Forwarded from Тимофей Мартынов
В нашей аналитической команде @mozgovikresearch мнения про сектор недвижимости расходятся. Я настаиваю на том, что строителям ж**а, но есть возражения: мол, в 2020 году строители выстрелили и могут сделать это снова.
Приведу несколько фактов:
📈 да, цены на новостройки выросли за месяц на 10-20%
📉 реальные ипотечные ставки выросли до 22-25%
📈 да, государство повысило размер субсидируемой ипотеки под 12% до 12 млн руб в мск и спб
📉 но решение о выдаче принимают банки, а они сейчас затянут пояса в связи с тяжелой обстановкой
📉 в марте из страны уехало 100 тыс платежеспособных людей, еще в апреле может столько же выехать. Предположу, что в основном уезжают из зоны работы наших публичных девелоперов (PIKK, SMLT, LSRG, ETLN)
📉 экономисты прогнозируют рост безработных в РФ на 2 млн человек (чего не случилось после ковида)
👉в марте на вторичке сняли 20% объявлений, — испугались уходить в рубли
👉на ЦИАНе число предложений аренды квартир выросло за месяц на 40% с 8700 до 12300 лотов (люди уезжают, освобождают квартиры, плюс предложение выросло от тех, кто сам свалил за рубеж)
📉 увеличение арендных объектов и снижение спроса на них привело к снижению арендных ставок, что сделало аренду еще более выгодной по сравнениню с покупкой
👉Авито-недвижимость: число просмотров объявлений за 2 недели марта упало на 1/3
📉 Первым умереть и пойти вниз должен рынок вторички, где не будет дешевой ипотеки
📉 Фактор роста издержек должен резануть маржу девелоперов. Но напомню, что это больше скажется на региональных застройщиках, потому что в Москве с ценой метра 300тыр, себестоимость метра в 40-50к составляет не такую значительную долю конечной цены
Опыт кризисов 2008 и 2014 годов
📉 В 2014 ажиотаж после падения рубля прошел за меся-полтора. Потом рынок обвалился.
📉 Стагнация рынка продлилась 3 года — до 2017, снижение цен составило 15-30%
📉 В 2008 рынок квартир был перегрет, цены в рублях упали до 30%, восстановление заняло 6 лет
📉 новизна текущего кризиса в том, что рынок новостроек подошел к этому моменту перегретым, цены выросли на 50%ч за 2 года
📉 новизна текущего кризиса в том, что: 7 лет до текущего момента падали доходы населения
📉 а доля ипотечных квартир выросла до 70% — это тоже новый фактор
📉 с такими базовыми условиями вкупе с ростом безработицы мы можем получить еще и ипотечный кризис
В общем, лично я, взвешивая все эти факторы, не очень оптимистично смотрю на сектор недвижки и строительства.
Но справедливости ради, отмечу, что один раз в 2020-м году я ошибся на счет строителей, хотя сам успел купить квартиру по старым ценам.
В чем была моя ошибка тогда? Я недооценил 2 фактора:
👉роль льготной ипотеки
👉производителей жесткого эконома в московском регионе на фоне многолетнего дефицита предложения на рынке
Приведу несколько фактов:
📈 да, цены на новостройки выросли за месяц на 10-20%
📉 реальные ипотечные ставки выросли до 22-25%
📈 да, государство повысило размер субсидируемой ипотеки под 12% до 12 млн руб в мск и спб
📉 но решение о выдаче принимают банки, а они сейчас затянут пояса в связи с тяжелой обстановкой
📉 в марте из страны уехало 100 тыс платежеспособных людей, еще в апреле может столько же выехать. Предположу, что в основном уезжают из зоны работы наших публичных девелоперов (PIKK, SMLT, LSRG, ETLN)
📉 экономисты прогнозируют рост безработных в РФ на 2 млн человек (чего не случилось после ковида)
👉в марте на вторичке сняли 20% объявлений, — испугались уходить в рубли
👉на ЦИАНе число предложений аренды квартир выросло за месяц на 40% с 8700 до 12300 лотов (люди уезжают, освобождают квартиры, плюс предложение выросло от тех, кто сам свалил за рубеж)
📉 увеличение арендных объектов и снижение спроса на них привело к снижению арендных ставок, что сделало аренду еще более выгодной по сравнениню с покупкой
👉Авито-недвижимость: число просмотров объявлений за 2 недели марта упало на 1/3
📉 Первым умереть и пойти вниз должен рынок вторички, где не будет дешевой ипотеки
📉 Фактор роста издержек должен резануть маржу девелоперов. Но напомню, что это больше скажется на региональных застройщиках, потому что в Москве с ценой метра 300тыр, себестоимость метра в 40-50к составляет не такую значительную долю конечной цены
Опыт кризисов 2008 и 2014 годов
📉 В 2014 ажиотаж после падения рубля прошел за меся-полтора. Потом рынок обвалился.
📉 Стагнация рынка продлилась 3 года — до 2017, снижение цен составило 15-30%
📉 В 2008 рынок квартир был перегрет, цены в рублях упали до 30%, восстановление заняло 6 лет
📉 новизна текущего кризиса в том, что рынок новостроек подошел к этому моменту перегретым, цены выросли на 50%ч за 2 года
📉 новизна текущего кризиса в том, что: 7 лет до текущего момента падали доходы населения
📉 а доля ипотечных квартир выросла до 70% — это тоже новый фактор
📉 с такими базовыми условиями вкупе с ростом безработицы мы можем получить еще и ипотечный кризис
В общем, лично я, взвешивая все эти факторы, не очень оптимистично смотрю на сектор недвижки и строительства.
Но справедливости ради, отмечу, что один раз в 2020-м году я ошибся на счет строителей, хотя сам успел купить квартиру по старым ценам.
В чем была моя ошибка тогда? Я недооценил 2 фактора:
👉роль льготной ипотеки
👉производителей жесткого эконома в московском регионе на фоне многолетнего дефицита предложения на рынке
Безопасная гавань во время рецессии: здравоохранение
автор: Сергей Пирогов
Почему инвестору просто не уйти на другие рынки?
Высокий риск рецессии в США ставит перед инвесторами закономерный вопрос: зачем искать защитные бумаги, если можно переложиться в другие рынки с меньшими проблемами?
Ответ простой: сейчас безопасных рынков для инвестиций нет.
Европа столкнулась с жесточайшим кризисом, так как экономика ЕС тесно завязана на Россию. Тут речь идет и о поставках базовых ресурсов (нефть, газ, металлы, с/х), и о тесном логистическом сообщении. К тому же мягкая ДКП Еврозоны в разы ужесточает инфляционный виток в регионе, что давит и на без того вялый рост ВВП стран ЕС.
В результате уже в начале марта начался массовый отток инвестиций из акций европейских компаний.
Китай в этом плане не менее опасен для инвестиций.
Почему сектор здравоохранения — безопасная гавань?
Люди не перестают болеть и во время кризиса, поэтому часть расходов на лекарства и неотложную помощь никуда не уходит. Понятно, что люди могут начать выбирать дешевые аналоги (дженерики), но тут есть нюансы.
В США ключевую роль в секторе здравоохранения играют патенты на препараты. Эти патенты чаще всего выданы на долгий срок от 10 и более лет. Пока действует патент на препарат, на рынок не могут выйти дженерики.
Также немаловажным фактором выступает и страховое покрытие. Без страховки в развитых странах никуда. Например, в США страховку имеют более 90% жителей, по данным Statista. Базовая сумма покрытия составляет $250 000 — $500 000 при годовой стоимости страховки около $7500 или $625 в месяц.
В результате значительной суммы страхового покрытия и действия патентов выручка сектора здравоохранения в большей степени застрахована от снижения.
Полная статья тут: https://smart-lab.ru/blog/787681.php
автор: Сергей Пирогов
Почему инвестору просто не уйти на другие рынки?
Высокий риск рецессии в США ставит перед инвесторами закономерный вопрос: зачем искать защитные бумаги, если можно переложиться в другие рынки с меньшими проблемами?
Ответ простой: сейчас безопасных рынков для инвестиций нет.
Европа столкнулась с жесточайшим кризисом, так как экономика ЕС тесно завязана на Россию. Тут речь идет и о поставках базовых ресурсов (нефть, газ, металлы, с/х), и о тесном логистическом сообщении. К тому же мягкая ДКП Еврозоны в разы ужесточает инфляционный виток в регионе, что давит и на без того вялый рост ВВП стран ЕС.
В результате уже в начале марта начался массовый отток инвестиций из акций европейских компаний.
Китай в этом плане не менее опасен для инвестиций.
Почему сектор здравоохранения — безопасная гавань?
Люди не перестают болеть и во время кризиса, поэтому часть расходов на лекарства и неотложную помощь никуда не уходит. Понятно, что люди могут начать выбирать дешевые аналоги (дженерики), но тут есть нюансы.
В США ключевую роль в секторе здравоохранения играют патенты на препараты. Эти патенты чаще всего выданы на долгий срок от 10 и более лет. Пока действует патент на препарат, на рынок не могут выйти дженерики.
Также немаловажным фактором выступает и страховое покрытие. Без страховки в развитых странах никуда. Например, в США страховку имеют более 90% жителей, по данным Statista. Базовая сумма покрытия составляет $250 000 — $500 000 при годовой стоимости страховки около $7500 или $625 в месяц.
В результате значительной суммы страхового покрытия и действия патентов выручка сектора здравоохранения в большей степени застрахована от снижения.
Полная статья тут: https://smart-lab.ru/blog/787681.php
🔥Итоги дня: IMOEX +4.4% Поле, поле, поле чудес
автор: Роман Ранний
📈ЛЕНТА +46% Первый день торгов расписками ленты ознаменовался невероятным ростом, конечно до VK им далеко, но держателям расписок всё равно приятно😁 Можно подумать что это идёт шотокрыл, но насколько мне известно, расписки ленты шортить не давали🧐
📈Интер РАО +25% ПАО «Интер РАО» не обсуждает планы по делистингу, заинтересовано в сохранении акционерной стоимости. СД рекомендовал девиденды в размере 0,237 руб. на акцию, див. дох. 9.5%🥳
📈Petropavlovsk +22.4% Московская биржа сегодня объявляла дискретный аукцион по акциям Petropavlovsk из-за их роста более чем на 20%. На момент объявления дискретного аукциона рост котировок ценных бумаг Petropavlovsk составлял 22,4% к уровню закрытия предыдущего дня — до 10,775 рубля за штуку (на максимуме рост достигал 25%, до 11 рублей за штуку). Petropavlovsk начал переговоры с Газпромбанком о возможной реструктуризации долговых обязательств🧐
📈EN+ +15% Швейцарский сырьевой трейдер Glencore на данный момент не видит возможности выйти из инвестиций в En+ и «Роснефти». «Glencore пришла к выводу, что в нынешних условиях нет реального способа выйти из этих долей. Glencore не имеет представителей в совете директоров или менеджменте En+ или „Роснефти“, — говорится в заявлении по итогам продлившегося около месяца анализа ситуации. Доля трейдера в En+ составляет 10,55%, в „Роснефти“ — 0,57%. В Glencore также отметили, что продолжат выполнять обязательства по ранее заключенным контрактам с учетом всех принятых санкций, а также если выполнение договоров возможно и безопасно. Однако новые сделки с сырьем российского происхождения заключаться не будут🤔
📈Роснефть +4.6% Британская BP, которая ранее объявила о намерении выйти из своих российских активов, включая почти 20% в «Роснефти», в поисках покупателей обратилась к государственным компаниям в Азии и на Ближнем Востоке, пишет агентство Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, компания предварительно контактировала с China National Petroleum Corp. (CNPC) и Sinopec Group. Также она выборочно связалась с некоторыми потенциальными покупателями на Ближнем Востоке, добавляет агентство. Помимо этого, BP изучает заинтересованность индийских компаний, таких как ONGC и Indian Oil Corp., в приобретении долей в некоторых российских нефтегазовых проектах🤔
📈Газпром +3.9% Министры иностранных дел России и Пакистана Сергей Лавров и Шах Мехмуд Курейши определили реализацию «Пакистанского потока» и других проектов в энергетической сфере, а также увеличение товарооборота в качестве приоритетных задач двустороннего взаимодействия. Новый газопровод увеличит спрос на газ со стороны Пакистана, а значит, близлежащие газовые экспортеры (в первую очередь Катар) решат перераспределить потоки, уменьшив поставки в Европу. Это выгодно России, потому что уменьшает конкуренцию за европейские рынки💪
📈Юнипро +6.8% ПАО «Юнипро» в текущих условиях жестко сфокусировано на мониторинге денежных потоков и рассматривает различные балансирующие мероприятия, которые может принимать по факту или на ожиданиях ухудшения прогнозов, рассказал финансовый директор компании Ульф Баккмайер в ходе Саммита финдиректоров-2022. «Эти инструменты не слишком уникальные. Это вопрос по дивидендам, по реализации проектов», — заявил он. «Получили согласие от акционеров, совета директоров на использование контрмер, если худшие сценарии начнут реализовываться», — добавил топ-менеджер😔
📈VK(Mail) +9.7% ГДР на акции VK утром в среду продолжили ралли на «Московской бирже», прибавив в цене почти 40%, но затем котировки скорректировались. Спекулянты продолжают скупать акции в отсутствии продавцов. Аналитики пытаются объяснить рост фундаментальными факторами: по словам ведущего аналитика «Открытие Research» по глобальным исследованиям Андрея Кочеткова, лидерство расписок VK Group можно объяснить тем, что компания лишилась конкурентов в сфере социальных сетей и может теперь более эффективно монетизировать свои возможности🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/787846.php
автор: Роман Ранний
📈ЛЕНТА +46% Первый день торгов расписками ленты ознаменовался невероятным ростом, конечно до VK им далеко, но держателям расписок всё равно приятно😁 Можно подумать что это идёт шотокрыл, но насколько мне известно, расписки ленты шортить не давали🧐
📈Интер РАО +25% ПАО «Интер РАО» не обсуждает планы по делистингу, заинтересовано в сохранении акционерной стоимости. СД рекомендовал девиденды в размере 0,237 руб. на акцию, див. дох. 9.5%🥳
📈Petropavlovsk +22.4% Московская биржа сегодня объявляла дискретный аукцион по акциям Petropavlovsk из-за их роста более чем на 20%. На момент объявления дискретного аукциона рост котировок ценных бумаг Petropavlovsk составлял 22,4% к уровню закрытия предыдущего дня — до 10,775 рубля за штуку (на максимуме рост достигал 25%, до 11 рублей за штуку). Petropavlovsk начал переговоры с Газпромбанком о возможной реструктуризации долговых обязательств🧐
📈EN+ +15% Швейцарский сырьевой трейдер Glencore на данный момент не видит возможности выйти из инвестиций в En+ и «Роснефти». «Glencore пришла к выводу, что в нынешних условиях нет реального способа выйти из этих долей. Glencore не имеет представителей в совете директоров или менеджменте En+ или „Роснефти“, — говорится в заявлении по итогам продлившегося около месяца анализа ситуации. Доля трейдера в En+ составляет 10,55%, в „Роснефти“ — 0,57%. В Glencore также отметили, что продолжат выполнять обязательства по ранее заключенным контрактам с учетом всех принятых санкций, а также если выполнение договоров возможно и безопасно. Однако новые сделки с сырьем российского происхождения заключаться не будут🤔
📈Роснефть +4.6% Британская BP, которая ранее объявила о намерении выйти из своих российских активов, включая почти 20% в «Роснефти», в поисках покупателей обратилась к государственным компаниям в Азии и на Ближнем Востоке, пишет агентство Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, компания предварительно контактировала с China National Petroleum Corp. (CNPC) и Sinopec Group. Также она выборочно связалась с некоторыми потенциальными покупателями на Ближнем Востоке, добавляет агентство. Помимо этого, BP изучает заинтересованность индийских компаний, таких как ONGC и Indian Oil Corp., в приобретении долей в некоторых российских нефтегазовых проектах🤔
📈Газпром +3.9% Министры иностранных дел России и Пакистана Сергей Лавров и Шах Мехмуд Курейши определили реализацию «Пакистанского потока» и других проектов в энергетической сфере, а также увеличение товарооборота в качестве приоритетных задач двустороннего взаимодействия. Новый газопровод увеличит спрос на газ со стороны Пакистана, а значит, близлежащие газовые экспортеры (в первую очередь Катар) решат перераспределить потоки, уменьшив поставки в Европу. Это выгодно России, потому что уменьшает конкуренцию за европейские рынки💪
📈Юнипро +6.8% ПАО «Юнипро» в текущих условиях жестко сфокусировано на мониторинге денежных потоков и рассматривает различные балансирующие мероприятия, которые может принимать по факту или на ожиданиях ухудшения прогнозов, рассказал финансовый директор компании Ульф Баккмайер в ходе Саммита финдиректоров-2022. «Эти инструменты не слишком уникальные. Это вопрос по дивидендам, по реализации проектов», — заявил он. «Получили согласие от акционеров, совета директоров на использование контрмер, если худшие сценарии начнут реализовываться», — добавил топ-менеджер😔
📈VK(Mail) +9.7% ГДР на акции VK утром в среду продолжили ралли на «Московской бирже», прибавив в цене почти 40%, но затем котировки скорректировались. Спекулянты продолжают скупать акции в отсутствии продавцов. Аналитики пытаются объяснить рост фундаментальными факторами: по словам ведущего аналитика «Открытие Research» по глобальным исследованиям Андрея Кочеткова, лидерство расписок VK Group можно объяснить тем, что компания лишилась конкурентов в сфере социальных сетей и может теперь более эффективно монетизировать свои возможности🤷♂️
https://smart-lab.ru/blog/787846.php
Обзор прессы: Группа Самолет, VK, Сбербанк, НДПИ — 31/03/22
👉Налоги выводят на биржу. Отрасль обсуждает расчет НДПИ через индекс СПбМТСБ
👉Европа готовится остаться без российского газа
👉S&P исключила бонды ряда компаний РФ и Белоруссии из 11 индексов
👉США смягчили санкции к российской химии
👉США задумались о высвобождении по 1 млн барр. нефти в день из запасов
👉Сбербанк таких ставок больше не принимает. У потенциальных заемщиков процент по одобренной ипотеке вырос вдвое
👉Банки снижают ставки по депозитам в китайской валюте
👉В новых условиях VK может продать MY.Games
👉Группа «Самолет» начинает первый проект на Дальнем Востоке
👉ФАС предложила полный запрет валютных контрактов внутри России
👉Австралия введет пошлины в 35% на весь импорт из России и Белоруссии
👉Себестоимость автоперевозок в 2022 году может вырасти на треть
https://smart-lab.ru/blog/news/787964.php
#smlt #sber #mail
👉Налоги выводят на биржу. Отрасль обсуждает расчет НДПИ через индекс СПбМТСБ
👉Европа готовится остаться без российского газа
👉S&P исключила бонды ряда компаний РФ и Белоруссии из 11 индексов
👉США смягчили санкции к российской химии
👉США задумались о высвобождении по 1 млн барр. нефти в день из запасов
👉Сбербанк таких ставок больше не принимает. У потенциальных заемщиков процент по одобренной ипотеке вырос вдвое
👉Банки снижают ставки по депозитам в китайской валюте
👉В новых условиях VK может продать MY.Games
👉Группа «Самолет» начинает первый проект на Дальнем Востоке
👉ФАС предложила полный запрет валютных контрактов внутри России
👉Австралия введет пошлины в 35% на весь импорт из России и Белоруссии
👉Себестоимость автоперевозок в 2022 году может вырасти на треть
https://smart-lab.ru/blog/news/787964.php
#smlt #sber #mail
smart-lab.ru
Обзор прессы: Группа Самолет, VK, Сбербанк, НДПИ — 31/03/22
Налоги выводят на биржу. Отрасль обсуждает расчет НДПИ через индекс СПбМТСБ Правительство на фоне санкций обсуждает вариант перехода на
Spydell. Это феноменально!
автор: Байкал
Феноменально! Эффект военной операции практически полностью устранен всего за месяц, это фантастика.
1️⃣ Рынок ОФЗ полностью стабилизировался, доходности опускаются к докризисному уровню. Учитывая ставки денежного рынка, такое отклонение экстремальное. Среднесрочные и долгосрочные ОФЗ торгуются по 11.3-12.7%, формируя рекордный устойчиво отрицательный спрэд в истории относительно индикаторов денежного рынка. Состояние рынка, как в момент запредельной эйфории. Денег ЦБ в ОФЗ не было, рынок восстанавливается сам.
2️⃣ Рубль резко укрепляется с 120-125 до 83 руб за доллар, возвращаясь к дню начала спецоперации.
3️⃣ Тотального обвала рынка акций не произошло, многие бумаги выходят на докризисный уровень. Денег ФНБ не было, это я говорил еще в первый день на основе анализа структуры ликвидности и спроса/предложения. Все относительно спокойно, умеренная тенденция у росту. Объемы низкие, но при отсутствии нерезидентов, которые формировали половину торгов и сокращенный день — более, чем приемлемо. Учитывая все обстоятельства и ограничения, текущий рынок это сверх позитив.
4️⃣ Обрушения рынка корпоративных облигаций тоже не произошло. Все в пределах нормы, учитывая внутреннюю специфику компаний.
5️⃣ Структурный дефицит ликвидности в 7 трлн руб в начале марта снижен 1-1.5 трлн в настоящий момент. Денежные и кредитные рынки стабильны, спрэды сжимаются, банковская система устойчива. Экстренного кредитования от ЦБ пока не требуется.
6️⃣ Набеги на банки прекращены 9 марта, с тех пор возвратили почти 2/3 из того, чтобы забрали. К середине апреля могут вернуть весь изъятый кэш из системы.
https://smart-lab.ru/blog/787841.php
автор: Байкал
Феноменально! Эффект военной операции практически полностью устранен всего за месяц, это фантастика.
1️⃣ Рынок ОФЗ полностью стабилизировался, доходности опускаются к докризисному уровню. Учитывая ставки денежного рынка, такое отклонение экстремальное. Среднесрочные и долгосрочные ОФЗ торгуются по 11.3-12.7%, формируя рекордный устойчиво отрицательный спрэд в истории относительно индикаторов денежного рынка. Состояние рынка, как в момент запредельной эйфории. Денег ЦБ в ОФЗ не было, рынок восстанавливается сам.
2️⃣ Рубль резко укрепляется с 120-125 до 83 руб за доллар, возвращаясь к дню начала спецоперации.
3️⃣ Тотального обвала рынка акций не произошло, многие бумаги выходят на докризисный уровень. Денег ФНБ не было, это я говорил еще в первый день на основе анализа структуры ликвидности и спроса/предложения. Все относительно спокойно, умеренная тенденция у росту. Объемы низкие, но при отсутствии нерезидентов, которые формировали половину торгов и сокращенный день — более, чем приемлемо. Учитывая все обстоятельства и ограничения, текущий рынок это сверх позитив.
4️⃣ Обрушения рынка корпоративных облигаций тоже не произошло. Все в пределах нормы, учитывая внутреннюю специфику компаний.
5️⃣ Структурный дефицит ликвидности в 7 трлн руб в начале марта снижен 1-1.5 трлн в настоящий момент. Денежные и кредитные рынки стабильны, спрэды сжимаются, банковская система устойчива. Экстренного кредитования от ЦБ пока не требуется.
6️⃣ Набеги на банки прекращены 9 марта, с тех пор возвратили почти 2/3 из того, чтобы забрали. К середине апреля могут вернуть весь изъятый кэш из системы.
https://smart-lab.ru/blog/787841.php
Интер РАО не только остаётся на бирже, но и будет платить дивиденды
автор: Finrange
Сегодня акции Интер РАО в лидерах роста, котировки генерирующей компании выросли более чем на 25% после новостей о делистинге.
Заместитель генерального директора компании Тамара Меребашвили сообщила, что компания не намерена уходить с Московской биржи и проводить делистинг. Более того, она добила, что Интер РАО продолжит эффективную работу и заинтересована в сохранении акционерной стоимости.
Напомним, ранее Коммерсант со ссылкой на источник сообщил о возможном делистинге акций.
Кроме этого, на движение котировок повлияли новости о дивидендах. Сегодня совет директоров Интер РАО рекомендовал девиденды за 2021 г. в размере 0,2366 руб.
Текущая дивидендная доходность акций составляет 9,47%. Дата закрытия реестра назначена на 10 июня 2022 г.
Покупать ли акции Интер РАО на текущих уровнях? – с горизонтом инвестирования от нескольких лет, да. У компании более 300 млрд руб. денежных средств на балансе, учитывая рост процентных ставок они могут увеличиться. Кроме этого, компания может направить денежные средства на покупку Энел Россия и Юнипро, так как главные акционеры-иностранцы собираются уходить из России. Это хорошая возможность для Интер РАО, увеличивать профильные активы компании, купив их по более низким ценам.
Из рисков только остаётся уход General Electric и Siemens, которые являются основными поставщиками газотурбинных установок для энергетики. А также снижение потребления электроэнергии после последствия экономических санкций.
Читайте статью на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/787920.php
автор: Finrange
Сегодня акции Интер РАО в лидерах роста, котировки генерирующей компании выросли более чем на 25% после новостей о делистинге.
Заместитель генерального директора компании Тамара Меребашвили сообщила, что компания не намерена уходить с Московской биржи и проводить делистинг. Более того, она добила, что Интер РАО продолжит эффективную работу и заинтересована в сохранении акционерной стоимости.
Напомним, ранее Коммерсант со ссылкой на источник сообщил о возможном делистинге акций.
Кроме этого, на движение котировок повлияли новости о дивидендах. Сегодня совет директоров Интер РАО рекомендовал девиденды за 2021 г. в размере 0,2366 руб.
Текущая дивидендная доходность акций составляет 9,47%. Дата закрытия реестра назначена на 10 июня 2022 г.
Покупать ли акции Интер РАО на текущих уровнях? – с горизонтом инвестирования от нескольких лет, да. У компании более 300 млрд руб. денежных средств на балансе, учитывая рост процентных ставок они могут увеличиться. Кроме этого, компания может направить денежные средства на покупку Энел Россия и Юнипро, так как главные акционеры-иностранцы собираются уходить из России. Это хорошая возможность для Интер РАО, увеличивать профильные активы компании, купив их по более низким ценам.
Из рисков только остаётся уход General Electric и Siemens, которые являются основными поставщиками газотурбинных установок для энергетики. А также снижение потребления электроэнергии после последствия экономических санкций.
Читайте статью на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/787920.php
О перспективах трейдинга в России
автор: anatolyutkin
Все имхо. Ситуация в настоящий момент такова, что рынок рубля, акций и облигаций почти полностью замкнут внутри России. Это связано со следующим:
1. Нерезиденты не могут продать российские акции и облигации.
2. Резиденты могут продать акции и облигации, могут продать рубль, но по сути не могут вывести деньги за границы финансовой системы РФ.
Эта ситуация зафиксирована отзывом рейтингов России и российских компаний ведущими агентствами мира. Финансовая связь России с миром теперь существует по сути только через экспорт и импорт, через фондовый рынок этой связи нет. Инвестиции в Россию по сути закончились.
Это означает, что фондовый и валютный рынки в России интересны теперь только россиянам. Рассмотрю эти рынки по очереди. С валютным совсем беда, похоже эффективный бид-аск спред на рубль-доллар на бирже сейчас не поддается исчислению и составляет десятки процентов. Не как в СССР, где бид был 60 копеек от государства, а аск 10 рублей от черного рынка--но смысл тот же. Возможно ли тут спекулировать? Фьючерсом наверное да, но пока не вижу идей для систем. Хотя особо не думал. Гигантский спред на споте и нулевой на фьючерсе--может тут и есть что-то.
Что с фондовым? В пределах рублевой системы акции можно купить и продать, ликвидность есть и спред небольшой. То есть транзакции проводить можно. При этом все старые идеи, на мой взгляд, требуют разработки с нуля. Условный рост-вечерки-на-нерезах нынче требует переосмысления от самых основ. Поскольку нерезы были одним из основных элементов экосистемы, а сейчас их нет.
Есть и другая проблема. Страновой риск. Сейчас по факту получилось так, что российский финансовый рынок отсечен от мирового. Ну и другие уже случившиеся события весьма масштабны и по степени их невероятности пару месяцев назад способны превзойти самую буйную фантазию. Соответственно, варианты типа запрета биржи, национализации или еще чего-то такого имхо уже не выглядят чем-то совсем малореальным. А это значит, что вкладывать в Россию заметную долю капитала и усилий представляется пока неправильным. Поэтому разрабатывать новую систему трейдинга тут имеет смысл, но без фанатизма. Только венчурные инвестиции, так можно выразиться.
https://smart-lab.ru/blog/788163.php
автор: anatolyutkin
Все имхо. Ситуация в настоящий момент такова, что рынок рубля, акций и облигаций почти полностью замкнут внутри России. Это связано со следующим:
1. Нерезиденты не могут продать российские акции и облигации.
2. Резиденты могут продать акции и облигации, могут продать рубль, но по сути не могут вывести деньги за границы финансовой системы РФ.
Эта ситуация зафиксирована отзывом рейтингов России и российских компаний ведущими агентствами мира. Финансовая связь России с миром теперь существует по сути только через экспорт и импорт, через фондовый рынок этой связи нет. Инвестиции в Россию по сути закончились.
Это означает, что фондовый и валютный рынки в России интересны теперь только россиянам. Рассмотрю эти рынки по очереди. С валютным совсем беда, похоже эффективный бид-аск спред на рубль-доллар на бирже сейчас не поддается исчислению и составляет десятки процентов. Не как в СССР, где бид был 60 копеек от государства, а аск 10 рублей от черного рынка--но смысл тот же. Возможно ли тут спекулировать? Фьючерсом наверное да, но пока не вижу идей для систем. Хотя особо не думал. Гигантский спред на споте и нулевой на фьючерсе--может тут и есть что-то.
Что с фондовым? В пределах рублевой системы акции можно купить и продать, ликвидность есть и спред небольшой. То есть транзакции проводить можно. При этом все старые идеи, на мой взгляд, требуют разработки с нуля. Условный рост-вечерки-на-нерезах нынче требует переосмысления от самых основ. Поскольку нерезы были одним из основных элементов экосистемы, а сейчас их нет.
Есть и другая проблема. Страновой риск. Сейчас по факту получилось так, что российский финансовый рынок отсечен от мирового. Ну и другие уже случившиеся события весьма масштабны и по степени их невероятности пару месяцев назад способны превзойти самую буйную фантазию. Соответственно, варианты типа запрета биржи, национализации или еще чего-то такого имхо уже не выглядят чем-то совсем малореальным. А это значит, что вкладывать в Россию заметную долю капитала и усилий представляется пока неправильным. Поэтому разрабатывать новую систему трейдинга тут имеет смысл, но без фанатизма. Только венчурные инвестиции, так можно выразиться.
https://smart-lab.ru/blog/788163.php
🔥Итоги дня: IMOEX +7.4% Новые вершины не за горами
автор: Роман Ранний
📈IMOEX +7.4% На фондовом рынке очередной день оптимизма, в такой ситуации продавцов днём с огнём не найти. Спекулянты оптом скупают акции, иногда в рандомном порядке. Индекс от минимумов вырос на 60% и это явно не предел😳
📈OZON +33% Дочерний банк Ozon пробыл под санкциями США чуть больше месяца: OFAC в четверг исключила его из SDN List, удовлетворив тем самым ходатайство российского маркетплейса. Ozon банк попал в «черный список» как лицо, связанное с другим его фигурантом — Совкомбанком (прежний акционер кредитной организации). За время, пока OFAC рассматривала апелляцию Ozon, компания обзавелась вторым дочерним банком: ЦБ 11 марта зарегистрировал Еком банк. Он получил универсальную лицензию ЦБ на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (с правом привлечения во вклады денежных средств физических лиц).
📈Сбербанк +6.8% 📈ВТБ +15.5% Интерфакс сообщает, что Сбербанк и ВТБ оценили потенциальные потери от участия в мерах господдержки экономики, принятых или готовящихся к принятию в ответ на санкции западных стран: совокупные убытки крупнейших банков, которые и сами находятся под жесткими ограничениями, могут составить почти 600 млрд рублей. Такие оценки содержатся в письме главы Сбербанка Германа Грефа и главы ВТБ Андрея Костина, направленном в середине марта в адрес премьер-министра РФ Михаила Мишустина. Банкиры отмечают, что меры господдержки должны носить рыночный характер. Вместе с тем, целый ряд решений, принятых и обсуждаемых в настоящее время, не учитывает эти договоренности, что наносит значительный финансовый ущерб банковскому сектору, который и так понесёт наиболее существенные потери, предупреждают авторы документа. В письме указывается, что по оценке Банка России, убыток банковской системы в 2022 году составит от 3,5 до 5,8 трлн рублей без учета отрицательной переоценки ценных бумаг в размере около 2 трлн рублей. Только за две недели с 24 февраля доходы банковского бизнеса уже снизились более чем в два раза, не включая убытки по кредитному риску и от заморозки и снижения стоимости активов, пишут банкиры.
📈АФК Система +11.2% АФК Система уверенно растёт вслед за дочерними обществами. Вчера МТС по итогам дня вырос на 33%, А сегодня OZON открыл торги ростом на 32%😳 Мне сложно сказать насколько справедливый был рост в МТС и OZON, но рост АФК Система выглядит справедливым по отношению к дочкам🤷♂️
📈EN+ +15.1% Скорректированная EBITDA энергетического сегмента En+ в 2021 году выросла на 18%, до $1,17 млрд. Рост произошел в основном за счет увеличения объемов выработки электроэнергии, а также в связи с увеличением отпускных цен на электроэнергию и мощность. Скорректированная EBITDA En+ Group составила в 2021 году $3,99 млрд.
📈Qiwi +3.3% Акционеры Qiwi на внеочередном общем собрании 16 мая рассмотрят вопрос об утверждении программы обратного выкупа акций. В рамках buyback Qiwi или подконтрольная ей структура может выкупить до 10% акций. Программа обратного выкупа акций запускается с целью поддержать котировки ценных бумаг, вернув дополнительную стоимость акционерам, отмечает Qiwi. Выкупленные акции могут быть использованы в качестве платы в потенциальных сделках слияния и поглощения, а также для финансирования программы долгосрочной мотивации сотрудников группы.
📈VK(Mail) +1.3% Холдинг VK рассматривает возможность продажи своего игрового подразделения MY.Games, которое сейчас приносит ему треть выручки, рассказали источники “Ъ”. Сделка может носить формальный характер: VK передаст партнеру лицензии на продажи своих игр, а саму разработку оставит в России. Это позволит холдингу сохранить зарубежные рынки и доступ к западным технологиям, нарушенный санкциями.
Сама компания опровергает возможность продажи игрового подразделения My.Games.
https://smart-lab.ru/blog/788342.php
автор: Роман Ранний
📈IMOEX +7.4% На фондовом рынке очередной день оптимизма, в такой ситуации продавцов днём с огнём не найти. Спекулянты оптом скупают акции, иногда в рандомном порядке. Индекс от минимумов вырос на 60% и это явно не предел😳
📈OZON +33% Дочерний банк Ozon пробыл под санкциями США чуть больше месяца: OFAC в четверг исключила его из SDN List, удовлетворив тем самым ходатайство российского маркетплейса. Ozon банк попал в «черный список» как лицо, связанное с другим его фигурантом — Совкомбанком (прежний акционер кредитной организации). За время, пока OFAC рассматривала апелляцию Ozon, компания обзавелась вторым дочерним банком: ЦБ 11 марта зарегистрировал Еком банк. Он получил универсальную лицензию ЦБ на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (с правом привлечения во вклады денежных средств физических лиц).
📈Сбербанк +6.8% 📈ВТБ +15.5% Интерфакс сообщает, что Сбербанк и ВТБ оценили потенциальные потери от участия в мерах господдержки экономики, принятых или готовящихся к принятию в ответ на санкции западных стран: совокупные убытки крупнейших банков, которые и сами находятся под жесткими ограничениями, могут составить почти 600 млрд рублей. Такие оценки содержатся в письме главы Сбербанка Германа Грефа и главы ВТБ Андрея Костина, направленном в середине марта в адрес премьер-министра РФ Михаила Мишустина. Банкиры отмечают, что меры господдержки должны носить рыночный характер. Вместе с тем, целый ряд решений, принятых и обсуждаемых в настоящее время, не учитывает эти договоренности, что наносит значительный финансовый ущерб банковскому сектору, который и так понесёт наиболее существенные потери, предупреждают авторы документа. В письме указывается, что по оценке Банка России, убыток банковской системы в 2022 году составит от 3,5 до 5,8 трлн рублей без учета отрицательной переоценки ценных бумаг в размере около 2 трлн рублей. Только за две недели с 24 февраля доходы банковского бизнеса уже снизились более чем в два раза, не включая убытки по кредитному риску и от заморозки и снижения стоимости активов, пишут банкиры.
📈АФК Система +11.2% АФК Система уверенно растёт вслед за дочерними обществами. Вчера МТС по итогам дня вырос на 33%, А сегодня OZON открыл торги ростом на 32%😳 Мне сложно сказать насколько справедливый был рост в МТС и OZON, но рост АФК Система выглядит справедливым по отношению к дочкам🤷♂️
📈EN+ +15.1% Скорректированная EBITDA энергетического сегмента En+ в 2021 году выросла на 18%, до $1,17 млрд. Рост произошел в основном за счет увеличения объемов выработки электроэнергии, а также в связи с увеличением отпускных цен на электроэнергию и мощность. Скорректированная EBITDA En+ Group составила в 2021 году $3,99 млрд.
📈Qiwi +3.3% Акционеры Qiwi на внеочередном общем собрании 16 мая рассмотрят вопрос об утверждении программы обратного выкупа акций. В рамках buyback Qiwi или подконтрольная ей структура может выкупить до 10% акций. Программа обратного выкупа акций запускается с целью поддержать котировки ценных бумаг, вернув дополнительную стоимость акционерам, отмечает Qiwi. Выкупленные акции могут быть использованы в качестве платы в потенциальных сделках слияния и поглощения, а также для финансирования программы долгосрочной мотивации сотрудников группы.
📈VK(Mail) +1.3% Холдинг VK рассматривает возможность продажи своего игрового подразделения MY.Games, которое сейчас приносит ему треть выручки, рассказали источники “Ъ”. Сделка может носить формальный характер: VK передаст партнеру лицензии на продажи своих игр, а саму разработку оставит в России. Это позволит холдингу сохранить зарубежные рынки и доступ к западным технологиям, нарушенный санкциями.
Сама компания опровергает возможность продажи игрового подразделения My.Games.
https://smart-lab.ru/blog/788342.php
Обзор прессы: ESG, НорНикель, нефть, газ, авиакомпании, Газпром, Роснефть, Русгидро, Яндекс, депозитарные расписки — 01/04/22
👉С акций снимают расписки. Российским бумагам предложено расконвертироваться
👉Инвесторов из Белоруссии и Казахстана отрезали от российского рынка
👉В Эстонии запретят работу «Яндекс.Такси»
👉Австрия выступила против эмбарго на поставку нефти и газа из России
👉Глава OMV: Австрия не сможет отказаться от российского газа в 2022 году
👉ТЭС на Дальнем Востоке не могут пополнять запасы угля
👉Handelsblatt: власти Германии обсуждают национализацию «дочек» «Газпрома» и «Роснефти»
👉Без разрешения правообладателей пока предлагается ввозить все, кроме сельхозпродукции
👉S&P отозвало рейтинги 11 российских банков
👉ФАС уточнила предложение о временном запрете валютных контрактов в России
👉Российские авиакомпании разработали 98 мер для поддержки отрасли в условиях санкций
👉США предложат Индии и Китаю высвободить нефть из резервов
👉Норникель предупреждает о возможности отзыва ESG-рейтингов
https://smart-lab.ru/blog/news/788487.php
#gazp #gmkn #rosn #hydr #yndx
👉С акций снимают расписки. Российским бумагам предложено расконвертироваться
👉Инвесторов из Белоруссии и Казахстана отрезали от российского рынка
👉В Эстонии запретят работу «Яндекс.Такси»
👉Австрия выступила против эмбарго на поставку нефти и газа из России
👉Глава OMV: Австрия не сможет отказаться от российского газа в 2022 году
👉ТЭС на Дальнем Востоке не могут пополнять запасы угля
👉Handelsblatt: власти Германии обсуждают национализацию «дочек» «Газпрома» и «Роснефти»
👉Без разрешения правообладателей пока предлагается ввозить все, кроме сельхозпродукции
👉S&P отозвало рейтинги 11 российских банков
👉ФАС уточнила предложение о временном запрете валютных контрактов в России
👉Российские авиакомпании разработали 98 мер для поддержки отрасли в условиях санкций
👉США предложат Индии и Китаю высвободить нефть из резервов
👉Норникель предупреждает о возможности отзыва ESG-рейтингов
https://smart-lab.ru/blog/news/788487.php
#gazp #gmkn #rosn #hydr #yndx
smart-lab.ru
Обзор прессы: ESG, НорНикель, нефть, газ, авиакомпании, Газпром, Роснефть, Русгидро, Яндекс, депозитарные расписки — 01/04/22
С акций снимают расписки. Российским бумагам предложено расконвертироваться Спустя почти месяц после остановки торгов российскими депозитарными расписками Bank of
Алроса, что важно знать.
автор: Alex Chizhma
Компания занимает лидирующее место в мире по добыче алмазов и их запасам. Основная доля выручки, это ювелирные алмазы. Доля экспорта в Европу 30-40%.
Рентабельность активов, собственного и общего капитала выше чем в среднем по отрасли (стоит отметить, что для корректной оценки требуется сравнивать российских алмазодобытчиков схожих по размеру, коих не наблюдается, поэтому в сравнение идет металлургическая промышленность, и иностранные компании). Спред эффективности стабильно выше 0, а экономическая прибыль за последние 10 лет всегда положительна. Это хорошо, компания создает стоимость.
Валовая рентабельность стабильна выше 40-50% создает прочное конкурентное преимущество для Алросы.
Коэффициент денежного потока к долгу всегда выше нормативных 20%, в последние годы выше 40%
Коэффициент денежного покрытия также намного превышает значения в 40%.
Стабильная валовая рентабельность, а также оборачиваемость активов, запасов и дебиторской задолженности говорят о том, что руководство эффективно управляет ими, и умело маневрирует в условиях пандемии, и падения спроса на алмазы. Так же о высоком качестве корпоративного управления говорит нам то, что у компании темпы роста прибыли, свободного денежного потока и дивидендов практически равны, соответственно, компания эффективно управляет расходами, инвестициями и поддерживает интересы собственников.
У Алросы достаточно собственных средств для запланированных инвестиций до 26 года, что в связи с сегодняшней повесткой не ставит под угрозу финансирование важных проектов.
Неизвестно что будет со спросом на российские алмазы в текущих условиях, но пока что в оценку вкладываю уменьшение спроса в соответствии с долей европейского экспорта. Это очень топорно, но сложно спрогнозировать последствия текущих ограничений, которые хоть напрямую Алросы и не касаются, но косвенно не обойдут ее стороной. Также нельзя исключать и возможные будущие санкции.
Исходя из этого, по моей оценке, справедливая стоимость акции 106 рублей, опять же с немаленькими допущениями, насколько это возможно.
https://smart-lab.ru/blog/787891.php
автор: Alex Chizhma
Компания занимает лидирующее место в мире по добыче алмазов и их запасам. Основная доля выручки, это ювелирные алмазы. Доля экспорта в Европу 30-40%.
Рентабельность активов, собственного и общего капитала выше чем в среднем по отрасли (стоит отметить, что для корректной оценки требуется сравнивать российских алмазодобытчиков схожих по размеру, коих не наблюдается, поэтому в сравнение идет металлургическая промышленность, и иностранные компании). Спред эффективности стабильно выше 0, а экономическая прибыль за последние 10 лет всегда положительна. Это хорошо, компания создает стоимость.
Валовая рентабельность стабильна выше 40-50% создает прочное конкурентное преимущество для Алросы.
Коэффициент денежного потока к долгу всегда выше нормативных 20%, в последние годы выше 40%
Коэффициент денежного покрытия также намного превышает значения в 40%.
Стабильная валовая рентабельность, а также оборачиваемость активов, запасов и дебиторской задолженности говорят о том, что руководство эффективно управляет ими, и умело маневрирует в условиях пандемии, и падения спроса на алмазы. Так же о высоком качестве корпоративного управления говорит нам то, что у компании темпы роста прибыли, свободного денежного потока и дивидендов практически равны, соответственно, компания эффективно управляет расходами, инвестициями и поддерживает интересы собственников.
У Алросы достаточно собственных средств для запланированных инвестиций до 26 года, что в связи с сегодняшней повесткой не ставит под угрозу финансирование важных проектов.
Неизвестно что будет со спросом на российские алмазы в текущих условиях, но пока что в оценку вкладываю уменьшение спроса в соответствии с долей европейского экспорта. Это очень топорно, но сложно спрогнозировать последствия текущих ограничений, которые хоть напрямую Алросы и не касаются, но косвенно не обойдут ее стороной. Также нельзя исключать и возможные будущие санкции.
Исходя из этого, по моей оценке, справедливая стоимость акции 106 рублей, опять же с немаленькими допущениями, насколько это возможно.
https://smart-lab.ru/blog/787891.php
⚡Немного о принятии решений по инвестициям - будет полезно очень многим
автор: TAUREN
📈 Однако не бывает инвесторов, у которых все сделки совершаются только в прибыль, поэтому рано или поздно каждый сталкивается с убыточными позициями, которые не хочется фиксировать.
👆 Часто это оправданно. Например, если Вы купили акции, имея на то достаточные основания. Они падают, но угрозы финансовым результатам компании в среднесроке и долгосроке нет. Тогда сидеть в позиции с просадкой, однозначно имеет смысл.
📉 Однако, бывает такое, что нет желания фиксировать убыток по позициям, которые упали и продолжают падать ввиду возрастания числа рисков и резкого изменения текущих и будущих финансовых результатов.
👆 Здесь нужно мыслить только холодным умом. Нужно спокойно пересчитать целевые цены по акциям, оценив возможные потери компании в будущем. И сравнить текущие цены с новыми целевыми и если есть потенциал падения — зафиксировать убыток.
✅ Из последних примеров у меня аналогичная ситуация произошла с НМТП.
Дождался падения цен на акции компании,купил по 6,36 рублей.
НО, произошел форс-мажор. Теперь есть риск того, что расчеты за стивидорные услуги будут производится в рублях и без привязки к $. Основной грузооборот компании — нефть, экспорт которой через порты осуществляется В ОСНОВНОМ в Европу.
👆 Собственно, прибыльность компании на ближайшие годы теперь вообще под вопросом. 2 порта заточены именно под европейский рынок (т.е. перестроить логистику и восстановить спрос будет крайне трудно). А частичный отказ ЕС от российской нефти — уже произошел, что негативно повлияет на финансовые результаты компании в 2022м году.
О нормальных дивидендах, скорее всего, можно забыть надолго. Собственно, по моим оценкам, адекватная цена акций компании составляет 4 рубля. От цены на момент написания поста — это предполагает падение на 23,5%. Т.е. смысла держать эту позицию нет.
❌ Поэтому, руководствуясь здравым смыслом, я зафиксировал позицию по НМТП по 5,23 рубля вчера (-17%).
❗ Да, даже если будет отскок до безубытка и т.д, ТО я его не могу фундаментально обосновать, поэтому держать акции просто надеясь на лучшее — не стал. 💡 После последних событий такие позиции, скорее всего, есть у каждого инвестора в портфеле. Поэтому берегите свои депозиты, пользуйтесь рыночной неэффективностью — избавляйтесь от мусора.
Я пересмотрел оценки всех компаний в портфеле и действую исходя из новых реалий, а не по принципу «отрастёт». Есть компании оценка которых наоборот была повышена — производители СПГ, удобрений и ИТ-компании.
https://smart-lab.ru/blog/788565.php
автор: TAUREN
📈 Однако не бывает инвесторов, у которых все сделки совершаются только в прибыль, поэтому рано или поздно каждый сталкивается с убыточными позициями, которые не хочется фиксировать.
👆 Часто это оправданно. Например, если Вы купили акции, имея на то достаточные основания. Они падают, но угрозы финансовым результатам компании в среднесроке и долгосроке нет. Тогда сидеть в позиции с просадкой, однозначно имеет смысл.
📉 Однако, бывает такое, что нет желания фиксировать убыток по позициям, которые упали и продолжают падать ввиду возрастания числа рисков и резкого изменения текущих и будущих финансовых результатов.
👆 Здесь нужно мыслить только холодным умом. Нужно спокойно пересчитать целевые цены по акциям, оценив возможные потери компании в будущем. И сравнить текущие цены с новыми целевыми и если есть потенциал падения — зафиксировать убыток.
✅ Из последних примеров у меня аналогичная ситуация произошла с НМТП.
Дождался падения цен на акции компании,купил по 6,36 рублей.
НО, произошел форс-мажор. Теперь есть риск того, что расчеты за стивидорные услуги будут производится в рублях и без привязки к $. Основной грузооборот компании — нефть, экспорт которой через порты осуществляется В ОСНОВНОМ в Европу.
👆 Собственно, прибыльность компании на ближайшие годы теперь вообще под вопросом. 2 порта заточены именно под европейский рынок (т.е. перестроить логистику и восстановить спрос будет крайне трудно). А частичный отказ ЕС от российской нефти — уже произошел, что негативно повлияет на финансовые результаты компании в 2022м году.
О нормальных дивидендах, скорее всего, можно забыть надолго. Собственно, по моим оценкам, адекватная цена акций компании составляет 4 рубля. От цены на момент написания поста — это предполагает падение на 23,5%. Т.е. смысла держать эту позицию нет.
❌ Поэтому, руководствуясь здравым смыслом, я зафиксировал позицию по НМТП по 5,23 рубля вчера (-17%).
❗ Да, даже если будет отскок до безубытка и т.д, ТО я его не могу фундаментально обосновать, поэтому держать акции просто надеясь на лучшее — не стал. 💡 После последних событий такие позиции, скорее всего, есть у каждого инвестора в портфеле. Поэтому берегите свои депозиты, пользуйтесь рыночной неэффективностью — избавляйтесь от мусора.
Я пересмотрел оценки всех компаний в портфеле и действую исходя из новых реалий, а не по принципу «отрастёт». Есть компании оценка которых наоборот была повышена — производители СПГ, удобрений и ИТ-компании.
https://smart-lab.ru/blog/788565.php
Размышление:А на кухне синим цветком горит - бакс...
автор: Smoketrader
После мартовского заявления «газ за рубль» – в России подняли тосты, в Европе схватились за санкции телефонную трубку.
По мере «приближения» первого апреля – многие европейские «дружественные друг другу» организации начали подбадривать друг-друга тем, что никто не будет платить рублями. А если будет, то не сразу.
К слову, попалась мне интересная инфографика по потреблению/закупкам от РИА Новости (и не только):(график)
Поток через пункт Высокое – работает.
На Украину, кстати, тоже несколько потоков работает.
Сегодня, Владимир Путин подписал Указ «О специальном порядке исполнения иностранными покупателями обязательств перед российскими поставщиками природного газа». Можно прочитать здесь.
Кратко:
• Газпромбанк выбран платежным агентом по проводимым операциям.
• Недружественным странам ГПБ открывает валютный счет типа «К» и рублевый счет типа «К».
У недружественных стран, собственно, ничего и не меняется. Они продолжают платить за газ в долларах и евро.
• Валюта зачисляется на валютный счет счет «К» ГПБ, затем банк продает ее на торгах МОЕХ и зачисляет рубли на рублевый счет «К». С этого, рублевого счета и идет оплата за газ.
В итоге:
Не совсем то, что я бы хотел видеть (да, думается, не только я) в условиях тотального нарушения всех правил и договоров со стороны «демократизаторов».
Да, я понимаю почему так…
Мы хотим обезопасить платежи за газ. Теперь, расчеты будут проходить на территории РФ. Чтобы не получилось так, что мы поставили, а нам не заплатили (о чем говорили некоторые лица от «идеологов демократизации мира»). 100% продажа валюты от недружбанов покупателей через счета К. Хорошая поддержка рублю...
В общем, очень «мягкий» вариант того, чтобы хотелось…
https://smart-lab.ru/blog/788383.php
автор: Smoketrader
После мартовского заявления «газ за рубль» – в России подняли тосты, в Европе схватились за санкции телефонную трубку.
По мере «приближения» первого апреля – многие европейские «дружественные друг другу» организации начали подбадривать друг-друга тем, что никто не будет платить рублями. А если будет, то не сразу.
К слову, попалась мне интересная инфографика по потреблению/закупкам от РИА Новости (и не только):(график)
Поток через пункт Высокое – работает.
На Украину, кстати, тоже несколько потоков работает.
Сегодня, Владимир Путин подписал Указ «О специальном порядке исполнения иностранными покупателями обязательств перед российскими поставщиками природного газа». Можно прочитать здесь.
Кратко:
• Газпромбанк выбран платежным агентом по проводимым операциям.
• Недружественным странам ГПБ открывает валютный счет типа «К» и рублевый счет типа «К».
У недружественных стран, собственно, ничего и не меняется. Они продолжают платить за газ в долларах и евро.
• Валюта зачисляется на валютный счет счет «К» ГПБ, затем банк продает ее на торгах МОЕХ и зачисляет рубли на рублевый счет «К». С этого, рублевого счета и идет оплата за газ.
В итоге:
Не совсем то, что я бы хотел видеть (да, думается, не только я) в условиях тотального нарушения всех правил и договоров со стороны «демократизаторов».
Да, я понимаю почему так…
Мы хотим обезопасить платежи за газ. Теперь, расчеты будут проходить на территории РФ. Чтобы не получилось так, что мы поставили, а нам не заплатили (о чем говорили некоторые лица от «идеологов демократизации мира»). 100% продажа валюты от недружбанов покупателей через счета К. Хорошая поддержка рублю...
В общем, очень «мягкий» вариант того, чтобы хотелось…
https://smart-lab.ru/blog/788383.php
🔥Итоги дня: IMOEX +2.6% Разум когда-нибудь победит, но это не точно
автор: Роман Ранний
📈Сбербанк ап +9.1% 📈ВТБ +13.8% Комитет Госдумы по собственности одобрил законопроект, который позволяет Минфину на основании отдельных решений правительства приобретать за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) привилегированные акции кредитных организаций. Правительство уже использовало средства ФНБ для докапитализации банков в кризис 2008-2009 годов, выдав им суборды через ВЭБ на 404 млрд рублей.
Это просто невероятная новость, вместо того чтобы потратить 1 трлн. на раздувания пузыря на фондовом рынке, депутаты решили потратить деньги на спасение банков, возможно здравый смысл начинает побеждать😳
📈НЛМК +0.9% Менеджмент НЛМК будет рекомендовать Совету директоров не выплачивать дивиденды за 4 квартал 2021 и 1 квартал 2022 года. Группа НЛМК приняла решение не публиковать финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года
📉Распадская -6.6% Evraz принял решение отменить выделение угольных активов, консолидированных на «Распадской». Согласно сообщению Evraz, на фоне беспрецедентных санкций против России и мер валютного и капитального контроля, введенных РФ в ответ на санкции, сделка по деконсолидации угольных активов стала технически невозможной.
📈ETLN +25% Группа «Эталон», одна из крупнейших и старейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, объявляет о том, что Совет директоров Компании рассмотрел и утвердил решение о стратегическом приобретении у Концерна «ЮИТ» его российского бизнеса, с ценой приобретения, не превышающей 4 597 млн рублей . Группа «Эталон» и «ЮИТ» достигли соглашения о продаже «ЮИТ Россия». Для окончательного утверждения Сделки требуется получение разрешений со стороны контролирующих органов.
📉ВСМПО-Ависма -3.4% Европейский авиапромышленный концерн Airbus в условиях действия западных санкций против РФ намерен искать альтернативные источники поставок титана. «Геополитические риски интегрированы в политику Airbus в отношении поставщиков титана. Мы защищены в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Мы активизируем наши усилия по обеспечению альтернативных источников поставок», — сообщил «Интерфаксу» представитель Airbus.
📈Московская биржа +12.4% Вчера вечером компания сообщила, что выкупила 156 462 обыкновенных акций, сумма небольшая всего 15.43 млн. рублей, но для разгона котировок самое то😉
https://smart-lab.ru/blog/788916.php
автор: Роман Ранний
📈Сбербанк ап +9.1% 📈ВТБ +13.8% Комитет Госдумы по собственности одобрил законопроект, который позволяет Минфину на основании отдельных решений правительства приобретать за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) привилегированные акции кредитных организаций. Правительство уже использовало средства ФНБ для докапитализации банков в кризис 2008-2009 годов, выдав им суборды через ВЭБ на 404 млрд рублей.
Это просто невероятная новость, вместо того чтобы потратить 1 трлн. на раздувания пузыря на фондовом рынке, депутаты решили потратить деньги на спасение банков, возможно здравый смысл начинает побеждать😳
📈НЛМК +0.9% Менеджмент НЛМК будет рекомендовать Совету директоров не выплачивать дивиденды за 4 квартал 2021 и 1 квартал 2022 года. Группа НЛМК приняла решение не публиковать финансовую отчетность за 1 квартал 2022 года
📉Распадская -6.6% Evraz принял решение отменить выделение угольных активов, консолидированных на «Распадской». Согласно сообщению Evraz, на фоне беспрецедентных санкций против России и мер валютного и капитального контроля, введенных РФ в ответ на санкции, сделка по деконсолидации угольных активов стала технически невозможной.
📈ETLN +25% Группа «Эталон», одна из крупнейших и старейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, объявляет о том, что Совет директоров Компании рассмотрел и утвердил решение о стратегическом приобретении у Концерна «ЮИТ» его российского бизнеса, с ценой приобретения, не превышающей 4 597 млн рублей . Группа «Эталон» и «ЮИТ» достигли соглашения о продаже «ЮИТ Россия». Для окончательного утверждения Сделки требуется получение разрешений со стороны контролирующих органов.
📉ВСМПО-Ависма -3.4% Европейский авиапромышленный концерн Airbus в условиях действия западных санкций против РФ намерен искать альтернативные источники поставок титана. «Геополитические риски интегрированы в политику Airbus в отношении поставщиков титана. Мы защищены в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Мы активизируем наши усилия по обеспечению альтернативных источников поставок», — сообщил «Интерфаксу» представитель Airbus.
📈Московская биржа +12.4% Вчера вечером компания сообщила, что выкупила 156 462 обыкновенных акций, сумма небольшая всего 15.43 млн. рублей, но для разгона котировок самое то😉
https://smart-lab.ru/blog/788916.php
доСО уровни. Тревожный момент. На что нужно обязательно обратить внимание!
автор: Жека Аксельрод (подписывайтесь)
Многие заметили, что мы вернулись на уровни «до Спецоперации». (далее доСО)
Хотя фундаментально за месяц явно лучше не стало. Да паника ушла, да финансовую систему стабилизировали… но фундаментально стало не настолько лучше, как было 21 февраля :)
Если присмотреться, то можно найти интересную структуру котировок. Я их назвал «послеобеденные». Обратите внимание, что с 10 до 12 идет активная фаза роста, а после мы спадаем в тонкую линию. К примеру любимый Тимофеем Мартыновым VKCO.
Смотрим мелкий фрейм. (график)
Берем Русал. Мелкий фрейм. (график)
Я даже залез в скальперский стакан… чего не делал уже лет 10 :) Обратите внимание на монетки. Это одинаковые сделки с равным объемом, проводящиеся только роботом, потому что их там тысячи. (график)
Т.е. вся текущая структура котировок, объясняется необходимостью развязывать РЕПО и другими операциями для спасения институциональных участников рынка. Поэтому и родилась фраза «покупай все, что еще не выросло», так как будут дотягивать до нужных уровней исходя из технической необходимости. Это также кстати и означает почему на рынок не вышел ФНБ, хотя обещался. Его держат под выкуп бумаг инорезов.
Поэтому, что нужно сделать:
1. Срезать плечи по акциям которые уже отросли. Возможно после окончания технических операций, поддержка рынка уйдет. Я подчеркиваю ВОЗМОЖНО!
2. Искать, что еще не выросло… могут дотянуть к уровням доСО.
PS: отключайте мозг ящера, если дают выйти из плечей выходите не раздумывая!
Источник: https://smart-lab.ru/blog/788841.php
автор: Жека Аксельрод (подписывайтесь)
Многие заметили, что мы вернулись на уровни «до Спецоперации». (далее доСО)
Хотя фундаментально за месяц явно лучше не стало. Да паника ушла, да финансовую систему стабилизировали… но фундаментально стало не настолько лучше, как было 21 февраля :)
Если присмотреться, то можно найти интересную структуру котировок. Я их назвал «послеобеденные». Обратите внимание, что с 10 до 12 идет активная фаза роста, а после мы спадаем в тонкую линию. К примеру любимый Тимофеем Мартыновым VKCO.
Смотрим мелкий фрейм. (график)
Берем Русал. Мелкий фрейм. (график)
Я даже залез в скальперский стакан… чего не делал уже лет 10 :) Обратите внимание на монетки. Это одинаковые сделки с равным объемом, проводящиеся только роботом, потому что их там тысячи. (график)
Т.е. вся текущая структура котировок, объясняется необходимостью развязывать РЕПО и другими операциями для спасения институциональных участников рынка. Поэтому и родилась фраза «покупай все, что еще не выросло», так как будут дотягивать до нужных уровней исходя из технической необходимости. Это также кстати и означает почему на рынок не вышел ФНБ, хотя обещался. Его держат под выкуп бумаг инорезов.
Поэтому, что нужно сделать:
1. Срезать плечи по акциям которые уже отросли. Возможно после окончания технических операций, поддержка рынка уйдет. Я подчеркиваю ВОЗМОЖНО!
2. Искать, что еще не выросло… могут дотянуть к уровням доСО.
PS: отключайте мозг ящера, если дают выйти из плечей выходите не раздумывая!
Источник: https://smart-lab.ru/blog/788841.php
🔥 Здравствуй, инверсия! Упадет ли теперь рынок акций США?
Автор: Воронов Дмитрий
Добрый день, друзья!
Вчера по итогам торговой сессии зафиксирована инверсия доходности 10- и 2-летних гособлигаций США, которая, как известно, является сильным индикатором будущего падения фондовых рынков.
Многие аналитики отмечают, что падения рынков следует ожидать на горизонте от 6 месяцев с момента инверсии.
В то же время, те из Вас, кто читал моё исследование об инверсиях за последние 25 лет (https://smart-lab.ru/blog/786784.php), понимают, что сейчас наступила повторная рецессия и поэтому тайминг обратного отсчёта идёт не на месяцы, а на недели.
Полагаю, что триггерами для начала падения могут стать апрельский пакет статистики по инфляции в США, а также майское заседание ФРС.
Sell in May and go away
Упадет ли теперь S&P500?
Автор: Воронов Дмитрий
Добрый день, друзья!
Вчера по итогам торговой сессии зафиксирована инверсия доходности 10- и 2-летних гособлигаций США, которая, как известно, является сильным индикатором будущего падения фондовых рынков.
Многие аналитики отмечают, что падения рынков следует ожидать на горизонте от 6 месяцев с момента инверсии.
В то же время, те из Вас, кто читал моё исследование об инверсиях за последние 25 лет (https://smart-lab.ru/blog/786784.php), понимают, что сейчас наступила повторная рецессия и поэтому тайминг обратного отсчёта идёт не на месяцы, а на недели.
Полагаю, что триггерами для начала падения могут стать апрельский пакет статистики по инфляции в США, а также майское заседание ФРС.
Sell in May and go away
Упадет ли теперь S&P500?
Скажу громко - рецепт для российской экономики
Автор: Олег Рыбинчук
Я постоянно (примерно от 60 до 80 часов в неделю, последние 8 лет) занимаюсь как массовым поточным производством высокотехнологичных деталей и комплектующих, так и мелкосерийной сложной продукцией, в том числе её разработкой, созданием всей тех цепочки, подбором поставщиков и их обучением делать что-то вменяемое и т.д. и т.п.
Сложная мебель уступает простому автомобилю хотя порядок тот же, но вряд ли уступает квадрациклу или промышленной холодильной установке.
То, что я опишу дальше, вы обязаны знать, и в принципе это можно узнать либо находясь непосредственно «в поле» (в моем случае в цеху), либо просто прочитав мой пост.
ЧАСТЬ 1.
1) в соседнем посте есть сравнительная таблица М2- ВВП РФ, США и Китая. И в экономике РФ денег пропорционально (относительно ВВП) меньше в 2 раза чем в США, и в 4 раза чем в КНР.
2) очевидно, что недостаток денег в экономике не позволяет производителям и торговцам иметь достаточный объем сырья, товаров, услуг и тд для бесперебойной работы своей организации, а также для своевременного расчёта по договорам. (Из топ 15 мебельных брендов вовремя платит по договору лишь один, при этом вы все знаете эти бренды и видели их магазины и рекламу по телевизору, у этих брендов от 50 до 700 магазинов по всей стране). При этом у них (даже у того, кто вовремя платит) нет достаточного складского запаса, чтобы обеспечить непрерывную работу и торговлю ну хотя бы на 2 месяца вперёд. Вся работа идёт с колёс, у всех компаний, даже у тех, у кого годовой оборот 25 ярдов. И у тех у кого годовой оборот 2 ядра, и у кого 700 млн, в общем вообще у всех. Т.е. в производственном цикле можно ошибиться на день, но на три уже нельзя.
3) у поставщиков сырья и комплектующих бабла нет тоже. Нельзя просто взять и за один день купить все необходимое сырье, т.к. у поставщика на складе его нет, до СВО можно было купить сразу «в деньги», при 100% предоплате, ~70% сырья по ценам, которые у тебя заложены в себестоимости, 15% по ценам выше планируемых на 5-15%, 10% по ценам выше планируемых уже на 20-25%, 5% сырья соответственно нельзя купить «сразу», нужно ждать от нескольких дней до обычно не более 2 недель. Закрепляем вывод: у поставщиков сырья тоже недостаточно оборотки для того, чтобы обеспечить склад товаров на 2 месяца вперед.
*комментарий № 1: цены, которые заложены в себестоимости вполне реальные и их можно получить иногда выждав всего пару дней, иногда неделю, но часто это риск сорвать заказ и отгрузку.
*комментарий № 2: недостаточность оборотки (моей, моих партнёров- клиентов и поставщиков) заставляет меня прибавлять к цене товара порядка 15%, мои клиенты также прибавляют до 30%. (Когда вы видите акции на мебель, доп скидки и прочую чушь, это как раз и есть та величина, которую «закладывают» из-за необеспеченности деньгами всей цепочки)
*комментарий №3: поставщики сырья и комплектующих также периодически краткосрочно повышают цены на эти самые сырье и комплектующие из-за их локальной нехватки
4) после начала СВО, начавшейся 24 февраля, ситуация по материалам ухудшилась в 1.5 раза, и все подняли цены ещё на 20% и более
5.1) вывод №1: недостаток денег в экономике вызывает инфляцию. Если бы М2 была равна ВВП, то на товары длительного потребления цена была бы в среднем на 25-30% ниже. НЕ ОЖИДАЛИ, ГОСПОДА ТРЕЙДЕРЫ?
Идём дальше.
5.2) если бы у всех был запас сырья и материалов на 2 месяца вперед, то подъёма цены бы тоже не было, никто бы даже не дёргался какое-то время.
ЧАСТЬ 2. Продолжение тут: https://smart-lab.ru/blog/789177.php
Автор: Олег Рыбинчук
Я постоянно (примерно от 60 до 80 часов в неделю, последние 8 лет) занимаюсь как массовым поточным производством высокотехнологичных деталей и комплектующих, так и мелкосерийной сложной продукцией, в том числе её разработкой, созданием всей тех цепочки, подбором поставщиков и их обучением делать что-то вменяемое и т.д. и т.п.
Сложная мебель уступает простому автомобилю хотя порядок тот же, но вряд ли уступает квадрациклу или промышленной холодильной установке.
То, что я опишу дальше, вы обязаны знать, и в принципе это можно узнать либо находясь непосредственно «в поле» (в моем случае в цеху), либо просто прочитав мой пост.
ЧАСТЬ 1.
1) в соседнем посте есть сравнительная таблица М2- ВВП РФ, США и Китая. И в экономике РФ денег пропорционально (относительно ВВП) меньше в 2 раза чем в США, и в 4 раза чем в КНР.
2) очевидно, что недостаток денег в экономике не позволяет производителям и торговцам иметь достаточный объем сырья, товаров, услуг и тд для бесперебойной работы своей организации, а также для своевременного расчёта по договорам. (Из топ 15 мебельных брендов вовремя платит по договору лишь один, при этом вы все знаете эти бренды и видели их магазины и рекламу по телевизору, у этих брендов от 50 до 700 магазинов по всей стране). При этом у них (даже у того, кто вовремя платит) нет достаточного складского запаса, чтобы обеспечить непрерывную работу и торговлю ну хотя бы на 2 месяца вперёд. Вся работа идёт с колёс, у всех компаний, даже у тех, у кого годовой оборот 25 ярдов. И у тех у кого годовой оборот 2 ядра, и у кого 700 млн, в общем вообще у всех. Т.е. в производственном цикле можно ошибиться на день, но на три уже нельзя.
3) у поставщиков сырья и комплектующих бабла нет тоже. Нельзя просто взять и за один день купить все необходимое сырье, т.к. у поставщика на складе его нет, до СВО можно было купить сразу «в деньги», при 100% предоплате, ~70% сырья по ценам, которые у тебя заложены в себестоимости, 15% по ценам выше планируемых на 5-15%, 10% по ценам выше планируемых уже на 20-25%, 5% сырья соответственно нельзя купить «сразу», нужно ждать от нескольких дней до обычно не более 2 недель. Закрепляем вывод: у поставщиков сырья тоже недостаточно оборотки для того, чтобы обеспечить склад товаров на 2 месяца вперед.
*комментарий № 1: цены, которые заложены в себестоимости вполне реальные и их можно получить иногда выждав всего пару дней, иногда неделю, но часто это риск сорвать заказ и отгрузку.
*комментарий № 2: недостаточность оборотки (моей, моих партнёров- клиентов и поставщиков) заставляет меня прибавлять к цене товара порядка 15%, мои клиенты также прибавляют до 30%. (Когда вы видите акции на мебель, доп скидки и прочую чушь, это как раз и есть та величина, которую «закладывают» из-за необеспеченности деньгами всей цепочки)
*комментарий №3: поставщики сырья и комплектующих также периодически краткосрочно повышают цены на эти самые сырье и комплектующие из-за их локальной нехватки
4) после начала СВО, начавшейся 24 февраля, ситуация по материалам ухудшилась в 1.5 раза, и все подняли цены ещё на 20% и более
5.1) вывод №1: недостаток денег в экономике вызывает инфляцию. Если бы М2 была равна ВВП, то на товары длительного потребления цена была бы в среднем на 25-30% ниже. НЕ ОЖИДАЛИ, ГОСПОДА ТРЕЙДЕРЫ?
Идём дальше.
5.2) если бы у всех был запас сырья и материалов на 2 месяца вперед, то подъёма цены бы тоже не было, никто бы даже не дёргался какое-то время.
ЧАСТЬ 2. Продолжение тут: https://smart-lab.ru/blog/789177.php
smart-lab.ru
Читайте Олег Рыбчинчук на смартлабе
Олег Рыбчинчук. Блог на смартлабе: сообщество трейдеров и инвесторов
Обзор прессы: газ, Газпром, ипотека, РЖД, металлурги, Новатэк, ОФЗ, срочный рынок, рубль — 04/04/22
👉Условия внешней торговли пока выстраиваются в пользу укрепления рубля
👉Уходящим со срочного рынка нерезидентам не нашли замену
👉На рынке ОФЗ ждут появления Минфина
👉«Арктик СПГ 2» рассортирует кредиторов. Доля попавшего под санкции ВЭБ.РФ может перейти Газпромбанку
👉Смогут ли российские металлурги перенаправить поставки на Азию
👉Власти одобрят часть идей ОАО РЖД по росту доходов
👉В НРА ожидают спада транспортной отрасли на 25–40%
👉Льготная ипотека взлетела перед обновлением условий
👉Латвийская Latvijas Gāze не исключила оплату газа в рублях
👉Автозаводы Volkswagen в России будут стоять до лета
https://smart-lab.ru/blog/news/789350.php
#gazp #nvtk
👉Условия внешней торговли пока выстраиваются в пользу укрепления рубля
👉Уходящим со срочного рынка нерезидентам не нашли замену
👉На рынке ОФЗ ждут появления Минфина
👉«Арктик СПГ 2» рассортирует кредиторов. Доля попавшего под санкции ВЭБ.РФ может перейти Газпромбанку
👉Смогут ли российские металлурги перенаправить поставки на Азию
👉Власти одобрят часть идей ОАО РЖД по росту доходов
👉В НРА ожидают спада транспортной отрасли на 25–40%
👉Льготная ипотека взлетела перед обновлением условий
👉Латвийская Latvijas Gāze не исключила оплату газа в рублях
👉Автозаводы Volkswagen в России будут стоять до лета
https://smart-lab.ru/blog/news/789350.php
#gazp #nvtk
smart-lab.ru
Обзор прессы: газ, Газпром, ипотека, РЖД, металлурги, Новатэк, ОФЗ, срочный рынок, рубль — 04/04/22
Условия внешней торговли пока выстраиваются в пользу укрепления рубля Институт международных финансов (IIF) в своем свежем обзоре мировой экономики
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Открыли торги по всем акциям и распискам. По итогам недели 95% из них было в плюсе. VK лидер роста и в моменте удвоился в цене относительно 25 февраля. Неделя полна позитива, Аэрофлот +50% — это 94 млрд рублей капитализации. Аэрофлот столько же стоил в феврале 2020 года, когда первый россиянин прилетел из Италии с положительным тестом и никто еще не знал, что цены на нефть бывают отрицательные.
Годовые ОФЗ дают 13,5%, трехлетние — 12%. Собрать 20% без большого риска в корпоративных уже трудновато. Те кто ждет низких цен, на этой неделе их не дождались (я в их числе). Дождемся ли?
Открыли торги по всем акциям и распискам. По итогам недели 95% из них было в плюсе. VK лидер роста и в моменте удвоился в цене относительно 25 февраля. Неделя полна позитива, Аэрофлот +50% — это 94 млрд рублей капитализации. Аэрофлот столько же стоил в феврале 2020 года, когда первый россиянин прилетел из Италии с положительным тестом и никто еще не знал, что цены на нефть бывают отрицательные.
Годовые ОФЗ дают 13,5%, трехлетние — 12%. Собрать 20% без большого риска в корпоративных уже трудновато. Те кто ждет низких цен, на этой неделе их не дождались (я в их числе). Дождемся ли?
Читайте недельный обзор целиком:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/789335.php
Индекс Мосбиржи:
Годовые ОФЗ дают 13,5%, трехлетние — 12%. Собрать 20% без большого риска в корпоративных уже трудновато. Те кто ждет низких цен, на этой неделе их не дождались (я в их числе). Дождемся ли?
Открыли торги по всем акциям и распискам. По итогам недели 95% из них было в плюсе. VK лидер роста и в моменте удвоился в цене относительно 25 февраля. Неделя полна позитива, Аэрофлот +50% — это 94 млрд рублей капитализации. Аэрофлот столько же стоил в феврале 2020 года, когда первый россиянин прилетел из Италии с положительным тестом и никто еще не знал, что цены на нефть бывают отрицательные.
Годовые ОФЗ дают 13,5%, трехлетние — 12%. Собрать 20% без большого риска в корпоративных уже трудновато. Те кто ждет низких цен, на этой неделе их не дождались (я в их числе). Дождемся ли?
Читайте недельный обзор целиком:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/789335.php
Индекс Мосбиржи:
Тезисы из интервью с Элвисом Марламовым от 2stocks
автор: Олег Кузьмичев
(Видео: 2stocks.ru/webinars/zhizn-v-novoy-birzhevoy-paradigme)
👉 Рублей много, акций мало — рост рынка ожидаем. Единственный шанс вложить длинные деньги с доходностью выше 12% (текущие 10 летние ОФЗ) — акции.
👉 Нерезы заблочены, единственный выход — параллельный рынок (как сейчас полиметалл, ВЕОН). считает что это будет очень не скоро, возможно годы.
👉 Нерезов разблокируют только при разблокировании ЗВР.
👉 ВК вырос из-за того, что крупные парни шортили VK на вылете из индекса MSCI. Шорт стоит дорого, MSCI заморожен — получится небольшой шортсквиз.
👉 Портфель перед обвалом — наращивал плечи перед 24.02, не верил в обострение.
ЕН+, угольщики (Мечел, Распадская), ВТБ и ВЕОН. ВТБ и ВЕОН пришлось продать в убыток (потерял деньги). Примерно половину портфеля потерял полностью, внутри дня 24.02 терял 70% в моменте (Плечи 24.02 не смог продать).
👉 24.02.22 в момент обвала покупал ОЗОН.
Вечные компании по мнению Элвиса (по аналогии идей Грэма):
👉 Полюс — большие запасы на 60 лет и низкая себестоимость.
👉 Русгидро — генерирует энергию бесплатно
👉 ГМК Норникель — отказаться нельзя, низкая себестоимость, уникальные запасы
👉 ЕН+ — алюминий, гидростанции + акции Норникеля.
👉 Вечные компании позволят сохранить деньги в плохом сценарии, это не значит, что они имеют гарантированный рост
👉 Газпром дивиденд 50р за 2021, 100р за 2022 по мнению Элвиса — чисто дивидендная идея-спекуляция.
👉 Дивидендные инвесторы пришли из-за неинтересных депозитов — сейчас ситуация иная, дивидендный подход себя временно исчерпал. Считать дивидендную доходность без ROE и анализа денежных потоков — глупость.
👉 Фаворит из IT сектора — ОЗОН.
👉 Из интересных компаний, которые скорее всего станут больше через 2-3 года: Сбер, Газпром, Эталон, Озон, НКНХ, Сегежа.
👉 Предлагает держать и экспортеров (которые нельзя заблокировать) и компании которые растут в размере
👉 АФК Система — МТС слабое звено, а так отличная компания. На текущий момент не покупает, хотя дочки у АФК очень интересные.
👉 Продал ВЕОН по 0.9 и 0.6 баксов в убыток, думает что продадут Билайн и начнется новая иностранная жизнь.
👉 Банки не покупает, это для смелых парней (не готов быть авантюристом). Считает, что Сбер интересен, если справится с проблемами и не будет сильных списаний. Можно ждать восстановление до 1 капитала, но сам не готов покупать пока не увидит отчеты.
👉 Русал прекрасная идея, но есть EN+ который еще лучше. ESG повестка не забыта, ждет разделения пусть и с задержкой. Большую часть портфеля держит в EN+.
👉 Русагро в разгар кризиса продал 25 февраля и купил Сегежу. Возможно запретят экспорт продовольствия и заставят держать цены внутри, не считает Русагро бенефициаром текущей ситуации, но компания отличная.
👉 Мечел бенефициар кризиса, долг рублевый, доходы в долларах будут расти. Дивидендов на префы думает что не будет, не хватит СЧА, 100 рублей возможно, но кажется невероятным. Но в следующем году он может заработать тоже 100 рублей на префы, обычка тоже интересна.
👉 Нефтяные компании не покупает, мнение по компаниям:
— Лукойл перекинет нефть на порты (НМТП кстати тоже интересно), выглядит неплохо, могут быть дивиденды в 1000р.
— Роснефть больше всего нравится, есть экспорт в Китай и через северные порты.
По мультипликаторам примерно все равны, больше всего нравится Роснефть.
👉 В российских акциях надо думать про дивиденды за 2022, за 2021 возможно их почти нигде не будет. Надо думать более долгосрочно!
👉 Черная металлургия: двойное комбо — надо сокращать долю Рашникову и Мордашову из-за санкций. Неинтересно, уникальности нет, недостатка в мировой стали нет на текущий момент, отказ от российских металлургов мировой рынок не взорвет.
👉 Совкомфлот дорог, ДВМП крутая история — торговля с Азией будет расти, но скорее всего будет выкуп.
👉 Глобалтранс ожидает 90-100 рублей дивидендов за 2022 год, цель 800-900 рублей в будущем за акцию.
Полную статью читайте тут: https://smart-lab.ru/blog/789451.php
автор: Олег Кузьмичев
(Видео: 2stocks.ru/webinars/zhizn-v-novoy-birzhevoy-paradigme)
👉 Рублей много, акций мало — рост рынка ожидаем. Единственный шанс вложить длинные деньги с доходностью выше 12% (текущие 10 летние ОФЗ) — акции.
👉 Нерезы заблочены, единственный выход — параллельный рынок (как сейчас полиметалл, ВЕОН). считает что это будет очень не скоро, возможно годы.
👉 Нерезов разблокируют только при разблокировании ЗВР.
👉 ВК вырос из-за того, что крупные парни шортили VK на вылете из индекса MSCI. Шорт стоит дорого, MSCI заморожен — получится небольшой шортсквиз.
👉 Портфель перед обвалом — наращивал плечи перед 24.02, не верил в обострение.
ЕН+, угольщики (Мечел, Распадская), ВТБ и ВЕОН. ВТБ и ВЕОН пришлось продать в убыток (потерял деньги). Примерно половину портфеля потерял полностью, внутри дня 24.02 терял 70% в моменте (Плечи 24.02 не смог продать).
👉 24.02.22 в момент обвала покупал ОЗОН.
Вечные компании по мнению Элвиса (по аналогии идей Грэма):
👉 Полюс — большие запасы на 60 лет и низкая себестоимость.
👉 Русгидро — генерирует энергию бесплатно
👉 ГМК Норникель — отказаться нельзя, низкая себестоимость, уникальные запасы
👉 ЕН+ — алюминий, гидростанции + акции Норникеля.
👉 Вечные компании позволят сохранить деньги в плохом сценарии, это не значит, что они имеют гарантированный рост
👉 Газпром дивиденд 50р за 2021, 100р за 2022 по мнению Элвиса — чисто дивидендная идея-спекуляция.
👉 Дивидендные инвесторы пришли из-за неинтересных депозитов — сейчас ситуация иная, дивидендный подход себя временно исчерпал. Считать дивидендную доходность без ROE и анализа денежных потоков — глупость.
👉 Фаворит из IT сектора — ОЗОН.
👉 Из интересных компаний, которые скорее всего станут больше через 2-3 года: Сбер, Газпром, Эталон, Озон, НКНХ, Сегежа.
👉 Предлагает держать и экспортеров (которые нельзя заблокировать) и компании которые растут в размере
👉 АФК Система — МТС слабое звено, а так отличная компания. На текущий момент не покупает, хотя дочки у АФК очень интересные.
👉 Продал ВЕОН по 0.9 и 0.6 баксов в убыток, думает что продадут Билайн и начнется новая иностранная жизнь.
👉 Банки не покупает, это для смелых парней (не готов быть авантюристом). Считает, что Сбер интересен, если справится с проблемами и не будет сильных списаний. Можно ждать восстановление до 1 капитала, но сам не готов покупать пока не увидит отчеты.
👉 Русал прекрасная идея, но есть EN+ который еще лучше. ESG повестка не забыта, ждет разделения пусть и с задержкой. Большую часть портфеля держит в EN+.
👉 Русагро в разгар кризиса продал 25 февраля и купил Сегежу. Возможно запретят экспорт продовольствия и заставят держать цены внутри, не считает Русагро бенефициаром текущей ситуации, но компания отличная.
👉 Мечел бенефициар кризиса, долг рублевый, доходы в долларах будут расти. Дивидендов на префы думает что не будет, не хватит СЧА, 100 рублей возможно, но кажется невероятным. Но в следующем году он может заработать тоже 100 рублей на префы, обычка тоже интересна.
👉 Нефтяные компании не покупает, мнение по компаниям:
— Лукойл перекинет нефть на порты (НМТП кстати тоже интересно), выглядит неплохо, могут быть дивиденды в 1000р.
— Роснефть больше всего нравится, есть экспорт в Китай и через северные порты.
По мультипликаторам примерно все равны, больше всего нравится Роснефть.
👉 В российских акциях надо думать про дивиденды за 2022, за 2021 возможно их почти нигде не будет. Надо думать более долгосрочно!
👉 Черная металлургия: двойное комбо — надо сокращать долю Рашникову и Мордашову из-за санкций. Неинтересно, уникальности нет, недостатка в мировой стали нет на текущий момент, отказ от российских металлургов мировой рынок не взорвет.
👉 Совкомфлот дорог, ДВМП крутая история — торговля с Азией будет расти, но скорее всего будет выкуп.
👉 Глобалтранс ожидает 90-100 рублей дивидендов за 2022 год, цель 800-900 рублей в будущем за акцию.
Полную статью читайте тут: https://smart-lab.ru/blog/789451.php
