Обзор рынка акций РФР от Антохи Ромашова:
🚀Если коротко — все растет широким фронтом на средних или чуть повышенных объемах торгов.
Индекс Мосбиржи за неделю показал рост 💪 и закрылся вполне прилично выше 3000 на уровне 3061, прибавив +3%.
РТС стабильно выше 1300 и закрывает неделю в плюс 4% на 1323. 🎊
Нефть Brent всю неделю на уровне 45 долларов +-1 доллар. Доллар стоит около 73 рублей.
Америка SP500 вблизи истхаев 3370.
🥇Главным событием недели стало объявление о включении акций #YNDX Яндекса +0,7%
( все уже в цене было ранее) в индекс MSCI Russia с 01 сентября.
Актив разогнан в небеса и по цене 4400 рублей оценен по безумным мультипликаторам для российских активов EV/EBITDA 22 и P/E более 40 соответственно.
👆 Следующим на очереди видимо станет #MAIL Mail.ru Group,
который сразу активно начали продвигать как идею вхождения в индекс в ноябре 2020,
плюс + 4,7 % по итогам недели.
Можно присмотреться после возможного охлаждения пыла котировок.
Разочарование не включения в тот же индекс , либо все-таки более трезвая оценка и желание зафиксировать существенную прибыль после небывалого разгона, привело к снижению #TCSG Тинькоф по итогам недели на 11%% = 1709.
Сам директор по РИСКАМ банка решил НЕ РИСКОВАТЬ своими ЛИЧНЫМИ огромными деньгами и продал акций на 8,8 миллионов долларов на самой вершине. 👏
Неделя отметилась коррекцией в драгоценных металллах после ралли,
золото в день падало более чем на 105 долларов🎢,
такого не было 7 лет, GOLD = 1950 USD сейчас.
Акции золотопроизводителей не особо разочарованы этим,
#PLZL Полюс минус 3%, #POLY Polymetal вовсе практически не отреагировал легкие минус 1,3%.
Стабильно вниз третью неделю падает после космического и хайпового ралли акции #POGR Petropavlovsk минус 9,5% 31,00 –
мнение об этом было тут , уровни покупки возможной описаны здесь.
Если акции отстоятся, произойдет закуп, проблемы решатся – цели наверху могут быть намного выше,
чем был предыдущий хай (65-70 мерещится порой).
❗️Но история очень токсичная, конечно же, буду следить, возможно войду на малую часть капитала.
На неделе оживились предыдущие аутсайдеры и «тихони» — вспомнили про
Татнефть, Транснефть и НОВАТЭК,
проснулся весь нефтегазовый сектор в общем-то.
Все дружно прибавили по 6-8%%.
Потенциал роста по разным причинам сохраняется.😉
Основной владелец #NVTK НОВАТЭКа +6,3% объявил о повышении дивидендов, что было ожидаемо ранее.
Дивиденды по #TRNFP Транснефти +6,8% до сих пор не озвучены ни цифры, ни сроки выплаты,
акции + 6,8% и рост объема торгов.
Совет директоров и собрание акционеров не назначены, директива правительства как-то долго едет с белого дома до офиса компании по электронным каналам связи, интернет плохой наверное, подождем еще немного.
🎯На выходных расскажу про подтвердившийся фокус в Транснефти – публикация будет доступна только в канале AROMATH.
#TATN Татнефть +8,8% — лидер роста недели, опубликовала ежеквартальный отчет и РСБУ за полгода, прибыли рублей на 10 дивидендов есть за полгода (если вспомнить, что ранее платили примерно всю прибыль 100% по РСБУ на дивиденды).
17 августа совет директоров должен удивить приятно акционеров, накинув в дивиденд полугодовой немного прибыли прошлых лет, например. 😉
Считаю, что есть перспектива дальнейшего роста.
Жду оживления #SNGS Сургутнефтегаза АО также, застоялся, очевидно.
Разочаровал #GAZP ГАЗПРОМ +3,1%, торгуя в минус газом за полгода на 87 миллиардов рублей, закрыв, правда, дивидендный гэп образцово за один месяц.👍
❗️В #SBER Сбербанке +5% может быть похожий сценарий – берем дивиденды, закрываем гэп до выборов США, а далее хоть трава не расти, предупреждение было РАЗ , основное ДВА и ТРЕТЬЕ о том же.
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/blog/640086.php
🚀Если коротко — все растет широким фронтом на средних или чуть повышенных объемах торгов.
Индекс Мосбиржи за неделю показал рост 💪 и закрылся вполне прилично выше 3000 на уровне 3061, прибавив +3%.
РТС стабильно выше 1300 и закрывает неделю в плюс 4% на 1323. 🎊
Нефть Brent всю неделю на уровне 45 долларов +-1 доллар. Доллар стоит около 73 рублей.
Америка SP500 вблизи истхаев 3370.
🥇Главным событием недели стало объявление о включении акций #YNDX Яндекса +0,7%
( все уже в цене было ранее) в индекс MSCI Russia с 01 сентября.
Актив разогнан в небеса и по цене 4400 рублей оценен по безумным мультипликаторам для российских активов EV/EBITDA 22 и P/E более 40 соответственно.
👆 Следующим на очереди видимо станет #MAIL Mail.ru Group,
который сразу активно начали продвигать как идею вхождения в индекс в ноябре 2020,
плюс + 4,7 % по итогам недели.
Можно присмотреться после возможного охлаждения пыла котировок.
Разочарование не включения в тот же индекс , либо все-таки более трезвая оценка и желание зафиксировать существенную прибыль после небывалого разгона, привело к снижению #TCSG Тинькоф по итогам недели на 11%% = 1709.
Сам директор по РИСКАМ банка решил НЕ РИСКОВАТЬ своими ЛИЧНЫМИ огромными деньгами и продал акций на 8,8 миллионов долларов на самой вершине. 👏
Неделя отметилась коррекцией в драгоценных металллах после ралли,
золото в день падало более чем на 105 долларов🎢,
такого не было 7 лет, GOLD = 1950 USD сейчас.
Акции золотопроизводителей не особо разочарованы этим,
#PLZL Полюс минус 3%, #POLY Polymetal вовсе практически не отреагировал легкие минус 1,3%.
Стабильно вниз третью неделю падает после космического и хайпового ралли акции #POGR Petropavlovsk минус 9,5% 31,00 –
мнение об этом было тут , уровни покупки возможной описаны здесь.
Если акции отстоятся, произойдет закуп, проблемы решатся – цели наверху могут быть намного выше,
чем был предыдущий хай (65-70 мерещится порой).
❗️Но история очень токсичная, конечно же, буду следить, возможно войду на малую часть капитала.
На неделе оживились предыдущие аутсайдеры и «тихони» — вспомнили про
Татнефть, Транснефть и НОВАТЭК,
проснулся весь нефтегазовый сектор в общем-то.
Все дружно прибавили по 6-8%%.
Потенциал роста по разным причинам сохраняется.😉
Основной владелец #NVTK НОВАТЭКа +6,3% объявил о повышении дивидендов, что было ожидаемо ранее.
Дивиденды по #TRNFP Транснефти +6,8% до сих пор не озвучены ни цифры, ни сроки выплаты,
акции + 6,8% и рост объема торгов.
Совет директоров и собрание акционеров не назначены, директива правительства как-то долго едет с белого дома до офиса компании по электронным каналам связи, интернет плохой наверное, подождем еще немного.
🎯На выходных расскажу про подтвердившийся фокус в Транснефти – публикация будет доступна только в канале AROMATH.
#TATN Татнефть +8,8% — лидер роста недели, опубликовала ежеквартальный отчет и РСБУ за полгода, прибыли рублей на 10 дивидендов есть за полгода (если вспомнить, что ранее платили примерно всю прибыль 100% по РСБУ на дивиденды).
17 августа совет директоров должен удивить приятно акционеров, накинув в дивиденд полугодовой немного прибыли прошлых лет, например. 😉
Считаю, что есть перспектива дальнейшего роста.
Жду оживления #SNGS Сургутнефтегаза АО также, застоялся, очевидно.
Разочаровал #GAZP ГАЗПРОМ +3,1%, торгуя в минус газом за полгода на 87 миллиардов рублей, закрыв, правда, дивидендный гэп образцово за один месяц.👍
❗️В #SBER Сбербанке +5% может быть похожий сценарий – берем дивиденды, закрываем гэп до выборов США, а далее хоть трава не расти, предупреждение было РАЗ , основное ДВА и ТРЕТЬЕ о том же.
Продолжение тут: https://smart-lab.ru/blog/640086.php
smart-lab.ru
Котировки недели индекса Мосбиржи. Полный обзор 14082020.
Котировки недели индекса Мосбиржи. Полный обзор 14082020. 🚀 Если коротко — все растет широким фронтом на средних или чуть повышенных
#SNGS
Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд!
🗣Автор: Записки Инвестора
13 августа СМИ радостно сообщили всем нам, что золотовалютные резервы РФ впервые в истории превысили $600 млрд.
И это событие натолкнуло меня на мысль — абсолютно каждый может создать свой собственный резервный фонд, купив привилегированные акции Сургутнефтегаза. Я думаю большинство участников фондового рынка знают что у Сургутнефтегаза есть кубышка размером с $50 млрд. Огромные деньги! Только подумать, это целых 8% от резервного фонда страны!
Почему именно префы Сургутнефтегаза? Из-за дивидендной политики компании(смотри картинку)
Теперь посмотрим из чего состоит прибыль компании:
Прибыль и убыток возникает из-за изменения курса доллара — когда рубль слабеет возникает положительная переоценка прибыли, когда укрепляется, то наоборот отрицательная.
Кубышка Сургутнефтегаза лежит на депозитах в банках, на неё начисляются проценты. За 2020 год можно ждать примерно 110-120 млрд. рублей. 120 млрд. рублей это примерно 1,1 рубль дивиденд на преф.
Кроме того, компания занимается своей основной деятельностью, от которой тоже получает прибыль. Предположим что за 2020 год прибыль будет на уровне 120 млрд. рублей.
Попробуем посчитать примерный дивиденд за 2020 год:
Для простоты расчета предположим что курс доллара на конец 2020 года будет как в конце 2018 года — 69,69 руб. На начало 2020 года курс мы знаем — 61,90 руб. Считаем разницу: 69,69-61,9=7,79. Изменение курса доллара на 1 рубль меняет дивиденд примерно на 0,42 коп., 7,79*0,42=3,27 руб.
Итого: 1,1+1,1+ 3,27=5,47 руб.
Стоимость одной акции Сурпреф 38 рублей. Исходя из прогнозного дивиденда доходность от текущей цены получается 14,5%.
Недостаток расчетов в том, что много условий, которые точно невозможно спрогнозировать, но примерно направление мыслей понятно.
Неплохой такой резервный фонд получается. И от девальвации защищает и хороший денежный поток приносит.
Этот материал не следует воспринимать как руководство к действию. Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сургутнефтегаз пр. - личный валютный резервный фонд!
🗣Автор: Записки Инвестора
13 августа СМИ радостно сообщили всем нам, что золотовалютные резервы РФ впервые в истории превысили $600 млрд.
И это событие натолкнуло меня на мысль — абсолютно каждый может создать свой собственный резервный фонд, купив привилегированные акции Сургутнефтегаза. Я думаю большинство участников фондового рынка знают что у Сургутнефтегаза есть кубышка размером с $50 млрд. Огромные деньги! Только подумать, это целых 8% от резервного фонда страны!
Почему именно префы Сургутнефтегаза? Из-за дивидендной политики компании(смотри картинку)
Теперь посмотрим из чего состоит прибыль компании:
Прибыль и убыток возникает из-за изменения курса доллара — когда рубль слабеет возникает положительная переоценка прибыли, когда укрепляется, то наоборот отрицательная.
Кубышка Сургутнефтегаза лежит на депозитах в банках, на неё начисляются проценты. За 2020 год можно ждать примерно 110-120 млрд. рублей. 120 млрд. рублей это примерно 1,1 рубль дивиденд на преф.
Кроме того, компания занимается своей основной деятельностью, от которой тоже получает прибыль. Предположим что за 2020 год прибыль будет на уровне 120 млрд. рублей.
Попробуем посчитать примерный дивиденд за 2020 год:
Для простоты расчета предположим что курс доллара на конец 2020 года будет как в конце 2018 года — 69,69 руб. На начало 2020 года курс мы знаем — 61,90 руб. Считаем разницу: 69,69-61,9=7,79. Изменение курса доллара на 1 рубль меняет дивиденд примерно на 0,42 коп., 7,79*0,42=3,27 руб.
Итого: 1,1+1,1+ 3,27=5,47 руб.
Стоимость одной акции Сурпреф 38 рублей. Исходя из прогнозного дивиденда доходность от текущей цены получается 14,5%.
Недостаток расчетов в том, что много условий, которые точно невозможно спрогнозировать, но примерно направление мыслей понятно.
Неплохой такой резервный фонд получается. И от девальвации защищает и хороший денежный поток приносит.
Этот материал не следует воспринимать как руководство к действию. Не является Индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Только что вышел долгожданный еженедельный обзор от Антохи Ромашова!
Кто захочет с ним выпить пива, пишите в личку: https://smart-lab.ru/profile/Antonio3333/
Неделя стала коррекционной по всем фронтам.🎢
Индекс Мосбиржи закрылся -2,17% 2996, показав на неделе также локальный хай на отметке 3090,
что в принципе подходит под предыдущие цели роста, озвученные еще в июне.
РТС минус 4,67% 1261, доллар рубль 74,80,
SP500 на неделе all time high 3399,96, Brent стабильно около 45 долларов.
Баллом правят сейчас индексные истории, основанные на добавлении/исключении новых-старых эмитентов.🎎
#YNDX Яндекс сгружают всем полным ходом, закрытие недели +8,7% на 4771.
На неделе стало известно о том, что топ4 MSCI Russia 10/40 ожидаемо покинет #GMKN ГМК Норникель (минус 4% за неделю), что наверняка даст отличную возможность среднесрочным инвесторам и «пенсионным» накполениям.
Лидерами снижения недели стали #TATN Татнефть, #NVTK Новатэк, #IRAO Интер РАО, #MGNT Магнит – все минус 5-7%.
И если последние два хотя бы росли до этого на 20+%, то Татнефть вернулась на свои заветные 562, где имеется уже очень давно огромный продавец. Небольшой задерг вверх на объемах и возврат обратно как раз и показал силу данного продавца.
#NVTK Новатэк обещает повысить дивиденды, идет явный сбор бумаги, поэтому лонг еще целесообразен, в отличие от Татнефти, шорты также разорвут как обычно в Новатэке.
#AFKS Система закрыла шорты на 10 миллиардов и законно поехала вниз минус 5% за неделю.
Основная группа акций #SNGS Сургут АО, #LKOH ЛУКойл, #GAZP Газпром, #HYDR Русгидро показали минус 3-4%.
😳Удивил на неделе #SBER Сбербанк, обещавший заплатить 18,70 рублей дивиденда на акцию, при этом закрывшись в минус 3,7% на отметке 231. Есть продавец по таким ценам, это плохо.
Читайте далее в блоге Антона:
https://smart-lab.ru/blog/641564.php
Кто захочет с ним выпить пива, пишите в личку: https://smart-lab.ru/profile/Antonio3333/
Неделя стала коррекционной по всем фронтам.🎢
Индекс Мосбиржи закрылся -2,17% 2996, показав на неделе также локальный хай на отметке 3090,
что в принципе подходит под предыдущие цели роста, озвученные еще в июне.
РТС минус 4,67% 1261, доллар рубль 74,80,
SP500 на неделе all time high 3399,96, Brent стабильно около 45 долларов.
Баллом правят сейчас индексные истории, основанные на добавлении/исключении новых-старых эмитентов.🎎
#YNDX Яндекс сгружают всем полным ходом, закрытие недели +8,7% на 4771.
На неделе стало известно о том, что топ4 MSCI Russia 10/40 ожидаемо покинет #GMKN ГМК Норникель (минус 4% за неделю), что наверняка даст отличную возможность среднесрочным инвесторам и «пенсионным» накполениям.
Лидерами снижения недели стали #TATN Татнефть, #NVTK Новатэк, #IRAO Интер РАО, #MGNT Магнит – все минус 5-7%.
И если последние два хотя бы росли до этого на 20+%, то Татнефть вернулась на свои заветные 562, где имеется уже очень давно огромный продавец. Небольшой задерг вверх на объемах и возврат обратно как раз и показал силу данного продавца.
#NVTK Новатэк обещает повысить дивиденды, идет явный сбор бумаги, поэтому лонг еще целесообразен, в отличие от Татнефти, шорты также разорвут как обычно в Новатэке.
#AFKS Система закрыла шорты на 10 миллиардов и законно поехала вниз минус 5% за неделю.
Основная группа акций #SNGS Сургут АО, #LKOH ЛУКойл, #GAZP Газпром, #HYDR Русгидро показали минус 3-4%.
😳Удивил на неделе #SBER Сбербанк, обещавший заплатить 18,70 рублей дивиденда на акцию, при этом закрывшись в минус 3,7% на отметке 231. Есть продавец по таким ценам, это плохо.
Читайте далее в блоге Антона:
https://smart-lab.ru/blog/641564.php
Итоги недели от Антохи Ромашова (@AROMATH)👍
Индекс Мосбиржи – в районе 2990 и около нуля по итогам недели, РТС также в нуле почти 1265.
Знаменательное событие – индекс Мосбиржии и РТС прирастут наконец-то действительно большими и значимыми компаниями,
а не пустышками надутыми.
#MAIL Mailru Group, #Qiwi, акции #POGR Петропавловска и обыкновенные акции #RSTI Россетей войдут в состав базы расчета Индексов МосБиржи и РТС. Теперь их станет всего 42. Хоть так.
Всю неделю рынки готовятся к квартальным ребалансировкам индексов семейства MSCI Russia в понедельник,
31 августа и вхождению туда громилы под названием Яндекс.
Поглощают немыслимыми доселе объемами #YNDX Яндекс по 4800-5000 рублей за акцию🤦♂️,
или P/E в районе 150, распродавая для этого все остальное помаленьку.
Гиганты Сбербанк, ЛУКойл, ГМК – все примерно минус 2% за неделю,
ГАЗПРОМ почти в нуле при минимальных объемах,
при этом сам рублевый индекс Мосбиржи, как и ожидалось, консолидируется около отметки 3000.
#SBER Сбербанк без дивиденда внутри стоит один капитал примерно 212 рублей,
но проблема в другом – рост просроченной задолженности придется на конец года и начало 2021 ,
никакие дивиденды не спасут тогда.
И кто-то большой это понял и активно неспешно сдают по текущим 227-238 рублей за акцию обыкновенную,
предложения в стакане есть всегда.
Доллар достаточно резво сходил на неделе и проверил отметку 76 рублей, но пока откатил и закрывает неделю около 74,5 рублей.
👉Вероятно, это станет равновесным его значением на какое-то время, либо до негативных событий, либо до вероятного рывка цен на нефть,
потому что Президент намекнул на неделе «хотелось бы чуть повыше».😉
75*50=3750 рублей за нефтебочку можно жить спокойно будет пока вымирает остальной нефтегазовый мировой сектор и пресловутый американский сланец.☠️
Опять же, зачем курс опускать вниз, если сейчас все всех так устраивает ?
Опускать надо будет тогда, когда сверхдоходы пойдут от продажи нефти и надо будет дешевле покупать доллары для пополнения резервов.
Наш ЦБ так делать умеет, не привыкать.
На неделе снова оживились акции золотопроизводителей и звучали новые прогнозы металл GOLD по 3000 USD и повышенные таргеты на акции компаний,
по результатам за 5 торговых дней — #POGR Petropavlovsk уверенно оттолкнулся от 31 рубля и солидные +16% уровень 36,00💪,
#Poly Полиметалл шлифует 2000 рублей +4,5%, #PLZL Полюс 18400 и также +4%.
27 августа был ровно год с начала прошлогоднего очень сильного движения #SNGS #SNGSP Сургутнефтегаза.
Рынки достаточно ироничны, и люди ими управляющие и принимающие такие решения, также всегда с юморком — по итогам недели около нуля и мертво стоит на 37,40 рублей.
Будем надеяться верное начало будет положено сентябрем,
и 15 недель боковика и активного сбора бумаги около 37,40 рублей закончено,
потому что бумаги кончились давно по таким ценам и держать бумаги у плинтуса возможности больше нет!
Так-то еще я устал уже писать, что целенаправленный сбор обеих бумаг продолжается более полутора лет,
и это явно к чему-то приведет.
Читайте целиком в блоге Антона: https://smart-lab.ru/blog/642651.php
Спасибо всем, кто лайк и читает до конца!:)
Индекс Мосбиржи – в районе 2990 и около нуля по итогам недели, РТС также в нуле почти 1265.
Знаменательное событие – индекс Мосбиржии и РТС прирастут наконец-то действительно большими и значимыми компаниями,
а не пустышками надутыми.
#MAIL Mailru Group, #Qiwi, акции #POGR Петропавловска и обыкновенные акции #RSTI Россетей войдут в состав базы расчета Индексов МосБиржи и РТС. Теперь их станет всего 42. Хоть так.
Всю неделю рынки готовятся к квартальным ребалансировкам индексов семейства MSCI Russia в понедельник,
31 августа и вхождению туда громилы под названием Яндекс.
Поглощают немыслимыми доселе объемами #YNDX Яндекс по 4800-5000 рублей за акцию🤦♂️,
или P/E в районе 150, распродавая для этого все остальное помаленьку.
Гиганты Сбербанк, ЛУКойл, ГМК – все примерно минус 2% за неделю,
ГАЗПРОМ почти в нуле при минимальных объемах,
при этом сам рублевый индекс Мосбиржи, как и ожидалось, консолидируется около отметки 3000.
#SBER Сбербанк без дивиденда внутри стоит один капитал примерно 212 рублей,
но проблема в другом – рост просроченной задолженности придется на конец года и начало 2021 ,
никакие дивиденды не спасут тогда.
И кто-то большой это понял и активно неспешно сдают по текущим 227-238 рублей за акцию обыкновенную,
предложения в стакане есть всегда.
Доллар достаточно резво сходил на неделе и проверил отметку 76 рублей, но пока откатил и закрывает неделю около 74,5 рублей.
👉Вероятно, это станет равновесным его значением на какое-то время, либо до негативных событий, либо до вероятного рывка цен на нефть,
потому что Президент намекнул на неделе «хотелось бы чуть повыше».😉
75*50=3750 рублей за нефтебочку можно жить спокойно будет пока вымирает остальной нефтегазовый мировой сектор и пресловутый американский сланец.☠️
Опять же, зачем курс опускать вниз, если сейчас все всех так устраивает ?
Опускать надо будет тогда, когда сверхдоходы пойдут от продажи нефти и надо будет дешевле покупать доллары для пополнения резервов.
Наш ЦБ так делать умеет, не привыкать.
На неделе снова оживились акции золотопроизводителей и звучали новые прогнозы металл GOLD по 3000 USD и повышенные таргеты на акции компаний,
по результатам за 5 торговых дней — #POGR Petropavlovsk уверенно оттолкнулся от 31 рубля и солидные +16% уровень 36,00💪,
#Poly Полиметалл шлифует 2000 рублей +4,5%, #PLZL Полюс 18400 и также +4%.
27 августа был ровно год с начала прошлогоднего очень сильного движения #SNGS #SNGSP Сургутнефтегаза.
Рынки достаточно ироничны, и люди ими управляющие и принимающие такие решения, также всегда с юморком — по итогам недели около нуля и мертво стоит на 37,40 рублей.
Будем надеяться верное начало будет положено сентябрем,
и 15 недель боковика и активного сбора бумаги около 37,40 рублей закончено,
потому что бумаги кончились давно по таким ценам и держать бумаги у плинтуса возможности больше нет!
Так-то еще я устал уже писать, что целенаправленный сбор обеих бумаг продолжается более полутора лет,
и это явно к чему-то приведет.
Читайте целиком в блоге Антона: https://smart-lab.ru/blog/642651.php
Спасибо всем, кто лайк и читает до конца!:)
Сурпреф: есть ли перспективы кроме хэджа? #SNGS
Автор: zzznth
Сургутнефтегаз — одна из наиболее уникальных компаний на российском рынке. Бессмысленном и беспощадном :)
Прекрасное корпоративное управление. Отличная работа с журналистами. Один только ответ гендиректора Богданова «нормально всё будет» чего стоит! (Надеюсь табличку сарказм поднимать не надо).
Есть впрочем одно но: устав в плане дивидендной политики она никогда не нарушала. Это обстоятельство делает компанию удобной (весьма предсказуемой) для миноритариев.
Напомню, что хотя формально компания находится в нефтегазовом секторе (основная деятельность добыча нефти) у неё есть и другой актив — огромная валютная «кубышка», стоимость которой в разы выше капитализации. Этот факт делает в принципе бессмысленным анализ компании в плане мультипликаторов навроде EV/EBITDA. А поскольку дивы закреплены в уставе в размере процентов от ЧП по РСБУ, то при ослаблении рубля происходит огромная валютная переоценка, дающая бумажную прибыль, с которой тем не менее платятся дивиденды. Это делает компанию идеальным валютным хэджем.
Мне захотелось зайти с другого края: рассмотреть а какие у компании долгосрочные перспективы кроме хэджа? Вот предположим экономическая ситуация в России настолько стабилизировалась, что курс гуляет лишь на несколько процентов в год (ха-ха, очень смешно, согласен) но все же.
Кубышка все-таки лежит не под матрасом, а в банках на депозитах. На неё капают проценты. В 17м году было 91 ярдов только процентного дохода, в 18м — 106, 19м — 118. За 1е полугодие 20го — почти 60 ярдов.
Выручка и прибыль от основной деятельности по понятным причинам зависит от цены на нефть. Прибыль от продаж (операционная прибыль — управленческие расходы) за 17-19е годы была в районе 200-400 ярдов. Впрочем, тучные нефтяные годы (возможно) прошли, и в оценке надо исходит из пессимистичных прогнозов. Но даже в весьма неблагостное для нефтянки время — 1П2020 компания умудрилась сгенерить почти 60 ярдов продажной прибыли.
Таким образом, даже в неблагоприятные времена, прибыль от продаж + проценты будут давать порядка 240 ярдов в год. Далее вступает в ход валютная переоценка, но её, как и договаривались в начале, рассматривать не будем. После налогов будет порядка 200 ярдов ЧП, что даст почти 2р дивидендов ежегодно.
Читай продолжение поста тут: https://smart-lab.ru/blog/646429.php
Автор: zzznth
Сургутнефтегаз — одна из наиболее уникальных компаний на российском рынке. Бессмысленном и беспощадном :)
Прекрасное корпоративное управление. Отличная работа с журналистами. Один только ответ гендиректора Богданова «нормально всё будет» чего стоит! (Надеюсь табличку сарказм поднимать не надо).
Есть впрочем одно но: устав в плане дивидендной политики она никогда не нарушала. Это обстоятельство делает компанию удобной (весьма предсказуемой) для миноритариев.
Напомню, что хотя формально компания находится в нефтегазовом секторе (основная деятельность добыча нефти) у неё есть и другой актив — огромная валютная «кубышка», стоимость которой в разы выше капитализации. Этот факт делает в принципе бессмысленным анализ компании в плане мультипликаторов навроде EV/EBITDA. А поскольку дивы закреплены в уставе в размере процентов от ЧП по РСБУ, то при ослаблении рубля происходит огромная валютная переоценка, дающая бумажную прибыль, с которой тем не менее платятся дивиденды. Это делает компанию идеальным валютным хэджем.
Мне захотелось зайти с другого края: рассмотреть а какие у компании долгосрочные перспективы кроме хэджа? Вот предположим экономическая ситуация в России настолько стабилизировалась, что курс гуляет лишь на несколько процентов в год (ха-ха, очень смешно, согласен) но все же.
Кубышка все-таки лежит не под матрасом, а в банках на депозитах. На неё капают проценты. В 17м году было 91 ярдов только процентного дохода, в 18м — 106, 19м — 118. За 1е полугодие 20го — почти 60 ярдов.
Выручка и прибыль от основной деятельности по понятным причинам зависит от цены на нефть. Прибыль от продаж (операционная прибыль — управленческие расходы) за 17-19е годы была в районе 200-400 ярдов. Впрочем, тучные нефтяные годы (возможно) прошли, и в оценке надо исходит из пессимистичных прогнозов. Но даже в весьма неблагостное для нефтянки время — 1П2020 компания умудрилась сгенерить почти 60 ярдов продажной прибыли.
Таким образом, даже в неблагоприятные времена, прибыль от продаж + проценты будут давать порядка 240 ярдов в год. Далее вступает в ход валютная переоценка, но её, как и договаривались в начале, рассматривать не будем. После налогов будет порядка 200 ярдов ЧП, что даст почти 2р дивидендов ежегодно.
Читай продолжение поста тут: https://smart-lab.ru/blog/646429.php
smart-lab.ru
Блог: zzznth
zzznth. Блог на смартлабе: сообщество трейдеров и инвесторов
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
"Сургутнефтегаз" одобрил продажу акций по цене не ниже рыночной
Европа хабнула газа. «Газпром» наращивает экспорт в ожидании роста цен
«Газель» попала под пресс. Группа ГАЗ осталась без запчастей к шведскому оборудованию
Банки заняли у граждан. Инвестиционные облигации поддержали долговой рынок
Фондам укорачивают инвестиции. ЦБ счел вложения НПФ в длинные облигации рискованными
https://smart-lab.ru/blog/news/650191.php
#sngs #gazp #gaza
"Сургутнефтегаз" одобрил продажу акций по цене не ниже рыночной
Европа хабнула газа. «Газпром» наращивает экспорт в ожидании роста цен
«Газель» попала под пресс. Группа ГАЗ осталась без запчастей к шведскому оборудованию
Банки заняли у граждан. Инвестиционные облигации поддержали долговой рынок
Фондам укорачивают инвестиции. ЦБ счел вложения НПФ в длинные облигации рискованными
https://smart-lab.ru/blog/news/650191.php
#sngs #gazp #gaza
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
" Сургутнефтегаз " одобрил продажу акций по цене не ниже рыночной Совет директоров " Сургутнефтегаза " принял решение реализовать
#SNGS
Сургутнефтегаз преф, кто его продает по текущим?
Автор: Георгий Аведиков
Остался 1 месяц до Нового года и до даты, когда можно будет узнать потенциальные дивиденды на префы Сургута. В этом году они задерживают публикацию отчета по итогам 3 квартала, поэтому, придется строить прогнозы по итогам 1 полугодия.
Сегодня решил оценить сколько дивидендов мы можем получить по итогам 2020 года.
По Уставу компания обязана платить 10% от ЧП по РСБУ на префы, которые составляют 25% уставного капитала, но выпущено меньше префов, 17,74% вместо 25%, нужно учитывать этот факт. Для расчета дивиденда нам важно примерно прикинуть потенциальный размер чистой прибыли по итогам года и курс доллара, который будет на 31 декабря.
На ЧП оказывают влияние 3 важных фактора:
✔️ прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов;
✔️проценты к получению;
✔️прибыль от курсовых разниц;
Прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
Обычно данный сегмент в год приносит около 400 млрд. руб операционной прибыли, но из-за ОПЕК+ и пандемии за 1 п/г заработали 58 млрд. руб, по итогам года могут выйти на 150 млрд. руб, может чуть больше, консервативно возьмем 150 млрд. руб, после выхода отчета скорректируем.
Проценты к получению
У компании на вкладах лежит долларовая кубышка, в пересчете на рубли она составляет 3 трлн. руб, на которую начисляются проценты. По итогам прошлых лет доход от процентов составлял около 118млрд. руб, за полугодие получили 59 млрд. руб, ожидаемый вклад от процентов возьмем за 118 млрд. руб. за 2020 год.
Прибыль от курсовых разниц
Самый важный фактор текущего года, который мы пока точно спрогнозировать не можем, но можем оценить разные сценарии при разных курсах валют на 31 декабря. На конец 2019 года курс доллара был 62 рубля, кубышка составляла около 3 трлн. рублей, это значит, если перевести в доллары, кубышка составляла $48,5 млрд. (это грубо, т.к. не вся часть кубышки в долларах, СНГ с 2016 года не раскрывает валюты вкладов).
Чтобы посчитать дивиденды на префы нужно: D = ЧП * 0,1 * 0,71 / кол-во префов, теперь перестроим формулу так, чтобы посчитать ЧП, которая нужна для выплаты 1 рубля на преф, из данной формулы следует, что это сумма в 108,5 млрд. руб чистой прибыли (7 701 998 235 / (0,1 * 0,71) = 108 478 848 380 или округлив получаем наши 108,5 млрд. Этот коэффициент справедлив до тех пор, пока не изменится кол-во акций).
где:
👉 7 701 998 235 — кол-во префов;
👉 0,1 (10%) — доля ЧП на дивиденды
👉 0,71 (71%) — доля размещенных префов от 25%, о чем писал выше.
Теперь подставим все наши значения (прибыль от реализации нефти, проценты и курсовые разницы) в формулу и прикинем потенциальный дивиденд при курсе 75 рублей (помним, что курс на конец 2019 года был 62 рубля), остальные курсы приведу в виде графика.
USD/RUB = 75 руб: (48,5х(75-62) + 118 + 150) х 0,8(налог) / 108,5 = 6,6 рублей на преф или около 16,5% ДД к текущей цене в 40 руб.
С начала этого года доллар вырос на 22%, а префы Сургута всего на 5%, потенциал роста еще сохраняется. Но, несмотря на высокую потенциальную див. доходность, нужно помнить, что такие высокие дивиденды будут скорее всего разовыми в ближайшие пару лет, вероятность, что в следующем году курс доллара вырастет до 90-100 рублей достаточно низкая. Эта акция является неплохим квазидолларовым хранилищем для ваших сбережений с защитой от девальвации, с одним приятным бонусом, что когда курс падает, вы ничего не теряете, а когда он растет, получаете хорошие дивиденды. Я владею данной акцией достаточно давно, немного снижая долю на росте перед высокими дивами и добираю в годы, когда дивиденды низкие.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сургутнефтегаз преф, кто его продает по текущим?
Автор: Георгий Аведиков
Остался 1 месяц до Нового года и до даты, когда можно будет узнать потенциальные дивиденды на префы Сургута. В этом году они задерживают публикацию отчета по итогам 3 квартала, поэтому, придется строить прогнозы по итогам 1 полугодия.
Сегодня решил оценить сколько дивидендов мы можем получить по итогам 2020 года.
По Уставу компания обязана платить 10% от ЧП по РСБУ на префы, которые составляют 25% уставного капитала, но выпущено меньше префов, 17,74% вместо 25%, нужно учитывать этот факт. Для расчета дивиденда нам важно примерно прикинуть потенциальный размер чистой прибыли по итогам года и курс доллара, который будет на 31 декабря.
На ЧП оказывают влияние 3 важных фактора:
✔️ прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов;
✔️проценты к получению;
✔️прибыль от курсовых разниц;
Прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
Обычно данный сегмент в год приносит около 400 млрд. руб операционной прибыли, но из-за ОПЕК+ и пандемии за 1 п/г заработали 58 млрд. руб, по итогам года могут выйти на 150 млрд. руб, может чуть больше, консервативно возьмем 150 млрд. руб, после выхода отчета скорректируем.
Проценты к получению
У компании на вкладах лежит долларовая кубышка, в пересчете на рубли она составляет 3 трлн. руб, на которую начисляются проценты. По итогам прошлых лет доход от процентов составлял около 118млрд. руб, за полугодие получили 59 млрд. руб, ожидаемый вклад от процентов возьмем за 118 млрд. руб. за 2020 год.
Прибыль от курсовых разниц
Самый важный фактор текущего года, который мы пока точно спрогнозировать не можем, но можем оценить разные сценарии при разных курсах валют на 31 декабря. На конец 2019 года курс доллара был 62 рубля, кубышка составляла около 3 трлн. рублей, это значит, если перевести в доллары, кубышка составляла $48,5 млрд. (это грубо, т.к. не вся часть кубышки в долларах, СНГ с 2016 года не раскрывает валюты вкладов).
Чтобы посчитать дивиденды на префы нужно: D = ЧП * 0,1 * 0,71 / кол-во префов, теперь перестроим формулу так, чтобы посчитать ЧП, которая нужна для выплаты 1 рубля на преф, из данной формулы следует, что это сумма в 108,5 млрд. руб чистой прибыли (7 701 998 235 / (0,1 * 0,71) = 108 478 848 380 или округлив получаем наши 108,5 млрд. Этот коэффициент справедлив до тех пор, пока не изменится кол-во акций).
где:
👉 7 701 998 235 — кол-во префов;
👉 0,1 (10%) — доля ЧП на дивиденды
👉 0,71 (71%) — доля размещенных префов от 25%, о чем писал выше.
Теперь подставим все наши значения (прибыль от реализации нефти, проценты и курсовые разницы) в формулу и прикинем потенциальный дивиденд при курсе 75 рублей (помним, что курс на конец 2019 года был 62 рубля), остальные курсы приведу в виде графика.
USD/RUB = 75 руб: (48,5х(75-62) + 118 + 150) х 0,8(налог) / 108,5 = 6,6 рублей на преф или около 16,5% ДД к текущей цене в 40 руб.
С начала этого года доллар вырос на 22%, а префы Сургута всего на 5%, потенциал роста еще сохраняется. Но, несмотря на высокую потенциальную див. доходность, нужно помнить, что такие высокие дивиденды будут скорее всего разовыми в ближайшие пару лет, вероятность, что в следующем году курс доллара вырастет до 90-100 рублей достаточно низкая. Эта акция является неплохим квазидолларовым хранилищем для ваших сбережений с защитой от девальвации, с одним приятным бонусом, что когда курс падает, вы ничего не теряете, а когда он растет, получаете хорошие дивиденды. Я владею данной акцией достаточно давно, немного снижая долю на росте перед высокими дивами и добираю в годы, когда дивиденды низкие.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Прогнозные дивиденды за 2020 год на привилегированные акции ПАО "Сургутнефтегаз". Модель для определения целевой цены акции на момент отсечки в 2021 году
Автор: Алексей Мидаков
Курс доллара на 31.12.2020 ЦБ определил, а значит мы можем спрогнозировать дивиденд Сургутнефтегаза за 2020 год.
На завтра, 31.12.2020 г., курс доллара США, официально устанавливаемый Центральным банком РФ, составит 73,8757 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 21,9 коп. по сравнению с сегодняшним курсом.
Сургутнефтегаз имеет валютную кубышку в размере около 49 млрд долларов. Ввиду ее большого размера относительно операционной прибыли курсовая переоценка существенно влияет на прибыль компании и дивиденды.
Процентные доходы от валютных депозитов постоянны. С учетом курсовой переоценки валютной кубышки получим дивиденд в размере 6,87 рубля, что дает нам доходность 16,4%.
чтобы понять справедливую цену акции перед дивидендной отсечкой летом 2021 года, необходимо взять курс доллара на эту дату. Предположим, что ближе к отсечке курс доллара будет составлять 70 рублей, тогда прогнозный дивиденд будет равен 1,87 рубля.
Теперь общая дивидендная доходность за два года должна быть равна 18%. Определим целевую цену Х перед дивидендной отсечкой в 2021 году при курсе доллара 70 рублей.
Решив дробное равенство:
(6,87/X) + (1,87/(X-0,87*6,87)) = 0,18,
мы получим целевую цену равную 50 руб.
#SNGS #SNGSP
Подробное доказательство в посте Алексея: https://smart-lab.ru/blog/668239.php
Подписывайтесь на блог Алексея Мидакова на смартлабе!
Автор: Алексей Мидаков
Курс доллара на 31.12.2020 ЦБ определил, а значит мы можем спрогнозировать дивиденд Сургутнефтегаза за 2020 год.
На завтра, 31.12.2020 г., курс доллара США, официально устанавливаемый Центральным банком РФ, составит 73,8757 руб. Таким образом, курс доллара США повысился на 21,9 коп. по сравнению с сегодняшним курсом.
Сургутнефтегаз имеет валютную кубышку в размере около 49 млрд долларов. Ввиду ее большого размера относительно операционной прибыли курсовая переоценка существенно влияет на прибыль компании и дивиденды.
Процентные доходы от валютных депозитов постоянны. С учетом курсовой переоценки валютной кубышки получим дивиденд в размере 6,87 рубля, что дает нам доходность 16,4%.
чтобы понять справедливую цену акции перед дивидендной отсечкой летом 2021 года, необходимо взять курс доллара на эту дату. Предположим, что ближе к отсечке курс доллара будет составлять 70 рублей, тогда прогнозный дивиденд будет равен 1,87 рубля.
Теперь общая дивидендная доходность за два года должна быть равна 18%. Определим целевую цену Х перед дивидендной отсечкой в 2021 году при курсе доллара 70 рублей.
Решив дробное равенство:
(6,87/X) + (1,87/(X-0,87*6,87)) = 0,18,
мы получим целевую цену равную 50 руб.
#SNGS #SNGSP
Подробное доказательство в посте Алексея: https://smart-lab.ru/blog/668239.php
Подписывайтесь на блог Алексея Мидакова на смартлабе!
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
👉Криптовалюты придавило налогами. За последние дни они потеряли до половины стоимости
👉Долг против вклада. Какую доходность приносят банковские облигации
👉У экспорта глаза велики. Власти начали правовую подготовку к запрету на вывоз бензина
👉Между СИБУРом и ТАИФом возникла химия. Аналитики ждут значимой синергии от объединения компаний
👉Компания Лисина выставила на продажу крупного производителя арматуры
https://smart-lab.ru/blog/news/692434.php
#sngs #nlmk
👉Криптовалюты придавило налогами. За последние дни они потеряли до половины стоимости
👉Долг против вклада. Какую доходность приносят банковские облигации
👉У экспорта глаза велики. Власти начали правовую подготовку к запрету на вывоз бензина
👉Между СИБУРом и ТАИФом возникла химия. Аналитики ждут значимой синергии от объединения компаний
👉Компания Лисина выставила на продажу крупного производителя арматуры
https://smart-lab.ru/blog/news/692434.php
#sngs #nlmk
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Криптовалюты придавило налогами. За последние дни они потеряли до половины стоимости Котировки ведущих криптовалют стремительно отступили от недавно обновленных
#SNGS
Сургутнефтегаз - пора прикинуть дивиденды
Автор: ИгорьMSK
Сургутнефтегаз опубликовал финансовую отчетность по РСБУ за I полугодие 2021 г. в середине августа. Из отчета следует, что чистая прибыль компании за период составила 155 млрд руб.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным бумагам выплачиваются в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Привилегированные акции Сургутнефтегаза составляют лишь 17,7% от УК, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объем распределяемой прибыли на «префы» меньше 10%, а именно — 7,09%.
При сохранении дивидендных принципов неизменными за I полугодие компания заработала 1,43 руб. на привилегированную акцию, что соответствует 3,8% дивидендной доходности.
После выхода отчета мы прогнозировали дивиденды по «префам» за весь 2021 г. вблизи 3,65 руб. на акцию, что предполагало бы 9,7% дивдоходности по текущим котировкам. Однако с того момента цены на нефть в рублях выросли, а официальный курс USD/RUB немного снизился.
Посчитаем, какие могут быть дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2021 г. в новых условиях.
Чистая прибыль компании складывается из трех ключевых блоков: прибыль от продаж, процентные доходы и курсовые переоценки.
Средняя цена барреля Brent в рублях за III квартал выросла на 4,4% кв/кв и составляет 5338 руб. При этом текущая стоимость достигла 5480 руб. за баррель, что на 2,6% выше среднеквартального значения. Если предположить, что цена бочки на IV квартал сохранится вблизи текущих значений, то можно ожидать прибыль от продаж Сургутнефтегаза за II полугодие 2021 г. вблизи 278 млрд руб.
Процентные доходы за II полугодие могут незначительно снизиться п/п до 58 млрд руб. из-за сокращения процентных ставок. Прибыль от курсовых разниц за тот же период ожидается вблизи 43 млрд руб. при условии, что официальный курс ЦБ по паре USD/RUB останется на уровне 73,2.
Эффективная ставка по налогу на прибыль в последние годы находится около 16,5%, что предполагает негативное влияние на чистую прибыль в районе 63 млрд руб.
В совокупности чистая прибыль Сургутнефтегаза за II полугодие 2021 г. ожидается в районе 316 млрд руб., а в целом за 2021 г. — 478 млрд руб. В пересчете на потенциальные дивиденды это предполагает 4,4 руб. на привилегированную акцию или 11,7% дивидендной доходности по цене 37,555 руб. Здесь нужно отметить, что из-за высокой зависимости чистой прибыли от колебаний курса USD/RUB итоговые результаты могут заметно отличаться от прогнозных.
По обыкновенным акциям выплаты не регламентированы уставом или дивидендной политикой, но, ориентируясь на сложившуюся в последние годы практику, можно ожидать, что дивиденды окажутся в диапазоне 0,65–0,7 руб. на акцию.
https://smart-lab.ru/blog/725636.php
Сургутнефтегаз - пора прикинуть дивиденды
Автор: ИгорьMSK
Сургутнефтегаз опубликовал финансовую отчетность по РСБУ за I полугодие 2021 г. в середине августа. Из отчета следует, что чистая прибыль компании за период составила 155 млрд руб.
Согласно уставу, дивиденды по привилегированным бумагам выплачиваются в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций, составляющих 25% от уставного капитала. Привилегированные акции Сургутнефтегаза составляют лишь 17,7% от УК, поэтому из-за оговорки «составляющих 25% от уставного капитала» фактический объем распределяемой прибыли на «префы» меньше 10%, а именно — 7,09%.
При сохранении дивидендных принципов неизменными за I полугодие компания заработала 1,43 руб. на привилегированную акцию, что соответствует 3,8% дивидендной доходности.
После выхода отчета мы прогнозировали дивиденды по «префам» за весь 2021 г. вблизи 3,65 руб. на акцию, что предполагало бы 9,7% дивдоходности по текущим котировкам. Однако с того момента цены на нефть в рублях выросли, а официальный курс USD/RUB немного снизился.
Посчитаем, какие могут быть дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2021 г. в новых условиях.
Чистая прибыль компании складывается из трех ключевых блоков: прибыль от продаж, процентные доходы и курсовые переоценки.
Средняя цена барреля Brent в рублях за III квартал выросла на 4,4% кв/кв и составляет 5338 руб. При этом текущая стоимость достигла 5480 руб. за баррель, что на 2,6% выше среднеквартального значения. Если предположить, что цена бочки на IV квартал сохранится вблизи текущих значений, то можно ожидать прибыль от продаж Сургутнефтегаза за II полугодие 2021 г. вблизи 278 млрд руб.
Процентные доходы за II полугодие могут незначительно снизиться п/п до 58 млрд руб. из-за сокращения процентных ставок. Прибыль от курсовых разниц за тот же период ожидается вблизи 43 млрд руб. при условии, что официальный курс ЦБ по паре USD/RUB останется на уровне 73,2.
Эффективная ставка по налогу на прибыль в последние годы находится около 16,5%, что предполагает негативное влияние на чистую прибыль в районе 63 млрд руб.
В совокупности чистая прибыль Сургутнефтегаза за II полугодие 2021 г. ожидается в районе 316 млрд руб., а в целом за 2021 г. — 478 млрд руб. В пересчете на потенциальные дивиденды это предполагает 4,4 руб. на привилегированную акцию или 11,7% дивидендной доходности по цене 37,555 руб. Здесь нужно отметить, что из-за высокой зависимости чистой прибыли от колебаний курса USD/RUB итоговые результаты могут заметно отличаться от прогнозных.
По обыкновенным акциям выплаты не регламентированы уставом или дивидендной политикой, но, ориентируясь на сложившуюся в последние годы практику, можно ожидать, что дивиденды окажутся в диапазоне 0,65–0,7 руб. на акцию.
https://smart-lab.ru/blog/725636.php
💸 Сургутнефтегаз: лучшая ставка на девальвацию?
Автор: Георгий Аведиков
📈 После продолжительного периода безыдейного боковика, рубль начал проявлять признаки слабости. Доллар приблизился к отметке в 70 рублей и ситуация складывается таким образом, что дальнейшая девальвация выглядит все более вероятной.
📌 Этому способствует постепенное сокращение нефтегазовых доходов РФ на фоне снижения нефтяных цен, сокращения объемов экспорта и введения ценового потолка западными странами. А также начавшиеся инфляционные процессы на фоне вливания вновь созданной денежной массы в экономику и ожидания возможного возвращения к циклу роста ключевой ставки.
🧰 Одним из способов поучаствовать в ослаблении рубля исторически была покупка префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым платятся из чистой прибыли по РСБУ. Более подробно формулу расчета я приводил в прошлогоднем посте.
📊 Давайте вспомним, какие факторы оказывают влияние на размер чистой прибыли:
✔️ операционные доходы бизнеса (реализация нефти);
✔️ процентные доходы с депозитов;
✔️ валютная переоценка депозитов.
При этом, именно последний фактор играет определяющую роль в размере дивидендной базы. Пример подробного расчета дивидендов за 2021 год я уже приводил ранее.
📊 По итогам 2021 года курс доллара составлял 74,6 рубля. Поэтому на положительную переоценку валютной кубышки в этом году, скорее всего, можно уже не рассчитывать. Если курс на конец года (31 декабря) останется на уровне 70 рублей, то размер дивиденда, согласно расчетам, составит примерно 2,5 рубля на акцию. Что по текущим ценам (25 рублей за преф) дает примерно 10% доходности. Уже неплохо, но я бы слишком сильно не рассчитывал на такой исход.
📈 Котировки пробили сильный уровень сопротивления в 65 рублей. Очень часто цена корректируется после такого роста, думаю, что это произойдет уже в конце декабря. Шанс в этом году по росту доллара до уровня 74,6 руб. не очень высокий, на мой взгляд. Было бы лучше, чтобы встретить 31 декабря при курсе ниже 70 рублей, что создаст низкую базу на следующий год и мы сможем рассчитывать на более высокий дивиденд.
🧐 Гораздо интереснее ситуация выглядит уже на горизонте 2024 года, так как по итогам следующего года девальвация почти наверняка произойдет. Вопрос лишь в том, как далеко зайдет этот процесс. Но в любом случае, на фоне низкой базы для переоценки текущего года, потенциальная доходность будет измеряться десятками процентов.
❗️ Все что написано выше остается верным лишь при одном важном допущении: валютная кубышка Сургутнефтегаза не пострадала. Компания не раскрывает текущего положения дел и нам остается только догадываться. В теории есть масса вариантов, которые могут, если не отменить, то сильно видоизменить парадигму в префах: конвертация в юани или другую дружественную валюту, конвертация в рубли, блокировка, или же какая-то комбинация озвученных сценариев.
📌 Резюмируя все выше сказанное, перспективы акции и дивидендов понятны, главный риск тоже. Принимать его или нет — решать вам. Но однозначно большую ставку на данную идею я бы не делал. Сейчас рассматриваю данную идею исключительно в спекулятивных целях.
Держите #SNGS ?
👍 — дааа
👀 — неее
Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864798.php
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Автор: Георгий Аведиков
📈 После продолжительного периода безыдейного боковика, рубль начал проявлять признаки слабости. Доллар приблизился к отметке в 70 рублей и ситуация складывается таким образом, что дальнейшая девальвация выглядит все более вероятной.
📌 Этому способствует постепенное сокращение нефтегазовых доходов РФ на фоне снижения нефтяных цен, сокращения объемов экспорта и введения ценового потолка западными странами. А также начавшиеся инфляционные процессы на фоне вливания вновь созданной денежной массы в экономику и ожидания возможного возвращения к циклу роста ключевой ставки.
🧰 Одним из способов поучаствовать в ослаблении рубля исторически была покупка префов Сургутнефтегаза, дивиденды по которым платятся из чистой прибыли по РСБУ. Более подробно формулу расчета я приводил в прошлогоднем посте.
📊 Давайте вспомним, какие факторы оказывают влияние на размер чистой прибыли:
✔️ операционные доходы бизнеса (реализация нефти);
✔️ процентные доходы с депозитов;
✔️ валютная переоценка депозитов.
При этом, именно последний фактор играет определяющую роль в размере дивидендной базы. Пример подробного расчета дивидендов за 2021 год я уже приводил ранее.
📊 По итогам 2021 года курс доллара составлял 74,6 рубля. Поэтому на положительную переоценку валютной кубышки в этом году, скорее всего, можно уже не рассчитывать. Если курс на конец года (31 декабря) останется на уровне 70 рублей, то размер дивиденда, согласно расчетам, составит примерно 2,5 рубля на акцию. Что по текущим ценам (25 рублей за преф) дает примерно 10% доходности. Уже неплохо, но я бы слишком сильно не рассчитывал на такой исход.
📈 Котировки пробили сильный уровень сопротивления в 65 рублей. Очень часто цена корректируется после такого роста, думаю, что это произойдет уже в конце декабря. Шанс в этом году по росту доллара до уровня 74,6 руб. не очень высокий, на мой взгляд. Было бы лучше, чтобы встретить 31 декабря при курсе ниже 70 рублей, что создаст низкую базу на следующий год и мы сможем рассчитывать на более высокий дивиденд.
🧐 Гораздо интереснее ситуация выглядит уже на горизонте 2024 года, так как по итогам следующего года девальвация почти наверняка произойдет. Вопрос лишь в том, как далеко зайдет этот процесс. Но в любом случае, на фоне низкой базы для переоценки текущего года, потенциальная доходность будет измеряться десятками процентов.
❗️ Все что написано выше остается верным лишь при одном важном допущении: валютная кубышка Сургутнефтегаза не пострадала. Компания не раскрывает текущего положения дел и нам остается только догадываться. В теории есть масса вариантов, которые могут, если не отменить, то сильно видоизменить парадигму в префах: конвертация в юани или другую дружественную валюту, конвертация в рубли, блокировка, или же какая-то комбинация озвученных сценариев.
📌 Резюмируя все выше сказанное, перспективы акции и дивидендов понятны, главный риск тоже. Принимать его или нет — решать вам. Но однозначно большую ставку на данную идею я бы не делал. Сейчас рассматриваю данную идею исключительно в спекулятивных целях.
Держите #SNGS ?
👍 — дааа
👀 — неее
Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе!
https://smart-lab.ru/blog/864798.php
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Мобилизация кубышки Сургутнефтегаза
Автор: Виктор Петров
Кубышка Сургутнефтегаза будет потрачена уже сейчас, вчера или никогда. Какая-бы новость не появилась, большинство аналитиков хватается сразу за эту кубышку и неприлично трясут перед глазами инвесторов. Сегодня появилась информация от рассмотрении СД Сургутнефтегаза участия в других компаниях. И тут понеслась не удержали.
Что-бы не происходило, но люди жаждут получить дивиденды Сургутнефтегаза из этой самый кубышки. Там, кстати, скопилось уже 4 трлн рублей. Много ли это? Да, дофига. Чтобы вы понимали, на кубышку Сургутнефтегаза сейчас можно купить весь Газпром с потрохами или купить Сбербанк, Роснефть. И ещё останется прокутить пару месяцев всей страной на Бали. Любую российскую компанию можно забрать не глядя, правда акции которой торгуются на Мосбирже. Кубышка Сургутнефтегаза, если угодно, это вообще 10% индекса. Или купить себя 4 раза.
Т.е., по сути, можно купить компанию за 1 трлн рублей, а потом выудить из кубышки 4 трлн рублей. Но кто вам продаст? Если бы дивиденды Сургутнефтегаза собрались бы выплачивать, то на каждую акцию получилось бы 92 рубля, а это в 4 раза больше, чем сейчас стоит обычная акция Сургутнефтегаза.
Так что заработать на этом можно, если являешься инсайдером или близким к ним человеком. А как же иначе?
Я может и сам бы так выглядел, но пока ещё держу себя в руках, но это не то о чём вы подумали. В общем, во вторник узнаем результаты, а потом, как обычно, вспомним про кубышку через 1-2 месяца. Стабильность.
Держите у себя #SNGS?
🔥 — держим!
🐳 — не держим.
Оставляйте свое мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/873734.php
Автор: Виктор Петров
Кубышка Сургутнефтегаза будет потрачена уже сейчас, вчера или никогда. Какая-бы новость не появилась, большинство аналитиков хватается сразу за эту кубышку и неприлично трясут перед глазами инвесторов. Сегодня появилась информация от рассмотрении СД Сургутнефтегаза участия в других компаниях. И тут понеслась не удержали.
Что-бы не происходило, но люди жаждут получить дивиденды Сургутнефтегаза из этой самый кубышки. Там, кстати, скопилось уже 4 трлн рублей. Много ли это? Да, дофига. Чтобы вы понимали, на кубышку Сургутнефтегаза сейчас можно купить весь Газпром с потрохами или купить Сбербанк, Роснефть. И ещё останется прокутить пару месяцев всей страной на Бали. Любую российскую компанию можно забрать не глядя, правда акции которой торгуются на Мосбирже. Кубышка Сургутнефтегаза, если угодно, это вообще 10% индекса. Или купить себя 4 раза.
Т.е., по сути, можно купить компанию за 1 трлн рублей, а потом выудить из кубышки 4 трлн рублей. Но кто вам продаст? Если бы дивиденды Сургутнефтегаза собрались бы выплачивать, то на каждую акцию получилось бы 92 рубля, а это в 4 раза больше, чем сейчас стоит обычная акция Сургутнефтегаза.
Так что заработать на этом можно, если являешься инсайдером или близким к ним человеком. А как же иначе?
Я может и сам бы так выглядел, но пока ещё держу себя в руках, но это не то о чём вы подумали. В общем, во вторник узнаем результаты, а потом, как обычно, вспомним про кубышку через 1-2 месяца. Стабильность.
Держите у себя #SNGS?
🔥 — держим!
🐳 — не держим.
Оставляйте свое мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/873734.php
Куда Сургутнефтегаз припрятал $ 50 млрд?
Обзор компании и её акций!
Автор: Invest Assistance
Сургутнефтегаз – одна из самых закрытых и загадочных компаний российского фондового рынка. Более того, её и нефтяной-то не назовёшь – скорее, нефтяно-финансовой. Но давайте разбираться.
Сургутнефтегаз появился в 1993 году, когда на базе ряда нефтепромысловых компаний в Западной Сибири с присоединением к ним НПЗ была образована новая компания.
Изначально 45% акций остались в госсобственности, 8% были проданы частным инвесторам на закрытом аукционе, ещё 7% выкуплены компанией за ваучеры. 40% акций на залоговом аукционе купил пенсионный фонд Сургутнефтегаза.
В 90-х и 2000-х годах менеджмент, стремясь максимально обезопасить компанию от иностранных компаний и недружественных поглощений, начал выкупать собственные акции, в т.ч. у государства, и оформлять их на свои дочерние и «внучатые» компании.
В результате сейчас около 70% акционерного капитала находятся… неизвестно у кого. Схема владения Сургутом сложна и запутана, компания максимально непрозрачна и является настоящей «тёмной лошадкой» российского нефтяного бизнеса.
Бессменный гендиректор Сургутнефтегаза — Владимир Богданов. Сургут не публикует пресс-релизов, не делится операционные результатами, а в отчётности указывает только необходимый минимум, не раскрывая подробностей. И это касается не только 2022 – но и всех предыдущих лет. Мы даже не знаем, в каких банках и под какой процент размещена валютная кубышка Сургута. Но об этом поговорим позднее.
На сегодняшний день Сургут находится на 3-м месте в России по объёму нефтедобычи (около 11%) после Роснефти (35%) и Лукойла (15%), на 5-м – по переработке. Ключевые месторождения компании находятся в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах, в Тюменской и Новосибирской областях.
Нефтеперерабатывающие мощности расположены в Ленинградской области. На НПЗ производится дизель, керосин, мазут и прочий бензин.
Читайте далее на Смартлабе:
• Основной доход Сургута
• Сравнение выручки
• Что за нефтяная компания наоборот?
• Кубышка Сургута.
• Почему важно учитывать валютную переоценку
• Уставные и потенциальные дивиденды
• Мультипликаторы
• Стоимость акции и выводы
Держите #SNGS ?
🔥 — дааа
🐳 — неее
Обзор компании и её акций!
Автор: Invest Assistance
Сургутнефтегаз – одна из самых закрытых и загадочных компаний российского фондового рынка. Более того, её и нефтяной-то не назовёшь – скорее, нефтяно-финансовой. Но давайте разбираться.
Сургутнефтегаз появился в 1993 году, когда на базе ряда нефтепромысловых компаний в Западной Сибири с присоединением к ним НПЗ была образована новая компания.
Изначально 45% акций остались в госсобственности, 8% были проданы частным инвесторам на закрытом аукционе, ещё 7% выкуплены компанией за ваучеры. 40% акций на залоговом аукционе купил пенсионный фонд Сургутнефтегаза.
В 90-х и 2000-х годах менеджмент, стремясь максимально обезопасить компанию от иностранных компаний и недружественных поглощений, начал выкупать собственные акции, в т.ч. у государства, и оформлять их на свои дочерние и «внучатые» компании.
В результате сейчас около 70% акционерного капитала находятся… неизвестно у кого. Схема владения Сургутом сложна и запутана, компания максимально непрозрачна и является настоящей «тёмной лошадкой» российского нефтяного бизнеса.
Бессменный гендиректор Сургутнефтегаза — Владимир Богданов. Сургут не публикует пресс-релизов, не делится операционные результатами, а в отчётности указывает только необходимый минимум, не раскрывая подробностей. И это касается не только 2022 – но и всех предыдущих лет. Мы даже не знаем, в каких банках и под какой процент размещена валютная кубышка Сургута. Но об этом поговорим позднее.
На сегодняшний день Сургут находится на 3-м месте в России по объёму нефтедобычи (около 11%) после Роснефти (35%) и Лукойла (15%), на 5-м – по переработке. Ключевые месторождения компании находятся в Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком округах, в Тюменской и Новосибирской областях.
Нефтеперерабатывающие мощности расположены в Ленинградской области. На НПЗ производится дизель, керосин, мазут и прочий бензин.
Читайте далее на Смартлабе:
• Основной доход Сургута
• Сравнение выручки
• Что за нефтяная компания наоборот?
• Кубышка Сургута.
• Почему важно учитывать валютную переоценку
• Уставные и потенциальные дивиденды
• Мультипликаторы
• Стоимость акции и выводы
Держите #SNGS ?
🔥 — дааа
🐳 — неее
Дивиденды Сургутнефтегаза
18 мая состоится совет директоров Сургута, который рассмотрит вопрос дивидендов за 2022 год.
У компании есть (или была, если конвертировали в рубли в 2022 году) валютная кубышка. Более 5 трлн руб. в долларах на начало 2022 года.
Размер дивидендов зависит от прибыли компании, которая включает в себя:
⏺прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
⏺проценты на кубышку (3% годовых)
⏺переоценка кубышки (зависит от курса доллара на 31 декабря каждого года), доллар был 74,29 в 2021 году и 70,33 в 2022, то есть переоценка по итогам 2022 года — в минус
Важно, что высокие дивиденды сургут выплачивает только на привилегированные акции, держатели обычных акций их не видят.
По итогам 2022 года из-за отрицательной переоценки кубышки, я не жду больших дивидендов, давал прогноз в 1,94 руб. на 1 акцию (5,4%). Аналитики говорят до 3 руб. на акцию. Хорошие дивиденды могут быть по итогам 2023 года, если курс доллара будет там же, где и сейчас.
Я покупал Сургут по 29,13, половину зафиксировал по 35 (+20%) и остальное держу до цели 40.
Автор: Влад | Про деньги
Комментируйте на Смартлабе:
#SNGS держим?
🔥— держим!
🐳— нееет!
18 мая состоится совет директоров Сургута, который рассмотрит вопрос дивидендов за 2022 год.
У компании есть (или была, если конвертировали в рубли в 2022 году) валютная кубышка. Более 5 трлн руб. в долларах на начало 2022 года.
Размер дивидендов зависит от прибыли компании, которая включает в себя:
⏺прибыль от реализации нефти и нефтепродуктов
⏺проценты на кубышку (3% годовых)
⏺переоценка кубышки (зависит от курса доллара на 31 декабря каждого года), доллар был 74,29 в 2021 году и 70,33 в 2022, то есть переоценка по итогам 2022 года — в минус
Важно, что высокие дивиденды сургут выплачивает только на привилегированные акции, держатели обычных акций их не видят.
По итогам 2022 года из-за отрицательной переоценки кубышки, я не жду больших дивидендов, давал прогноз в 1,94 руб. на 1 акцию (5,4%). Аналитики говорят до 3 руб. на акцию. Хорошие дивиденды могут быть по итогам 2023 года, если курс доллара будет там же, где и сейчас.
Я покупал Сургут по 29,13, половину зафиксировал по 35 (+20%) и остальное держу до цели 40.
Автор: Влад | Про деньги
Комментируйте на Смартлабе:
#SNGS держим?
🔥— держим!
🐳— нееет!
Сургутнефтегаз отчитался за 2022 год. Кубышка осталась на месте, но вопросы всё же есть
Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 2022 год. Многих волновала сохранность «кубышки» компании, не беспокойтесь она на месте, но данный отчёт вызвал много вопросов, на которые я попытаюсь найти ответы.
Теперь же давайте перейдём к основным показателям компании:
— Выручка: 2,3₽ трлн (23,6% г/г)
— Чистая прибыль: 60,7₽ млрд (-88% г/г)
— Валовая прибыль: 679,1₽ млрд (29% г/г)
По основным показателям сразу возникают вопросы, если выручка возросла до таких чисел, то почему чистая прибыль упала на столько процентов и как там поживает «кубышка»? Давайте обо всём по порядку:
Сразу перейдём к «кубышке». Она выросла до ~4,4₽ трлн (~4,15₽ трлн в прошлом году), 2,14₽ трлн оказалось в долгосрочной части, 2,17₽ в краткосрочной и ещё 103₽ млрд кэша (в прошлом году в долгосрочной было 2,77₽ трлн, а в краткосрочной 1,14₽ трлн, видно, что компания перекладывалась в другие валюты).
Почему есть уверенность, что компания переложилась опять в валюту? Проценты к получению составили: ~167₽ млрд, а значит процентная ставка около 4%, это намёк на валютные вклады.
У меня есть понимание, что скорее всего компания изначально переложилась в рубли, а потом уже выбрала дружественную валюту (юань), потому что убыток по курсовым разницам как бы намекает на это.
Не надо сбрасывать со счётов и то, что Сургут мог оставить часть в рублях, всё же сейчас процентная ставка по вкладам интересная
Сюрприз же с чистой прибылью связан с курсовой разницей и с обесцениванием активов. Первая статья принесла 327₽ млрд убытков (обмен кубышки по невыгодному курсу), вторая 361₽ млрд (в 2022 году начали действовать новые правила составления бухгалтерской отчётности).
Интересно, что при этом увеличилась нераспределённая прибыль до 5,6₽ трлн (+903₽ млрд за год). Вроде бы компания понесла убытки по двум статьям, а тут вырисовывается прибыль в 903₽ млрд.
Произошла единовременная корректировка, в результате которой у компании на начало 2022 года стало на 998₽ млрд больше основных средств и на 903₽ млрд больше нераспределенной прибыли (это тоже всё благодаря новому составлению бух. отчётности).
Есть понимание, что в 2023 году уже таких переоценок не случиться и убытков тоже. «Кубышка» цела и невредима, плюс распределена грамотно, а значит убыток по курсовым разницам маловероятен.
Конечно, той выручки которая была в 2022 году не стоит ожидать, но проценты по кубышке будут полноценно поступать. Всё это как бы намекает на то, что дивидендная история в компании не закончена.
С уважением, Владислав Кофанов
Держите #SNGS ?
❤️— держим!
💔— нет не держим!
Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 2022 год. Многих волновала сохранность «кубышки» компании, не беспокойтесь она на месте, но данный отчёт вызвал много вопросов, на которые я попытаюсь найти ответы.
Теперь же давайте перейдём к основным показателям компании:
— Выручка: 2,3₽ трлн (23,6% г/г)
— Чистая прибыль: 60,7₽ млрд (-88% г/г)
— Валовая прибыль: 679,1₽ млрд (29% г/г)
По основным показателям сразу возникают вопросы, если выручка возросла до таких чисел, то почему чистая прибыль упала на столько процентов и как там поживает «кубышка»? Давайте обо всём по порядку:
Сразу перейдём к «кубышке». Она выросла до ~4,4₽ трлн (~4,15₽ трлн в прошлом году), 2,14₽ трлн оказалось в долгосрочной части, 2,17₽ в краткосрочной и ещё 103₽ млрд кэша (в прошлом году в долгосрочной было 2,77₽ трлн, а в краткосрочной 1,14₽ трлн, видно, что компания перекладывалась в другие валюты).
Почему есть уверенность, что компания переложилась опять в валюту? Проценты к получению составили: ~167₽ млрд, а значит процентная ставка около 4%, это намёк на валютные вклады.
У меня есть понимание, что скорее всего компания изначально переложилась в рубли, а потом уже выбрала дружественную валюту (юань), потому что убыток по курсовым разницам как бы намекает на это.
Не надо сбрасывать со счётов и то, что Сургут мог оставить часть в рублях, всё же сейчас процентная ставка по вкладам интересная
Сюрприз же с чистой прибылью связан с курсовой разницей и с обесцениванием активов. Первая статья принесла 327₽ млрд убытков (обмен кубышки по невыгодному курсу), вторая 361₽ млрд (в 2022 году начали действовать новые правила составления бухгалтерской отчётности).
Интересно, что при этом увеличилась нераспределённая прибыль до 5,6₽ трлн (+903₽ млрд за год). Вроде бы компания понесла убытки по двум статьям, а тут вырисовывается прибыль в 903₽ млрд.
Произошла единовременная корректировка, в результате которой у компании на начало 2022 года стало на 998₽ млрд больше основных средств и на 903₽ млрд больше нераспределенной прибыли (это тоже всё благодаря новому составлению бух. отчётности).
Есть понимание, что в 2023 году уже таких переоценок не случиться и убытков тоже. «Кубышка» цела и невредима, плюс распределена грамотно, а значит убыток по курсовым разницам маловероятен.
Конечно, той выручки которая была в 2022 году не стоит ожидать, но проценты по кубышке будут полноценно поступать. Всё это как бы намекает на то, что дивидендная история в компании не закончена.
С уважением, Владислав Кофанов
Держите #SNGS ?
❤️— держим!
💔— нет не держим!
Все ждали отчет Сургутнефтегаза, чтоб понять что с «кубышкой»…вышел отчет РСБУ, в нем денежная масса осталась на счетах. А что все хотели увидеть? Что долларовую подушку тупо списали с баланса?
Так этого в любом случае не произошло бы, будь эти деньги в баксах заморожены в западных банках или бы лежали в Сберкассе. Глупо было ожидать обратного.
Ведь у ЦБ так же заморожены средства на Западе, но их никто не списывает со счетов, более того ЦБ торгуется за эту денежную массу и рассчитывает ее вернуть или обменять.
У многих физлиц активы в акциях «недружественных стран» так же заморожены и имеют какую то оценку, они есть...но когда их вернут и вернут ли? — пока никто не знает.
Именно все то же самое мы видим на балансе Сургута. Знаменитая «кубышка» есть. Есть средства, но... что с ними? в какой валюте? где лежат?
Ответов на эти вопросы нет. Но уже есть иллюзии. цифры показали в отчете. Иначе и быть не могло. Но если кубышка была в долларах и лежала в Западном банке, то от ее наличия сейчас не тепло — не холодно. Она может быть заморожена и и не доступна как для самого Сургутнефтегаза и уж тем более для его акционеров.
Сургут всегда был темной лошадкой...
Непонятен еще один момент — почему не использовали хотя бы часть денежной подушки на покупку реальных активов по смешным ценам в разгар 2022г. ?
• Татнефть скупила активы Финской Нокии за бесценок и не только их.
• Лукойл приобрел часть бизнеса Шелл.
• НОВАТЕК так же скупил долю Шелл в Сахалине.
• А Сургут так и не смог воспользоваться своими денежными средствами. И возникает закономерный вопрос: а есть ли доступ у Сургутнефтегаза к этим средствам? Не заморожены ли они??? Никаких заявлений от руководства компании по этому поводу нет. Рано делать какие-то выводы на этот счет.
Удачных инвестиций, Господа😊
Автор: Ремора
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/912661.php
Держите #SNGS ?
👍— даа
👀— нет!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сургутнефтегаз (SNGSP). Отчёт за 2022 год. Кубышка. Дивиденды.
🔹«Сургутнефтегаз» является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. На его долю приходится 11% нефтедобычи и более 6% нефтепереработки.
🔹Приоритетные направления деятельности: добыча и переработка нефти и газа, сбыт продукции, энергетика, социальная ответственность.
🔹США еще до 2020 года ввели санкции против компании и ее основных дочек.
🔹В апреле 2022 года глава компании Владимир Богданов попал под санкции Евросоюза. Одна из причин, — это то что он поддерживает тесные связи с правительством РФ и президентом Владимиром Путиным.
🔹На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции. Привилегированные акции последние 10 лет торгуются в широком боковике. В сентябре 2022 года акции были на многолетних минимумах. Но с тех пор отскочили уже почти в два раза. И на данный момент торгуются в середине своего исторического диапазона.
🔹В конце апреля акции на новостях о небольших дивидендах рухнули на 20%, но на публикации отчета по итогам 2022 года быстро отыграли падение. Давайте посмотрим последнюю отчётность Сургутнефтегаза, чтобы понять, почему так происходит. И стоит ли покупать акции этой компании.
🔹Полный обзор #SNGS от Investovization читайте на Смартлабе
🔹Сургутнефтегаз одна из крупнейших нефтяных компаний России. И остается одной из самых закрытых и непрозрачных компаний.
🔹Отчет по РСБУ за 2022 год показал рекордные результаты нефтяного бизнеса.
🔹Также выяснилось, что кубышка компании на месте и выросла на 12% в долларах.
🔹Рыночная оценка компании в 3,5 раза меньше её кубышки.
🔹Из-за укрепления рубля в прошлом году и отрицательной переоценке активов, чистая прибыль компании оказалась минимальной.
🔹Компания стабильно выплачивает дивиденды согласно своей политики. Если рубль сильно не окрепнет, то в следующем году дивиденды могут быть выше 25%.
🔹Риски связаны с падением цен на нефть, укреплением рубля, ростом налогов.
🔹Акции Сургутнефтегаза являются в какой-то мере защитой от девальвации.
🔹В случае развития позитивного сценария, котировки могут вырасти на 30-50% в течение года.
#SNGS держим?
❤️— даааа
💔— нееее
🔹«Сургутнефтегаз» является одной из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. На его долю приходится 11% нефтедобычи и более 6% нефтепереработки.
🔹Приоритетные направления деятельности: добыча и переработка нефти и газа, сбыт продукции, энергетика, социальная ответственность.
🔹США еще до 2020 года ввели санкции против компании и ее основных дочек.
🔹В апреле 2022 года глава компании Владимир Богданов попал под санкции Евросоюза. Одна из причин, — это то что он поддерживает тесные связи с правительством РФ и президентом Владимиром Путиным.
🔹На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции. Привилегированные акции последние 10 лет торгуются в широком боковике. В сентябре 2022 года акции были на многолетних минимумах. Но с тех пор отскочили уже почти в два раза. И на данный момент торгуются в середине своего исторического диапазона.
🔹В конце апреля акции на новостях о небольших дивидендах рухнули на 20%, но на публикации отчета по итогам 2022 года быстро отыграли падение. Давайте посмотрим последнюю отчётность Сургутнефтегаза, чтобы понять, почему так происходит. И стоит ли покупать акции этой компании.
🔹Полный обзор #SNGS от Investovization читайте на Смартлабе
🔹Сургутнефтегаз одна из крупнейших нефтяных компаний России. И остается одной из самых закрытых и непрозрачных компаний.
🔹Отчет по РСБУ за 2022 год показал рекордные результаты нефтяного бизнеса.
🔹Также выяснилось, что кубышка компании на месте и выросла на 12% в долларах.
🔹Рыночная оценка компании в 3,5 раза меньше её кубышки.
🔹Из-за укрепления рубля в прошлом году и отрицательной переоценке активов, чистая прибыль компании оказалась минимальной.
🔹Компания стабильно выплачивает дивиденды согласно своей политики. Если рубль сильно не окрепнет, то в следующем году дивиденды могут быть выше 25%.
🔹Риски связаны с падением цен на нефть, укреплением рубля, ростом налогов.
🔹Акции Сургутнефтегаза являются в какой-то мере защитой от девальвации.
🔹В случае развития позитивного сценария, котировки могут вырасти на 30-50% в течение года.
#SNGS держим?
❤️— даааа
💔— нееее
Привилегированные акции Сургута по 40. Что дальше?
Аналитики Тинькофф были правы, а я ошибся, когда продал часть бумаг по 32 руб. за штуку из-за опасений того, что Сургут конвертировал кубышку в рубли по невыгодному курсу, зафиксировал +15% тогда. Теперь Сургут стоит 40. Кубышка на месте. Оказалось, что были иные расходы, которые съели прибыль.
Что дальше? Прибыль Сургута, из которой он платит дивиденды, состоит из 3-х частей:
— операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)
— проценты по кубышке
— прибыль от переоценки кубышки в валюте
Мои ожидания по прибыли Сургута в 2023 году
• 395 млрд руб. операционной прибыли (на уровне 2021 года с учетом цен на нефть, в 2022 была 524 млрд руб.)
• 167 млрд руб. процентов к получению (как в 2022 году)
Прибыль от валютной переоценки зависит от курса доллара на конец года. 31 декабря 2022 года курс был 70,33 руб. за штуку.
Сейчас доллар торгуется около 85 руб. При закрытии доллара 31 декабря 2023 на уровне:
• 75 руб. / долл. (294 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 80 руб. / долл. (608 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 85 руб. / долл. (923 млрд руб. прибыли от переоценки)
Итого, прогнозируемая прибыль 2023 составит от 856 до 1 485 млрд руб., если вычесть пусть даже 20% на налоги, то чистая прибыль от 685 до 1 188 млрд руб.
При такой прибыли дивиденды на привилегированные акции составят от 6,3 руб. (при $ = 75) до 11 руб. (при $ = 85) на 1 акцию. Это дивидендная доходность даже при текущей цене 40 руб. за штуку от 15 до 27%. Самая высокая на российском рынке.
Резюме: лучше лишний раз не дергаться. Кубышка оказалась на месте, если бы месяц подождал, бумажная прибыль была бы 30% и средняя 29, я забрал всего 15%. Я считаю, что с учетом того, что кубышка на месте, потенциал для роста еще есть даже от текущих отметок, поэтому открыл позицию еще раз. Пока на небольшой объем, хочется взять пониже.
Пойдет выше, хорошо, опустится ниже – будет возможность дозакупиться. Я не верю, что доллар долго продержится на уровне 85 руб. за штуку, но даже при курсе 75-77 руб. див доходность выше 15%. Первая цель по Сургуту привилегированному 50 руб. за штуку.
Автор: Влад | Про деньги
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/916861.php
#SNGS тарите?
🔥— конечно!
🐳— конечно нет!
Аналитики Тинькофф были правы, а я ошибся, когда продал часть бумаг по 32 руб. за штуку из-за опасений того, что Сургут конвертировал кубышку в рубли по невыгодному курсу, зафиксировал +15% тогда. Теперь Сургут стоит 40. Кубышка на месте. Оказалось, что были иные расходы, которые съели прибыль.
Что дальше? Прибыль Сургута, из которой он платит дивиденды, состоит из 3-х частей:
— операционная деятельность (продажа нефти и нефтепродуктов)
— проценты по кубышке
— прибыль от переоценки кубышки в валюте
Мои ожидания по прибыли Сургута в 2023 году
• 395 млрд руб. операционной прибыли (на уровне 2021 года с учетом цен на нефть, в 2022 была 524 млрд руб.)
• 167 млрд руб. процентов к получению (как в 2022 году)
Прибыль от валютной переоценки зависит от курса доллара на конец года. 31 декабря 2022 года курс был 70,33 руб. за штуку.
Сейчас доллар торгуется около 85 руб. При закрытии доллара 31 декабря 2023 на уровне:
• 75 руб. / долл. (294 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 80 руб. / долл. (608 млрд руб. прибыли от переоценки)
• 85 руб. / долл. (923 млрд руб. прибыли от переоценки)
Итого, прогнозируемая прибыль 2023 составит от 856 до 1 485 млрд руб., если вычесть пусть даже 20% на налоги, то чистая прибыль от 685 до 1 188 млрд руб.
При такой прибыли дивиденды на привилегированные акции составят от 6,3 руб. (при $ = 75) до 11 руб. (при $ = 85) на 1 акцию. Это дивидендная доходность даже при текущей цене 40 руб. за штуку от 15 до 27%. Самая высокая на российском рынке.
Резюме: лучше лишний раз не дергаться. Кубышка оказалась на месте, если бы месяц подождал, бумажная прибыль была бы 30% и средняя 29, я забрал всего 15%. Я считаю, что с учетом того, что кубышка на месте, потенциал для роста еще есть даже от текущих отметок, поэтому открыл позицию еще раз. Пока на небольшой объем, хочется взять пониже.
Пойдет выше, хорошо, опустится ниже – будет возможность дозакупиться. Я не верю, что доллар долго продержится на уровне 85 руб. за штуку, но даже при курсе 75-77 руб. див доходность выше 15%. Первая цель по Сургуту привилегированному 50 руб. за штуку.
Автор: Влад | Про деньги
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/916861.php
#SNGS тарите?
🔥— конечно!
🐳— конечно нет!
Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP) за 1П2023 заработал уже заработал 7,8р дивидендов на префы
▫️ Капитализация:1,5 трлн р (о — 31,2 р, п — 56,4 р)
▫️ fwd p/e 2023: 1,3
▫️ fwd дивиденд 2023 (преф): 19,5%
Впервые с августа 2021 года компания раскрыла отчетность по МСФО. Часть данных скрыта, но ключевые моменты можно увидеть:
1. Если вычесть все обязательства, то кубышка сейчассоставляет примерно 4,6 трлн рублей по МСФО
2. Финансовые доходы за 1П2023 составили 112 млрд р (2,4% от размера кубышки), т.е. доходность явно говорит о том, что бОльшая часть средств размещена НЕ в рублях и НЕ в юанях
На операционном уровне бизнес показал 236 млрд р прибыли, с учетом налога на прибыль будет 189 млрд р. По итогам 2023 прибыль от основной деятельности может составить больше 400 млрд р по МСФО, если учесть ослабление рубля и рост цен на нефть.
Прибыль от курсовых разницы в 1П2023 составила 690 млрд р, это при том, что курс $ на 30 июня был 87,03 р. Если на конец года курс будет 90р, то это принесет еще около150 млрд р дохода от переоценки.
По грубым прикидкам, компания заработает около 1,2 трлн р чистой прибыли (fwd p/e 2023 = 1.3). По МСФО и РСБУ результаты будут скорее всего ± одинаковыми, поэтому дивиденды на префы могут быть около11 рублей на акцию (19,5% к текущей цене).
Результаты во многом зависят от курса валюты, поэтому если мы увидим курс 80р за доллар на конец года, то и дивидендов на префы будет около 8 рублей, что при текущей цене акций не много.
Выводы:
Сургутнефтегаза — одна из лучших компаний в секторе, так как финансовая стабильность компании подкреплена огромной финансовой подушкой. Зарабатывать прибыль, платить дивиденды и показывать минимальные темпы роста компания будет практически в любом случае.
На мой взгляд, стоит Сургут преф уже давно недешево, так как прибыли от курсовой разницы скорее всего не будет уже в следующем году и дивиденд будет минимальным.
Но если ждете продолжения девальвации или использования кубышки для покупки активов — это хороший вариант. Обычку не рассматривал бы, не вижу никаких преимуществ перед префами, при текущих ценах и див. доходности обычка из года в год приносит убытки в реальном выражении, не более.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/946296
#SNGS держим?
👍— держим!
🐳— не держим!
▫️ Капитализация:1,5 трлн р (о — 31,2 р, п — 56,4 р)
▫️ fwd p/e 2023: 1,3
▫️ fwd дивиденд 2023 (преф): 19,5%
Впервые с августа 2021 года компания раскрыла отчетность по МСФО. Часть данных скрыта, но ключевые моменты можно увидеть:
1. Если вычесть все обязательства, то кубышка сейчассоставляет примерно 4,6 трлн рублей по МСФО
2. Финансовые доходы за 1П2023 составили 112 млрд р (2,4% от размера кубышки), т.е. доходность явно говорит о том, что бОльшая часть средств размещена НЕ в рублях и НЕ в юанях
На операционном уровне бизнес показал 236 млрд р прибыли, с учетом налога на прибыль будет 189 млрд р. По итогам 2023 прибыль от основной деятельности может составить больше 400 млрд р по МСФО, если учесть ослабление рубля и рост цен на нефть.
Прибыль от курсовых разницы в 1П2023 составила 690 млрд р, это при том, что курс $ на 30 июня был 87,03 р. Если на конец года курс будет 90р, то это принесет еще около150 млрд р дохода от переоценки.
По грубым прикидкам, компания заработает около 1,2 трлн р чистой прибыли (fwd p/e 2023 = 1.3). По МСФО и РСБУ результаты будут скорее всего ± одинаковыми, поэтому дивиденды на префы могут быть около11 рублей на акцию (19,5% к текущей цене).
Результаты во многом зависят от курса валюты, поэтому если мы увидим курс 80р за доллар на конец года, то и дивидендов на префы будет около 8 рублей, что при текущей цене акций не много.
Выводы:
Сургутнефтегаза — одна из лучших компаний в секторе, так как финансовая стабильность компании подкреплена огромной финансовой подушкой. Зарабатывать прибыль, платить дивиденды и показывать минимальные темпы роста компания будет практически в любом случае.
На мой взгляд, стоит Сургут преф уже давно недешево, так как прибыли от курсовой разницы скорее всего не будет уже в следующем году и дивиденд будет минимальным.
Но если ждете продолжения девальвации или использования кубышки для покупки активов — это хороший вариант. Обычку не рассматривал бы, не вижу никаких преимуществ перед префами, при текущих ценах и див. доходности обычка из года в год приносит убытки в реальном выражении, не более.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/946296
#SNGS держим?
👍— держим!
🐳— не держим!
