Обзор экономических событий 10 - 16 сентября 2022 года

⭐️10 сентября
❗️США пообещали санкции нарушителям ограничений по ценам на российскую нефть
Замминистра финансов пригрозил ответственностью странам, которые будут уклоняться от соблюдения режима потолка цен на нефть из нашей стран , скрывая ее происхождение или закупочную цену. Напомним, что второго сентября этого года страны G7 согласовали введение лимита цен на отечественное черное золото. Также с  5 декабря 2022 года ее запрещено перевозить морским путем, а с 5 февраля 2023 года будет действовать запрет на перевозку морским путем еще и нефтепродуктов.

⭐️11 сентября
❗️Дисконт на российскую нефть марки Urals снизилась в два раза
Замгендиректора Российского энергетического агентства Минэнерго РФ заявил, что скидка на баррель отечественной нефти марки Urals по отношению к баррелю европейской марки Brent сократилась вдвое - до 20 долларов за баррель. Это произошло благодаря подешевевшему фрахту судов. По словам чиновника, размер скидки  существенно бьет по нефтедобытчикам, но она позволяет им существовать. Изначально  дисконт был вызван не только подорожанием перевозок, но и запретом ЕС и Аеликобритании на страхование перевозки топлива из нашей страны. Эту проблему нам еще предстоит решить,и один из вариантов  - воспользоваться иранским опытом.

⭐️12 сентября
❗️Первый замминистра финансов рассказал о главной фобии регионов
По словам чиновника, она заключается в том, что регионам всегда не хватает денег. Хотя профицит консолидированных региональных бюджетов на 1 сентября 4 трлн руб., местные власти боятся, что денег будет недостаточно. Регионам есть, чего бояться, поскольку каждую льготу, которая предоставляется бизнесу, необходимо согласовывать с федеральным Минфином, иначе можно лишиться компенсации выпадающих доходов. Поэтому так медленно работает механизм инвестиционного налогового вычета.  В последнее время появился механизм инвестиционных бюджетных кредитов, эту проблему он отчасти решает. Правда, заявок на них порядка 2 трлн рублей, когда выделено реально в этом году 1 трлн. С местными бюджетами всё не так радужно. Их доля в ВВП России 4,2%, долги почти 400 млрд руб., 66% формируется за счёт субвенций. В общем, там средства на развитие явно брать неоткуда.  Поддержать их мог бы выкуп муниципальных облигаций за счёт фондирования Центробанка по небольшой стоимости.

⭐️13 сентября
❗️Доходы федбюджета России в августе продолжили сокращаться
По итогам месяца они составили 1,83 трлн руб., снижение к августу 2021 года составило 11%. Вместе с тем по итогам июля текущего года падение в годовом выражении составляло 26%. Второй месяц подряд снижаются и нефтегазовые, и ненефтегазовые  доходы. В период августа 2021-2022 гг.  первые сократились на 3,4%, вторые - на 14%. В итоге дефицит госбюджета составил за август 344 млрд руб., что значительно меньше триллионного дефицита в июле.  раньше. Объем доходов федерального бюджета зависел от цены отсечения на нефть, то есть налоги, поступившие от превышения цены отсечения нефти, поступали в фонд национального благосостояния. На большую часть закупалась валюта. Фактически имело место самоограничение по расходам. Но зато, когда формировался дефицит бюджета, из ФНБ можно было его закрыть, в том числе через продажу валюты.  Сейчас главным является обеспечение тех расходов, которые критичны и необходимы для перезагрузки экономики страны. Для этого можно думать не только о пополнении дефицита из ФНБ, но и о его покрытии за счет наращивания госдолга.

⭐️14 сентября
❗️Иранские эксперты прогнозируют значительный рост торговли с Россией
По оценке президента Палаты кооперативов Ирана, объем торговли между нашими странами по итогам 2022 года прибавит 60%. В 2021 году экспорт в Иран достиг 3,07 млрд долларов, импорт из него — 972 млн долларов. Особо важно, что страна развивается и обеспечивает экспорт в условиях более чем полувековых жестких санкций, и было бы полезно   извлечь уроки из иранского опыта. Тяжелое положение сохраняется и сейчас. Недавно иранский министр промышленности, рудников и торговли заявил, что власти страны планируют в обмен на российское сырье для металлургической промышленности (сталь, цинк, свинец, алюминий и глинозем) поставить в нашу страну газовые турбины для электростанций, автозапчасти и промоборудование. Также иранцы пробуют выйти на российский рынок с автомобилями на базе французских разработок. Все, что нужно сделать российским властям, - создать условия для роста инвестиций и развития бизнеса в России, о чем говорят уже десятилетиями.

⭐️15 сентября
❗️Завершился первый день саммита ШОС
Среди целей ШОС названо вывести столь быстро меняющийся мир на траекторию устойчивого и позитивного развития, участвующие страны обязались не допускать нанесение третьей стороной ущерба государственному суверенитету, безопасности и территориальной целостности другой стороны. Китай заявил о желании с Казахстаном решительно противодействовать попыткам внешнего вмешательства, сообща поддерживать прочный мир и долгосрочную стабильность в регионе; Также стороны подчеркнули важность поддержания политической безопасности и безопасности власти, а также решимость противостоять вмешательству внешних сил. Похоже, ШОС претендует на то, чтобы стать клубом крупных держав, которые сильно устали от попыток манипулировать их внутренней повесткой извне, и видят ограниченность текущих ресурсов роста, основанных на хождении преимущественно резервных валют.

⭐️16 сентября
❗️Стало известно о планах развития платежной системы «Мир» и желании США помешать ей
Банк России планирует, что к 2025 году карты «Мир» будут приниматься в 20 странах мира и в 30 странах к 2030 году. В настоящее время они обсуживаются на территории 11 стран. По данным агентства «Эксперт РА», сейчас ведутся переговоры по использованию карт «Мир»  в 15 странах. Замглавы МИД Ирана еще в июле заявил о скором начале работы карт «Мир» в его стране, чуть позднее Ассоциация туроператоров России сообщила о начале их приема на Кубе.  в списке находятся как страны с самыми большим объемом взаимной торговли, так популярные туристические направления. Турция стала одной из первых стран, принимающей карты «Мир» и первой целью давления США.  Несмотря на заявления турецких властей о том, что они не способствуют  уклонению от санкций, власти США угрожают иностранным банкам санкциями за сотрудничество с системой «Мир». Предупреждения американских властей могут отпугнуть банки, тесно сотрудничающих с западными компаниями. Отечественным властям наряду с расширением географии платежной системы  «Мир» необходимо активнее работать над проектом цифрового рубля и реализацией функции трансграничных расчетов.

📍Интересное на канале за неделю

🔹Чего больше всего боятся региональные власти?

🔹О влиянии текущего комплексного кризиса на разные страны: кому он выгоден?

🔹Топ-3 фактора, влияющих на успешность экономики России: итоги опроса.

🔹Президент Столыпинского клуба Евгений Коган о комфортном курсе рубля.

🔹Основные заявления первого дня саммита ШОС.

⚡️Напоминаем, что проводится опрос о проблемах российского бизнеса. Предприниматели, нам очень важно ваше мнение!

Богатство России будет прирастать Сибирью

🏞Эта крылатая фраза, приписываемая Ломоносову, переходит от поколения к поколению, но только в отдельные периоды находит отражение в реальности. Территории Сибири обширны, а по климатическим условиям не так плохи. Тем не менее большой популярностью не пользуются. Слишком далеко от европейской жизни.

➡️Новые тренды говорят о том, что это может быть не так уж и плохо. И чем дальше, тем лучше? При этом с 2010 года население Сибири (СФО) упало на 300 тыс. человек, пропорционально снизилась численность рабочей силы. Обширнейшие природные ресурсы и пространства недоиспользуются просто потому, что чисто экономически сложно привлечь население. Сельская безработица выше чем среднероссийская. 

❗️На наш взгляд, Сибирь - перспективнейшее направление развития в текущих условиях с точки зрения как диверсификации рисков, так и роста ВВП. Для этого однако недостаточно точечных решений, а необходима комплексная программа развития Сибири, в частности:
🔸️принятие концепции территориального планирования Сибири и обеспечение ее реальными средствами;
🔸️обеспечение привлекательных условий жизни – льготная ипотека, арендное жилье, возможность получить фонды для развития в режиме сельских самозанятых;
🔸️развитие городской среды, как существующей, так и новой, в части архитектуры, культуры, развлечений, а также инфраструктуры перемещений;
🔸️создание особых территорий для взаимных инвестиций с азиатскими партнерами.

🔄Даже российский опыт показывает, что это возможно – аграрная реформа Столыпина, создание в Сибири территориально-отраслевых комплексов в Советском Союзе, даже постсоветское развитие отдельных кластеров силами частных компаний. Мода на Сибирь может стать новым трендом, но только если к ней подойти с умом.

Частный хутор норма жизни

👨‍🌾Кажется, после реформ Столыпина в первый раз найдено решение по поддержке простого гражданина, который решил жить сельским хозяйством. Последнее существующее решение, напомним, принималось в советское время и было явно недостаточным – разрешалось использовать часть общей земли под личные цели, а за «трешку» комбайнер вполне был готов собрать урожай.

⚡️Правительство объявило о том, что занимающийся частным подсобным хозяйством сможет получить кредит на развитие своей сельскохозяйственной деятельности по ставке 1-5 %. Кстати, это дает шанс на эффективное использование дальневосточного гектара.

❓️Почему необходимы средства на развитие – кто не в курсе, например, для того, чтобы содержать свиноферму, просто свой свинарник, вокруг надо построить непроходимый забор, который меньше миллиона-двух не стоит. Точно также средства нужны на инкубаторы, системы выращивания цветов и многое другое.  Остается только вопрос, если еще со времен предпринимательства начала 90-х было понятно, что частный подсобный сельхозбизнес это самое очевидное и простое приложение предпринимательских талантов, то зачем было столько тянуть с простым обеспечением его средствами.

🤔Простые и эффективные решения как будто приберегаются на самые сложные времена. Вероятно, если бы они принимались в ординарное время, то и времена были бы менее сложными.

#объясняетСтолыпин

Как происходят международные безналичные расчеты

🏦Деньги выпускаются центробанками, уходят в банковскую систему и хранятся на счетах банков. По сути, безналичные деньги - это запись на счете, которая подтверждает право владельца на пользование и распоряжение ими. Если владелец отдает команду распорядиться деньгами, то перечисляющий банк должен списать средства со своего счета, а банк-рецепиент отразить их у себя на счету. Для того, чтобы провести эту операцию используются верифицированные системы платежных сообщений - то есть банки однозначно доверяют этим системам. Все международные операции также отражаются на корреспондентских счетах уполномоченных банков, так центробанк каждой страны следит, чтобы денег при переводе вдруг из ниоткуда не стало больше.

❓️Какие основные системы платежных сообщений есть в мире?

➡️SWIFT
🔹Международная система передачи финансовых сообщений между банками. Не является платежной;
🔹Основана в 1973 году, штаб-квартира располагается в Бельгии;
🔹Более 11000 подключенных организаций; 
🔹416 млн финсообщений в сентябре 2022 года; 
🔹Аналоги: система передачи финансовых сообщений Банка России и CIPS Народного банка Китая;
🔹При отключении: невозможность трансграничных валютных переводов.

➡️СПФС
🔹️Система передачи финансовых сообщения для расчетов в рублях и других валютах.
🔹️Создана как заменитель SWIFT.
При договоренности с другими странами, банками других стран финансовые сообщения могут передаваться и в других валютах, в том числе в долларах и евро (последнее в настоящее время маловероятно).
🔹️Внутри России пользователей больше, чем пользователей SWIFT.

➡️CIPS
🔹️Национальная китайская система банковских переводов Аналог SWIFT. Переводы преимущественно в юанях.
🔹️Широкая сеть распространения по всему миру.
🔹️Система принадлежит консорциуму финансовых учреждений, причем не только китайских, это обуславливает определенную зависимость системы от мирового сообщества.

😁До появления этих систем основным средством передачи финансовых сообщений был телекс.

Загадки российского газа

🔥В прошлом году экспорт Газпрома составил около 55 млрд долл. И это не все в Европу, а процентов 75. Еще примерно 5-7 млрд долл. экспорта газа - это СПГ. То есть в Европу шло где-то на 40 млрд долл. газа в прошлом очень тучном году. В 2014-15 гг. на количественое смягчение в Евросоюзе тратили 50 млрд евро ежемесячно. Объем поставок российского газа в Европу - 100 долл. на человека в год, каждый россиянин может себе позволить. И вы хотите сказать, что эти незначимые деньги являются причиной геополитической конфронтации текущего уровня?

❗️Причина всего кипежа с российским газом явно не в прибылях Газпрома, которые в масштабах Евросоюза просто совсем чуть-чуть, а, похоже, в тех сверприбылях, которые потом получались от перепродажи этого газа. Это уже совсем другие деньги и это действительно важно для сырьевых групп. Мы оказались на пути очень больших экономик (больше нашей), со своим влиянием на исход их конкурентной борьбы. И со своей позицией.

‼️Однако пора открыть глаза: наша экономика важна для нас, но гораздо менее масштабна в мировом контексте. В геостратегическом и дипломатическим весе России и ее экономическом весе явный диссонанс. Чтобы играть в геостратегические игры с более удобной позиции, надо прежде всего заняться своей экономикой и сконцентрироваться на этом.

Российское правительство ожидает масштабную перестройку экономики к 2030 году

📈Власти прогнозируют сокращение доли экспортных отраслей в структуре ВВП с 29,8% в 2021 году до 22,6% в 2030 году.  Должны увеличиться вклады в него обрабатывающей промышленности, IT и науки, строительства и ЖКХ, гостиниц и общепита. Подобная трансформация экономики  предусмотрена сценарием «ускоренная адаптация». По нему прирост ВВП России в 2030 г. в сравнении с 2021 годом составит 17%. Крайне скромное значение, однако это лучше, чем кризисный вариант, по которому нас ждет три года падения экономики.  По мнению главы рейтингового агентства «Эксперт РА» Марины Чекуровой, экономика начнет расти в конце 2023 года. В целом нас ждет инфляция в 13% по итогам этого года и дефицитный бюджет. 

🔺Правительство планирует обеспечить рост экономики за счет внутреннего инвестиционного и потребительского спроса. 

💰По прогнозам правительства, к 2030 г. реальные денежные доходы населения вырастут по сравнению с 2021 годом на 20%. Довольно оптимистичный прогноз, который может испортить множество факторов, начиная с роста инфляции и безработицы. 

❗️Тем не менее это проект к 2030 году. Он достаточно осторожный, так как, чтобы поддерживать экономический паритет с другими странами, России надо расти темпами не менее 5% в год. С самого начала санкционного давления экономику России поддерживали рост доходов от экспорта энергоносителей и наращивание госрасходов. В среднесрочной перспективе поступления от поставок сырья могут сократиться, поэтому полноценно власти могут опереться только на наращивание госрасходов, предпринимательскую инициативу и денежно-кредитную политику.

😇Начинается серьезная экономическая жизнь, а не перераспределение сырьевых доходов. Однако для этого нужно использовать и не косметические инструменты.

#рассказываетСтолыпин

Нефтяной кризис 1973 года

💥В следующем году исполнится 50 лет одному из серьезнейших экономических и политических кризисов за последний век. 17 октября 1973 года страны-члены Организации арабских стран-экспортёров объявили о прекращении поставок нефти в США, Канаду, некоторые страны Европы и Японию по политическим причинам. 

💰Предпосылки для энергетического кризиса к тому времени уже имелись. Спрос на на нефть рос слишком быстро, и предложение не поспевало за ним.  Кроме того, жесткая монетарная политика в развитых странах привела к системным проблемам, и эмбарго стало лишь ускорило кризис. Основной удар пришелся на американскую экономику, серьезно зависящей от дешевой нефти. Достаточно вспомнить мощные, но неэкономичные двигатели выпускавшихся в стране автомобилей. 7 ноября президент США Никсон призвал население к экономии, было сокращено число авиарейсов и отменены ограничения на использование угля. Тем не менее цены на нефть и бензин продолжали расти. За день до начала  нефтяного эмбарго ОПЕК повысил цену нефти на 70%, до 5 долларов 11 центов за баррель, а к 1974 году она выросла до 12 долларов. В марте 1974 года ограничения были сняты, однако за столь непродолжительное время они сумели оказать серьезное влияние на мировую экономику. 

📁В числе последствий эмбарго оказались:
🔹экономический кризис в странах потребителях нефти, в том числе странах Запада;
🔹увеличение значения энергетической безопасности в развитых странах, что привело к диверсификации нефтяных поставок, увеличению использования других источников энергии и повышению энергоэффективности их экономик;
🔹рост роли арабских стран и ОПЕК в мире;
🔹создание в странах Запада нефтяных резервов (особенно серьезно к этому подошли в США, где в 1975 году был создан Стратегический нефтяной резерв);
🔹для СССР - резкий рост экспорта нефти в попытке компенсировать снижение цен.

❗️Если сравнить  нефтяной кризис 1973 года с нынешним энергетическим, то можно найти общие черты. По словам экс-главы МИД Австрии Карин Кнайсль, кризис на европейском рынке электроэнергии стал следствием либерализации отрасли и излишнего внимания к  "зеленой" энергии. Ситуация усугубилась из-за введения антироссийских санкций, затронувших поставки энергоносителей из нашей страны. Так же, как и раньше Европа пытается запастись газом (хранилищ хватит только на 2,5 месяца потребления), но цены на него ставят новые максимумы.
Похоже, что, как и кризис 1973 года, нынешний приведет к серьезным сдвигам в политике и экономике, среди которых наиболее вероятными представляются следующие:
- поиск новых энергосберегающих технологий;
- рост роли электротранспорта;
- борьба за новые месторождения сырья;
- возможность общемировой рецессии;
- развитие водородной энергетики;
- возврат к развертыванию АЭС.

🤔Однако главная парадигма остается нерешенной - отношения в системе технологии в обмен на ресурсы все равно будут обостряться по мере изменения на мировых рынках и штормов в политике. К сожалению, в мире экономики нет своего влиятельного ООН, где страны могли бы сесть за стол и договориться, честно высказав свою позицию и обозначив волнующие их проблемы. ВТО таким институтом стать не смогло. Это значит, что на ближайшие годы экономический диалог культур становиться не менее важной задачей, чем политический.

Сигнал тревоги в мировой экономике

😱Что-то явно поменялось: ФРС за полгода поднял ставку на 3%, евро упал ниже доллара, причем уже серьезно. При этом ЕЦБ ставку не поднимал так существенно. В итоге капиталы перетекают в американские облигации, европейская валюта дешевеет, а ФРС проводит «количественное ужесточение» - продает ранее купленные в рамках «количественного смягчения» облигации.

❗️В итоге меньше денег в американской экономике пойдет в инвестиции и на потребление, что уже приводит к снижению темпов роста. При этом высокая инфляция – деньги перестали конвертироваться в рост мощностей прежде всего по причине разрыва цепочек в предложении. Есть риск рецессии для всего мира, так как экономические процессы разных стран за последние 20 лет сильно переплелись.

🌐США имели за счет рекордного вброса денег в экономику после Ковида шанс насытить ими весь мир, быстро конвертировав прирост в увеличение мощностей, что дало бы виток мировому росту и в принципе шансы избежать при этом сильной инфляции, так как мир научился очень чутко реагировать на выпуск денег в США. Однако вмешались политические противоречия. Против оказались Китай и Россия, понимая, что это перетягивает на сторону США дополнительные экономические силы. С другой стороны, США самих стало волновать то, что выпущенные ими деньги другие страны смогут использовать на наращивание военной и политической мощи в перспективе с обратным прицелом.

➡️Как результат, видим серьезную разинтеграцию блоков с наращиванием «суверенитета». Это лишает тех благ, которые давала глобализация в виде максимального разделения труда и экономии на издержках, однако уменьшает зависимость многих стран от решений, принимаемых в денежно-кредитной политике экономических монстров. Просто мир становится другим, и это, похоже, уже не остановить никакими политическими решениями.

#объясняетСтолыпин

❓Что такое ставка ФРС США?
Федрезерв регулирует два вида ставок - учетную и ключевую (ставка рефинансирования, или ставка по федеральным фондам). Первую он устанавливает напрямую, тем самым определяя стоимость кредита для коммерческих банков, который выдает ФРС. Ключевая ставка определяет стоимость кредита для юрлиц и физлиц. Ее ФРС регулирует через действия на открытом финрынке. Если коммерческие банки используют ставки, отличающиеся от целевых, ФРС покупает или продает американские государственные облигации (трежерис), чтобы значения вернулись к заданному значению или диапазону значений. Сейчас ставка составляет 3–3,25%. Перейти к диапазону ставок ФРС решила во время кризиса 2008 года, поскольку точно оценить и контролировать скорость изменения ставки стало сложно.

❓ Как она определяется?
Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) на каждом заседании определяет целевую ставку по федеральным фондам. Он состоит из 12 участников, в число которых входят семь членов правления ФРС и президенты пяти федеральных резервных банков. По закону заседания FOMC должны проходить в Вашингтоне не менее четырёх раз в год, но с 1980 года ежегодно проводится по 8 заседаний.

❓Чем грозит ее повышение?
Решение о повышении ставки приведет к увеличению продаж ФРС американских казначейских облигаций и повышению их доходности, что создаст дефицит денег на финрынке. Кроме того, вырастет стоимость кредитования для всех экономических агентов. Благодаря этому инфляция (и заодно темпы роста экономики) будет снижаться, но при этом будут падать цены на акции и сырье, а также курсы валют развивающихся стран по отношению к доллару. Если второе России уже не страшно  из-за отрезанности от мирового финрынка, то падение цен на сырьевые товары ударит по нашему экспорту. В перспективе ужесточение американской ДКП может привести не только к рецессии или кризису в США, но и к мировому кризису, как это уже случалось в прошлом.

#исследуетСтолыпин

Институт экономики роста им. Столыпина провел масштабный опрос о готовности населения  использовать пенсионные накопления

📊В мониторинге приняли участие 1500 человек в возрасте от 28 до 55 лет из 78 субъектов России.

➡️Главный результат - население готово вкладывать замороженные пенсионные накопления в развитие реального сектора экономики  - создание технологий или производств. В целом общество хорошо понимает и разделяет цели модернизации экономики. Так, если власти разрешат только инвестиционное направление средств, 44% готовы вложить их в инвестфонды по развитию реального сектора с гарантированной доходностью. Несколько меньше доля тех, кто готов доверить пенсионные накопления инвестподразделениям банков (30,7%) или инвестировать самостоятельно (18,2%).

📁Что касается технических аспектов управления счетами, большинство респондентов знает о наличии у них пенсионных накоплений и их размере (64 и 60% соответственно). Тем не менее незнание 40% опрошенных состояния своих счетов показывает необходимость повышения их информированности.

💼Если бы государство разрешило использовать пенсионные накопления, то лишь меньшинство оставило бы их на пенсионных счетах  (20,5%). При этом 66% опрошенных не имеют опыта самостоятельного инвестирования, поэтому инвестирование через фонды или банки является для них преимущественным вариантом.

❗️Решением по использованию пенсионных накоплений могли бы стать гарантированные государством инвестфонды для вложений в промышленное развитие и модернизацию экономики. Это позволило бы задействовать в качестве инвестиций  до 3 трлн рублей (общий размер пенсионных накоплений), которых так не хватает нашей экономике.

🥳Друзья, на нашем канале 5000 подписчиков!

❤️Спасибо вам за доверие и интерес к нашей деятельности!

⚡️По сложившейся традиции рекомендуем нашим читателям каналы по экономике и финансам, которые любим читать сами:

🔹Дерипаска (https://t.iss.one/olegderipaska) – канал предпринимателя, общественного деятеля, председателя Наблюдательного совета Института экономики роста им. Столыпина Олега Дерипаски.

🔹Борис Титов (https://t.iss.one/boris_titov) – канал Уполномоченного при Президенте РФ по защите прав предпринимателей, председателя Координационного совета Института экономики роста им. Столыпина.

🔹️Яков Миркин (https://t.iss.one/ymirkin) – взгляд на экономику председателя Научного совета Института экономики роста им. Столыпина, заведующего отделом междунарожных ранков капитала ИМЭМО РАН.

🔹️bitkogan (https://t.iss.one/bitkogan) - авторский канал инвестбанкира, президента Столыпинского клуба Евгения Когана.

🔹️Банкста (https://t.iss.one/banksta) – острый канал про банкиров для широкой аудитории.

🔹️Бла-бла-номика (https://t.iss.one/blablanomika) - о российской экономике начистоту и без компромиссов.

🔹️Профессор Экономики (https://t.iss.one/professoreconomy) – освещение самых значимых мировых экономических событий.

🔹️MMI (https://t.iss.one/russianmacro) – финансовые новости, анализ макростатистики и корпоративных отчетностей.

🔹️Рука рынка (https://t.iss.one/market_hand) – бизнес, финансы и политика.

🔹️Труба под Неглинной (https://t.iss.one/trubapodneglinnoy) – канал с инсайдерской информацией из мира экономики.

🔹️Банки, деньги, два офшора (https://t.iss.one/bankrollo)  - крупнейший канал об экономике, финансах и банках.

🔹️ПУЛ Telegram (https://t.iss.one/tgrussia) – агрегатор лучших политических и экономических каналов.

🔹️Expert RA (https://t.iss.one/expert_ra) – официальный канал рейтингового агентства «Эксперт РА».

🔹️Ингосстрах-Инвестиции (https://t.iss.one/ingosinvest) - полезные статьи и аналитика для участников фондового рынка.

🔹️ICC Russia Trade&Fin News (https://t.iss.one/ICC_Russia) - важная информация по валютному регулированию и международным расчётам в национальных и криптовалютах.

Важность дальневосточных портов растет

📈Об этом говорит рост их доли в объеме российского морского контейнерооборота с 39% в июне 2021 года до 62% в июне 2022 года. Это прямое следствие антироссийских санкций и переориентации внешнеторговой деятельности с Запада на Восток. Перевалка контейнеров за последние полгода портами Калининграда снизилась на 55,3%, Санкт-Петербурга - на 35,5%, тогда как дальневосточные порты нарастили оборот грузов на 8%. Порты Азово-Черноморского бассейна также могли стать жертвой санкций, однако благодаря росту торговли с Турцией перевалка в них снизилась только на 7%.

🔺Порты Дальнего Востока демонстрируют такие показатели на фоне ухода крупнейших иностранных судовых компаний, место которых заняли операторы небольших размеров. Активнее всего работают компании из Китая и Южной Кореи. Вместе с тем развитие дальневосточных портов сдерживает недостаточная пропускная способность железных дорог. Значительная часть грузов транспортируется из европейской части России, Урала и Сибири,  В первую очередь мы говорим про  БАМ  и Транссиб. Для решения этой проблемы Минфин собирается выделять субсидии инвесторам на строительство транспортно-логистических центров вдоль Транссиба, а РЖД отменили льготы экспортерам угля и увеличили вложения в модернизацию БАМа и Транссиба и

❗️Институт экономики роста им. Столыпина в своей программе "Большая перезагрузка" давно предлагает активнее развивать Восточный полигон, строить логистические хабы и перестать субсидировать низкими тарифами экспортеров сырья. В рамках системного подхода к развитию логистики нужно заниматься и железными дорогами, и портовой инфраструктурой, и торговым флотом.

❗️ Дорогие подписчики! Приглашаем вас на онлайн вебинар от Эксперт РА «Санкциномика: развилки, коридоры и выходы»

Когда: 4 октября в 11:00 мск
Регистрация: https://events.webinar.ru/event/2137861584/887786402/

Участники:
👤 Антон Свириденко, директор Института экономики роста им. Столыпина
👤 Антон Табах, управляющий директор АО "Эксперт РА"
👤 Марсель Салихов, президент Института энергетики и финансов
👤 Анастасия Подругина, старший преподаватель НИУ «ВШЭ»

О чем будут говорить:
🔹Почему не реализовались весенние страхи относительно воздействия санкций на российскую экономику? Как, в чем и за чей счет она справляется с санкционным давлением?
🔹Какие отрасли наиболее подвержены риску «бутылочного горлышка», а какие переживают случившееся с наименьшими издержками?
🔹Есть ли основания для оптимизма?
🔹Какова цена санкций для отраслей российской экономики на долгосрочную перспективу?

Обзор экономических событий 17 - 23 сентября 2022 года

⭐️17 сентября
❗️Мировой алмазный рынок разделило отношение к России
Агентство Bloomberg сообщило, что часть игроков рынка (в особенности компании из Бельгии и Индии) продолжает втайне покупать большие объемы сырья из России на выгодных условиях. Из-за санкций, введенных против компании АЛРОСА многие гиганты индустрии вроде Tiffany & Co стали работать с компанией De Beers, однако те не могут поставить достаточно много сырья, а после введения ограничений против России и вовсе подняли цены на алмазы на 7%. В итоге российские камни все равно окажутся на западном рынке, пройдя цепочку посредников. Данную ситуацию можно сравнить с происходящим на рынке нефти.Китайские и индийские компании берут российскую нефть с солидной скидкой, не афишируя это.  Видимо, такой тактики придется придерживаться в торговле многими видами продукции, поскольку частная инициатива всегда найдет возможности для бизнеса.

⭐️18 сентября
❗️Российские власти продолжают стимулировать импортозамещение
Правительство направило 8,2 млрд рублей Российскому фонду технологического развития для поддержки импортозамещающих производств. На эти средства должны быть созданы или модернизированы не менее 17 предприятий. Власти предпринимают решительные действия в стимулировании импортозамещения, однако серьезных результатов пока нет. При этом важно не распылаться на все подряд. Добиваться полной технологической самостоятельности и импортозамещать абсолютно всю продукцию неразумно, однако по критическим позициям это необходимо сделать (как ранее неоднократно говорил президент России). 

⭐️19 сентября
❗️Российское правительство усилило поддержку сельского хозяйства
Премьер-министр Мишустин подписал постановления о выделении льготных кредиты по ставке 1–5% годовых для самозанятых, ведущих личное подсобное хозяйство и возможности пролонгации взятого ранее кредита на строительство новых тепличных комплексов с 12 до 15 лет. Также  с 2023 года властями будут компенсироваться 20% затрат на строительство или модернизацию цехов по производству кормов для ценных видов лосося и осетров и 50% (вместо 20%) трат на создание или модернизации селекционно-семеноводческих комплексов. Зависимость российских аграриев от импорта семян и генного материалом вызывает особую озабоченность м надо развивать эту сферу одновременно с упрощением сертификации семян и обнулением ввозных пошлины на них.

⭐️20 сентября
❗️Российское правительство ожидает масштабную перестройку экономики к 2030 году
Власти прогнозируют сокращение доли экспортных отраслей в структуре ВВП с 29,8% в 2021 году до 22,6% в 2030 году.  Должны увеличиться вклады в него обрабатывающей промышленности, IT и науки, строительства и ЖКХ, гостиниц и общепита. Подобная трансформация экономики  предусмотрена сценарием «ускоренная адаптация». По нему прирост ВВП России в 2030 г. в сравнении с 2021 годом составит 17%. Крайне скромное значение, однако это лучше, чем кризисный вариант, по которому нас ждет три года падения экономики. Проект достаточно осторожный, так как для поддержки экономического паритета с другими странами России надо расти темпами не менее 5% в год. С самого начала санкционного давления экономику России поддерживали рост доходов от экспорта энергоносителей и наращивание госрасходов. В среднесрочной перспективе поступления от поставок сырья могут сократиться, поэтому полноценно власти могут опереться только на наращивание госрасходов, предпринимательскую инициативу и денежно-кредитную политику.

⭐️21 сентября
❗️ Неформальная занятость в России значительно сократилась
Во втором квартале этого года значение показателя уменьшилось на 10% (1,5 млн человек) год к году и составило 13,4 млн. человек. Такие же резкие изменения в прошлый раз наблюдались во втором квартале 2020 года. В среднем в апреле-июне 2022 года в неформальном секторе экономики трудилась пятая часть всех работников, и для большинства эта работа была единственным источником заработка. Наибольший уровень такой занятости наблюдался на Северном Кавказе, в Республике Алтай, Ставропольском крае и Крыму.  Это объясняется тем, что неформальная занятость наиболее распространена в небогатых регионах с низкими доходами населения и высокой безработицей, Чтобы упростить предпринимателям жизнь, нужно использовать зарубежный опыт. Многие проблемы проистекают из нынешней системы налогового администрирования, не вполне отвечающей требованиям современности. Также с ростом популярности формата самозанятости остро встала и проблема отсутствия у самозанятых социальных гарантий, поэтому необходимо законодательно обеспечить их хотя бы на базовом уровне.

❗️ФРС США подняла ставку до  3–3,25%
Комитет по операциям на открытом рынке] при этом отметил, что дальнейшее повышение целевого диапазона будет уместным. Решение о повышении ставки приведет к увеличению продаж ФРС американских казначейских облигаций и повышению их доходности, что создаст дефицит денег на финрынке. Кроме того, вырастет стоимость кредитования для всех экономических агентов. Благодаря этому инфляция (и заодно темпы роста экономики) будет снижаться, но при этом будут падать цены на акции и сырье, а также курсы валют развивающихся стран по отношению к доллару. Если второе России уже не страшно  из-за отрезанности от мирового финрынка, то падение цен на сырьевые товары ударит по нашему экспорту. В перспективе ужесточение американской ДКП может привести не только к рецессии или кризису в США, но и к мировому кризису, как это уже случалось в прошлом.

⭐️22 сентября
❗️РЖД планирует увеличить закупки поездов
По данным издания «Ведомости», РЖД приобретет в 2023–2025 годах у группы «Синара» пассажирские электропоезда «Ласточка» на 67,5 млрд рублей. Ранее перевозчик планировал закупить их только в 2023 г. менее чем на 1 млрд рублей.  Одновременно с этим монополия отказалась от приобретения скоростных поездов на сумму более 20 млрд рублей. В настоящее время остро стоит проблема замены старой части парка поездов, и подобное решение выглядит логичным, тем более, что поставка  «Сапсанов» в России теперь невозможна. Вместе с тем не стоит забывать про развитие ВСМ и создание в перспективе отечественного аналога «Сапсана», благо разработки в последней области велись еще в советское время.

⭐️23 сентября
❗️Важность дальневосточных портов растет
Об этом говорит рост их доли в объеме российского морского контейнерооборота с 39% в июне 2021 года до 62% в июне 2022 года. Это прямое следствие антироссийских санкций и переориентации внешнеторговой деятельности с Запада на Восток. Перевалка контейнеров за последние полгода портами Калининграда снизилась на 55,3%, Санкт-Петербурга - на 35,5%., тогда как дальневосточные порты нарастили оборот грузов на 8%. Вместе с тем развитие дальневосточных портов сдерживает недостаточная пропускная способность железных дорог( в первую очередь БАМа и Транссиба). Власти планируют выделить субсидии инвесторам на строительство транспортно-логистических центров вдоль Транссиба, РЖД - увеличить вложения в модернизацию этих магистрали. В рамках системного подхода к развитию логистики нужно заниматься и железными дорогами, и портовой инфраструктурой, и торговым флотом.

Финансовая конфронтация носит разнонаправленный характер

🪨Давление на систему "Мир" происходит одновременно с планами обеспечить прохождение расчетов за российский уголь. Если система "Мир", прежде всего, касается расчетов граждан, то системы, которые обеспечивают расчеты за товары и услуги менее "заметны" и на них труднее наложить санкции. Даже внутри SWIFT сложно отследить все транзакции. Поэтому работа с другими странами в рамках СПФС может оставаться практически незамеченной.

🔄Но главная возможность, которая есть для России сейчас, это бартерные сделки, которые в принципе невозможно отследить. И потенциал у таких сделок большой, особенно в условиях цифрового учета. Также можно подключаться и к национальным системам других стран. Исход финансовой конфронтации непредсказуем как для России, так и для мира. Очевидно, что многие игроки "напряглись" от того, что может быть со SWIFT и другими принятыми инструментами и будут углублять использование своих доморощенных систем.

🙋Диалог "финансовых" культур не за горами, и он не будет простым, как говорится, накопилось. В нем кто-то будет ослаблять свои позиции, а кто-то укреплять. Но, возможно, он откроет дорогу к какой-то новой мировой экономике.

Бюджетное планирование на предстоящий период 2023-2025 гг. становится особенно важным

👥️️На прошлой неделе в Правительстве обсуждался проект федерального бюджета на предстоящие годы. В проекте бюджета на 2023 год заложено повышение расходов до 29 трлн руб. при доходах 26 трлн руб. 

➡️По плану российского Правительства, федеральный бюджет станет дефицитным и в 2024 году. По итогам 2022 года, перевес расходов над доходами страны составит 1,3 трлн рублей (0,9% ВВП), в 2023 и 2024 годах – 2,9 трлн рублей (2% ВВП) и 2,2 трлн рублей (1,4% ВВП) соответственно. Финансирование дефицита предполагается как за счет ФНБ, так и за счет государственных заимствований. За счет долга порядка 1,5 трлн руб. 

☝️В бюджете предусмотрены расходы на ключевые стратегические направления, в частности создание новых мощностей в микроэлектронике, в авиастроении, других секторах промышленности, программа развития инфраструктуры, а также заложены расходы на уже традиционные нацпроекты. Пока точных параметров каждого из этих направлений нет.

❗️Главная новость – отказ от бюджетного правила, возобновление которого планируется только на 2025 год. 
Безусловно, в первую очередь внимание экономистов будет направлено на состав модернизационных проектов, которые будут заложены в бюджет. Однако их конкретные параметры могут оказаться не видны и при опубликовании бюджета, так как анонимность - это важная часть антисанкционных мероприятий. Тем не менее, общественность заинтересована, конечно, и в информировании о составе модернизационных проектов, так как таким образом выстраивается образ будущего экономики.

‼️Не менее важным является и обеспечение ритмичного исполнения бюджета до конца этого года. В условиях изменений необходим механизм оперативного перенаправления трат и очень быстрого перефокусирования приоритетов, важно, чтобы деньги в экономику поступали и по бюджетному каналу, даже если реализация каких-то проектов становится более долгосрочной и затруднительной, средства крайне полезно быстро перекидывать на другие, нуждающиеся в финансировании.

Российский бизнес снижает выпуск метанола

📉«Коммерсантъ» сообщает, что крупнейшие производители метанола сокращают производство продукции и вынуждены продавать его по крайне низкой цене китайским покупателям. Более 80% отечественного производства обеспечивают четыре компании. Всего в 2021 году в России было произведено 4,4 млн тонн, из которых около 2 млн тонн отправились на экспорт.  По этому показателю нашу страну обогнали только Иран и Саудовская Аравия. При этом объем глобального спроса на метанол оценивается в 88 млн тонн, и его центром являются страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Лидерство в импорте метанола принадлежит Китаю.

💰Ранее основными покупателями российского метанола были страны Европы. Основные мощности по производству метанола находятся в центральной части России,  транзит продукции производился в основном через Финляндию. С марта этого года поставки стали сокращаться, поскольку велись через иностранные порты. При переориентации поставок в Китай бизнес сталкивается с увеличением транспортных расходов, на что накладывается невысокая мировая цена на метанол. Ситуация в отрасли осложняется тем, что в 2021 году некоторые предприятия решили расширить свои мощности.

📈 Многие эксперты предсказывают постепенное увеличение мирового рынка метанола и рост цен на него, что в перспективе должно поддержать отрасль. Стоит учесть, что на восточных рынках российский метанол будет конкурировать с дешевым иранским. В том числе поэтому необходимо повышать степень его переработки. Кроме того, из-за удаленности производств от основных потребителей властям и бизнесу по большей части нужно решить логистическую проблему. В этой связи целесообразным выглядит развитие дальневосточных портов и Северного морского пути с прицелом в том числе на перевозку метанола. Одновременно необходимо развивать и Восточный полигон, чтобы железные дороги на востоке России не стали «бутылочным горлышком» при перевозке продукции из центральной части страны.