Покупка недвижимости на Анталийском побережье
Автор: Артем Табуреткин
Живу полгода на Анталийское побережье, в Авсалларе(20 км от Аланьи), решил поделиться своими мыслями по поводу покупки недвижимости в этом регионе Турции.
Возможно, кому-то будет полезно.
Мы с супругой когда в Турцию приехали, в первый месяц тоже загорелись покупкой тут недвижимости. Но когда чуть побольше посмотрели, пообщались, проанализировали, поняли, что здесь покупать недвижимость вообще не нужно. Точнее, категорически не нужно 😊
На мой взгляд, есть довольно большое количество аспектов:
1. Качество жилья
Может быть абсолютно никакая шумоизоляция, термоизоляция, протекающие окна, раз. Отваливающийся через полгода-год ремонт и т.п.
Здесь очень много строек сейчас, и мы увидели из каких материалов и как всё это строится.
2. Управляющие компании
Несоблюдение договоров застройщиком: неработающие объекты инфраструктуры, игнорирование обязательств застройщиком, воровство ежегодной квартплаты(айдат в Турции)
3. Выход из недвижимости обойдётся очень дорого, относительно входа.
Мы поняли, что потом продать эту недвижимость будет возможно только лишь таким же иностранцам, так как в Турции цена в евро. В Турции выстраивается пирамида продаж недвижимости иностранцам.
Местные практически не покупают такое жильё. А то жильё, в котором живут местные, будет более низкого уровня.
Мы также были на Кипре, где очень хорошо видно, что там произошло с аналогично выстраиваемой пирамидой недвижимости.
4. Содержание и обслуживание недвижимости требует много внимания.
Как бы привязывает тебя к месту. Чтобы нормально сдавать — нужны люди кому ты сможешь доверять эту работу. Либо регулярно самому ездить на место.
Читайте далее: https://smart-lab.ru/blog/791696.php
Автор: Артем Табуреткин
Живу полгода на Анталийское побережье, в Авсалларе(20 км от Аланьи), решил поделиться своими мыслями по поводу покупки недвижимости в этом регионе Турции.
Возможно, кому-то будет полезно.
Мы с супругой когда в Турцию приехали, в первый месяц тоже загорелись покупкой тут недвижимости. Но когда чуть побольше посмотрели, пообщались, проанализировали, поняли, что здесь покупать недвижимость вообще не нужно. Точнее, категорически не нужно 😊
На мой взгляд, есть довольно большое количество аспектов:
1. Качество жилья
Может быть абсолютно никакая шумоизоляция, термоизоляция, протекающие окна, раз. Отваливающийся через полгода-год ремонт и т.п.
Здесь очень много строек сейчас, и мы увидели из каких материалов и как всё это строится.
2. Управляющие компании
Несоблюдение договоров застройщиком: неработающие объекты инфраструктуры, игнорирование обязательств застройщиком, воровство ежегодной квартплаты(айдат в Турции)
3. Выход из недвижимости обойдётся очень дорого, относительно входа.
Мы поняли, что потом продать эту недвижимость будет возможно только лишь таким же иностранцам, так как в Турции цена в евро. В Турции выстраивается пирамида продаж недвижимости иностранцам.
Местные практически не покупают такое жильё. А то жильё, в котором живут местные, будет более низкого уровня.
Мы также были на Кипре, где очень хорошо видно, что там произошло с аналогично выстраиваемой пирамидой недвижимости.
4. Содержание и обслуживание недвижимости требует много внимания.
Как бы привязывает тебя к месту. Чтобы нормально сдавать — нужны люди кому ты сможешь доверять эту работу. Либо регулярно самому ездить на место.
Читайте далее: https://smart-lab.ru/blog/791696.php
smart-lab.ru
Читайте Artem Taburetkin на смартлабе
Artem Taburetkin. Блог на смартлабе: сообщество трейдеров и инвесторов
Обзор прессы: Ростелеком, Новатэк, дефолт, СПГ, дизельное топливо — 11/04/22
👉Европа отказалась поставлять в РФ оборудование для СПГ
👉Министр финансов Антон Силуанов — о попытках Запада объявить России дефолт и возможности выпуска новых еврооблигаций
👉НОВАТЭК просит обнулить НДПИ на газ для Обского ГХК
👉Минэнерго требует от нефтекомпаний увеличивать продажи дизтоплива
👉У международных компаний могут возникнуть проблемы с отчетностью
👉Госоператоры не смогут использовать оборудование Ericsson и Nokia
👉Правительство выделит на поддержку авиаотрасли 311 млрд рублей
https://smart-lab.ru/blog/news/791810.php
#rtkm #nvtk #gazp
👉Европа отказалась поставлять в РФ оборудование для СПГ
👉Министр финансов Антон Силуанов — о попытках Запада объявить России дефолт и возможности выпуска новых еврооблигаций
👉НОВАТЭК просит обнулить НДПИ на газ для Обского ГХК
👉Минэнерго требует от нефтекомпаний увеличивать продажи дизтоплива
👉У международных компаний могут возникнуть проблемы с отчетностью
👉Госоператоры не смогут использовать оборудование Ericsson и Nokia
👉Правительство выделит на поддержку авиаотрасли 311 млрд рублей
https://smart-lab.ru/blog/news/791810.php
#rtkm #nvtk #gazp
smart-lab.ru
Обзор прессы: Ростелеком, Новатэк, дефолт, СПГ, дизельное топливо — 11/04/22
Европа отказалась поставлять в РФ оборудование для СПГ ЕС впервые ввел прямые и масштабные санкции против российской газовой отрасли,
Подробный обзор прошлой недели от Анатолия Полубояринова:
Неделя начиналась достаточно скучно — новостей практически не было. Основные экономические события произошли в четверг и пятницу: SDN лист Сбербанка, Альфы, Алросы и смягчение ДКП и валютного контроля от ЦБ.
Индекс Мосбиржи упал. Но я все равно смотрю позитивно на итоги, так как стали возвращаться некоторые атрибуты прошлого. Так в списке наиболее подорожавших акций есть ДВМП, про который активно писали телеграмм-каналы.
В списке наиболее упавших логично находятся попавшие под санкции компании и депозитарные расписки. Вторые из-за блокировки банков-брокеров, через них будет не купить, а не всем хочется ждать перевода акций другим брокерам. Сбер вроде должен переводить бумаги в Атон и БКС. БКС пока написал, что информация не соответствует действительности.
Никому не кажется странным, что ни один не взялся переводить бумаги в ТКС? Это же самый большой по количеству клиентов брокер, или это сделать сложнее чем в Инвест палату?
Главное событие недели — ЦБ снизил ставку до 17%. Индекс гособлигаций на этом вернулся к значениям утра 24 февраля. Кривая доходностей сделала очередное смещение примерно на 1 п.п. вниз. На мой взгляд, интерес у частных инвесторов к ОФЗ сейчас должен умереть. Брать трехлетние облигации с доходностью 11% при ключевой ставке 17%, инфляции 16,7% и высокой неопределенностью — это путь неповоротливых банков, оставьте это им. В корпоративных облигациях в среднем премия около 4 п.п. к ОФЗ, то есть дают также меньше ключевой ставки. Консенсус, который вытекает из этих ставок — смягчение ДКП будет продолжаться.
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/791785.php
(лонгрид, много картинок)
Неделя начиналась достаточно скучно — новостей практически не было. Основные экономические события произошли в четверг и пятницу: SDN лист Сбербанка, Альфы, Алросы и смягчение ДКП и валютного контроля от ЦБ.
Индекс Мосбиржи упал. Но я все равно смотрю позитивно на итоги, так как стали возвращаться некоторые атрибуты прошлого. Так в списке наиболее подорожавших акций есть ДВМП, про который активно писали телеграмм-каналы.
В списке наиболее упавших логично находятся попавшие под санкции компании и депозитарные расписки. Вторые из-за блокировки банков-брокеров, через них будет не купить, а не всем хочется ждать перевода акций другим брокерам. Сбер вроде должен переводить бумаги в Атон и БКС. БКС пока написал, что информация не соответствует действительности.
Никому не кажется странным, что ни один не взялся переводить бумаги в ТКС? Это же самый большой по количеству клиентов брокер, или это сделать сложнее чем в Инвест палату?
Главное событие недели — ЦБ снизил ставку до 17%. Индекс гособлигаций на этом вернулся к значениям утра 24 февраля. Кривая доходностей сделала очередное смещение примерно на 1 п.п. вниз. На мой взгляд, интерес у частных инвесторов к ОФЗ сейчас должен умереть. Брать трехлетние облигации с доходностью 11% при ключевой ставке 17%, инфляции 16,7% и высокой неопределенностью — это путь неповоротливых банков, оставьте это им. В корпоративных облигациях в среднем премия около 4 п.п. к ОФЗ, то есть дают также меньше ключевой ставки. Консенсус, который вытекает из этих ставок — смягчение ДКП будет продолжаться.
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/791785.php
(лонгрид, много картинок)
Снята часть ограничений на валюту. Разбираемся, что теперь можно
автор: Инвестор Сергей
Прошел месяц после ввода жестких ограничений на оборот валюты в России. Предпринятые меры позволили экстренно поддержать курс рубля, из-за чего он укрепился до уровней, действовавших до начала военной спецоперации. Власти решили ослабить часть ограничений на операции с валютой.
Как теперь можно проводить операции с валютой
Вклады
👉 С 11 апреля вкладчики смогут получить со своих счетов не только доллары, но и евро.
👉 Общий лимит снятия сохраняется — 10 тыс. долларов США или их эквивалент в евро. Действует до 9 сентября.
👉 Средства сверх лимита с валютных счетов граждане в течение действия временного порядка по-прежнему смогут получить в рублях.
👉 Конвертация при необходимости проводится по курсу банка, но выдаваемая сумма не может быть меньше суммы, рассчитанной с использованием официального курса Банка России на день выдачи.
👉 Снять валюту можно только со счетов и вкладов, открытых и пополненных до 9 марта. Все деньги, зачисленные на валютные счета после 9 марта, получить наличными нельзя. Это ограничение ЦБ пока не отменяет.
👉 Комиссии за снятие наличной валюты нет, потому что ЦБ запретил банкам брать ее.
Покупка валюты на бирже
👉 С 11 апреля отменяется комиссия на покупку валюты через брокеров. ЦБ ввел ее в начале марта: сначала комиссия составляла 30%, затем 12%.
👉 Но даже если купить валюту на бирже, снять ее не получится. Брокеры не могут выдавать наличные, поэтому клиенту нужно перевести деньги с брокерского счета на валютный счет в банке. А деньги, поступившие на счет после 9 марта, снять невозможно как минимум до 9 сентября 2022 года.
Наличка
👉 С 18 апреля 2022 года возобновляется продажа банками наличной валюты. Полный запрет на продажу наличной иностранной валюты действовал с 9 марта.
👉 При этом банки могут продавать только ту валюту, которая поступила в кассы банков начиная с 9 апреля 2022 года.
https://smart-lab.ru/blog/791712.php
автор: Инвестор Сергей
Прошел месяц после ввода жестких ограничений на оборот валюты в России. Предпринятые меры позволили экстренно поддержать курс рубля, из-за чего он укрепился до уровней, действовавших до начала военной спецоперации. Власти решили ослабить часть ограничений на операции с валютой.
Как теперь можно проводить операции с валютой
Вклады
👉 С 11 апреля вкладчики смогут получить со своих счетов не только доллары, но и евро.
👉 Общий лимит снятия сохраняется — 10 тыс. долларов США или их эквивалент в евро. Действует до 9 сентября.
👉 Средства сверх лимита с валютных счетов граждане в течение действия временного порядка по-прежнему смогут получить в рублях.
👉 Конвертация при необходимости проводится по курсу банка, но выдаваемая сумма не может быть меньше суммы, рассчитанной с использованием официального курса Банка России на день выдачи.
👉 Снять валюту можно только со счетов и вкладов, открытых и пополненных до 9 марта. Все деньги, зачисленные на валютные счета после 9 марта, получить наличными нельзя. Это ограничение ЦБ пока не отменяет.
👉 Комиссии за снятие наличной валюты нет, потому что ЦБ запретил банкам брать ее.
Покупка валюты на бирже
👉 С 11 апреля отменяется комиссия на покупку валюты через брокеров. ЦБ ввел ее в начале марта: сначала комиссия составляла 30%, затем 12%.
👉 Но даже если купить валюту на бирже, снять ее не получится. Брокеры не могут выдавать наличные, поэтому клиенту нужно перевести деньги с брокерского счета на валютный счет в банке. А деньги, поступившие на счет после 9 марта, снять невозможно как минимум до 9 сентября 2022 года.
Наличка
👉 С 18 апреля 2022 года возобновляется продажа банками наличной валюты. Полный запрет на продажу наличной иностранной валюты действовал с 9 марта.
👉 При этом банки могут продавать только ту валюту, которая поступила в кассы банков начиная с 9 апреля 2022 года.
https://smart-lab.ru/blog/791712.php
Есть ли премии за риск при покупке трендовых, "недооцененных" и малых компаний на Мосбирже? Много бэктестов
автор: Александр Томтосов
Цель — системно проверить простые идеи инвестирования в акции: можно ли получить прибыль выше индекса если регулярно покупать n% акций с наибольшей целевой характеристикой из всего множества доступных бумаг на каждый период?
Основные результаты:
• В целом, портфели из 25% наиболее трендовых, недооцененных (по мультипликатору P/E) и малых компаний обгоняют рыночные индексы на горизонте 20 лет;
• Некоторые портфели имеют значимую положительную альфу — доходность с поправкой на риск по отношению к индексу;
• Факторы слабо и даже отрицательно коррелируют между собой и с рынком. Это значит, что в разные периоды, как группа, были сильнее акции с определенным свойством: с низкой капитализацией, с относительной недооценкой или находящиеся в сильном растущем тренде.
Серьезные науки стараются не отвечать на частные случаи вроде «Почему мой прадед прожил до 90 лет если курил с 14 лет?». Они проводят клинические исследования, используют контрольные группы и ищут системные взаимосвязи. Также финансовые экономисты не стремятся объяснить почему акции Сбера так сильно выросли, а выделяют ключевое свойство присущее этой и другим акциям. Затем нарезают все доступные акции по данному свойству на каждый период и считают статистические метрики.
Полное исследование читайте на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/791938.php
автор: Александр Томтосов
Цель — системно проверить простые идеи инвестирования в акции: можно ли получить прибыль выше индекса если регулярно покупать n% акций с наибольшей целевой характеристикой из всего множества доступных бумаг на каждый период?
Основные результаты:
• В целом, портфели из 25% наиболее трендовых, недооцененных (по мультипликатору P/E) и малых компаний обгоняют рыночные индексы на горизонте 20 лет;
• Некоторые портфели имеют значимую положительную альфу — доходность с поправкой на риск по отношению к индексу;
• Факторы слабо и даже отрицательно коррелируют между собой и с рынком. Это значит, что в разные периоды, как группа, были сильнее акции с определенным свойством: с низкой капитализацией, с относительной недооценкой или находящиеся в сильном растущем тренде.
Серьезные науки стараются не отвечать на частные случаи вроде «Почему мой прадед прожил до 90 лет если курил с 14 лет?». Они проводят клинические исследования, используют контрольные группы и ищут системные взаимосвязи. Также финансовые экономисты не стремятся объяснить почему акции Сбера так сильно выросли, а выделяют ключевое свойство присущее этой и другим акциям. Затем нарезают все доступные акции по данному свойству на каждый период и считают статистические метрики.
Полное исследование читайте на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/791938.php
Конец роста Новатэка. Почему новые санкции смертельны для российского СПГ.
автор: Владимир Киселев (Bastion)
ЕС впервые ввел прямые и масштабные санкции против российской газовой отрасли,запретив поставку оборудования для производства сжиженного газа. Почему это важно? Несколько тезисов:
1. Российские компании делали большую ставку на развитие СПГ. В отличие от труб, экспорт газа в сжиженном виде по морю гораздо более мобилен. Он позволяет не зависеть от одного покупателя и оперативно направлять топливо туда, где выше цены и больше спрос.
2. Самым крупным игроком в российском СПГ является Новатэк. 4 линии завода Ямал СПГ (50,1% У Новатэка) имеют мощности по сжижению почти 20 млн тонн газа в год. Еще один проект — Сахалин-2 (50% плюс одна акция у Газпрома) имеет мощность в 11,6 млн тонн.
3. На мировом рынке СПГ Россия является четвертым по величине игроком с общими мощностями по сжижению на уровне около 32 млн тонн (доля рынка 8%). Лидеры — Катар, Австралия и США, текущие мощности которых составляют 70-80 млн тонн СПГ в год.
4. Энергетическая стратегия РФ предусматривала рост производства СПГ до 80-140 млн тонн в год к 2035 году. Россия должна была увеличить выпуск в 3-5 раз и занять 20% мирового рынка.
Крупнейшие объявленные проекты:
▫️ Арктик СПГ-2 (Новатэк): три линии мощностью в 20 млн тонн.
▫️ Балтийский СПГ (Газпром): две линии мощностью 13 млн тонн.
5. Для реализации СПГ-проектов нужно огромное финансирование и самые современные технологии. Например, капитальные затраты Новатэка по Ямал СПГ составили $27 млрд. Они были профинансированы кредитами европейских, китайских и российских банков, а также продажей доли французской Total. Без иноcтранного капитала реализовать такой проект было бы почти невозможно.
6. Все ключевое оборудование для строительства СПГ-завода делают американцы и европейцы. Основные модули для Арктик СПГ-2: компрессоры Siemens, турбины Baker Hughes, теплообменники Linde, гравитационные основания для платформ Saipem (Италия). Равных альтернатив этим технологиям нет ни на российском, ни на азиатском рынках.
7. Новатэк пытался развивать собственную технологию сжижения на 4-й линии Ямал СПГ мощностью в 0,9 млн тонн в год. При ее строительстве сроки постоянно откладывались, а сейчас линия работает с перебоями. При планировании новых проектов из-за плохого качества российского оборудования Новатэк был вынужден отказаться от него в пользу немцев.
🔎 Запрет на экспорт СПГ-технологий из Европы крайне негативен для Новатэка. Текущим поставкам газа с Ямал СПГ мало что угрожает, но дальнейшее развитие почти невозможно. Даже запуск первой линии Арктик СПГ-2, построенной на 98%, откладывается на 2024 год. О доли РФ на мировом СПГ в 20% и удвоении мощностей Новатэка к 2027 году похоже придется забыть.
https://smart-lab.ru/blog/791981.php
автор: Владимир Киселев (Bastion)
ЕС впервые ввел прямые и масштабные санкции против российской газовой отрасли,запретив поставку оборудования для производства сжиженного газа. Почему это важно? Несколько тезисов:
1. Российские компании делали большую ставку на развитие СПГ. В отличие от труб, экспорт газа в сжиженном виде по морю гораздо более мобилен. Он позволяет не зависеть от одного покупателя и оперативно направлять топливо туда, где выше цены и больше спрос.
2. Самым крупным игроком в российском СПГ является Новатэк. 4 линии завода Ямал СПГ (50,1% У Новатэка) имеют мощности по сжижению почти 20 млн тонн газа в год. Еще один проект — Сахалин-2 (50% плюс одна акция у Газпрома) имеет мощность в 11,6 млн тонн.
3. На мировом рынке СПГ Россия является четвертым по величине игроком с общими мощностями по сжижению на уровне около 32 млн тонн (доля рынка 8%). Лидеры — Катар, Австралия и США, текущие мощности которых составляют 70-80 млн тонн СПГ в год.
4. Энергетическая стратегия РФ предусматривала рост производства СПГ до 80-140 млн тонн в год к 2035 году. Россия должна была увеличить выпуск в 3-5 раз и занять 20% мирового рынка.
Крупнейшие объявленные проекты:
▫️ Арктик СПГ-2 (Новатэк): три линии мощностью в 20 млн тонн.
▫️ Балтийский СПГ (Газпром): две линии мощностью 13 млн тонн.
5. Для реализации СПГ-проектов нужно огромное финансирование и самые современные технологии. Например, капитальные затраты Новатэка по Ямал СПГ составили $27 млрд. Они были профинансированы кредитами европейских, китайских и российских банков, а также продажей доли французской Total. Без иноcтранного капитала реализовать такой проект было бы почти невозможно.
6. Все ключевое оборудование для строительства СПГ-завода делают американцы и европейцы. Основные модули для Арктик СПГ-2: компрессоры Siemens, турбины Baker Hughes, теплообменники Linde, гравитационные основания для платформ Saipem (Италия). Равных альтернатив этим технологиям нет ни на российском, ни на азиатском рынках.
7. Новатэк пытался развивать собственную технологию сжижения на 4-й линии Ямал СПГ мощностью в 0,9 млн тонн в год. При ее строительстве сроки постоянно откладывались, а сейчас линия работает с перебоями. При планировании новых проектов из-за плохого качества российского оборудования Новатэк был вынужден отказаться от него в пользу немцев.
🔎 Запрет на экспорт СПГ-технологий из Европы крайне негативен для Новатэка. Текущим поставкам газа с Ямал СПГ мало что угрожает, но дальнейшее развитие почти невозможно. Даже запуск первой линии Арктик СПГ-2, построенной на 98%, откладывается на 2024 год. О доли РФ на мировом СПГ в 20% и удвоении мощностей Новатэка к 2027 году похоже придется забыть.
https://smart-lab.ru/blog/791981.php
Обзор прессы: делистинг, ДВМП, Русал, Nordgold, Газпром, уголь, удобрения, валюта — 12/04/22
👉Экспортеры не могут продать валютную выручку из-за падения спроса на доллары и евро
👉ЕС запретил ввозить в РФ запчасти для турбин
👉Без европейского импорта пострадают узкоспециальные отрасли химпроизводства
👉Американские компании могут поставить рекорд по экспорту угля
👉Молдавию могут отключить от газа 1 мая из-за неуплаты долга «Газпрому»
👉Nordgold остановила добычу на африканском руднике из-за террористической угрозы
👉Как отразится на UC Rusal потеря контроля над крупнейшим глиноземным заводом
👉Биржевые аналитики оценили перспективы роста ценных бумаг российских грузоперевозчиков
👉Принудительный расписок грозит компаниям из РФ многомиллионными штрафами
https://smart-lab.ru/blog/news/792154.php
#fesh #rual #gazp
👉Экспортеры не могут продать валютную выручку из-за падения спроса на доллары и евро
👉ЕС запретил ввозить в РФ запчасти для турбин
👉Без европейского импорта пострадают узкоспециальные отрасли химпроизводства
👉Американские компании могут поставить рекорд по экспорту угля
👉Молдавию могут отключить от газа 1 мая из-за неуплаты долга «Газпрому»
👉Nordgold остановила добычу на африканском руднике из-за террористической угрозы
👉Как отразится на UC Rusal потеря контроля над крупнейшим глиноземным заводом
👉Биржевые аналитики оценили перспективы роста ценных бумаг российских грузоперевозчиков
👉Принудительный расписок грозит компаниям из РФ многомиллионными штрафами
https://smart-lab.ru/blog/news/792154.php
#fesh #rual #gazp
smart-lab.ru
Обзор прессы: делистинг, ДВМП, Русал, Nordgold, Газпром, уголь, удобрения, валюта — 12/04/22
Экспортеры не могут продать валютную выручку из-за падения спроса на доллары и евро Экспортеры не находят спроса на валюту
Ржавые дивиденды России
автор: Виктор Петров
Дивиденды металлургов подверглись разложению. Некогда прекрасная российская отрасль, одаривавшая акционеров богатством, приходит в упадок и начинает считать каждую копеечку.
Совет директоров компании Северсталь не будет рекомендовать выплату дивидендов не только за 1 квартал 2022 год, что ожидаемо, но и за 4 квартал 2021 года, что возмутительно.
Европа — это 34% выручки компании Северсталь. Мало того, что Северсталь решила не публиковать свою отчётность за 1 квартал, так ещё и удалила у себя отчёт за 2021 год.
835'451 млн. рублей была выручка в 2021 году. Явно целились на триллион, но не срослось. В общем, если 34% — это Европа (58% — Россия), то отказ европейских покупателей продукции Северсталь, снижают выручку до 551'398 млн. рублей., что все равно на 13,5% выше, чем выручка за 2020 пандемийный год. Я нашёл в себе силы без слёз радости взглянуть на котировку акций Северстали за тот период:
Санкции и отмена дивидендов смогли уронить стоимость акций Северсталь ниже прошлогодних значений, хотя теоретическая выручка останется выше на 13,5%. Но инвесторов пугает снижение спроса на недвижимость, а так же повышение ключевой ставки ЦБ, что влияет на выдачу ипотек. А перенаправить свою продукцию щелчком пальцев сложновато, тем более что Китай является крупнейшим металлургом в Мире.
Возвращаясь к дивидендам, хочу напомнить, что НЛМК так же не рекомендовала выплачивать дивиденды. А в интервью было сказано “ключевым вопросом повестки становится не развитие, а выживание” . Теперь осталось ещё отказаться в выплате ММК и будет хэт-трик. А ведь ММК реализует примерно 78% своей продукции в России и лишь 22% за её пределами.
Дивидендная металлическая машина заржавела и начала кровоточить. Ожидаемые железные дивидендные горы оказались испорчены ©санкциями.
https://smart-lab.ru/blog/792027.php
автор: Виктор Петров
Дивиденды металлургов подверглись разложению. Некогда прекрасная российская отрасль, одаривавшая акционеров богатством, приходит в упадок и начинает считать каждую копеечку.
Совет директоров компании Северсталь не будет рекомендовать выплату дивидендов не только за 1 квартал 2022 год, что ожидаемо, но и за 4 квартал 2021 года, что возмутительно.
Европа — это 34% выручки компании Северсталь. Мало того, что Северсталь решила не публиковать свою отчётность за 1 квартал, так ещё и удалила у себя отчёт за 2021 год.
835'451 млн. рублей была выручка в 2021 году. Явно целились на триллион, но не срослось. В общем, если 34% — это Европа (58% — Россия), то отказ европейских покупателей продукции Северсталь, снижают выручку до 551'398 млн. рублей., что все равно на 13,5% выше, чем выручка за 2020 пандемийный год. Я нашёл в себе силы без слёз радости взглянуть на котировку акций Северстали за тот период:
Санкции и отмена дивидендов смогли уронить стоимость акций Северсталь ниже прошлогодних значений, хотя теоретическая выручка останется выше на 13,5%. Но инвесторов пугает снижение спроса на недвижимость, а так же повышение ключевой ставки ЦБ, что влияет на выдачу ипотек. А перенаправить свою продукцию щелчком пальцев сложновато, тем более что Китай является крупнейшим металлургом в Мире.
Возвращаясь к дивидендам, хочу напомнить, что НЛМК так же не рекомендовала выплачивать дивиденды. А в интервью было сказано “ключевым вопросом повестки становится не развитие, а выживание” . Теперь осталось ещё отказаться в выплате ММК и будет хэт-трик. А ведь ММК реализует примерно 78% своей продукции в России и лишь 22% за её пределами.
Дивидендная металлическая машина заржавела и начала кровоточить. Ожидаемые железные дивидендные горы оказались испорчены ©санкциями.
https://smart-lab.ru/blog/792027.php
Как отреагировали банковские депозиты на снижение ключевой ставки с 20% до 17%?
автор: Андрей Хохрин
Как отреагировали банковские депозиты на снижение ключевой ставки с 20% до 17%?
Срез информации с сайта banki.ru, сделанный 11 апреля, показывает, что реакция есть, но не чрезмерная.
На диаграмме – обычные вклады в топ-10 банков по размеру активов. И сразу у трех из них эффективная ставка по 3-месячному депозиту выше 18%. 11-е место по активам занимает Тинькофф, и, будь он в первой десятке, пополнил бы группу «18+».
При этом средняя ставка на 3 месяца снизилась уже до 16,1%. (большинство крупных банков дают по коротким депозитам около 15%). На 6 и 12 месяцев ставка ступенчато падает у всех банков в выборке.
https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/792137.php
автор: Андрей Хохрин
Как отреагировали банковские депозиты на снижение ключевой ставки с 20% до 17%?
Срез информации с сайта banki.ru, сделанный 11 апреля, показывает, что реакция есть, но не чрезмерная.
На диаграмме – обычные вклады в топ-10 банков по размеру активов. И сразу у трех из них эффективная ставка по 3-месячному депозиту выше 18%. 11-е место по активам занимает Тинькофф, и, будь он в первой десятке, пополнил бы группу «18+».
При этом средняя ставка на 3 месяца снизилась уже до 16,1%. (большинство крупных банков дают по коротким депозитам около 15%). На 6 и 12 месяцев ставка ступенчато падает у всех банков в выборке.
https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/792137.php
В текущей ситуации принять правильное решение по инвестированию трудно, эмоциональный фон зашкаливает и даже компании в своих высказываниях бывают резкими.
Александр Перфилов поделился своим взглядом на высказывание Северстали на смартлаб.
«Большинство наших акционеров инвестиционно недееспособны», это так я перефразировал слова Северстали, которая приостановила публикацию квартальной финансовой отчетности. В действительности сообщение таково: ПАО «Северсталь» (MOEX: CHMF; LSE: SVST) сообщает, что Компания решила временно не публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года в связи с тем, что значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим.
На мой взгляд, ребятам из Северстали надо повнимательней и повдумчивей работать над формулировками. Понятно, что из-за санкций и общей обстановки, производственно-финансовые показатели будут или могут быть, мягко говоря, ущербными. Особенно на фоне того Успешного Успеха, который был по итогам 21 года. Ну и что теперь?
А теперь одна из крупнейших горнодобывающих компаний создала прецедент, который никак не способствует развитию рыночных принципов о равнодоступности информации для различных категорий инвесторов. Принцип — он один: если вы публичная компания – вы должны публиковать отчетность для всех. А тут получается, что мы ее не публикуем просто потому, что основная масса инвесторов – просто не в состоянии ее прочитать, они (основная масса миноритариев) просто тупые и только помогут нажиться тем, кто умный. Вот как надо читать их сообщение. Это и называется неприкрытый цинизм.
На самом деле, перекос в доступности информации создает просто невероятный повод для возможных манипуляций или всякого рода возможных злоупотреблений. Короче говоря, это, на мой субъективный взгляд, нарушение правил игры. Да, форс-мажор, да, санкции, это все понятно. Но когда было все хорошо или стабильно, инвесторы все были адекватные, все были нужны.
Подозреваю, что особенно инвесторы нужны в момент первичного размещения. А после того, когда, видимо, могут быть проблемы, которые, кстати, многими понимаемы, внезапно инвесторы стали «не в состоянии оценивать…». А как же разъяснения, публикация своего взгляда на проблему, работа с инвесторами? Нет. Проще сделать отписку. Возникает вопрос, а кто же действительно тогда недееспособен?
https://smart-lab.ru/blog/792136.php
Александр Перфилов поделился своим взглядом на высказывание Северстали на смартлаб.
«Большинство наших акционеров инвестиционно недееспособны», это так я перефразировал слова Северстали, которая приостановила публикацию квартальной финансовой отчетности. В действительности сообщение таково: ПАО «Северсталь» (MOEX: CHMF; LSE: SVST) сообщает, что Компания решила временно не публиковать свою финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года в связи с тем, что значительная часть ее акционеров не в состоянии принимать инвестиционные решения и такое раскрытие информации может поставить часть заинтересованных сторон в более выгодное положение по отношению к другим.
На мой взгляд, ребятам из Северстали надо повнимательней и повдумчивей работать над формулировками. Понятно, что из-за санкций и общей обстановки, производственно-финансовые показатели будут или могут быть, мягко говоря, ущербными. Особенно на фоне того Успешного Успеха, который был по итогам 21 года. Ну и что теперь?
А теперь одна из крупнейших горнодобывающих компаний создала прецедент, который никак не способствует развитию рыночных принципов о равнодоступности информации для различных категорий инвесторов. Принцип — он один: если вы публичная компания – вы должны публиковать отчетность для всех. А тут получается, что мы ее не публикуем просто потому, что основная масса инвесторов – просто не в состоянии ее прочитать, они (основная масса миноритариев) просто тупые и только помогут нажиться тем, кто умный. Вот как надо читать их сообщение. Это и называется неприкрытый цинизм.
На самом деле, перекос в доступности информации создает просто невероятный повод для возможных манипуляций или всякого рода возможных злоупотреблений. Короче говоря, это, на мой субъективный взгляд, нарушение правил игры. Да, форс-мажор, да, санкции, это все понятно. Но когда было все хорошо или стабильно, инвесторы все были адекватные, все были нужны.
Подозреваю, что особенно инвесторы нужны в момент первичного размещения. А после того, когда, видимо, могут быть проблемы, которые, кстати, многими понимаемы, внезапно инвесторы стали «не в состоянии оценивать…». А как же разъяснения, публикация своего взгляда на проблему, работа с инвесторами? Нет. Проще сделать отписку. Возникает вопрос, а кто же действительно тогда недееспособен?
https://smart-lab.ru/blog/792136.php
smart-lab.ru
Александр Перфилов на смартлабе
Александр Перфилов: записи, комментарии, избранное, контакты, друзья, стейтмент
Forwarded from ИнвестТема | Литвинов Владимир
Брокерские приключения
Санкционный удар по Сбербанку и Альфе поставил под вопрос судьбы их брокерских клиентов. Крупные брокеры больше не хотят принимать недовольных клиентов от своих подсанкционных собратьев, поэтому у санкционных банков просто не остается иного выхода, как регистрировать новые юридические лица, оперативно оформлять им лицензии и не менее оперативно переводить туда иностранные активы клиентов. И делать это приходится на опережение санкционной повестки, чтобы не растерять инвесторов.
Красный и зелёный банки хотели, по примеру ВТБ, сразу передать иностранные ценные бумаги своих брокерских подразделений кому-то из коллег по цеху, не попавших под блокирующие санкции. Но они отнюдь не горят желанием принимать у себя недовольных клиентов Сбера и Альфа-банка. Особенно тех, кого уже один раз перевели в Альфа Инвестиции, а теперь планируют презентовать им ещё один депозитарный перевод.
Сбер же сначала анонсировал перевод иностранных бумаг своих клиентов в БКС Мир инвестиций и Атон, однако вскоре опроверг эту информацию. БКС и Атон физически не смогут принять такое количество новых клиентов.
Так что у Сбера и Альфы вариантов немного. Скорее всего, они либо переведут клиентов в малоизвестные брокерские компании, либо успеют создать своих, но "юридически независимых резервных брокеров" для той же цели. Кстати, уже просочилась информация, что тихой гаванью для клиентов брокера от Альфа-Банка, может стать новое юрлицо под брендом А-Инвестиции. Банк пытается удержать клиентов в периметре своей инфраструктуры, но получится ли, покажет время.
Мой счет также оказался эмигрантом и качует от брокера к брокеру. Сейчас нахожусь в красном приложении. Радует то, что банки и брокеры делают это автоматически, частично снимая с инвесторов нагрузку. Уверен, что нашим денежным средствам, равно как и бумагам ничего не угрожает в юридическом поле и равно или поздно все снова вернется на круги своя.
ИнвестТема
Санкционный удар по Сбербанку и Альфе поставил под вопрос судьбы их брокерских клиентов. Крупные брокеры больше не хотят принимать недовольных клиентов от своих подсанкционных собратьев, поэтому у санкционных банков просто не остается иного выхода, как регистрировать новые юридические лица, оперативно оформлять им лицензии и не менее оперативно переводить туда иностранные активы клиентов. И делать это приходится на опережение санкционной повестки, чтобы не растерять инвесторов.
Красный и зелёный банки хотели, по примеру ВТБ, сразу передать иностранные ценные бумаги своих брокерских подразделений кому-то из коллег по цеху, не попавших под блокирующие санкции. Но они отнюдь не горят желанием принимать у себя недовольных клиентов Сбера и Альфа-банка. Особенно тех, кого уже один раз перевели в Альфа Инвестиции, а теперь планируют презентовать им ещё один депозитарный перевод.
Сбер же сначала анонсировал перевод иностранных бумаг своих клиентов в БКС Мир инвестиций и Атон, однако вскоре опроверг эту информацию. БКС и Атон физически не смогут принять такое количество новых клиентов.
Так что у Сбера и Альфы вариантов немного. Скорее всего, они либо переведут клиентов в малоизвестные брокерские компании, либо успеют создать своих, но "юридически независимых резервных брокеров" для той же цели. Кстати, уже просочилась информация, что тихой гаванью для клиентов брокера от Альфа-Банка, может стать новое юрлицо под брендом А-Инвестиции. Банк пытается удержать клиентов в периметре своей инфраструктуры, но получится ли, покажет время.
Мой счет также оказался эмигрантом и качует от брокера к брокеру. Сейчас нахожусь в красном приложении. Радует то, что банки и брокеры делают это автоматически, частично снимая с инвесторов нагрузку. Уверен, что нашим денежным средствам, равно как и бумагам ничего не угрожает в юридическом поле и равно или поздно все снова вернется на круги своя.
ИнвестТема
Статистика угольной отрасли по итогам марта 2022 года
автор: Алексей Мидаков
Подведем итоги угольной отрасли по итогам марта. Рассматриваем, как и прежде, коксующийся уголь.
Как известно, ЕС планирует отказаться от российского угля к середине декабря. Это в первую очередь удар по поставщикам энергетического угля, так как из всего экспортируемого угля в ЕС 95% приходится именно на него.
Для Распадской такие санкции не страшны, компания в 2021 году всего 3% реализовала на рынке Европы. В презентации Евраза более подробно указана сортировка по покупателям, чем в отчете МСФО Распадской, где на Европу приходится 11%, поэтому ориентироваться стоит именно на диаграмму Евраза.
Мечел реализует в Европу 13%, но тут данные с учетом Турции, куда, судя по новостям прошлых лет, ранее поставки достигали до половины выручки от всей Европы.
Вслед за ЕС отказалась от нашего угля и Япония, но тут ситуация проще, от Японии до Китая гораздо ближе, чем от Европы до Азии.
Выводы:
1. Цены на уголь в России и в мире держатся на очень комфортных для компаний уровнях. Высокие цены поддерживает несколько факторов:
- нарушение логистических цепочек;
- недоинвестирование прошлых лет;
- высокие цены на газ, которые тянут за собой цены на энергетический уголь, который не может быть дешевле коксующегося.
2. Мечел наращивает добычу и надеюсь, что это тенденция сохранится в последующие месяцы. Добычу Распадской сможем оценить 22 апреля, когда компания опубликует производственный отчет.
Полную статью читайте на смартлаб: https://smart-lab.ru/blog/792425.php
автор: Алексей Мидаков
Подведем итоги угольной отрасли по итогам марта. Рассматриваем, как и прежде, коксующийся уголь.
Как известно, ЕС планирует отказаться от российского угля к середине декабря. Это в первую очередь удар по поставщикам энергетического угля, так как из всего экспортируемого угля в ЕС 95% приходится именно на него.
Для Распадской такие санкции не страшны, компания в 2021 году всего 3% реализовала на рынке Европы. В презентации Евраза более подробно указана сортировка по покупателям, чем в отчете МСФО Распадской, где на Европу приходится 11%, поэтому ориентироваться стоит именно на диаграмму Евраза.
Мечел реализует в Европу 13%, но тут данные с учетом Турции, куда, судя по новостям прошлых лет, ранее поставки достигали до половины выручки от всей Европы.
Вслед за ЕС отказалась от нашего угля и Япония, но тут ситуация проще, от Японии до Китая гораздо ближе, чем от Европы до Азии.
Выводы:
1. Цены на уголь в России и в мире держатся на очень комфортных для компаний уровнях. Высокие цены поддерживает несколько факторов:
- нарушение логистических цепочек;
- недоинвестирование прошлых лет;
- высокие цены на газ, которые тянут за собой цены на энергетический уголь, который не может быть дешевле коксующегося.
2. Мечел наращивает добычу и надеюсь, что это тенденция сохранится в последующие месяцы. Добычу Распадской сможем оценить 22 апреля, когда компания опубликует производственный отчет.
Полную статью читайте на смартлаб: https://smart-lab.ru/blog/792425.php
🔥Итоги дня: IMOEX -0.6% Расколбас продолжается
автор: Роман Ранний
📉IMOEX -0.6% Открыл торги серьёзным падением, но затем вся просадка была выкуплена. Стандартная ситуация для нашего рынка, спекулянтов отвезли на стоп🤷♂️
📈S&P 500 +1% Американские фондовые индексы активно растут в начале торгов во вторник после публикации данных о мартовской инфляции в США. Как сообщалось, потребительские цены (индекс CPI) в США в марте взлетели на 8,5% в годовом выражении, максимальными темпами с декабря 1981 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали подъема на 8,4%. После публикации статданных доходность государственных облигаций США неожиданно начала снижаться, оказав поддержку рынку акций💪
📈Brent +6.2% Цена на нефть растёт в связи с тем, что поставки нефти из России сокращаются из-за санкций и нежелания трейдеров покупать топливо в РФ. «Ценовые риски смещены в сторону повышения, поскольку западные санкции будут ужесточаться ввиду продолжающейся агрессии со стороны РФ», — отметил аналитик DNB Bank Хельге Андре Мартинсен. Тем временем генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо дал понять представителям Евросоюза, что картель не сможет компенсировать снижение поставок российской нефти на мировой рынок, сообщает агентство Bloomberg🤔
📉Новатэк -2.2% ЕС впервые ввел прямые и масштабные санкции против российской газовой отрасли, запретив поставку оборудования для производства сжиженного газа. Это решение ставит крест на планах России стать одним из крупнейших в мире производителей СПГ, поскольку ключевое оборудование для крупнотоннажного сжижения производится только в «недружественных» странах. Под вопросом находится реализация уже строящихся проектов НОВАТЭКа и «Газпрома» «Арктик СПГ-2» и «Балтийский СПГ», поскольку запрет распространяется и на заключенные и оплаченные контракты😔
📈Polymetal +1.3% Polymetal может начать перерабатывать золотосодержащее сырье со своих рудников в РФ на казахстанских аффинажных заводах, сообщило издание Kazakh24.info. «Мы рассматриваем все опции, в том числе расширение сотрудничества с „Тау-Кеном“ и „Казцинком“, с которыми давно и успешно работаем. Дополнительные затраты на аффинаж в Казахстане по сравнению с РФ несущественны. Лицензия при вывозе золота из РФ в Казахстан не требуется — это территория ЕАЭС», — заявил Polymetal изданию🥳
📈Татнефть +0.2% «Татнефть» решила создать нефтесервисное предприятие в Казахстане для разработки месторождений нефти в этой стране и изучает возможность расширения сети автозаправочных станций в Ташкенте и Ташкентской области, а также строительства АЗС еще в двух регионах Узбекистана, сообщается в материалах заместителя генерального директора ПАО «Татнефть» Рината Шафигуллина к ежегодной конференции трудовых коллективов группы💪
📈Северсталь +1.7% Сделка по покупке ООО «Русская энергия» (Роман Троценко владеет 70% «Русской энергии») 100% акций АО «Воркутауголь» у «Северстали» пока на паузе. «Пока мы ждем решения по финансированию сделки, — сказал журналистам Троценко, отметив, что от покупки угольного актива компания не отказалась. — Мы поставили на stand by. Говорить о сроках пока рано»🧐
📈Росбанк +40% Акции растут второй день подряд на 40%, после сообщения о продаже банка. Напомню, что компания Interros Capital Ltd в течение недели выкупит Росбанк у французской группы Societe Generale. Сделка была согласована правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ и должна получить одобрение ФАС и ЦБ. Сумма сделки не раскрывается. Она должна завершиться в ближайшие недели🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/news/792442.php
автор: Роман Ранний
📉IMOEX -0.6% Открыл торги серьёзным падением, но затем вся просадка была выкуплена. Стандартная ситуация для нашего рынка, спекулянтов отвезли на стоп🤷♂️
📈S&P 500 +1% Американские фондовые индексы активно растут в начале торгов во вторник после публикации данных о мартовской инфляции в США. Как сообщалось, потребительские цены (индекс CPI) в США в марте взлетели на 8,5% в годовом выражении, максимальными темпами с декабря 1981 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали подъема на 8,4%. После публикации статданных доходность государственных облигаций США неожиданно начала снижаться, оказав поддержку рынку акций💪
📈Brent +6.2% Цена на нефть растёт в связи с тем, что поставки нефти из России сокращаются из-за санкций и нежелания трейдеров покупать топливо в РФ. «Ценовые риски смещены в сторону повышения, поскольку западные санкции будут ужесточаться ввиду продолжающейся агрессии со стороны РФ», — отметил аналитик DNB Bank Хельге Андре Мартинсен. Тем временем генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо дал понять представителям Евросоюза, что картель не сможет компенсировать снижение поставок российской нефти на мировой рынок, сообщает агентство Bloomberg🤔
📉Новатэк -2.2% ЕС впервые ввел прямые и масштабные санкции против российской газовой отрасли, запретив поставку оборудования для производства сжиженного газа. Это решение ставит крест на планах России стать одним из крупнейших в мире производителей СПГ, поскольку ключевое оборудование для крупнотоннажного сжижения производится только в «недружественных» странах. Под вопросом находится реализация уже строящихся проектов НОВАТЭКа и «Газпрома» «Арктик СПГ-2» и «Балтийский СПГ», поскольку запрет распространяется и на заключенные и оплаченные контракты😔
📈Polymetal +1.3% Polymetal может начать перерабатывать золотосодержащее сырье со своих рудников в РФ на казахстанских аффинажных заводах, сообщило издание Kazakh24.info. «Мы рассматриваем все опции, в том числе расширение сотрудничества с „Тау-Кеном“ и „Казцинком“, с которыми давно и успешно работаем. Дополнительные затраты на аффинаж в Казахстане по сравнению с РФ несущественны. Лицензия при вывозе золота из РФ в Казахстан не требуется — это территория ЕАЭС», — заявил Polymetal изданию🥳
📈Татнефть +0.2% «Татнефть» решила создать нефтесервисное предприятие в Казахстане для разработки месторождений нефти в этой стране и изучает возможность расширения сети автозаправочных станций в Ташкенте и Ташкентской области, а также строительства АЗС еще в двух регионах Узбекистана, сообщается в материалах заместителя генерального директора ПАО «Татнефть» Рината Шафигуллина к ежегодной конференции трудовых коллективов группы💪
📈Северсталь +1.7% Сделка по покупке ООО «Русская энергия» (Роман Троценко владеет 70% «Русской энергии») 100% акций АО «Воркутауголь» у «Северстали» пока на паузе. «Пока мы ждем решения по финансированию сделки, — сказал журналистам Троценко, отметив, что от покупки угольного актива компания не отказалась. — Мы поставили на stand by. Говорить о сроках пока рано»🧐
📈Росбанк +40% Акции растут второй день подряд на 40%, после сообщения о продаже банка. Напомню, что компания Interros Capital Ltd в течение недели выкупит Росбанк у французской группы Societe Generale. Сделка была согласована правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ и должна получить одобрение ФАС и ЦБ. Сумма сделки не раскрывается. Она должна завершиться в ближайшие недели🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/news/792442.php
Обзор прессы: Ozon, нефть, вагоны, Газпром, ТЭК — 13/04/22
👉Глава Минэнерго Николай Шульгинов — об экспорте газа, мерах поддержки ТЭК и продаже недвиждимости в Европе
👉Германия готовится к национализации имущества «Газпрома»
👉Минтранс: более 150 тыс. ж/д вагонов находятся в России в простое из-за санкций
👉Vitol Group до конца 2022 года прекратит торговать российской нефтью
👉Маркетплейс Ozon начал выпускать телевизоры под собственной маркой
👉Внешнее управление может коснуться 10% инокомпаний
https://smart-lab.ru/blog/news/792550.php
#ozon #gazp
👉Глава Минэнерго Николай Шульгинов — об экспорте газа, мерах поддержки ТЭК и продаже недвиждимости в Европе
👉Германия готовится к национализации имущества «Газпрома»
👉Минтранс: более 150 тыс. ж/д вагонов находятся в России в простое из-за санкций
👉Vitol Group до конца 2022 года прекратит торговать российской нефтью
👉Маркетплейс Ozon начал выпускать телевизоры под собственной маркой
👉Внешнее управление может коснуться 10% инокомпаний
https://smart-lab.ru/blog/news/792550.php
#ozon #gazp
smart-lab.ru
Обзор прессы: Ozon, нефть, вагоны, Газпром, ТЭК — 13/04/22
Глава Минэнерго Николай Шульгинов — об экспорте газа, мерах поддержки ТЭК и продаже недвиждимости в Европе Цена нефти в
Делистинг российских ADR с иностранных бирж на руку Мосбирже
автор: Козлов Юрий
🏛Госдума приняла в третьем чтении предложения правительства России по делистингу российских ADR с иностранных бирж.
Согласно этому закону, обращение российских ценных бумаг на иностранных биржах будет запрещено, а ADR на российские акции будут конвертированы в российские бумаги.
🇷🇺 Важное уточнение: данный закон коснётся только эмитентов, зарегистрированных в России. К таким относятся, например, Сбербанк, Роснефть, Газпром и другие крупнейшие отечественные корпорации, имеющие при этом депозитарные расписки на биржах Лондона, Франкфурта и т.д.
🇪🇺 А вот российские компании, имеющие прописку в иностранной юрисдикции, этот закон не коснётся. К таким компаниям относятся Яндекс, Globaltrans, Fix Price, Polymetal и ряд других.
⭕️ При этом компаниям с иностранной пропиской в нынешних реалиях будет трудно раскрывать финансовую отчётность и соблюдать дивидендную политику, поскольку аудиторы «большой четвёрки» отказываются работать с российским бизнесом, а для поддержания листинга на зарубежных площадках заключение от PwC, KPMG, EY, Deloitte является необходимым условием.
Следующим логичным шагом может стать требование к таким компаниям перерегистрироваться в российские специальные административные районы, после чего ADR могут быть конвертированы в российские бумаги.
В итоге миграция российских ценных бумаг на Мосбиржу позволит концентрировать и не распылять ликвидность, что вполне может поспособствовать в будущем привлечь китайских и арабских инвесторов на отечественный финансовый рынок, и приведёт к росту комиссионных доходов Мосбиржи.
⚖️ Данное решение также снизит отток капитала, поскольку акции будут приобретаться исключительно за рубли.
👉Для акционеров Мосбиржи и всех российских инвесторов это однозначно позитивная новость, поскольку будущая конвертация всех ADR снизит расходы на удержание бумаг в портфелях (отсутствие депозитарной комиссии), и данные бумаги можно будет покупать у всех брокеров, а не только у тех, которые не попали под санкции.
https://smart-lab.ru/blog/792495.php
автор: Козлов Юрий
🏛Госдума приняла в третьем чтении предложения правительства России по делистингу российских ADR с иностранных бирж.
Согласно этому закону, обращение российских ценных бумаг на иностранных биржах будет запрещено, а ADR на российские акции будут конвертированы в российские бумаги.
🇷🇺 Важное уточнение: данный закон коснётся только эмитентов, зарегистрированных в России. К таким относятся, например, Сбербанк, Роснефть, Газпром и другие крупнейшие отечественные корпорации, имеющие при этом депозитарные расписки на биржах Лондона, Франкфурта и т.д.
🇪🇺 А вот российские компании, имеющие прописку в иностранной юрисдикции, этот закон не коснётся. К таким компаниям относятся Яндекс, Globaltrans, Fix Price, Polymetal и ряд других.
⭕️ При этом компаниям с иностранной пропиской в нынешних реалиях будет трудно раскрывать финансовую отчётность и соблюдать дивидендную политику, поскольку аудиторы «большой четвёрки» отказываются работать с российским бизнесом, а для поддержания листинга на зарубежных площадках заключение от PwC, KPMG, EY, Deloitte является необходимым условием.
Следующим логичным шагом может стать требование к таким компаниям перерегистрироваться в российские специальные административные районы, после чего ADR могут быть конвертированы в российские бумаги.
В итоге миграция российских ценных бумаг на Мосбиржу позволит концентрировать и не распылять ликвидность, что вполне может поспособствовать в будущем привлечь китайских и арабских инвесторов на отечественный финансовый рынок, и приведёт к росту комиссионных доходов Мосбиржи.
⚖️ Данное решение также снизит отток капитала, поскольку акции будут приобретаться исключительно за рубли.
👉Для акционеров Мосбиржи и всех российских инвесторов это однозначно позитивная новость, поскольку будущая конвертация всех ADR снизит расходы на удержание бумаг в портфелях (отсутствие депозитарной комиссии), и данные бумаги можно будет покупать у всех брокеров, а не только у тех, которые не попали под санкции.
https://smart-lab.ru/blog/792495.php
Конференция Смартлаба. ESG и гендерное равенство?
На нашу юбилейную тридцатую конференцию в Петербург приедут уже почти 400 человек!
Любопытный факт:
— На Смартлабе долгие годы девушки составляют стабильные 17-19% аудитории.
— А вот среди купивших билеты их почти треть
Конференция — более ESG-friendly среда, чем сайт?
Или это всё влияние белых ночей?
Узнать ответ можно тут:
conf.smart-lab.ru/
На нашу юбилейную тридцатую конференцию в Петербург приедут уже почти 400 человек!
Любопытный факт:
— На Смартлабе долгие годы девушки составляют стабильные 17-19% аудитории.
— А вот среди купивших билеты их почти треть
Конференция — более ESG-friendly среда, чем сайт?
Или это всё влияние белых ночей?
Узнать ответ можно тут:
conf.smart-lab.ru/
Заморожено 117000 долларов. Собрал бинго
автор: Finindie
В своей долгосрочной инвестиционной стратегии я использовал самый широкий спектр инструментов, предлагаемых российской инфраструктурой рынка ценных бумаг. В итоге, значительная часть моих активов оказалась заморожена. По части из них уже виден свет в конце туннеля, по другой части никто не берётся назвать срок, когда статус по ним может измениться.
Я провёл ревизию портфеля. В итоге выделил целых 7 категорий заблокированных активов. У каждой категории своя уникальная комбинация причин и контрагентов. Разморозка одной категории необязательно повлечёт за собой разморозку другой. Мне почти удалось собрать «бинго» — есть редкие категории, которые не были представлены в моём портфеле (например, немецкие акции за евро или бумаги с внебиржевой секции СПБ Биржи). А все основные я собрал.
Итоговая сумма всех замороженных активов на данный момент составляет 117 тысяч долларов (9,2 млн ₽). Страшная цифра. Это больше половины от всех накоплений. А теперь обо всём по порядку:
Категория №1. Акции и расписки российских компаний с иностранными корнями, перенесённые в Инвестиционную палату:
▪️ Объем: 166000₽ ($2100);
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, Открытие, Инвестиционная Палата.
Категория №2: Акции иностранных компаний, купленные на СПБ Бирже через Открытие и ВТБ:
▪️ Объем: $105'500;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, БЭБ, НРД, Euroclear, ВТБ, Открытие, Альфа.
Категория №3. Акции иностранных компаний, купленные на Мосбирже за рубли:
▪️ Объем: $700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Открытие.
Категория №4. Еврооблигации и БПИФ на еврооблигации:
▪️ Объем: $1700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Clearstream (?), Открытие, ВТБ->РСХБ.
Категория №5. ETF от FinEx:
▪️ Объем: $3700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Finex, Citi Bank, Goldenberg Hehmeyer.
Категория №6. Акции, купленные через СПБ Биржу с листингом на Лондонской бирже:
▪️ Объем: $600;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, LSE, Королева Елизавета, НРД, Euroclear.
Категория №7. Иностранные ETF, приобретенные через Открытие на глобальном рынке:
▪️ Объем: $2900;
▪️ Контрагенты: Открытие, NYSE, НРД, Euroclear.
Итого, 7 категорий, $117k в сумме. У каждой категории — разная ситуация. По мере появления новостей и обновлений, я обязательно сообщу. А пока что я продолжаю покупать российские акции (доля домашнего рынка будет увеличена, но потом это несложно будет выправить). Размышления на тему «как продолжать инвестиции в иностранные активы» откладываю до момента, когда уменьшится уровень неопределенности.
https://smart-lab.ru/blog/792651.php
автор: Finindie
В своей долгосрочной инвестиционной стратегии я использовал самый широкий спектр инструментов, предлагаемых российской инфраструктурой рынка ценных бумаг. В итоге, значительная часть моих активов оказалась заморожена. По части из них уже виден свет в конце туннеля, по другой части никто не берётся назвать срок, когда статус по ним может измениться.
Я провёл ревизию портфеля. В итоге выделил целых 7 категорий заблокированных активов. У каждой категории своя уникальная комбинация причин и контрагентов. Разморозка одной категории необязательно повлечёт за собой разморозку другой. Мне почти удалось собрать «бинго» — есть редкие категории, которые не были представлены в моём портфеле (например, немецкие акции за евро или бумаги с внебиржевой секции СПБ Биржи). А все основные я собрал.
Итоговая сумма всех замороженных активов на данный момент составляет 117 тысяч долларов (9,2 млн ₽). Страшная цифра. Это больше половины от всех накоплений. А теперь обо всём по порядку:
Категория №1. Акции и расписки российских компаний с иностранными корнями, перенесённые в Инвестиционную палату:
▪️ Объем: 166000₽ ($2100);
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, Открытие, Инвестиционная Палата.
Категория №2: Акции иностранных компаний, купленные на СПБ Бирже через Открытие и ВТБ:
▪️ Объем: $105'500;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, БЭБ, НРД, Euroclear, ВТБ, Открытие, Альфа.
Категория №3. Акции иностранных компаний, купленные на Мосбирже за рубли:
▪️ Объем: $700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Открытие.
Категория №4. Еврооблигации и БПИФ на еврооблигации:
▪️ Объем: $1700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Clearstream (?), Открытие, ВТБ->РСХБ.
Категория №5. ETF от FinEx:
▪️ Объем: $3700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Finex, Citi Bank, Goldenberg Hehmeyer.
Категория №6. Акции, купленные через СПБ Биржу с листингом на Лондонской бирже:
▪️ Объем: $600;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, LSE, Королева Елизавета, НРД, Euroclear.
Категория №7. Иностранные ETF, приобретенные через Открытие на глобальном рынке:
▪️ Объем: $2900;
▪️ Контрагенты: Открытие, NYSE, НРД, Euroclear.
Итого, 7 категорий, $117k в сумме. У каждой категории — разная ситуация. По мере появления новостей и обновлений, я обязательно сообщу. А пока что я продолжаю покупать российские акции (доля домашнего рынка будет увеличена, но потом это несложно будет выправить). Размышления на тему «как продолжать инвестиции в иностранные активы» откладываю до момента, когда уменьшится уровень неопределенности.
https://smart-lab.ru/blog/792651.php
Поучительный кейс
автор: Николай Василенко
В кризис меня угораздило купить немного депозитарных расписок Фосагро (в начале марта — на Мосбирже торгов не было, а на Лондонской бирже все депозитарные расписки резко падали в цене). Думал, что идея хорошая, компания ок и так далее. Думал об этом с точки зрения бизнеса, а надо было думать с точки зрения «а что я покупаю».
Сейчас я решил озаботиться вопросом расконвертации и посмотреть — а как эти расписки расконвертировать в обыкновенные акции (как вы знаете грядет закон, который обяжет российских эмитентов это осуществить).
Почти сразу насторожило, что в официальных сообщениях Ситибанка не были перечислены расписки Фосагро, хотя именно этот банк обслуживает депозитарную программу (books closed, books open)
Из первого сообщения вообще складывается ощущение, что конвертация не работала даже по состоянию на конец февраля.
На деле оказалось, что конвертация не работает аж с 2019 г. Всему виной определенное судебное разбирательство на не очень большую сумму для компании (вот сообщение). Пресс-релизов по этой теме на сайте Фосагро вы не найдете. Где-либо еще я тоже не нашел.
Получается с 2019 по 2022 г. на Лондоне торговались в принципе «не совсем акции» Фосагро (дисконт у расписок к обыкновенным акциям был, но не очень большой). И это не мешало Лондонской бирже продолжать торги, а компания получается никак не решала этот вопрос. Хотя сами собственники совершали сделки с этими ГДР (например, вот здесь СЕО продает обычку и покупает гдр с дисконтом)
Как это разрешится не знаю, посмотрим за действиями компании. Но надежд на решение вопроса «как у других» особо не питаю.
Вывод — внимательно смотрите, что вы покупаете даже в хорошие времена. Если это расписки — убедитесь как вы получите акции и в идеале как работает организационная форма компании, акции которой вы сможете получить.
https://smart-lab.ru/blog/792484.php
автор: Николай Василенко
В кризис меня угораздило купить немного депозитарных расписок Фосагро (в начале марта — на Мосбирже торгов не было, а на Лондонской бирже все депозитарные расписки резко падали в цене). Думал, что идея хорошая, компания ок и так далее. Думал об этом с точки зрения бизнеса, а надо было думать с точки зрения «а что я покупаю».
Сейчас я решил озаботиться вопросом расконвертации и посмотреть — а как эти расписки расконвертировать в обыкновенные акции (как вы знаете грядет закон, который обяжет российских эмитентов это осуществить).
Почти сразу насторожило, что в официальных сообщениях Ситибанка не были перечислены расписки Фосагро, хотя именно этот банк обслуживает депозитарную программу (books closed, books open)
Из первого сообщения вообще складывается ощущение, что конвертация не работала даже по состоянию на конец февраля.
На деле оказалось, что конвертация не работает аж с 2019 г. Всему виной определенное судебное разбирательство на не очень большую сумму для компании (вот сообщение). Пресс-релизов по этой теме на сайте Фосагро вы не найдете. Где-либо еще я тоже не нашел.
Получается с 2019 по 2022 г. на Лондоне торговались в принципе «не совсем акции» Фосагро (дисконт у расписок к обыкновенным акциям был, но не очень большой). И это не мешало Лондонской бирже продолжать торги, а компания получается никак не решала этот вопрос. Хотя сами собственники совершали сделки с этими ГДР (например, вот здесь СЕО продает обычку и покупает гдр с дисконтом)
Как это разрешится не знаю, посмотрим за действиями компании. Но надежд на решение вопроса «как у других» особо не питаю.
Вывод — внимательно смотрите, что вы покупаете даже в хорошие времена. Если это расписки — убедитесь как вы получите акции и в идеале как работает организационная форма компании, акции которой вы сможете получить.
https://smart-lab.ru/blog/792484.php
👩⚕️ Мать и Дитя больше не история роста?
автор: Георгий Аведиков
Мать и Дитя — сеть частных клиник, изначально специализирующаяся на приеме родов, здоровье матери и ребенка. Однако последние годы компания стала активно расширяться, диверсифицировать выручку и постепенно превращаться в многопрофильную сеть.
💊 Так по итогам 2021 года более половины выручки пришлось на непрофильные направления. Благодаря открытию новых многофункциональных центров компания сильно прибавила в направлениях хирургии и онкологии.
📈 2021 год вообще выдался очень удачным. Бизнес продемонстрировал хорошие темпы роста? выручка увеличилась на 31,8% год к году, остальные финансовые показатели также выросли.
Отметим два важных момента, которые можно положить в копилку плюсов:
📌 Рост финансовых показателей подкрепляется сильными операционными результатами. Компания растет в количестве оказываемых услуг, а не только за счет повышения цен.
📌 Рост бизнеса (запуск новых клиник) удается совершать практически без увеличения долговой нагрузки. Соотношение чистый долг/EBITDA составляет всего лишь 0,2. А денежный поток от операционной деятельности (8,5 млрд. руб.) с большим запасом покрывает капекс (3,8 млрд. руб).
❓Что ждет компанию дальше?
В пресс релизе по итогам года генеральный директор компании Марк Курцер комментирует сложившуюся ситуацию:
📝 Подчеркну, что сегодня мы работаем в штатном режиме. Мы уделяем особое внимание бесперебойности снабжения медикаментами и в данный момент не испытываем проблем с их поставками. При этом, в настоящее время мы сфокусированы на обеспечении достаточного уровня ликвидности. С этой целью приостановлены инвестиции в новые проекты, в том числе выплата дивидендов до прояснения ситуации. Отмечу, что мы внимательно отслеживаем ситуацию и не исключаем выплату дивидендов до конца года.
✅ Если верить словам генерального директора, то у компании все хорошо, а приостановка дивидендов и инвестиций выглядит, как перестраховка.
❌ Головная компания MD Medical Group Investment plc зарегистрирована на Кипре. Это, скорее всего, и является реальной причиной проблем с ликвидностью. Как только ситуация с денежными переводами стабилизируется, а компания перерегистрируется в России — дивиденды и инвестиции будут восстановлены, если не случится новых непредвиденных обстоятельств и расходов.
❌ Пока по словам менеджмента проблем с поставками медикаментов нет. Однако пока не ясно, как в этом направлении ситуация будет развиваться дальше. Кроме того, помимо медикаментов есть еще высокотехнологичное медицинское оборудование, по которому тоже могут быть вопросы.
❌ В среднесрочной перспективе, если у нас ничего не изменится, мы можем увидеть снижение спроса на частные медицинские услуги из-за падения доходов населения. Также важную роль будет играть политика государства в отношении частной медицины, а также программ ОМС и ДМС, по которым большая часть пациентов и получает такие услуги.
🧮 В моменте депозитарные расписки Мать и Дитя торгуются с показателем P/E = 7,3 (при цене 600 рублей). Похоже, что рынок несколько разочаровался в перспективах дальнейшего роста. Я бы тоже не стал спешить с покупками прямо сейчас по двум причинам. Во-первых стоит дождаться, пока компания проведет листинг обыкновенных акций на Мосбирже, а во вторых, хочется сначала посмотреть на результаты первых кварталов 2022 года, чтобы оценить реальное влияние происходящего на бизнес компании.
https://smart-lab.ru/blog/792720.php
автор: Георгий Аведиков
Мать и Дитя — сеть частных клиник, изначально специализирующаяся на приеме родов, здоровье матери и ребенка. Однако последние годы компания стала активно расширяться, диверсифицировать выручку и постепенно превращаться в многопрофильную сеть.
💊 Так по итогам 2021 года более половины выручки пришлось на непрофильные направления. Благодаря открытию новых многофункциональных центров компания сильно прибавила в направлениях хирургии и онкологии.
📈 2021 год вообще выдался очень удачным. Бизнес продемонстрировал хорошие темпы роста? выручка увеличилась на 31,8% год к году, остальные финансовые показатели также выросли.
Отметим два важных момента, которые можно положить в копилку плюсов:
📌 Рост финансовых показателей подкрепляется сильными операционными результатами. Компания растет в количестве оказываемых услуг, а не только за счет повышения цен.
📌 Рост бизнеса (запуск новых клиник) удается совершать практически без увеличения долговой нагрузки. Соотношение чистый долг/EBITDA составляет всего лишь 0,2. А денежный поток от операционной деятельности (8,5 млрд. руб.) с большим запасом покрывает капекс (3,8 млрд. руб).
❓Что ждет компанию дальше?
В пресс релизе по итогам года генеральный директор компании Марк Курцер комментирует сложившуюся ситуацию:
📝 Подчеркну, что сегодня мы работаем в штатном режиме. Мы уделяем особое внимание бесперебойности снабжения медикаментами и в данный момент не испытываем проблем с их поставками. При этом, в настоящее время мы сфокусированы на обеспечении достаточного уровня ликвидности. С этой целью приостановлены инвестиции в новые проекты, в том числе выплата дивидендов до прояснения ситуации. Отмечу, что мы внимательно отслеживаем ситуацию и не исключаем выплату дивидендов до конца года.
✅ Если верить словам генерального директора, то у компании все хорошо, а приостановка дивидендов и инвестиций выглядит, как перестраховка.
❌ Головная компания MD Medical Group Investment plc зарегистрирована на Кипре. Это, скорее всего, и является реальной причиной проблем с ликвидностью. Как только ситуация с денежными переводами стабилизируется, а компания перерегистрируется в России — дивиденды и инвестиции будут восстановлены, если не случится новых непредвиденных обстоятельств и расходов.
❌ Пока по словам менеджмента проблем с поставками медикаментов нет. Однако пока не ясно, как в этом направлении ситуация будет развиваться дальше. Кроме того, помимо медикаментов есть еще высокотехнологичное медицинское оборудование, по которому тоже могут быть вопросы.
❌ В среднесрочной перспективе, если у нас ничего не изменится, мы можем увидеть снижение спроса на частные медицинские услуги из-за падения доходов населения. Также важную роль будет играть политика государства в отношении частной медицины, а также программ ОМС и ДМС, по которым большая часть пациентов и получает такие услуги.
🧮 В моменте депозитарные расписки Мать и Дитя торгуются с показателем P/E = 7,3 (при цене 600 рублей). Похоже, что рынок несколько разочаровался в перспективах дальнейшего роста. Я бы тоже не стал спешить с покупками прямо сейчас по двум причинам. Во-первых стоит дождаться, пока компания проведет листинг обыкновенных акций на Мосбирже, а во вторых, хочется сначала посмотреть на результаты первых кварталов 2022 года, чтобы оценить реальное влияние происходящего на бизнес компании.
https://smart-lab.ru/blog/792720.php
Самые дешевые компании по Баффету:
— Газпром
У компании самая низкая стоимость в российской нефтянке по критерию P/B (0,34) и один из самых высоких ожидаемых дивидендов. По дешевизне с ней может соревноваться только Сургутнефтегаз, но и по другим метрикам Газпром более дешева (P/S=0,6).
— Полиметалл
Самый дешевый из драгоценной тройки (наряду с Норникелем и Полюсом). Не только по капитализации, но также по соотношению рыночной стоимости и баланса (P/B=2,7 против 7,7 и 12,5 у соседей по отрасли). Исторически дивиденд Полиметалла выше, что тоже говорит в его пользу.
— Интер РАО
Подходит под критерии safety margin лишь наполовину. По мультипликаторам находится на уровне средней по электроэнергетике. К примеру, ФСК гораздо дешевле (P/B=0,14 против 0,45), несмотря на более скромные таргеты. В пользу Интер РАО говорит нетипично высокий дивиденд (около 9%) — вдвое выше обычного.
О дешевых американских компаниях можно узнать тут:
https://smart-lab.ru/company/bcs/blog/792781.php
— Газпром
У компании самая низкая стоимость в российской нефтянке по критерию P/B (0,34) и один из самых высоких ожидаемых дивидендов. По дешевизне с ней может соревноваться только Сургутнефтегаз, но и по другим метрикам Газпром более дешева (P/S=0,6).
— Полиметалл
Самый дешевый из драгоценной тройки (наряду с Норникелем и Полюсом). Не только по капитализации, но также по соотношению рыночной стоимости и баланса (P/B=2,7 против 7,7 и 12,5 у соседей по отрасли). Исторически дивиденд Полиметалла выше, что тоже говорит в его пользу.
— Интер РАО
Подходит под критерии safety margin лишь наполовину. По мультипликаторам находится на уровне средней по электроэнергетике. К примеру, ФСК гораздо дешевле (P/B=0,14 против 0,45), несмотря на более скромные таргеты. В пользу Интер РАО говорит нетипично высокий дивиденд (около 9%) — вдвое выше обычного.
О дешевых американских компаниях можно узнать тут:
https://smart-lab.ru/company/bcs/blog/792781.php