Еще одна проблема инвесторов в российские акции
Автор: ves2010

❓Что имеем?
🇷🇺инвестирует гражданин России
с каждого рубля инвестиций он заплатит налогов: НДФЛ
в соцстрах и пенсионный фонд, т.е примерно 40%
🇺🇸инвестирует гражданин США
с каждого бакса он платит инвестиций он платит 0% налогов… у него пенсионный план 401к по которому налог =0...

а книжки читают они одни и те же… и типа умные оба...

т.е изначально не выгодно инвестировать россиянам… т.е каждый рубль инвестиций — это изначально просадка в -40%...
или иначе… каждый инвестирующий с зарплаты россиянин покупая акцию платит за нее 140% цены…
счас мне про иис напомнят… но иис на такие мелкие деньги, что ниочем...

теперь отдельный вопрос ну типа -40% это типа пшик… отобьются за пару лет...
а вот и нет

я залез на сайт арсагеры
смотрим табличку с доходностями… и видим что арсагера обогнала за 15 лет индекс полной доходности аж на (945-773)/945=18%… за 15 лет… т.е альфа у арсагеры в районе 1% в год...
т.е чтоб отбить -40% прям на старте за счет альфы инвестору понадобится 40 лет — чтоб просто догнать рынок… можете сами прикинуть по другим фондам… мне арсагера понравилась наличием результатов за 15 лет

❓В чем мораль?
👉🏻что если получаешь зарплату — инвестиции напрасная трата средств и времени в этой стране...
а вот если у тя бизнес и ты платишь всего ндфл 13-15% тогда да… можно подумать об инвестициях… но тоже дорого
👉🏻у большинства инвесторов завышенные ожидания… и их ждет боль и разочарование в рынке… будут продавать на лоях...
👉🏻есть более хорошие способы вложить деньги… обучение, переезд в другой город или страну, дети, улучшить жилищные условия, съездить отдохнуть...
👉🏻самое интересное, что есть фанатики от инвестиций, они прям готовы жить на макарошках, лишбы акцулек побольше накупить...
👉🏻но самый песец это конечно ипотека за счет зарплаты… -40% налогов на каждый платеж… мне право интересно даже… только россиян имеет так больно родное государство? или есть еще такие гондурасы… кстати мало кто знает… но по стате средняя зарплата россиян до налогов 100000руб… имхо живем так бедно, т.к налоги большие… и неэфективно тратятся...

​Как новое поколение меняет экономику и инвестиции
Автор: Владимир Киселев

Американский инвестбанк Bank of America выпустил отчет о том, как поколение Z, то есть люди, родившиеся после 1995 года, будут влиять на экономику в ближайшие годы.
Поколение Z или Зумеры — люди родившиеся после 1995 года. Сейчас они находятся в возрасте 4-24 лет. Поколение приходит на смену миллениалам или поколению Y, которым сейчас 25-39 лет.

Почему важно анализировать привычки людей до 24 лет? Сейчас доля их доходов невелика, однако к 2035 году именно зумеры будут определять, что и как будут производить компании. К этому моменту их совокупные денежные доходы превысят доходы миллениалов.

Поколение Z — самая большая возрастная группа. Количество людей в ней составляет 2,5 млрд человек.
Преимущественно это представители Юго-Восточной Азии. Всего на развивающиеся рынки будет приходится 89% зумеров. Именно их привычки определят перспективы бизнеса будущего.

Подробнее про поколение Z можете почитать тут https://smart-lab.ru/blog/663724.php , а здесь мы предоставим вам короткие выводы, которые делает автор:

👉🏻Поколение Z будет определять какие товары и услуги будут производить компании через 10-15 лет. Преимущественно зумеры представлены развивающимися рынками, особенно Индией и Китаем.
👉🏻Главной особенностью привычек поколения является резкий рост времени, которое оно проводит в интернете. Это открывает огромное пространство для долгосрочного роста онлайн-коммерции.
👉🏻Почти наверняка в течение 10 лет тренды полностью уничтожит сферу традиционного ТВ и газет. Наблюдаются тренд на снижение спроса на автомобили, мясо, традиционные виды легальных наркотиков. Значительную трансформацию ожидает традиционный спорт.
👉🏻Главные сферы, выигрывающие от трендов — онлайн-магазины с хорошими мобильными приложениями, компании сектора киберспорта, производители марихуаны, психологи. Также устойчивый долгосрочный спрос ждет сектора шэринговой экономики — такси, каршеринг, жилье и даже одежду.

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.5% Люди гибнут за металл

📉En+ -4.1% 📉Русал -6% Олег Дерипаска, находящийся под санкциями США, продолжает управлять компанией UС Rusal — именно такую информацию предоставили Вашингтону власти Евросоюза. Юристы Дерипаски всё отрицают, а какие у них ещё варианты? Ситуация в развитии...

📈Газпром +4% Обновил максимумы с февраля после заявлений Путина о «Северном потоке 2». Надо сказать что сегодня была активная поддержка этой новости со стороны телеграм каналов и в принципе Путин другого сказать не мог.

📈Полиметалл +4.3% 📈Полюс Золото +3.3% Растёт золото и серебро.

📉Юнипро -4% Падает в связи с отсечкой. див дох. чистая 3.5%, на открытии падала на 3.25%. Добавлю что за неделю до отсечки, акции выросли на величину дивиденда.

📉КИВИ (QIWI) -3% Коммерсант сегодня помог продавцам киви, обещают доп. убытки от иска $100 млн. и более. Должен сказать, что Коммерсант любит движения в акциях создавать😁

📉X5 Retail Group -3% Падает в связи с отсечкой. див дох. чистая 2.26%, на открытии падала на 1.7%.

📉Ozon.ru -3.4% Без новостей, просто на открытии Американцы распродают наш Ozon.

📈ММК +0.7% Рост против других металлургов. Как пишут в телеграм канал Путин похвалил ММК. Может и правда это повлияло, а может сами телеграм каналы помогли вырасти на этой новости 🤷‍♂️

📈Русагро +0.9% Руководство Русагро предлагает перейти на выплату дивидендов как минимум 50% от чистой прибыли. Теперь понятно почему акции не торопились падать на новых пошлинах.

📈Тинькофф Банк +1.3% GDR TCS имеют самые высокие шансы на включение в индекс MSCI Russia Standard путем перехода из индекса MSCI Small Cap в следующем году. — BCS GM

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

ЦБ может ввести тестирование на знание сложных инвестпродуктов с 2021 года

Агенты получают ко.Розничные платежи могут пойти в обход банков

Продукты уходят в интернет. Новых магазинов открывается все меньше

«Аэрофлот» расстался с «Авророй». Контроль в перевозчике передан властям Сахалина за 1 рубль

ВТБ осваивается на складе. Структуры банка купили 45 тыс. кв. м в логопарках PNK Group

Авиакомпаниям без Superjet вдвое сократят дотации на перевозки в регионах

https://smart-lab.ru/blog/news/665350.php

#aflt #vtbr #mgnt #five

Сколько лет копить на пенсию?
Автор: Finindie

Подготовил такую таблицу для вас.
Зелёным (в столбик) — доля дохода, которую вы готовы направлять в пенсионный портфель. Для меня это 50% план, 50-60% факт.
Фиолетовым (в строку) — % от сегодняшнего дохода, который вы готовы получать в виде ренты на «пенсии». Для меня это 60%.
Базовый вариант предполагает, что вы стартуете с нулевыми накоплениями.
Если вы готовы откладывать 10-20%, то о «ранней пенсии» говорить сложно. Вам должно очень сильно повезти — с высокой реальной доходностью портфеля например. Скорее можно говорить о хорошей прибавке к государственной пенсии.
Именно о быстром выходе на пенсию можно говорить только при готовности откладывать от 40% своего текущего дохода

❓А вы к такому готовы?

​Что-то сильно изменилось..
Автор: $100

Владельцы частного банковского картеля «ФРС» окончательно и бесповоротно изменили скорость майнинга долларов

Пару месяцев назад были сомнения в устойчивости тренда. Но теперь сомнений нет. Скорость роста денежной массы значительно выросла.

❓Что это значит?
Это значит, что ФРС скоро изменит таргет инфляции с 2% до 4% или даже 5% в год. Естественно, это будет сделано под соусом заботы о людях.

❓Зачем?
Затем, что бедные станут беднее и будут вынуждены больше работать, а богатые станут богаче и смогут крепче держать бедных за горло. А зачем же еще?

❓И что делать?
Не хранить сбережения в деньгах. Покупать активы. Создавать бизнесы.

👍 Оптимизируем будущие налоги на конкретном примере
Автор: a1pha

Я заранее прошу отнестись с пониманием опытных инвесторов — теория уже описывалась и переписывалась много раз. Но есть и те, кто не силён в основах, для них первая часть статьи. А кто знает теорию, возможно заинтересуется практическим применением, тогда можете сразу пролистать до раздела «Переходим к практике».

Собственно, подходит к концу очередной год и вскоре перед инвесторами встанет ежегодный вопрос уплаты налогов. Если вы читаете эту статью до конца года, то вам повезло — у вас ещё есть время совершить некоторые операции, чтобы не платить налог с продажи акций (или по крайней мере уменьшить его).

Пост набрал ⭐️39 добавлений в избранное, если вас касается эта тема, то переходите и читайте статью полностью https://smart-lab.ru/blog/664752.php

Завершился конкурс ЛЧИ
На смартлабе люди выкладывают его итоги
Жирную черту под этим подвёл один из топовых авторов смартлабика Амиготрейдер
_____________________________________________
ЛЧИ — маркетинговая акция Московской биржи. Основная цель – популяризация спекуляций (!!!) среди участников финансового рынка.

Минимальная сумма для участия – смешные 100 000. Вот и гоняют стольник, реализуя стратегии из разряда «пан или пропал». Может риски применяемого подхода и не реализуются? Срок то всего 3 месяца.

Не получилось и вся сумма потеряна – ничего страшного. В следующем году снова рискну.

А если получилось? И сделано 100-200-300% всего за три месяца. Тогда открывается широкое поле возможностей для пиара и реализации стратегии по продаже обучения не понимающим всей сути явления новичкам. Явления под названием ЛЧИ.

Людям, лишь начинающим свой путь на бирже следует знать, что конкурс ЛЧИ:
1. Не имеет никакого отношения к инвестициям (несмотря на слово «инвестор» в названии).
2. Не имеет никакого отношения к успешным спекуляциям. Именно так. Три месяца и крохотная сумма сводят на нет весь потенциальный положительный эффект.
3. Цели, которые достигаются в конкурсе (максимизация дохода в краткосроке) диаметрально противоположны тому, к чему стремится успешный спекулянт – контроль риска на приемлемом для себя уровне в течение длительного периода.
4. Психологическое давление, которое вызывает описанное несоответствие целей вредит счету неопытного участника. Как в жизни, знаете? Начинаешь сравнивать себя с кем-то – повышаешь дискомфорт. А в ЛЧИ это сравнение выходит на первый план. Соответственно, может отразиться на счете.

❓Почему же все-таки участвую?
☝🏻Во-первых, поддержание публичной позиции. Четыре года веду блог – четыре раза участвовал. Читать-то наверняка интересно практика, который попробовал на своем опыте. А не теоретика от обучения. И не сказочника – продавца продуктов того или иного брокера.
☝🏻Во-вторых, участвую всегда лишь в единственной интересной мне номинации – «Лучший трейдер-капиталист». Номинации, где заявлены счета от 3 000 000 рублей. Соответственно, реализация участниками стратегии «на фсё» менее вероятна.
☝🏻В-третьих, описанного выше психологического давления не испытываю по причине длительного рыночного опыта. Соответственно на размер счета участие негативный эффект не оказывает.

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.4% Откат

📉Детский мир -5.5% Altus Capita выкупила 25% капитала, больше заявки не принимаются. Акции возвращаются в исходное положение.

📈Новатэк +3.4% СД утвердил новую дивидендную политику — увеличение минимального целевого уровня дивидендных выплат с 30% до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО.

📈Ашинский МЗ +15% Продолжается ралли без новостей, акция на максимумах за много лет. Похоже на обыкновенный разгон.

📉En+ -2.6% 📉Русал -4% В ожидании новых санкций распродажи продолжаются.

📉Сбербанк -2.6% распродажи на фоне роста курса доллара и ожиданиях роста инфляции.

📈ФосАгро +1.5% причины как в Сбербанке, только здесь они приводят к росту.

📈Сургутнефтегаз ап +1% Как только начинает расти доллар, сразу оживает Сургут.

📈МТС +0.8% Выкуп по 328,18 рубля за штуку, поддержал котировки на падающем рынке.

​Физико-математические основы Грааля
Автор: Toddler

1. Котировки должны приниматься с интервалами времени, удовлетворяющими распределению Эрланга.
Вы должны быть уверены, что поток событий на рынке имеет последействие определенного порядка. Сие есть «память» рынка.
Это - основная парадигма построения граальной ТС. Без достижения этой цели, Вы обречены бороться с рынком как с СБ, математически победить которое очень сложно. Но, можно. Это есть — Относительное Время Системы.

2. Ваша модель должна быть вероятностной.
Это означает, что Вы должны быть готовы как к победам, так и к поражениям. Однако, вероятность победы (получения профита) должна быть выше вероятности поражения. Если для СБ достаточно теоретически доказанных 66% вероятности возвращения к среднему, то эта вероятность должна быть максимально преобразована в деньги.

3. Объем выборки должен выбираться из временной структуры рынка.
Временная структура рынка, собственно, состоит из предопределенных временных ТФ, которые торгуются во всех терминалах. Это — Абсолютное Время Системы согласно Пуанкаре.
Оптимальным является временной период = 1 сутки (24 часа).

Результаты внизу.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Инвесторы фиксируют прибыль. Вложения в российский рынок сокращаются

Рынку предложат совершить «Открытие». ЦБ начинает подготовку к продаже банка

Инвестиции пойдут по шпалам. В капитал ОАО РЖД может вложиться ВЭБ.РФ

Старые ТЭС обновят мало и дешево. Пять лет модернизации обойдутся бизнесу в 230 млрд рублей

Сбербанк поднялся на «облаке». SberCloud резко увеличил долю рынка

https://smart-lab.ru/blog/news/665842.php

#sber

​Котировки недели индекса Мосбиржи. Краткий обзор AROMATH🎪 от 18.12.2020

Индекс Мосбиржи установил максимум на речи Президента и в день экспирации в четверг – более целей нет, поезд дальше скорее всего не идет.
Закрытие недели 3273, что ниже максимума 3318 аж на 1,35%.

Доллар-рубль также скорее всего продемонстрировал свои локальные лои ( о чем был неоднократно предположено и написано здесь) именно в момент пресс-конференции Президента 17 декабря, был район 72,6, закрытие недели на 73,34.

Индекс РТС седьмую неделю подряд не смог нарисовать зеленую — красная свеча с максимумом на вершине 1434 и закрытие недели на 1402.

Банкет окончен – похмелье будет жестким.😆

При нефти Brent в 52 и такой же дурной картине семинедельного роста на прогнивших пролежнях мировых экономик, то есть просто ни на чем, отечественный нефтегазовый сектор остановился в нулях по итогам недели за счет только одного президентского пампа #GAZP Газпрома ( 212,72 +5,6%,) хотя и газовый Новатэк ( +1%) пока вдруг обрадовался старой новой дивидендной политике, которая ничего ровным счетом не изменила.
Однако техническая картина #NVTK Новатэка пока еще намекает на возможное сильное движение в район таки 1540.

Все нефтяные акции, кроме #SNGSP Сургутпреф, который так и застрял на уровне 40 рублей, показывают начавшуюся коррекцию, которую ну просто глупо не учитывать и игнорировать.

Индекс SP500 американский закрылся выше 3700, плюс за неделю 4% — 3716.
VIX болтается около 22, Dow Jones все равно выше 30000 – 30179 закрытие.
Золото за неделю прибавило 2% 1880, индекс доллара продолжил таки падать и закрылся ниже 90- 89,8, Рост EUR/USD продолжился 1,2257 и глобально намекает на возможный ход в район даже 1,283.😳

Основной рынок Мосбиржи закрывает год вблизи исторических максимумов.🎄

На неделе было заседание банка России, на котором ничего интересного, кроме очередной модной брошки у председателя Эльвиры Набиуллиной в виде снегиря, не было.

Версии касаемо снегиря были разные, самые тухлые варианты о символизации заморозки цен на продукты написали Комсомольская правда, это даже цитировать невозможно. 🤦‍♂️

Основная версия AROMATH🎪 была озвучена примерно сразу же – предупреждение о холодной и суровой предстоящей зиме или даже войне,
от ярких вспышек возможных междоусобиц в виде санкций, давлений, вбросов, конфликтов, с возможными красногрудыми героями, как у красной армии, в виде русских хакеров-разведчиков, например.
Однако самую красивую версию прислала подписчица AROMATH🎪 Ольга, ее опубликую отдельно после итогов недели.

Лидерами роста недели были по прежнему компании сектора добычи и металлов, сам индекс на невиданных доселе максимумах — 10223.
Золотопроизводители, металлурги, алмазодобытчики – все тяжелое и осязаемое, что можно сильно уронить на ногу – вновь растет.

Однако пустота тоже выросла на неделе до невиданных высот – очередная криптолихорадка подбросила цена на Bitcoin до 24000 долларов. Иностранные фонды сходят с ума и начинают запихивать свои реальные миллионы долларов в биткойн. Без комментариев, т.к. считаю это одной из величайших афер современности.
Кому повезло – ну радуйтесь и успейте унести только.

Акции аутсайдера прошлой недели #QIWI продолжают падать еще на 9%, что выглядит уже как вероятное закрытие целого направления бизнеса?

Далее читайте тут https://smart-lab.ru/blog/665747.php

​❓ Что будет со ставками по кредитам в 2021 году?
Автор: Воронов Дмитрий

Год назад (в декабре 2019 г.) ключевая ставка ЦБ составляла 6,25%, а сегодня – уже 4,25%. Учитывая, что уровень инфляции в РФ составляет около 4% в год, реальная ключевая ставка (номинальная ставка, уменьшенная на величину инфляции) на данный момент составляет всего 0,25%.

А во многих странах мира реальные процентные ставки ниже ноля. Так в США при инфляции 1,2% номинальная ставка ФРС составляет 0 %. Это означает, что реальная ставка ФРС равна минус 1,2%. Аналогичная ситуация в большинстве стран Европы и Азии, а в Швейцарии и Японии даже номинальная ставка центробанков является отрицательной.

Всё это является следствием монетарных стимулов, которые применяют правительства большинства стран мира, чтобы стимулировать экономику в период пандемии.

Как видим, в РФ есть небольшой «резерв» для дальнейшего снижения ключевой ставки (наверное именно поэтому глава ЦБ не исключает вероятность её дальнейшего снижения в будущем).

📊 Снижение ключевой ставки означает, что деньги становятся для банков «дешевле», что проявляется в снижении ставок кредитования для предприятий. По данным ЦБ РФ в октябре 2020 г. (последние доступные данные) средняя ставка по краткосрочным кредитам (до 1 года) для предприятий составила 6,02%, что существенно ниже аналогичного показателя в октябре 2019 г. (8,17%).

Для компаний-заёмщиков такое снижение кредитных ставок является хорошим подспорьем во время кризиса, вызванного пандемией, поскольку существенно сокращает затраты на выплату процентов по кредитам.

Таким образом, тенденция к снижению ключевой ставки позволяет прогнозировать дальнейшее снижение (хоть и незначительное) процентных ставок по кредитам предприятиям.

❗️ Вслед за предприятиями могли бы рассчитывать на снижение ставки кредитования и физические лица. И вот здесь мы подходим ко второй составляющей кредитной ставки – рисковой надбавке.

Эта надбавка в отношении физических лиц значительно выше, чем по предприятиям. Так, средняя процентная ставка по краткосрочным кредитам для физических лиц в октябре 2020 г. составила 13,82%. Сравните это с 6,02% для предприятий и Вы увидите какова величина рисковой надбавки для физических лиц.

А теперь давайте подумаем, как изменились риски в отношении физических лиц в период пандемии, когда множество малых предприятий и предпринимателей прекратили или существенно сократили свою деятельность? Очевидно, что в текущих условиях риски снижения дохода (будь то работа по найму или предпринимательский доход) существенно возросли. Это означает, что выросла и рисковая надбавка.

Именно поэтому ставки по кредитам физическим лицам за последний год не снизились. По данным ЦБ РФ в октябре 2020 г. средняя ставка по краткосрочным кредитам (до 1 года) для физических лиц составила 13,82%, а год назад, в октябре 2019 г. – 13,74%.

Таким образом, дальнейшая динамика процентных ставок по кредитам для физических лиц будет зависеть от того, насколько неопределенной останется ситуация в экономике.

Если нахлынет третья волна коронавируса и ситуация с пандемией и доходами населения не улучшится, то снижение кредитных ставок либо не произойдёт, либо будет весьма незначительным.

Если же пандемию удастся одолеть и экономика начнёт восстанавливаться, то можно ожидать снижение степени неопределенности, рисковой надбавки и уровня кредитных ставок для физических лиц.

Потреблять или не потреблять?
Автор: Алтаец

Хотелось бы с вами обсудить такой интересный вопрос, как материальное потребление.
Автор рассказывает, как долгое время своей жизни только и делал, что экономил, отказывая себе в какой-либо роскоши(начиная от новых кроссовок, заканчивая машиной). Все скопленные средства откладывал на брокерский счет. Подробнее алгоритм его экономной жизни можно прочитать тут https://smart-lab.ru/blog/665775.php

А мы выкладываем его выводы после такой жизни:
После осознания простой вещи об ущербности экономии я избавился от старой одежды и некоторой мебели в квартире, на их замену были приобретены новые вещи. И, знаете, на душе стало так легко. Еще месяц назад я пытался придумать на чем еще можно сэкономить, а сегодня я всерьез задумываюсь о покупке своей первой машины. На протяжении нескольких лет, я был ярым противником авто, ведь:
👉🏻пешком ходить полезно;
👉🏻есть огромные, как мне казалось, траты на бензин, страховку, налог и прочие прелести;
👉🏻если бы все автолюбители пересели со своих корыт на общественный транспорт, то пробок в городе бы стало меньше.

Но, машина дает огромную свободу в передвижении по городу и за его пределами, тебе не надо ждать пока приедет такси или маршрутка, да и самое главное — ты просто получаешь эмоции от вождения. Может где-нибудь в Москве ходит современный общественный транспорт, а стоимость парковочного места и огромное количество камер делает автомобиль настоящей роскошью. Но лично у нас в городе ходят старые автобусы и мне было бы очень интересно посмотреть на то, как противники авто стоят по полчаса на морозе в 30 градусов в ожидании вонючего ПАЗика.

​Предновогодний взгляд на сырье и активы
Автор: Сергей Пирогов

📌Рынок акций США — поговорим про Tesla

Появились кое-какие мысли про Tesla:
👉🏻Многие ставят на обвал их после периода огромной закупки при включении в индекс S&P.
👉🏻Думаю, это отчасти правда, но все как обычно будет немножко не так, поскольку акция станет частью топ-10 бумаг индекса.

Вот к чему это приведет:
😉Акции в топ-10 становятся частью арбитражных стратегий между индексом и корзиной этих акций. То есть когда тесла падает, роботы подшорчивают S&P, и наоборот, если индекс растет, могут покупать Tesla.
😉Как результат, снизится волатильность акций и они больше будут ходить за индексом, т.к. к ним будут относиться притоки и оттоки в ETF на S&P, а это немалые деньги.
😉Обвалится стоимость опционов на Tesla, т.к. акция станет менее волатильной. Как следствие маркет-мейкеры, кто покупал фьючерсы или акции как хедж под call опционы, смогут продать их, т.к. стоимость call опционов спекулянтов снизится и снизится ожидаемый риск маркет-мейкера.

В общем, я думаю, Tesla снизится примерно до $500, если S&P сейчас скорректируется, а дальше будет жить с индексом, перестанет быть такой отвязной.

📌Рынок акций РФ

Здесь мне все больше нравятся акции 2-го эшелона: Русагро, Черкизово, Обувь России, Селигдар, М.Видео… — они вне политики, но с приходом розничных инвесторов появляется ликвидность.

При этом есть явно качественные активы, от которых я не избавляюсь даже на коррекции — ГМК Норникель, Новатэк… Газпром, купленный по 182Р, сдал по 202Р и 213.5Р (треть и две трети соответственно).

📌Рынок облигаций РФ

В четверг продолжился рост котировок в ОФЗ. Поддержку ценам оказал рост глобального аппетита к риску после заседания ФРС и ожиданий о новом пакете стимулов в США. Объем торгов составил 20,5 млрд руб., 6 млрд из которых пришлось на короткие выпуски с фиксированным купоном. Также пользуются спросом инфляционные выпуски. Кривая корпоратов сдвинулась вверх на 1 б. п.

📌Сырье и валюта

👉🏻Ситуация с Treasuries: $1 трлн к погашению до 31 декабря. Вероятно, казначейство не успеет так много занять до Нового Года и погасит этот долг (их баланс свыше $1.4 трлн), а с 1кв 2021 будет агрессивно занимать, чтобы снова иметь кэш на программы поддержки, одобряемые Сенатом, что двинет US 10Y yield вверх.
👉🏻Золото пробило нисходящий тренд и теперь по крайней мере в боковике (или лучше). Серебро смотрит на $28.
👉🏻Все ещё жду, что на январь нефть сходит вниз на 5–6% на коррекционном росте DXY (индекса доллара) к 91.1, а золото останется в боковике ввиду снижения доходностей Treasuries и вливания ликвидности от Казначейства
👉🏻Первый рост DXY вероятен уже на следующей неделе из-за скопления размещений от Казначейства США, что поможет USD/RUB подрасти к 74.5–75

​🔥Итоги дня: IMOEX -2.7% Вторая волна?

📉Русал -6.5% 📉En+ -4.4% Инвесторы продолжают бояться санкций. Опасения серьёзные, даже цена на алюминий находится вблизи ранее достигнутых максимумов, боятся что новые санкции приведут к сокращению поставок.

📉Роснефть -4.7% Цена акции сейчас высокая, поэтому у компании нет поддержки в виде бай-бэка.

📉Газпром -4.9% Сильное падение говорит о том что рост 17-го декабря был спекулятивным.

📉Аэрофлот -4.8% Инвесторы начинают задумываться над новой волной коронавируса.

📉Тинькофф Банк -4.2% Акции находятся на максимумах, поэтому фиксация на плохих новостях происходит очень бурно.

📈КИВИ (QIWI) +1.5% Перепродали, сегодня первый день когда Киви растёт на открытии Америки.

📈Полюс Золото +1.8% Растёт по инерции, инвесторы продолжают верить что золотодобытчики спасут от кризиса. Золото сегодня не растёт.

📈Сургутнефтегаз ап +1% Резкий скачок доллара на открытии (из-за локдауна в Великобритании), вывел Сургут на максимум за 13 мес.

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Олма» встала в короткую позицию. На одну из старейших брокерских компаний ищут покупателя

Ozon получит командировочные. Компания запускает сервис для деловых поездок

Дороги Башкирии не попали в камеры. У «Вымпелкома» сорвался госконтракт

Mail.ru Group и «Ростелеком» запустят аналог Zoom для школьников Уже в следующем году его планируют протестировать в 15 регионах

https://smart-lab.ru/blog/news/666101.php

#ozon #mail #veon #rtkm #cbom

Закон о «квалах» и тестирование для неквалифицированных инвесторов: что известно сейчас?
Автор: Андрей Хохрин (Иволга Капитал)

Предполагается, что тест будет состоять из 7-10 вопросов. Он будет поделен на два блока: оценки опыта инвестора и оценки знаний. Оценка опыта предполагает открытые вопросы по типу анкетирования для оценки опыта торговли, которым обладает человек, совершая те или иные сделки. Оценка знаний будет состоять из 2-4 вопросов, которые проверяют понимание концептуальной сути рисков или особенности того или иного инструмента.

Тест будет проводиться в онлайн-режиме, сдается только один раз и не будет иметь ограничений на количество попыток.

Про квалифицированных и неквалифицированных инвесторов можете подробнее почитать тут, мы же остановимся на самом интересном👇🏻

С введением этого закона, наверное, главный вопрос, которым задаются, как инвесторы, так и профучастники. Исчерпывающего списка инструментов, которые попадают в разряд рисковых и требуют тестирование для “неквалов”, ФЗ не предоставляет. Конкретные типы таких инструментов стоит опять же ждать в нормативных документах ЦБ, которые выйдут позднее.

Однако в законе и в дискуссиях по нему можно понять, какие все же инструменты потребуют прохождения тестирования.
👉🏻Производные финансовые инструменты: инструменты срочного рынка с возможностью торговать с плечом
👉🏻Структурные облигации, ноты и облигации, размер выплат, в том числе процентов, по которым зависит от наступления/ненаступления одного или нескольких обстоятельств. Также сюда попадают субординированные облигации
👉🏻Операции в рамках форекс-дилинга
👉🏻Облигации, имеющие кредитный рейтинг, ниже установленного Советом директоров Банка России: самый любопытный для нас пункт, предсказать который пока сложно.

В любом случае, критерии будут носить строго формальный характер и оценивать характеристики конкретно взятых инструментов (например, прямой привязки к секторам торговли облигациями Московской Биржи ожидать не стоит)

Другие важные моменты дискуссии
👉🏻Наличие правила “последнего слова”: если тестирование все же не удалось пройти, то инвестор может попросить брокера провести одну операцию по инструменту. Но это могут быть только операции на сумму не более 100 000 руб. или на сумму одного лота, если его цена превышает 100 000 руб.
👉🏻На доверительное управление положение о тестировании не распространяется. Остается неясным вопрос о инвестиционных консультантах: будет ли необходимо пройти тестирование, если инвестор пользуется его услугами
👉🏻При ЦБ будет создан Совет по розничным инвесторам, в рамках которого будет проходить формирование и дальнейшее развитие законодательства в части частных инвестиций
👉🏻Регулирование и законодательство в этой области будут еще дальше развиваться по мере получения практических данных
👉🏻В частности, следующим шагом развития законодательства в сфере розничных инвесторов могут стать введение стандартов предоставления информации о рисках и существенных фактах по каждым видам инструментов

❗️Выводы
То, что может выглядеть опасным для неквалифицированных инвесторов, во многом таковым не является. Регулятор стремится, скорее, оградить совсем неопытных инвесторов от совсем жестких вариантов мисселинга финансовых продуктов. Для тех инвесторов, которые уже имеют опыт инвестиций в конкретных сегментах рынка, тестирование не составит большого труда, хоть и будет необходимой формальностью. Однако до начала самого тестирования могут возникнуть временные казусы регулирования, когда Центробанк может «настоятельно рекомендовать» ограничить сделки по приобретению ряда рисковых на его взгляд инструментов.

Закону по-прежнему не хватает деталей, которые должен дополнить уже сам ЦБ. Нет ясности и по поводу сроков введения тестирования. В силу того, что вопрос участия розничных инвесторов стоит на повестке остро, ожидаем, что более точные регламенты появятся уже зимой-весной 2021 года.

Первая прибыль очень опасна
Автор: Олег Дубинский

Сейчас на рынке миллионы новых трейдеров, которые добились успеха в чем — то, не связанном с трейдингом и они себя считают успешными во всем.
Впервые открыв брокерский счет, они сразу заработали.

Первая прибыль очень опасна.
На самом деле, успехи в профессиональной нефинансовой деятельности никак не связаны с успехами в трейдинге.
Первая прибыль может привести к тому, что новичок станет считать себя финансовым гением, при этом не будет ни чувства опасности, ни дисциплины.
Жесткая расплата за такое самомнение неизбежна.

Почему — то многие считают, что Газпром обязательно будет стоить выше 500р.
Видимо, чьи — то мысли принимаются как истина (а нужно любую идею тестировать под себя).
Многие верят, что именно сейчас — начало нового сырьевого цикла: видимо, поверили в эту чужую, очень спорную идею.
Возможно, сначала рынки придут к справедливой по мультипликаторам оценке, а уже потом будет новый сырьевой цикл.

Возможно, будет и как в США в 1970-е: высокая инфляция и боковик.
После поражения во Вьетнаме, для финансирования гос. расходов было напечатано так много денег, что
Никсон в 1971г. отменил золотой стандарт, чтобы не потерять золотой запас: многие требовали золото по $35 в обмен на доллары в 1970 — начале 1971г., пока был золотой стандарт (т.е. доллар был обеспечен золотом, 1тр.унция = $35).
Dow Jones в 1971 — 1980 (учитывая инфляцию, фактически этот боковик был 2-кратным падением).
В 1970-е, при среднегодовой инфляции в США под 10%, тоже были коррекции по 20 — 30 — 45%.

Я — про то, что нельзя слепо верить чужим мыслям: все нужно тестировать под себя, 2 очень важные банальности: стопы, дисциплина.

📌Инвестиционный портфель с постоянным доходом
Автор: Биржевой Архитектор

При определении состава инвестиционного портфеля я опирался на принципыДиверсификации, Постоянного дохода и Апсайда или потенциала роста цены актива. Давайте рассмотрим их подробнее.

📊Диверсификация — инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля. В нашем случае это означает, что мы возьмём в портфель акции, облигации, фонды, а также будем принимать участие в IPO. Будем приобретать, как Российские, так и зарубежные компании.
💰Постоянный доход — регулярное получение денежных средств. В нашем портфеле это будут обеспечивать купонные облигации и дивидендные акции.
📈Апсайд — потенциал роста цены актива. Этот потенциал мы будем определять пользуясь специальным чек-листом(он же ✴️ Рейтинг БА) для оценки актива и средствами технического(ТА) и фундаментального анализа(ФА). ✴️ Рейтинг БА, ТА и ФА разберём подробно, но позднее.

Правильный портфель, по-моему мнению, должен выглядеть так. Особенно обращу Ваше внимание, что здесь и далее, мы будем считать находящиеся в портфеле активы в ПРОЦЕНТАХ. За 100% берём стоимость всего портфеля.
🅰️Акции — 30-70%
🅾️Облигации — 20-60%
⭕️Фонды до 20%
🛑IPO до 20%
Позиция во 💢Фьючерсах является хэджирующей(страховочной) и появляется в моменты нестабильности мировых рынков. Объем плавающий, от незначительной части до полного перекрытия портфеля.

Эти пропорции могут(и должны !) динамически меняться в зависимости от экономического цикла, внешней политики, мировых трендов, стоимости денег, отношения к риску. Даже психотип человека может влиять на эти пропорции. Например, кто-то очень болезненно относится к просадкам(временное уменьшение стоимости актива), кому-то важнее стабильный ежемесячный денежный поток и т.д.

🅰️Акции. Сейчас у меня в инвестиционном портфеле в основном акции компаний торгующихся на Американских биржах. На данный момент я вижу больший потенциал роста в иностранных акциях(в основном Американских) нежели чем в Российских активах. Огромный выбор компаний обеспечивает шикарные условия по Диверсификации акций. Это и секторальная и циклическая и диверсификация по эмитентам. Также не стоит забывать про дивидендную доходность в долларах. Кстати, чтобы не платить лишний НДФЛ нужно подписать форму W8-BEN у вашего брокера.

С точки зрения риск-менеджмента 📊Диверсификация — большое благо. Она обеспечивает значительное снижение вероятности потери средств при возникновении проблем в отдельно взятой компании или даже целом секторе экономики. Поэтому риск-менеджмент моего портфеля обеспечивается ограничением доли компании в общем объёме портфеля. Для меня это 3% на одного эмитента. Также существует долгосрочная доля и спекулятивная доля в одной компании. Поскольку, при покупке актива, я ВСЕГДА захожу частями в одну бумагу, то я могу неоднократно докупать акции при снижении цены, в результате чего доля акции может увеличиться и приблизиться к максимально допустимому уровню. После чего либо при «отскоке»(временный рост цены при достижении уровня поддержки), либо при росте цены, позиция также частями будет уменьшена и доведена до долгосрочной доли. Долгосрочная доля составляет от 0,5% до 2%. Непререкаемое соблюдение этих правил позволит Вашему портфелю существовать долгие годы, а вам СТАБИЛЬНО зарабатывать в любой рыночной ситуации.