키움증권 신민수 의료기기 기록보관소
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톡신, 필러, 스킨부스터, 미용 장비(EBD), 의료 AI, 덴탈, 중견제약사
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★ 인바디(041830): 환율 내려, 이익 올려

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
3Q26 매출액 713억, 영업이익 193억으로 각각 시장 기대치를 -2.5% 하회, +29.5% 상회했습니다.

2Q26 관세 환급에 이어 3Q26에는 미실현 이익 제거로 영업이익률이 27.1%를 기록했습니다.

분기 말 환율이 하락하면 제조 본사의 마진을 인식할 때에 제거할 미실현 이익이 작아지고, 매출원가가 줄어들기 때문입니다.

반대로 매출액과 순이익은 환율 하락으로 인해 하방 압박을 받았습니다.

영업이익의 놀라운 수치를 통해 주가는 +23.1% 상승하여 마감했습니다.

키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.iss.one/sms_archive

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12453

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#인바디
❤1
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2026.11.06 07:40:58
기업명: 씨어스(시가총액: 7,957억) A458870
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 98억(예상치 : 331억/ -70%)
영업익 : -19억(예상치 : 146억/ -113%)
순이익 : -18억(예상치 : 122억/ -115%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 98억/ -19억/ -18억
2026.2Q 284억/ 130억/ 129억
2026.1Q 325억/ 139억/ 137억
2025.4Q 204억/ 87억/ 84억
2025.3Q 157억/ 67억/ 67억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106900007
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/458870
😭4🤣1
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2026.11.06 09:32:13
기업명: 파마리서치(시가총액: 2조 1,974억) A214450
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,715억(예상치 : 1,782억/ -4%)
영업익 : 626억(예상치 : 668억/ -6%)
순이익 : 300억(예상치 : 530억/ -43%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 1,715억/ 626억/ 300억
2026.2Q 1,787억/ 665억/ 562억
2026.1Q 1,461억/ 573억/ 487억
2025.4Q 1,433억/ 519억/ 393억
2025.3Q 1,354억/ 619억/ 509억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106900196
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/214450
👍4
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2026.11.06 09:56:48
기업명: 인터로조(시가총액: 1,509억) A119610
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 362억(예상치 : 367억/ -1%)
영업익 : 58억(예상치 : 72억/ -19%)
순이익 : 30억(예상치 : 51억/ -41%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 362억/ 58억/ 30억
2026.2Q 294억/ 60억/ 48억
2026.1Q 307억/ 62억/ 50억
2025.4Q 316억/ 62억/ 42억
2025.3Q 324억/ 47억/ 38억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261106900251
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/119610
❤2
[키움 신민수] 일본 드럭스토어화 되어가는 우리나라 약국

외국인 관광객을 겨냥한 뷰티 약국은 화장품이나 피부 미용과 관련 있는 의약품을 전면에 배치한 점이 특징


뷰티 약국을 운영중인 약사는 ”고객은 거의 외국인이고, 화장품이나 스킨케어 제품을 찾는 사람이 많다“


✅ 일본 드럭스토어도 위에 기사에서 서술한 내용처럼 의약품, 의료기기, 화장품 식료품, 위생용품, 생활용품 등을 동시에 판매하는 경우가 흔함

▶️ 이에 더해 약사 또는 의약품 판매인을 24시간 상주시켜서 의약품 판매를 활성화하는 거점도 일본에서 많아지는 추세


✅ 무신사와 온누리약국이 협업한 뷰티온누리약국 무신사뷰티홍대점은 올해 9월부터 운영 시작

▶️ 우리나라도 대형 체인 약국이 뷰티 업계와 손잡는 케이스가 태동하기 시작

https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20261106163900017
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★ Tempus AI(TEM.US): AI 헬스케어의 특이점이 온다

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
유전자 NGS 사업을 영위하며 쌓인 의료 빅데이터로 AI 분야로 진출하려는 Tempus AI가 3Q26 실적을 발표하였습니다.

3Q26 실적은 매출액 4.1억 달러(YoY +23.1%; 컨센서스 부합), 영업이익 -5,690만 달러(YoY 적지, 영업이익률 -13.8%)를 기록했습니다.

유전체 진단 사업부 매출액은 3.0억 달러(YoY +20.0%), 데이터 분석 사업부 매출액은 1.1억 달러(YoY +32.9%)로 꾸준한 성장세를 이어갔습니다.

BMS-Pathos AI와 5,500만 달러 알츠하이머 데이터 협업을 체결하고, BMS와 10월에 최대 1.4억 달러 규모의 종양 데이터 라이선스 계약을 맺으며 빅파마와의 접점을 더욱 늘려나가고 있습니다.

‘26년 가이던스는 매출액 하단을 소폭 상향 조정하여 16.00-16.05억 달러(YoY +25.0%) 수준을 유지했습니다.

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1737

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#TEM
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★ 파마리서치(214450): 갑자기 대표이사의 철학이 보인다

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
3Q26 실적은 매출액 1,715억, 영업이익 626억으로 각각 시장 기대치를 -3%, -6% 하회했습니다.

출하량은 성장했으나 환율 영향으로 전 분기 대비 성장세를 기록하지는 못했습니다.

과거 휴젤에서 해외 거래선 정리, 실적 조정, 성장통 후 수출 성장으로 주가 상승을 이끈 적 있는 손지훈 대표는 동사에서도 비슷한 작업 중입니다.

낮아진 기대치도 밑돈 실적이었으나 발표 당일 초과 수익률은 +9.2%p를 기록했습니다.

목표주가는 +11.6% 상향한 48만 원으로 제시합니다.

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12459

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#파마리서치
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★ Evolus(EOLS.US): 침체됐던 작년과 사뭇 달라진 분위기

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
보툴리눔 톡신을 미국에 ‘Jeuveau’ 라는 브랜드로 출시하여 시장 점유율 2등으로 끌어올린 Evolus가 3Q26 실적을 발표했습니다.

3Q26 매출액은 7,800만 달러(약 1,058억 원, YoY +12.9%, QoQ -7.3%; 컨센서스 부합), 조정 EBITDA는 120만 달러(약 16 원, YoY 흑전, QoQ -74.5%, EBITDA 마진 1.5%)를 기록했습니다.

동사의 톡신 성장률은 모두 두 자릿수를 기록하며 미국과 해외에서 모두 시장 성장률을 상회했습니다.

대부분의 고객들이 톡신과 필러를 동시에 구매하며 추가 계정 확대가 기대되고 있습니다.

필러 시장은 한 자릿수 성장에 그쳤으나 필러 ‘Evolysse’는 40% 이상 성장하며 점유율을 키우는 중입니다.

‘26년 연간 매출액과 조정 매출총이익률 가이던스는 그대로 유지했습니다.

키움증권 신민수 의료기기 기록보관소 → https://t.iss.one/sms_archive

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1740

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#EOLS
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2026.11.10 11:16:00
기업명: 메디톡스(시가총액: 4,693억) A086900
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 593억(예상치 : 685억/ -13%)
영업익 : 155억(예상치 : 82억/ +89%)
순이익 : 116억(예상치 : 36억+/ 222%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 593억/ 155억/ 116억
2026.2Q 687억/ 48억/ 31억
2026.1Q 607억/ 74억/ 79억
2025.4Q 607억/ -37억/ -31억
2025.3Q 610억/ 89억/ 72억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261110900215
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/086900
👍2
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2026.11.10 16:09:28
기업명: 덴티움(시가총액: 3,355억) A145720
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 783억(예상치 : 882억/ -11%)
영업익 : 159억(예상치 : 138억/ +15%)
순이익 : -79억(예상치 : 73억/ -208%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 783억/ 159억/ -79억
2026.2Q 893억/ 147억/ 139억
2026.1Q 714억/ 159억/ 171억
2025.4Q 1,091억/ 265억/ -50억
2025.3Q 782억/ 125억/ 39억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261110800570
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/145720
👏2
★ 메디톡스(086900): 별로 바라는 거 없어요, 매출 조금 크고, 이익률 살짝 높고

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
3Q26 매출액은 593억, 영업이익은 155억으로 각각 시장 기대치를 -13.3% 하회, +89.0% 상회했습니다.

‘뉴로녹스’와 ‘뉴럭스’ 듀얼 브랜드 전략으로 수출 톡신 매출액은 YoY +16.8% 성장했으나, 3Q 일부 물량 지연으로 국내 톡신 매출액은 YoY -36.6% 감소했습니다.

해외 필러 사업도 일부 거래선 정리로 인해 매출액 조정이 발생했습니다.

지방개선주사제 ‘뉴비쥬’는 기존 톡신과의 시너지를 통해 매출 성장을 도울 전망입니다.

목표주가는 +10.0% 상향한 77,000원을 제시합니다.

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★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12474

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#메디톡스
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토모큐브, 오가노이드 내부 염색 없이 3차원 관찰 신제품 ’HT-X1 MAX‘ 공개

사전 주문 접수를 시작했다고 11일 밝혔다. 제품 출고는 2027년 1분기로 예정돼 있다.


함께 공개한 분석 소프트웨어 ’TomoAnalysis 3.0‘은 인공지능(AI)을 기반으로 오가노이드와 내부 구조를 구분하고 크기와 형태, 부피를 정량화한다.


https://www.asiae.co.kr/article/2026111108243356936

#토모큐브
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★ 큐리오시스(494120): 박현준, 실험실 자동화 시켜놔

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
바이오 엔지니어링 기술로 실험실 자동화 장비를 만드는 동사는 여러 생명공학 분야에서 사업을 전개하고 있습니다.

특히 7월에 신규 거래처와 자동화 라이브셀 이미징 장비 ‘Celloger Mini Plus’ 5년 글로벌 공급 계약을 체결하며 시장 침투를 가속화하고 있습니다.

해당 장비 판매를 통해 변화하는 규제 속 오가노이드 시장에 대응하고자 하고 있습니다.

해당 계약으로 인해 판권 문제를 정리하고자 해외 거래선 일부를 정리했고, 4Q26부터는 실적 회복이 가능할 전망입니다.

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#큐리오시스
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2026.11.12 14:54:57
기업명: 클래시스(시가총액: 1조 5,999억) A214150
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 830억(예상치 : 1,081억/ -23%)
영업익 : 270억(예상치 : 457억/ -41%)
순이익 : 63억(예상치 : 417억/ -85%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 830억/ 270억/ 63억
2026.2Q 1,055억/ 439억/ 255억
2026.1Q 872억/ 372억/ 332억
2025.4Q 934억/ 512억/ 427억
2025.3Q 830억/ 376억/ 331억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261112900535
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/214150
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