$SMLT
#Самолет
Современная цифровая компания в строительном секторе. Делает упор на цифровизацию продаж и процессов. Упор на бОльший земельный банк. В работе около 50 проектов в новой Москве и Санкт-Петербурге. Продажи организованы через CRM системы. Продажи отданы на аутсорс посредством франшизы. Дополнительно заработок на мебели (кухни) и ремонте. Офисы-продаж по франшизе так же продают сервис ремонтов и мебели. На сегодня в 248 городах есть 1455 офисов продаж. Продажи — это сильная сторона Самолета. За счет сильных продаж Самолет может продавать свои объекты на 20-25% дороже рынка.
Капитализация сегодня около 80 млрд р. Стоимость акции 1358,5р.
Финансовая отчетность за 9 месяцев:
Вложения 75 млрд р – в паях;
Предоставленные займы 120 млрд – не понятно кому (вернут?, риск);
Дебиторка 10,7 млрд от покупателей, а 44,3 млрд не понятно от кого (риск);
Кэш 8,4 ярда р;
Долги: 243 ярда р (много); Процент по кредитам 23,7 ярда (и будет расти, главный риск) + прочие расходы (код 2350) 7,7 ярда (это могут быть просроченные % по кредитам и штрафы, риск).
Прибыль упала до 1,7 ярда с 3,5 ярда 3 месяца назад. С учетом того, что ставку подняли жду прибыль по году в минусовой зоне.
Вывод: практическое отсутствие ипотеки по заградительным ставкам бьёт сильнее всего по строительному сектору. Стоимость обслуживания долга 23,7 млрд будет только расти, причем значительно. Может быть еще -5 млрд за обслуживание долга. Добавляя сюда падение общей выручки, указывает на высокую вероятность получения отрицательного бизнеса к концу года.
Преимущество в том, что не нужно кормить 1455 офисов продаж, они все на аутсорсинге по франшизе.
Вопросы к предоставленным займам и дебиторке. Получится ли их вернуть или там зашиты схемы мотивации местных администраций? Суммы там значительные 120 и 44 млрд. р.
Принимая во внимание эти размышления зашел сегодня в шорт по $SMLT на 50% своего депо. Не является инвестиционной рекомендацией.
$SMLT
#Россия #инвестиции #акции #новости #обучение #новичкам #пульс_оцени #шорт
#Самолет
Современная цифровая компания в строительном секторе. Делает упор на цифровизацию продаж и процессов. Упор на бОльший земельный банк. В работе около 50 проектов в новой Москве и Санкт-Петербурге. Продажи организованы через CRM системы. Продажи отданы на аутсорс посредством франшизы. Дополнительно заработок на мебели (кухни) и ремонте. Офисы-продаж по франшизе так же продают сервис ремонтов и мебели. На сегодня в 248 городах есть 1455 офисов продаж. Продажи — это сильная сторона Самолета. За счет сильных продаж Самолет может продавать свои объекты на 20-25% дороже рынка.
Капитализация сегодня около 80 млрд р. Стоимость акции 1358,5р.
Финансовая отчетность за 9 месяцев:
Вложения 75 млрд р – в паях;
Предоставленные займы 120 млрд – не понятно кому (вернут?, риск);
Дебиторка 10,7 млрд от покупателей, а 44,3 млрд не понятно от кого (риск);
Кэш 8,4 ярда р;
Долги: 243 ярда р (много); Процент по кредитам 23,7 ярда (и будет расти, главный риск) + прочие расходы (код 2350) 7,7 ярда (это могут быть просроченные % по кредитам и штрафы, риск).
Прибыль упала до 1,7 ярда с 3,5 ярда 3 месяца назад. С учетом того, что ставку подняли жду прибыль по году в минусовой зоне.
Вывод: практическое отсутствие ипотеки по заградительным ставкам бьёт сильнее всего по строительному сектору. Стоимость обслуживания долга 23,7 млрд будет только расти, причем значительно. Может быть еще -5 млрд за обслуживание долга. Добавляя сюда падение общей выручки, указывает на высокую вероятность получения отрицательного бизнеса к концу года.
Преимущество в том, что не нужно кормить 1455 офисов продаж, они все на аутсорсинге по франшизе.
Вопросы к предоставленным займам и дебиторке. Получится ли их вернуть или там зашиты схемы мотивации местных администраций? Суммы там значительные 120 и 44 млрд. р.
Принимая во внимание эти размышления зашел сегодня в шорт по $SMLT на 50% своего депо. Не является инвестиционной рекомендацией.
$SMLT
#Россия #инвестиции #акции #новости #обучение #новичкам #пульс_оцени #шорт