📉 Российский фондовый рынок среди других стран БРИКС: как выйти на новый уровень?

На долю стран БРИКС приходится 18% глобальной капитализации фондового рынка, но Россия в этой группе далеко не лидер: по состоянию на октябрь 2024 года на долю страны приходилось менее 0,5% мировой капитализации, она не входила в топ-20. В чем глубинные причины, рассказывает Елена Ершова, директор подразделения по сопровождению сделок.

👉 Розничные инвесторы задают тон
В 2023–2024 годах в России и Китае розничные инвесторы формировали до 80% дневной торговой активности и около 50% аллокаций в IPO. Хотя это добавляет ликвидности, непрофессиональные участники часто усиливают волатильность, особенно в кризисы.

Для сравнения: на развитых рынках 60–80% торговых объемов обеспечивают институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды). К этим показателям приближаются Индия, ЮАР и ОАЭ, где активнее, чем в РФ, работают институциональные фонды, в том числе западные.

👉 Институциональных инвесторов крайне мало
По статистике российских инвестбанков, среднее количество институциональных фондов, принимающих участие в IPO, сейчас ограничивается всего 20 названиями — капля в море по мировым меркам. Без них сложно обеспечить стабильность, долгосрочные инвестиции и снизить зависимость от розницы.

👉 Где наши «единороги»?
Россия — рекордсмен по низкому уровню «публичности» экономики: на одного эмитента в нашей стране в среднем приходится 6 млрд долл. ВВП, что более чем в 4 раза выше, чем в Бразилии, и почти в 12 раз выше, чем в Индии. Это страны, имеющие сравнимый с Россией уровень ВВП.

По количеству эмитентов акций Россия более чем в 4 раза отстает от Бразилии и более чем в 20 раз — от Индии. Это значит, что публичных компаний на российском рынке очень мало. Для роста рынка нужны новые эмитенты с прозрачной отчетностью и понятными бизнес-моделями.

🚀 Что делать?
Для рывка в развитии фондового рынка в России важно сосредоточиться на 1) «выращивании» эмитентов — увеличении их количества и качества, 2) развитии пула институциональных инвесторов, а также, что очень важно, 3) защите интересов розничных инвесторов, поскольку они являются активными участниками нашего фондового рынка.

#ВзглядТеДо