📈Будущая "голубая фишка" сектора электроэнергетики

...и на данный момент самая недооцененная.

Рассматривал в выходные забытый многими сектор электроэнергетики. Сравнивал компании. Рыночные капитализации и их соотношение к балансовым показателям.

➡️Если смотреть по рыночным ценам, самые крупные, то пятерка лидеров будет выглядеть так:
• ИнтерРАО = 420 млрд.р
• РусГидро = 320 млрд.р
• Россети (ФСК) = 255 млрд.р
• Россети Ленэнерго = 197 млрд.р
• Россети Кубань = 137 млрд.р

Что интересно в данной связке, последние две являются дочерними компаниями ФСК Россети и их общая рыночная стоимость составляет 335 млрд.р, при 255 млрд.р оценки материнской компании Россети. В ФСК Россети входит 40 дочерних компаний, а так же на балансе 8,57% лидера нашего рейтинга ИРАО.

Если посмотреть на общую капитализацию долей в дочерних компаниях ФСК Россети, а их 11 + ИРАО, то только она будет стоить в 2 раза выше капитализации всей ФСК Россети! Очень интересно.

⚡️Получается, что приобретая сейчас по рыночной цене акции ФСК Россети мы получаем доли в дочерних компаниях в 2 раза ниже их рыночной стоимости, а остальные доли в дочерних компаниях (включая Федеральные сети) даром.

➡️А теперь переходим к балансовой стоимости нашей пятерки лидеров сектора. Будем исходить из последних отчетов… И что у нас получается?
• Россети (ФСК) = 1755 млрд.р (х7 к рыночной стоимости!)
• ИнтерРАО = 800 млрд.р
• РусГидро = 650 млрд.р
• Россети Ленэнерго = 180 млрд.р
• Россети Кубань = 50 млрд.р

Как мы видим картина резко поменялась. По отчетности если сложить ИРАО и РусГидро, то их общая балансовая стоимость будет существенно меньше чем у одной ФСК Россети!

И даже если добавить в эту массу остальные 2 компании пятерки лидеров сектора, то балансовая стоимость Россетей будет немного выше...

А что с ценой? А она сейчас за акцию 11,33к. Смотрим номинальную стоимость ФСК Россети = 50к за акцию, что почти в 5 раз выше рыночной стоимости. Так низко в рынке не оценивается ни одна компания.

Наверно ФСК Россети банкрот? Или близка к этому? Опять же нет! Прибыль по РСБУ за 9м23г. составила 24к на акцию.

➡️Выводы см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/975943

#FEES держим?
👍— держим!
🐳— нет!

😍 аналитика🔄новости🔄бонды