Итоги недели на рынке РФ
Автор: Владимир Литвинов
Невнятной динамикой закончил рынок эту неделю. Индекс Мосбиржи #MOEX потерял 0,5%, а большинство акций оказались в красной зоне. Корпоративный новостной фон умеренный, без потрясений, однако ситуация с Польшей поубавила пыл быков, которые так и оставили индекс вблизи «магнитного» уровня в 2200 п.
Сезон корпоративной отчетности в самом разгаре. Мы с вами разбираем компании и видим, что 2022 год пройдет под знаком рекордной прибыли для одних и умеренно положительной динамики для других. Это ли не повод для роста? Но тут нужно понимать, что рынок тонкий и любые новостные потрясения могут в считанные дни вернуть индекс на февральские минимумы. Аккуратнее!
Компании нефтегазового сектора за неделю дружно ушли в коррекцию. Белой вороной (точнее зеленой) становится Газпромнефть #SIBN — этакая дивидендная фишка на рынке РФ. Компания в декабре закроет реестр акционеров с доходностью в 15,2%. На фоне теряющей 5% Роснефти #ROSN или 2% Татнефти #TATN, дочка Газпрома растет на 0,9%.
В лидерах роста недели оказались две неоднозначные идеи. С одной стороны инвесторы приободрились в бумагах Детского мира #DSKY после упоминания цены выкупа. Напомню, что около 5% акций будет выкуплено, остальные будут забирать по рыночной цене, и где она окажется к моменту оферты неизвестно. По компании без идей.
С другой стороны у нас #QIWI, инсайдеры которой разбушевались и всего за пару дней подняли цены на 21,3%. Поводом послужил хороший отчет компании. Только вот он вышел в пятницу вечером, а разгонять акции начали еще в среду. Итоги пятницы ожидаемо отрицательные. Все те же инсайдеры воспользовались поговоркой — «Покупай на слухах (в их случае на закрытой информации), продавай на новостях. Так и случилось. И тут возникает резонный вопрос — Кто будет наказан? Вопрос, кстати, риторический.
На прошедшей неделе разобрал для вас Позитив, Юнипро и ряд дивидендных идей. На следующей (айтишной) неделе вас ждет еще порция свежих разборов. Сейчас очень важно держать руку на пульсе.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/855599.php
Автор: Владимир Литвинов
Невнятной динамикой закончил рынок эту неделю. Индекс Мосбиржи #MOEX потерял 0,5%, а большинство акций оказались в красной зоне. Корпоративный новостной фон умеренный, без потрясений, однако ситуация с Польшей поубавила пыл быков, которые так и оставили индекс вблизи «магнитного» уровня в 2200 п.
Сезон корпоративной отчетности в самом разгаре. Мы с вами разбираем компании и видим, что 2022 год пройдет под знаком рекордной прибыли для одних и умеренно положительной динамики для других. Это ли не повод для роста? Но тут нужно понимать, что рынок тонкий и любые новостные потрясения могут в считанные дни вернуть индекс на февральские минимумы. Аккуратнее!
Компании нефтегазового сектора за неделю дружно ушли в коррекцию. Белой вороной (точнее зеленой) становится Газпромнефть #SIBN — этакая дивидендная фишка на рынке РФ. Компания в декабре закроет реестр акционеров с доходностью в 15,2%. На фоне теряющей 5% Роснефти #ROSN или 2% Татнефти #TATN, дочка Газпрома растет на 0,9%.
В лидерах роста недели оказались две неоднозначные идеи. С одной стороны инвесторы приободрились в бумагах Детского мира #DSKY после упоминания цены выкупа. Напомню, что около 5% акций будет выкуплено, остальные будут забирать по рыночной цене, и где она окажется к моменту оферты неизвестно. По компании без идей.
С другой стороны у нас #QIWI, инсайдеры которой разбушевались и всего за пару дней подняли цены на 21,3%. Поводом послужил хороший отчет компании. Только вот он вышел в пятницу вечером, а разгонять акции начали еще в среду. Итоги пятницы ожидаемо отрицательные. Все те же инсайдеры воспользовались поговоркой — «Покупай на слухах (в их случае на закрытой информации), продавай на новостях. Так и случилось. И тут возникает резонный вопрос — Кто будет наказан? Вопрос, кстати, риторический.
На прошедшей неделе разобрал для вас Позитив, Юнипро и ряд дивидендных идей. На следующей (айтишной) неделе вас ждет еще порция свежих разборов. Сейчас очень важно держать руку на пульсе.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/855599.php
Инвесторов заставят получить дивиденды от Татнефти
Автор: Виктор Петров
Непреклонные акционеры Татнефти волевым решением утвердили выплату дивидендов по итогам 3 квартала 2022 года.
Я ещё не успел ознакомиться с объясняющими документами происшествия, связанного с отсутствием кворума 22 декабря 2022 года. На нём должно было быть принято решение об утверждении дивидендов по итогу 3 квартала 2022 года.
За первое полугодие дивиденды Татнефти составили 32,71 рубль на акции обоих типов, дав среднюю по ним доходность в 9%. И было, в общем-то, хорошечно. Но отсутствие решения по вторым дивидендам несколько портило картину. Решение о повторном ВОСА было принято и назначено на 27 декабря 2022 года. В этот раз капельницы не подвели и вывели из запоя нужных людей, которые таки смогли проголосовать по этому интересному вопросу. Теперь на каждую акцию придётся 6,86 рублей дивидендов за 3 квартал 2022 года. По сегодняшним ценам это 2%. Не бог весь что, но с миру по нитке — нищему рубаха.
Как получить дивиденды Татнефти? Достаточно купить их перед дивидендной отсечкой 10 января 2023 года. У учётом режима торгов Т+2, последний день для покупка акций с целью получения дивидендов будет 6 января 2023 года.
Всего за 3 квартала 2022 года Татнефть выплатит 39,57 рублей дивидендами или около 10-11% годовых. Что мало, по сравнению с другими компаниями. Стоит ли нам ожидать ещё? За прошлый год было выплачено 42,64 рубля. Так что есть шанс, что нам ещё кое-что перепадёт, и это будет не фига.
Держите #TATN ?
👍 — дааа
🐳 — неее
Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/866388.php
Автор: Виктор Петров
Непреклонные акционеры Татнефти волевым решением утвердили выплату дивидендов по итогам 3 квартала 2022 года.
Я ещё не успел ознакомиться с объясняющими документами происшествия, связанного с отсутствием кворума 22 декабря 2022 года. На нём должно было быть принято решение об утверждении дивидендов по итогу 3 квартала 2022 года.
За первое полугодие дивиденды Татнефти составили 32,71 рубль на акции обоих типов, дав среднюю по ним доходность в 9%. И было, в общем-то, хорошечно. Но отсутствие решения по вторым дивидендам несколько портило картину. Решение о повторном ВОСА было принято и назначено на 27 декабря 2022 года. В этот раз капельницы не подвели и вывели из запоя нужных людей, которые таки смогли проголосовать по этому интересному вопросу. Теперь на каждую акцию придётся 6,86 рублей дивидендов за 3 квартал 2022 года. По сегодняшним ценам это 2%. Не бог весь что, но с миру по нитке — нищему рубаха.
Как получить дивиденды Татнефти? Достаточно купить их перед дивидендной отсечкой 10 января 2023 года. У учётом режима торгов Т+2, последний день для покупка акций с целью получения дивидендов будет 6 января 2023 года.
Всего за 3 квартала 2022 года Татнефть выплатит 39,57 рублей дивидендами или около 10-11% годовых. Что мало, по сравнению с другими компаниями. Стоит ли нам ожидать ещё? За прошлый год было выплачено 42,64 рубля. Так что есть шанс, что нам ещё кое-что перепадёт, и это будет не фига.
Держите #TATN ?
👍 — дааа
🐳 — неее
Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/866388.php
Татнефть - татарская красавица или что там с акциями?
Автор: Invest Assistance
Татнефть – вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Основные активы расположены в Татарстане, штаб-квартира – в Альметьевске. Татнефть считается одной из наиболее эффективных нефтяных компаний РФ, но у неё есть и неявные минусы. Давайте разбираться.
История Татнефти начинается в 1950 году, когда на базе ряда производственных предприятий было создано производственное объединение «Татнефть». В 1994 году компания стала публичной.
На сегодняшний день капитал Татнефти разделён на обыкновенные и привилегированные акции.
100% префов обращаются на Мосбирже. Они не дают права голоса, но по ним гарантированы минимальные дивиденды.
Около 34% обыкновенных акций принадлежит АО Связьинвестнефтехим – компании, которая напрямую принадлежит Татарстану. У Республики ещё есть так называемая «золотая акция» – она даёт право назначать по 1 своему человеку в совет директоров и ревизионную палату, а также накладывать право вето на решения.
3% находится на балансе Татнефти (казначейские акции).
25% акций находится в свободном обращении на Мосбирже.
Ещё 38% ранее приходились на программу АДР и были размещены на Лондонской бирже. Но с августа 2022 года они автоматически конвертированы в акции. По факту они пока «заморожены» и их судьба неизвестна.
Читайте далее на Смартлабе:
• Три основных операционных сегментов бизнеса
• Про дивиденды
• Долговая нагрузка
• О рентабельности
• Мультипликаторы
• Выводы
В целом, на мой взгляд, сейчас Татнефть слегка недооценена относительно конкурентов (стоимость акций на момент обзора – 324р). Не совсем понятно, какие риски инвесторы закладывают в акцию и почему не переоценивают компанию.
Возможно, дело в налоговых ставках и в целом в неустойчивости российского нефтяного рынка. При текущих ценах на «чёрное золото» Татнефть явно должна стоить больше. Тем более, что она сохранила дивиденды и продолжает выплачивать их на ежеквартальной основе.
⚠️Не является рекомендацией
Держите у себя #TATN ?
👍 — даааа
👀 — нееее
Автор: Invest Assistance
Татнефть – вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Основные активы расположены в Татарстане, штаб-квартира – в Альметьевске. Татнефть считается одной из наиболее эффективных нефтяных компаний РФ, но у неё есть и неявные минусы. Давайте разбираться.
История Татнефти начинается в 1950 году, когда на базе ряда производственных предприятий было создано производственное объединение «Татнефть». В 1994 году компания стала публичной.
На сегодняшний день капитал Татнефти разделён на обыкновенные и привилегированные акции.
100% префов обращаются на Мосбирже. Они не дают права голоса, но по ним гарантированы минимальные дивиденды.
Около 34% обыкновенных акций принадлежит АО Связьинвестнефтехим – компании, которая напрямую принадлежит Татарстану. У Республики ещё есть так называемая «золотая акция» – она даёт право назначать по 1 своему человеку в совет директоров и ревизионную палату, а также накладывать право вето на решения.
3% находится на балансе Татнефти (казначейские акции).
25% акций находится в свободном обращении на Мосбирже.
Ещё 38% ранее приходились на программу АДР и были размещены на Лондонской бирже. Но с августа 2022 года они автоматически конвертированы в акции. По факту они пока «заморожены» и их судьба неизвестна.
Читайте далее на Смартлабе:
• Три основных операционных сегментов бизнеса
• Про дивиденды
• Долговая нагрузка
• О рентабельности
• Мультипликаторы
• Выводы
В целом, на мой взгляд, сейчас Татнефть слегка недооценена относительно конкурентов (стоимость акций на момент обзора – 324р). Не совсем понятно, какие риски инвесторы закладывают в акцию и почему не переоценивают компанию.
Возможно, дело в налоговых ставках и в целом в неустойчивости российского нефтяного рынка. При текущих ценах на «чёрное золото» Татнефть явно должна стоить больше. Тем более, что она сохранила дивиденды и продолжает выплачивать их на ежеквартальной основе.
⚠️Не является рекомендацией
Держите у себя #TATN ?
👍 — даааа
👀 — нееее
Татнефть. Стоит ли покупать в 2023 году? Вся надежда на Дружбу
🔹Коротко о компании
Татнефть является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России.
У Правительства Республики Татарстан есть «золотая акция» — специальное право, позволяющее налагать вето на определенные законодательством решения Общего собрания акционеров.
🔹Добыча нефти не растёт
Добыча нефти находится в диапазоне от 26 до 30 миллионов тонн в течение 10 лет. Из-за карантинов происходило снижение добычи в 2020 году. А после санкций и эмбарго 2022 года сложно ожидать роста добычи в ближайшее время.
У компании ранее был план развития до 2030 года. План предусматривал инвестиции более 1 триллиона рублей в разведку, добычу и нефтепереработку. Но уже в 2021 году, после карантинов и изоляции, компания заявила, что план будет пересмотрен. А уже в 2022 году появились новые неприятности.
В конце августа 2022 года были новости, что совет директоров Татнефти утвердил обновленную стратегию развития до 2030 года в условиях новых вызовов. Однако компания не раскрывала подробности документа. Поэтому пока ждём.
🔹Почему растут выручка и прибыль
Несмотря на стабильность добычи нефти, растут выручка и прибыль компании. Связано это с двумя причинами. Во-первых, компания активнее занимается переработкой нефти.
Цифры, которые мы видим, однозначный позитив. На переработке и продаже нефтепродуктов компания уже делает примерно половину своей выручки. У компании есть своя розничная сеть АЗС. Она тоже растёт. Переработка в приоритете у компании ещё и потому, что нефть у Татнефти непростая..
40% всех нефтепродуктов ранее шло на экспорт (почти всё в ЕС). Как, кому и на каких условиях Татнефть в 2023 году будет продавать нефтепродукты, непонятно. Но скоро узнаем. Есть риск, что производство упадёт.
Татнефти санкции не касаются. Но вступил в силу запрет на экспорт нефтепродуктов в ЕС. Значит, конкуренция на внутреннем рынке будет сильнее. Значит, компании будет сложнее реализовывать свои нефтепродукты здесь.
🔹Проблемная нефть
Важно разобраться, что нефть бывает разная. У Татнефти она высокосернистая. А чем выше содержание серы, тем дешевле стоит такая нефть. Сейчас нефть Татнефти, которая идёт на экспорт, смешивается с сибирской, среднее содержание серы в нефти падает. На выходе получается тот самый Urals.
🔹Вся надежда на Дружбу
90% всего экспорта Татнефти ранее отправлялось в ЕС по нефтепроводу Дружба в Польшу, Германию, Словакию и т.д.
Пока данный нефтепровод не попадает под санкции. Но Польша неоднократно пыталась ограничить поставки нефти и по нему тоже, а Южная ветка вообще идёт через Украину. Если однажды нефтепровод будет заблокирован, у Татнефти возникнут проблемы.
Сейчас высокосернистую нефть Татнефти смешивают в трубе с малосернистой нефтью из Сибири, чтобы удерживать экспортные параметры нефти.
Да, можно продавать и высокосернистую нефть. Но тогда найти покупателя будет ещё сложнее, а цена на нефть ещё ниже. Если упростить, то просто знайте, что в случае эмбарго на нефтепровод Дружба, Татнефть пострадает больше всех.
🔹Итоги и выводы
Бизнес у компании очень крепкий. Долгов нет. Есть своя нефтепереработка и стабильный сбыт на внутреннем рынке. Экспортные поставки сырой нефти пока не попадают под санкции.
Раньше компания 40% производимых нефтепродуктов экспортировала. Куда она будет направлять их теперь? Есть риск, что производство придётся сократить.
Как было сказано выше, план развития до 2030 года не опубликован, хотелось бы увидеть конкретику, а потом думать, стоит ли инвестировать.
У Роснефти есть Восток Ойл. У Новатэка Артик СПГ-2. А у Татнефти пока только надежда на Дружбу.
Получается, сильно вырасти компания не может. А вот упасть может. Если вдруг поставки по Дружбе прекратятся, Татнефть потеряет больше всех. Совершенно точно, Татнефть не умрёт, даже если потеряет экспорт. Но в этом случае про хорошие дивиденды придётся забыть надолго.
Читайте полный обзор и пишите свои комментарии на Смартлабе
https://smart-lab.ru/blog/879107.php
Автор: i_shuraleva
А вы держите #TATN ?
🔥 — даа!
🐳 — нет!
🔹Коротко о компании
Татнефть является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России.
У Правительства Республики Татарстан есть «золотая акция» — специальное право, позволяющее налагать вето на определенные законодательством решения Общего собрания акционеров.
🔹Добыча нефти не растёт
Добыча нефти находится в диапазоне от 26 до 30 миллионов тонн в течение 10 лет. Из-за карантинов происходило снижение добычи в 2020 году. А после санкций и эмбарго 2022 года сложно ожидать роста добычи в ближайшее время.
У компании ранее был план развития до 2030 года. План предусматривал инвестиции более 1 триллиона рублей в разведку, добычу и нефтепереработку. Но уже в 2021 году, после карантинов и изоляции, компания заявила, что план будет пересмотрен. А уже в 2022 году появились новые неприятности.
В конце августа 2022 года были новости, что совет директоров Татнефти утвердил обновленную стратегию развития до 2030 года в условиях новых вызовов. Однако компания не раскрывала подробности документа. Поэтому пока ждём.
🔹Почему растут выручка и прибыль
Несмотря на стабильность добычи нефти, растут выручка и прибыль компании. Связано это с двумя причинами. Во-первых, компания активнее занимается переработкой нефти.
Цифры, которые мы видим, однозначный позитив. На переработке и продаже нефтепродуктов компания уже делает примерно половину своей выручки. У компании есть своя розничная сеть АЗС. Она тоже растёт. Переработка в приоритете у компании ещё и потому, что нефть у Татнефти непростая..
40% всех нефтепродуктов ранее шло на экспорт (почти всё в ЕС). Как, кому и на каких условиях Татнефть в 2023 году будет продавать нефтепродукты, непонятно. Но скоро узнаем. Есть риск, что производство упадёт.
Татнефти санкции не касаются. Но вступил в силу запрет на экспорт нефтепродуктов в ЕС. Значит, конкуренция на внутреннем рынке будет сильнее. Значит, компании будет сложнее реализовывать свои нефтепродукты здесь.
🔹Проблемная нефть
Важно разобраться, что нефть бывает разная. У Татнефти она высокосернистая. А чем выше содержание серы, тем дешевле стоит такая нефть. Сейчас нефть Татнефти, которая идёт на экспорт, смешивается с сибирской, среднее содержание серы в нефти падает. На выходе получается тот самый Urals.
🔹Вся надежда на Дружбу
90% всего экспорта Татнефти ранее отправлялось в ЕС по нефтепроводу Дружба в Польшу, Германию, Словакию и т.д.
Пока данный нефтепровод не попадает под санкции. Но Польша неоднократно пыталась ограничить поставки нефти и по нему тоже, а Южная ветка вообще идёт через Украину. Если однажды нефтепровод будет заблокирован, у Татнефти возникнут проблемы.
Сейчас высокосернистую нефть Татнефти смешивают в трубе с малосернистой нефтью из Сибири, чтобы удерживать экспортные параметры нефти.
Да, можно продавать и высокосернистую нефть. Но тогда найти покупателя будет ещё сложнее, а цена на нефть ещё ниже. Если упростить, то просто знайте, что в случае эмбарго на нефтепровод Дружба, Татнефть пострадает больше всех.
🔹Итоги и выводы
Бизнес у компании очень крепкий. Долгов нет. Есть своя нефтепереработка и стабильный сбыт на внутреннем рынке. Экспортные поставки сырой нефти пока не попадают под санкции.
Раньше компания 40% производимых нефтепродуктов экспортировала. Куда она будет направлять их теперь? Есть риск, что производство придётся сократить.
Как было сказано выше, план развития до 2030 года не опубликован, хотелось бы увидеть конкретику, а потом думать, стоит ли инвестировать.
У Роснефти есть Восток Ойл. У Новатэка Артик СПГ-2. А у Татнефти пока только надежда на Дружбу.
Получается, сильно вырасти компания не может. А вот упасть может. Если вдруг поставки по Дружбе прекратятся, Татнефть потеряет больше всех. Совершенно точно, Татнефть не умрёт, даже если потеряет экспорт. Но в этом случае про хорошие дивиденды придётся забыть надолго.
Читайте полный обзор и пишите свои комментарии на Смартлабе
https://smart-lab.ru/blog/879107.php
Автор: i_shuraleva
А вы держите #TATN ?
🔥 — даа!
🐳 — нет!
Татнефть. Аномалии префов
В акциях Татнефти уже более недели наблюдается аномалия.
О том, каким может быть соотношение между обычкой и префами я писал тут. Вкратце, нет ну никаких оснований для того, чтобы преф стоил дороже обычки. Ну ок, даже полностью без премии за право голоса, максимальная разумная разница — величина гарантированного дивиденда (в данном случае 1 руб).
Можно придумать множества причин для схлопывания дисконта префов к обычке. Самое банальное: в обычке есть сильный продавец, медленно сливающий свою приличную долю. То вот для премии префов не вижу совсем ничего… Конечно, есть ряд примеров, когда наблюдается ничем не обоснованная премия: например любимый многими КуйбышевАзот: там за небольшими перерывами это больше года длится. Но все-таки здесь рассматриваются весьма ликвидные бумаги.
Конечно, возможна совсем сюрреалистичная гипотеза что доля шортистов в префах выше оных в обычке, и вот они теперь шорты кроют и поэтому локально цены на префы стали выше. Но мне кажется это совсем за уши притянутым.
Прошу прощения за трюизм, но если есть сделки, значит есть и покупатели и продавцы. Чем руководствуются покупатели префов, когда можно купить обычку? Ведь это проще и дешевле…
Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/882057.php
Автор: zzznth
———————
Держите #TATN ?
🔥 — конечно да!
🐳 — нетъ.
В акциях Татнефти уже более недели наблюдается аномалия.
О том, каким может быть соотношение между обычкой и префами я писал тут. Вкратце, нет ну никаких оснований для того, чтобы преф стоил дороже обычки. Ну ок, даже полностью без премии за право голоса, максимальная разумная разница — величина гарантированного дивиденда (в данном случае 1 руб).
Можно придумать множества причин для схлопывания дисконта префов к обычке. Самое банальное: в обычке есть сильный продавец, медленно сливающий свою приличную долю. То вот для премии префов не вижу совсем ничего… Конечно, есть ряд примеров, когда наблюдается ничем не обоснованная премия: например любимый многими КуйбышевАзот: там за небольшими перерывами это больше года длится. Но все-таки здесь рассматриваются весьма ликвидные бумаги.
Конечно, возможна совсем сюрреалистичная гипотеза что доля шортистов в префах выше оных в обычке, и вот они теперь шорты кроют и поэтому локально цены на префы стали выше. Но мне кажется это совсем за уши притянутым.
Прошу прощения за трюизм, но если есть сделки, значит есть и покупатели и продавцы. Чем руководствуются покупатели префов, когда можно купить обычку? Ведь это проще и дешевле…
Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/882057.php
Автор: zzznth
———————
Держите #TATN ?
🔥 — конечно да!
🐳 — нетъ.
Идея в акции Татнефть. Фундаментальный разбор с объяснением
Покупайте акции компаний, владельцам которых срочно нужны деньги!
Смысл данной фразы заключается в том, что бы найти компании основным акционерам которых срочно потребуются деньги в ближайшее время и дожидаться выплаты дивидендов.
Последняя нашумевшая новость, это рекордная за всю историю рекомендация Сбера о выплате 565 млрд. рублей в виде дивидендов, что равно более 200% от чистой прибыли за 2022 год. В чём причина? А причина в том что Правительству России основному владельцу Сбера, требуются деньги.
🔹Республика Татарстан является крупнейшим акционером Татнефти с долей в 34%
Татнефть 17 марта предоставила отчёт по МСФО за 2022 год. Чистая прибыль составила 284,903 млрд руб. (+43% г/г). EPS = 131р (прибыль на акцию) при текущей цене акции 347р PE=2.6 (окупаемость лет) эта окупаемость даже выше чем прогнозная прибыль за 2023 год у Сбера, который устремился ракетой вверх.
Татнефть последние годы платила примерно 50% ЧП в виде дивидендов, но в свете последних событий, можно с большой долей вероятности ожидать возврата к выплате 100%, а может и более, что нам даст как минимум 37% годовых дивидендов.(часть дивидендов уже были выплачены в середине 2022 года и в начале 2023) Уже интересно не правда ли? Дальше будет ещё интереснее!
🔹У Татнефти «нету» долгов, а на банковских счетах лежит куча денег!
Долги компании 14.5 млрд рублей, а наличные деньги на счетах 167.5 млрд рублей. Чистый долг равен -153.4 млрд рублей. Эти деньги могут пойти на расширение бизнеса или на выплату дивидендов в виде выплаты «не распределённой» прибыли. В итоге имеем кучу денег на счетах, отличный отчёт с большой прибылью. Куда девать эти деньги когда основной акционер нуждается в финансах?
Сейчас компания торгуется по мультипликатору PE=2.6 и это при том, что покупая акцию вы ещё и получаете кучу денег на их банковском счету! Как говорил Баффет: «Рынок часто бывает иррационален»
🔹Рассмотрим техническую картину
Очень крупный покупатель скупает акции с рынка, объёмы покупок в несколько раз больше, чем были в предыдущий год, объёмы уже достигают значений какие были до начала СВО, когда на рынке торговал иностранный капитал.
🔹Посчитаем насколько хороша покупка Татнефтью шинного завода Nokian Teres.
Переговоры о покупке завода Nokian Teres начались ещё в прошлом году. 9 февраля 2023 ФАС разрешила Татнефти покупку завода, 14 марта прав. комиссия одобрила покупку российских активов Nokian Tyres, а 16 марта мы узнаём что Nokian Tyres получила от ПАО «Татнефть» 285 млн евро (23 млрд рублей) за свой шинный бизнес в России.
Если бы Татнефть направила 23 млрд рублей на дивиденды, то инвесторы получили бы по 10р дивидендов на каждую акцию, почти 3% ДД.
На текущий момент у Татнефти 167.5 млрд рублей! Это около 72р рублей на каждую акцию. Покупая одну акцию Татнефти за 347 р, вы получаете не только акцию на свой счёт, а ещё 72р наличных денег хранящихся на счетах компании, таким образом текущая цена акции условно равна 275р (347-72).
🔹Какой можно подвести итог
• У Татнефти на счетах куча денег, эквивалент 72р на акцию, возможен возврат к выплате 100% дивидендов от прибыли.
• Завод куплен по оценке PE=2.2 отличная покупка! завод без долгов, прибыльный, есть потенциал роста производства, так же покупка позволит увеличить переработку своих нефтепродуктов, повышая маржу прибыли.
• Компания, ежегодно увеличивает переработку нефти, с продажей конечного, высоко маржинального продукта. с 8.9 млн.т. в 2018г, до 12.9 в 2021г, с покупкой нового завода, стоит ожидать повышения.
• Татнефть после начала СВО, исправно платила дивиденды 3 раза в год!
• Татнефть самый дешевый нефтяник в секторе, торгуется за половину балансовой стоимости.
⚠️Не является рекомендацией
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/887351.php
Автор: Revived
————————
Держите #TATN ?
дааа — 🔥
неее — 🐳
Покупайте акции компаний, владельцам которых срочно нужны деньги!
Смысл данной фразы заключается в том, что бы найти компании основным акционерам которых срочно потребуются деньги в ближайшее время и дожидаться выплаты дивидендов.
Последняя нашумевшая новость, это рекордная за всю историю рекомендация Сбера о выплате 565 млрд. рублей в виде дивидендов, что равно более 200% от чистой прибыли за 2022 год. В чём причина? А причина в том что Правительству России основному владельцу Сбера, требуются деньги.
🔹Республика Татарстан является крупнейшим акционером Татнефти с долей в 34%
Татнефть 17 марта предоставила отчёт по МСФО за 2022 год. Чистая прибыль составила 284,903 млрд руб. (+43% г/г). EPS = 131р (прибыль на акцию) при текущей цене акции 347р PE=2.6 (окупаемость лет) эта окупаемость даже выше чем прогнозная прибыль за 2023 год у Сбера, который устремился ракетой вверх.
Татнефть последние годы платила примерно 50% ЧП в виде дивидендов, но в свете последних событий, можно с большой долей вероятности ожидать возврата к выплате 100%, а может и более, что нам даст как минимум 37% годовых дивидендов.(часть дивидендов уже были выплачены в середине 2022 года и в начале 2023) Уже интересно не правда ли? Дальше будет ещё интереснее!
🔹У Татнефти «нету» долгов, а на банковских счетах лежит куча денег!
Долги компании 14.5 млрд рублей, а наличные деньги на счетах 167.5 млрд рублей. Чистый долг равен -153.4 млрд рублей. Эти деньги могут пойти на расширение бизнеса или на выплату дивидендов в виде выплаты «не распределённой» прибыли. В итоге имеем кучу денег на счетах, отличный отчёт с большой прибылью. Куда девать эти деньги когда основной акционер нуждается в финансах?
Сейчас компания торгуется по мультипликатору PE=2.6 и это при том, что покупая акцию вы ещё и получаете кучу денег на их банковском счету! Как говорил Баффет: «Рынок часто бывает иррационален»
🔹Рассмотрим техническую картину
Очень крупный покупатель скупает акции с рынка, объёмы покупок в несколько раз больше, чем были в предыдущий год, объёмы уже достигают значений какие были до начала СВО, когда на рынке торговал иностранный капитал.
🔹Посчитаем насколько хороша покупка Татнефтью шинного завода Nokian Teres.
Переговоры о покупке завода Nokian Teres начались ещё в прошлом году. 9 февраля 2023 ФАС разрешила Татнефти покупку завода, 14 марта прав. комиссия одобрила покупку российских активов Nokian Tyres, а 16 марта мы узнаём что Nokian Tyres получила от ПАО «Татнефть» 285 млн евро (23 млрд рублей) за свой шинный бизнес в России.
Если бы Татнефть направила 23 млрд рублей на дивиденды, то инвесторы получили бы по 10р дивидендов на каждую акцию, почти 3% ДД.
На текущий момент у Татнефти 167.5 млрд рублей! Это около 72р рублей на каждую акцию. Покупая одну акцию Татнефти за 347 р, вы получаете не только акцию на свой счёт, а ещё 72р наличных денег хранящихся на счетах компании, таким образом текущая цена акции условно равна 275р (347-72).
🔹Какой можно подвести итог
• У Татнефти на счетах куча денег, эквивалент 72р на акцию, возможен возврат к выплате 100% дивидендов от прибыли.
• Завод куплен по оценке PE=2.2 отличная покупка! завод без долгов, прибыльный, есть потенциал роста производства, так же покупка позволит увеличить переработку своих нефтепродуктов, повышая маржу прибыли.
• Компания, ежегодно увеличивает переработку нефти, с продажей конечного, высоко маржинального продукта. с 8.9 млн.т. в 2018г, до 12.9 в 2021г, с покупкой нового завода, стоит ожидать повышения.
• Татнефть после начала СВО, исправно платила дивиденды 3 раза в год!
• Татнефть самый дешевый нефтяник в секторе, торгуется за половину балансовой стоимости.
⚠️Не является рекомендацией
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/887351.php
Автор: Revived
————————
Держите #TATN ?
дааа — 🔥
неее — 🐳
Самая недооценённая нефтяная компания. Сколько заплатит дивидендов Татнефть?
Татнефть представила консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 2022 год (по РСБУ тоже). Показателям может позавидовать весь нефтяной сектор, причём прогнозы аналитиков по чистой прибыли ниже, чем оказалось на самом деле (БКС — 245₽ млрд, Синара — 273₽ млрд). Главные показатели из отчёта:
🔸 Выручка: 1,4₽ трлн (18,4% г/г)
🔸 Чистая прибыль: по МФСО 284,57₽ млрд (43,4% г/г), а по РСБУ 241,86₽ млрд (70% г/г)
🔸 EBITDA: 447,12₽ млрд (57,7% г/г)
🔸 FCF: 196,8₽ млрд (32,6% г/г)
Ещё бы я отметил несколько фактов, которые явно бросаются в глаза при оценке компании:
• Компания увеличила добычу нефти и нефтепродуктов, на этом фоне продажи сырой нефти и нефтепродуктов в дальнее зарубежье также были увеличены (30% и 40% г/г)
• У Татнефти внушительный кэш на счетах. Сейчас там находится 167,8₽ млрд, а долг компании составляет — 14,5₽ млрд. Поэтому Татнефть может смело инвестировать в новый бизнес или выплатить дивиденды (не распределённая прибыль)
• Правительственная комиссия России по контролю за иностранными инвестициями одобрила покупку Татнефтью российских активов Nokian Tyres. Цена покупки составит €286 млн (ожидалось €400 млн). Прибыльный бизнес с дисконтом
Что же насчёт дивидендов, то согласно дивидендной политике Татнефти: «Целевым уровнем средств, направляемых на дивиденды, является не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей».
По итогам 9 месяцев компания выплатила 39,57₽ на акцию (32,71₽ за 1п22 и 6,86₽ за 3кв22). Таким образом, в соответствии с див.политикой, дивиденд за 2022 год может составить 61,17₽ на акцию, а финальный дивиденд — 21,6₽.
Сейчас в моём портфеле данный нефтяник выглядит перспективнее всех (ещё имею Лукойл, Роснефть, Сургут-п). Я уже вам рассказывал, что набираю Татнефть в портфель из-за её неоцененности и перспективных дивидендов. Для долгосрока смотрится весьма неплохо.
С уважением, Владислав Кофанов. Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/887902.php
#TATN держим?
🔥 — держим!
🐳 — нет не держим!
Татнефть представила консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 2022 год (по РСБУ тоже). Показателям может позавидовать весь нефтяной сектор, причём прогнозы аналитиков по чистой прибыли ниже, чем оказалось на самом деле (БКС — 245₽ млрд, Синара — 273₽ млрд). Главные показатели из отчёта:
🔸 Выручка: 1,4₽ трлн (18,4% г/г)
🔸 Чистая прибыль: по МФСО 284,57₽ млрд (43,4% г/г), а по РСБУ 241,86₽ млрд (70% г/г)
🔸 EBITDA: 447,12₽ млрд (57,7% г/г)
🔸 FCF: 196,8₽ млрд (32,6% г/г)
Ещё бы я отметил несколько фактов, которые явно бросаются в глаза при оценке компании:
• Компания увеличила добычу нефти и нефтепродуктов, на этом фоне продажи сырой нефти и нефтепродуктов в дальнее зарубежье также были увеличены (30% и 40% г/г)
• У Татнефти внушительный кэш на счетах. Сейчас там находится 167,8₽ млрд, а долг компании составляет — 14,5₽ млрд. Поэтому Татнефть может смело инвестировать в новый бизнес или выплатить дивиденды (не распределённая прибыль)
• Правительственная комиссия России по контролю за иностранными инвестициями одобрила покупку Татнефтью российских активов Nokian Tyres. Цена покупки составит €286 млн (ожидалось €400 млн). Прибыльный бизнес с дисконтом
Что же насчёт дивидендов, то согласно дивидендной политике Татнефти: «Целевым уровнем средств, направляемых на дивиденды, является не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того какая из них является большей».
По итогам 9 месяцев компания выплатила 39,57₽ на акцию (32,71₽ за 1п22 и 6,86₽ за 3кв22). Таким образом, в соответствии с див.политикой, дивиденд за 2022 год может составить 61,17₽ на акцию, а финальный дивиденд — 21,6₽.
Сейчас в моём портфеле данный нефтяник выглядит перспективнее всех (ещё имею Лукойл, Роснефть, Сургут-п). Я уже вам рассказывал, что набираю Татнефть в портфель из-за её неоцененности и перспективных дивидендов. Для долгосрока смотрится весьма неплохо.
С уважением, Владислав Кофанов. Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/887902.php
#TATN держим?
🔥 — держим!
🐳 — нет не держим!
Татнефть покупает 570 АЗС в Турции и разрыв контракта с польской Orlen
Читаю новость о том, что Orlen разрывает контракт с Татнефтью и улыбаюсь.
По итогам 2022 года на пятое место среди крупнейших НПЗ России поднялся ТАНЕКО – единственный построенный с нуля в постсоветской России НПЗ. В 2022 году на нижнекамском комплексе Группы «Татнефть» переработали 16,2 млн тонн нефти.
Годом ранее этот показатель составлял 12,5 млн тонн. Запуск на ТАНЕКО 15 установок за последние два года позволил увеличить нефтепереработку на треть. При этом уровень выхода светлых нефтепродуктов вырос до 82%, а глубина переработки – до 99,2%.
На что хочу обратить внимание, это на то что падает продажа сырой нефти из-за растущей переработки, в 2021 добыли 27.8 млн т. переработали 12.7 млн т. осталось 15.1 млн т. сырой нефти которую продали. В 2022 году добыли 29.1 млн т. 16.6 переработали, осталось 12.5 млн т. сырой нефти которую продали.
Благодаря запуску 15 установок на НПЗ ТАНЕКО выросли мощности переработки, и как бы там в Польше на Orlen не стучали зубами о том, что «они разрывают контракт с Татнефтью о поставке сырой нефти».
Можно прийти к логическому выводу, что это не они контракт разрывают, а Татнефть им продает меньше сырой нефти, так как она сама ее перерабатывает, вероятно Татнефть чувствует спрос на свою нефть и заламывает цены, из-за чего Orlen и разрывает контракт.
Разбираемся дальше: Нефтепровод «Дружба» не попадет под европейский потолок цен (Татнефть продает в европу свою нефть по этому нефтепроводу). Министр иностранных дел Венгрии Петер Сийярто сообщил, что восьмой пакет антироссийских санкций Евросоюза не коснется поставок нефти в данную страну через нефтепровод «Дружба».
У венгров в этом нормативном акте есть исключение: Будапешт получил по нему право продолжать закупать российскую нефть и после 5 декабря 2022 года через нефтепровод «Дружба», аналогичная возможность есть у словаков и у двух германских НПЗ. Потолок цен на нефть не будет распространяться на «Дружбу», и это принципиальная позиция Венгрии, иначе Будапешт проголосует против санкций.
Теперь думаю становится ясно, почему они не ввели санкции на «Дружбу», не хотите покупать, не надо, сами переработаем, а вы на гужевых повозках на работу добирайтесь.
Так же 05.04.23 стало известно что «Татнефть», ведущая нефтегазовая компания России, купила Aytemiz Akaryakıt. Согласно заявлению, сделанному на Платформе публичного раскрытия информации компанией Doğan Holding, которая владеет 50 процентами акций Aytemiz, цена продажи составляет 320 миллионов долларов.
25.2 млрд рублей, у Татнефти большая подушка денег, так что сделка будет из своих средств, долг не вырастет, рисков для компании нет.
В настоящее время в составе Группы «Татнефть» функционируют 850 АЗС. На сегодняшний день бренд Aytemiz обслуживает более 5,5 миллионов водителей в месяц на более чем 570 заправочных станциях в 77 провинциях.
Цена 95 бензина на сайте Aytemiz Akaryakıt 22.4 лиры, дизель 20.4 лиры. В России цена 95 бензина 50р, одна лира стоит 4.1 рубля, то есть 95 бензин у них продают за ~92р, вот и считайте навар какой будет, да конечно нельзя забывать о логистическом плече. Пока мне трудно посчитать на сколько дорога была эта покупка, но в долгосрочной перспективе думаю все отлично.
Пост и так большой, дальше не хочу развивать эту тему, вы и сами уже знаете, что в Казахстане строится шинный завод, у Nokian купили шинный завод, насколько помню Татнефть строит еще завод по производству пластиков, так что всем кто не хочет покупать нефть у Татнефти можно помахать ручкой.
На данный момент Татнефть занимает первое место в моем портфеле. Сегодня акции Татнефти ведут себя гораздо лучше рынка, прибавляя +1% к цене, против индекса Московской биржи +0.14% и против остальных нефтяников Лукойл -0.8%, Роснефть -0.62%
Автор: Revived
#TATN держим?
🔥 — конечно держим!
🐳 — нет не держим!
Читаю новость о том, что Orlen разрывает контракт с Татнефтью и улыбаюсь.
По итогам 2022 года на пятое место среди крупнейших НПЗ России поднялся ТАНЕКО – единственный построенный с нуля в постсоветской России НПЗ. В 2022 году на нижнекамском комплексе Группы «Татнефть» переработали 16,2 млн тонн нефти.
Годом ранее этот показатель составлял 12,5 млн тонн. Запуск на ТАНЕКО 15 установок за последние два года позволил увеличить нефтепереработку на треть. При этом уровень выхода светлых нефтепродуктов вырос до 82%, а глубина переработки – до 99,2%.
На что хочу обратить внимание, это на то что падает продажа сырой нефти из-за растущей переработки, в 2021 добыли 27.8 млн т. переработали 12.7 млн т. осталось 15.1 млн т. сырой нефти которую продали. В 2022 году добыли 29.1 млн т. 16.6 переработали, осталось 12.5 млн т. сырой нефти которую продали.
Благодаря запуску 15 установок на НПЗ ТАНЕКО выросли мощности переработки, и как бы там в Польше на Orlen не стучали зубами о том, что «они разрывают контракт с Татнефтью о поставке сырой нефти».
Можно прийти к логическому выводу, что это не они контракт разрывают, а Татнефть им продает меньше сырой нефти, так как она сама ее перерабатывает, вероятно Татнефть чувствует спрос на свою нефть и заламывает цены, из-за чего Orlen и разрывает контракт.
Разбираемся дальше: Нефтепровод «Дружба» не попадет под европейский потолок цен (Татнефть продает в европу свою нефть по этому нефтепроводу). Министр иностранных дел Венгрии Петер Сийярто сообщил, что восьмой пакет антироссийских санкций Евросоюза не коснется поставок нефти в данную страну через нефтепровод «Дружба».
У венгров в этом нормативном акте есть исключение: Будапешт получил по нему право продолжать закупать российскую нефть и после 5 декабря 2022 года через нефтепровод «Дружба», аналогичная возможность есть у словаков и у двух германских НПЗ. Потолок цен на нефть не будет распространяться на «Дружбу», и это принципиальная позиция Венгрии, иначе Будапешт проголосует против санкций.
Теперь думаю становится ясно, почему они не ввели санкции на «Дружбу», не хотите покупать, не надо, сами переработаем, а вы на гужевых повозках на работу добирайтесь.
Так же 05.04.23 стало известно что «Татнефть», ведущая нефтегазовая компания России, купила Aytemiz Akaryakıt. Согласно заявлению, сделанному на Платформе публичного раскрытия информации компанией Doğan Holding, которая владеет 50 процентами акций Aytemiz, цена продажи составляет 320 миллионов долларов.
25.2 млрд рублей, у Татнефти большая подушка денег, так что сделка будет из своих средств, долг не вырастет, рисков для компании нет.
В настоящее время в составе Группы «Татнефть» функционируют 850 АЗС. На сегодняшний день бренд Aytemiz обслуживает более 5,5 миллионов водителей в месяц на более чем 570 заправочных станциях в 77 провинциях.
Цена 95 бензина на сайте Aytemiz Akaryakıt 22.4 лиры, дизель 20.4 лиры. В России цена 95 бензина 50р, одна лира стоит 4.1 рубля, то есть 95 бензин у них продают за ~92р, вот и считайте навар какой будет, да конечно нельзя забывать о логистическом плече. Пока мне трудно посчитать на сколько дорога была эта покупка, но в долгосрочной перспективе думаю все отлично.
Пост и так большой, дальше не хочу развивать эту тему, вы и сами уже знаете, что в Казахстане строится шинный завод, у Nokian купили шинный завод, насколько помню Татнефть строит еще завод по производству пластиков, так что всем кто не хочет покупать нефть у Татнефти можно помахать ручкой.
На данный момент Татнефть занимает первое место в моем портфеле. Сегодня акции Татнефти ведут себя гораздо лучше рынка, прибавляя +1% к цене, против индекса Московской биржи +0.14% и против остальных нефтяников Лукойл -0.8%, Роснефть -0.62%
Автор: Revived
#TATN держим?
🔥 — конечно держим!
🐳 — нет не держим!
Голубые фишки с потенциалом +50%
Рынки акций радуют в этом году: с января в хорошем плюсе все эшелоны российских ценных бумаг, а также иностранные бумаги, доступные россиянам. Пройдемся по самым ликвидным акциям с высоким не реализованным потенциалом.
🔹Голубые фишки РФ
Даже сейчас, после нескольких месяцев роста российский рынок остается недооцененным в рублях и может похвастаться высокой ожидаемой доходностью даже среди акций тяжеловесов.
Отберем бумаги, которые входят в состав Индекса МосБиржи голубых фишек (топ-15 самых крупных и ликвидных), имеют рекомендацию не ниже «Покупать» и годовой таргет от аналитиков с потенциалом роста +50% и выше.
• Яндекс #YNDX (Покупать. Цель на год: 3500 руб. / +82%)
• Татнефть #TATN (Покупать. Цель на год: 610 руб. / +56%)
• Полюс #PLZL (Покупать. Цель на год: 15000 руб. / +55%)
Яндекс и Полюс — безусловные лидеры своих отраслей. Татнефть занимает удобную нишу регионального лидера. Все три ведут прозрачную финансовую политику, имеют драйверы для восстановления акций и позитивную динамику бизнес-показателей.
Какую берем?)
Автор: БКС Мир Инвестиций
Полную статью читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/company/bcs/blog/892699.php
Рынки акций радуют в этом году: с января в хорошем плюсе все эшелоны российских ценных бумаг, а также иностранные бумаги, доступные россиянам. Пройдемся по самым ликвидным акциям с высоким не реализованным потенциалом.
🔹Голубые фишки РФ
Даже сейчас, после нескольких месяцев роста российский рынок остается недооцененным в рублях и может похвастаться высокой ожидаемой доходностью даже среди акций тяжеловесов.
Отберем бумаги, которые входят в состав Индекса МосБиржи голубых фишек (топ-15 самых крупных и ликвидных), имеют рекомендацию не ниже «Покупать» и годовой таргет от аналитиков с потенциалом роста +50% и выше.
• Яндекс #YNDX (Покупать. Цель на год: 3500 руб. / +82%)
• Татнефть #TATN (Покупать. Цель на год: 610 руб. / +56%)
• Полюс #PLZL (Покупать. Цель на год: 15000 руб. / +55%)
Яндекс и Полюс — безусловные лидеры своих отраслей. Татнефть занимает удобную нишу регионального лидера. Все три ведут прозрачную финансовую политику, имеют драйверы для восстановления акций и позитивную динамику бизнес-показателей.
Какую берем?)
Автор: БКС Мир Инвестиций
Полную статью читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/company/bcs/blog/892699.php
Акции Татнефти. Обзор лучшей нефтяной компании России!
Татнефть – российская компания, которая занимается добычей и переработкой нефти. 36% акций принадлежит правительству Республики Татарстан. Единственная нефтяная компания РФ, которая опубликовала отчет по МСФО за 2022 год.
🔹Операционные показатели:
• Компания сохраняет в последние 5 лет добычу нефти на одном уровне (от 27 до 30 млн т.), в 2022 году — 29,1.
• Компания значительно нарастила производство нефтепродуктов (бензин, дизель, керосин, нафта, мазут) – с 8,5 до 16,6 млн т. за 5 лет (на 4 млн т. за 2022 год).
• В 2022 году компания получила рекордные выручку и прибыль. 1427 млрд руб. и 285 млрд руб. соответственно.
«Татнефть» — умеренно-растущий бизнес. По текущим мультипликаторам компания недооценена:
• P/E = 3,33 (окупает себя прибылью за 3 года, средний показатель «Татнефти» за 5 лет = 8)
• P/BV = 0,86 (компания владеет активами стоимость которых больше, чем стоимость самой компании на бирже, средний показатель за 5 лет = 2)
С долгами все в порядке, 14,5 млрд руб. долг, кэша на руках 167,9 млрд руб., чистый долг отрицательный.
🔹Дивиденды
По дивидендной политике компания выплатит еще минимум 21,7 руб. на акцию за 2022 год, это 5,78% доходности от текущих цен. Компания трижды выплачивала дивиденды в 2022 году.
🔹Почему акции продаются с дисконтом? Какие есть риски?
• Риск №1 – Санкции на нефтепровод «Дружба». Если будут введены санкции на поставки по нефтепроводу, «Татнефть» в моменте пострадает сильнее всех нефтяников, почти 90% всей нефти на экспорт «Татнефти» идет через него.
• Риск №2 – Сокращение / прекращение экспорта в Европу. 45% выручки в 2022 году «Татнефть» получила от экспорта нефти и нефтепродуктов в Европу. Больше всего нефти шло в Польшу и Словакию. Известны объемы поставок в Польшу – 2,4 млн тонн нефти в год или 32% всех экспортных поставок нефти.
И с Польшей есть проблемы — в феврале 2023 года поставки нефти в Польшу были приостановлены, несмотря на действующий контракт с «Татнефтью» до декабря 2024 года. Поставки в Европу в этом году скорее всего снизятся, я закладываю на это до 50% снижения.
• Риск №3 – Низкие цены на нефть и сильный рубль. Средняя цена Urals в 2022 году = 76 $, текущая цена Urals = 65$ (-15%), по доллару обратная ситуация (68,55 руб. за доллар в 2022 году, 81 руб. сейчас, или + 18%). Посматривайте за динамикой, выше нефть, выше доллар – больше прибыли будет у «Татнефти».
🔹Несколько дополнительных вводных, которые лучше погрузят вас в контекст событий в нефтяной отрасли.
• 5 декабря 2022 года вступило в силу решение об эмбарго ЕС на российскую нефть, 5 февраля 2023 года – на нефтепродукты (бензин, дизель, керосин, нафта и мазут). Речь идет только о нефти и нефтепродуктах, поставляемых морским путем (исключение до 2024 года получила Болгария).
• Самый большой в мире нефтепровод «Дружба» выведен из-под санкций, по нему российская нефть идет в Венгрию, Словакию и Чехию (через Украину по южной ветке), в Германию и Польшу (через Беларусь по северной ветке).
Удивительно то, что с конца февраля прекращены поставки российской нефти по северной ветке (немцы отказались покупать, поляки в конце февраля не провели оплату), при этом по южной через Украину продолжаются.
• Кроме того, страны G7 ввели потолок цен на нефть и нефтепродукты, поставляемые из России в 3-и страны. То есть, ЕС и США могут закупать российскую нефть по цене выше потолка, при этом условному Китаю говорят «а вы не покупайте дороже этой цены!» Россия в ответ на это заявила, что те страны, которые присоединятся к ценовому потолку, нефти не получат. При этом Urals пока все равно стоит дешевле установленного потолка цен в 60$.
Автор: Vlad Pro Dengi
Держите у себя #TATN ?
🔥 — держим!
🐳 — нееее...
Татнефть – российская компания, которая занимается добычей и переработкой нефти. 36% акций принадлежит правительству Республики Татарстан. Единственная нефтяная компания РФ, которая опубликовала отчет по МСФО за 2022 год.
🔹Операционные показатели:
• Компания сохраняет в последние 5 лет добычу нефти на одном уровне (от 27 до 30 млн т.), в 2022 году — 29,1.
• Компания значительно нарастила производство нефтепродуктов (бензин, дизель, керосин, нафта, мазут) – с 8,5 до 16,6 млн т. за 5 лет (на 4 млн т. за 2022 год).
• В 2022 году компания получила рекордные выручку и прибыль. 1427 млрд руб. и 285 млрд руб. соответственно.
«Татнефть» — умеренно-растущий бизнес. По текущим мультипликаторам компания недооценена:
• P/E = 3,33 (окупает себя прибылью за 3 года, средний показатель «Татнефти» за 5 лет = 8)
• P/BV = 0,86 (компания владеет активами стоимость которых больше, чем стоимость самой компании на бирже, средний показатель за 5 лет = 2)
С долгами все в порядке, 14,5 млрд руб. долг, кэша на руках 167,9 млрд руб., чистый долг отрицательный.
🔹Дивиденды
По дивидендной политике компания выплатит еще минимум 21,7 руб. на акцию за 2022 год, это 5,78% доходности от текущих цен. Компания трижды выплачивала дивиденды в 2022 году.
🔹Почему акции продаются с дисконтом? Какие есть риски?
• Риск №1 – Санкции на нефтепровод «Дружба». Если будут введены санкции на поставки по нефтепроводу, «Татнефть» в моменте пострадает сильнее всех нефтяников, почти 90% всей нефти на экспорт «Татнефти» идет через него.
• Риск №2 – Сокращение / прекращение экспорта в Европу. 45% выручки в 2022 году «Татнефть» получила от экспорта нефти и нефтепродуктов в Европу. Больше всего нефти шло в Польшу и Словакию. Известны объемы поставок в Польшу – 2,4 млн тонн нефти в год или 32% всех экспортных поставок нефти.
И с Польшей есть проблемы — в феврале 2023 года поставки нефти в Польшу были приостановлены, несмотря на действующий контракт с «Татнефтью» до декабря 2024 года. Поставки в Европу в этом году скорее всего снизятся, я закладываю на это до 50% снижения.
• Риск №3 – Низкие цены на нефть и сильный рубль. Средняя цена Urals в 2022 году = 76 $, текущая цена Urals = 65$ (-15%), по доллару обратная ситуация (68,55 руб. за доллар в 2022 году, 81 руб. сейчас, или + 18%). Посматривайте за динамикой, выше нефть, выше доллар – больше прибыли будет у «Татнефти».
🔹Несколько дополнительных вводных, которые лучше погрузят вас в контекст событий в нефтяной отрасли.
• 5 декабря 2022 года вступило в силу решение об эмбарго ЕС на российскую нефть, 5 февраля 2023 года – на нефтепродукты (бензин, дизель, керосин, нафта и мазут). Речь идет только о нефти и нефтепродуктах, поставляемых морским путем (исключение до 2024 года получила Болгария).
• Самый большой в мире нефтепровод «Дружба» выведен из-под санкций, по нему российская нефть идет в Венгрию, Словакию и Чехию (через Украину по южной ветке), в Германию и Польшу (через Беларусь по северной ветке).
Удивительно то, что с конца февраля прекращены поставки российской нефти по северной ветке (немцы отказались покупать, поляки в конце февраля не провели оплату), при этом по южной через Украину продолжаются.
• Кроме того, страны G7 ввели потолок цен на нефть и нефтепродукты, поставляемые из России в 3-и страны. То есть, ЕС и США могут закупать российскую нефть по цене выше потолка, при этом условному Китаю говорят «а вы не покупайте дороже этой цены!» Россия в ответ на это заявила, что те страны, которые присоединятся к ценовому потолку, нефти не получат. При этом Urals пока все равно стоит дешевле установленного потолка цен в 60$.
Автор: Vlad Pro Dengi
Держите у себя #TATN ?
🔥 — держим!
🐳 — нееее...
Татнефть (TATN). Отчет за 2022г. Дивиденды и перспективы.
🔸Текущая цена акций.
Акции компании Татнефть падают уже три года, снижение с максимумов 50%. Всё началось с 2020 года, когда фьючерсы на нефть падали ниже нуля. Ну а к последним факторам падения конечно нужно отнести текущую геополитическую обстановку и все возможные санкции. С начала 2023 года акции растут и пытаются закрепиться выше линии даунтренда. Давайте посмотрим отчётность компании, чтобы понять, почему так происходит.
🔸Финансовые результаты.
Компания показала отличные финансовые результаты по итогам 2022 года:
• Выручка 1,4 трлн (+18,4% г/г);
• EBITDA 475,1 млрд (+65,7% г/г);
• Чистая прибыль 284 млрд (+43,4% г/г).
Основными факторами, повлиявшими на рост выручки и прибыли, были высокие цены на нефтепродукты, рост объемов продаж нефтепродуктов и повышенные выплаты со стороны государства в рамках демпферного механизма.
Результаты второго полугодия получились лучше, чем годом ранее, но немного хуже, чем в первом полугодии. Вероятно, это в основном связано с падением цен на нефть во втором полугодии.
🔸Полный разбор Татнефти, включая графики и таблицы, читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895213.php
🔸Выводы.
• Татнефть – это качественная и прибыльная компания. Отчёт вышел отличным. Несмотря на текущую геополитическую неопределенность, компания смогла показать рекордные финансовые результаты. Также были увеличены производство нефти и нефтепродуктов.
• Вообще Татнефть основной упор делает на нефтепереработку, у которой намного более высокая добавленная стоимость. В будущем, компания планирует полностью отказаться от продаж сырой нефти.
• Из-за отказа Польши и Германии от покупок российской нефти по Дружбе, а также из-за потолка цен на нефтепродукты из РФ, компании нужно будет перестраивать логистику, искать новые рынки сбыта.
• У Татнефти отрицательный чистый долг. Денежная подушка превышает 153 млрд.
• Компания уже много лет непрерывно платит дивиденды. Следующая выплата по итогам 4 квартала должна быть в июле.
• У Татнефти на данный момент множество рисков. Они связаны с падением цен на нефть, сокращением продаж по Дружбе, потолком цен, а также налоговым законодательством.
• Акции упали на 50% от максимумов. И на данный момент сложно просчитать, как на финансовых результатах отразятся все текущие проблемы. Именно поэтому акции стоят дёшево по мультипликаторам. Судя по всему, 2023 год будет непростым.
Автор Investovization
Держим #TATN ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
🔸Текущая цена акций.
Акции компании Татнефть падают уже три года, снижение с максимумов 50%. Всё началось с 2020 года, когда фьючерсы на нефть падали ниже нуля. Ну а к последним факторам падения конечно нужно отнести текущую геополитическую обстановку и все возможные санкции. С начала 2023 года акции растут и пытаются закрепиться выше линии даунтренда. Давайте посмотрим отчётность компании, чтобы понять, почему так происходит.
🔸Финансовые результаты.
Компания показала отличные финансовые результаты по итогам 2022 года:
• Выручка 1,4 трлн (+18,4% г/г);
• EBITDA 475,1 млрд (+65,7% г/г);
• Чистая прибыль 284 млрд (+43,4% г/г).
Основными факторами, повлиявшими на рост выручки и прибыли, были высокие цены на нефтепродукты, рост объемов продаж нефтепродуктов и повышенные выплаты со стороны государства в рамках демпферного механизма.
Результаты второго полугодия получились лучше, чем годом ранее, но немного хуже, чем в первом полугодии. Вероятно, это в основном связано с падением цен на нефть во втором полугодии.
🔸Полный разбор Татнефти, включая графики и таблицы, читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/895213.php
🔸Выводы.
• Татнефть – это качественная и прибыльная компания. Отчёт вышел отличным. Несмотря на текущую геополитическую неопределенность, компания смогла показать рекордные финансовые результаты. Также были увеличены производство нефти и нефтепродуктов.
• Вообще Татнефть основной упор делает на нефтепереработку, у которой намного более высокая добавленная стоимость. В будущем, компания планирует полностью отказаться от продаж сырой нефти.
• Из-за отказа Польши и Германии от покупок российской нефти по Дружбе, а также из-за потолка цен на нефтепродукты из РФ, компании нужно будет перестраивать логистику, искать новые рынки сбыта.
• У Татнефти отрицательный чистый долг. Денежная подушка превышает 153 млрд.
• Компания уже много лет непрерывно платит дивиденды. Следующая выплата по итогам 4 квартала должна быть в июле.
• У Татнефти на данный момент множество рисков. Они связаны с падением цен на нефть, сокращением продаж по Дружбе, потолком цен, а также налоговым законодательством.
• Акции упали на 50% от максимумов. И на данный момент сложно просчитать, как на финансовых результатах отразятся все текущие проблемы. Именно поэтому акции стоят дёшево по мультипликаторам. Судя по всему, 2023 год будет непростым.
Автор Investovization
Держим #TATN ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
