10-ый банк по активам заработал 2/3 прибыли в секторе
Автор: Анатолий Полубояринов
Прибыль банковского сектора в 2022 году составила 203 млрд рублей.
А Райффайзен в России заработал 134,8 млрд рублей (переводил по среднему курсу евро), прибыль выросла в 3,5 раза.
Так выглядит финансовая ракета (см.ниже)
Сбер заработал 300 млрд рублей. Открытие заработал около 40 млрд рублей. РНКБ заработал 8 млрд рублей.
Есть еще пример БСПБ у которого за 8 месяцев прибыль была 41 млрд рублей, когда за весь 2021 год она составила 18,1 млрд.
МТС-банк за 9 месяцев даже заработал 1,6 млрд рублей и будет скорее всего больше, Тинькофф заработал за 9 месяцев 10,1 млрд рублей.
Банк Приморье 100-ый по активам заработал за 2022 год 4,4 млрд рублей. Даже 201-ый по активам банк Кузнецкий заработал 90 млн рублей в 2022 году.
А кто-то любит Высоцкого и ни копейки у государства не берет.
Пишите своё мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/876709.php
Автор: Анатолий Полубояринов
Прибыль банковского сектора в 2022 году составила 203 млрд рублей.
А Райффайзен в России заработал 134,8 млрд рублей (переводил по среднему курсу евро), прибыль выросла в 3,5 раза.
Так выглядит финансовая ракета (см.ниже)
Сбер заработал 300 млрд рублей. Открытие заработал около 40 млрд рублей. РНКБ заработал 8 млрд рублей.
Есть еще пример БСПБ у которого за 8 месяцев прибыль была 41 млрд рублей, когда за весь 2021 год она составила 18,1 млрд.
МТС-банк за 9 месяцев даже заработал 1,6 млрд рублей и будет скорее всего больше, Тинькофф заработал за 9 месяцев 10,1 млрд рублей.
Банк Приморье 100-ый по активам заработал за 2022 год 4,4 млрд рублей. Даже 201-ый по активам банк Кузнецкий заработал 90 млн рублей в 2022 году.
А кто-то любит Высоцкого и ни копейки у государства не берет.
Пишите своё мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/876709.php
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Максим Орловский: инвестиционные идеи на 2023 год (конспект большого интервью)
Вчера наша команда @mozgovikresearch пообщалась с Максимом Орловским, гендиректором Ренессанс Брокер.
Интервью заняло почти 2 часа.
Видео будет доступно после монтажа сегодня или завтра на ютуб канале: https://www.youtube.com/@TimMartynov/
Пока же, для тех, кто имеет подписку смартлаб премиум мы сделали небольшой конспект идей.
В этом интервью:
👉Основные инвест идеи на рынке акций
👉Взгляд на бюджет, рубль, денежную массу
👉Ситуация с продажей расконвертированных бумаг на российском рынке
👉Взгляд по отдельным компаниям
💎https://smart-lab.ru/blog/premium/876781.php
Вчера наша команда @mozgovikresearch пообщалась с Максимом Орловским, гендиректором Ренессанс Брокер.
Интервью заняло почти 2 часа.
Видео будет доступно после монтажа сегодня или завтра на ютуб канале: https://www.youtube.com/@TimMartynov/
Пока же, для тех, кто имеет подписку смартлаб премиум мы сделали небольшой конспект идей.
В этом интервью:
👉Основные инвест идеи на рынке акций
👉Взгляд на бюджет, рубль, денежную массу
👉Ситуация с продажей расконвертированных бумаг на российском рынке
👉Взгляд по отдельным компаниям
💎https://smart-lab.ru/blog/premium/876781.php
Глубокое погружение в плюсы и минусы инвестирования в акции Лукойла.
Автор: DIVIGRAM ИНВЕСТИЦИИ
🔹Плюсы инвестирования в Лукойл
• Высокие финансовые показатели: Лукойл имеет высокие финансовые показатели с устойчивым ростом выручки и прибыльности. В 2020 году компания сообщила о высокой чистой прибыли несмотря на проблемы, связанные с пандемией COVID-19.
• Опытная управленческая команда: В Лукойле работает талантливая и опытная управленческая команда, которая успешно руководила компанией в трудные времена. Сосредоточенность команды на операционной эффективности и контроле затрат помогла Лукойлу поддерживать свои финансовые показатели даже в периоды экономической неопределенности.
• Диверсифицированный портфель: Лукойл располагает разнообразным портфелем нефтегазовых активов, включая операции как по добыче, так и по переработке нефти. Такое разнообразие помогает снизить общий риск компании и обеспечивает стабильный источник дохода.
• Растущий спрос на энергоносители: Мировой спрос на энергоносители продолжает расти, и у Лукойла есть все возможности воспользоваться этой тенденцией. Являясь крупным производителем нефти и газа, компания готова извлечь выгоду из растущего спроса на эти ресурсы.
• Доступ к российскому рынку: Инвестирование в Лукойл обеспечивает доступ к российскому фондовому рынку, который имеет солидный послужной список стабильности и роста. Российский рынок доказал свою устойчивость перед лицом глобальных экономических вызовов, что делает его привлекательным местом для инвесторов.
🔹Минусы инвестирования в Лукойл
• Политические риски: Россия к сожалению не самая политически стабильная страна, и инвестирование в Лукойл сопряжено с риском политической нестабильности и вмешательства правительства. Это может негативно сказаться на финансовых показателях компании и затруднить прогнозирование ее будущего.
• Зависимость от цен на нефть: Как и многие нефтяные компании, Лукойл сильно зависит от цен на нефть. Цена на нефть подвержена значительной волатильности, и колебания цен на нефть могут оказать серьезное влияние на финансовые показатели компании.
• Конкуренция со стороны крупных нефтяных компаний: Лукойл сталкивается со значительной конкуренцией со стороны крупных нефтяных компаний, таких как ExxonMobil и Chevron. Эти компании обладают большими ресурсами и опытом, что затрудняет конкуренцию Лукойлу.
• Экологические проблемы: Добыча и переработка нефти и газа связаны с экологическими проблемами, включая загрязнение воздуха и воды, выбросы парниковых газов и разрушение среды обитания. Эти опасения могут повлиять на репутацию и финансовые показатели компании.
• Санкции: В последние годы российское правительство подверглось ряду международных санкций, которые могут ограничить доступ компании к капиталу и повлиять на ее финансовые показатели.
🔹Выводы
В конечном счете, решение инвестировать в Лукойл будет зависеть от толерантности к риску каждого отдельного инвестора, инвестиционных целей и общего финансового положения. Важно тщательно взвесить все «за» и «против» и понять связанные с этим потенциальные риски.
Для тех, кто спокойно относится к рискам и верит в долгосрочный потенциал роста энергетического сектора и российского рынка, Лукойл может стать достойной инвестицией. Однако для тех, кто более склонен к риску, могут быть доступны лучшие инвестиционные возможности.
Также важно иметь в виду, что инвестирование в любую отдельную акцию сопряжено с риском потери денег. Чтобы снизить этот риск, часто рекомендуется диверсифицировать свой портфель, инвестируя в различные акции, облигации и другие финансовые инструменты.
В целом, решение инвестировать в Лукойл является личным решением, которое должно основываться на вашей индивидуальной финансовой ситуации и инвестиционных целях. Независимо от того, решите ли вы инвестировать в Лукойл или другие акции, всегда важно проводить свои исследования компаний и быть в курсе событий.
Держите #LKOH ?
🔥 — дааа
🐳 — неее
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876753.php
Автор: DIVIGRAM ИНВЕСТИЦИИ
🔹Плюсы инвестирования в Лукойл
• Высокие финансовые показатели: Лукойл имеет высокие финансовые показатели с устойчивым ростом выручки и прибыльности. В 2020 году компания сообщила о высокой чистой прибыли несмотря на проблемы, связанные с пандемией COVID-19.
• Опытная управленческая команда: В Лукойле работает талантливая и опытная управленческая команда, которая успешно руководила компанией в трудные времена. Сосредоточенность команды на операционной эффективности и контроле затрат помогла Лукойлу поддерживать свои финансовые показатели даже в периоды экономической неопределенности.
• Диверсифицированный портфель: Лукойл располагает разнообразным портфелем нефтегазовых активов, включая операции как по добыче, так и по переработке нефти. Такое разнообразие помогает снизить общий риск компании и обеспечивает стабильный источник дохода.
• Растущий спрос на энергоносители: Мировой спрос на энергоносители продолжает расти, и у Лукойла есть все возможности воспользоваться этой тенденцией. Являясь крупным производителем нефти и газа, компания готова извлечь выгоду из растущего спроса на эти ресурсы.
• Доступ к российскому рынку: Инвестирование в Лукойл обеспечивает доступ к российскому фондовому рынку, который имеет солидный послужной список стабильности и роста. Российский рынок доказал свою устойчивость перед лицом глобальных экономических вызовов, что делает его привлекательным местом для инвесторов.
🔹Минусы инвестирования в Лукойл
• Политические риски: Россия к сожалению не самая политически стабильная страна, и инвестирование в Лукойл сопряжено с риском политической нестабильности и вмешательства правительства. Это может негативно сказаться на финансовых показателях компании и затруднить прогнозирование ее будущего.
• Зависимость от цен на нефть: Как и многие нефтяные компании, Лукойл сильно зависит от цен на нефть. Цена на нефть подвержена значительной волатильности, и колебания цен на нефть могут оказать серьезное влияние на финансовые показатели компании.
• Конкуренция со стороны крупных нефтяных компаний: Лукойл сталкивается со значительной конкуренцией со стороны крупных нефтяных компаний, таких как ExxonMobil и Chevron. Эти компании обладают большими ресурсами и опытом, что затрудняет конкуренцию Лукойлу.
• Экологические проблемы: Добыча и переработка нефти и газа связаны с экологическими проблемами, включая загрязнение воздуха и воды, выбросы парниковых газов и разрушение среды обитания. Эти опасения могут повлиять на репутацию и финансовые показатели компании.
• Санкции: В последние годы российское правительство подверглось ряду международных санкций, которые могут ограничить доступ компании к капиталу и повлиять на ее финансовые показатели.
🔹Выводы
В конечном счете, решение инвестировать в Лукойл будет зависеть от толерантности к риску каждого отдельного инвестора, инвестиционных целей и общего финансового положения. Важно тщательно взвесить все «за» и «против» и понять связанные с этим потенциальные риски.
Для тех, кто спокойно относится к рискам и верит в долгосрочный потенциал роста энергетического сектора и российского рынка, Лукойл может стать достойной инвестицией. Однако для тех, кто более склонен к риску, могут быть доступны лучшие инвестиционные возможности.
Также важно иметь в виду, что инвестирование в любую отдельную акцию сопряжено с риском потери денег. Чтобы снизить этот риск, часто рекомендуется диверсифицировать свой портфель, инвестируя в различные акции, облигации и другие финансовые инструменты.
В целом, решение инвестировать в Лукойл является личным решением, которое должно основываться на вашей индивидуальной финансовой ситуации и инвестиционных целях. Независимо от того, решите ли вы инвестировать в Лукойл или другие акции, всегда важно проводить свои исследования компаний и быть в курсе событий.
Держите #LKOH ?
🔥 — дааа
🐳 — неее
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876753.php
Краткий фундаментальный обзор компании Яндекс
Автор: Invest Assistance
«Yandex» — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Яндекс — технологическая компания, которая разрабатывает умные продукты и сервисы на основе машинного обучения. Также она является одной из самых быстрорастущих корпораций в России.
🔹Результаты 3кв. 2022г:
Выручка: 133,63 млрд р (+46% год к году)
Операционная прибыль: 10,79 млрд р. (при убытке годом ранее)
Свободный денежный поток: 21,85 млрд р. (при отрицательном значении годом ранее)
Темпы роста впечатляют. Средний рост выручки за 3 года составил 42%, за 5 лет — 37%. На прибыль повлияла разовая статья, о ней позже.
🔹Долговая нагрузка
• Debt Ratio - 0.42 (до 0,5 — оптимально, приемлемо не более 0.70)
(Обязательства поделить на активы)
---
• Debt/Equity - 0.72 (до 1.0 — оптимально, допустимо до 2.0)
(Обязательства поделить на собственный капитал)
---
• Debt/EBITDA - 0.90 (до 1.0 — хорошо, до 2.0 — приемлемо)
(Долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
---
• NetDebt/EBITDA - отриц.
(Чистый долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
У компании оптимальная долговая нагрузка, а чистый долг — отрицательный(т.е. денежных средств хватит на покрытие текущих долгов и еще останется).
🔹Рентабельность. Далее чем выше показатель — тем лучше.
• ROS – 11.08%
(Рентабельность продаж, доналоговая прибыль поделить на выручку)
—
• Operating Margin – 0.96%
Операционная рентабельность (Операционная прибыль поделить на выручку)
—
• Net Margin – 8.07%
Чистая рентабельность (Чистая прибыль поделить на выручку)
Чтобы исключить разовые статьи, будем смотреть на операционную рентабельность. А она… 0.96%. Ладно, не пугаемся, дело в том, что в 2021г она вообще была отрицательной(-3.73%) — поэтому рост на лицо. Для растущих компаний убыточность и отрицательная рентабельность в норме вещей.
🔹Что с ценой? Далее чем ниже показатель — тем лучше.
• P/E — 50.8 (в 2021г p/e и p/b не было, т.к. у компании был убыток)
цена акций(капитализация) поделить на прибыль
—
• P/B — 5.19
капитализация поделить на собственный капитал
—
• P/S - 1.47 (сред. за 5 лет — 5.2)
капитализация поделить на выручку
Что интересно, скринеры акций не помогут начинающему инвестору, потому что он бы там увидел TTM p/e — 22.5 у Яндекса. Это был бы настоящий результат, не обман или ошибка. Да вот только компания в отчете за 3й квартал к прибыли прибавила не денежный доход из-за де-консолидации новостей и дзена(на 38 млрд р).
Чтобы избежать искаженных коэффициентов, я скорректировал эту разовую статью и выше вы видите чистые коэффициенты. При анализе компании РОСТА, коей Яндекс и является — наибольшее внимание стоит уделять p/s. Мы видим, что темпы роста сохранились, а оцениваются акции в 3,5 раза дешевле обычного.
Общее число акций. 2013г. - 259млн, ........, 2021г. — 323млн, 2022г. - 326 млн. Это также нормально для растущих компаний (в том числе частично объясняет их низкий долг), но не очень приятно для инвесторов.
Доп.эмиссии и вознаграждения менеджменту с помощью акций — это реальность, в которой мы живём. И даже здесь, если соблюдать баланс — это вполне приемлемо.
Считаю, что круче компании на российском рынке и представить нельзя. Имею ввиду по текущей цене. НО! Покупать то разумному инвестору сейчас нельзя. Можно только опытному спекулянту, осознающему все риски.
А знаете почему нельзя? Потому что прописка у Яндекса — голландская. Уже есть новости о разделении бизнеса на российский и зарубежный, да вот только с какими акциями останутся инвесторы и останутся ли вообще — всё еще загадка, или по крайней мере — риск.
15 февраля должен быть отчет за 4 кв. 2022г. И по итогам полного годового отчета, я планирую написать ПОЛНЫЙ ОБЗОР этой компании.
⚠️Не инвестиционная рекомендация, лишь моё мнение
Держите у себя #YNDX ?
🔥 — держим!
🐳 — нет, не держим!
Оставляйте свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876867.php
Автор: Invest Assistance
«Yandex» — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий, чьё головное юридическое лицо зарегистрировано в Нидерландах. Яндекс — технологическая компания, которая разрабатывает умные продукты и сервисы на основе машинного обучения. Также она является одной из самых быстрорастущих корпораций в России.
🔹Результаты 3кв. 2022г:
Выручка: 133,63 млрд р (+46% год к году)
Операционная прибыль: 10,79 млрд р. (при убытке годом ранее)
Свободный денежный поток: 21,85 млрд р. (при отрицательном значении годом ранее)
Темпы роста впечатляют. Средний рост выручки за 3 года составил 42%, за 5 лет — 37%. На прибыль повлияла разовая статья, о ней позже.
🔹Долговая нагрузка
• Debt Ratio - 0.42 (до 0,5 — оптимально, приемлемо не более 0.70)
(Обязательства поделить на активы)
---
• Debt/Equity - 0.72 (до 1.0 — оптимально, допустимо до 2.0)
(Обязательства поделить на собственный капитал)
---
• Debt/EBITDA - 0.90 (до 1.0 — хорошо, до 2.0 — приемлемо)
(Долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
---
• NetDebt/EBITDA - отриц.
(Чистый долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
У компании оптимальная долговая нагрузка, а чистый долг — отрицательный(т.е. денежных средств хватит на покрытие текущих долгов и еще останется).
🔹Рентабельность. Далее чем выше показатель — тем лучше.
• ROS – 11.08%
(Рентабельность продаж, доналоговая прибыль поделить на выручку)
—
• Operating Margin – 0.96%
Операционная рентабельность (Операционная прибыль поделить на выручку)
—
• Net Margin – 8.07%
Чистая рентабельность (Чистая прибыль поделить на выручку)
Чтобы исключить разовые статьи, будем смотреть на операционную рентабельность. А она… 0.96%. Ладно, не пугаемся, дело в том, что в 2021г она вообще была отрицательной(-3.73%) — поэтому рост на лицо. Для растущих компаний убыточность и отрицательная рентабельность в норме вещей.
🔹Что с ценой? Далее чем ниже показатель — тем лучше.
• P/E — 50.8 (в 2021г p/e и p/b не было, т.к. у компании был убыток)
цена акций(капитализация) поделить на прибыль
—
• P/B — 5.19
капитализация поделить на собственный капитал
—
• P/S - 1.47 (сред. за 5 лет — 5.2)
капитализация поделить на выручку
Что интересно, скринеры акций не помогут начинающему инвестору, потому что он бы там увидел TTM p/e — 22.5 у Яндекса. Это был бы настоящий результат, не обман или ошибка. Да вот только компания в отчете за 3й квартал к прибыли прибавила не денежный доход из-за де-консолидации новостей и дзена(на 38 млрд р).
Чтобы избежать искаженных коэффициентов, я скорректировал эту разовую статью и выше вы видите чистые коэффициенты. При анализе компании РОСТА, коей Яндекс и является — наибольшее внимание стоит уделять p/s. Мы видим, что темпы роста сохранились, а оцениваются акции в 3,5 раза дешевле обычного.
Общее число акций. 2013г. - 259млн, ........, 2021г. — 323млн, 2022г. - 326 млн. Это также нормально для растущих компаний (в том числе частично объясняет их низкий долг), но не очень приятно для инвесторов.
Доп.эмиссии и вознаграждения менеджменту с помощью акций — это реальность, в которой мы живём. И даже здесь, если соблюдать баланс — это вполне приемлемо.
Считаю, что круче компании на российском рынке и представить нельзя. Имею ввиду по текущей цене. НО! Покупать то разумному инвестору сейчас нельзя. Можно только опытному спекулянту, осознающему все риски.
А знаете почему нельзя? Потому что прописка у Яндекса — голландская. Уже есть новости о разделении бизнеса на российский и зарубежный, да вот только с какими акциями останутся инвесторы и останутся ли вообще — всё еще загадка, или по крайней мере — риск.
15 февраля должен быть отчет за 4 кв. 2022г. И по итогам полного годового отчета, я планирую написать ПОЛНЫЙ ОБЗОР этой компании.
⚠️Не инвестиционная рекомендация, лишь моё мнение
Держите у себя #YNDX ?
🔥 — держим!
🐳 — нет, не держим!
Оставляйте свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876867.php
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
Размерности тренда
Автор: Алексей Ван
Я уверен, что вы всё поняли из картинки (см.ниже). Но поясню.
Номер 1 – тренд с малой размерностью. FAST. Таких движений внутри квартала от 50 до 200 на одном инструменте.
Номер 2 – тренд со средней размерностью. MIDDLE. Таких движений внутри квартала от 20 до 50.
Номер 3 – тренд с большой размерностью. SLOW. Таких движений внутри квартала от 0 до 10.
Эти размерности тренда НЕ КОРРЕЛИРУЮТ между собой и дают просадку в разное время. Соответственно, чтобы добиться максимально гладкой эквити, торговать нужно все ТРИ СРАЗУ.
Следует запомнить:
1) У ТРЕНДА НЕСКОЛЬКО РАЗМЕРНОСТЕЙ.
2) ТОРГОВАТЬ НУЖНО ВСЕ И СРАЗУ.
Оптимизатор будет предательски подводить!
Когда вы дойдёте до процесса оптимизации и тестирования, как бы вы их не вели, через классические тесты, Walk-Forwards или Cross-тесты, будет соблазн включить ТОЛЬКО самые прибыльные стратегии. Это гарантия слива и депрессий.
Отказываясь от торговли нескольких размерностей тренда одновременно, вы ставите себя в очень шаткое положение, и скорее всего окажитесь в очень продолжительной просадке.
Самые прибыльные алгоритмы обычно с самыми длинными периодами просадок и боковика по эквити.
Включая их, ты думаешь:
1. Отлично, я выбрал самое хорошее.
2. Средние прибыль / убыток со сделки лучше, чем у всех остальных вариантов, значит я молодец. Так и надо.
Что происходит дальше:
1. Какое-то время всё идёт хорошо.
2. Но, как это бывает, волатильность снижается на полгода / год / два.
3. Роботы работают, но не зарабатывают.
Выключая торги, ты думаешь:
1. Алготрейдинг – дерьмо!
2. Тренд не работает!
3. Иду на завод.
Не доводите до этого! Уже в момент выбора стратегий есть возможность посмотреть на продолжительность просадок. Следует отказаться от суперприбылей в пользу просто прибыли, но немного чаще и с более приемлемыми промежутками просадки. Продолжение следует…
Хотите в алготрейдинг? Читайте мой блог. Сэкономите себе кучу времени. Вот его оглавление:
smart-lab.ru/blog/853677.php
Пишите свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876949.php
Автор: Алексей Ван
Я уверен, что вы всё поняли из картинки (см.ниже). Но поясню.
Номер 1 – тренд с малой размерностью. FAST. Таких движений внутри квартала от 50 до 200 на одном инструменте.
Номер 2 – тренд со средней размерностью. MIDDLE. Таких движений внутри квартала от 20 до 50.
Номер 3 – тренд с большой размерностью. SLOW. Таких движений внутри квартала от 0 до 10.
Эти размерности тренда НЕ КОРРЕЛИРУЮТ между собой и дают просадку в разное время. Соответственно, чтобы добиться максимально гладкой эквити, торговать нужно все ТРИ СРАЗУ.
Следует запомнить:
1) У ТРЕНДА НЕСКОЛЬКО РАЗМЕРНОСТЕЙ.
2) ТОРГОВАТЬ НУЖНО ВСЕ И СРАЗУ.
Оптимизатор будет предательски подводить!
Когда вы дойдёте до процесса оптимизации и тестирования, как бы вы их не вели, через классические тесты, Walk-Forwards или Cross-тесты, будет соблазн включить ТОЛЬКО самые прибыльные стратегии. Это гарантия слива и депрессий.
Отказываясь от торговли нескольких размерностей тренда одновременно, вы ставите себя в очень шаткое положение, и скорее всего окажитесь в очень продолжительной просадке.
Самые прибыльные алгоритмы обычно с самыми длинными периодами просадок и боковика по эквити.
Включая их, ты думаешь:
1. Отлично, я выбрал самое хорошее.
2. Средние прибыль / убыток со сделки лучше, чем у всех остальных вариантов, значит я молодец. Так и надо.
Что происходит дальше:
1. Какое-то время всё идёт хорошо.
2. Но, как это бывает, волатильность снижается на полгода / год / два.
3. Роботы работают, но не зарабатывают.
Выключая торги, ты думаешь:
1. Алготрейдинг – дерьмо!
2. Тренд не работает!
3. Иду на завод.
Не доводите до этого! Уже в момент выбора стратегий есть возможность посмотреть на продолжительность просадок. Следует отказаться от суперприбылей в пользу просто прибыли, но немного чаще и с более приемлемыми промежутками просадки. Продолжение следует…
Хотите в алготрейдинг? Читайте мой блог. Сэкономите себе кучу времени. Вот его оглавление:
smart-lab.ru/blog/853677.php
Пишите свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/876949.php
Свобода - это рабство, а однократный взнос - это добровольно 🔥Акции и инвестиции
📉IMOEX -0.7%
Настроение на рынке испортилось, после сообщения о возможном windfall tax. Индекс в моменте потерял более 1.7%, хотя в начале дня был в плюсе на 0.7%. Андрей Белоусов предложил компаниям сделать однократный добровольный взнос в 2023 году, так как за первый 3 квартала многие компании получили хорошую прибыль.
В свою очередь Минфин предлагает рассматривать те отрасли и компании, кто извлек сверхдоходы за предыдущие два года.
Наш рынок пытается выжить, а его хотят добить😔
📈USDRUB +1.6%
Доллар сегодня поднялся выше 72 рублей. Валюта ускорила рост, после вступления в силу эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов🤔
📈Белон +98% 📈Красный октябрь +40% 📈Мостотрест +40%
Ещё одна топовая тема для обсуждений сегодня — это невероятный рост в неликвидах. Мосбиржа даже выпустила предупреждающее заявление, хотя могла просто ограничить рост 10% (но зачем?). Моё мнение вы знаете, остановка торгов в феврале заставила инвесторов покинуть РФР. Инвесторы из дружественных юрисдикций боятся к нам приходить, так как в любой момент могут заморозить деньги на неопределённый срок без всяких причин.
Все выстрелы которые мы видим на Мосбирже — это следствие отсутствия инвесторов. Сейчас рынком правят спекулянты и спекулянты рисуют цену на активы🤷♂️
📉Эл5 Энерго (Энел) -4.4%
СД не будет давать рекомендацию по дивидендам до достижения оптимального уровня долговой нагрузки. На период до 2027 года, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга😳
📈МТС +0.1%
Financial Times сообщила, что МТС Банк получил лицензию на ведение банковской деятельности в ОАЭ👏
📉Сургутнефтегаз ап -1.9%
Удивительно, но сильней всех падает Сургут на растущем долларе 🤔
📈Аэрофлот +2.3%
Единственный позитив который здесь может быть — это то, что Аэрофлот точно не обложат дополнительным добровольным взносом😁
Комментируйте итоги дня на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/876989.php
📉IMOEX -0.7%
Настроение на рынке испортилось, после сообщения о возможном windfall tax. Индекс в моменте потерял более 1.7%, хотя в начале дня был в плюсе на 0.7%. Андрей Белоусов предложил компаниям сделать однократный добровольный взнос в 2023 году, так как за первый 3 квартала многие компании получили хорошую прибыль.
В свою очередь Минфин предлагает рассматривать те отрасли и компании, кто извлек сверхдоходы за предыдущие два года.
Наш рынок пытается выжить, а его хотят добить😔
📈USDRUB +1.6%
Доллар сегодня поднялся выше 72 рублей. Валюта ускорила рост, после вступления в силу эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов🤔
📈Белон +98% 📈Красный октябрь +40% 📈Мостотрест +40%
Ещё одна топовая тема для обсуждений сегодня — это невероятный рост в неликвидах. Мосбиржа даже выпустила предупреждающее заявление, хотя могла просто ограничить рост 10% (но зачем?). Моё мнение вы знаете, остановка торгов в феврале заставила инвесторов покинуть РФР. Инвесторы из дружественных юрисдикций боятся к нам приходить, так как в любой момент могут заморозить деньги на неопределённый срок без всяких причин.
Все выстрелы которые мы видим на Мосбирже — это следствие отсутствия инвесторов. Сейчас рынком правят спекулянты и спекулянты рисуют цену на активы🤷♂️
📉Эл5 Энерго (Энел) -4.4%
СД не будет давать рекомендацию по дивидендам до достижения оптимального уровня долговой нагрузки. На период до 2027 года, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга😳
📈МТС +0.1%
Financial Times сообщила, что МТС Банк получил лицензию на ведение банковской деятельности в ОАЭ👏
📉Сургутнефтегаз ап -1.9%
Удивительно, но сильней всех падает Сургут на растущем долларе 🤔
📈Аэрофлот +2.3%
Единственный позитив который здесь может быть — это то, что Аэрофлот точно не обложат дополнительным добровольным взносом😁
Комментируйте итоги дня на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/876989.php
Полный выход из позиции по МГТС
Автор: Георгий Аведиков
Продажа акций компании стала первой крупной сделкой в этом году и принесла около 115% годовых.
🔹 Сама идея покупки родилась еще в апреле прошлого года, мы ее тогда подробно разбирали. Ставка делалась на 2 возможных события, во-первых, МТС #MTSS может забрать часть прибыли из МГТС дивидендами. У ее дочки хороший и стабильный денежный поток, есть чистая прибыль и отсутствует долговая нагрузка, а МТСу деньги будут очень кстати в текущей ситуации.
🔹 Во-вторых сам МТС может выкупить с рынка оставшиеся акции, доведя свою долю до 95% (текущая доля 94,7%) и делистинговать МГТС. Сейчас в акциях появился крупных покупатель, кто и зачем так активно их скупает остается вопросом, возможно реализовывается как раз второй сценарий. Либо кто-то что-то узнал о дивидендах и скупает акции под будущие выплаты.
🔹С 2015 по 2018 год МГТС выплачивала по 232 рубля своим акционерам, основную сумму получал как раз МТС (около 20 млрд руб.). Эти средства шли на выплату дивидендов самой компанией в пользу АФК Системы #AFKS и миноритарных акционеров.
🔹Я тогда для себя определил цель в 2000 руб. за бумагу, выше в текущих условиях котировки скорее всего не вырастут, нет в моменте драйверов для такого роста. Акции в апреле удалось купить чуть дороже 800 руб, часть позиции продал по 1100 руб, часть по 1300 руб, часть по 1500 руб. и оставшиеся 40% позиции в районе 1900 — 2000 руб.
🔹Очень выручают в ситуации, когда что-то надо купить или продать по цене, которая отличается от рыночной — лимитные заявки. Мы как раз в режиме онлайн выставляли такую заявку 7 февраля и она успешно сработала 8 февраля утром.
Держите у себя #MGTS ?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/forum/MGTS
⚠️Не является рекомендацией
Автор: Георгий Аведиков
Продажа акций компании стала первой крупной сделкой в этом году и принесла около 115% годовых.
🔹 Сама идея покупки родилась еще в апреле прошлого года, мы ее тогда подробно разбирали. Ставка делалась на 2 возможных события, во-первых, МТС #MTSS может забрать часть прибыли из МГТС дивидендами. У ее дочки хороший и стабильный денежный поток, есть чистая прибыль и отсутствует долговая нагрузка, а МТСу деньги будут очень кстати в текущей ситуации.
🔹 Во-вторых сам МТС может выкупить с рынка оставшиеся акции, доведя свою долю до 95% (текущая доля 94,7%) и делистинговать МГТС. Сейчас в акциях появился крупных покупатель, кто и зачем так активно их скупает остается вопросом, возможно реализовывается как раз второй сценарий. Либо кто-то что-то узнал о дивидендах и скупает акции под будущие выплаты.
🔹С 2015 по 2018 год МГТС выплачивала по 232 рубля своим акционерам, основную сумму получал как раз МТС (около 20 млрд руб.). Эти средства шли на выплату дивидендов самой компанией в пользу АФК Системы #AFKS и миноритарных акционеров.
🔹Я тогда для себя определил цель в 2000 руб. за бумагу, выше в текущих условиях котировки скорее всего не вырастут, нет в моменте драйверов для такого роста. Акции в апреле удалось купить чуть дороже 800 руб, часть позиции продал по 1100 руб, часть по 1300 руб, часть по 1500 руб. и оставшиеся 40% позиции в районе 1900 — 2000 руб.
🔹Очень выручают в ситуации, когда что-то надо купить или продать по цене, которая отличается от рыночной — лимитные заявки. Мы как раз в режиме онлайн выставляли такую заявку 7 февраля и она успешно сработала 8 февраля утром.
Держите у себя #MGTS ?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/forum/MGTS
⚠️Не является рекомендацией
ВТБ планирует докапитализацию
Автор: Сергей Пирогов
В конце января ВТБ решил проводить докапитализацию на сумму 516 млрд руб. при полном размещении. Также на днях глава ВТБ Андрей Костин объявил, что во 2 квартале банк планирует предложить и открытому рынку поучаствовать в докапитализации. В этой статье мы разберем, зачем банку в целом потребовалось идти на такую меру и что это значит для ВТБ.
🔹Нужно поправить нормативы капитала
У каждого банка есть нормативы капитала, которые он использует, чтобы поглотить убытки перед тем, как стать финансово нестабильным. Выход за их пределы означает риски для устойчивости банка, а в масштабах ВТБ — и для финансовой стабильности страны. Исторически у ВТБ самая низкая достаточность нормативов капитала. С надбавками ЦБ он еле проходит по регуляторной границе, и в кризисных ситуациях ему требуется докапитализация (сейчас третий раз после 2008 и 2014 годов).
🔹ВТБ много потерял в 2022 году
Согласно отчетности по МСФО, с которой ознакомился «Коммерсантъ», убытки за первый квартал 2022 года превысили 408 млрд руб. Учитывая давление на процентные расходы во 2 кв. и создание дополнительных резервов, второй квартал мог быть сравним по убытку. Банк только с июля начал работать в прибыль, и по итогу 2022 года убытки могли превысить от 10% до 30% капитала 2021 года, который составлял 2,1 трлн руб.
🔹Из-за убытков в 2022 году и покупки «Открытия» требуется докапитализация
В итоге нормативы капитала просели из-за убытков в 2022 году, а также расходов на покупку банка «Открытие». Источником послужил выпуск дополнительных обыкновенных акций. По итогам заседания акционеров от 30 января ВТБ объявил об увеличении уставного капитала банка на 301,96 млрд руб. в размере 30,196 трлн обыкновенных акций. Позже была установлена цена акций на уровне 0,017 руб./акцию (что примерно соответствовало рыночной стоимости на тот момент). В итоге докапитализация может позволить банку привлечь до 516 млрд руб. в капитал.
🔹Докапитализацию оплатят акциями РНКБ, конвертацией суборда. А также разместят акции на открытом рынке
Всего Костин планирует привлечь около 270 млрд руб. в 1П 2023 г. Дополнительные акции будут оплачены банком РНКБ (оценен в 48 млрд руб.), конвертацией субординированного кредита в акции (100 млрд руб.). Также ВТБ планирует разместить акции на открытом рынке во втором квартале 2023 года. Сумма предварительных заявок составила 120 млрд руб. Принимая во внимание последние размещения на российском рынке (IPO Whoosh, SPO Positive), где были в разы более низкие объемы предложения и слабый спрос на компании роста, мы подозреваем, что заявки на 120 млрд руб. также могут быть связаны с государством.
🔹Как докапитализация влияет на ВТБ?
Докапитализация означает размытие в пользу государства, в результате чего его доля может увеличиться до ~80% и более. Третья докапитализация подряд в кризис говорит о том, что банк систематически не может поддерживать уровни капитала самостоятельно. То есть на новых коррекциях доля снова будет размыта.
Положительный момент заключается в том, что банк поправил свои нормативы и стал ближе к новым дивидендам. Но мы считаем, что есть более привлекательный недооцененный банк для ставки на финансовый сектор.
Держим #VTBR ?
👍 — держим до конца!
🐳 — нет.
Оставляйте свои комментарии на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877106.php
Автор: Сергей Пирогов
В конце января ВТБ решил проводить докапитализацию на сумму 516 млрд руб. при полном размещении. Также на днях глава ВТБ Андрей Костин объявил, что во 2 квартале банк планирует предложить и открытому рынку поучаствовать в докапитализации. В этой статье мы разберем, зачем банку в целом потребовалось идти на такую меру и что это значит для ВТБ.
🔹Нужно поправить нормативы капитала
У каждого банка есть нормативы капитала, которые он использует, чтобы поглотить убытки перед тем, как стать финансово нестабильным. Выход за их пределы означает риски для устойчивости банка, а в масштабах ВТБ — и для финансовой стабильности страны. Исторически у ВТБ самая низкая достаточность нормативов капитала. С надбавками ЦБ он еле проходит по регуляторной границе, и в кризисных ситуациях ему требуется докапитализация (сейчас третий раз после 2008 и 2014 годов).
🔹ВТБ много потерял в 2022 году
Согласно отчетности по МСФО, с которой ознакомился «Коммерсантъ», убытки за первый квартал 2022 года превысили 408 млрд руб. Учитывая давление на процентные расходы во 2 кв. и создание дополнительных резервов, второй квартал мог быть сравним по убытку. Банк только с июля начал работать в прибыль, и по итогу 2022 года убытки могли превысить от 10% до 30% капитала 2021 года, который составлял 2,1 трлн руб.
🔹Из-за убытков в 2022 году и покупки «Открытия» требуется докапитализация
В итоге нормативы капитала просели из-за убытков в 2022 году, а также расходов на покупку банка «Открытие». Источником послужил выпуск дополнительных обыкновенных акций. По итогам заседания акционеров от 30 января ВТБ объявил об увеличении уставного капитала банка на 301,96 млрд руб. в размере 30,196 трлн обыкновенных акций. Позже была установлена цена акций на уровне 0,017 руб./акцию (что примерно соответствовало рыночной стоимости на тот момент). В итоге докапитализация может позволить банку привлечь до 516 млрд руб. в капитал.
🔹Докапитализацию оплатят акциями РНКБ, конвертацией суборда. А также разместят акции на открытом рынке
Всего Костин планирует привлечь около 270 млрд руб. в 1П 2023 г. Дополнительные акции будут оплачены банком РНКБ (оценен в 48 млрд руб.), конвертацией субординированного кредита в акции (100 млрд руб.). Также ВТБ планирует разместить акции на открытом рынке во втором квартале 2023 года. Сумма предварительных заявок составила 120 млрд руб. Принимая во внимание последние размещения на российском рынке (IPO Whoosh, SPO Positive), где были в разы более низкие объемы предложения и слабый спрос на компании роста, мы подозреваем, что заявки на 120 млрд руб. также могут быть связаны с государством.
🔹Как докапитализация влияет на ВТБ?
Докапитализация означает размытие в пользу государства, в результате чего его доля может увеличиться до ~80% и более. Третья докапитализация подряд в кризис говорит о том, что банк систематически не может поддерживать уровни капитала самостоятельно. То есть на новых коррекциях доля снова будет размыта.
Положительный момент заключается в том, что банк поправил свои нормативы и стал ближе к новым дивидендам. Но мы считаем, что есть более привлекательный недооцененный банк для ставки на финансовый сектор.
Держим #VTBR ?
👍 — держим до конца!
🐳 — нет.
Оставляйте свои комментарии на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877106.php
Татнефть - татарская красавица или что там с акциями?
Автор: Invest Assistance
Татнефть – вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Основные активы расположены в Татарстане, штаб-квартира – в Альметьевске. Татнефть считается одной из наиболее эффективных нефтяных компаний РФ, но у неё есть и неявные минусы. Давайте разбираться.
История Татнефти начинается в 1950 году, когда на базе ряда производственных предприятий было создано производственное объединение «Татнефть». В 1994 году компания стала публичной.
На сегодняшний день капитал Татнефти разделён на обыкновенные и привилегированные акции.
100% префов обращаются на Мосбирже. Они не дают права голоса, но по ним гарантированы минимальные дивиденды.
Около 34% обыкновенных акций принадлежит АО Связьинвестнефтехим – компании, которая напрямую принадлежит Татарстану. У Республики ещё есть так называемая «золотая акция» – она даёт право назначать по 1 своему человеку в совет директоров и ревизионную палату, а также накладывать право вето на решения.
3% находится на балансе Татнефти (казначейские акции).
25% акций находится в свободном обращении на Мосбирже.
Ещё 38% ранее приходились на программу АДР и были размещены на Лондонской бирже. Но с августа 2022 года они автоматически конвертированы в акции. По факту они пока «заморожены» и их судьба неизвестна.
Читайте далее на Смартлабе:
• Три основных операционных сегментов бизнеса
• Про дивиденды
• Долговая нагрузка
• О рентабельности
• Мультипликаторы
• Выводы
В целом, на мой взгляд, сейчас Татнефть слегка недооценена относительно конкурентов (стоимость акций на момент обзора – 324р). Не совсем понятно, какие риски инвесторы закладывают в акцию и почему не переоценивают компанию.
Возможно, дело в налоговых ставках и в целом в неустойчивости российского нефтяного рынка. При текущих ценах на «чёрное золото» Татнефть явно должна стоить больше. Тем более, что она сохранила дивиденды и продолжает выплачивать их на ежеквартальной основе.
⚠️Не является рекомендацией
Держите у себя #TATN ?
👍 — даааа
👀 — нееее
Автор: Invest Assistance
Татнефть – вертикально-интегрированный нефтяной холдинг. Основные активы расположены в Татарстане, штаб-квартира – в Альметьевске. Татнефть считается одной из наиболее эффективных нефтяных компаний РФ, но у неё есть и неявные минусы. Давайте разбираться.
История Татнефти начинается в 1950 году, когда на базе ряда производственных предприятий было создано производственное объединение «Татнефть». В 1994 году компания стала публичной.
На сегодняшний день капитал Татнефти разделён на обыкновенные и привилегированные акции.
100% префов обращаются на Мосбирже. Они не дают права голоса, но по ним гарантированы минимальные дивиденды.
Около 34% обыкновенных акций принадлежит АО Связьинвестнефтехим – компании, которая напрямую принадлежит Татарстану. У Республики ещё есть так называемая «золотая акция» – она даёт право назначать по 1 своему человеку в совет директоров и ревизионную палату, а также накладывать право вето на решения.
3% находится на балансе Татнефти (казначейские акции).
25% акций находится в свободном обращении на Мосбирже.
Ещё 38% ранее приходились на программу АДР и были размещены на Лондонской бирже. Но с августа 2022 года они автоматически конвертированы в акции. По факту они пока «заморожены» и их судьба неизвестна.
Читайте далее на Смартлабе:
• Три основных операционных сегментов бизнеса
• Про дивиденды
• Долговая нагрузка
• О рентабельности
• Мультипликаторы
• Выводы
В целом, на мой взгляд, сейчас Татнефть слегка недооценена относительно конкурентов (стоимость акций на момент обзора – 324р). Не совсем понятно, какие риски инвесторы закладывают в акцию и почему не переоценивают компанию.
Возможно, дело в налоговых ставках и в целом в неустойчивости российского нефтяного рынка. При текущих ценах на «чёрное золото» Татнефть явно должна стоить больше. Тем более, что она сохранила дивиденды и продолжает выплачивать их на ежеквартальной основе.
⚠️Не является рекомендацией
Держите у себя #TATN ?
👍 — даааа
👀 — нееее
Суточная ставка аренды полувагонов обновила полугодовой максимум.
Автор: Козлов Юрий
Суточная ставка аренды полувагонов обновила полугодовой максимум!
По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в начале февраля 2023 года ставка аренды полувагонов выросла до полугодового максимума и достигла отметки 2521 руб.
За последние 10 лет мы наблюдаем уже третий экономический кризис в России, но нынешняя ситуация для ж/д перевозчиков разительно отличается от двух предыдущих, причём в лучшую сторону:
Кризисы 2015 и 2020 гг. сопровождались резким падением ставок аренды, на фоне увеличения профицита вагонного парка на сети РЖД. На этом фоне ставки аренды демонстрировали крутое пике, что резко сокращало доходы лидеров отрасли, а мелкие игроки и вовсе становились банкротами, поскольку используют в своей работе преимущественно лизинг.
Сейчас профицит полуговагонов на сети РЖД составляет 63,3 тыс. – показатель вблизи 5-летнего минимума. Причем сокращение избыточного вагонного парка началось еще в конце 2020 года, задолго до нынешнего кризиса.
Восточный полигон РЖД забит под завязку, и в этом году ожидается увеличение пропускной способности ещё на 9,4% (г/г) до 173 млн тонн. Очевидно, что доходы ж/д перевозчиков на этом фоне вырастут, однако избытка вагонного парка ждать не стоит, поскольку только одни угольщики легко поглотят весь объем.
Перевозки по транспортному коридору «Север-Юг» в начале февраля достигли отметки 166 тыс. тонн в сутки и практически удвоились к показателю годичной давности. Данное направление также может стать одним из драйверов роста грузооборота, и руководство РЖД готово участвовать в модернизации инфраструктуры.
Минтранс России предложил продлить введенную в ноябре меру о вывозе контейнеров в полувагонах до конца этого года, что также благоприятно для доходов ж/д перевозчиков. На Дальний Восток перевозчики везут уголь, а обратно возвращаются пустыми, вследствие чего приходится оплачивать порожний пробег.
Реализация данной меры также повысит пропускную способность портовых терминалов Дальнего Востока. В выигрыше окажутся все, кроме контейнерных ж/д операторов, у которых появятся конкуренты.
Бумаги Globaltrans с начала 2023 года растут быстрее рынка и сейчас торгуются на 4-х месячном максимуме. Совершенно не удивлюсь, если на этом фоне спекулянты в ближайшее время разгонят ценник вверх еще на 10%.
Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877189.php
#RZHD #GLTR
Автор: Козлов Юрий
Суточная ставка аренды полувагонов обновила полугодовой максимум!
По данным электронной торговой площадки железнодорожных грузоперевозок RailCommerce, в начале февраля 2023 года ставка аренды полувагонов выросла до полугодового максимума и достигла отметки 2521 руб.
За последние 10 лет мы наблюдаем уже третий экономический кризис в России, но нынешняя ситуация для ж/д перевозчиков разительно отличается от двух предыдущих, причём в лучшую сторону:
Кризисы 2015 и 2020 гг. сопровождались резким падением ставок аренды, на фоне увеличения профицита вагонного парка на сети РЖД. На этом фоне ставки аренды демонстрировали крутое пике, что резко сокращало доходы лидеров отрасли, а мелкие игроки и вовсе становились банкротами, поскольку используют в своей работе преимущественно лизинг.
Сейчас профицит полуговагонов на сети РЖД составляет 63,3 тыс. – показатель вблизи 5-летнего минимума. Причем сокращение избыточного вагонного парка началось еще в конце 2020 года, задолго до нынешнего кризиса.
Восточный полигон РЖД забит под завязку, и в этом году ожидается увеличение пропускной способности ещё на 9,4% (г/г) до 173 млн тонн. Очевидно, что доходы ж/д перевозчиков на этом фоне вырастут, однако избытка вагонного парка ждать не стоит, поскольку только одни угольщики легко поглотят весь объем.
Перевозки по транспортному коридору «Север-Юг» в начале февраля достигли отметки 166 тыс. тонн в сутки и практически удвоились к показателю годичной давности. Данное направление также может стать одним из драйверов роста грузооборота, и руководство РЖД готово участвовать в модернизации инфраструктуры.
Минтранс России предложил продлить введенную в ноябре меру о вывозе контейнеров в полувагонах до конца этого года, что также благоприятно для доходов ж/д перевозчиков. На Дальний Восток перевозчики везут уголь, а обратно возвращаются пустыми, вследствие чего приходится оплачивать порожний пробег.
Реализация данной меры также повысит пропускную способность портовых терминалов Дальнего Востока. В выигрыше окажутся все, кроме контейнерных ж/д операторов, у которых появятся конкуренты.
Бумаги Globaltrans с начала 2023 года растут быстрее рынка и сейчас торгуются на 4-х месячном максимуме. Совершенно не удивлюсь, если на этом фоне спекулянты в ближайшее время разгонят ценник вверх еще на 10%.
Пишите своё мнение в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877189.php
#RZHD #GLTR
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Вы просили, мы внедрили!
Возвращаем аудиоконференции с ответами на вопросы от подписчиков SmartLab Premium.
Уже завтра (10 февраля) в 20:00 наши аналитики в прямом эфире разберут все ваши запросы, выскажут своё мнение по рынку и прогнозы на ближайшее время.
Поэтому если вы уже в подписке — ставьте напоминание и готовьте вопросы. А если вы еще не с нами, успевайте присоединиться 👇
ПОЛУЧИТЬ ПРЕМИУМ
P.S.: Конференция доступна для подписчиков с годовым тарифом
Возвращаем аудиоконференции с ответами на вопросы от подписчиков SmartLab Premium.
Уже завтра (10 февраля) в 20:00 наши аналитики в прямом эфире разберут все ваши запросы, выскажут своё мнение по рынку и прогнозы на ближайшее время.
Поэтому если вы уже в подписке — ставьте напоминание и готовьте вопросы. А если вы еще не с нами, успевайте присоединиться 👇
ПОЛУЧИТЬ ПРЕМИУМ
P.S.: Конференция доступна для подписчиков с годовым тарифом
На форуме USDRUB на Смартлабе сегодня жаришка🔥
444 сообщений за день, 350 человек онлайн.
https://smart-lab.ru/chat/?x=3420
Оно и понятно, бакс сегодня пробил максимум за 10 месяцев.
Кто торгует баксом активно, присоединяйтесь к дискуссиям на нашем сайте👍
444 сообщений за день, 350 человек онлайн.
https://smart-lab.ru/chat/?x=3420
Оно и понятно, бакс сегодня пробил максимум за 10 месяцев.
Кто торгует баксом активно, присоединяйтесь к дискуссиям на нашем сайте👍
Между дивидендами Сбербанка и ожиданиями налогов🔥Акции и инвестиции
📈Сбербанк +0.5%
Сбербанк заплатит не меньше 50% от прибыли по итогам 2022 года, сообщил замглавы Минфина РФ Владимир Колычев. Новость ободрила инвесторов и вывела весь рынок в плюс.
Прибыль Сбербанка по РПБУ по итогам 2022 года составила 300.2 млрд. рублей, компания планирует начать публиковать отчётность по МСФО в марте 2023 года. Если рассчитывать дивиденд исходя из прибыли по РПБУ, то итоговый дивиденд может составить 6,65 рублей на акцию. Дивидендная доходность обыкновенной акции составит около 4% по текущей цене.
Уже пошли слухи, что Сбер мог бы дополнительно распределить 50% от прибыли за 2021 год🚀, но я их отношу к приятным фантазиям 😁
📈USDRUB +0.8%
Доллар показал новый максимум с 28.04.2022, котировки поднялись выше 73 рублей. За последние 4 дня доллар вырос почти на 4%, после вступления в силу эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов, валюта ускорила рост.
Дополнительную поддержку доллару оказывает отмена обязательной продажи выручки для экспортёров и рост дефицита бюджета РФ в январе до 1,76 трлн рублей🧐
📉Белон -29% 📉Красный октябрь -27% 📉Мостотрест -35% 📉МГТС -24%
Московская биржа решила прекратить вечеринку с разгоном акций. Для этого не потребовалось много усилий, достаточно было снизил до 10% верхнее максимальное значение отклонений цен заявок в течение дня и весь оптимизм закончился.
Эта история наталкивает на одну страшную мысль 👉 если тоже-самое сделать с «голубыми фишками», они тоже обвалятся😳
📈Росбанк +44% 📈Варьеган +40% 📈АшинскийМЗ +10%
Там где заканчивается один разгон, начинается другой. Если их все блокировать, то придётся до «голубых фишек» дойти👆
📈IMOEX +0.4%
Рынок прибавлял более 0.8%, но затем растерял часть роста. Оптимизм уменьшился после появления сообщения о том, что комитет по бюджету Госдумы в понедельник рассмотрит «очень серьезные» поправки по налогообложению нефтяной отрасли.
Ну вот опять, хоть бы день без напоминаний про новые налоги😔
📈Газпром +0.6%
Госдума вывела Газпром и его «дочек» из-под повышенного налога на прибыль при экспорте СПГ💪
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877333.php
📈Сбербанк +0.5%
Сбербанк заплатит не меньше 50% от прибыли по итогам 2022 года, сообщил замглавы Минфина РФ Владимир Колычев. Новость ободрила инвесторов и вывела весь рынок в плюс.
Прибыль Сбербанка по РПБУ по итогам 2022 года составила 300.2 млрд. рублей, компания планирует начать публиковать отчётность по МСФО в марте 2023 года. Если рассчитывать дивиденд исходя из прибыли по РПБУ, то итоговый дивиденд может составить 6,65 рублей на акцию. Дивидендная доходность обыкновенной акции составит около 4% по текущей цене.
Уже пошли слухи, что Сбер мог бы дополнительно распределить 50% от прибыли за 2021 год🚀, но я их отношу к приятным фантазиям 😁
📈USDRUB +0.8%
Доллар показал новый максимум с 28.04.2022, котировки поднялись выше 73 рублей. За последние 4 дня доллар вырос почти на 4%, после вступления в силу эмбарго ЕС на импорт нефтепродуктов, валюта ускорила рост.
Дополнительную поддержку доллару оказывает отмена обязательной продажи выручки для экспортёров и рост дефицита бюджета РФ в январе до 1,76 трлн рублей🧐
📉Белон -29% 📉Красный октябрь -27% 📉Мостотрест -35% 📉МГТС -24%
Московская биржа решила прекратить вечеринку с разгоном акций. Для этого не потребовалось много усилий, достаточно было снизил до 10% верхнее максимальное значение отклонений цен заявок в течение дня и весь оптимизм закончился.
Эта история наталкивает на одну страшную мысль 👉 если тоже-самое сделать с «голубыми фишками», они тоже обвалятся😳
📈Росбанк +44% 📈Варьеган +40% 📈АшинскийМЗ +10%
Там где заканчивается один разгон, начинается другой. Если их все блокировать, то придётся до «голубых фишек» дойти👆
📈IMOEX +0.4%
Рынок прибавлял более 0.8%, но затем растерял часть роста. Оптимизм уменьшился после появления сообщения о том, что комитет по бюджету Госдумы в понедельник рассмотрит «очень серьезные» поправки по налогообложению нефтяной отрасли.
Ну вот опять, хоть бы день без напоминаний про новые налоги😔
📈Газпром +0.6%
Госдума вывела Газпром и его «дочек» из-под повышенного налога на прибыль при экспорте СПГ💪
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877333.php
Windfall tax: кого нахлобучивали
Автор: zzznth
Вчера, г-н Белоусов в очередной раз припугнул рынок, озвучив планы чуточку нахлобучить бизнес разовым добровольным сбором. Даже упомянул, мол мировая практика, windfall tax все дела.
Немного истории. Windfall income tax (вольный перевод: налог на случайные сверхдоходы) — действительно встречающаяся в мире практика. Правда, под этим термином скрываются два довольно сильно различающихся по сути налога.
Но, конечно, увеличение ручного управления — тревожный знак. В 1997-м году, пришедшие к власти в Великобритании лейбористы решили переиграть 18-летнее наследие консерваторов. В частности, пересмотреть итоги приватизации.
Под раздачу попали компании, приватизированные в период с 1984 по 1996 год: телекомы, железные дороги, аэропорты, энергетики. Лейбористы считали, что цена продажи была занижена, а значит — плоте нологе.
К слову, своя правда в этом тоже имеется: например British Telecom, приватизированная еще в 1984-м уже за первые 100 дней выросла относительно бенчмарка на 50+%. Более подробно можно посмотреть в этой работе.
Механизм расчета налогов выглядел довольно справедливо: посчитали что «правильная» капитализация должна быть такова, чтобы усредненный за 4 года мультипликатор P/E=9. Излишек (разницу между «правильной» капитализацией и реальной — той по которой продавали) обложили налогом в 23%. Разумеется, была и будет дискуссия о том насколько справедливо наказывать компанию, а не первичного покупателя.
Впрочем, простоту в администрировании налога предпочли более справедливым методам определения бенефициаров дешевой приватизации. Однако налог применялся и раньше: например еще в первую мировую, когда прибыли бенефициаров (сталеваров и пороховиков) войны: US Steel, DuPont скакнули в более чем в десять раз, их попросили поделиться. Из каждого доллара, собранного на войну, 40 центов было получено благодаря этому налогу.
Кого же могут нахлобучить в России? Источник РБК сообщал, что под прицелом угольная отрасль, металлурги, фармацевты, а также производители удобрений. Но хочется вначале пройтись более широким взглядом: кто потенциально может попасть в список.
Первым на ум приходит Газпром. Все-таки национальное достояние, да и сверхдоходы в принципе были. Однако, его еще в том году нахлобучили через разовый добровольный платеж кратно увеличенного НДПИ. Как раз на сумму невылаченных дивидендов.
Новатек, а также нефтяники в принципе тоже могут попасть под раздачу. АЛРОСА в принципе тоже потенциальный претендент, однако им и так выписали дополнительный НДПИ. Не очень понятна ситуация с ИнтерРАО — все-таки экспорт электроэнергии у них сильно просел.
Фармацевты кажутся мне сомнительной историей (много не взять), а вот угольщики, металлурги и химики походу получат свою таксу в 200 ярдов на всех. Прикинем, кому какой счет могут выписать. Сразу оговорюсь, что это довольно грубые оценки; кроме того, моё (или Ваше) мнение о справедливости распределения может сильно отличаться от мнения Правительства.
Итак, угольная отрасль — пожалуй главный бенефициар (в абсолютном выражении сверхдоходов). При экспорте более 200 млн т (за 19й год было 217 млн т) доп цена в $100/т даст ~$20 ярдов сверхприбылей.
В 2021 году Россия экспортировала в общей сложности 37,6 млн т удобрений (14,5 млн азотных, 11,9 млн калийных, 11,2 млн сложных). Экспортные квоты на полгода (с 1 декабря 2021 по 31 мая 2022 года) были таковы: не более 5,9 млн тонн, для сложных — 5,35 млн тонн.
Исходя из этого, угольщиков может ждать общий счет на 100+ ярдов. Металлургов и химиков где-то на 50-70 ярдов. Каждому! Ну, в смысле каждой отрасли. У черных металлургов чуть проще: 15-25 ярдов на брата. НЛМК скорее побольше, ММК скорее поменьше. С химиками дела сложнее: много и непубличных компаний.
Фосагро с Акроном условно половину бремени получат. Например так: Фосагро побольше 15-18 ярдов, Акрон — поменьше 12-15 ярдов.
Оставляйте своё мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/877357.php
Автор: zzznth
Вчера, г-н Белоусов в очередной раз припугнул рынок, озвучив планы чуточку нахлобучить бизнес разовым добровольным сбором. Даже упомянул, мол мировая практика, windfall tax все дела.
Немного истории. Windfall income tax (вольный перевод: налог на случайные сверхдоходы) — действительно встречающаяся в мире практика. Правда, под этим термином скрываются два довольно сильно различающихся по сути налога.
Но, конечно, увеличение ручного управления — тревожный знак. В 1997-м году, пришедшие к власти в Великобритании лейбористы решили переиграть 18-летнее наследие консерваторов. В частности, пересмотреть итоги приватизации.
Под раздачу попали компании, приватизированные в период с 1984 по 1996 год: телекомы, железные дороги, аэропорты, энергетики. Лейбористы считали, что цена продажи была занижена, а значит — плоте нологе.
К слову, своя правда в этом тоже имеется: например British Telecom, приватизированная еще в 1984-м уже за первые 100 дней выросла относительно бенчмарка на 50+%. Более подробно можно посмотреть в этой работе.
Механизм расчета налогов выглядел довольно справедливо: посчитали что «правильная» капитализация должна быть такова, чтобы усредненный за 4 года мультипликатор P/E=9. Излишек (разницу между «правильной» капитализацией и реальной — той по которой продавали) обложили налогом в 23%. Разумеется, была и будет дискуссия о том насколько справедливо наказывать компанию, а не первичного покупателя.
Впрочем, простоту в администрировании налога предпочли более справедливым методам определения бенефициаров дешевой приватизации. Однако налог применялся и раньше: например еще в первую мировую, когда прибыли бенефициаров (сталеваров и пороховиков) войны: US Steel, DuPont скакнули в более чем в десять раз, их попросили поделиться. Из каждого доллара, собранного на войну, 40 центов было получено благодаря этому налогу.
Кого же могут нахлобучить в России? Источник РБК сообщал, что под прицелом угольная отрасль, металлурги, фармацевты, а также производители удобрений. Но хочется вначале пройтись более широким взглядом: кто потенциально может попасть в список.
Первым на ум приходит Газпром. Все-таки национальное достояние, да и сверхдоходы в принципе были. Однако, его еще в том году нахлобучили через разовый добровольный платеж кратно увеличенного НДПИ. Как раз на сумму невылаченных дивидендов.
Новатек, а также нефтяники в принципе тоже могут попасть под раздачу. АЛРОСА в принципе тоже потенциальный претендент, однако им и так выписали дополнительный НДПИ. Не очень понятна ситуация с ИнтерРАО — все-таки экспорт электроэнергии у них сильно просел.
Фармацевты кажутся мне сомнительной историей (много не взять), а вот угольщики, металлурги и химики походу получат свою таксу в 200 ярдов на всех. Прикинем, кому какой счет могут выписать. Сразу оговорюсь, что это довольно грубые оценки; кроме того, моё (или Ваше) мнение о справедливости распределения может сильно отличаться от мнения Правительства.
Итак, угольная отрасль — пожалуй главный бенефициар (в абсолютном выражении сверхдоходов). При экспорте более 200 млн т (за 19й год было 217 млн т) доп цена в $100/т даст ~$20 ярдов сверхприбылей.
В 2021 году Россия экспортировала в общей сложности 37,6 млн т удобрений (14,5 млн азотных, 11,9 млн калийных, 11,2 млн сложных). Экспортные квоты на полгода (с 1 декабря 2021 по 31 мая 2022 года) были таковы: не более 5,9 млн тонн, для сложных — 5,35 млн тонн.
Исходя из этого, угольщиков может ждать общий счет на 100+ ярдов. Металлургов и химиков где-то на 50-70 ярдов. Каждому! Ну, в смысле каждой отрасли. У черных металлургов чуть проще: 15-25 ярдов на брата. НЛМК скорее побольше, ММК скорее поменьше. С химиками дела сложнее: много и непубличных компаний.
Фосагро с Акроном условно половину бремени получат. Например так: Фосагро побольше 15-18 ярдов, Акрон — поменьше 12-15 ярдов.
Оставляйте своё мнение в комментариях:
https://smart-lab.ru/blog/877357.php
Самолет. Ключевые результаты за 2022 год: все планы перевыполнены
Автор: bondsreview
Сегодня Самолет раскрыл ключевые итоги операционной и финансовой деятельности (пока по управленке) за 2022 год. Планы относительно предварительного прогноза перевыполнены!
🔹Ключевые показатели из пресс-релиза, важные для акционеров:
• Выручка выросла на 49% г/г и составила 194,9 млрд рублей (при предварительном результате от 19 декабря в 189 млрд рублей)
• EBITDA выросла на 68% г/г и составила 48,2 млрд рублей
• Чистая прибыль выросла на 57% до 22,2 млрд рублей
🔹Все финансовые планы перевыполнены — посмотрим, что происходит на операционном уровне.
• Продажи первичной недвижимости выросли на 42% (1 067,1 тыс кв. м.)
• Доля контрактов с использованием ипотеки составила 82%
• Средняя цена за квадратный метр за 2022 год составила 166,2 тыс руб, показала рост на 10% г/г.
🔹Поквартально операционные показатели — Самолет продолжает расти, пока его конкуренты снижают продажи, выручку и ввод жилья.
🔹Цены не снижали в 4 квартале — позитив (в целом и особенно с учетом льготной ипотечной программы цены подъемные для широкой группы жителей России)
🔹Немного интересных фактов из пресс релиза:
• 21 декабря 2022 года была одобрена программа долгосрочной мотивации сотрудников, ключевым KPI является рост капитализации, а выплаты менеджменту привязаны к стоимости акций компании;
• Компания включает в ипотечный платеж не только квартиру с отделкой — но еще и кухню, иногда и полную мебелировку (удобно для покупателей, преимущество)
• 14 ноября Commonwealth Partnership оценил активы группы “Самолет” в 634,7 млрд рублей. Текущая капитализация 156 млрд рублей!
• Через платформу “Самолет Плюс” уже начали проходить сделки не только первичной недвижимости, но и вторичной! Продажи вторичной недвижимости достигли GMV в 33 млрд рублей за 4 квартал 2022 года.
🔹Итого: группа “Самолет” продолжает выполнять бизнес план и все ключевые показатели — в 2023 году компания ожидает поступательный рост по всем показателям:
• Прогнозный рост выручки на 80% до 350 млрд рублей в 2023 году.
• Прогнозный рост EBITDA на 95% до 90 млрд рублей в 2023 году
• Прогноз роста объема продаж первичной недвижимости до 1,9 млн кв. м в 2023 году.
P.S. Продолжаю оставаться акционером компании, это мой фаворит среди застройщиков на текущий момент из-за большего количества введенных и новых проектов, крупнейшего в индустрии земельного банка и развивающейся эко-системы. С учетом темпов развития компании акции имеют существенный потенциал роста даже с учетом снижения рынка недвижимости.
Держите у себя #SMLT ?
🔥 — конечно!
🐳 — нееет...
Оставляйте свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/877487.php
Автор: bondsreview
Сегодня Самолет раскрыл ключевые итоги операционной и финансовой деятельности (пока по управленке) за 2022 год. Планы относительно предварительного прогноза перевыполнены!
🔹Ключевые показатели из пресс-релиза, важные для акционеров:
• Выручка выросла на 49% г/г и составила 194,9 млрд рублей (при предварительном результате от 19 декабря в 189 млрд рублей)
• EBITDA выросла на 68% г/г и составила 48,2 млрд рублей
• Чистая прибыль выросла на 57% до 22,2 млрд рублей
🔹Все финансовые планы перевыполнены — посмотрим, что происходит на операционном уровне.
• Продажи первичной недвижимости выросли на 42% (1 067,1 тыс кв. м.)
• Доля контрактов с использованием ипотеки составила 82%
• Средняя цена за квадратный метр за 2022 год составила 166,2 тыс руб, показала рост на 10% г/г.
🔹Поквартально операционные показатели — Самолет продолжает расти, пока его конкуренты снижают продажи, выручку и ввод жилья.
🔹Цены не снижали в 4 квартале — позитив (в целом и особенно с учетом льготной ипотечной программы цены подъемные для широкой группы жителей России)
🔹Немного интересных фактов из пресс релиза:
• 21 декабря 2022 года была одобрена программа долгосрочной мотивации сотрудников, ключевым KPI является рост капитализации, а выплаты менеджменту привязаны к стоимости акций компании;
• Компания включает в ипотечный платеж не только квартиру с отделкой — но еще и кухню, иногда и полную мебелировку (удобно для покупателей, преимущество)
• 14 ноября Commonwealth Partnership оценил активы группы “Самолет” в 634,7 млрд рублей. Текущая капитализация 156 млрд рублей!
• Через платформу “Самолет Плюс” уже начали проходить сделки не только первичной недвижимости, но и вторичной! Продажи вторичной недвижимости достигли GMV в 33 млрд рублей за 4 квартал 2022 года.
🔹Итого: группа “Самолет” продолжает выполнять бизнес план и все ключевые показатели — в 2023 году компания ожидает поступательный рост по всем показателям:
• Прогнозный рост выручки на 80% до 350 млрд рублей в 2023 году.
• Прогнозный рост EBITDA на 95% до 90 млрд рублей в 2023 году
• Прогноз роста объема продаж первичной недвижимости до 1,9 млн кв. м в 2023 году.
P.S. Продолжаю оставаться акционером компании, это мой фаворит среди застройщиков на текущий момент из-за большего количества введенных и новых проектов, крупнейшего в индустрии земельного банка и развивающейся эко-системы. С учетом темпов развития компании акции имеют существенный потенциал роста даже с учетом снижения рынка недвижимости.
Держите у себя #SMLT ?
🔥 — конечно!
🐳 — нееет...
Оставляйте свои комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/877487.php
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
Команда аналитиков Mozgovik Research взяла интервью у Максима Орловского - Генерального директора Ренессанс брокер.
Разобрали текущую ситуацию на российском фондовом рынке:
- Куда сейчас имеет смысл вкладываться?
- Какие акции сделают иксы в 2023?
- Позитивный сценарий развития событий
Смотрите видео, задавайте свои вопросы в комментариях и самое главное - участвуйте в конкурсе и выиграйте ГОДОВУЮ подписку SMARTLAB PREMIUM!
https://www.youtube.com/watch?v=YXB2kl-aFgM
Разобрали текущую ситуацию на российском фондовом рынке:
- Куда сейчас имеет смысл вкладываться?
- Какие акции сделают иксы в 2023?
- Позитивный сценарий развития событий
Смотрите видео, задавайте свои вопросы в комментариях и самое главное - участвуйте в конкурсе и выиграйте ГОДОВУЮ подписку SMARTLAB PREMIUM!
https://www.youtube.com/watch?v=YXB2kl-aFgM
YouTube
Максим Орловский. Какие акции вырастут в разы в 2023 году.
💹Аналитика от Mozgovik:
https://t.iss.one/mozgovikresearch
Команда аналитиков Mozgovik Research взяла интервью у Максима Орловского - Генерального директора Ренессанс брокер. Разобрали текущую ситуацию на российском фондовом рынке:
- Куда сейчас имеет смысл…
https://t.iss.one/mozgovikresearch
Команда аналитиков Mozgovik Research взяла интервью у Максима Орловского - Генерального директора Ренессанс брокер. Разобрали текущую ситуацию на российском фондовом рынке:
- Куда сейчас имеет смысл…
Инвестировать как гуру или пиар своего сайта через чужие идеи
Рецензия на книгу от Олега Кузьмичева
Прочитал книгу основателя сайта gurufocus.com, выписал интересные тезисы (хотя чел в основном пиарит свой сайт, цитирует Далио и Баффета, про которых не знает только ленивый). Но что-то новенькое было.
👉 Можно было предположить, что человечество извлекло уроки из прошлых пузырей, но пузыри продолжают появляться. На этапе надувания пузыря можно выделить 4 устойчивых типа участников:
1. Рядовые граждане, которые недавно стали участниками рынка. Им кажется, что они в этом что-то понимают потому что богатеют их друзья и соседи, они тоже хотят запрыгнуть в последний вагон.
2. Умники. Они понимают, что происходящее ненормально, но надеются предугадать время схлопывания пузыря и продать акции перед самым падением. Как говорил Баффет — после краха доткомов в 2000х в Кремниевой долине появилась наклейка на бампер «Госсподи, пожалуйста, еще один пузырь»
3. Игроки на понижение. Эти понимают, что ситуация ненормальна, акции переоценены. Но «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем мы платежеспособными» — медведей иногда и накрывает
4. Вынужденные покупатели. Профессиональные инвесторы, которые вынуждены участвовать в пузыре из-за требования обеспечить краткосрочную доходность.
👉 В основе успешных инвестиций лежат знания и тяжелый труд. Это постоянное обучение на протяжении всей жизни — никакого другого секрета нет
👉 Чарли Тянь основал сайт гуруфокус в 2004 году, чтобы поделится знаниями. Вставал в 4 утра (3 часа спал), до 8 утра делал сайт и потом шел на основную работу. Приходил домой в 18:00 и опять делал сайт. В 2007 году уволился с основной работы (почти автобиография Тимофея Мартынова).
👉 В 2000 году автор работал в оптоволоконных компаниях (тогда тянули интернет по всему миру) и они даже хорошо пережили крах доткомов! Но потом пришла беда. Он покупал акции oplink, они потеряли 95% стоимости. Когда посмотрел отчет — понял, что разумный инвестор это никогда бы не купил, компания с 1995 теряла деньги! После этого начал изучать книжки, фундаментальный анализ, Грэм, Баффет и так далее...
👉 Баффет: Читайте по 500 страниц каждый день, знания нарастают, как сложные проценты.
👉 3 способа оценки стоимости компании
• Балансовая стоимость — (активы-обязательства-привелегированные акции — нематериальные активы)
• Стоимость чистых оборотных активов (NCAV) — (оборотные активы-совокупные обязательства — прив акции)
• Суперчистый оборотный капитал (NNWC) — денежные средства и краткосрочные инвестиции + 0,75 дебиторка + 0,5 запасы — обязательства и прив акции
👉 Посредственные компании не создают стоимость для акционеров, наоборот — стоимость их бизнеса разрушается со временем. «Время друг прекрасных компаний и враг посредственных».
👉 Надо всегда смотреть на прибыль владельца, а не общую чистую прибыль
👉 Расхождение между чистой прибылью и свободным денежным потоком в течение длительного времени — повод насторожится
👉 Выкуп акций имеет смысл делать тогда, когда компания торгуется ниже внутренней стоимости.
👉 Начинающие инвесторы могут попасть в ситуацию, в которую попал автор книги. Приобрел акции компании по производству оптоволокна, потому что технология была многообещающей, а перспективы радужными. Технология позволила увеличить скорость интернета, видео, мобильный интернет и онлайн игры появились из-за него. Но из-за слишком большого количества компаний, многие из них так и не начали приносить прибыль и обанкротились. Это случается раз в несколько лет в новых областях.
👉 Автор никогда не покупает циклические компании (нефть, металлы и тд)
👉Долгосрочно рынок вырастет, но так же как сказал Кейнс «В долгосрочной перспективе мы все умрем». Чем меньше вы платите за акцию — тем более высокую доходность получаете.
👉 В долгосрочной перспективе нам всем следует оставаться оптимистами
В целом книга на 4/5, читается легко, но шибко нового наверно не узнаете — если читали классиков (Баффет, Грэм, Линч и других). Но польза однозначно есть. А вы читали?
https://smart-lab.ru/blog/reviews/877188.php
Рецензия на книгу от Олега Кузьмичева
Прочитал книгу основателя сайта gurufocus.com, выписал интересные тезисы (хотя чел в основном пиарит свой сайт, цитирует Далио и Баффета, про которых не знает только ленивый). Но что-то новенькое было.
👉 Можно было предположить, что человечество извлекло уроки из прошлых пузырей, но пузыри продолжают появляться. На этапе надувания пузыря можно выделить 4 устойчивых типа участников:
1. Рядовые граждане, которые недавно стали участниками рынка. Им кажется, что они в этом что-то понимают потому что богатеют их друзья и соседи, они тоже хотят запрыгнуть в последний вагон.
2. Умники. Они понимают, что происходящее ненормально, но надеются предугадать время схлопывания пузыря и продать акции перед самым падением. Как говорил Баффет — после краха доткомов в 2000х в Кремниевой долине появилась наклейка на бампер «Госсподи, пожалуйста, еще один пузырь»
3. Игроки на понижение. Эти понимают, что ситуация ненормальна, акции переоценены. Но «рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем мы платежеспособными» — медведей иногда и накрывает
4. Вынужденные покупатели. Профессиональные инвесторы, которые вынуждены участвовать в пузыре из-за требования обеспечить краткосрочную доходность.
👉 В основе успешных инвестиций лежат знания и тяжелый труд. Это постоянное обучение на протяжении всей жизни — никакого другого секрета нет
👉 Чарли Тянь основал сайт гуруфокус в 2004 году, чтобы поделится знаниями. Вставал в 4 утра (3 часа спал), до 8 утра делал сайт и потом шел на основную работу. Приходил домой в 18:00 и опять делал сайт. В 2007 году уволился с основной работы (почти автобиография Тимофея Мартынова).
👉 В 2000 году автор работал в оптоволоконных компаниях (тогда тянули интернет по всему миру) и они даже хорошо пережили крах доткомов! Но потом пришла беда. Он покупал акции oplink, они потеряли 95% стоимости. Когда посмотрел отчет — понял, что разумный инвестор это никогда бы не купил, компания с 1995 теряла деньги! После этого начал изучать книжки, фундаментальный анализ, Грэм, Баффет и так далее...
👉 Баффет: Читайте по 500 страниц каждый день, знания нарастают, как сложные проценты.
👉 3 способа оценки стоимости компании
• Балансовая стоимость — (активы-обязательства-привелегированные акции — нематериальные активы)
• Стоимость чистых оборотных активов (NCAV) — (оборотные активы-совокупные обязательства — прив акции)
• Суперчистый оборотный капитал (NNWC) — денежные средства и краткосрочные инвестиции + 0,75 дебиторка + 0,5 запасы — обязательства и прив акции
👉 Посредственные компании не создают стоимость для акционеров, наоборот — стоимость их бизнеса разрушается со временем. «Время друг прекрасных компаний и враг посредственных».
👉 Надо всегда смотреть на прибыль владельца, а не общую чистую прибыль
👉 Расхождение между чистой прибылью и свободным денежным потоком в течение длительного времени — повод насторожится
👉 Выкуп акций имеет смысл делать тогда, когда компания торгуется ниже внутренней стоимости.
👉 Начинающие инвесторы могут попасть в ситуацию, в которую попал автор книги. Приобрел акции компании по производству оптоволокна, потому что технология была многообещающей, а перспективы радужными. Технология позволила увеличить скорость интернета, видео, мобильный интернет и онлайн игры появились из-за него. Но из-за слишком большого количества компаний, многие из них так и не начали приносить прибыль и обанкротились. Это случается раз в несколько лет в новых областях.
👉 Автор никогда не покупает циклические компании (нефть, металлы и тд)
👉Долгосрочно рынок вырастет, но так же как сказал Кейнс «В долгосрочной перспективе мы все умрем». Чем меньше вы платите за акцию — тем более высокую доходность получаете.
👉 В долгосрочной перспективе нам всем следует оставаться оптимистами
В целом книга на 4/5, читается легко, но шибко нового наверно не узнаете — если читали классиков (Баффет, Грэм, Линч и других). Но польза однозначно есть. А вы читали?
https://smart-lab.ru/blog/reviews/877188.php
Основные заявления главы ЦБ РФ.
Автор тезисов: Олег Кузьмичев
◾️ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых
◾️ЦБ видит риски дополнительных санкционных ограничений в отношении РФ;
◾️Российская экономика перейдет к росту в середине этого года;
◾️Вероятность повышения ключевой ставки в текущем году превышает вероятность ее понижения;
◾️Появились признаки улучшения потребительских настроений в России;
◾️Риски глобальной рецессии снизились;
◾️Возросла вероятность некоторого повышения ключевой ставки для достижения цели инфляции в 4% в 2024 году;
◾️ЦБ РФ не исключил возможности снижения ключевой ставки, но масштабы этого уменьшились;
◾️Оценка эффекта от ограничений на российскую нефть требует еще время;
◾️Банк России на заседании не рассматривал вариант снижения ставки;
◾️ЦБ РФ вернется к вопросу пересмотра нейтральной ставки этим летом;
◾️Банк России не исключает публикацию более подробных данных о состоянии золотовалютных резервов;
◾️Оценки ЦБ по потребности докапитализации российских банков могут быть снижены;
◾️Банк России считает «игры» с изменением цели по инфляции опасными;
◾️Цель по инфляции в 4% остается неизменной.
Пишите своё мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877611.php
Автор тезисов: Олег Кузьмичев
◾️ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 7,5% годовых
◾️ЦБ видит риски дополнительных санкционных ограничений в отношении РФ;
◾️Российская экономика перейдет к росту в середине этого года;
◾️Вероятность повышения ключевой ставки в текущем году превышает вероятность ее понижения;
◾️Появились признаки улучшения потребительских настроений в России;
◾️Риски глобальной рецессии снизились;
◾️Возросла вероятность некоторого повышения ключевой ставки для достижения цели инфляции в 4% в 2024 году;
◾️ЦБ РФ не исключил возможности снижения ключевой ставки, но масштабы этого уменьшились;
◾️Оценка эффекта от ограничений на российскую нефть требует еще время;
◾️Банк России на заседании не рассматривал вариант снижения ставки;
◾️ЦБ РФ вернется к вопросу пересмотра нейтральной ставки этим летом;
◾️Банк России не исключает публикацию более подробных данных о состоянии золотовалютных резервов;
◾️Оценки ЦБ по потребности докапитализации российских банков могут быть снижены;
◾️Банк России считает «игры» с изменением цели по инфляции опасными;
◾️Цель по инфляции в 4% остается неизменной.
Пишите своё мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877611.php
Почему акции Совкомфлот сейчас хорошая идея?
Автор: Вячеслав Бердников
Продолжая тему дивидендных идей возвращаемся к компании которую мало кто может позитивно охарактеризовать после того как акция упала вдвое с момента размещения — Совкомфлот (FLOT).
Компания долго не раскрывала информацию и судя по динамике котировок должна себя очень плохо чувствовать, однако недавно компания раскрыла результаты за 9 месяцев 2022 года и удивила многих инвесторов.
Компания увеличила чистую прибыль год к году более чем в 10 раз! Итак, давайте же разберемся что происходит с результатами компании, какие можно ждать дивиденды и прогнозную цену акций.
🔹Обзор компании
ПАО «Совкомфлот» является крупнейшей судоходной компанией России в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.
Компания имеет флот из 111 судов, в том числе танкеры класса Aframax и Suezmax и является крупнейшим и основным перевозчиком российской нефти.
Исторически ставки на перевозку (фрахт) определяются в долларах, таким образом компания зарабатывает выручку в долларах и имеет долларовую экономику, что дает определенный иммунитет к девальвации
После IPO в 2020 году обыкновенные акции компании торгуются на Московской бирже под тикером FLOT. Однако, крупнейшим акционером является государство, владеющее более 82,8% акций, остальные акции компании находятся в свободном обращении на Московской бирже.
🔹Почему компания интересна?
В связи с санкциями ЕС маршруты российской нефти и нефтепродуктов значительно изменились, нефть теперь продается в основном в Индию и Китай в связи с чем среднее логистическое плечо (длина пути) для нефти выросло, что привело к росту спроса и ставок фрахта танкеров.
В связи с этим в 2022 году компания скорее всего заработала рекордную прибыль и в этом году может выплатить рекордные дивиденды в размере около 8 рублей на акцию, что дает долларовую доходность около 16,5% к текущей цене!
Необходимо отметить, что:
• При рекордных исторических результатах и дивидендах акции компании скорее находятся ближе к историческим минимумам чем к историческим максимумам
• Совкомфлот проводил размещение акций на Мосбирже почти по 105 руб., сейчас акции стоят 48,6 руб. (-53,7%). Ранее после IPO компания выплачивала дивиденд в размере 6,67 руб. на акцию, долларовая дивдоходность 7,5%.
• Конъюнктура с высокими ставками на фрахт может продлиться достаточно долго
• Акции других компаний – владельцев танкеров значительно выросли
Акции других танкерных компаний, которые уже закладывают в цены рекордные результаты исходя из информации о ставках на танкеры в интернете и рекомендаций аналитиков выросли на 180-325%, при этом за данный промежуток времени акции Совкомфлот упали на 47% в долларах!
Данный разрыв создает возможность для инвесторов купить акции танкерной компании с рекордными результатами дешевле рынка.
🔹Оценка акций компании
Совкомфлот, как и многие другие акции на Московской бирже исторически оцениваются через дивидендную доходность.
Ранее акции компании торговались с дивидендной доходностью 7,25%, что в среднем ниже чем по российскому рынку, что обусловлено валютной выручкой компании, а также выплатой только 50% чистой прибыли на дивиденды.
Исходя из опубликованных результатов компании за 9 месяцев 2022 год и ставок на фрахт за 4 квартал 2022 года при выплате 50% чистой прибыли на дивиденды, дивиденд на акцию составит около 8 рублей.
Исходя из дивиденда, учитывая возросшие риски на российском рынке и как следствие рост требуемой дивидендной доходности, по моей оценке акции могут стоить 70-90 руб. (11,4-8,9% див. доходности), что дает потенциал роста к текущей цене в размере 44-86%!
С учетом этого я считаю акции Совкомфлот интересной идеей и уже добавил себе в портфель на более чем 10%. Удачных инвестиций!
Держите #FLOT ?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877310.php
Автор: Вячеслав Бердников
Продолжая тему дивидендных идей возвращаемся к компании которую мало кто может позитивно охарактеризовать после того как акция упала вдвое с момента размещения — Совкомфлот (FLOT).
Компания долго не раскрывала информацию и судя по динамике котировок должна себя очень плохо чувствовать, однако недавно компания раскрыла результаты за 9 месяцев 2022 года и удивила многих инвесторов.
Компания увеличила чистую прибыль год к году более чем в 10 раз! Итак, давайте же разберемся что происходит с результатами компании, какие можно ждать дивиденды и прогнозную цену акций.
🔹Обзор компании
ПАО «Совкомфлот» является крупнейшей судоходной компанией России в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, а также обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.
Компания имеет флот из 111 судов, в том числе танкеры класса Aframax и Suezmax и является крупнейшим и основным перевозчиком российской нефти.
Исторически ставки на перевозку (фрахт) определяются в долларах, таким образом компания зарабатывает выручку в долларах и имеет долларовую экономику, что дает определенный иммунитет к девальвации
После IPO в 2020 году обыкновенные акции компании торгуются на Московской бирже под тикером FLOT. Однако, крупнейшим акционером является государство, владеющее более 82,8% акций, остальные акции компании находятся в свободном обращении на Московской бирже.
🔹Почему компания интересна?
В связи с санкциями ЕС маршруты российской нефти и нефтепродуктов значительно изменились, нефть теперь продается в основном в Индию и Китай в связи с чем среднее логистическое плечо (длина пути) для нефти выросло, что привело к росту спроса и ставок фрахта танкеров.
В связи с этим в 2022 году компания скорее всего заработала рекордную прибыль и в этом году может выплатить рекордные дивиденды в размере около 8 рублей на акцию, что дает долларовую доходность около 16,5% к текущей цене!
Необходимо отметить, что:
• При рекордных исторических результатах и дивидендах акции компании скорее находятся ближе к историческим минимумам чем к историческим максимумам
• Совкомфлот проводил размещение акций на Мосбирже почти по 105 руб., сейчас акции стоят 48,6 руб. (-53,7%). Ранее после IPO компания выплачивала дивиденд в размере 6,67 руб. на акцию, долларовая дивдоходность 7,5%.
• Конъюнктура с высокими ставками на фрахт может продлиться достаточно долго
• Акции других компаний – владельцев танкеров значительно выросли
Акции других танкерных компаний, которые уже закладывают в цены рекордные результаты исходя из информации о ставках на танкеры в интернете и рекомендаций аналитиков выросли на 180-325%, при этом за данный промежуток времени акции Совкомфлот упали на 47% в долларах!
Данный разрыв создает возможность для инвесторов купить акции танкерной компании с рекордными результатами дешевле рынка.
🔹Оценка акций компании
Совкомфлот, как и многие другие акции на Московской бирже исторически оцениваются через дивидендную доходность.
Ранее акции компании торговались с дивидендной доходностью 7,25%, что в среднем ниже чем по российскому рынку, что обусловлено валютной выручкой компании, а также выплатой только 50% чистой прибыли на дивиденды.
Исходя из опубликованных результатов компании за 9 месяцев 2022 год и ставок на фрахт за 4 квартал 2022 года при выплате 50% чистой прибыли на дивиденды, дивиденд на акцию составит около 8 рублей.
Исходя из дивиденда, учитывая возросшие риски на российском рынке и как следствие рост требуемой дивидендной доходности, по моей оценке акции могут стоить 70-90 руб. (11,4-8,9% див. доходности), что дает потенциал роста к текущей цене в размере 44-86%!
С учетом этого я считаю акции Совкомфлот интересной идеей и уже добавил себе в портфель на более чем 10%. Удачных инвестиций!
Держите #FLOT ?
🔥 — держим!
🐳 — не держим!
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877310.php
Очень много "добровольного" в последнее время 🔥Акции и инвестиции
📈Brent +2.2%
Россия в марте добровольно сократит добычу на 500 тыс. б/с, это будет способствовать восстановлению рыночных отношений - Александр Новак.
Самый интересный вопрос сейчас — это за чей счёт будет сокращён этот объём. В 2020 году основной объем сокращения пришёлся на Башнефть и Славнефть, а меньше всего сокращали Газпромнефть и НОВАТЭК. Однако нет гарантии, что в этот раз будет так же. Бюджету сейчас остро нужны деньги, в такой ситуации, сокращение может в большей степени коснуться частных компаний, а не государственных.
📉RGBI -0.1%
ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений — 7,5%, но ужесточил сигнал. В этом году вероятность повышения ставки превышает вероятность ее снижения.
📉ГМК Норникель -0.6%
Опубликовал отчётность по итогам 2022 года: Показатель EBITDA снизился на 17% до 8,7 млрд долл. США вследствие снижения выручки и роста себестоимости, вызванного, прежде всего, увеличением расходов на персонал и ремонты. Свободный денежный поток сократился с 4,4 до 0,4 млрд долл. США, прежде всего, за счет снижения EBITDA, увеличения оборотного капитала и роста капитальных вложений.
Судя по отчётности, с дивидендами всё будет плохо.
📈Сегежа +2.2%
Владимир Путин призвал нарастить экспорт лесной продукции. Предполагается увеличение вывоза продукции по железной дороге и субсидии на морские перевозки.
Дополнительную поддержку котировкам оказали телеграм каналы. Аналитики обещают потенциал роста в 40% и ставят цель 7.3 рубля за акцию.
📈ПИК +1.6%
ЦБ беспокоит рост нерыночных схем на рынке ипотеки, возможны законодательные изменения.
Тем не менее, акции застройщиков пока не реагируют.
📈FIVE +0.7% 📉Магнит -0.2%
Минпромторг РФ предлагает ввести обязательства для ритейлеров в виде доли присутствия на полках российской продукции, заявил заместитель министра промышленности и торговли РФ Виктор Евтухов в пятницу.
Пока не понятно, как данная инициатива повлияет на ритейлеров.
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877679.php
📈Brent +2.2%
Россия в марте добровольно сократит добычу на 500 тыс. б/с, это будет способствовать восстановлению рыночных отношений - Александр Новак.
Самый интересный вопрос сейчас — это за чей счёт будет сокращён этот объём. В 2020 году основной объем сокращения пришёлся на Башнефть и Славнефть, а меньше всего сокращали Газпромнефть и НОВАТЭК. Однако нет гарантии, что в этот раз будет так же. Бюджету сейчас остро нужны деньги, в такой ситуации, сокращение может в большей степени коснуться частных компаний, а не государственных.
📉RGBI -0.1%
ЦБ РФ оставил ключевую ставку без изменений — 7,5%, но ужесточил сигнал. В этом году вероятность повышения ставки превышает вероятность ее снижения.
📉ГМК Норникель -0.6%
Опубликовал отчётность по итогам 2022 года: Показатель EBITDA снизился на 17% до 8,7 млрд долл. США вследствие снижения выручки и роста себестоимости, вызванного, прежде всего, увеличением расходов на персонал и ремонты. Свободный денежный поток сократился с 4,4 до 0,4 млрд долл. США, прежде всего, за счет снижения EBITDA, увеличения оборотного капитала и роста капитальных вложений.
Судя по отчётности, с дивидендами всё будет плохо.
📈Сегежа +2.2%
Владимир Путин призвал нарастить экспорт лесной продукции. Предполагается увеличение вывоза продукции по железной дороге и субсидии на морские перевозки.
Дополнительную поддержку котировкам оказали телеграм каналы. Аналитики обещают потенциал роста в 40% и ставят цель 7.3 рубля за акцию.
📈ПИК +1.6%
ЦБ беспокоит рост нерыночных схем на рынке ипотеки, возможны законодательные изменения.
Тем не менее, акции застройщиков пока не реагируют.
📈FIVE +0.7% 📉Магнит -0.2%
Минпромторг РФ предлагает ввести обязательства для ритейлеров в виде доли присутствия на полках российской продукции, заявил заместитель министра промышленности и торговли РФ Виктор Евтухов в пятницу.
Пока не понятно, как данная инициатива повлияет на ритейлеров.
Пишите свое мнение в комментариях и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/877679.php
