​​Что изменилось в 2025
(Александр Разуваев, к.э.н., аналитик)

С 1 января 2025 года вступают в силу принятые в 2024 году законы, которые существенно меняют параметры налоговой системы в России. В числе основных нововведений: ввод прогрессивной шкалы налога на доход физических лиц (НДФЛ), изменение параметров для перехода на упрощенную систему налогообложения (УСН), ввод налога на добавленную стоимость (НДС) для предприятий на «упрощенке» с доходом свыше 60 млн рублей в год, амнистия за добровольный отказ от дробления бизнеса, туристический налог для гостиниц, а также рост ставки налога на прибыль для компаний с 20% до 25%.

С социальной справедливостью это имеет мало общего. Просто СВО требует денег. При этом налоги с дивидендов вообще очень спорная история. Т.к. они выплачиваются из чистой прибыли, т.е. после выплаты всех налогов. Мобилизация доходов бюджета активно проводилась еще в 2023 году, когда, например, государство получило от бизнеса 315 млрд рублей в виде так называемого налога на сверхприбыль. А дополнительный НДПИ в размере 50 млрд. руб. в месяц загнал Газпром в убытки и обнулил дивиденды по акциям.

Самое грустное и печальное это конечно рост НДФЛ. Вводится пять ставок НДФЛ: 13% с доходов до 2,4 млн рублей в год, 15% с доходов 2,4-5 млн рублей, 18% с доходов 5-20 млн рублей, 20% с доходов 20-50 млн рублей и 22% с доходов, превышающих 50 млн рублей.

Таким образом, если годовой доход гражданина составляет, например, 10 млн рублей, то 13%-ный налог он заплатит с 2,4 млн рублей, с 2,6 млн рублей (разница между 5 и 2,4 млн) заплатить нужно будет по ставке 15%, а с 5 млн рублей (разница между 5 и 10 млн) — по 18%. Освобождение от НДФЛ при продаже акций и долей по истечении минимальных пяти лет владения будут применяться только в отношении сумм до 50 млн рублей дохода. НДФЛ в отношении заработков, связанных со спецоперацией и северными надбавками, будет рассчитываться как и прежде (13% — с доходов до 5 млн рублей в год и 15% — с превышения). Изначально были опасения, что рост налоговой нагрузки приведет к уходу зарплат в тень.
Однако, в военное время вряд ли это станет массовым явлением. Связываться с государством бизнес однозначно не будет.

Одно из самых ожидаемых решений наряду с прогрессивным налогообложением доходов граждан — рост ставки налога на прибыль для предприятий и банков с 20% до 25%. Тридцать лет назад данный налог был значительно выше, а для финансовых компаний превышал 40%. Если посмотреть на средние ставки налога на прибыль по миру, то новая ставка отвечает мировой практике и не является завышенной. А российский фондовый рынок по оценке прибыли или P/E имеет серьезный дисконт не только к развитым и развивающимся рынкам, но и к историческим значениям последних десяти лет. Для компаний, особенно закредитованных, имеет более важное значение размер ключевой ставки Банка России.

При этом даже с учетом роста налогов дивидендная доходность некоторых фишек составляет 15% и даже выше. Можно сделать вывод, что новость нейтральна для фондового рынка. В заключение стоит сказать, что за прошлый год свободный от налога доход по вкладу составит 210 тысяч рублей. Т.е вкладчики выиграли дважды и за счет роста процента по вкладам и за счет роста необлагаемой налогом суммы.

Остается надеяться, что СВО закончится в 2025 и налоговый пресс не станет жестче в ближайшие годы.

Экономикон
Просвещение и процветание

Рост туризма в Китае. Во время недавних новогодних каникул (это государственный праздник в Китае, хотя и не столь важный как Праздник Весны - новый год по лунному календарю) иностранные туристы совершили около 185 000 въездных и выездных поездок.

По данным Национальной иммиграционной администрации, это на 33,6% больше, чем в предыдущем году. К тому же превышает рост общего числа поездок, совершенных путешественниками из материкового Китая, на 11,1%, и жителями Гонконга, Тайваня и Макао на 12,8%.

То есть иностранцы «делают кассу» в области туризма.

Всего же число иностранных посетителей достигло 4,56 млн в 2024 году, это вдвое больше, чем в 2023 году. 37 % въехали по безвизовой политике. Да, россиянам по-прежнему нужна виза в дружественный Китай.