Смотрю на падение акций, облигаций и рубля и не вижу предпосылок его завершения.

Смотрю на рубль, российский рынок акций и российский рынок облигаций. Как и все, вижу падение первого, второго и третьего.

А чего не вижу, так это предпосылок для его завершения сегодня или в ближайшие дни. Особенно напрягают рубль и, соответственно, облигации.

На графиках:
• Индекс МосБиржи (индекс цен акций)
• Индекс корпоративных облигаций RUCBICP / RUCBITR (ценовой индекс и индекс полной доходности)
• Пары доллар/рубль, евро/рубль, юань рубль с расчетами TOM

Автор: Андрей Хохрин
Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/879284.php

​​Где покупать книги по инвестициям и финансам

Всю ночь не спал… «Яплакал».
Я открыл для себя Авито.

Понадобилось мне найти книгу «Автоматический миллионер» («Миллионер — автоматически» Дэвида Баха), чтобы причинить добро и перевести ее в цифровой вид. Но автоматического миллионера нигде не было, был миллионер за минуту, ваш сосед — миллионер, ребенок — будущий миллионер… Автоматом никак?

Поиски привели меня на Авито. Там многое поменялось с прошлых лет. Теперь это второй рынок. Там столько всего продается в полцены. Начал там искать «автоматического миллионера» и мне открылся портал.

Оказывается, что на Авито продают книги в немыслимых для меня масштабах. Продавцы выставляют фотографии наваленных книг, полок, шкафов! Не знаю, как называется это увлечение, когда разглядываешь подборки книг, я порнографию так не смотрел (мне это не интересно). Залип на час!

Введите в поиске на Авито запросы: книги по инвестициям, книги по финансам, книги по саморазвитию, книги по психологии. Там столько всего! И какие цены! Например, я купил новый учебник по инвестициям Уильяма Шарпа по скидке вместо 4000 рублей за 2000 рублей.

На Авито его можно купить за… 800 рублей, 500 рублей, 300 рублей! Кто-то отдаст даром. Практически любую книгу, за исключением новых, можно там найти. Автоматического миллионера пока не нашел. Ищу.

Теперь вы знаете, где искать книги. Одно наблюдение за подборками принесет вам удовольствие.

P.S. Представьте, сколько люди читают! Ты не один такой
————————————————————

А где вы приобретаете книги? Рассказывайте об этом в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/879250.php

Совет ЕС обсудит 20 февраля 10-й пакет санкций против РФ, чтобы ввести его до 24 февраля — ТАСС

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/75314

​​Что сейчас происходит с экономикой и как это отражается в инвестициях

В интересное время живем. А в ближайшую неделю ожидается еще больше всего. Что там, что там? Интересны ваши мнения.

🔹Санкции и геополитические риски
Ожидаем новые санкции и ждём, что будет сказано в обращении Федеральному собранию. Сказано-то может быть всё так, что всё хорошо, но означать это может, что всё плохо. Или наоборот. Поэтому все в ожидании. Никаких инсайдов нет, так что одни догадки.

В санкциях есть ещё, что запрещать, но не так много. Ещё больше банков, еще больше ограничений. Судя по фону, ничего сверхъестественного, уже большинство возможностей использованы, но кто знает...

🔹Рынок облигаций
Набиуллина намекнула на то, что ставка может расти. Цены уже начали корректироваться. Повышается вероятность повышения ставки ЦБ до 8% в марте. А это приведёт к увеличению доходности по облигациям, которые можно будет купить дешевле.

Повышение ставки будет логичным шагом, это также повлияет на ставки по кредитам. Впрочем, они и так достаточно высокие. В них уже заложены риски.

🔹Рынок акций
Тут уже не ставка ЦБ, а как раз ежегодное послание. Рынок готовится к обвалам, как 24 февраля и 21 сентября. Многие решили зафиксировать прибыль. Если риски осуществятся, будут большие скидки.

🔹Курс рубля и инфляция
Рубль падает, доллар растёт. Девальвация потянет за собой новый виток инфляции. Сколько там уже? 74? Стасибо в том числе эмбарго на нефть. Впрочем, рубль может и укрепиться. Но когда — непонятно.

ЦБ продаёт юани, а когда надо будет закупиться ими, курс опустится. Тут к гадалке не ходи (или ходи?). Но когда курс опустится? Пока неизвестно. Если кому-то известно, напишите.

Что скажете, эксперты? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/879311.php

​​Добровольный взнос в бюджет: какие компании могут заплатить

В связи с серьезным дефицитом бюджета государство ищет способы взимать с компаний дополнительные налоги или взносы. Недавно было выдвинуто предложение о добровольном разовом взносе в бюджет от компаний, которые получили сверхдоходы в 2021-22 гг. Государство планирует собрать 200–250 млрд руб. Разовый взнос, по заявлению Белоусова, должны сделать те компании, которые в 2021–2022 годах получили конъюнктурные сверхдоходы.

🔹Нефтегазовый сектор
​​По нашему мнению, с набольшей долей вероятности дополнительным изъятиям в бюджет подвергнется нефтегазовый сектор. Нефтегазовые компании в 2022 году получили сверхдоходы за счет того, что объемы добычи и экспорта нефти выросли относительно 2021 года, на 2% г/г и 7% г/г соответственно (кроме Газпрома, у которого эти объемы снизились), а цены на нефть и газ были высокими.

В 2021-2022 гг. все нефтегазовые компании получали сверхдоходы, также у них в основном высокая доля валютного долга и денежных средств, и они могли в 2022 году воспользоваться послаблением от государства в части валютной переоценки. В 2023 году у них также сохранится достаточно высокий денежный поток.

🔹​​Производители удобрений
Из-за сильного роста цен на газ в 2022 году цены на удобрения выросли в 3-4 раза по сравнению с среднеисторическими значениями, до $700-900 за тонну. На текущий момент цены все еще высокие, и «ФосАгро» до сих пор получает сверхприбыль. Свободный денежный поток в 2022 году, по нашим прогнозам, вырос более, чем в 4 раза, до 143,4 млрд руб. по сравнению с 2019-2020 гг. В 2023 году также ожидается высокий свободный денежный поток на уровне 103,8 млрд руб.

🔹​​Металлургическая промышленность
В 2021 году металлурги заработали сверхприбыли на фоне аномально высоких цен на сталь как на внутреннем, так и на экспортном рынке. Свободные денежные потоки компаний за этот год были выше в 3–4 раза, чем обычно. В 2022 году компании также хорошо отработали, но показатели сверхприбылей уже были ниже, чем в 2021 году.

Государство уже изъяло часть сверхдоходов через пошлины в 2021 году: приблизительно по 15-22 млрд руб. на компанию (~10-15% от FCF за 2021 год). Кроме этого, был также введен повышенный НДПИ для сектора: 2,7% на жидкую сталь от стоимости сляба FOB BS, 1,5% на коксующийся уголь и 4,8% на железную руду. Повышенный НДПИ для каждой компании, по нашим оценкам, составит ~ 9-13 млрд руб. в год.

🔹Угольная промышленность
Что касается угольщиков, то они, как и сталевары, также получали сверхприбыль на фоне высоких цен на коксующийся уголь. Мы ожидаем, что ближе к 3 кв. 2023 г. цены на уголь скорректируются до среднеисторических значений (~$150-170 за тонну), однако сейчас они все еще завышены ($350-370 за тонну).

Россия, вероятно, экспортирует уголь с высокими скидками, до 40-50%, но даже с учетом них угольные компании все еще получают сверхприбыли, хотя и не такие большие, как в 2021 и 2022 годах. На фоне высоких цен на уголь свободный денежный поток у «Распадской» в предыдущие два года был в 3–4 раза выше среднеисторических значений. В 2023 году мы также ожидаем устойчивого результата (37,2 млрд руб.) по сравнению с 2019–2020 гг.

В настоящий момент угольные компании испытывают трудности с полной реализацией объемов своей продукции, а также давление на фоне роста тарифа на перевозку из-за загруженности Восточного направления (Азия – новый основной покупатель). Тем не менее, высокие цены реализации, даже с учетом скидок, должны компенсировать этот негативный эффект. Мы считаем, что вероятность дополнительных изъятий у угольных компаний – средняя.

Автор: Сергей Пирогов
Оставляйте свое мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/879005.php

​​​​Отскок после обвала🔥Акции и инвестиции

📈МосБиржа +2.7%
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что считает правильным возврат финансовых компаний к выплате дивидендов.
«Это позволяет вернуть доверие инвесторов к российскому фондовому рынку. Это показывает, что корпорация находится в стабильном состоянии и выполняет свои обязательства перед акционерами», — добавил Владимир Чистюхин🥳

📉USDRUB -0.8%
В начале дня доллар поднялся выше 75 рублей, но затем всё изменилось. После 10:15 валюта начала уверенно снижаться и в 16:10 уже стала торговаться ниже 74 рублей за доллар. Явных новостей нет, но не стоит забывать, что ЦБ продолжает продавать юани на внутреннем рынке по 8,9 миллиарда рублей в день.
Не исключено, что трейдеры решили зафиксировать прибыль. С 13.01.2022 доллар вырос более чем на 11% и показал новый максимум с 26.04.2022🧐

📈Газпром +0.2%
Хуже рынка, компания готовится к началу реализации проектов газопроводов «Силы Сибири — 2» и «Союз Востока». Новый капекс и отсутствие дивидендов — это бессменные спутники новых мегапроектов😉

📈Юнипро +3.1%
Чистая прибыль ПАО «Юнипро» по МСФО в 2022 г. выросла в 2,6 раза по сравнению с 2021 г., до 21,27 млрд руб. EBITDA увеличилась в 1,4 раза, до 42 млрд руб. Рост выручки составил 20%, до 105,8 млрд руб💪

📈Роснефть +0.7%
Антон Силуанов сообщил, что дополнительный сбор из прибыли прошлых лет не затронет нефтегазовый сектор💪

📉OZON -0.2%
Ozon будет платить до 300 тыс. рублей в месяц на протяжении полугода за открытие новых пунктов выдачи😳
Владельцы инвест. телеграм каналов уже начали гуглить: Как открыть пункт выдачи Ozon😁

📈Euroclear и Clearstream
ЦБ надеется, что Euroclear и Clearstream разблокируют неподсанкционные активы.
Эту новость все растиражировали, хотя новости там никакой нет. Я вот тоже надеюсь на разблокировку🤷‍♂️

📉Эталон -0.8% 📉ЛСР -0.3%
ЦБ скорректирует расчет показателя долговой нагрузки и уточнит требования к банкам по ипотеке.
ЦБ потихоньку закручивает гайки🧐

📈Казаньоргсинтез +12.7%
Акции ракетой устремились вверх, в моменте котировки прибавляли более 32% на максимальном объёме за всю историю. Гендиректора КОСа Айрат Сафин сообщил, что в 2022 году компания заработала исторически максимальную чистую прибыль. Кроме того, по итогам 2022 года ПАО «Казаньоргсинтез» увеличило на 51% налоговые платежи в бюджеты всех уровней, показатель достиг 19,5 млрд рублей

Комментируйте на Смартлабе
https://smart-lab.ru/mobile/topic/879516/

Подборка постов за неделю от команды аналитиков Mozgovik Research!

Если по какой-то причине вы пропустили статьи от наших аналитиков, то этот пост специально для вас!

🔹ЭЛ5-Энерго. Производственные результаты за 2022 г. Ждать ли дивидендов?
ссылка

🔹Кому Открытие продал Киви и чем это грозит?
ссылка

🔹Об особенностях принятия инвестиционных решений
ссылка

🔹Технический анализ 13.02.2023: второй эшелон уже начинает выглядеть перегретым
ссылка

🔹Почему я опасаюсь покупок долгосрочных облигаций и корпоративных бондов среднего качества?
ссылка

Приобрести нашу подписку можно ниже:
https://market.smart-lab.ru/shop/category/smartlab-premium/

Наши аналитики работают на вас!

​​​​Россия ограничит поставки никеля и палладия в США?

«Россия, вероятно, ограничит экспорт основных металлов, таких как никель и палладий, если США введут высокие налоги на импорт алюминия из России, считают аналитики.»

Данные поставщика статистических данных Trade Data Monitor (TDM) показывают, что почти 11% из 92 624 тонн никеля, импортированного Соединенными Штатами в прошлом году, поступило из России, а российские поставки палладия в количестве 20 тонн составляют почти 35% импорта США.

Источник

Сомнительно как-то, конечно) Кажется они не понимают, кто контролирует ГМК Норникель.

Автор: Олег Кузьмичев
Оставляйте свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/879473.php

​​Семь заповедей великого трейдера или ошибки, которые никогда не позволят стать вам миллионером.

1. Отсутствие стопа. Каким бы суперуспешным торгашом вы не были, не установка стоп-лосса рано или поздно вынесет ваш депозит на новую недосягаемую величину — ноль рублей. Раз повезло, два повезло, три повезло, на четвертый, пятый, десятый раз обязательно не повезет. И вы не сможете вручную закрыть позицию, потому что будете мнить себя великим гуру, вот-вот развернется, еще чуток, еще, еще… Поверьте мне, старому морскому волку — цена действительно развернется, но в тот момент когда на вашем депозите останется ноль рублей. Не зря все гуру рынка из книги Швагера «Маги рынка» делают акцент именно на стоп-лоссе, как важной части торговли.

2. Плечо. Плечи — великая вещь, но я не знаю суперуспешных трейдеров, которые сколотили бы капитал используя их. Да, опять же в моменте вам повезет, и в моменте из нищеброда вы превратитесь в полунищеброда, но время и дистанция всё равно сделают свое дело...

3. Несоразмерность таймфрейма. Смотрим дневку, а торгуем минутку. Или наоборот. Не надо так делать! Так делать не надо!

4. Слишком большой стоп-лосс. СЛ — это уровень. Вы должны открываться около уровня, либо над ним либо под ним. Всё, что дальше — уже от лукавого. Увеличивается стоп-лосс — уменьшается тейк-профит. Матожидание идет против нас, на дистанции мы теряем.

5. Идти против тренда. Еще Аристотель говорил: «Тренд из ёр френд». Против историка не попрешь. Вероятность новой вершины всегда больше вероятности разворота.

6. Пересиживание. Если инструмент не идет, значит он не идет. Не стоит терять время. Будут другие сигналы, другие инструменты, — курочка по зернышку. Умейте ценить то, что у вас есть.

7. Покупка слабого инструмента, продажа сильного. Сравни походу против тренда. Шанс об"сраться гораздо больше, чем получить от рынка конфетку.

Пока вы не научитесь соблюдать эти 7 заповедей, дорога к успеху будет перед вами закрыта. К гадалке не ходи.

Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/879603.php
Автор: Nordstream

​​Aromath готов к обвалу рынков.

Всем привет.

Год назад я предупреждал несколько раз о грядущем и закрывал все позиции с подписчиками при индексе 3300+ — мало кто воспринял и сделал. Вся история сохранена многократно.

В любых вариантах сейчас готовимся к очень сильному снижению по всем индексам и всем акциям. Всем — это буквально всем. Акции не шортим никакие никогда. Это запрещено.

За 2 дня я пересмотрел ещё раз все графики, вариант самый легкий возможен, но это все равно снижение по индексу Мосбиржи хотя бы в диапазон 1950-2070, там еще будет призрачный шанс отскочить.

При снижении индекса на 10% некоторые акции упадут уже на 15-25%, при снижении индекса на 25-30% — некоторые акции будут просто пополам уже.

Основной вариант — это снижение к уровням октября прошлого года, но скорее всего — уже на перелой октября или даже февральский.

Какие события и новости будут при этом, а также их последствия и когда по времени,
что рынок так это воспримет - я гадать не буду, но графики стали все безобразные.

Все указывает на очень сильное снижение уже в самое ближайшее время в течение 6 недель (это с запасом написано). Экспирация 16 марта в четверг, про это также надо помнить.

Не играйте сейчас акции на отскок никакие даже внутри дня. Просто нужно пересидеть лонг валюта (продать по целям) и/или шорт РТС со стопами/отменами.

Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/879755.php
Автор: Антон Ромашов

​​Оценка финансовых результатов «Норникеля» за 2022 г.

Компания «Норникель» отчиталась по финансовым результатам за 2022 год. Она значительно увеличила себестоимость и нарастила инвестиции, в результате чего свободный денежный поток сильно упал по сравнению с 2021 годом. Рассмотрим подробнее финансовые показатели и обрисуем наш взгляд на компанию.

🔹Финансовые результаты
Выручка за 2022 год снизилась на 5,5% г/г, до 16,1 млрд. Во 2-м полугодии компании удалось, по нашим оценкам, реализовать только ~88% продукции. Отметим, что ранее она детально раскрывала свою выручку и объемы продаж по металлам, а сейчас закрыла эту информацию. Вероятно, компания столкнулась с трудностями с реализацией металлов.

EBITDA компании за 2022 год снизилась на 17,3% г/г, до $8,7 млрд, на фоне падения выручки и сильного роста себестоимости (заработная плата, материалы, логистика и прочее).

Свободный денежный поток за 2022 год значительно снизился до 0,4 млрд (против $4,4 млрд в 2021 год) на фоне существенного увеличения инвестиций, оборотного капитала и падения EBITDA.

🔹Впереди — низкие дивиденды
21 января руководство «Норникеля» предложило заплатить дивиденды по итогам 2022 года в размере $1,5 млрд, что эквивалентно 750 руб. на акцию (5% див. доходности к текущей цене). Однако если предположить, что «Норникель» заплатит 100% свободного денежного потока (ранее компания платила 60% от EBITDA), то дивиденд за 2022 год может составить 525 руб. на акцию (3,5% див. доходности к текущей цене).

По нашим оценкам, компания уже не сможет выплачивать такие щедрые дивиденды, как это было в 2021 году (2689 руб. на акцию) из-за прекращения действия акционерного соглашения с «Русалом» и значительного увеличения капитальных затрат.

Кроме того, вероятно, впереди — мировая рецессия, которая, по нашим ожиданиям, приведет к снижению цен на промышленные металлы. В результате будущие дивиденды могут быть кратно ниже уровня 2021 года и предыдущих годов.

🔹Среднесрочный взгляд на компанию
Мы по-прежнему считаем «Норникель» неинтересной историей в среднесрочной перспективе (1-2 года) с фундаментальной точки зрения, так как ожидаем падения цен на металлы из-за возможной рецессии и значительного снижения дивидендных выплат за 2022-23 гг.

Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
Автор: Сергей Пирогов
————————————
А вы держите #GMKN ?
🔥 — дааа
🐳 — неее

​​Являются ли акции реальным убежищем от инфляции.

Сейчас широко распространенно мнение, что акции в условиях высокой инфляции сильно отстают и не позволяют сохранить капитал в течении длительного времени.
Постарался разобраться сам и хочу поделиться информацией, может получу полезные подсказки и от вас.

Все данные взяты по США, нужно это учитывать, если большая часть акции у вас в других регионах. Но, я думаю, принцип будет примерно такой же

1. Период высокой инфляции определим как с 1968 года (инфляции впервые превысили 4%) и далее тремя волнами до 1982 (инфляции впервые ушла ниже 4%). Данные можете забрать здесь.

2. Возьмем индекс SnP500 за этот период.
Пик и дно довольно точно совпадают с периодом высокой инфляции — с ноября 1968 года по июль 1982 года. Падение составило с 908,57 до 325,98 или на 64,13%. Индекс уже скорректирован на инфляцию, но не учитывает дивиденды. Хорошее затяжное падение длинной в 14 лет. Для справки, накопленная инфляция за этот период составила 175,42%. Посчитать можно здесь.

3. Считаем с учетом дивидендов и их немедленного реинвестирования.
Тоже сразу возьмем данные скорректированные на инфляцию. Те же 14 лет, падение с 110,979 до 98,385 (100 = индекс SnP500 на 1 января 1968 в ценах 1968), или на 11,35%. Не супер вариант, но уже сильно лучше, чем пугающие 64,13%. Максимальная просадка составила 46,96% в ноябре 1974 года, что совпадает с максимальным пиком инфляции. В целом индекс провел в просадке с ноября 1973 года почти 9 лет. Данные можно взять здесь.

Вывод.
Даже если вы купили акции на самом пике перед началом периода высокой инфляции и флегматично просидели в них весь период высокой инфляции, докупаясь только на полученные, вы потеряете всего 11,35% и, в целом, сохраните свой капитал. Если просидите еще хотя бы один год после снижения инфляции, то выйдите в плюс. Если купите за несколько лет до пика, например, в 1964 году, то почти весь этот период проведете в положительной зоне.

P.S.
Вот так вели себя золото и нефть в этот же период (рис. 4 и рис. 5). Данные можно взять здесь

Цены на акции одного из крупнейших нефтедобытчиков Exxon в США у меня есть только с 1970 года. Стоимость акции увеличилась с 0,57 в январе 1970 года до 0,97 в июле 1982, т.е. 70,17% при накопленной инфляции за этот же период 157%. Что дает реальную доходность -33,78%. Но это без учета дивидендов. Дивидендную доходность по Exxon c 1970 по 1982 я не нашел, но примерно, она была порядка 4% годовых или 60,10% за 12 лет. Итоговая полная доходность должна составить 26,72%

Как и ожидалось, чистые сырьевики оказываются более надежной защитой от инфляции, чем широкий рынок.

Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/878260.php
Автор: Ra Ga

​​Существует ли “Вечный портфель” ?

Я последние несколько месяцев живу в состоянии ах…ения.

Это не про спецоперацию, давайте ее отложим в сторону. Хотя она и добавила ада, конечно.
Это – про внезапные прорыв искусственного интеллекта в нашу повседневную жизнь, и про то, как он — меньше чем за год — уничтожил ряд профессий, и заставил, казалось бы, незыблемых лидеров рынка онлайн поиска типа гугла – сначала обосраться от страха и начать срочно поиск новых источников прибыли, а потом – обосраться вторично, в попытке представить общественности результаты этого поиска.

Если Вы не следите за новостями, то срочно начинайте читать, что происходит, потому что это, по моему мнению, самая интересная история технологического прогресса за последние десятки лет.

ChatGPT, на минуточку, был представлен только 4 месяца назад, и он уже вызвал такое бурение веществ, которое на моей памяти не вызывала ни одна новая технология. И это – только начало. Встретимся и сверим записи в конце года. Если доживем, конечно.

По итогам – бизнес-модель Гугла под большим вопросом, машинка для печати денег немного сломалась похоже, Майкрософт потирает руки, а их чат-бот, встроенный в Bing – убеждает пользователей бросить жену и жениться на искусственном интеллекте. Звучит заманчиво!

Компания называет это цифровыми галлюцинациями, и ограничивает время диалога с пользователем, чтобы бот не ляпнул лишнего.

Сценаристы в Голливуде откладывают кирпичи, и понимают, что фантастика стала реальностью, осталось только ее документировать пост-фактум, ибо будущее приходит быстрее, чем о нем успевают писать сценарии и снимать кино.

Остановите поезд, я выйду, потому что становится немного страшновато!

В связи со всеми этими событиями, у нас, долгосрочных инвесторов – возникает законный вопрос – существуют ли в этом мире хоть какие то компании, в которые можно инвестировать хотя бы на горизонте 10 лет, с гарантией, что их бизнес не будет уничтожит очередной волной инноваций? Этот пост – попытка ответить как раз на такой вопрос

Итак, что осталось в этом мире такого, какие бизнес-модели, которые не накроются от инноваций, связанных с искусственным интеллектом ?

Ответ немного предсказуем – все бизнесы, связанные с реальными активами. Законы физического мира никто не отменял. Если вам надо контейнер китайского барахла перевезти из пункта A в пункт Б, то никакой ИИ не сможет подорвать ваш бизнес.

Потому что – ИИ не умеет строить железные дороги. По крайней мере – пока.

Попробуем же построить портфель из например 10-ти североамериканских эмитентов, которые могут пережить приход терминаторов ( но это не точно). Все это — очень качественные активы, которые не стыдно на людях показать. Они все есть в моем личном портфеле.

Как вы заметили, в списке всего 9 эмитентов получилось. Я хотел еще добавить LMT, но тут у нас народ чувствительный, поэтому специально для патриотов я этот тикер из таблицы убрал.

Предлагайте вашего кандидата на 10-ю позицию, у меня закончились идеи. Приглашаем в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/879796.php
Автор: Гуру Хренов

​​Обзор юаневых облигаций (февраль 2023)

Инфляция в США в январе осталась на уровне 6,4%, что оказалось хуже ожиданий аналитиков. Замедление инфляции в крупнейшей экономике мира приостановилось, а открытие Китая и сокращение добычи нефти в РФ в текущем году могут подлить масла в огонь.

В Китае инфляция по итогам января выросла до 2,1% с прежних 1,8%, что существенно ниже, чем в США. Поэтому, любая доходность выше 2,1% фактически перекрывает официальный уровень инфляции. Консервативные инструменты с уровнем доходности от 2,1% т выше помогут нам сохранить покупательную способность наших сбережений. Дополнительным преимуществом будет защита от девальвации для тех, кто хранит свои средства только в рублях.

Обычно по облигациям смотрят на доходность и срок. Но в текущих условиях важным параметром также будет кредитный рейтинг эмитента, на который стоит обращать внимание и при прочих равных брать бумагу эмитента с более высокой оценкой.

🔹 Металлоинвест ХК-001-01 (#RU000A1057A0). Дата погашения — 13.09.2024, доходность — 3,1%. Доходность не очень высокая, но это самый короткий выпуск из представленных, для тех, кто временно планирует пристроить свои средства. Волатильность такой облигации будет минимальной, в случае изменения ставок в Китае.

🔹Альфа-Банк-002Р-20-боб (#RU000A105NH1). Дата погашения — 23.12.2024, доходность — 4%. Неплохой выпуск по соотношению риск/доходность. В отличие от всех аналогов данная облигация имеет самый высокий размер купона (кроме Сегежи).

🔹 НорНикель-БО-001Р-06-CNY (#RU000A105NL3). Дата погашения — 18.06.2026 (оферта 29.12.2025), доходность — 3,7%, только для квалов. Данный выпуск может быть интересен тем, кому важнее надежность. Юаневый выпуск Норникеля имеет плавающий купон и в случае изменения ставок в Поднебесной, купон тоже изменится. Также здесь уже можно претендовать на льготу долгосрочного владения, если держать до погашения.

🔹ОК РУСАЛ-6-боб (#RU000A105112). Дата погашения — 28.07.2027 (оферта 07.08.2024), доходность — 3,9%. Аналогично пятому выпуску, облигация Русала имеет хорошую надежность и относительно высокую доходность по сравнению с аналогами. Через 2,5 года предусмотрена оферта, по которой можно будет выйти при необходимости. Стоит только учитывать, что заявка на участие в оферте у некоторых брокеров платная, изучайте тариф заранее, чтобы потом не было неприятных сюрпризов.

🔹Полюс-ПБО-02 (#RU000A1054W1). Дата погашения — 24.08.2027, доходность — 3,9%. В отличие от Русала, Полюс имеет более высокий кредитный рейтинг, а срок до погашения и доходность сопоставимы. Единственная разница — отсутствие оферты у последнего.

🔹 Сегежа Групп-003Р-01R (#RU000A105EW9). Дата погашения — 22.10.2037 (оферта 10.11.2025), доходность — 4,2%. Самый длинный и самый высокодоходный выпуск. Но стоит помнить, доходности без риска не бывает. В текущей ситуации я бы столь длинные облигации покупал с осторожностью, только если рассматриваете вариант выйти по оферте. При прочих равных тот же Полюс выглядит безопаснее, при сопоставимой доходности.

🔹Мы рассмотрели только часть выпусков, остальные облигации можно посмотреть в табличке (скрин).

Пишите своё мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/880032.php

Автор: Георгий Аведиков

​​Доллар протянул руку помощи индексу🔥Акции и инвестиции

📈IMOEX +0.7%
Индекс по итогам дня вышел в плюс, хотя на открытии снижался более чем на 1.2%. Основную поддержку индексу оказал доллар США, который прибавляет более 0.6%, хотя в начале дня терял 0.8%.
На данный момент всё внимание инвесторов приковано к геополитике: Завтра состоится послание Президента Федеральному Собранию и обращение Джо Байдена к президенту РФ Владимиру Путину и российскому народу. А уже 22 февраля, нас ждёт внеплановое заседание Госдумы и Совета Федерации.
Как вы видите, уже завтра нас ждут интересные события, которые могут кардинально изменить обстановку😳

📈Русал +2.2%
Власти Китая решили сократить металлургические мощности и это толкает котировки алюминия вверх. Citi в своей аналитической записке написал, что на выходных власти предписали сократить мощности по производству алюминия в провинции Юньнань еще на 415 000 тонн. Напомню, что Китай является крупнейшим производителем алюминия в мире, с долей порядка 57.5% от мирового производства.

📈Лукойл +1.7%
Bloomberg сообщил, что экспорт российской сырой нефти морским путем подскочил на прошлой неделе. А ЦБ повысил прогноз экспорта нефти из РФ в 2023-2025 гг. за счет перспектив переориентации поставок

📈Полюс Золото +2.9%
Сегодня растёт доллар и золото, что оказывает двойную поддержку Полюсу.

📈ММК +1.4%
Частично возобновляет работу на турецком активе MMK Metalurji после землетрясения: дан старт работе непрерывного травильного агрегата и реверсивного стана

📉RGBI -0.1%
Возможность для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в текущем году сохраняется, но вероятность его масштабов уменьшилась🤔

📉GLTR -2.4%
Ведомости пишут, что крупный бизнес предложил правительству принять закон о принудительном переводе c зарубежных бирж в РФ акций и депозитарных расписок российских компаний.
Есть сообщения, что на зарубежных биржах можно приобрести расписки с дисконтом. Значит можно купит расписку за рубежом, потом их принудительно переведут в РФ, а потом их можно будет продать с хорошей прибылью😉

Пишите свое мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/880090.php

Дурачок будет ходить на работу, умный человек откроет бизнес и будет работать на себя.

Оглянитесь: даже школьники массово становятся фрилансерами, открывают онлайн-бизнесы и зарабатывают больше своих родителей.

И вам не нужно быть семь пядей во лбу, чтобы организовать прибыльное дело. Просто читайте вот это Бизнес и научитесь:

– Зарабатывать, лёжа на диване
– Видеть деньги там, где их не замечают 90% людей
– Находить денежные идеи и превращать их в прибыль

Без заплесневелых советов из 2000х и прочей воды. Подписывайтесь и стройте бизнес-карьеру уже сегодня: t.iss.one/votBusiness

​​Почему мы должны ждать первые дни марта от Минфина?

Сегодня много раз спросили про забавную картинку бюджета на 16 февраля:

— доходы 0.95 трлн руб.
— расходы 4.92 трлн руб.
— дефицит 3.97 трлн руб.

Смотреть эти цифры, конечно, забавно, но обсуждать практически бессмысленно, т.к. с переходом Единый налоговый платеж (ЕНП) практически все налоги платятся 28 числа месяца, а до этого Минфин только тратит и ничего практически не собирает.

Учитывая, что 28 число — это последний день месяца, получит налоги Минфин в полном объеме скорее в первые дни марта — тогда и можно будет смотреть на бюджет.

Был вопрос про достаточно бурный рост среднедневных расходов, в этом феврале длинные выходные и меньше, чем обычно рабочих дней — понятно, что основные расходы смещены в первые две декады месяца.

Поэтому какая-то более менее осмысленная оценка будет возможно в начале марта, а по хорошему только по итогам 1 квартала...

P.S.: Влияние продаж экспортеров на курс тоже смещено теперь ближе к концу месяца.

Пишите своё мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/880196.php

Автор: Егор Сусин

​​Мифы об инвестициях на фондовом рынке

Все новички, впервые приходя на биржу, так или иначе задумываются над тем, как работают инвестиции.

И, к сожалению, многие в силу своих незнаний начинают верить в различные мифы, которые чаще всего возникают на почве недостоверных источников информации.

Именно по этой причине сегодня я постараюсь разоблачить некоторые лживые, но достаточно популярные утверждения об инвестициях.

• №1 — Инвестиции — это про быстрые деньги!
Начнём с того, что инвестиции — это долгосрочная программа по формированию своего капитала. Соответственно, ни о каких быстрых деньгах и речи идти не может!

• №2 — Инвестиции — это очень сложно!
Тут всё зависит от выбранной вами стратегии. Если вы пассивный инвестор, покупающий весь рынок целиком и не пытающийся найти «лучшие» акции, отрасли, сектора, страны и т.д. — в этом нет абсолютно ничего сложного, так как здесь не требуется хороших знаний фундаментального анализа и экономики.

Если же вы активный инвестор, который пытается обыграть рынок — то при управлении своим портфелем стоит хорошо разбираться в экономике, анализировать отдельные компании, искать неэффективности и чаще принимать инвестиционные решения.

• №3 — Биржа — это казино!
Начнём с того, что сама по себе биржа — это максимально простой и удобный способ инвестиций в более крупный бизнес.

Покупая акции, вы приобретаете долю в компании и имеете право на получение прибыли от её деятельности.

Покупая облигации, вы даёте в долг под % определённому государству или компании.

Другое дело, что с отдельными компаниями или государствами могут случиться какие-то проблемы, приводящие к возможности банкротства или дефолта, из-за чего инвестор частично или полностью потеряет свои вложения.

По этой причине не стоит инвестировать все свои деньги в 1 акцию или облигацию. Вместо этого их нужно разложить по разным компаниям, отраслям, секторам и странам.

Для начинающих инвесторов лучше всего подойдут индексные фонды на широкие рынки, в составе которых есть сотни и даже тысячи различных компаний по всему миру.

• №4 — Инвестиции занимают очень много времени!
Тут всё тоже зависит от выбранной стратегии.

Если вы пассивный инвестор, то вам достаточно просто составить портфель и регулярно (раз в месяц, квартал, полгода или год) пополнять. Это занимает не более 1-2 часов в месяц!

Если же вы активный инвестор, то вам потребуется дополнительное время на анализ и мониторинг выбранных вами компаний, отраслей, секторов или стран. Но даже такой подход, как правило, занимает не более 4-6 часов в месяц!

• №5 — Инвестиции — это для крутых экономистов, а я, пожалуй, воздержусь!
Уоррен Баффет — один из лучших инвесторов мира в списке Forbes — однажды сказал:

“Вам не нужно быть учёным-ракетостроителем. Инвестирование — это не игра, в который парень с IQ 160 побеждает парня с IQ 130”.

Как я уже говорил ранее, большинству из нас стоит заниматься именно пассивными инвестициями, так как это максимально простой и эффективный способ в долгосрочной перспективе!

• №6 — Инвестиции — это постоянно что-то покупать и продавать. Короче, пусть там Маск и Безос развлекаются на бирже!
«Купил дешевле — продал дороже» — это не инвестиции, а спекуляции (трейдинг).

Как говорил наш любимый Уоррен Баффет: «Если вы не готовы владеть акциями в течение 10 лет, даже не думайте о том, чтобы владеть ими в течение 10 минут».

Помните, что компании не могут принести вам ощутимую прибыль за 1-2-3 дня и даже год. Им требуется время.

Рынок — это устройство для передачи денег от нетерпеливых к самым терпеливым. Последние зарабатывают именно за счёт магии сложного %, а первые лишаются его + много теряют на брокерских комиссиях из-за частых сделок.

Согласны с автором? Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/880279.php

Автор: Space Invest

​​Количественная торговля в России

Закончилась история с моими адр Сбербанка, которые покупал через IB 28 февраля. Не прошло и года:
• в мае IB сконвертил их в локалки
• в ноябре я подал на принудительный перевод в Райфайзен
• в декабре бумаги оказались на моем счету — но заблокированные
• в феврале (на прошлой неделе) Райф их разблокировал, но цену покупки подтверждать не стал

Можно конечно все продать и заплатить 13% со всей суммы, но я на эти деньги в более долгосрочном плане смотрю, поэтому принял решение еще 2 года подержать для долгосрочного владения и использовать эти активы для маржинальной торговли.

Сейчас акции отправились в БКС для того, чтобы можно было осуществить.

До этого всегда делал на Америке алгоритмическую торговлю, а тут кажется придется заняться и российским рынком. Подход сейчас видится достаточно простым: генерация простейших сигналов (в ворлдкванте это называют альфами) и сборка это все в портфель стратегий. Торговля на фьючах на дневках.

Медленные стратегии, с больший потенциалом для емкости. Знакомые кванты кто делали стратегии на российском рынке рассказывали, что ожидаемая доходность: 30% готовый. Ну посмотрим. Постараюсь делать свои расчеты и результаты публичными.

Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе! Пост сейчас в топе категории "Польза" !
https://smart-lab.ru/blog/880218.php

Автор: rusquant

​​Куда приплыли? Обзор компании Софкомфлот

Совкомфлот – российская компания, которая занимается морской транспортировкой нефти и газа, а также обслуживанием шельфовой разведки. Название происходит от словосочетания «современный коммерческий флот» и не имеет никакого отношения к Советскому Союзу.

Сразу после IPO акции резко упали: с 105 рублей (цена размещения) до 93,5 рублей к концу 2020 года.

К концу 2021 года акции упали уже до 76,92 рублей, к концу 2022 – до 38,35 рублей. При этом в октябре 2022 акции Совкомфлота падали до рекордного минимума в 29,92 рублей. Сейчас акции немного подросли и торгуются за 45 рублей, но это всё ещё убыток с момента IPO (–57%).

🔹Структура выручки. Совкомфлот зарабатывает на 5 основных направлениях:

• Транспортировка сырой нефти. Сегмент даёт около 37% выручки, операционная рентабельность – 42%
• Транспортировка нефтепродуктов. Даёт 17,5% выручки, но операционная рентабельность самая маленькая – 31%
• Перевозка газа, в основном, СПГ. 12,3% выручки, опер. рентабельность направления – 54%.
• Шельфовые проекты, в т.ч. транспортировка оборудования. Примерно 29,2% выручки, операционная рентабельность направления 38%.
• Прочие проекты, включая геологоразведку, исследования, сейсмографию и т.д. Это даёт только 4% выручки, операционную рентабельность компания не раскрывает.

Чтобы уберечься от санкций и продолжать принимать платежи, Совкомфлот перенёс часть своего бизнеса в Дубай. Кроме того, теневой флот никто не отменял.

🔹Рентабельность. Совкомфлот – весьма капиталоёмкое предприятие. Поэтому показатели рентабельности, увы, не блещут:

• ROE (рентабельность капитала = чистая прибыль / собственный капитал) – 0,9%
• ROA (рентабельность активов = чистая прибыль / активы) – 0,49%
• ROS (рентабельность продаж = прибыль до налогов и процентов / выручка) – 15,83%

При этом рентабельность EBITDA (т.е. прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации разделить на выручку) вполне высока – 44,1%. Это наивысшее значение в отрасли.

• Доходность свободного денежного потока (FCF / капитализация) тоже довольно высока для отрасли – 15,7%.
• Чистая рентабельность (чистая прибыль / выручка) сильно зависит от курсовой разницы и варьируется от 4% в «голодные» годы до почти 20% в «сытые».

🔹Дивиденды. Дивидендная политика Совкомфлота, принятая перед IPO, предусматривает выплату не менее 25% чистой прибыли по МСФО. При этом Совкомфлот является госкомпанией и должен платить не менее 50% ЧП. Однако обновления див.политики пока нет.

По итогам 2020 года в 2021 году (впервые в публичной истории) Совкомфлот выплатил сильно выше див.политики – 73% чистой прибыли, что дало 6,67 рублей на акцию (или 7,4% див.доходность в момент отсечки).

В 2021 году Совкомфлот не выплатил дивиденды из-за сложной геополитической ситуации.

По итогам 2022 года дивиденды окажутся намного больше. Чистая прибыль за 9 месяцев 2022 года составляет 321 млн долларов. При курсе 72 рублей за доллар прибыль в рублях составляет 23,11 млрд рублей. Экстраполируем результаты первых 3-х кварталов на 4-й и получим годовую прибыль около 30,8 млрд рублей. При распределении 50% ЧП по МСФО дивиденды составят 6,48 рублей на акцию, при распределении 25% – 3,24.

🔹Вывод:
Неопределённость в геополитике, нестабильность денежных потоков, непредсказуемое влияние курса рубля, большая инвестиционная программа, рост долговой нагрузки – все эти факторы, на мой взгляд, привносят большую долю негатива в финансовое состояние компании.

В конечном счёте они влияют на размер дивидендов. Сейчас Совкомфлот не сильно интересен относительно будущих дивидендов. Ведь их просто может не быть.

Полный обзор от автора читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/880317.php
Автор: Invest Assistance
————————————
А вы держите #FLOT ?
🔥 — даааа
🐳 — нееет

​​Отсутствие плохих новостей - уже хорошая новость 🔥Акции и инвестиции

📈IMOEX +1.3% Выступая с посланием Федеральному собранию, Владимир Путин сделал множество важных заявлений, оценил ход СВО и рассказал о перспективах развития РФ. На этом фоне индекс в моменте вырос более чем на 2%, но после слов о приостановке СНВ-3, немного скорректировался.
Очевидно, что участники рынка восприняли отсутствие плохих новостей как хорошую новость. Теперь самый главный вопрос: Покажет ли индекс новый локальный максимум или отскок завершён?🤔

Сегодня стало известно, что глава РСПП Александр Шохин хочет согласовать формулу windfall tax до конца февраля, так как аппетиты Минфина растут👉 «Мы считаем, чем быстрее, тем лучше принять решение по базе расчета windfall tax. Знаете, почему? Потому что мы начинали с 200 млрд рублей, а чем больше времени проходит, тем аппетиты Минфина растут — 250, 300 млрд рублей. Мы думаем, что каждый месяц дискуссии будет приводить к 50 или 100 млрд дополнительно взносов», — сказал он😳

📈Сбербанк +2.4% Сбербанк может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022 года, однако нераспределенную прибыль 2021 года для выплаты дивидендов использовать не планируется.
Анатолий Аксаков считает, что взнос бизнеса в бюджет РФ не должен касаться банков🧐

📈ПИК +3.3% Застройщики приободрились, после слов о льготной программе аренды жилья для сотрудников ОПК. Кроме того, Владимир Путин предложил распространить программу маткапитала на новые регионы🥳

📈ММК +4% Что хорошо для застройщиков, хорошо и для металлургов👆

📈Полюс Золото +0.7% Хуже рынка после публикации операционной отчётности. Результаты оказались слабые, компания снизила производство на 6%😔

📈ВТБ +1.2% Прогнозировать перспективы выплаты дивидендов ВТБ по итогам 2023 года пока рано, заявил глава банка Андрей Костин.
Очень трудно искать чёрную кошку в тёмной комнате.....😁

📉Brent -0.8% Александр Новак сделал ряд важных заявлений: Сокращение добычи нефти в РФ с марта будет от уровня января, обсуждается пропорциональное сокращение между компаниями; Дисконт на нефть Urals должен снижаться, изменения в налогообложении будут это стимулировать; Решение о снижении добычи нефти РФ принято лишь на март, дальше будем решать по ситуации🧐

📉Русал -0.2% Сегодня стало известно, что акционеры Русала на собрании 27 марта рассмотрят требования Sual о доступе к документам по сделкам с Braidy и РусГидро🤔

Обсудить на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/880411.php