Саудовской Аравии нужна нефть по $113 за баррель

Около десяти лет назад нынешний наследный принц СА Мухаммед бин Салман заявил, что экономика королевства сможет обойтись без нефти к 2020 году, связав это заявление с огромными инвестициями, направленными на диверсификацию экономики. Сегодня ключевые показатели показывают, что правительство по-прежнему, если не больше, зависит от нефтедолларов.

В реальности амбициозный план МБС по выходу из зависимости «Vision 2030», происходит медленнее, чем надеялось правительство.

По оценкам Bloomberg, цена на нефть, обеспечивающая безубыточность бюджета страны, сейчас составляет $96 за баррель. Это выше, чем десять лет назад, а если учесть внутренние инвестиции суверенного фонда, критически важные для «Vision 2030», эта цифра составит $113.

С начала 2024 года средняя цена Brent составляла всего $76,50, что побудило правительство увеличить объёмы заимствований на международных рынках облигаций и рассмотреть возможность продажи активов для финансирования бюджетного дефицита.

Bloomberg: Рост добычи ОПЕК+ перестал сильно влиять на стоимость нефти

Финансовые последствия решения ОПЕК+ ускорить рост добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+ данный момент не столь значительны, отмечает Bloomberg.

Четыре месяца назад Саудовская Аравия и ее партнеры договорились о быстром возобновлении добычи, последствия казались катастрофическими: цены рухнули до четырехлетнего минимума, в результате чего производители столкнулись с растущим дефицитом бюджета на фоне сокращения государственных доходов. Однако последующие месяцы, когда страны ОПЕК+ объявили о дальнейшем увеличении поставок, принесли некоторое утешение.

По мере того, как цена Brent восстанавливается до $70 за баррель, а целевые показатели добычи нефти странами растут, номинальная стоимость добычи четырёх ключевых членов ОПЕК на Ближнем Востоке достигла максимума с февраля. В этом месяце она подскочила почти до $1,4 млрд в день, согласно расчётам, основанным на данных Rystad Energy.

Аналитики Goldman Sachs Group и JPMorgan Chase & Co. в целом ожидают падения цен в конце этого года, поскольку дополнительные баррели нефти от ОПЕК+ пополнят избыток, образовавшийся из-за падения спроса в Китае и роста предложения в США. Это может снова сократить доходы ОПЕК+ и даже вынудить коалицию отказаться от недавнего повышения добычи.

«НиК» отмечает, что «катастрофическими» последствия казались 4 месяца назад, но уже тогда было понятно, что реальный рост нефтедобычи ОПЕК+ будет меньше: графики компенсаций перепроизводства были опубликованы, да и в ОПЕК говорили, что расширение сверх первоначального плана нужно, чтобы страны смогли вписаться в компенсационные графики. Кроме того, следует учитывать геополитику: ирано-израильский конфликт, теперь угрозы Трампа прервать российский экспорт — все это подталкивает цены к росту, хоть некоторые из этих факторов краткосрочные. А ОПЕК и ОПЕК+ на геополитические факторы не ориентируются, по их же заявлениям, — они смотрят на фундаментальные факторы, и (в отличие от аналитиков) ждут устойчивого роста спроса на нефть до конца этого года.

Тайвань почти догнал Индию в списке главных покупателей сырья для нефтехимии из России
Индия и Тайвань были основными направлениями для экспорта нафты из портов РФ в июне, поскольку дешевое сырье и региональный спрос привлекают покупателей, сообщает Reuters со ссылкой на данные трейдеров и LSEG. Нафта — основное сырье для нефтехимических предприятий при производстве олефинов и ароматики, используемых в дальнейшем для выпуска широкого спектра пластиков, синтетических материалов и других продуктов. С момента введения Евросоюзом в феврале 2023 года санкций на импорт нефтепродуктов из РФ экспортные потоки нафты из российских портов были переориентированы в основном в страны Азии, а также в Турцию, Бразилию и Африку.

В июне поставки российской нафты в Индию сократились на 5% к предыдущему месяцу до 250.000 тонн, а всего за первое полугодие объем отгрузок превысил 1,4 миллиона тонн, по данным LSEG. Сырье поступает в индийские порты Хазира, Мундра и Сикка на нефтехимические предприятия. Индия частично заменила российскими объемами нафту из Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ), пользуясь более низкими ценами после введения ЕС ценового потолка на поставляемые из РФ нефтепродукты.

Экспорт нафты из портов РФ в Тайвань в прошлом месяце вырос вдвое к маю до 234.000 тонн, достигнув 1,27 миллиона тонн за январь–июнь 2025 года. Сингапур, Малайзия, Турция и Китай также стали основными направлениями экспорта российской нафты в июне, при этом поставок в направлении порта Фуджейра в ОАЭ не было. Несколько танкеров, погрузивших в июне в портах РФ в общей сложности около 300.000 тонн нафты, выбрали на своем пути в Азию обходной маршрут вокруг Мыса Доброй Надежды на фоне эскалации конфликта между Ираном и Израилем, показали данные судового трекинга. Трейдеры начали перенаправлять танкеры по обходному маршруту вокруг Африки вместо традиционного более короткого пути через Красное море с декабря 2023 года на фоне участившихся атак хуситов на проходящие через Суэцкий канал суда.

Норвегия страдает от больших доходов от продажи нефти и изобилия — в последнее десятилетие норвежцы разленились и их производительность стала худшей в Европе.

bloomberg.com

Рейтинговое агентство Fitch (про нефтегазовый сектор, 2/2):

- OPEC+ продолжает увеличивать добычу третий месяц подряд (+411 тыс. барр./сутки в июле), смещая акцент с поддержки цен к удержанию доли рынка.

- В США бурение может замедлиться: новым сланцевым скважинам нужен $61/барр. для окупаемости. Однако общий рост вне OPEC+ сохранится из-за уже начатых проектов.

- Цены на газ в Европе стабильны — это частично компенсирует нефтяные риски. Газовые компании выигрывают на фоне снижения инвестиций в нефть.

fitchratings.com

🇮🇳❓Индийские компании стараются прояснить ситуацию с закупками нефти в России. Повлияет ли на их закупки энергоносителей у РФ увеличение американских пошлин — такой вопрос крупнейшие импортёры прорабатывают с правительством Индии, а также с Министерством нефти и природного газа.

🤨Бизнес Индии смущает заявление Трампа о введении с 1 августа 25-процентной пошлины на индийский экспорт. Как утверждает издание Business Standard, в этом просматривают некую параллель с участившимися выпадами президента США в сторону РФ.

💸"Любое сокращение поставок российской нефти ударит по прибыли государственных нефтеперерабатывающих заводов", - заявил изданию Прашант Васишт, старший вице-президент рейтингового агентства ICRA. Рост цен на сырую нефть на $10 за баррель, сохраняющийся в течение 2025 года, увеличит расходы Индии на импорт нефти примерно на $13-14 млрд.

🚫Ранее индийские компании уже пострадали от намерения ЕС запретить импорт дизельного топлива, произведенного в стране из российской нефти.

⏰По данным агентства Bloomberg, в 2024 году Индия закупала около 1,63 млн баррелей российской нефти в день, и этот показатель практически не изменился в 2025 году. В создавшихся условиях Indian Oil Corp. и другие государственные нефтеперерабатывающие компании Индии были вынуждены объявить тендеры на закупку нефти с необычайно сжатыми сроками поставки, планируя их получение в конце сентября - начале октября.

Подписаться — Верным курсом

Индийские государственные НПЗ прекратили закупку российской нефти на прошлой неделе. Это произошло на фоне угроз Трампа ввести 100%-е пошлины для стран, покупающих российскую нефть. Индийские компании уже обратились к ближневосточным и западноафриканским маркам для замещения поставок. @bankrollo

Президент США Дональд Трамп подписал указы об импортных пошлинах в отношении десятков стран, они начнут действовать через семь дней, сообщается на сайте Белого дома. Это произошло за несколько часов до наступления 1 августа, отмечает CNN. Этот дедлайн республиканец установил на заключение торговых соглашений с другими странам.
Как пишет Bloomberg со ссылкой на высокопоставленного представителя администрации США, торговые партнеры были разделены на три группы.

Базовый тариф для большинства государств, которые поставляют товары в США, останется на том же уровне, который был введен 2 апреля — 10%. Эта ставка будет применяться только к странам, в которые США экспортируют больше, чем импортируют, уточняет CNN.
Минимальная базовая таможенная пошлина в 15% будет применяться к странам, с которыми у США есть небольшой торговый дефицит. Она затронет около 40 государств.
Ставка выше 15% вводится в отношении еще более десятка государств, которые не заключили торговое соглашение с Соединенными Штатами, либо с которыми сложился наиболее крупный торговый дефицит.

Белый дом опубликовал приложение со списком стран и территорий и установленных в их отношении пошлин. Согласно этому перечню, наиболее высокие ставки будут приняты против Сирии (41%), Лаоса, Мьянмы (40%), Швейцарии (39%) Ирака, Сербии (35%), Алжира, Боснии и Герцеговины, Ливии и ЮАР (30%).

Для ряда стран и объединений ставки изменились по сравнению с 2 апреля, когда Трамп провозгласил «День освобождения» Америки, отмечает CNN. Например, для большинства товаров из ЕС, с которым США на днях заключили торговое соглашение, пошлина составит не 20, а 15%, для Тайваня — не 32, а 20%, Южной Кореи — не 30, а 15%, Японии — не 24, а 15%.

Отдельным указом Трамп повысил пошлины в отношении Канады с 25 до 35%, обвинив страну в том, что та «не смогла оказать содействие в сдерживании продолжающегося потока» фентанила через границу. Они вступают в силу с 1 августа. Канада — второй по величине торговый партнер США после Мексики и крупнейший поставщик стали и алюминия. Для Мексики Трамп ранее продлил действующие ставки на 90 дней, чтобы дать больше времени для торговых переговоров.
В отношении Китая по-прежнему сохраняется неопределенность, отмечает Bloomberg.

Правительство Индии велело НПЗ готовится к полному запрету российской нефти
Правительство Индии поручило государственным нефтеперерабатывающим заводам подготовить планы на случай, если нефть из России станет полностью недоступной, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники в отрасли. По словам собеседников агентства, топ-менеджеры НПЗ получили указание разработать предварительные расчеты того, где и как они могли бы покупать нефть на замену российским баррелям.

Правительство Индии, которая обеспечивает за счет России треть своего нефтяного импорта, пока еще не приняло решения, как реагировать на заявления Дональда Трампа, который пригрозил Индии 25-процентными пошлинами на все товары с 1 августа и дополнительными «штрафами» за сотрудничество с Россией.

Ульматум Трампа Владимиру Путину истекает 8 августа, подтвердил в четверг зампостпреда США в ООН Джон Келли. К этому сроку Россия должна завершить военный конфликт на Украине, в противном случае страны, покупающие энергоносители у Кремля, получат пошлины в размере 100%, грозил ранее сам Трамп. В четверг в соцсети TruthSocial Трамп заявил, что его «совершенно не интересуют» отношения России и Индии. »Пусть их умирающие экономики рушатся вместе, мне всё равно, — написал Трамп.

Бразильские нефтяные компании прекратили поставки нефти в США после того, как Вашингтон ввёл 50%-ный тариф на бразильские товары, хотя энергоносители не были включены в него.

К мораторию присоединились Petrobras, Shell, TotalEnergies, ExxonMobil и Equinor. Нефть является крупнейшей статьей экспорта Бразилии. @banksta

👱🏽‍♂️⏰🤌🏻Дональд Трамп вводит масштабные мировые пошлины с минимальной ставкой 10% — и 35% для Канады. Для стран с положительным сальдо торгового баланса с США вводится минимум 15% и выше.

⏳Большинство тарифов вступят в силу после полуночи 7 августа, чтобы дать Таможенной и пограничной службе США время внести необходимые изменения для сбора пошлин. Трамп подписал директиву всего за несколько часов до истечения дэдлайна 1 августа.

📕Средняя ставка пошлин в США вырастет до 15,2%, если ставки будут введены в соответствии с объявленными планами. Это больше, чем 13,3%, и значительно выше 2,3%, которые были в 2024 году, до вступления Трампа в должность.

💊Ожидается, что в ближайшие недели Трамп объявит отдельные пошлины на импорт фармацевтических препаратов, полупроводников, важнейших минералов и других ключевых промышленных товаров.

🔊«По-прежнему сохраняется неопределённость в отношении Китая, Мексика откладывается ещё на 90 дней, а подробности об отраслевых тарифах пока не известны» — напомнили в AMP Ltd.

🔕Подписание указа в четверг было закрытым, без фанфар, связанных с введением Трампом пошлин в апреле, когда он размахивал плакатами со ставками на мероприятии в Розовом саду.

🇹🇼Были признаки того, что указ Трампа застал некоторых партнёров врасплох. Кабинет министров Тайваня заявил, что ставка носит временный характер, и что ожидается снижение пошлины США после дополнительных переговоров, которые были отложены из-за несоответствий в расписании.

🦐Другие детали пока не известны, включая так называемые «правила происхождения», которые позволят определить, какие товары переправляются или направляются через другую страну и, следовательно, подлежат налогообложению по ставке не менее 40%, сообщил высокопоставленный американский чиновник.

🚘Он также заявил, что пока нет даты вступления в силу пересмотренных ставок автомобильных пошлин. Соглашения Трампа с ЕС, Японией и Южной Кореей предусматривают снижение пошлин на экспорт автомобилей с 25% до 15%.

🇨🇳Одним из важных исключений является Китай, у которого 12 августа истекает срок действия тарифного перемирия с США. Администрация Трампа дала понять, что оно, вероятно, будет продлено.

🛒Хотя введенные Трампом пошлины уже приносят правительству США миллиарды долларов дохода, долгосрочные экономические последствия остаются неясными: критики утверждают, что они приведут к повышению расходов для американских потребителей и предприятий и усугубят инфляцию.

Подписаться — Верным курсом

🫧🙅🏼‍♂️Истинной целью Трампа в ЕС была блокировка энергоресурсов РФ, пошлины на европейские товары — лишь второстепенная задача. Об этом пишет Politico. И это не просто предположение именитого издания: там ссылаются на анонимного высокопоставленного чиновника США.

🤩Источник отметил, что Трамп изначально требовал, чтобы ЕС согласился закупить у США энергоносители на $1 трлн, но в итоге стороны сошлись на сумме $750 млрд - по $250 млрд в следующие три года.

🦄Между тем, несмотря на снижение суммы, она по-прежнему остается нереалистичной, пишет Politico. Поставки в таких объемах означали бы, что США направят абсолютно весь свой энергетический экспорт в Европу и к тому уже нарастят его объемы на 50%.

🎭Как известно, ЕС ищет пути к отступлению. Официальный представитель ЕК уже заявил о том, что невозможно “заставить” европейские компании покупать американские энергоносители, но им будут “рекомендовать” это делать.

🪄Кстати, то же Politico пишет и об опасениях американского бизнеса: якобы Трамп может быстро снять новые (ещё не введённые) санкции в случае каких-то осязаемых подвижек в мирном процессе на Украине, и тогда поставки американского СПГ будут частично сорваны.

🆚В самом Белом доме — опять же, якобы — образовался раскол между теми, кто считает приоритетом урегулирование украинского конфликта, и сотрудниками Национального совета по энергетическому доминированию, куда входят министр энергетики Крис Райт и министр внутренних дел Дуглас Бергам. “Доминаторы” за то, чтобы сохранить достижения американских экспортёров СПГ во что бы то ни стало.

Подписаться — Верным курсом

Россия занимает четвертое место в мире по экспорту нефтепродуктов (после США, Индии и ОАЭ). На Россию приходится 7% (1,9 млн баррелей в сутки) от общего объема мирового экспорта топлива.

После того как крупнейшие европейские страны отказались от прямых покупок ГСМ у российских компаний, основным торговым хабом стала Турция: местные нефтяники покупают в России топливо для внутренних нужд, тогда как произведенное на местных НПЗ направляют в Европу. Хотя бы на словах турецкий нефтяной базар выглядит так. В прошлом году на Турцию пришлось 17% российского экспорта нефтепродуктов. Второй по величине рынок сбыта — Китай (11%), Сингапур, ОАЭ, Индия и Бразилия (по 8%).

Впрочем, российские экспортеры осваивают и другие рынки. Например, многострадальный российский бензин (который то разрешен к экспортиру, то нет) за 2023 и 2024 год продавался в основном в Нигерию, ОАЭ, Ливию и Бразилию. Эти страны в совокупности получили 60% морского экспорта бензина из России — такие данные дает Минэнерго США.

Каждый третий автомобиль, колесящий по дорогам Норвегии на электротяге. Мировой рекорд. Норвегия опережает родину мирового электроавтопрома — Китай, где идет жесткая, целенаправленная пересадка населения на электромобили, на 20 п.п. То есть доля электрических автомобилей в Норвегии в три раза больше.

Количество электромобилей в Норвегии уже стало статистически значимой величиной и начинает влиять на потребление ГСМ. Спрос не обвалился: данные Минэнерго США показывают, что потребление жидкого топлива снизилось на 20% за десятилетие. Величина значительная. Однако вычленить фактор именно электромобилей сложно, так как есть и другие факторы: повышение энергоэффективности транспорта в целом, развитие общественного транспорта, старение населения и т.д.

Понять норвегов просто: 98% электроэнергии страны вырабатывается на ГЭС. То есть электроэнергия — это дармовой продукт. А нефть и газ дорогие, и их с удовольствием покупают в других странах. Таким образом, за «позеленением» Норвегии стоит очень глубокий расчет.

Более 80% российского экспортного угля едет в Азию, тогда как до начала СВО направления сбыта были: половина в Европу, половина в АТР. При этом за десятилетия для экспорта на запад была встроена инфраструктура: дороги, порты, вагоны. За неимением другой угольщики вынуждены использовать ту, что есть, отгружая ресурс из Мурманска, Усть-Луги, Тамани и т.д. Дальше уголь плывет в Азию — в основном в Китай и Индию. Путешествуя по миру и наматывая тысячи «лишних» километров, российский уголь становится просто неконкурентным по цене. А покупатели еще и требуют санкционных скидок.

Пытаться сохранить сложившуюся модель рынка — экспорта энергетического угля — утопия. Перевозить уголь — это везти "воздух". Уголь нужно сжигать там, где добыли, как это делают в Китае или США. И вот уже там, на месте, думать, что делать с образовавшимся избытком электроэнергии: производить алюминий или магний, майнить биткоин или строить ЦОДы.

Продолжаем наблюдать за крупным экспериментом в США – как тарифы действуют на экономику.
Экономика немного замедлилась, а инфляция немного ускорилась, как и следовало ожидать.
В противовес этому – уже происходящее сокращение бюджетного дефицита, а также обещание правительств многих государств и блоков (на днях – ЕС) вложить сотни миллиардов инвестиций в экономику США.
Процесс/эксперимент этот будет долгим – надо хотя бы дождаться тех же первых обещанных новых заводов в США от Японии, Ю.Кореи, Германии и др. стран.

Сразу несколько нефтяных новостей, связанных с США.
1.Как сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники, администрация Трампа предоставила Chevron освобождение от санкций для её операций в Венесуэле.
«Chevron осуществляет свою деятельность по всему миру в соответствии с законами и правилами, применимыми к её деятельности, а также санкционными режимами, установленными правительством США, в том числе в Венесуэле», — заявила компания в ответ на новость о возможном возвращении в Венесуэлу, где она добывала около 240 тыс. баррелей нефти в сутки.

2.Экспорт нефти из Бразилии в США возобновляется после освобождения от пошлин. США являются третьим по величине покупателем бразильской нефти, импортируя около 189 тыс. баррелей в сутки.

3.США и Пакистан заключили соглашение о разработке нефти. Пакистан может иметь технически извлекаемые запасы нефти в размере 9,1 млрд баррелей.

США становится всё более важным арбитром в мировом нефтяной отрасли.