⛵️ Акционер и облигационер - в одной лодке?
👥 Вроде бы, оба желают процветания и развития бизнеса, в который они инвестировали. Но есть нюансы, и их немало. Подготовил табличку👇: где интересы совпадают, а где расходятся.
⚡️ Особенно актуально на фоне удвоения числа дефолтов год к году. Очевидные (хотя и очень разные) примеры - Сегежа и Евротранс, там сидят оба типа инвесторов - держатели акций и облигаций. Иногда и тот и другой - в одном лице.
#акции #облигации
👥 Вроде бы, оба желают процветания и развития бизнеса, в который они инвестировали. Но есть нюансы, и их немало. Подготовил табличку👇: где интересы совпадают, а где расходятся.
⚡️ Особенно актуально на фоне удвоения числа дефолтов год к году. Очевидные (хотя и очень разные) примеры - Сегежа и Евротранс, там сидят оба типа инвесторов - держатели акций и облигаций. Иногда и тот и другой - в одном лице.
#акции #облигации
🤔15👍13🤝13❤4👌1
Пессимист, в отличие от оптимиста, думает, что хуже уже быть не может
📈 Стоило индексу Мосбиржи отскочить на 20% от низов 20 июля, как пессимизм резко сменился безудержной верой в рост. Хотя фундаментально ничего не изменилось, а эскалация геополитики явно идёт только по нарастающей.
🗣 “Паникеров вокруг и так хватает, инвестор должен быть оптимистом!”
🗣 “Извлекать прибыль можно и нужно на любом рынке, в любой ситуации!”
🗣 “Всегда можно найти интересную идею!”
🗣 “Нельзя впадать в анабиоз, когда на рынке движуха!”
❓ Откуда этот зуд? Его причина - в отношении к бирже как к источнику постоянного заработка: “Зачем мне этот рынок, если я не вижу плюс на счете здесь и сейчас?”. Вторая причина - “бодрячок” в СМИ и в контенте большинства блогеров. Брокеры - само собой, быть оптимистами - их работа.
Кратко - мои мысли по этому поводу
🔹 Тот, кто не покупает "на дне" - не обязательно паникер. Паникер - тот, кто там продает. Я пока не вижу катастрофы, но и долгосрочных драйверов тоже.
🔹 У меня нет страха пропустить рост. Основа портфеля сформирована давно и по другим ценам. Нарастить успею, акции не взлетают за один день.
🔹 Не хочу участвовать в фальстарте и застрять в активах, которые не вырастут, или станут дешевле.
💼 Инвестор не может позволить себе быть пессимистом или оптимистом, мы просто обязаны быть реалистами! Этот навык даётся непросто и требует прокачки: проверять и сопоставлять информацию, не брать на веру даже то, во что верит большинство.
Кто вы сейчас по рынку:
👍 Скорее оптимист
⚡️ Скорее пессимист
#стратегия #психология
📈 Стоило индексу Мосбиржи отскочить на 20% от низов 20 июля, как пессимизм резко сменился безудержной верой в рост. Хотя фундаментально ничего не изменилось, а эскалация геополитики явно идёт только по нарастающей.
🗣 “Паникеров вокруг и так хватает, инвестор должен быть оптимистом!”
🗣 “Извлекать прибыль можно и нужно на любом рынке, в любой ситуации!”
🗣 “Всегда можно найти интересную идею!”
🗣 “Нельзя впадать в анабиоз, когда на рынке движуха!”
❓ Откуда этот зуд? Его причина - в отношении к бирже как к источнику постоянного заработка: “Зачем мне этот рынок, если я не вижу плюс на счете здесь и сейчас?”. Вторая причина - “бодрячок” в СМИ и в контенте большинства блогеров. Брокеры - само собой, быть оптимистами - их работа.
Кратко - мои мысли по этому поводу
🔹 Тот, кто не покупает "на дне" - не обязательно паникер. Паникер - тот, кто там продает. Я пока не вижу катастрофы, но и долгосрочных драйверов тоже.
🔹 У меня нет страха пропустить рост. Основа портфеля сформирована давно и по другим ценам. Нарастить успею, акции не взлетают за один день.
🔹 Не хочу участвовать в фальстарте и застрять в активах, которые не вырастут, или станут дешевле.
💼 Инвестор не может позволить себе быть пессимистом или оптимистом, мы просто обязаны быть реалистами! Этот навык даётся непросто и требует прокачки: проверять и сопоставлять информацию, не брать на веру даже то, во что верит большинство.
Кто вы сейчас по рынку:
👍 Скорее оптимист
⚡️ Скорее пессимист
#стратегия #психология
👍59⚡24🤷♂11👀11❤6🤔5💯2👌1
Итоги недели: отскок продолжается
📈 Индекс Мосбиржи завершил неделю с результатом +2,5%, хотя планка 2300 так и осталась не взятой. Помощь пришла прежде всего от поступивших на счета дивидендов Сбера, ослабления рубля до 82+ и данных о недельной дефляции -0,02%.
👉 Впереди - заседание ЦБ по ставке 11 сентября (консенсус закладывает паузу), новые параметры бюджета (размер дефицита), повышение тарифов ЖКХ и возможные сюрпризы в виде эскалации геополитики. У меня нет идей, на чем рынок продолжит рост дальше. Базово, можно рассчитывать на возвращение в привычный уютный боковик. Всегда рад ошибиться, но пока так.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин увеличил покупки валюты по бюджетному правилу на 20% м/м.
🔸 Сбербанк намерен банкротить Евротранс, а Мосбиржа исключает бумагу из Индекса создания стоимости (видимо, звучит уже совсем издевательски).
🔸 Сенат США одобрил законопроект об "адских санкциях", в сентябре голосование в Палате представителей. Решать в итоге предоставлено Трампу.
🔸 Озон начал перемещать дорогостоящие товары со складов в ПВЗ.
🔸 Нефть упала после слов Трампа о том, что Ормуз открыт, а потом отскочила, потому что по версии Ирана, пролив закрыт. И так почти каждый день уже полгода.
🌿 Всем мира и хороших летних выходных!
#неделя #итоги
📈 Индекс Мосбиржи завершил неделю с результатом +2,5%, хотя планка 2300 так и осталась не взятой. Помощь пришла прежде всего от поступивших на счета дивидендов Сбера, ослабления рубля до 82+ и данных о недельной дефляции -0,02%.
👉 Впереди - заседание ЦБ по ставке 11 сентября (консенсус закладывает паузу), новые параметры бюджета (размер дефицита), повышение тарифов ЖКХ и возможные сюрпризы в виде эскалации геополитики. У меня нет идей, на чем рынок продолжит рост дальше. Базово, можно рассчитывать на возвращение в привычный уютный боковик. Всегда рад ошибиться, но пока так.
🏆 Топ событий недели
🔸 Минфин увеличил покупки валюты по бюджетному правилу на 20% м/м.
🔸 Сбербанк намерен банкротить Евротранс, а Мосбиржа исключает бумагу из Индекса создания стоимости (видимо, звучит уже совсем издевательски).
🔸 Сенат США одобрил законопроект об "адских санкциях", в сентябре голосование в Палате представителей. Решать в итоге предоставлено Трампу.
🔸 Озон начал перемещать дорогостоящие товары со складов в ПВЗ.
🔸 Нефть упала после слов Трампа о том, что Ормуз открыт, а потом отскочила, потому что по версии Ирана, пролив закрыт. И так почти каждый день уже полгода.
🌿 Всем мира и хороших летних выходных!
#неделя #итоги
👍34❤8🤔6
💧Вода - источник жизни
🌏 Есть стереотип, что наши реки широки и полноводны, и с этим не поспоришь! Но на самом деле четверть всех возобновляемых ресурсов пресной воды на планете - в бассейне Амазонки. У России весомая доля, хотя 85% населения живет далеко от сибирских рек.
🇧🇷 Даже в Бразильских городах постоянные проблемы с водоснабжением, из-за отсталой инфраструктуры и антисанитарии. Хуже всего дела с водой на Ближнем Востоке (1% ресурсов). Регион просто не выживет без опреснительных мощностей. Не случайно во время войны в Заливе они стали приоритетной целью иранских дронов.
⚡️ Чем дальше - тем острее в мире дефицит пресной воды. А это означает гарантированный и растущий спрос на технологии очистки, опреснения, дистилляции, повторного использования, “умных” систем учета и пр.
💸 Где спрос - там всегда инвестиции. К сожалению, на Мосбирже пока нет компаний в этом перспективном секторе, подобных Xylem (XYL) в S&P500. Рано или поздно они появятся, по мере развития нашего фондового рынка, но главное - изменения отношения к проблеме водных ресурсов. Пока этим мало кто всерьёз озабочен. Почему-то людям кажется, что вода будет всегда в избытке.
🎓 Интересны подобные разборы? Подтвердите реакцией!
#выходные #интересное
🌏 Есть стереотип, что наши реки широки и полноводны, и с этим не поспоришь! Но на самом деле четверть всех возобновляемых ресурсов пресной воды на планете - в бассейне Амазонки. У России весомая доля, хотя 85% населения живет далеко от сибирских рек.
🇧🇷 Даже в Бразильских городах постоянные проблемы с водоснабжением, из-за отсталой инфраструктуры и антисанитарии. Хуже всего дела с водой на Ближнем Востоке (1% ресурсов). Регион просто не выживет без опреснительных мощностей. Не случайно во время войны в Заливе они стали приоритетной целью иранских дронов.
⚡️ Чем дальше - тем острее в мире дефицит пресной воды. А это означает гарантированный и растущий спрос на технологии очистки, опреснения, дистилляции, повторного использования, “умных” систем учета и пр.
💸 Где спрос - там всегда инвестиции. К сожалению, на Мосбирже пока нет компаний в этом перспективном секторе, подобных Xylem (XYL) в S&P500. Рано или поздно они появятся, по мере развития нашего фондового рынка, но главное - изменения отношения к проблеме водных ресурсов. Пока этим мало кто всерьёз озабочен. Почему-то людям кажется, что вода будет всегда в избытке.
🎓 Интересны подобные разборы? Подтвердите реакцией!
#выходные #интересное
👍157🤔18🔥12❤5💯2
📅 Самое важное на этой неделе
10 августа
📌 Т-Технологии $Т - СД по дивидендам за 1п 2026г, онлайн конференция для инвесторов.
📌 Русал $RUAL - СД по дивидендам за 1п 2026г (не платит с 2022 г.).
11 августа
📌 Т-Технологии $Т - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - операционные результаты за июль.
📌 Сбер $SBER - отчетность по РПБУ за 7м 2026г.
12 августа
📌 Ростелеком $RTKM - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Русал $RUAL - отчет по МСФО за 1п 2026г (предв. дата).
📌 Озон Фармацевтика $OZPH - СД по дивполитике в новой редакции.
13 августа
📌 ИКС-5 $X5 - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 VK $VKCO - отчет по МСФО за 2кв и 1п 2026г.
14 августа
📌 Хедхантер $HEAD - отчёт МСФО за 2кв и 1п 2026г, онлайн-конференция для инвесторов.
📌 Совкомбанк $SVCB - отчет по МСФО за 2кв 2026г.
📌 Алроса $ALRS - отчет по МСФО за 1п 2026г (предв. дата).
📌 Интер РАО $IRAO - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1п 2026г.
📌 Распадская $RASP - отчет по МСФО за 1п 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Уиткофф и Кушнер планируют посетить Москву и Киев. Атаки на НПЗ, склады WB и т.д.: влияние на инфляцию, ставку и курс рубля. Мирная сделка Трампа с Ираном (или новая эскалация), скачки цен на нефть.
🌐 Санкции. Риторика администрации США и конгрессменов по "адским санкциям" (голосование в сентябре).
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1 полугодие. Недельная + месячная инфляция (июль), ВВП 2 квартал - 12 августа 19:00мск. Влияние на курс рубля увеличенных покупок валюты Минфином, импорта топлива. Аномальная волатильность в неликвидных эшелонах.
🇺🇸 Глобальные рынки. Инфляция CPI в США (июль) - 12 августа 15:30мск, ожидания по ставке ФРС. Новые максимумы S&P500 и риски распродаж в технологическом секторе из-за рекордных затрат на ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
10 августа
📌 Т-Технологии $Т - СД по дивидендам за 1п 2026г, онлайн конференция для инвесторов.
📌 Русал $RUAL - СД по дивидендам за 1п 2026г (не платит с 2022 г.).
11 августа
📌 Т-Технологии $Т - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Аэрофлот $AFLT - операционные результаты за июль.
📌 Сбер $SBER - отчетность по РПБУ за 7м 2026г.
12 августа
📌 Ростелеком $RTKM - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Русал $RUAL - отчет по МСФО за 1п 2026г (предв. дата).
📌 Озон Фармацевтика $OZPH - СД по дивполитике в новой редакции.
13 августа
📌 ИКС-5 $X5 - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 VK $VKCO - отчет по МСФО за 2кв и 1п 2026г.
14 августа
📌 Хедхантер $HEAD - отчёт МСФО за 2кв и 1п 2026г, онлайн-конференция для инвесторов.
📌 Совкомбанк $SVCB - отчет по МСФО за 2кв 2026г.
📌 Алроса $ALRS - отчет по МСФО за 1п 2026г (предв. дата).
📌 Интер РАО $IRAO - операционные и финансовые результаты по МСФО за 1п 2026г.
📌 Распадская $RASP - отчет по МСФО за 1п 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Уиткофф и Кушнер планируют посетить Москву и Киев. Атаки на НПЗ, склады WB и т.д.: влияние на инфляцию, ставку и курс рубля. Мирная сделка Трампа с Ираном (или новая эскалация), скачки цен на нефть.
🌐 Санкции. Риторика администрации США и конгрессменов по "адским санкциям" (голосование в сентябре).
🇷🇺 Российский рынок. Сезон отчетностей за 1 полугодие. Недельная + месячная инфляция (июль), ВВП 2 квартал - 12 августа 19:00мск. Влияние на курс рубля увеличенных покупок валюты Минфином, импорта топлива. Аномальная волатильность в неликвидных эшелонах.
🇺🇸 Глобальные рынки. Инфляция CPI в США (июль) - 12 августа 15:30мск, ожидания по ставке ФРС. Новые максимумы S&P500 и риски распродаж в технологическом секторе из-за рекордных затрат на ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
👍24❤8🤔4
Как дела у фондов Finex?
📩 Брокеры рассылают (я тоже получил) уведомления держателям паёв ETF FinEx. Ну как держателям… Подержать удалось только до весны 2022 года, дальше вы всё знаете.
⚖️ 29 июня 2026 г. года Высокий суд Ирландии (домашняя юрисдикция FinEx) запустил процедуру ликвидации фондов. Цель - обойти сломанный мост Euroclear - НРД, продать имущество фондов и распределить что осталось между инвесторами. Участвуют все когда-то популярные тикеры, в т.ч.: FXUS (акции США), FXIT (техи США), FXCN (Китай), FXKZ (Казахстан), FXGD (золото) и др.
🗣 В FinEx утверждают, что фонды функционируют и остаются платежеспособными. Часть паев попали в обмен через Инвестпалату (2024), но основная масса “висит” до сих пор. Рублёвый фонд FXRB (евробонды РФ) обнулился в июне 2022 г. из-за убытков по валютному хеджированию.
На что можно рассчитывать?
✔️ От инвестора тут мало что зависит. Разве что отвечать на запросы брокера, если они поступят. В т.ч. подтвердить свою непричастность к персональным санкциям.
✔️ Если процедура пройдет успешно, зачисление возможно только на счета неподсанкционных брокеров, т.е. не связанных с крупнейшими банками.
✔️ Будут издержки: на услуги компании - ликвидатора, скидку покупателю за санкционные риски, валютную конверсию, комиссию посреднику и т.д. Т.е. стоимость чистых активов фонда (NAV) - это не то, что получит инвестор.
✔️ По срокам говорить нет смысла: в таких сделках все процессы изобретаются юристами с нуля.
👉 В данной ситуации хоть какое-то движение лучше, чем его отсутствие. Не испытывать радужных иллюзий мы уже научились, будь что будет. Инвестируем там, где позволяет инфраструктура, поэтому только пожелаю всем удачи!
#finex #фонды #etf
📩 Брокеры рассылают (я тоже получил) уведомления держателям паёв ETF FinEx. Ну как держателям… Подержать удалось только до весны 2022 года, дальше вы всё знаете.
⚖️ 29 июня 2026 г. года Высокий суд Ирландии (домашняя юрисдикция FinEx) запустил процедуру ликвидации фондов. Цель - обойти сломанный мост Euroclear - НРД, продать имущество фондов и распределить что осталось между инвесторами. Участвуют все когда-то популярные тикеры, в т.ч.: FXUS (акции США), FXIT (техи США), FXCN (Китай), FXKZ (Казахстан), FXGD (золото) и др.
🗣 В FinEx утверждают, что фонды функционируют и остаются платежеспособными. Часть паев попали в обмен через Инвестпалату (2024), но основная масса “висит” до сих пор. Рублёвый фонд FXRB (евробонды РФ) обнулился в июне 2022 г. из-за убытков по валютному хеджированию.
На что можно рассчитывать?
✔️ От инвестора тут мало что зависит. Разве что отвечать на запросы брокера, если они поступят. В т.ч. подтвердить свою непричастность к персональным санкциям.
✔️ Если процедура пройдет успешно, зачисление возможно только на счета неподсанкционных брокеров, т.е. не связанных с крупнейшими банками.
✔️ Будут издержки: на услуги компании - ликвидатора, скидку покупателю за санкционные риски, валютную конверсию, комиссию посреднику и т.д. Т.е. стоимость чистых активов фонда (NAV) - это не то, что получит инвестор.
✔️ По срокам говорить нет смысла: в таких сделках все процессы изобретаются юристами с нуля.
👉 В данной ситуации хоть какое-то движение лучше, чем его отсутствие. Не испытывать радужных иллюзий мы уже научились, будь что будет. Инвестируем там, где позволяет инфраструктура, поэтому только пожелаю всем удачи!
#finex #фонды #etf
👍44🤔21❤14🤷♂4🎉2👀2
Все мы Баффетты задним числом!
🗣 “Надо было купить Сбер в 2022-м. А лучше в 2009-м...”. В сети гуляют расчеты: во сколько раз выросла бумага, или весь индекс за 10-15-20 лет. Особенно красиво - с учетом реинвеста дивидендов. Но дальше - нюансы.
📊 Посчитаем на примере Сбера: покупка на дне в феврале 2009 г. (₽14,70). Стартовые ₽100 тыс., реинвест всех дивидендов, без довнесений, докупок и снятий. Инфляция - по Росстату, налог на дивы 13%, все комиссии условно 1%. Не претендую на точность, не в ней тут дело.
✨ Рост котировок + магия сложного процента, и к пику октября 2021 г. у вас уже ~₽3,8 млн, и ~₽4,1 млн к 11 августа 2026-го. Звучит как песня! Но задайте себе вопрос: с чем вы столкнулись по дороге к успеху.
❓ А вы точно купили бы в 2009-м по 15 рублей? Ни Россия, ни мир в тот момент не знали, что кризис не приведет к катастрофе, и график отскочет V-образно.
❓ А что вы чувствовали 24 февраля 2022-го? Нужно мысленно прожить этот день, когда SBER в моменте обвалился с хаёв 2021 г. почти на 80%. Вы не знали, будут ли дивиденды (их тогда не заплатили), и откроют ли биржу. Какими глазами вы смотрели на свои кровные 3,8 миллиона, которые превратились в 800 тысяч? Вы точно не решили бы спасти что осталось?
❓ А до этого были еще как минимум 2014-й (санкции, обвал рубля) и 2020-й (апокалипсис на минималках).
⚡️ Фактор стресса нельзя недооценивать: даже при консервативной стратегии, инвестору в РФ нужно иметь стальныенервы . А для агрессивной ловли дна, или спекуляций неликвидом, нужно быть сверхчеловеком из Марвела.
🎓 Вывод: задним числом правильное решение кажется очевидным. Реальность же вносит поправки, которые полностью поменяют всю картину.
🔥 Голосуем за продолжение разбора?
#SBER #психология #стратегия
🗣 “Надо было купить Сбер в 2022-м. А лучше в 2009-м...”. В сети гуляют расчеты: во сколько раз выросла бумага, или весь индекс за 10-15-20 лет. Особенно красиво - с учетом реинвеста дивидендов. Но дальше - нюансы.
📊 Посчитаем на примере Сбера: покупка на дне в феврале 2009 г. (₽14,70). Стартовые ₽100 тыс., реинвест всех дивидендов, без довнесений, докупок и снятий. Инфляция - по Росстату, налог на дивы 13%, все комиссии условно 1%. Не претендую на точность, не в ней тут дело.
✨ Рост котировок + магия сложного процента, и к пику октября 2021 г. у вас уже ~₽3,8 млн, и ~₽4,1 млн к 11 августа 2026-го. Звучит как песня! Но задайте себе вопрос: с чем вы столкнулись по дороге к успеху.
❓ А вы точно купили бы в 2009-м по 15 рублей? Ни Россия, ни мир в тот момент не знали, что кризис не приведет к катастрофе, и график отскочет V-образно.
❓ А что вы чувствовали 24 февраля 2022-го? Нужно мысленно прожить этот день, когда SBER в моменте обвалился с хаёв 2021 г. почти на 80%. Вы не знали, будут ли дивиденды (их тогда не заплатили), и откроют ли биржу. Какими глазами вы смотрели на свои кровные 3,8 миллиона, которые превратились в 800 тысяч? Вы точно не решили бы спасти что осталось?
❓ А до этого были еще как минимум 2014-й (санкции, обвал рубля) и 2020-й (апокалипсис на минималках).
⚡️ Фактор стресса нельзя недооценивать: даже при консервативной стратегии, инвестору в РФ нужно иметь стальные
🎓 Вывод: задним числом правильное решение кажется очевидным. Реальность же вносит поправки, которые полностью поменяют всю картину.
🔥 Голосуем за продолжение разбора?
#SBER #психология #стратегия
🔥150👍50💯20👏5❤4🤔3
Все мы Баффетты задним числом - 2. Первая часть тут.
🔮 Мы с вами осознаем, что на длинном горизонте с нашим рынком может произойти что угодно, это ограничено только полётом фантазии. Сегодня обсудим две базовые вещи, на которые точно нужно делать поправку при планировании долгосрочных инвестиций.
1️⃣ Инфляция, её необходимо вычесть из финансового результата. Вопрос - какую именно инфляцию вычитать? Готовых решений здесь нет, вам придётся выбрать из вариантов:
🛒 По Росстату, средняя за 10 лет = 6,5% годовых, накопленная за 15 лет ≈255%, за 20 лет ≈350-360%;
🛒 Наблюдаемая населением инфляция за предыдущие 12 мес. = 15,1%;
🛒 Инфляционные ожидания на 12 мес. вперед = 14,7%;
🛒 Ваша личная инфляция (если ведете учет своих трат).
2️⃣ Точка входа/выхода. Вчера мы выяснили, что от неё радикально зависит результат инвестиций. Например, между октябрём 2021-го и февралем 2022-го - дистанция всего в несколько месяцев. Но она может отложить выход в плюс на годы. Идеальный момент угадывается обычно задним числом. А защитить от катаклизма способен только капитал, распределенный по классам активов и валютам. Тогда ваши условные 20-30% в акциях не станут для вас катастрофой.
⛔️ Главная ошибка - экстраполировать состоявшийся рост на будущие периоды. Вам же не приходит в голову делить шкуру неубитого медведя, когда речь заходит о каких-то житейских событиях! Но почему-то в отношении рынка это часто не срабатывает: многие строят планы исходя из того, что было (а значит, будет еще).
🤝 Надеюсь, доходчиво. Буду благодарен за оценку контента!
#инфляция #IMOEX #портфель
🔮 Мы с вами осознаем, что на длинном горизонте с нашим рынком может произойти что угодно, это ограничено только полётом фантазии. Сегодня обсудим две базовые вещи, на которые точно нужно делать поправку при планировании долгосрочных инвестиций.
1️⃣ Инфляция, её необходимо вычесть из финансового результата. Вопрос - какую именно инфляцию вычитать? Готовых решений здесь нет, вам придётся выбрать из вариантов:
🛒 По Росстату, средняя за 10 лет = 6,5% годовых, накопленная за 15 лет ≈255%, за 20 лет ≈350-360%;
🛒 Наблюдаемая населением инфляция за предыдущие 12 мес. = 15,1%;
🛒 Инфляционные ожидания на 12 мес. вперед = 14,7%;
🛒 Ваша личная инфляция (если ведете учет своих трат).
2️⃣ Точка входа/выхода. Вчера мы выяснили, что от неё радикально зависит результат инвестиций. Например, между октябрём 2021-го и февралем 2022-го - дистанция всего в несколько месяцев. Но она может отложить выход в плюс на годы. Идеальный момент угадывается обычно задним числом. А защитить от катаклизма способен только капитал, распределенный по классам активов и валютам. Тогда ваши условные 20-30% в акциях не станут для вас катастрофой.
⛔️ Главная ошибка - экстраполировать состоявшийся рост на будущие периоды. Вам же не приходит в голову делить шкуру неубитого медведя, когда речь заходит о каких-то житейских событиях! Но почему-то в отношении рынка это часто не срабатывает: многие строят планы исходя из того, что было (а значит, будет еще).
🤝 Надеюсь, доходчиво. Буду благодарен за оценку контента!
#инфляция #IMOEX #портфель
👍75❤19🔥9🤔5🎉2🤝1
💼 Про регулярные покупки в дивидендный портфель
💡 У нас популярна идея докупать дивидендные компании, независимо от ситуации. Считаю такую стратегию вполне рабочей, но есть несколько соображений.
🔹На дивидендные акции часто смотрят почти как облигации с купоном, хотя разница в рисках принципиальна. Примеры - капекс у Газпрома и Полюса, сырьевой цикл у металлургов, нежданчики у ВТБ (почему нет?) - много что может сломать вашу ставку на предсказуемый денежный поток. Одним Сбером сыт не будешь, и даже у него случалась отмена дивов (2022).
🔹 Высокая дивдоходность может быть не подарком, а компенсацией за риск (Евротранс). Или разовой историей (SFI). Или в долг, и хорошо, если это стабильный МТС.
🔹 Смотреть нужно всегда относительно доходности альтернатив. При средней дивдохе 11%, денежный рынок, флоатеры или короткие ОФЗ дают 13-15%, с меньшим риском. Акции со временем возьмут своё, вопрос - сколько у вас этого времени.
❓ Что делать, если ваша долгосрочная стратегия - дивидендный портфель? Предлагаю исходить из горизонта. Плохой текущий фон - не причина не покупать “замечательную компанию по справедливой цене” (с). Но если впереди полная неопределенность, стоит подумать: а достаточна ли премия за риск? Если деньги могут понадобиться через 1-3 года - требование к цене должно быть жестче!
👉 Идея покупать независимо от ситуации превращает инвестиции в следование догме. Конечно, если доля акций безопасна для вашего капитала, то можно добирать хоть с каждой зарплаты. Есть немалый риск потерять на горизонте ближайших лет, но вы это переживете. Проблема (а я знаю такие случаи), когда это практически весь портфель!
⚡️ Неопределенность сама по себе - не аргумент против покупки. Она - аргумент против слишком большой позиции, особенно на коротком горизонте.
🔥 Дайте знать, если мои мысли в чем-то созвучны вашим!
#акции #дивиденды
💡 У нас популярна идея докупать дивидендные компании, независимо от ситуации. Считаю такую стратегию вполне рабочей, но есть несколько соображений.
🔹На дивидендные акции часто смотрят почти как облигации с купоном, хотя разница в рисках принципиальна. Примеры - капекс у Газпрома и Полюса, сырьевой цикл у металлургов, нежданчики у ВТБ (почему нет?) - много что может сломать вашу ставку на предсказуемый денежный поток. Одним Сбером сыт не будешь, и даже у него случалась отмена дивов (2022).
🔹 Высокая дивдоходность может быть не подарком, а компенсацией за риск (Евротранс). Или разовой историей (SFI). Или в долг, и хорошо, если это стабильный МТС.
🔹 Смотреть нужно всегда относительно доходности альтернатив. При средней дивдохе 11%, денежный рынок, флоатеры или короткие ОФЗ дают 13-15%, с меньшим риском. Акции со временем возьмут своё, вопрос - сколько у вас этого времени.
❓ Что делать, если ваша долгосрочная стратегия - дивидендный портфель? Предлагаю исходить из горизонта. Плохой текущий фон - не причина не покупать “замечательную компанию по справедливой цене” (с). Но если впереди полная неопределенность, стоит подумать: а достаточна ли премия за риск? Если деньги могут понадобиться через 1-3 года - требование к цене должно быть жестче!
👉 Идея покупать независимо от ситуации превращает инвестиции в следование догме. Конечно, если доля акций безопасна для вашего капитала, то можно добирать хоть с каждой зарплаты. Есть немалый риск потерять на горизонте ближайших лет, но вы это переживете. Проблема (а я знаю такие случаи), когда это практически весь портфель!
⚡️ Неопределенность сама по себе - не аргумент против покупки. Она - аргумент против слишком большой позиции, особенно на коротком горизонте.
🔥 Дайте знать, если мои мысли в чем-то созвучны вашим!
#акции #дивиденды
🔥76👍31❤4🤔3🎉1
Итоги недели: съедена половина трехнедельного отскока
📉 Индекс Мосбиржи возвращается в уже привычный нисходящий тренд, -6,5% за неделю.
🎯 Подтверждается нехитрая гипотеза, что бодрый рост после 20 июля был временным отскоком. Не нужно быть гуру прогнозирования, чтобы увидеть: фундаментальных причин для ралли как не было, так и нет. Что точно есть, так это программное заявление Лаврова о том, что приостановка конфликта невозможна, и что СВО будет продолжаться до достижения всех поставленных целей.
💼 Моя консервативная стратегия на рынке акций и распределение валютных рисков выполняют свои защитные функции. Вектор может смениться, но сначала я хочу увидеть хоть какие-то подтверждения.
🏆 Топ событий недели
🔸 Сбер во 2-м квартале ускорил рост чистой прибыли до 21% г/г, рентабельность капитала 24%. Глыба.
🔸 Рубль ослаб до 85 к доллару на фоне покупок валюты в рамках бюджетного правила, импорта топлива и снижения нефтегазовых поступлений (-17% г/г).
🔸 Структурный дефицит банковской ликвидности, из-за ухода в нал, достиг ₽2,7 трлн впервые с кризиса марта 2022 г.
🔸 Башкирия продает Роснефти оставшуюся часть своего пакета в Башнефти. Префы -19% из-за опасений за размер дивидендов.
🔸 Самолет взлетел в моменте на 10% после новости о покупке казахстанским фондом 18% акций наследников основателя.
🔸 ЦБ с 1 сентября допускает к торгам для неквалов Биткоин, Эфир и USDT, лимит ₽300 тыс. в год через одного посредника.
🌿 Всем мира и хороших, всё еще летних, выходных!
#неделя #итоги
📉 Индекс Мосбиржи возвращается в уже привычный нисходящий тренд, -6,5% за неделю.
🎯 Подтверждается нехитрая гипотеза, что бодрый рост после 20 июля был временным отскоком. Не нужно быть гуру прогнозирования, чтобы увидеть: фундаментальных причин для ралли как не было, так и нет. Что точно есть, так это программное заявление Лаврова о том, что приостановка конфликта невозможна, и что СВО будет продолжаться до достижения всех поставленных целей.
💼 Моя консервативная стратегия на рынке акций и распределение валютных рисков выполняют свои защитные функции. Вектор может смениться, но сначала я хочу увидеть хоть какие-то подтверждения.
🏆 Топ событий недели
🔸 Сбер во 2-м квартале ускорил рост чистой прибыли до 21% г/г, рентабельность капитала 24%. Глыба.
🔸 Рубль ослаб до 85 к доллару на фоне покупок валюты в рамках бюджетного правила, импорта топлива и снижения нефтегазовых поступлений (-17% г/г).
🔸 Структурный дефицит банковской ликвидности, из-за ухода в нал, достиг ₽2,7 трлн впервые с кризиса марта 2022 г.
🔸 Башкирия продает Роснефти оставшуюся часть своего пакета в Башнефти. Префы -19% из-за опасений за размер дивидендов.
🔸 Самолет взлетел в моменте на 10% после новости о покупке казахстанским фондом 18% акций наследников основателя.
🔸 ЦБ с 1 сентября допускает к торгам для неквалов Биткоин, Эфир и USDT, лимит ₽300 тыс. в год через одного посредника.
🌿 Всем мира и хороших, всё еще летних, выходных!
#неделя #итоги
👍37❤14🤔5🤝5
💼 Правда ли, что Рэй Далио слил всепогодный портфель?
🎩 Рэй Далио - миллиардер, создатель крупнейшего в мире хедж-фонда “Bridgewater”. Российские инвесторы знают его по бестселлеру “Принципы: Жизнь и работа” и циклу анимационных фильмов по мотивам. В 2022-м он ушел с поста директора по стратегии, и даже продал долю в основанном им фонде.
🧐 Вокруг его имени много легенд и конспирологии, до сих пор неоднозначно трактуется причина его ухода. Говорят, созданный им всепогодный (All Weather) портфель не выдержал столкновения с реальностью, и это подорвало его репутацию. Что произошло на самом деле?
В интернете гуляет структура портфеля:
✔️ 30% акции;
✔️ 55% облигации;
✔️ 15% золото и сырьевые товары.
👉 Это очень упрощенное описание. Как и у всякого хедж-фонда, там зашиты фьючерсы с плечом и прочие производные.
⚡️ Но не это стало причиной проблем. После финансового кризиса 2008 г. мир инвестиций навсегда изменился. ФРС и другие ЦБ стали адски печатать госдолг, потоки ликвидности по нулевой ставке заливали рынки.
😱 Ковид 2020-го оказался жестким стресс-тестом для портфеля Рэя Далио. Облигации, которые должны были страховать от падения, упали одновременно с акциями. Все побежали в кэш, испугавшись пандемии. Получив конскую инъекцию ликвидности, S&P500 (и особенно бигтехи) пошёл на рекорды, а всепогодный портфель не успел поучаствовать в росте.
❓ Означает ли это банкротство идеи? Я считаю, что нет: Bridgewater десятилетиями остаётся одной из самых успешных инвесткомпаний в истории. После тяжёлых времен её стратегия неоднократно восстанавливалась. Фонд адаптировался к новым условиям и показал хорошие результаты.
🎓 Вывод: не существует портфеля, который выигрывает всегда. Бывают периоды, когда твоя стратегия выглядит глупо, а иногда может показаться “мёртвой”. Но если она изначально построена на верных принципах, и при этом не игнорирует перемены, то на длинном горизонте докажет свою состоятельность .
#портфель #стратегия #диверсификация
🎩 Рэй Далио - миллиардер, создатель крупнейшего в мире хедж-фонда “Bridgewater”. Российские инвесторы знают его по бестселлеру “Принципы: Жизнь и работа” и циклу анимационных фильмов по мотивам. В 2022-м он ушел с поста директора по стратегии, и даже продал долю в основанном им фонде.
🧐 Вокруг его имени много легенд и конспирологии, до сих пор неоднозначно трактуется причина его ухода. Говорят, созданный им всепогодный (All Weather) портфель не выдержал столкновения с реальностью, и это подорвало его репутацию. Что произошло на самом деле?
В интернете гуляет структура портфеля:
✔️ 30% акции;
✔️ 55% облигации;
✔️ 15% золото и сырьевые товары.
👉 Это очень упрощенное описание. Как и у всякого хедж-фонда, там зашиты фьючерсы с плечом и прочие производные.
⚡️ Но не это стало причиной проблем. После финансового кризиса 2008 г. мир инвестиций навсегда изменился. ФРС и другие ЦБ стали адски печатать госдолг, потоки ликвидности по нулевой ставке заливали рынки.
😱 Ковид 2020-го оказался жестким стресс-тестом для портфеля Рэя Далио. Облигации, которые должны были страховать от падения, упали одновременно с акциями. Все побежали в кэш, испугавшись пандемии. Получив конскую инъекцию ликвидности, S&P500 (и особенно бигтехи) пошёл на рекорды, а всепогодный портфель не успел поучаствовать в росте.
❓ Означает ли это банкротство идеи? Я считаю, что нет: Bridgewater десятилетиями остаётся одной из самых успешных инвесткомпаний в истории. После тяжёлых времен её стратегия неоднократно восстанавливалась. Фонд адаптировался к новым условиям и показал хорошие результаты.
🎓 Вывод: не существует портфеля, который выигрывает всегда. Бывают периоды, когда твоя стратегия выглядит глупо, а иногда может показаться “мёртвой”. Но если она изначально построена на верных принципах, и при этом не игнорирует перемены, то на длинном горизонте докажет свою состоятельность .
#портфель #стратегия #диверсификация
❤19👌10👍7🔥5🤔3
📅 Самое важное на этой неделе
17 августа
📌 ВИру $VSEH - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты по РСБУ за 7м 2026г.
18 августа
📌 Татнефть $TATN - СД по дивидендам за 1п 2026г.
19 августа
📌 ЦИАН $CNRU - отчет по МСФО за 1п 2026г, конференц-звонок - 14:00мск.
20 августа
📌 ФосАгро $PHOR - СД по результатам 1п 2026г, могут быть рекомендации по дивидендам.
📌 Европлан $LEAS - отчет МСФО за 1п 2026, прямой эфир с менеджментом - 11:00мск.
21августа
📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты по МСФО за 1п 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация взаимных дальнобойных ударов (НПЗ, склады, экспортные терминалы, танкеры) как фактор давления на рынок. Ожидания от вероятного визита Уиткоффа и Кушнера в Москву и Киев. Ситуация в Ормузском проливе, объявленного Трампом "территорией США".
🌐 Санкции. Подробности 22 пакета ЕС, крупнейшего с 2022 года (планируется на осень).
🇷🇺 Российский рынок. Удержание уровня 2000 п. по индексу Мосбиржи. Сезон отчетностей за 1 полугодие, СД по промежуточным дивидендам. Недельная инфляция - 19 августа 19:00мск. Развитие вектора на ослабление рубля.
🇺🇸 Глобальные рынки. Минутки (протокол) с прошлого заседания ФРС - 19 августа 21:00мск. Рост доходностей гособлигаций трежерис. Рекорды S&P500 на фоне раздувания капексов на ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
17 августа
📌 ВИру $VSEH - отчет по МСФО за 1п 2026г.
📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты по РСБУ за 7м 2026г.
18 августа
📌 Татнефть $TATN - СД по дивидендам за 1п 2026г.
19 августа
📌 ЦИАН $CNRU - отчет по МСФО за 1п 2026г, конференц-звонок - 14:00мск.
20 августа
📌 ФосАгро $PHOR - СД по результатам 1п 2026г, могут быть рекомендации по дивидендам.
📌 Европлан $LEAS - отчет МСФО за 1п 2026, прямой эфир с менеджментом - 11:00мск.
21августа
📌 Банк СПБ $BSPB - финансовые результаты по МСФО за 1п 2026г.
👀 За чем следим на этой неделе
⚔️ Геополитика. Эскалация взаимных дальнобойных ударов (НПЗ, склады, экспортные терминалы, танкеры) как фактор давления на рынок. Ожидания от вероятного визита Уиткоффа и Кушнера в Москву и Киев. Ситуация в Ормузском проливе, объявленного Трампом "территорией США".
🌐 Санкции. Подробности 22 пакета ЕС, крупнейшего с 2022 года (планируется на осень).
🇷🇺 Российский рынок. Удержание уровня 2000 п. по индексу Мосбиржи. Сезон отчетностей за 1 полугодие, СД по промежуточным дивидендам. Недельная инфляция - 19 августа 19:00мск. Развитие вектора на ослабление рубля.
🇺🇸 Глобальные рынки. Минутки (протокол) с прошлого заседания ФРС - 19 августа 21:00мск. Рост доходностей гособлигаций трежерис. Рекорды S&P500 на фоне раздувания капексов на ИИ.
🤝 Всем продуктивной и успешной недели!
#неделя #отчеты
👍15❤3🤔3
Можем повторить?
📌 Сегодня памятная дата: 17 августа случился дефолт 1998 года. Сделал сравнительный анализ по пунктам “За” и “Против” повторения такого события. Далее - через флэш (“/”) - “тогда/сейчас”.
🔹 Отношение госдолга к ВВП: 150% / 20%.
🔹 Структура долга: пирамида коротких ГКО / в основном длинные ОФЗ.
🔹 Внешние заимствования: открыты (МВФ и пр.) / закрыты (даже Китай не покупает ОФЗ).
🔹 Нерезиденты: основные держатели ГКО / 3% держателей ОФЗ.
🔹 Бюджетный дефицит: 4,7% ВВП / 2,8% ВВП (при плане 1,6%).
🔹 Ставка ЦБ: в моменте до 150% / 14%.
🔹 Процентные расходы: 40% расходов фед. бюджета / 9% расходов.
🔹 Курс рубля: удерживался интервенциями / плавающий.
🔹 ЗВР: $15-20 млрд / $720 млрд (половина заморожена).
🧮 Итак, аргументов “против” нового дефолта больше, чем “за”. Должен случиться “идеальный шторм”: обвал нефти, необходимость спасать рубль и банковскую систему, невозможность обслуживать внешний долг. И всё - одновременно.
Как сейчас правительство может предотвратить дефолт?
▪️ Напечатать новых ОФЗ и продать госбанкам, пенс фондам и т.д.
▪️ Повысить налоги (на прибыль, НДС, НДПИ, акцизы и т.д.).
▪️ Инфляция и девальвация - номинально всё выплачивается, реальная стоимость долга уменьшается.
▪️ Провести секвестр невоенной части бюджета.
▪️ Потратить ФНБ (юани + золото).
▪️ Крайний и пока маловероятный вариант: реструктуризация (продление сроков ОФЗ, перенос выплат, обмен на новые выпуски, уменьшение купона).
🛡 Защищают от дефолта: плавающий рубль и возможность фактически безлимитно эмитировать внутренний долг, откладывая проблемы на будущее. И зачем тогда объявлять дефолт?
🎓 А памятная дата пусть напоминает о том, как важны финансовая дисциплина и подушка безопасности. И не только для государства.
#финансы #дефолт #офз
📌 Сегодня памятная дата: 17 августа случился дефолт 1998 года. Сделал сравнительный анализ по пунктам “За” и “Против” повторения такого события. Далее - через флэш (“/”) - “тогда/сейчас”.
🔹 Отношение госдолга к ВВП: 150% / 20%.
🔹 Структура долга: пирамида коротких ГКО / в основном длинные ОФЗ.
🔹 Внешние заимствования: открыты (МВФ и пр.) / закрыты (даже Китай не покупает ОФЗ).
🔹 Нерезиденты: основные держатели ГКО / 3% держателей ОФЗ.
🔹 Бюджетный дефицит: 4,7% ВВП / 2,8% ВВП (при плане 1,6%).
🔹 Ставка ЦБ: в моменте до 150% / 14%.
🔹 Процентные расходы: 40% расходов фед. бюджета / 9% расходов.
🔹 Курс рубля: удерживался интервенциями / плавающий.
🔹 ЗВР: $15-20 млрд / $720 млрд (половина заморожена).
🧮 Итак, аргументов “против” нового дефолта больше, чем “за”. Должен случиться “идеальный шторм”: обвал нефти, необходимость спасать рубль и банковскую систему, невозможность обслуживать внешний долг. И всё - одновременно.
Как сейчас правительство может предотвратить дефолт?
▪️ Напечатать новых ОФЗ и продать госбанкам, пенс фондам и т.д.
▪️ Повысить налоги (на прибыль, НДС, НДПИ, акцизы и т.д.).
▪️ Инфляция и девальвация - номинально всё выплачивается, реальная стоимость долга уменьшается.
▪️ Провести секвестр невоенной части бюджета.
▪️ Потратить ФНБ (юани + золото).
▪️ Крайний и пока маловероятный вариант: реструктуризация (продление сроков ОФЗ, перенос выплат, обмен на новые выпуски, уменьшение купона).
🛡 Защищают от дефолта: плавающий рубль и возможность фактически безлимитно эмитировать внутренний долг, откладывая проблемы на будущее. И зачем тогда объявлять дефолт?
🎓 А памятная дата пусть напоминает о том, как важны финансовая дисциплина и подушка безопасности. И не только для государства.
#финансы #дефолт #офз
👍41🤔6❤4🤓3🔥2