История о том, как я из Альфы выводил...
автор: Сергей Спицын
Хочу поделиться собственным опытом переноса ценных бумаг от одного брокера к другому.
Все бы ничего, если бы не новости об ограничениях, которые были введены по отношению к Сбербанку и Альфе. В этот момент я понял, пора делать ноги, потому как не горю желанием, чтоб меня без моего согласия перевели к другому брокеру.
Выбор пал на брокера ГПБ Инвестиции, который является частью экосистемы Газпромбанка.
Этапы переходить:
• Брокер ГПБ Инвестиции направляет вам инструкцию с реквизитами для полноценного списания, причем для разных депозитариев разные реквизиты — тут будьте внимательны — это потребуется позже: НРД, БЭБ и т.д.;
• Также с вами свяжется курирующий менеджер — его задача вас консультировать в случае сложностей;
• Заходим на сайт Альфа Инвестиции в личный кабинет по адресу. Переходим в раздел Переводы – Ценные бумаги;
• В этом разделе выбираем блок Списание. Туда вводим данные по акциям или выбираем их из выпадающего списка, которые хотим перевести и указываем их количество. Указываем куда хотим перевести и тут важно обратить внимание на их текущее место хранения – в каком депозитарии они хранятся. Переводим на тот же симметрично. НРД в НРД. Клиринговые центры и БЭБ в БЭБ. Тут все будет указано в инструкции от ГПБ Инвестиций;
• Основания для операции не заполняем;
• Дату ставим текущую, после чего подаем поручения, и они появляются в разделе История. Операциям присваивается статус Принято;
• После этого заходим на каждую позицию в Истории и делаем скриншоты для отправки брокеру ГПБ Инвестиции. В моем случае я их направил курирующему менеджеру сразу;
• Также отправляем Нашу анкету инвестиционного счета и анкету счета Депо менеджеру. Скачать их можно тут;
• В течение трех дней мне подготовили встречные поручения, которые я просто загрузил в приложение Газпромбанк Инвестиции в раздел Другое – Подать документы. Так они ушли в Альфу для завершения процедур по переводу ценных бумаг;
• Потом осталось только загрузить брокерские отчеты и все. Они потребуются для того, чтоб были указаны актуальные цены покупки ценных бумаг;
• Бумаги перечислили в перспективе недели. Не так, как я ожидал, чтоб за 2-3 дня конечно, но тоже хорошо. Сделаем поправку на высокой загруженности Альфы.
Как итог, сервисом Газпромбанк Инвестиции на текущий момент я доволен.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/795176/
автор: Сергей Спицын
Хочу поделиться собственным опытом переноса ценных бумаг от одного брокера к другому.
Все бы ничего, если бы не новости об ограничениях, которые были введены по отношению к Сбербанку и Альфе. В этот момент я понял, пора делать ноги, потому как не горю желанием, чтоб меня без моего согласия перевели к другому брокеру.
Выбор пал на брокера ГПБ Инвестиции, который является частью экосистемы Газпромбанка.
Этапы переходить:
• Брокер ГПБ Инвестиции направляет вам инструкцию с реквизитами для полноценного списания, причем для разных депозитариев разные реквизиты — тут будьте внимательны — это потребуется позже: НРД, БЭБ и т.д.;
• Также с вами свяжется курирующий менеджер — его задача вас консультировать в случае сложностей;
• Заходим на сайт Альфа Инвестиции в личный кабинет по адресу. Переходим в раздел Переводы – Ценные бумаги;
• В этом разделе выбираем блок Списание. Туда вводим данные по акциям или выбираем их из выпадающего списка, которые хотим перевести и указываем их количество. Указываем куда хотим перевести и тут важно обратить внимание на их текущее место хранения – в каком депозитарии они хранятся. Переводим на тот же симметрично. НРД в НРД. Клиринговые центры и БЭБ в БЭБ. Тут все будет указано в инструкции от ГПБ Инвестиций;
• Основания для операции не заполняем;
• Дату ставим текущую, после чего подаем поручения, и они появляются в разделе История. Операциям присваивается статус Принято;
• После этого заходим на каждую позицию в Истории и делаем скриншоты для отправки брокеру ГПБ Инвестиции. В моем случае я их направил курирующему менеджеру сразу;
• Также отправляем Нашу анкету инвестиционного счета и анкету счета Депо менеджеру. Скачать их можно тут;
• В течение трех дней мне подготовили встречные поручения, которые я просто загрузил в приложение Газпромбанк Инвестиции в раздел Другое – Подать документы. Так они ушли в Альфу для завершения процедур по переводу ценных бумаг;
• Потом осталось только загрузить брокерские отчеты и все. Они потребуются для того, чтоб были указаны актуальные цены покупки ценных бумаг;
• Бумаги перечислили в перспективе недели. Не так, как я ожидал, чтоб за 2-3 дня конечно, но тоже хорошо. Сделаем поправку на высокой загруженности Альфы.
Как итог, сервисом Газпромбанк Инвестиции на текущий момент я доволен.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/795176/
#дивиденды Текущая оценка дивиденды и цена акций
Мечел ап
В 20-х числах мая СД примет решение по дивидендам. СЧА в отчетности за 1 квартал может не хватать на выплату дивидендов, но ее корректировка возможна и во 2 квартале. Ключевое событие — это решение СД. При дивидендах 116 руб. цена взлетит к июню до 600 руб. При отмене дивидендов (50 на 50) цена будет в диапазоне 140-220 руб. Лучший сценарий доходность 716/200 = 258%, худший вариант 140/200 = -30%, мат.ожидание +114%. Доля в портфеле 28% по средней цене 200 руб.
Газпром
В 20-х числах апреля Правление примет решение по дивидендам. При дивидендах 50 руб. цена взлетит к июню до 400-500 руб. При отмене дивидендов (считаю маловероятным) цена будет в диапазоне 140-260 руб. Базовый сценарий доходность 500/236 = 112%, худший вариант 140/236 = -41%, мат.ожидание +82%. Доля в портфеле 22% по средней цене 236 руб.
Ленэнерго ап
В 20-х числах мая СД примет решение по дивидендам. Цена к июню 170 руб. Вариант, не выплаты дивидендов, не просматривается. Базовый сценарий доходность 191/120 = 59%, текущая просадка возможна 100/120 = -17%. Доля в портфеле 23% по средней цене 120 руб.
Сбербанк
Отчетности до 1.10.22 не будет. Дивидендов в этом году не будет. Предполагаю, что капитал банка уменьшиться к октябрю с 5,6 до 4,7 трлн.руб. Ценовой диапазон до октября вероятно 90-130 руб., после 105-210 (0,5-1 капитала). Продан.
Автор: Игорь Савинов
https://smart-lab.ru/blog/795450.php
Мечел ап
В 20-х числах мая СД примет решение по дивидендам. СЧА в отчетности за 1 квартал может не хватать на выплату дивидендов, но ее корректировка возможна и во 2 квартале. Ключевое событие — это решение СД. При дивидендах 116 руб. цена взлетит к июню до 600 руб. При отмене дивидендов (50 на 50) цена будет в диапазоне 140-220 руб. Лучший сценарий доходность 716/200 = 258%, худший вариант 140/200 = -30%, мат.ожидание +114%. Доля в портфеле 28% по средней цене 200 руб.
Газпром
В 20-х числах апреля Правление примет решение по дивидендам. При дивидендах 50 руб. цена взлетит к июню до 400-500 руб. При отмене дивидендов (считаю маловероятным) цена будет в диапазоне 140-260 руб. Базовый сценарий доходность 500/236 = 112%, худший вариант 140/236 = -41%, мат.ожидание +82%. Доля в портфеле 22% по средней цене 236 руб.
Ленэнерго ап
В 20-х числах мая СД примет решение по дивидендам. Цена к июню 170 руб. Вариант, не выплаты дивидендов, не просматривается. Базовый сценарий доходность 191/120 = 59%, текущая просадка возможна 100/120 = -17%. Доля в портфеле 23% по средней цене 120 руб.
Сбербанк
Отчетности до 1.10.22 не будет. Дивидендов в этом году не будет. Предполагаю, что капитал банка уменьшиться к октябрю с 5,6 до 4,7 трлн.руб. Ценовой диапазон до октября вероятно 90-130 руб., после 105-210 (0,5-1 капитала). Продан.
Автор: Игорь Савинов
https://smart-lab.ru/blog/795450.php
Рынок - это просто?
автор: Мальчик Buybuy
Давеча мой товарищ написал подробный пост про то, что на рынке все устроено просто.
Ну, типа, если простое решение не работает, то и сложное работать не будет.
Мой личный опыт показывает, что все обстоит в точности наоборот.
Попробую привести пример.
Как вам известно из моих постов, я потратил определенное время на исследование линейных индикаторов.
Это примерно следующее.
У нас есть курс актива: X(n), X(n-1),… n — это время
У нас есть приращение цены актива: d(n) = X(n)-X(n-1)
(напоминаю, мы используем только малые таймфреймы — от 1m и ниже)
У нас есть линейный индикатор: id(n)=a(1)d(n)+a(2)d(n-1)+...
У нас есть торговая система, которая покупает, когда id>0 и продает, когда id<0
Далее:
1. Довольно просто (но требует больших вычислительных мощностей) найти оптимальный стационарный линейный индикатор. Ну это такая штука, когда a(i) не зависят от времени, а эквити растет максимально быстро. Эта задача давно решена, могу поделиться результатом.
2. В квадратичном случае (когда a(i) линейно зависят от d(i)) оптимального решения найти не удалось. Ну т.е. методы из п. 1 уперлись в ограничение вычислительной мощности. Коэффициенты субоптимального индикатора сходятся к оптимальному очень медленно. Я 6 мес. арендовал производительный компьютер с 4 Тб оперативы, но к итоговому результату так и не пришел (при всех этих экспериментах потребность в вычислительных мощностях для анализа растет как не в себя).
3. Соответственно, квадратичные и кубические коэффициенты для приращений цен посчитать нет никакой возможности (в плане сложности вычислений, ну ли я что-то делаю не так).
4. Однако, из совсем других соображений удалось понять, как может выглядеть оптимальное решение
5. Пока результат получен только для сигнатуры (2, N): id(n) = fd(n-1) + gd(n-2), где f и g — функции, зависящие от d(n-1),… d(n-N). Причем результат получен в явной, аналитической форме, без использования приближенных вычислений.
Я понимаю, коллеги, что уже утомил вас этими выкладками.
К чему это я?
К тому, что оптимальный нестационарный индикатор типа (2, N) — это полином 5-го порядка
Оптимальный прогноз курса — это рациональная функция, у которой в числителе полином 5-го порядка, а в знаменателе 4-го
И я (возможно) умею доказывать, что более простых решений нет
И где здесь простота?
https://smart-lab.ru/blog/794478.php
автор: Мальчик Buybuy
Давеча мой товарищ написал подробный пост про то, что на рынке все устроено просто.
Ну, типа, если простое решение не работает, то и сложное работать не будет.
Мой личный опыт показывает, что все обстоит в точности наоборот.
Попробую привести пример.
Как вам известно из моих постов, я потратил определенное время на исследование линейных индикаторов.
Это примерно следующее.
У нас есть курс актива: X(n), X(n-1),… n — это время
У нас есть приращение цены актива: d(n) = X(n)-X(n-1)
(напоминаю, мы используем только малые таймфреймы — от 1m и ниже)
У нас есть линейный индикатор: id(n)=a(1)d(n)+a(2)d(n-1)+...
У нас есть торговая система, которая покупает, когда id>0 и продает, когда id<0
Далее:
1. Довольно просто (но требует больших вычислительных мощностей) найти оптимальный стационарный линейный индикатор. Ну это такая штука, когда a(i) не зависят от времени, а эквити растет максимально быстро. Эта задача давно решена, могу поделиться результатом.
2. В квадратичном случае (когда a(i) линейно зависят от d(i)) оптимального решения найти не удалось. Ну т.е. методы из п. 1 уперлись в ограничение вычислительной мощности. Коэффициенты субоптимального индикатора сходятся к оптимальному очень медленно. Я 6 мес. арендовал производительный компьютер с 4 Тб оперативы, но к итоговому результату так и не пришел (при всех этих экспериментах потребность в вычислительных мощностях для анализа растет как не в себя).
3. Соответственно, квадратичные и кубические коэффициенты для приращений цен посчитать нет никакой возможности (в плане сложности вычислений, ну ли я что-то делаю не так).
4. Однако, из совсем других соображений удалось понять, как может выглядеть оптимальное решение
5. Пока результат получен только для сигнатуры (2, N): id(n) = fd(n-1) + gd(n-2), где f и g — функции, зависящие от d(n-1),… d(n-N). Причем результат получен в явной, аналитической форме, без использования приближенных вычислений.
Я понимаю, коллеги, что уже утомил вас этими выкладками.
К чему это я?
К тому, что оптимальный нестационарный индикатор типа (2, N) — это полином 5-го порядка
Оптимальный прогноз курса — это рациональная функция, у которой в числителе полином 5-го порядка, а в знаменателе 4-го
И я (возможно) умею доказывать, что более простых решений нет
И где здесь простота?
https://smart-lab.ru/blog/794478.php
Открытие счета в банках Армении и Казахстана. Все подробности, которые узнал на данный момент.
На следующей неделе я буду в Армении. Изучил немного информации, решил поделиться тем, что есть на данный момент.
Самое неожиданное и непонятное, с чем я столкнулся, это разъяснение №4 Банка России к 79 указу Президента,которое вообще по сути ❌запрещает нам зачислять валюту на зарубежные счета. Я как-то полагал, что в пределах $10,000 в месяц можно отправлять себе переводы, но в разъяснении говорится, что ✅можно перевести рубли, и только потом конвертировать их в валюту. Кто может этот момент прокомментировать?
ссылка
+ говорят, что если слать суммы больше $10к в месяц, то заморозка счета идёт на полгода.
По правилам вроде, если движение средств по счету менее 600 тыр в месяц, то сообщать в налоговую о таком движении ты не обязан.
А значит, и переводы себе небольших могут остаться без внимания. Но это на свой страх и риск...
Теперь по зарубежного открытию счета.
Проще и дешевле всего сделать счет удаленно через людей в Москве. Вот этих ребят https://1card.space/ зарядил. Берут за услуги 25 тыс рублей. Сегодня сделал доверенность на них, отправлю ее по почте, дальше расскажу как пошло. Делают в Узбекистане через АКБ Капиталбанк. Есть и другие варианты. Обещают даже сделать за 5, но рассчитываю, реально, через дней 10 будет готово, о результатах сообщу.
Эти ребята подтвердили, что надо загонять на зарубежный счет надо рубли и там их конвертить в бакс.
По Армении сложнее, нужно личное присутствие.
Есть например IDBank. Онлайн заявку принимают тут. Не требуют ВНЖ или аренду 6 мес. Я отправил туда кипу документов по почте, мне одобрили заявку за сутки.
Во всех чатах банк ругают:
❌высокие комиссии конвертации
❌нельзя отправить из России swift в IDBank, т.к. у них банк-корреспондент Bank Of Georgia блокирует переводы из РФ. Вроде работают переводы только из Ситибанка и МКБ.
Ардшинбанк очень популярен.
В отличие от ID у них банк-корреспондент Райффайзен, проблем меньше.
Но в чатах пишут, что буквально чуть ли не с сегодняшнего дня ужесточили требования, стали требовать одно из условий:
👉местное ИП (по слухам открывается за 1 день, надо только на армянский паспорт перевести и нотариально заверить)
👉договор аренды 6 мес
👉недвижимость в Армении
👉трудоустройство в Армении
Народ рекомендует отделение Ардшинбанка на просп. Комитаса, 41 или в центральном.
Из документов как правило надо следующее:
✅паспорт загран
✅паспорт РФ
✅справка НДФЛ-2
✅выписка за полгода из банка
+ армянская СИМ-карта
Информацию в посте буду пополнять по мере поступления.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/795498/
На следующей неделе я буду в Армении. Изучил немного информации, решил поделиться тем, что есть на данный момент.
Самое неожиданное и непонятное, с чем я столкнулся, это разъяснение №4 Банка России к 79 указу Президента,которое вообще по сути ❌запрещает нам зачислять валюту на зарубежные счета. Я как-то полагал, что в пределах $10,000 в месяц можно отправлять себе переводы, но в разъяснении говорится, что ✅можно перевести рубли, и только потом конвертировать их в валюту. Кто может этот момент прокомментировать?
ссылка
+ говорят, что если слать суммы больше $10к в месяц, то заморозка счета идёт на полгода.
По правилам вроде, если движение средств по счету менее 600 тыр в месяц, то сообщать в налоговую о таком движении ты не обязан.
А значит, и переводы себе небольших могут остаться без внимания. Но это на свой страх и риск...
Теперь по зарубежного открытию счета.
Проще и дешевле всего сделать счет удаленно через людей в Москве. Вот этих ребят https://1card.space/ зарядил. Берут за услуги 25 тыс рублей. Сегодня сделал доверенность на них, отправлю ее по почте, дальше расскажу как пошло. Делают в Узбекистане через АКБ Капиталбанк. Есть и другие варианты. Обещают даже сделать за 5, но рассчитываю, реально, через дней 10 будет готово, о результатах сообщу.
Эти ребята подтвердили, что надо загонять на зарубежный счет надо рубли и там их конвертить в бакс.
По Армении сложнее, нужно личное присутствие.
Есть например IDBank. Онлайн заявку принимают тут. Не требуют ВНЖ или аренду 6 мес. Я отправил туда кипу документов по почте, мне одобрили заявку за сутки.
Во всех чатах банк ругают:
❌высокие комиссии конвертации
❌нельзя отправить из России swift в IDBank, т.к. у них банк-корреспондент Bank Of Georgia блокирует переводы из РФ. Вроде работают переводы только из Ситибанка и МКБ.
Ардшинбанк очень популярен.
В отличие от ID у них банк-корреспондент Райффайзен, проблем меньше.
Но в чатах пишут, что буквально чуть ли не с сегодняшнего дня ужесточили требования, стали требовать одно из условий:
👉местное ИП (по слухам открывается за 1 день, надо только на армянский паспорт перевести и нотариально заверить)
👉договор аренды 6 мес
👉недвижимость в Армении
👉трудоустройство в Армении
Народ рекомендует отделение Ардшинбанка на просп. Комитаса, 41 или в центральном.
Из документов как правило надо следующее:
✅паспорт загран
✅паспорт РФ
✅справка НДФЛ-2
✅выписка за полгода из банка
+ армянская СИМ-карта
Информацию в посте буду пополнять по мере поступления.
https://smart-lab.ru/mobile/topic/795498/
Компания OZON подробно ответила на ваши вопросы после нашего эфира
19 апреля мы провели первый эфир для розничных инвесторов с компанией OZON. Компания поблагодарила нас за приглашение и крутые вопросы и дала подробный ответ на те вопросы, на которые не успели ответить:
# Про деньги и бумаги
Планируете ли переводить головную компанию в российскую юрисдикцию, как видите процесс обмена ADS на акции?
Я владелец ADS Ozon с американским ISIN, покупал их за доллары. Торги этими бумагами на зарубежных биржах приостановлены с конца февраля. Подскажите, есть ли способы продать такие акции Ozon ?
Видит ли компания риски для резидентов РФ с точки зрения обладания своими акциями?
Когда Ozon начнёт платить дивиденды?
Почему с мая 2021 года цена на акцию Ozon постоянно падала?
Какие показатели являются ключевыми для анализа компании? GMV?
Наладила ли компания работу Ozon банка после снятия с него американских санкций?
Ответы на эти и многие другие вопросы читайте в статье на Смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/795591.php
19 апреля мы провели первый эфир для розничных инвесторов с компанией OZON. Компания поблагодарила нас за приглашение и крутые вопросы и дала подробный ответ на те вопросы, на которые не успели ответить:
# Про деньги и бумаги
Планируете ли переводить головную компанию в российскую юрисдикцию, как видите процесс обмена ADS на акции?
Я владелец ADS Ozon с американским ISIN, покупал их за доллары. Торги этими бумагами на зарубежных биржах приостановлены с конца февраля. Подскажите, есть ли способы продать такие акции Ozon ?
Видит ли компания риски для резидентов РФ с точки зрения обладания своими акциями?
Когда Ozon начнёт платить дивиденды?
Почему с мая 2021 года цена на акцию Ozon постоянно падала?
Какие показатели являются ключевыми для анализа компании? GMV?
Наладила ли компания работу Ozon банка после снятия с него американских санкций?
Ответы на эти и многие другие вопросы читайте в статье на Смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/795591.php
🔥Итоги дня: IMOEX -1.7% АДРмагеддон
автор: Роман Ранний
📉IMOEX -1.7% Сегодня существенно снижается и сильней всего падают депозитарные расписки, ходят слухи, что уже можно покупать АДР в Лондоне и конвертировать их в обыкновенные акции в РФ. Хочу напомнить, что АДР в Лондоне стоят значительно дешевле. Если это позволит купить акции в РФ по нормальной цене, я только за🥳
📉TCSG -8.7% Банк снизил кэшбэк и сразу пошли слухи, что у банка сложное положение. Кроме того, ходят слухи, что Олег Тиньков продаёт свою долю в банке🤷ž♂️
📉Лукойл -3.7% Инвесторов продолжает настораживать история с Вагитом Алекперовым, который якобы покинул страну. Сам Вагит Алекперов заявляет, что решил дистанцироваться от ЛУКОЙЛа, чтобы персональные санкции не мешали развиваться самой компании, но остается в России🤔
📈Роснефть +2.4% Правительство сняло запрет на выплату дивидендов для крупных компаний, получивших специальный антикризисный льготный кредит на поддержание текущей деятельности. Они смогут выплачивать дивиденды, но только из собственных средств. Это следует из принятых правительством изменений в правила предоставления госсубсидий кредитным организациям на возмещение недополученных ими доходов по кредитам, выданным системообразующим организациям промышленности и торговли. Прежние условия предоставления кредита подразумевали запрет на объявление и выплату дивидендов заемщиком в течение действия кредитного договора🥳
📉Магнит -0.7% Магнит вырос более чем на 2% после сообщения, что 27.04.2022 СД утвердит рекомендаций по дивидендам, а затем слил весь рост и ушёл в минус🤷ž♂️
📈Русснефть +12.7% Чистая прибыль компании «Русснефть» за 3 месяца 2021 года составила 17,95 млрд рублей, что почти втрое выше показателя аналогичного периода прошлого года, следует отчета по РСБУ. Выручка выросла в 1,9 раза, до 88,73 млрд рублей💪
📉Самолёт -14.1% 📉Globaltruck -15.5% Опасения подтвердились, вчера разогнали, а сегодня скинули😔
https://smart-lab.ru/blog/news/795611.php
автор: Роман Ранний
📉IMOEX -1.7% Сегодня существенно снижается и сильней всего падают депозитарные расписки, ходят слухи, что уже можно покупать АДР в Лондоне и конвертировать их в обыкновенные акции в РФ. Хочу напомнить, что АДР в Лондоне стоят значительно дешевле. Если это позволит купить акции в РФ по нормальной цене, я только за🥳
📉TCSG -8.7% Банк снизил кэшбэк и сразу пошли слухи, что у банка сложное положение. Кроме того, ходят слухи, что Олег Тиньков продаёт свою долю в банке🤷ž♂️
📉Лукойл -3.7% Инвесторов продолжает настораживать история с Вагитом Алекперовым, который якобы покинул страну. Сам Вагит Алекперов заявляет, что решил дистанцироваться от ЛУКОЙЛа, чтобы персональные санкции не мешали развиваться самой компании, но остается в России🤔
📈Роснефть +2.4% Правительство сняло запрет на выплату дивидендов для крупных компаний, получивших специальный антикризисный льготный кредит на поддержание текущей деятельности. Они смогут выплачивать дивиденды, но только из собственных средств. Это следует из принятых правительством изменений в правила предоставления госсубсидий кредитным организациям на возмещение недополученных ими доходов по кредитам, выданным системообразующим организациям промышленности и торговли. Прежние условия предоставления кредита подразумевали запрет на объявление и выплату дивидендов заемщиком в течение действия кредитного договора🥳
📉Магнит -0.7% Магнит вырос более чем на 2% после сообщения, что 27.04.2022 СД утвердит рекомендаций по дивидендам, а затем слил весь рост и ушёл в минус🤷ž♂️
📈Русснефть +12.7% Чистая прибыль компании «Русснефть» за 3 месяца 2021 года составила 17,95 млрд рублей, что почти втрое выше показателя аналогичного периода прошлого года, следует отчета по РСБУ. Выручка выросла в 1,9 раза, до 88,73 млрд рублей💪
📉Самолёт -14.1% 📉Globaltruck -15.5% Опасения подтвердились, вчера разогнали, а сегодня скинули😔
https://smart-lab.ru/blog/news/795611.php
Forwarded from Mozgovik Research | Анализ акций
#SELG Ответы на все мои вопросы к Селигдару.
Я тут на неделе сформулировал имеющиеся к Селигдару вопросы. Один анонимный человек в моем телеграмме (@martynovtim) на них неожиданно ответил. Это прям удивительно, как он нашёл время найти ответы на каждый из вопросов и подкрепить их ссылками. Причем реально отвечено на каждый вопрос, и довольно метко.
👉Зачем сейчас идет размещение 37,6 млн акций по закрытой подписке? Это деньги на финансирование приобретения лицензии на Кючус?
1) Официально — для финансирования инвестпрограммы, по факту — эта допка достанется тому, кто помог в победе за Кючус.
-seligdar.ru/21707/
👉Каков тайминг размещения акций и прайсинг?
2) Размещение пройдёт после ОСА, цена — по текущей на рынке на момент объявления (в апреле-мае)
-seligdar.ru/shareholders-meeting/ (файл «информация по проекту закрытая подписка»)
👉На какие цели был взять последний кредит в сумме почти 10 млрд рублей?
3) Это кредит в рамках субсидий от государства для поддержки промышленников, ставка 11-12%.
Т.е. по факту ВТБ прокредитовал дочки по 11-12% в рамках кредитных линий по ставке, существенно ниже текущей рыночной 20%+
-gold.1prime.ru/news/20220419/451768.html
👉Как сейчас идут дела со сбытом?
4) Какие-либо критически важные проблемы со сбытом отсутствуют — золото реализуется коммерческим банкам РФ, олово — внутри РФ и внешним покупателям (преимущественно азиатским)
👉Кто основной покупатель золота, кто покупатель олова?
5) Золото — ВТБ, олово — солянка
👉Насколько цены реализации отличаются от биржевых?
6) Цены реализации золота и олова «русифицированы» по прайсу LME (для оловянного сегмента — с вычетом дисконта в размере стоимости дальнейшей переработки концентрата в металлическое олово)
👉Есть ли какие-то ожидания по ценам на олово? насколько они устойчивые?
7) Индонезия планирует тормозить экспорт олова, олово — редкий (мировых запасов — на 16 лет) металл зелёной энергетики. Нет оснований для падения цен на олово.
-usgs.gov/centers/national-minerals-information-center/tin-statistics-and-information
Читайте еще 12 ответов тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/795692.php
Я тут на неделе сформулировал имеющиеся к Селигдару вопросы. Один анонимный человек в моем телеграмме (@martynovtim) на них неожиданно ответил. Это прям удивительно, как он нашёл время найти ответы на каждый из вопросов и подкрепить их ссылками. Причем реально отвечено на каждый вопрос, и довольно метко.
👉Зачем сейчас идет размещение 37,6 млн акций по закрытой подписке? Это деньги на финансирование приобретения лицензии на Кючус?
1) Официально — для финансирования инвестпрограммы, по факту — эта допка достанется тому, кто помог в победе за Кючус.
-seligdar.ru/21707/
👉Каков тайминг размещения акций и прайсинг?
2) Размещение пройдёт после ОСА, цена — по текущей на рынке на момент объявления (в апреле-мае)
-seligdar.ru/shareholders-meeting/ (файл «информация по проекту закрытая подписка»)
👉На какие цели был взять последний кредит в сумме почти 10 млрд рублей?
3) Это кредит в рамках субсидий от государства для поддержки промышленников, ставка 11-12%.
Т.е. по факту ВТБ прокредитовал дочки по 11-12% в рамках кредитных линий по ставке, существенно ниже текущей рыночной 20%+
-gold.1prime.ru/news/20220419/451768.html
👉Как сейчас идут дела со сбытом?
4) Какие-либо критически важные проблемы со сбытом отсутствуют — золото реализуется коммерческим банкам РФ, олово — внутри РФ и внешним покупателям (преимущественно азиатским)
👉Кто основной покупатель золота, кто покупатель олова?
5) Золото — ВТБ, олово — солянка
👉Насколько цены реализации отличаются от биржевых?
6) Цены реализации золота и олова «русифицированы» по прайсу LME (для оловянного сегмента — с вычетом дисконта в размере стоимости дальнейшей переработки концентрата в металлическое олово)
👉Есть ли какие-то ожидания по ценам на олово? насколько они устойчивые?
7) Индонезия планирует тормозить экспорт олова, олово — редкий (мировых запасов — на 16 лет) металл зелёной энергетики. Нет оснований для падения цен на олово.
-usgs.gov/centers/national-minerals-information-center/tin-statistics-and-information
Читайте еще 12 ответов тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/795692.php
Как-то не вдохновляет опыт Ирана после введения санкций.
Автор: Lis'
Пока выходные решила немного заглянуть в наше будущее и посмотреть более пристально на ситуацию, которая происходила на фондовом рынке Ирана и в целом в экономике после введения санкций. Сразу отмечу, что в Иране санкции вводились поэтапно. Отключение Ирана от SWIFT произошло в марте 2012 г., и продлилось на протяжении 4 следующих лет. В 2016 г. ограничение отменили в рамках «ядерной сделки», но уже в ноябре 2018 г. ввели снова. Далее, в сентябре 2019 г. были введены санкции в отношении ЦБ Ирана. Сейчас по отношению к России эти ограничительные меры введены одномоментно, и в дополнение к ним, добавлен ещё целый комплекс мер, то есть Россия получает гораздо более серьёзный удар по экономике. Из чего сразу же можно сделать вывод, что шоковый эффект продлится гораздо дольше.
В целом, количество введённых против России санкций сейчас приближается к 6 тысячам, тогда, как против Ирана их было введено 3616, то есть в 2 раза меньше.
1.Фондовый рынок Ирана после первого введения санкций переваривал шоковый эффект в боковике около года, после чего на нём начался рост вслед за инфляцией (темпы которой беспрецедентны — около 40% в год, но об этом чуть ниже). И в 2013 году рынок показал 100% рост, после чего залёг опять в околонулевой боковик на 4 года. Отмена ограничений в 2016 году вызвала небольшой всплеск и до 2018 года рынку удалось прибавить ещё 40%. После повторного введения санкций 2018 году и ограничений ЦБ в 2019 году адаптационный эффект составил несколько месяцев и начался уверенный рост. Население страны за 7 лет приспособилось к ситуации и сообразило, что другими путями заработать просто нереально.
Продолжение: https://smart-lab.ru/blog/795732.php
Автор: Lis'
Пока выходные решила немного заглянуть в наше будущее и посмотреть более пристально на ситуацию, которая происходила на фондовом рынке Ирана и в целом в экономике после введения санкций. Сразу отмечу, что в Иране санкции вводились поэтапно. Отключение Ирана от SWIFT произошло в марте 2012 г., и продлилось на протяжении 4 следующих лет. В 2016 г. ограничение отменили в рамках «ядерной сделки», но уже в ноябре 2018 г. ввели снова. Далее, в сентябре 2019 г. были введены санкции в отношении ЦБ Ирана. Сейчас по отношению к России эти ограничительные меры введены одномоментно, и в дополнение к ним, добавлен ещё целый комплекс мер, то есть Россия получает гораздо более серьёзный удар по экономике. Из чего сразу же можно сделать вывод, что шоковый эффект продлится гораздо дольше.
В целом, количество введённых против России санкций сейчас приближается к 6 тысячам, тогда, как против Ирана их было введено 3616, то есть в 2 раза меньше.
1.Фондовый рынок Ирана после первого введения санкций переваривал шоковый эффект в боковике около года, после чего на нём начался рост вслед за инфляцией (темпы которой беспрецедентны — около 40% в год, но об этом чуть ниже). И в 2013 году рынок показал 100% рост, после чего залёг опять в околонулевой боковик на 4 года. Отмена ограничений в 2016 году вызвала небольшой всплеск и до 2018 года рынку удалось прибавить ещё 40%. После повторного введения санкций 2018 году и ограничений ЦБ в 2019 году адаптационный эффект составил несколько месяцев и начался уверенный рост. Население страны за 7 лет приспособилось к ситуации и сообразило, что другими путями заработать просто нереально.
Продолжение: https://smart-lab.ru/blog/795732.php
🔥Пост в топе недели
Почему я завершил торговлю на ФР РФ, или о рисках инвестирования в падающего колосса. Воскресный флуд
Автор: Kluger
Вот прочитал очень правильный, на мой взгляд, пост Vadim Trade про риски инвестирования в России в текущий момент.
smart-lab.ru/blog/793769.php
Что бы не кричали тут ура-патриоты (или просто идиоты), но написано по-сути верно.
Только как инвестор со стажем, я бы смотрел значительно шире, и к списку экономических рисков добавил риски долгосрочные и фундаментальные.
Не будем очередной раз будоражить модераторов, и опустим моменты, касающиеся текущей ситуации.
Давайте взглянем глобально и обнаружим для себя факторы, которые сами за себя кричат о бесперспективности сколько-нибудь долгосрочного инвестирования (да и вообще планирования жизни и бизнеса) в нашей стране.
Итак обозначим следующие проблемы:
1. проблему качества человеческих ресурсов: чем образованней и вменяемей человек, тем больше у него интереса и возможностей реализовать себя в другой стране. Соответственно все последние 30 лет в стране снижается процент ценных кадров, и повышается процент диванного алко-быдла, от которого прогресса ждать сложно… зато голосуют как надо.
. проблему исторической технологической зависимости. Со времен Петра все основные технологии заимствовались, при этом свои гении-самоучки обычно кончали в стиле Левши. В советские времена был небольшой вынужденный период развития, благодаря изоляции пришлось полагаться на свои силы. Благодаря этому что-то смогли: космос там и т.п. Но и то при любой удобной возможности опять скатывались на копирование, начиная с Ту-4 и заканчивая вычислительной техникой. Тут предвижу опять крики шапкозакидателей, потому сразу парирую — назовите хоть один автозавод на территории СССР, созданный с нуля без заимствования технологий.
3. Ну и напоследок упомяну цивилизационную проблему. Или логику развития и распада империй. Для тех, кто способен мыслить самостоятельно — очевидно, что если откинуть сиюминутную суету и пропаганду, то Российская империя движется по классической траектории, характерной для всех исторически существовавших империй:
становление — консолидация вокруг центра — захват территорий и расширение — достижение предела расширения — затраты ресурсов на удержание территорий — развращение и деградация элит — начало распада — попытка удержать империю с приходом к власти диктаторов — активный распад с войной бывших кусков империи между собой — падение центра.
Где мы находимся сейчас — догадайтесь сами. И никакого «особого пути» не существует.
Вот по этим фундаментальным причинам на отечественном экономическом поле (а более узко — на фондовом рынке), на мой взгляд, имеет перспективу только краткосрочная спекуляция. По-этому же у нас уже 30 лет правят бал временщики и хапуги, а горизонт планирования даже у государственных деятелей — от силы 3-4 года. Собственно все более вменяемые люди, имеющие опыт бизнеса, это давно раскусили.
Ну и завершая тему, вернусь к заголовку. Учитывая все вышеизложенное, а также события последних месяцев, я принял принципиальное решение завершить свою работу на фондовом рынке РФ, а также на зарубежных рынках через российских брокеров. На мой взгляд мы сейчас находимся в крайне неустойчивой и непредсказуемой фазе развития экономики и государства вцелом, в которой не работают нормальные финансовые механизмы и системы. Сейчас время инсайда и административного ресурса. Ни тем, ни другим не располагаю, а потому — откланиваюсь.
С уважением. Бывший спекулянт Клюгер
Источник: https://smart-lab.ru/blog/793781.php
Почему я завершил торговлю на ФР РФ, или о рисках инвестирования в падающего колосса. Воскресный флуд
Автор: Kluger
Вот прочитал очень правильный, на мой взгляд, пост Vadim Trade про риски инвестирования в России в текущий момент.
smart-lab.ru/blog/793769.php
Что бы не кричали тут ура-патриоты (или просто идиоты), но написано по-сути верно.
Только как инвестор со стажем, я бы смотрел значительно шире, и к списку экономических рисков добавил риски долгосрочные и фундаментальные.
Не будем очередной раз будоражить модераторов, и опустим моменты, касающиеся текущей ситуации.
Давайте взглянем глобально и обнаружим для себя факторы, которые сами за себя кричат о бесперспективности сколько-нибудь долгосрочного инвестирования (да и вообще планирования жизни и бизнеса) в нашей стране.
Итак обозначим следующие проблемы:
1. проблему качества человеческих ресурсов: чем образованней и вменяемей человек, тем больше у него интереса и возможностей реализовать себя в другой стране. Соответственно все последние 30 лет в стране снижается процент ценных кадров, и повышается процент диванного алко-быдла, от которого прогресса ждать сложно… зато голосуют как надо.
. проблему исторической технологической зависимости. Со времен Петра все основные технологии заимствовались, при этом свои гении-самоучки обычно кончали в стиле Левши. В советские времена был небольшой вынужденный период развития, благодаря изоляции пришлось полагаться на свои силы. Благодаря этому что-то смогли: космос там и т.п. Но и то при любой удобной возможности опять скатывались на копирование, начиная с Ту-4 и заканчивая вычислительной техникой. Тут предвижу опять крики шапкозакидателей, потому сразу парирую — назовите хоть один автозавод на территории СССР, созданный с нуля без заимствования технологий.
3. Ну и напоследок упомяну цивилизационную проблему. Или логику развития и распада империй. Для тех, кто способен мыслить самостоятельно — очевидно, что если откинуть сиюминутную суету и пропаганду, то Российская империя движется по классической траектории, характерной для всех исторически существовавших империй:
становление — консолидация вокруг центра — захват территорий и расширение — достижение предела расширения — затраты ресурсов на удержание территорий — развращение и деградация элит — начало распада — попытка удержать империю с приходом к власти диктаторов — активный распад с войной бывших кусков империи между собой — падение центра.
Где мы находимся сейчас — догадайтесь сами. И никакого «особого пути» не существует.
Вот по этим фундаментальным причинам на отечественном экономическом поле (а более узко — на фондовом рынке), на мой взгляд, имеет перспективу только краткосрочная спекуляция. По-этому же у нас уже 30 лет правят бал временщики и хапуги, а горизонт планирования даже у государственных деятелей — от силы 3-4 года. Собственно все более вменяемые люди, имеющие опыт бизнеса, это давно раскусили.
Ну и завершая тему, вернусь к заголовку. Учитывая все вышеизложенное, а также события последних месяцев, я принял принципиальное решение завершить свою работу на фондовом рынке РФ, а также на зарубежных рынках через российских брокеров. На мой взгляд мы сейчас находимся в крайне неустойчивой и непредсказуемой фазе развития экономики и государства вцелом, в которой не работают нормальные финансовые механизмы и системы. Сейчас время инсайда и административного ресурса. Ни тем, ни другим не располагаю, а потому — откланиваюсь.
С уважением. Бывший спекулянт Клюгер
Источник: https://smart-lab.ru/blog/793781.php
smart-lab.ru
Риски инвестирования сейчас
#экономика #инвестиции Помните мы с вами говорили о том, что нашу экономику ждут трудные времена? Я опирался в своих
Обзор прессы: UnionPay, МТС, Тинькофф Банк, СПБ Биржа, электроэнергия, нефть — 25/04/22
👉Замглавы ЕК сообщил о работе над ограничениями на российскую нефть
👉Спрос на электроэнергию упал в трех регионах
👉Использование инновационных вагонов оказалось под вопросом
👉«СПБ биржа» вложится в банк. Для развития азиатского направления
👉Олег Тиньков уходит по-английски. Бизнесмен пытается оградить свою финансовую группу от санкций
👉МТС выступит с концертами. Компания инвестирует в юбилейный тур Филиппа Киркорова
👉Новые банки запланировали выпуск UnionPay к середине осени
👉Лизинговая компания из США спишет 27 самолетов в России на $802 млн
https://smart-lab.ru/blog/news/795988.php
#mtss #tcsg #spbe
👉Замглавы ЕК сообщил о работе над ограничениями на российскую нефть
👉Спрос на электроэнергию упал в трех регионах
👉Использование инновационных вагонов оказалось под вопросом
👉«СПБ биржа» вложится в банк. Для развития азиатского направления
👉Олег Тиньков уходит по-английски. Бизнесмен пытается оградить свою финансовую группу от санкций
👉МТС выступит с концертами. Компания инвестирует в юбилейный тур Филиппа Киркорова
👉Новые банки запланировали выпуск UnionPay к середине осени
👉Лизинговая компания из США спишет 27 самолетов в России на $802 млн
https://smart-lab.ru/blog/news/795988.php
#mtss #tcsg #spbe
smart-lab.ru
Обзор прессы: UnionPay, МТС, Тинькофф Банк, СПБ Биржа, электроэнергия, нефть — 25/04/22
Замглавы ЕК сообщил о работе над ограничениями на российскую нефть Евросоюз рассматривает шестой пакет санкций против России. Он включает
Forwarded from Тимофей Мартынов
Срочно приходится переводить расписки из Альфы в Финам.
В последний момент вдруг осознал, что если сейчас не перевести (и не продать) свои расписки в Альфа-Директе до конца дня сегодня (23:59мск), то можно зависнуть в этих расписках на неопределенный срок. Я конечно думаю, что и VK и AGRO, которые есть у меня в портфеле, перерегистрируют в России с соответствующей конвертацией прав с кипрской компании, но решил на всякий случай подать поручение на перевод.
В личном кабинете альфы там внизу есть опция Ещё, там выбрал перевести бумаги к другому брокеру, выбрал Финам, подписал. Написали, что приняли.
Насколько я понял на текущий момент, Альфа в этом случае просто переведет бумаги на счет депо Финама, а далее надо будет отыскать эти бумаги в Финаме, подав поручение на зачисление бумаг. На данный момент я не смог понять как сделать поручение на зачисление, потому что в заявке присутствуют поля, которых я не знаю.
Если счета в Финаме нет, открыть его онлайн в Финаме занимает три минуты
ссылка:
https://www.finam.ru/landings/start-with-finam
В последний момент вдруг осознал, что если сейчас не перевести (и не продать) свои расписки в Альфа-Директе до конца дня сегодня (23:59мск), то можно зависнуть в этих расписках на неопределенный срок. Я конечно думаю, что и VK и AGRO, которые есть у меня в портфеле, перерегистрируют в России с соответствующей конвертацией прав с кипрской компании, но решил на всякий случай подать поручение на перевод.
В личном кабинете альфы там внизу есть опция Ещё, там выбрал перевести бумаги к другому брокеру, выбрал Финам, подписал. Написали, что приняли.
Насколько я понял на текущий момент, Альфа в этом случае просто переведет бумаги на счет депо Финама, а далее надо будет отыскать эти бумаги в Финаме, подав поручение на зачисление бумаг. На данный момент я не смог понять как сделать поручение на зачисление, потому что в заявке присутствуют поля, которых я не знаю.
Если счета в Финаме нет, открыть его онлайн в Финаме занимает три минуты
ссылка:
https://www.finam.ru/landings/start-with-finam
Цены квартир в России. Изменения за Апрель.
автор: $100
Продолжаю традиционный воскресный мониторинг цен по данным Домклик. Текущие цены и предложение квартир в 16-ти самых живых регионах России выглядят так:(таблица)
• Рост цен в Башкирии опережает Россию почти в 8 раз, а Питер падает сильнее Челябинска. Чудеса какие-то.
• Питерские продавцы — самые шустрые и сообразительные — показывают выдающийся рост предложений. Самарские дышат им в спину. Следом толпой бегут остальные. В целом по РФ предложение выросло на 6.6% и составило 1.067 млн. лотов.
• С осени 2020 года Москва и Область показывают устойчивый рост предложения.
Дополнительно:
По данным Циана, предложение квартир и офисов в Москве выглядит так:(таблица)
С начала спецоперации:
- предложение подросло на 3% и составило 144 тыс. лотов
- предложение аренды выросло на 109% и составило 38 тыс. лотов.
- предложение аренды коммерческой недвижимости выросло на 37% и составило 51 тыс. лотов.
https://smart-lab.ru/blog/795898.php
автор: $100
Продолжаю традиционный воскресный мониторинг цен по данным Домклик. Текущие цены и предложение квартир в 16-ти самых живых регионах России выглядят так:(таблица)
• Рост цен в Башкирии опережает Россию почти в 8 раз, а Питер падает сильнее Челябинска. Чудеса какие-то.
• Питерские продавцы — самые шустрые и сообразительные — показывают выдающийся рост предложений. Самарские дышат им в спину. Следом толпой бегут остальные. В целом по РФ предложение выросло на 6.6% и составило 1.067 млн. лотов.
• С осени 2020 года Москва и Область показывают устойчивый рост предложения.
Дополнительно:
По данным Циана, предложение квартир и офисов в Москве выглядит так:(таблица)
С начала спецоперации:
- предложение подросло на 3% и составило 144 тыс. лотов
- предложение аренды выросло на 109% и составило 38 тыс. лотов.
- предложение аренды коммерческой недвижимости выросло на 37% и составило 51 тыс. лотов.
https://smart-lab.ru/blog/795898.php
Итоги недели: победа рубля над иностранными активами
автор: Анатолий Полубояринов
Индекс Мосбиржи продолжает сползать вниз, приближаясь к закрытию 24 февраля. На этой недели индекс снизился на -4,7%.
В списке лидеров с символичным плюсом — металлурги, где теперь с цифрами ничего не публикуется.
На этой неделе ФТС сообщила, что не будет публиковать статистику. ЦДУ ТЭК тоже не публикует данные. Вот от кого пытаются что-то скрыть, когда по нефтедобычи выходит статистика западных компаний на основании спутникового наблюдения за интенсивностью сжигания попутного газа? Причем, данные вроде как репрезентативные. Как итог: у нас информации нет, зато у плохих стран она есть, спасибо.
Лидеры падения
TCSG
После публикации пресс-служба Тинькофф банка, уже не впервые, всем напомнила, что Олег Тиньков не оказывает влияния на операционную деятельность компании. Кроме этого сообщили про ребрендинг. От себя добавлю, что мне всегда хочется написать Тиньков банк, потому что так проще, слишком много «ф» в корректном названии.
Лукойл
Под санкции попал бессменный руководитель Лукойла Вагит Алекперов, который был вынужден уйти с руководящих постов.
Яндекс
Компания из Нидерландов сообщила о приостановке и отмене некоторых инвестиций в России и отказались от прогнозов. На фоне этого акции ушли ниже 1700 рублей. В прошлом такая цена была, когда Такси имел большие убытки, а выручка была в 3 раза меньше. Что безопасней для частных инвесторов сегодня: покупать европейскую компанию, которая зарабатывает в России или российскую компанию, которая зарабатывает не в России — вопрос открытый.
ОФЗ
Индекс Гособлигаций выше значений, когда признавали ЛДНР. Никто не верит в высокий уровень ставок. На это есть несколько причин: ЦБ уже заявлял, что нет цели держать инфляцию любыми методами и Эльвира Набиуллина заговорила о структурной трансформации экономики. Нужны проекты, нужны деньги под эти проекты. Долгосрочные проекты дорогими кредитами реализовать трудно, поэтому ставку надо снижать. Но как-то баланс рисков не выглядит таким, что ставки по ОФЗ должны быть ниже чем в середине февраля.
Нефтедоллары
Помимо акций и расписок иностранных компаний на этой неделе подешевел и доллар. Валютный контроль ослабевает, а рубль крепчает, что выглядит странно.
С нефтью вообще теперь все непрозрачно. Shell смешивает российскую нефть, создавая легальную смесь. BP руководство которого сообщила Роснефти, что хотят уйти из СД и продать долю — все еще никаких подвижек. Bloomberg гордо пишет, что отгрузка нефти танкерами снизилась на 25%, хотя на деле был рост отгрузки, просто без трекинга направлений. Выглядит так, что все хотят сохранить статус-кво.
Полную статью читайте на смартлаб:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/796004.php
автор: Анатолий Полубояринов
Индекс Мосбиржи продолжает сползать вниз, приближаясь к закрытию 24 февраля. На этой недели индекс снизился на -4,7%.
В списке лидеров с символичным плюсом — металлурги, где теперь с цифрами ничего не публикуется.
На этой неделе ФТС сообщила, что не будет публиковать статистику. ЦДУ ТЭК тоже не публикует данные. Вот от кого пытаются что-то скрыть, когда по нефтедобычи выходит статистика западных компаний на основании спутникового наблюдения за интенсивностью сжигания попутного газа? Причем, данные вроде как репрезентативные. Как итог: у нас информации нет, зато у плохих стран она есть, спасибо.
Лидеры падения
TCSG
После публикации пресс-служба Тинькофф банка, уже не впервые, всем напомнила, что Олег Тиньков не оказывает влияния на операционную деятельность компании. Кроме этого сообщили про ребрендинг. От себя добавлю, что мне всегда хочется написать Тиньков банк, потому что так проще, слишком много «ф» в корректном названии.
Лукойл
Под санкции попал бессменный руководитель Лукойла Вагит Алекперов, который был вынужден уйти с руководящих постов.
Яндекс
Компания из Нидерландов сообщила о приостановке и отмене некоторых инвестиций в России и отказались от прогнозов. На фоне этого акции ушли ниже 1700 рублей. В прошлом такая цена была, когда Такси имел большие убытки, а выручка была в 3 раза меньше. Что безопасней для частных инвесторов сегодня: покупать европейскую компанию, которая зарабатывает в России или российскую компанию, которая зарабатывает не в России — вопрос открытый.
ОФЗ
Индекс Гособлигаций выше значений, когда признавали ЛДНР. Никто не верит в высокий уровень ставок. На это есть несколько причин: ЦБ уже заявлял, что нет цели держать инфляцию любыми методами и Эльвира Набиуллина заговорила о структурной трансформации экономики. Нужны проекты, нужны деньги под эти проекты. Долгосрочные проекты дорогими кредитами реализовать трудно, поэтому ставку надо снижать. Но как-то баланс рисков не выглядит таким, что ставки по ОФЗ должны быть ниже чем в середине февраля.
Нефтедоллары
Помимо акций и расписок иностранных компаний на этой неделе подешевел и доллар. Валютный контроль ослабевает, а рубль крепчает, что выглядит странно.
С нефтью вообще теперь все непрозрачно. Shell смешивает российскую нефть, создавая легальную смесь. BP руководство которого сообщила Роснефти, что хотят уйти из СД и продать долю — все еще никаких подвижек. Bloomberg гордо пишет, что отгрузка нефти танкерами снизилась на 25%, хотя на деле был рост отгрузки, просто без трекинга направлений. Выглядит так, что все хотят сохранить статус-кво.
Полную статью читайте на смартлаб:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/796004.php
На конференции Смартлаба 25 июня в Петербурге выступит директор Департамента противодействия недобросовестным практикам Банка России Валерий Лях!
Готовьте вопросы о pump & dump, анонимных и не очень телеграм-каналах, и что ЦБ думает о легализации криптовалют.
Последние 5 билетов на конференцию со скидкой 40%: conf.smart-lab.ru/
Готовьте вопросы о pump & dump, анонимных и не очень телеграм-каналах, и что ЦБ думает о легализации криптовалют.
Последние 5 билетов на конференцию со скидкой 40%: conf.smart-lab.ru/
Паритетные валютные курсы
автор: Алексей Бачеров
1. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ
На следующих графиках приведены интересные данные. Я взял золото, которое хранится в различных странах и соотнес его с денежной массой каждой валюты (M2), а потом пересчитал в привычные курсы, как это обычно представляется в валютных парах на FOREX.
Получается, что наш рубль должен был бы иметь котировку 10 рублей за 1 американский доллар, в то время как юаней должны были бы давать 47.
Если взять текущие курсы валют и привести их к золотому паритету, то получается что курсы следующих пар должны упасть:
• GBP/USD — на 78%
• USD/CHF — на 59%
• CNY/USD — на 86%
• USD/RUB — на 86%
И только курс EUR/USD вырасти на 80%
Но возврата к золотому стандарту скорее всего не произойдет по объективным причинам, и что можно извлечь из подобных расчетов полезного пока у меня идей нет. Но картинки интересные.
2. КУРСЫ ВАЛЮТ В СООТВЕТСТВИИ С КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИЕЙ ДЕНЕГ ФИШЕРА
А вот еще интересные расчеты. Если считать, что количественная теория денег ФИШЕРА — это базис экономик, то есть:
P*Q=M*V
где P*Q — по сути ВВП страны,
М — денежная масса,
V — скорость обращения денег.
И считать, что скорость обращения денег во всех странах равна. То можно также посчитать паритетный курс. Интересно отметить, что валюты развитых стран не так далеки от этого паритетного курса, а вот Китая и России очень далеки.
https://smart-lab.ru/blog/796061.php
автор: Алексей Бачеров
1. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ
На следующих графиках приведены интересные данные. Я взял золото, которое хранится в различных странах и соотнес его с денежной массой каждой валюты (M2), а потом пересчитал в привычные курсы, как это обычно представляется в валютных парах на FOREX.
Получается, что наш рубль должен был бы иметь котировку 10 рублей за 1 американский доллар, в то время как юаней должны были бы давать 47.
Если взять текущие курсы валют и привести их к золотому паритету, то получается что курсы следующих пар должны упасть:
• GBP/USD — на 78%
• USD/CHF — на 59%
• CNY/USD — на 86%
• USD/RUB — на 86%
И только курс EUR/USD вырасти на 80%
Но возврата к золотому стандарту скорее всего не произойдет по объективным причинам, и что можно извлечь из подобных расчетов полезного пока у меня идей нет. Но картинки интересные.
2. КУРСЫ ВАЛЮТ В СООТВЕТСТВИИ С КОЛИЧЕСТВЕННОЙ ТЕОРИЕЙ ДЕНЕГ ФИШЕРА
А вот еще интересные расчеты. Если считать, что количественная теория денег ФИШЕРА — это базис экономик, то есть:
P*Q=M*V
где P*Q — по сути ВВП страны,
М — денежная масса,
V — скорость обращения денег.
И считать, что скорость обращения денег во всех странах равна. То можно также посчитать паритетный курс. Интересно отметить, что валюты развитых стран не так далеки от этого паритетного курса, а вот Китая и России очень далеки.
https://smart-lab.ru/blog/796061.php
🔥Итоги дня: IMOEX -2% Пузыри продолжают сдуваться
автор: Роман Ранний
📉TCSG -16% Коммерсант сообщает, что Олег Тиньков ведет переговоры с потенциальными покупателями о продаже оформленных на семейный траст 35% в TCS Group. Источники РБК, в частности, сообщили, что «он хочет полностью выйти из российских активов». Источники “Ъ” подтверждают, что представители господина Тинькова из числа западных инвестбанкиров выходили к российским игрокам финансового рынка с предложением о покупке доли во второй половине марта, речь шла о продаже за $300 млн.
📉Полиметалл -9.7% 📉РусАгро -6.2% Ходят слухи, что сегодня в Альфе разблокировалась возможность продажи Полиметалл и РусАгро. Вместо перевода, инвесторы предпочитают зафиксировать убыток и сократить налогооблагаемую базу.
📉Аэрофлот -5.2% Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в марте 2022 года снизился на 20% к марту 2021 года, до 2,2 млн человек. На внутренних линиях перевозки упали на 16%, до 2 млн человек, на международных — на 50%, до 189 тыс. Пассажирооборот группы сократился на 9%, до 5,8 млрд пассажиро-километров. Процент занятости кресел снизился на 3,3 процентного пункта, до 79,5%.
📈Татнефть ап +2.8% Совет директоров «Татнефти» может дать рекомендации по дивидендам за 2021 год в мае, сообщил глава компании Наиль Маганов журналистам в кулуарах форума Made in Kazan. «У нас не так много времени для собраний, по-моему там в мае мы точно должны завершить эти процедуры. Все ограничено регламентами», — сказал Маганов.
📈Магнит +3.1% СД по дивидендам состоится 27-го апреля и спекулянты рассчитывают на солидные выплаты. Кроме того, брокерские дома положительно смотрят на компанию, например Инвестбанк Синара ожидает дивидендную доходность Магнита в районе 11% и ставят целевую цену 5400 рублей.
📈Лента +13.8% «Лента» в I квартале увеличила выручку на 23,4% по сравнению с показателем за I квартал 2021 года, до 132,37 млрд рублей, сообщила компания. В частности, розничные продажи выросли на 23,3%, до 130,5 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 7,8% за счет роста среднего чека на 9,4%, при этом покупательский трафик сократился на 1,4%. «Лента» в I квартале сократила чистую прибыль на 44,2%, до 735 млн рублей.
📈ГМК Норникель +1% Госкорпорация «Росатом» хочет совместно с «Норникелем» начать разработку Колмозерского месторождения лития в Мурманской области, сообщил первый замглавы атомной корпорации Кирилл Комаров на заседании комитета по экономической политике в Совете Федерации. «В России сегодня есть три источника, где литий можно брать. Один — это действительно начать разрабатывать новые месторождения. И сейчас в качестве самого перспективного мы видим Колмозерское месторождение в Мурманской области, которое мы хотим совместно с „Норникелем“ разрабатывать. Рассчитываем, что правительство в этом году примет решение о выставлении его на аукцион. И хотим начать им заниматься», — рассказал Комаров.
📈Самолёт +1.2% Владимир Путин предложил снизить ставку по льготной ипотеке с 12 до 9% годовых. По словам президента, это позволит сделать покупку жилья более доступной для граждан. В ходе совещания по экономическим вопросам Путин также отметил необходимость продления действия льготной ипотеки до конца 2022 года. В моменте котировки выросли более чем на 9%, поддержку оказали телеграм каналы🤔
https://smart-lab.ru/blog/796243.php
автор: Роман Ранний
📉TCSG -16% Коммерсант сообщает, что Олег Тиньков ведет переговоры с потенциальными покупателями о продаже оформленных на семейный траст 35% в TCS Group. Источники РБК, в частности, сообщили, что «он хочет полностью выйти из российских активов». Источники “Ъ” подтверждают, что представители господина Тинькова из числа западных инвестбанкиров выходили к российским игрокам финансового рынка с предложением о покупке доли во второй половине марта, речь шла о продаже за $300 млн.
📉Полиметалл -9.7% 📉РусАгро -6.2% Ходят слухи, что сегодня в Альфе разблокировалась возможность продажи Полиметалл и РусАгро. Вместо перевода, инвесторы предпочитают зафиксировать убыток и сократить налогооблагаемую базу.
📉Аэрофлот -5.2% Пассажиропоток группы «Аэрофлот» в марте 2022 года снизился на 20% к марту 2021 года, до 2,2 млн человек. На внутренних линиях перевозки упали на 16%, до 2 млн человек, на международных — на 50%, до 189 тыс. Пассажирооборот группы сократился на 9%, до 5,8 млрд пассажиро-километров. Процент занятости кресел снизился на 3,3 процентного пункта, до 79,5%.
📈Татнефть ап +2.8% Совет директоров «Татнефти» может дать рекомендации по дивидендам за 2021 год в мае, сообщил глава компании Наиль Маганов журналистам в кулуарах форума Made in Kazan. «У нас не так много времени для собраний, по-моему там в мае мы точно должны завершить эти процедуры. Все ограничено регламентами», — сказал Маганов.
📈Магнит +3.1% СД по дивидендам состоится 27-го апреля и спекулянты рассчитывают на солидные выплаты. Кроме того, брокерские дома положительно смотрят на компанию, например Инвестбанк Синара ожидает дивидендную доходность Магнита в районе 11% и ставят целевую цену 5400 рублей.
📈Лента +13.8% «Лента» в I квартале увеличила выручку на 23,4% по сравнению с показателем за I квартал 2021 года, до 132,37 млрд рублей, сообщила компания. В частности, розничные продажи выросли на 23,3%, до 130,5 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 7,8% за счет роста среднего чека на 9,4%, при этом покупательский трафик сократился на 1,4%. «Лента» в I квартале сократила чистую прибыль на 44,2%, до 735 млн рублей.
📈ГМК Норникель +1% Госкорпорация «Росатом» хочет совместно с «Норникелем» начать разработку Колмозерского месторождения лития в Мурманской области, сообщил первый замглавы атомной корпорации Кирилл Комаров на заседании комитета по экономической политике в Совете Федерации. «В России сегодня есть три источника, где литий можно брать. Один — это действительно начать разрабатывать новые месторождения. И сейчас в качестве самого перспективного мы видим Колмозерское месторождение в Мурманской области, которое мы хотим совместно с „Норникелем“ разрабатывать. Рассчитываем, что правительство в этом году примет решение о выставлении его на аукцион. И хотим начать им заниматься», — рассказал Комаров.
📈Самолёт +1.2% Владимир Путин предложил снизить ставку по льготной ипотеке с 12 до 9% годовых. По словам президента, это позволит сделать покупку жилья более доступной для граждан. В ходе совещания по экономическим вопросам Путин также отметил необходимость продления действия льготной ипотеки до конца 2022 года. В моменте котировки выросли более чем на 9%, поддержку оказали телеграм каналы🤔
https://smart-lab.ru/blog/796243.php
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
#smartlabonline c компанией Positive Technologies 27 апреля в 17.30. Задавайте вопросы!
На ваши вопросы будут отвечать:
— Максим Пустовой — операционный директор
— Юрий Мариничев — IR- директор
Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!
Подпишитесь на Ютуб канал, чтобы не пропустить прямую трансляцию!
На ваши вопросы будут отвечать:
— Максим Пустовой — операционный директор
— Юрий Мариничев — IR- директор
Ждём ваших вопросов к эмитенту в комментариях к этому посту!
Подпишитесь на Ютуб канал, чтобы не пропустить прямую трансляцию!
Обзор прессы: АФК Система, МТС, Сибур, ТАИФ, ИИС, Альфа-банк, ПИФ — 26/04/22
👉Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы
👉Мосбиржа опубликовала список депозитарных расписок, попадающих под закон о конвертации
👉Клиентам Альфа-банка предложено перевести иностранные активы другим брокерам
👉ЦБ: инвесторы смогут перевести иностранные активы другому брокеру без потери налоговой льготы
👉Программа поддержки лизинга в авиаотрасли будет финансироваться из ФНБ
👉ТАИФ поставит СИБУРу сырье в мае
👉Агрохолдинг «Степь» выкупил долг зерновой компании
👉Сотовым вышкам не хватает оборудования
👉Структура АФК «Система» будет управлять гостиницей на Павелецкой вместо Marriott
https://smart-lab.ru/blog/news/796345.php
#afks #aflt #mtss
👉Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы
👉Мосбиржа опубликовала список депозитарных расписок, попадающих под закон о конвертации
👉Клиентам Альфа-банка предложено перевести иностранные активы другим брокерам
👉ЦБ: инвесторы смогут перевести иностранные активы другому брокеру без потери налоговой льготы
👉Программа поддержки лизинга в авиаотрасли будет финансироваться из ФНБ
👉ТАИФ поставит СИБУРу сырье в мае
👉Агрохолдинг «Степь» выкупил долг зерновой компании
👉Сотовым вышкам не хватает оборудования
👉Структура АФК «Система» будет управлять гостиницей на Павелецкой вместо Marriott
https://smart-lab.ru/blog/news/796345.php
#afks #aflt #mtss
smart-lab.ru
Обзор прессы: АФК Система, МТС, Сибур, ТАИФ, ИИС, Альфа-банк, ПИФ — 26/04/22
Иностранные активы предлагают выводить в закрытые ПИФы Участники рынка доверительного управления обсудили с ЦБ вопросы работы с паевыми фондами,
Опасности, поджидающие российского инвестора: о чем раньше почти не говорили
автор: Владимир
1️⃣ Риск инфраструктуры:
Как считают на западе: инвестиции через индексные фонды с максимальной диверсификацией наиболее надежны
Как оказалось на самом деле: чем больше посредников между вами и базовым активом, тем выше ваш риск, особенно, если часть цепочки владения за границей
— Что можно сделать: владеть базовым активом через минимум посредников (условно отдельные акции лучше чем БПИФ/ETF, открытие сегрегированного счета на бирже лучше, чем просто держать бумаги у брокера и т.д.)
2️⃣ Риски личности мажоритария/топ-1 лица компании:
Как оказалось на самом деле: просто посмотрите на акции Лукойл, X5, TCS (особенно TCS, где мажоритарий решил сморозить на политический мотив)
Кстати, для такой компании как Сбербанк риск 1го лица тоже крайне важен, нет никаких гарантий, что в будущем на место условного Грефа не придет условный Костин (который не на столько плох, как принято считать, но то нюансы)
- Что можно сделать: здесь работает классическая диверсификация
3️⃣ Риски недобросовестной конкуренции.
Санкционная (на самом деле рестрикционная, если применять верную терминологию) политика против России — это форма недобросовестной конкуренции с нашим бизнесом.
— Что с этим можно сделать: наличие в портфеле национальных компаний с уникальным значением и конкурентным преимуществом типа Норникеля, Ависмы или производителей удобрений, либо владение акциями иностранных компаний из юрисдикций, контролируемых сильнейшими странами (но тут возникает риск инфраструктуры).
4️⃣ Риск международной диверсификации бизнеса.
Тут я сам был уверен, что иметь в портфеле компании, чей бизнес имеет широкую международную диверсификацию — это очень хорошо, но я не учел: оказалось, что иностранный бизнес легче ограничить в результате недобросовестной конкуренции, смотрим на акции Лукойла, который в основном зарабатывает не в России.
— Что с этим можно сделать: так как все же международная диверсификация дает преимущества в спокойное время, от акций таких компаний в портфеле не откажусь, для меня вполне достаточно ограничить их долю.
📍Общие выводы:
— важно ограничивать долю отдельных эмитентов в портфеле
— отдавать предпочтение владению активом с минимум посредников
— хорошо иметь акции компаний с уникальным значением и конкурентными преимуществами (об этом на самом деле много кто говорил)
— не забывать про акции, чей бизнес сосредоточен в одной стране
— в целом для себя поднял важность диверсификации, в том числе по классам активов (например, качественные ЗПИФ на недвигу продолжили радовать инвесторов стабильным денежным потоком на фоне неприятной массовой отмены дивидендов по акциям)
https://smart-lab.ru/blog/796366.php
автор: Владимир
1️⃣ Риск инфраструктуры:
Как считают на западе: инвестиции через индексные фонды с максимальной диверсификацией наиболее надежны
Как оказалось на самом деле: чем больше посредников между вами и базовым активом, тем выше ваш риск, особенно, если часть цепочки владения за границей
— Что можно сделать: владеть базовым активом через минимум посредников (условно отдельные акции лучше чем БПИФ/ETF, открытие сегрегированного счета на бирже лучше, чем просто держать бумаги у брокера и т.д.)
2️⃣ Риски личности мажоритария/топ-1 лица компании:
Как оказалось на самом деле: просто посмотрите на акции Лукойл, X5, TCS (особенно TCS, где мажоритарий решил сморозить на политический мотив)
Кстати, для такой компании как Сбербанк риск 1го лица тоже крайне важен, нет никаких гарантий, что в будущем на место условного Грефа не придет условный Костин (который не на столько плох, как принято считать, но то нюансы)
- Что можно сделать: здесь работает классическая диверсификация
3️⃣ Риски недобросовестной конкуренции.
Санкционная (на самом деле рестрикционная, если применять верную терминологию) политика против России — это форма недобросовестной конкуренции с нашим бизнесом.
— Что с этим можно сделать: наличие в портфеле национальных компаний с уникальным значением и конкурентным преимуществом типа Норникеля, Ависмы или производителей удобрений, либо владение акциями иностранных компаний из юрисдикций, контролируемых сильнейшими странами (но тут возникает риск инфраструктуры).
4️⃣ Риск международной диверсификации бизнеса.
Тут я сам был уверен, что иметь в портфеле компании, чей бизнес имеет широкую международную диверсификацию — это очень хорошо, но я не учел: оказалось, что иностранный бизнес легче ограничить в результате недобросовестной конкуренции, смотрим на акции Лукойла, который в основном зарабатывает не в России.
— Что с этим можно сделать: так как все же международная диверсификация дает преимущества в спокойное время, от акций таких компаний в портфеле не откажусь, для меня вполне достаточно ограничить их долю.
📍Общие выводы:
— важно ограничивать долю отдельных эмитентов в портфеле
— отдавать предпочтение владению активом с минимум посредников
— хорошо иметь акции компаний с уникальным значением и конкурентными преимуществами (об этом на самом деле много кто говорил)
— не забывать про акции, чей бизнес сосредоточен в одной стране
— в целом для себя поднял важность диверсификации, в том числе по классам активов (например, качественные ЗПИФ на недвигу продолжили радовать инвесторов стабильным денежным потоком на фоне неприятной массовой отмены дивидендов по акциям)
https://smart-lab.ru/blog/796366.php
Достаточность капитала банков
автор: Сергей Пирогов
После событий 24 февраля финансовая отрасль начала испытывать трудности ликвидности в связи с большим оттоком депозитов со счетов. Чтобы иметь необходимую подушку безопасности и поглотить возможные убытки из собственного кармана, для банков установлены определенные уровни капитала, ниже которых регулятор не даст опуститься финансовой организации.
В случае кризисных ситуаций банки прибегают к собственному капиталу для покрытия возможных убытков. Чтобы выдержать такие трудности и поддерживать дальнейшую операционную деятельность, банку необходимо обеспечивать себя определенным уровнем собственного капитала. Такой уровень называется уровнем достаточности капитала и рассчитывается как соотношение капитала к взвешенным по риску активам (формула = капитал банка / RWA ).
Для начала разберемся с числителем. Существует несколько уровней достаточности капитала, но основной из них это капитал 1-го уровня, который включает:
H1.1 — норматив достаточности базового капитала (минимальная граница 4,5%);
H1.2 — норматив достаточности основного капитала (минимальная граница 6%);
H1.0 — норматив достаточности собственных средств (капитала) совокупный капитал банка (минимальная граница 8%).
Один из основных видов — совокупный капитал (Tier 1 capital), который определяется как основной капитал (CET1) + добавочный (AT1). Это ликвидный капитал, который может быть использован для покрытия возможных убытков.
В знаменателе стоят взвешенные по риску активы (RWA), которые рассчитываются либо на основе собственных моделей, либо на основе стандартизированного подхода. Оба метода утверждены в соответствии с регулятором. Расчет RWAможет показаться трудоемким, но в целом он учитывает стоимость активов в зависимости от риска. К примеру, денежные средства могут иметь нулевой вес риска, а ипотечные кредиты 50%.
Как изменялся уровень у российских банков?
Как было отмечено выше, уровень достаточности позволяет оценить платежеспособность банка, чтобы учесть операционные, рыночные и кредитные риски.
Для всех трех банков характерны уровни выше границы требований, что говорит о хорошей устойчивости банков. В принципе, что и неудивительно, поскольку три банка (Тинькофф с 2021 г.) относятся к системно значимым. Поэтому ЦБ делает дополнительные надбавки к уровням достаточности — к примеру, для совокупного капитала минимальный размер достаточности должен составлять 11,5% вместо 8,0%.
Из представленных банков самую слабую динамику показывает ВТБ, ближе всего приближаясь к требованию в 2018 и 2019 гг. Такой низкий показатель частично отражен в слабой оценке банка со средним мультипликатором P/BV 0,6 x с 2017 по 2021 гг.
Что будет с капиталами из-за кризиса?
Публичные компании банковского сектора приостановили публикацию отчетности до октября 2022 года, а в частности, информацию о рисках и капитале. В связи с чем прогноз показателей достаточности капитала — нелегкая задача. C учетом текущих вводных, мы считаем, что для банков ВТБ и СБЕР достаточность может опуститься ниже пороговых значений. Для банка Тинькофф мы ожидаем более высокую платежеспособность, и он будет находиться у ближе к пороговым значениям планки ЦБ.
Поскольку банкам необходимо поддерживать достаточность капитала на определенном уровне, они откажутся от выплат дивидендов по итогам 2021 года, чтобы сохранить денежные средства на своем балансе.
Вывод
По итогу, показатели достаточности капитала являются неотъемлемой частью оценки банковского сектора. Они помогают судить о финансовой устойчивости и демонстрируют уровень ликвидности финансовой организации. А некоторые банки даже завязывают свою дивидендную политику (СБЕР) на минимальный уровень (12,5%) капитала при выплате акционерам.
Текущий кризис негативно повлияет на всю финансовую отрасль, и помимо других банковских метрик, пострадает и достаточность капитала, которая позволит судить о сумме необходимой докапитализации или возможности выплат дивидендов.
https://smart-lab.ru/blog/796198.php
автор: Сергей Пирогов
После событий 24 февраля финансовая отрасль начала испытывать трудности ликвидности в связи с большим оттоком депозитов со счетов. Чтобы иметь необходимую подушку безопасности и поглотить возможные убытки из собственного кармана, для банков установлены определенные уровни капитала, ниже которых регулятор не даст опуститься финансовой организации.
В случае кризисных ситуаций банки прибегают к собственному капиталу для покрытия возможных убытков. Чтобы выдержать такие трудности и поддерживать дальнейшую операционную деятельность, банку необходимо обеспечивать себя определенным уровнем собственного капитала. Такой уровень называется уровнем достаточности капитала и рассчитывается как соотношение капитала к взвешенным по риску активам (формула = капитал банка / RWA ).
Для начала разберемся с числителем. Существует несколько уровней достаточности капитала, но основной из них это капитал 1-го уровня, который включает:
H1.1 — норматив достаточности базового капитала (минимальная граница 4,5%);
H1.2 — норматив достаточности основного капитала (минимальная граница 6%);
H1.0 — норматив достаточности собственных средств (капитала) совокупный капитал банка (минимальная граница 8%).
Один из основных видов — совокупный капитал (Tier 1 capital), который определяется как основной капитал (CET1) + добавочный (AT1). Это ликвидный капитал, который может быть использован для покрытия возможных убытков.
В знаменателе стоят взвешенные по риску активы (RWA), которые рассчитываются либо на основе собственных моделей, либо на основе стандартизированного подхода. Оба метода утверждены в соответствии с регулятором. Расчет RWAможет показаться трудоемким, но в целом он учитывает стоимость активов в зависимости от риска. К примеру, денежные средства могут иметь нулевой вес риска, а ипотечные кредиты 50%.
Как изменялся уровень у российских банков?
Как было отмечено выше, уровень достаточности позволяет оценить платежеспособность банка, чтобы учесть операционные, рыночные и кредитные риски.
Для всех трех банков характерны уровни выше границы требований, что говорит о хорошей устойчивости банков. В принципе, что и неудивительно, поскольку три банка (Тинькофф с 2021 г.) относятся к системно значимым. Поэтому ЦБ делает дополнительные надбавки к уровням достаточности — к примеру, для совокупного капитала минимальный размер достаточности должен составлять 11,5% вместо 8,0%.
Из представленных банков самую слабую динамику показывает ВТБ, ближе всего приближаясь к требованию в 2018 и 2019 гг. Такой низкий показатель частично отражен в слабой оценке банка со средним мультипликатором P/BV 0,6 x с 2017 по 2021 гг.
Что будет с капиталами из-за кризиса?
Публичные компании банковского сектора приостановили публикацию отчетности до октября 2022 года, а в частности, информацию о рисках и капитале. В связи с чем прогноз показателей достаточности капитала — нелегкая задача. C учетом текущих вводных, мы считаем, что для банков ВТБ и СБЕР достаточность может опуститься ниже пороговых значений. Для банка Тинькофф мы ожидаем более высокую платежеспособность, и он будет находиться у ближе к пороговым значениям планки ЦБ.
Поскольку банкам необходимо поддерживать достаточность капитала на определенном уровне, они откажутся от выплат дивидендов по итогам 2021 года, чтобы сохранить денежные средства на своем балансе.
Вывод
По итогу, показатели достаточности капитала являются неотъемлемой частью оценки банковского сектора. Они помогают судить о финансовой устойчивости и демонстрируют уровень ликвидности финансовой организации. А некоторые банки даже завязывают свою дивидендную политику (СБЕР) на минимальный уровень (12,5%) капитала при выплате акционерам.
Текущий кризис негативно повлияет на всю финансовую отрасль, и помимо других банковских метрик, пострадает и достаточность капитала, которая позволит судить о сумме необходимой докапитализации или возможности выплат дивидендов.
https://smart-lab.ru/blog/796198.php
⚠️Не забывайте, что самые быстрые новости для инвесторов по российскому фондовому рынку тут 👉🏼 @newssmartlab