из-за случая с JellyJelly на HL и схожести ситуации $LIT отреагировал падением на 10%.
Отличие LLP от HLP в том, что LLP не берет на себя позицию, а закрывает ее через ADL (автоматическое уменьшение позиций).
Шортисты получают 5% APR. Сейчас лонг трейдер в плюсе на 5M$.
Есть три варианта развития событий: ADL, закрытие самим трейдером, шорт-сквиз.
P.S. Те, кто заметили асимметрию раньше всех заработали.
P.P.S. Я ошибся и не прочитал доки до конца. LLP берет на себя убытки.
@thegrindingmachine
Трейдер лонгует $ARC на 24M$ и каждый час через TWAP (разбиение покупки на мелкие сделки) увеличивает позицию.
Из-за случая с JellyJelly на HL и схожести ситуации $LIT отреагировал падением на 10%.
Отличие LLP от HLP в том, что LLP не берет на себя позицию, а закрывает ее через ADL (автоматическое уменьшение позиций).
Шортисты получают 5% APR. Сейчас лонг трейдер в плюсе на 5M$.
Есть три варианта развития событий: ADL, закрытие самим трейдером, шорт-сквиз.
P.S. Те, кто заметили асимметрию раньше всех заработали.
P.P.S. Я ошибся и не прочитал доки до конца. LLP берет на себя убытки.
@thegrindingmachine
👍11
Каков итог ситуации:
1. Lighter ввёл лимит OI для ARC в 40M$. Все могли только закрывать позиции, но не открывать новые. Цена резко выросла.
2. После роста цены лимит OI сняли. Были открыты новые шорты и цена упала.
3. Лимит OI снова включили. Цена опять начала расти.
4. Был увеличен фандинг до 2%. Крупный аккаунт получил ликвидацию.
5. Позиции перенесли в LLP, но ADL случился не сразу и сервер упал.
6. ADL запущен и OI упал до 400K$.
@thegrindingmachine
1. Lighter ввёл лимит OI для ARC в 40M$. Все могли только закрывать позиции, но не открывать новые. Цена резко выросла.
2. После роста цены лимит OI сняли. Были открыты новые шорты и цена упала.
3. Лимит OI снова включили. Цена опять начала расти.
4. Был увеличен фандинг до 2%. Крупный аккаунт получил ликвидацию.
5. Позиции перенесли в LLP, но ADL случился не сразу и сервер упал.
6. ADL запущен и OI упал до 400K$.
@thegrindingmachine
👍9👎1
Polymarket ввели искусственную задержку для защиты MM, а именно 250 мс.
Команда хочет уменьшить прибыль с latency arbitrage, защитить MM и сделать рынок честнее, но при этом для HFT трейдеров условия стали хуже.
@thegrindingmachine
Команда хочет уменьшить прибыль с latency arbitrage, защитить MM и сделать рынок честнее, но при этом для HFT трейдеров условия стали хуже.
@thegrindingmachine
👍7
MetaDAO запускает новый launchpad Futardio, который начнет свою работу в феврале этого года. Основная логика заключается в запуске без модерирования. Любой on-chain бизнес может разместиться на платформе.
Вы платите установленную цену (1 SOL), заполняете профиль проекта, создается юридическая структура, начинается ICO.
Еще важным нововведением станет PM. Пользователи смогут ставить на выполнение цели или провал. Это должно уменьшить governance хаос.
• Hard cap: 50K-1M$
• Окна для рейза: 1-24 часа
• После сбора средств разворачивается treasury, ликвидность
@thegrindingmachine
Вы платите установленную цену (1 SOL), заполняете профиль проекта, создается юридическая структура, начинается ICO.
Еще важным нововведением станет PM. Пользователи смогут ставить на выполнение цели или провал. Это должно уменьшить governance хаос.
• Hard cap: 50K-1M$
• Окна для рейза: 1-24 часа
• После сбора средств разворачивается treasury, ликвидность
@thegrindingmachine
👍7
Максимально интересные и актуальные статьи на тему AI:
1. Три ставки, три барьера: война ИИ во время китайского Праздника весны
2. The 2026 Global Intelligence Crisis by Citadel
3. THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS by Citrini
4. Citrini's 2028 Global Intelligence Crisis + Agentic Commerce Compounds by 0xSammy
5. Сокращения в компании Block, рост на 20% и что будет дальше
@thegrindingmachine
1. Три ставки, три барьера: война ИИ во время китайского Праздника весны
2. The 2026 Global Intelligence Crisis by Citadel
3. THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS by Citrini
4. Citrini's 2028 Global Intelligence Crisis + Agentic Commerce Compounds by 0xSammy
5. Сокращения в компании Block, рост на 20% и что будет дальше
@thegrindingmachine
👍11
Pump.fun в скором времени выпустит токенизированных AI-агентов.
Эта функция позволяет токену привязать агента, который может зарабатывать on-chain.
Пользователи оплачивают услуги агента, и этот доход распределяется в зависимости от настроек создателя.
Также должен быть выпущен SDK для агентов.
@thegrindingmachine
Эта функция позволяет токену привязать агента, который может зарабатывать on-chain.
Пользователи оплачивают услуги агента, и этот доход распределяется в зависимости от настроек создателя.
Также должен быть выпущен SDK для агентов.
@thegrindingmachine
👍12👎2
В HIP-3 рынках HL много незаметных неэффективностей.
К примеру, на trade.zyx есть CL, а на Markets USOIL. Первый - это прямой фьючерс на нефть, а второй - это ETF, держащий такие же фьючерсы. У этих двух активов есть нормальное соотношение цены, но в моменте появляются окна для арбитража, когда соотношение меняется.
Такие возможности, как мне кажется, не будут существовать всегда. Когда у платформ появится достаточная ликвидность и пользователи, все эти неэффективности закроются. Интерес к ним, как будто, есть; если бы его не было, то Bloomberg не говорил бы о HIP-3 активвах.
@thegrindingmachine
К примеру, на trade.zyx есть CL, а на Markets USOIL. Первый - это прямой фьючерс на нефть, а второй - это ETF, держащий такие же фьючерсы. У этих двух активов есть нормальное соотношение цены, но в моменте появляются окна для арбитража, когда соотношение меняется.
Такие возможности, как мне кажется, не будут существовать всегда. Когда у платформ появится достаточная ликвидность и пользователи, все эти неэффективности закроются. Интерес к ним, как будто, есть; если бы его не было, то Bloomberg не говорил бы о HIP-3 активвах.
@thegrindingmachine
👍11