Банковский кризис в США привел к распродаже нефтяных активов, котировки на маркерные сорта за неделю упали более чем на 10%. Тем временем российские нефтегазовые компании держат удар западных санкций. В какие активы на этом фоне целесообразно инвестировать, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК.

🔷«Самой интересной историей остается «Новатэк», реализующий ключевые для страны СПГ-проекты и объявивший дивиденды, превышающие 60 рублей на акцию. Риски компании, связанные с увеличением налоговой нагрузки и возможным введением европейских санкций на СПГ, считаются маловероятными».

🔶«Перспективными считаются акции «Роснефти». Компания относительно устойчива к санкциям. 77% ее поставок осуществляется в Азии. Однако во втором полугодии рублевые цены на нефть и выплаты по демпферу снизятся, что будет давить на финансовые результаты».

Смотреть выпуск

Читать полную версию

На западе продолжают активно обсуждать наложение санкций на атомную энергетику РФ, которая пока вне ограничений. О том, реально ли принятие такого решения и какими последствиями оно грозит, ТЭК-ТОК выяснил у главного редактора аналитического портала «Геоэнергетика ИНФО» Бориса Марцинкевича:

📝«Для того, чтобы разорвать контракт с ТВЭЛ в одностороннем порядке, нужно чтобы санкции стали общеевропейскими. А для этого нужно объяснить Венгрии, что она может обойтись без электричества. Я не думаю, что Венгрия на это согласится».

⚛️«Поняв, что с крупными реакторами не получается, США начали делать ставку на атомные станции малой мощности, атомные реакторы малой мощности. Для них необходимо топливо HALEU, которое можно заказать только у Росатома. Здесь полная монополия, сделать с этим пока ничего нельзя».

💰«Если пару лет назад фунт «желтого кека» стоил около 30 долларов, то сейчас перешли планочку в 60 долларов за тот же объем».

Смотреть интервью

Читать полную версию

Политики продолжают заявлять и призывать …. а мы объяснили, почему в ближайшее время страны ЕС вряд ли придут к общему знаменателю относительно санкций против ядерной отрасли России.

Что нужно знать про сланцевую нефть? Одно время она была в заголовках всех отраслевых СМИ, но после пандемии про «сланец» как будто забыли. В тонкостях вопроса разобрался ТЭК-ТОК!

https://youtu.be/BB9snAzF_QU

На рынке газа происходят драматичные изменения: рвутся устоявшиеся десятилетиями связи, выстраиваются новые логистические схемы. О ситуации в газовом сегменте мировой экономики и российских газовых перспективах, ТЭК-ТОК побеседовал с директором по исследованиям ВЫГОН Консалтинг Марией Беловой:

🔷«Если Европа заявит об отказе от российского СПГ в «самое ближайшее время», то высокие цены им гарантированы. В прошлом году наши поставки выросли до 21 млрд куб. м в год. Что будет, если они уберут их из баланса? На рынке СПГ этих объемов нет».

🔷«Начиная с 2026 года на рынок СПГ выйдут новые производственные мощности. И это позволит потребителям диктовать цены».

🔷«Если посмотреть в сторону теории заговора, то Китай не снимал ковидные ограничения раньше, потому что понимал, что его потребители будут нуждаться в бОльших объемах газа, цены уйдут за облака, а Европа замерзнет».

🔷«Индия – это перспективный рынок (…) Но если «Газпром» еще в хорошие времена не нашел трубопроводного захода туда, то следует подумать о каких-то других вариантах. Первое, что приходит в голову – это СПГ».

Смотреть интервью

Читать полную версию

Какие нефтегазовые активы РФ могут увеличить доходность вашего инвестиционного портфеля, а также о том, какие факторы на рынках энергоносителей будут иметь определяющее значение, смотрите в новом выпуске «ТЭК-ТОК на бирже».

🟢Сильные финансово-экономические результаты демонстрирует «Татнефть», одна из немногих опубликовавшая отчёт по МСФО за 2022 год и показавшая увеличение прибыли на 62%. Вместе с тем, перспективы акций не так однозначны. Решение Правительства РФ о корректировке выплат демпферных платежей может отразиться на бизнесе НК.

🔴Значительно улучшилась динамика акций «Лукойла», сумевшего нарастить объемы добычи наиболее дорогих в РФ сортов и не допустить национализации НПЗ ISAB правительством Италии. Продажа завода позволила компании избежать фактического списание актива, чреватого огромными убытками.

🔵Одной из интересных дивидендных историй российского рынка являются привилегированные акции «Транснефти», не сильно пострадавшей от введения санкций, сохранившая объемы транспортировки за счет относительно устойчивой добычи и высоких объемов экспорта в азиатском направлении.

Смотреть выпуск

Читать полную версию

Геополитические потрясения не сделали «зеленую» повестку менее актуальной, а наоборот, обнажили ее слабые места. О проблемах энергоперехода, достижения климатической нейтральности и позиции России по этой теме, ТЭК-ТОК узнал у партнера группы операционных рисков и устойчивого развития Kept Владимира Лукина.

🟢«Россия является донором технологий, которые направлены на смягчение последствий изменения климата. Если мы в рамках декарбонизации уступаем полисимейкерам, то в рамках инструментов адаптации у нас есть очень высокий потенциал».

🟩«Механизм CBAM еще не окончательный. Дело в том, что из этого механизма должно следовать единое ценообразование, но если сравнить цены на разных рынках, то они отличаются в несколько раз. Перспективы глобализации механизма пока не прослеживается».

✅«Декарбонизация — это тренд, который сопутствует научно-техническому прогрессу последние 20 лет. Если мы замедляем социально-экономическое развитие, то мы и замедляем научно-технический прогресс. С точки зрения глобальных проблем климата — это не концептуальный путь».

Смотреть интервью

Читать полную версию

Российский фондовый рынок, демонстрировавший затяжной рост с начала года, сумел устоять под давлением форс-мажора, связанного с военным мятежом. Однако инвестирование в нефтегазовый сектор остается рискованным. О ситуации на рынках нефти и газа, а также интересных инвестиционных историях, смотрите в новом выпуске «ТЭК-ТОК на бирже».

🟣В связи с переориентаций экспорта РФ на восток существенные перспективы открываются у компании «Совкомфлот». Однако сейчас акции компании, выросшие с начала года в три раза, несколько перекуплены. Их приобретение целесообразно после ликвидации дивидендного гэпа.

🟠Несмотря на предполагаемое снижение прибыли «Сургутнефтегаза» от основного вида деятельности, дивидендная привлекательность компании в следующем году полностью восстановится. Размер дивиденда может составить от 5,6 до 7,5 рублей на акцию, что составляет от 17% до 19%.

🔵Безусловными фаворитами сектора остаются акции «Новатэка», целевая цена которых поднята инвестиционными компаниями до уровня 1490 -1505 рублей за акцию. Пересмотр их стоимости обусловлен успешной реализацией ключевых СПГ проектов, закладываемых в стоимость бумаги.

Смотреть выпуск

Читать полную версию

В экономической повестке России сегодня особая роль отводится нефтегазохимии. Отрасль рассматривается в качестве одного из локомотивов роста. С чем связана ее приоритетность и на сколько обоснованы планы ускоренного развития, рассказал генеральный директор консалтинговой компании «Имплемента» Дмитрий Акишин в интервью ТЭК-ТОК.

🔶«Ни один проект, на мой взгляд, закрываться не будет, во всяком случае не из-за отсутствия технологий или оборудования. (…) Я думаю, что несмотря на все санкции, до 2025 года включительно мы пару новых заводов можем увидеть».

🔶«Сейчас нужно говорить о более детальном марочном ассортименте, специальной химии. Это те продукты, которые производятся по 5, 10, 20 тысяч тонн в год. Именно в марках есть растущий потенциал».

🔶«Переориентация рынков приводит к изменениям стоимости логистики. Это существенный вызов для компаний. (…)Новые же проекты изначально находятся на берегу, они строят под себя терминалы. Это позволит им успешно конкурировать с действующими предприятиями несмотря на то, что им нужно отбивать свои инвестиции».

Смотреть выпуск

Читать полную версию

Вопрос перенаправления российской нефти на азиатские рынки остается открытым. О транспортно-логистических проблемах, возникающих в процессе этого поворота, наш сегодняшний разговор с руководителем компании N.Trans Lab Марией Никитиной.

🔹«Страхование – в чем проблема? Давайте перегруппируемся, создадим альтернативный Lloyd's. Это просто вопрос привычки, исторически-сложившейся системы, в которой было всем удобно. Можно создать свою систему, и я считаю, что Россия в этом вопросе не должна запираться. Система должна быть расширена до тех стран, которые оказываются в зоне риска».

🔹«Северный морской путь, транспортный коридор «Север-Юг» – мы понимаем потребность каждого проекта, но на сколько эта потребность снизилась бы ввиду нелимитированного Восточного полигона, нужно посчитать. Я считаю, что транспортная инфраструктура однозначно нужна. Я бы не стала бояться даже ее неизбытка».

Смотреть выпуск

Читать полную версию

На российском фондовом рынке в нефтегазовом сегменте отчетливо проявляется перекупленность. Ввиду чувствительности сектора к геополитическим рискам акции эмитентов могут оказаться лидерами коррекции в ближайшее время. В какие нефтегазовые активы безопасно инвестировать, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК на бирже.

🔴Мнения аналитиков относительно границ продолжающегося роста ЛУКОЙЛа расходятся. Ряд инвестиционных банков определяет их в 7000 рублей за акцию, объясняя это высокой дивидендной доходностью. Более умеренная оценка роста компании принимает во внимании риски, связанные с болгарским активом Бургас Нефтехим, потерявшим право аренды терминала Россенец. Это суживает горизонты роста до уровня 6290 рублей.

🟡Определённые позитивные ожидания связываются с акциями Роснефти, по которым сохраняется рекомендация ПОКУПАТЬ у большинства компаний. Именно Роснефть остается главным бенефициаром расширения продаж в Индии и Китае. Ценовая ситуации для Роснефти изменялась в благоприятном направлении быстрее, чем для остальных компаний за счет дорогих сортов, имевшихся в ее экспортном пакете.

Смотреть выпуск

Читать полную версия

Ситуация на рынке нефтепродуктов в этом году обострилась сильнее обычного. В ряде регионов наблюдается дефицит предложения бензина и дизеля на АЗС. О причинах возникновения этой ситуации и готовящихся решениях для остановки «пожара» на рынке, ТЭК-ТОК побеседовал с управляющим партнером «Петролеум трейдинг» Максимом Дьяченко.

🔹«Рекордные цены на топливо сейчас не только в России. (…) И если бы не существующая регуляторика, то у нас цены должны были быть на уровне 100 тысяч рублей за тонну. Еще на 40% выше, чем сейчас».

🔹«Для того, чтобы начались массовые проблемы с розницей, по нашим оценкам, нужно 6-8 месяцев. Сейчас независимые АЗС могут сдерживать цены на грани рентабельности, работать в ноль или небольшой минус для того, чтобы оставаться в бизнесе. Зимой традиционно происходит снижение спроса, падают оптовые цены. Если розница подрастет на какой-то адекватный уровень к концу года, то независимые АЗС смогут восстановить свои потери».

🔹«Опыт 2018г. И 2021г. показывает, что топливные кризисы завершались не из-за принятия административных решений, а из-за падения мировых цены на нефть. (…) С учётом снижения спроса на топливо зимой и возможностью падения нефтяных котировок, есть вероятность, что наш независимый сегмент и наш потребитель смогут вздохнуть».

Смотреть выпуск

Читать интервью

О дефиците бензина, рекордных уровнях цен на топливо, обострившейся ситуации на топливном рынке и готовящихся решениях для остановки «пожара» – обо всем об этом в подробном интервью управляющего партнера Максима Дьяченко YouTube – каналу ТЭК-ТОК

Для вашего удобства прилагаем тайм-лайн выпуска:
00:00 –Топливный кризис 2023 года. Какой он?
02:45 – Какие логистические сложности?
08:15 – Почему важно продавать больше топлива на бирже?
10:45 – Как наполнять внутренний рынок, если это невыгодно?
13:30 – Могут лит запретить экспорт #бензин?
16:00 – Почему #АЗС закрываются?
18:20 – Когда ВИНКи перестанут поглощать независимых игроков?
20:00 – Как правительство может «потушить пожар» на рынке?

Смотрите выпуск, делитесь мнением, задавайте вопросы! Традиционно открыты к дискуссии!

Цены на бензин — одна из самых проблемных тем в России. Дороговизну топлива обсуждают на заправках и в магазинах, ругают власти, винят нефтяников…

Но так ли дорого стоит залить бак бензином в России по сравнению с другими странами? И почему стоимость бензина в нашей стране относительно стабильна, независимо от любых мировых событий?

Смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК https://youtu.be/lEQ84vZ99DM?si=1gR3O3Y-1ub8rk3q

Рынок нефти развил восходящее движение и вышел в более высокий ценовый диапазон. Однако дорогое сырье не способствовало росту акций нефтегазовых компаний на бирже. О том, какие активы сектора могут принести прибыль инвестору, смотрите в очередном выпуске «ТЭК-ТОК на бирже».

🔹«На прошлой неделе сорт ESPO в Китае, впервые в этом году торговался с премией к Brent в $0,5, что воспринято как доказательства полной безрезультатности потолка цен. По оценкам ведущих агентств, у G7 есть понимание, что новые ограничения против РФ поднимут цены выше $100».

🔹«Фактором привлекательности ЛУКОЙЛа может стать его намерение произвести выкуп 25% акций у иностранных акционеров за 50% стоимости. В случаи одобрения его заявки у акций появится стимул к росту».

🔹«Флагманом роста может стать и ТРАНСНЕФТЬ, увеличившая чистую прибыль акционеров на 52,4% до 181,5 млрд рублей. Крайне высокий прирост компании объяснялся опережающим ростом тарифа на прокачку нефти».

Смотреть выпуск

Читать полную версию

Рынок нефти демонстрирует восходящее движение вопреки ситуации в мировой экономике, балансирующей на грани рецессии. ТЭК-ТОК побеседовал о трендах в нефтяном секторе и перспективах экспорта России с Сергеем Кондратьевым, директором по экономическому направлению Института энергетики и финансов.

🔷"Сейчас спрос на нефть остается высоким и в Европе, и в США. Мы также видим, как увеличивается спрос в развивающихся странах, например Китае, Индии. При этом предложение ограничено. Запасы находятся на достаточно низком уровне и что главное, дисциплина в рамках ОПЕК+ остается высокой - добыча ниже уровня квот. Это рынок продавца".

🔶"Сейчас западные страховки используют порядка 47-50% танкеров, которые перевозят нефть РФ. Для сравнения, в начале этого года их было 60%, а когда санкции вводили летом 2022 года - их было 75%. (...) Рычаги и возможности для давления со стороны западных стран сокращаются".

🔷"Будет небольшое увеличение дисконта URALS к BRENT , потому что он связан со стоимостью доставки. (...) В ближайшее время скидка может увеличиться на $2-$3, но в долгосрочной перспективе дисконт выйдет на уровень порядка $10. Мне кажется, этот уровень комфортен для России".

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ

С начала года индекс Мосбиржи вырос на 58%, и в известной степени оказался перекуплен, из-за прерывности и незавершенности коррекционные движений. Все это время акции Газпрома, Татнефти, Лукойла и Транснефти находятся под пристальным вниманием инвесторов. В какие из этих активов стоит инвестировать, а от каких есть смысл избавиться, смотрите в новом выпуске ТЭК-ТОК на бирже.

✅"Высокий потенциал сохраняют и акции "Татнефти", обнародовавшей полугодовой отчёт, нейтральный по своему характеру. Акция компании котирующаяся сегодня вблизи уровня 600 рублей за акцию, имеет потенциал роста до 715 -720 рублей".

❌"Аутсайдером сектора остаются акции "Газпрома", потерявшие за последний два года 56% капитализации.Падение доходов и наращивание долга может привести компанию к отказу от выплаты дивидендов, либо их снижения до минимума".

✅"В центре вниманиям рынка остаются Акции "Транснефти", увеличившей доходы за счёт удлинения маршрутов на Восток и сохранении части доходов с западного направления.По итогам года не исключена выплата дивидендов в пределах 20 000 рублей за акцию,что примерно соответствует 13% -14% годовой доходности".

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

В нефтегазовом секторе РФ одним и самых проблемных является сегмент нефтесервисных услуг, включающий в себя бурение, ремонт скважин и нефтедобычу. О текущих проблемах этого сектора и его адаптации к нынешней ситуации ТЭК-ТОК побеседовал с партнером, руководителем нефтегазовой практики в области стратегического и операционного консалтинга Kept Максимом Малковым.

🔹«В России работает «большая четверка» нефтесервисных компаний. Это Schlumberger, Weatherford, Halliburton и Baker Hughes. Они пришли к нам достаточно давно и каждый из них имеет наработанную базу. Остались ли они сейчас? Schlumberger и Weatherford продолжает работать, две другие основали российские дочки».

🔹«Если мы возьмем объем добычи в РФ 2021 год и 2023-2024 год, то увидим падением добычи всего 4%. (...) Это реакция наших нефтегазовых компаний на соглашение ОПЕК. Это не из-за санкций»

🔹«Вопрос импортозамещения основан на конкретных узких технологиях. И в целом ускорение не очень целесообразно, потому что есть технологии, к которым мы и так бы пришли через 15 лет и не нужно в них сейчас вкладываться».

СМОТРЕТЬ ИНТЕРВЬЮ

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ

Сырьевые котировки в начале декабря резко развернулись вниз. ОПЕК и МЭА кардинально расходятся в своих прогнозах по рынку нефти на 2024 год. О том, какие факторы сейчас влияют на рынок, рассказал заместитель генерального директора Института национальной экономики Александр Фролов.

https://www.youtube.com/watch?v=YGDP7jfOS94

В декабре 2023 года рынок нефти демонстрировал повышенную волатильность. Российская нефть торговалась ниже «потолка цен», установленного западными странами. Ситуация для инвесторов нефтегазовых компаний РФ становится проблематичной. Дивиденды и фундаментальные показатели компаний отодвигаются на второй план из-за риска новых санкций.

🟢Рынок уверен, что «Новатэка» справится с технологическими и логистическими проблемами, но столкнется с потерей времени из-за выстраивания новых схем и трейдерских решений. Оценки перспектив акций компании стали чуть сдержаннее.

🟢Потенциал «Лукойла» по-прежнему высок. В случае одобрения правительством РФ выкупа 25% акций у инвесторов из недружественных стран с дисконтом, стоимость акций может возрасти на 20%-30%.

🟢Привилегированные акции компании «Башнефть» могут показать доходность 15%-18% годовых.

СМОТРЕТЬ ВЫПУСК

ЧИТАТЬ ПОЛНУЮ ВЕРСИЮ