​Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 09/09/2020

👉На рынок на какое-то время вернулась трезвость
👉Американский рынок падает, как и рос, без особых причин или новостей. Чисто технические движения.
👉С технической точки зрения золото интересно стоит… Отсюда либо разворот вниз, либо продолжение тренда вверх. Вы какой вариант выбираете? Вчера попытались вниз проколоть, но выкупили. Вроде позитивный знак.

График для размышлений:
👉TSLA за день -21% = рекорд за всю историю. А вы продолжайте ржать над шортистами теслы)) (P/E=900)
👉за прошедшие 10 лет value акции показали худшую динамику к акциям роста за всю историю (~ -6% годовых).
👉Дэйв Портной потерял $4 млн за последние 3 торговых дня😀
👉Миллардер инвестор Говард Маркс говорит, что пока Трежеря дают 0, остальные активы очень привлекательны (retail and office real estate, stocks in the entertainment and hospitality sectors could offer big returns)
👉Китай CPI +2,4%г/г
👉FAO: Мировые цены на еду растут третий месяц подряд в августе, максимальные цены с февраля. Цены на свинину в Китае в августе выросли на 52,6% к уровню годичной давности.

👉Банк России видит простор для дальнейшего снижения процентной ставки. Сдается мне они теперь стали заложниками этого прогноза, потому что без ожидания более низкой ставки никто ОФЗ по текущим брать не будет. Но из ситуации рано или поздно придется выходить.
👉Аналитики опять дружно ждут укрепления рубля
👉Проект бюджета РФ. Дефицит 2021: -2,755 трлн руб, в 2022 дефицит: -1,25 трлн руб. А вы говорите укрепление рубля😁
👉Конгресс США призвал расследовать отравление Навального
👉Наконец-то НАЧАЛ падать Яндекс. Новые минимумы за 13 торговых дней. С вечеркой -6% за день. Оборот на вечерке выше чем у Сбербанка и Газпрома.
https://smart-lab.ru/q/shares/aftermarket/
👉MRIF Cyprus вышел из Энел Россия (было 5,8%)
👉Открытие продает 16 млн акций Полиметалла по 1900 руб(около 3,4% УК). Коллеги, вы не находите, что записка ВТБ-Капитала о притоке до $600 млн со стороны индексных фондов в акции Полиметалла и намерение Открытия продать 16 млн акций матрично связаны?😁

​Изменения в работе срочного рынка с 14 сентября
Феликс Осколков в своем блоге напоминает нам про нововведения, которые планируются на срочном рынке Мосбиржи:

Биржа добавляет новый функционал на ФОРТС.
Появятся айсберг-заявки
Айсберг-заявка — это разновидность котировочной заявки, у которой определенная часть объема скрыта от рынка (т.е. в стакане), чтобы минимизировать влияние на рыночную цену крупных относительно рынка заявок. Айсберг-заявки появляются в стакане порциями (видимая часть). Когда видимая часть заявки полностью сводится в сделки, тогда «всплывает» очередная порция. Так может повторяться до тех пор, пока вся скрытая часть заявки не будет исчерпана. Айсберг-заявки могут быть только безадресными. С точки зрения времени жизни айсберг-заявки могут быть обычными и многодневными. Гарантийное обеспечение при добавлении заявки блокируется под весь объем айсберг-заявки. При изменении выставленной айсберг-заявки меняться может только цена, объем не доступен для изменения.

о ВОЗМОЖНОСТЯХ ЗАЯВОК АЙСБЕРГ
читайте на смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/645130.php

А вы знали что такое айсберг-заявка?

​#ИИС Осторожно! Специфика расчет НДФЛ при закрытии ИИС типа А у брокера БКС.
Автор заметки: Дмитрий Волков

Добрый день всем!

Осторожно, потому что при закрытии ИИС (по крайней мере у брокера БКС) сумма удержанного налога может оказаться больше ваших ожиданий!)

Теперь по содержанию:
На днях брат закрывал счет ИИС тип вычета А (возврат ранее уплаченного налога).

доходы по годам и видам активов в табличке👇

из данных следует что убыток 2020 не уменьшил налогооблагаемые доходы предыдущих лет.
так и происходит в случае обычного брокерского счета (не ИИС) когда происходит ежегодное удержание налога.
собственно и в комментарии бэкофиса указано что они не сальдируют убытки на счете ИИС с прибылью более ранних лет
Вот их комментарий: «Обрати внимание, что в 2020 году у клиента убытки по фьючерсам ЦБ и фьючерсам неЦБ. Убытки не уменьшают убытки. Убытки уменьшают только прибыль. Если нечего уменьшить (а в 2020 году у клиента не было прибыли), то убытки переносятся на будущие периоды, или сгорают, как в случае ИИСа»

Звонил брокеру ВТБ и Открытие (где у меня скоро предстоит закрытие ИИС). Ответ: расчет налогооблагаемого налога при закрытии ИИС осуществляется за весь период целиком, и убыток последнего года будет учтен!
Не понятно кому верить!

❓Насколько вообще корректен такой расчет? (что убытки 2020 года не уменьшают прибыль более ранних лет)
❓Кто сталкивался с похожим в БКС или у другого брокера?
❓У кого может какие мысли?

🔥Обсуждение темы тут: https://smart-lab.ru/blog/645227.php#comments

​Подробный фундаментальный анализ рынка меди
Автор: Виталий Игнатов

Доброго времени суток, коллеги! Пару мыслей касательно рынка меди:

Для того, чтобы анализировать будущее того или иного рынка, необходимо начать с базовых позиций анализируемого актива и его свойств.
Медь как металл использовался в мире уже 10 тысяч лет назад. Из меди делали различные орудия, украшения и посуду. Кулон из меди, изготовленный около 8700 г. до нашей эры, был найден на севере современного Ирака.
Этот металл обширно используется в строительстве и производстве (При возведении кровель, фасадов, заборов и ограждений. А из-за бактерицидности металлической поверхности изделий из меди делают предметы для использования в больницах: двери, ручки, поручни, перила, посуду, а также при производстве кабельной продукции и проводов с невысоким сопротивлением и особенными магнитными свойствами).

Сегодня, основным способом применения меди является производство медной ленты (75% от всего производства), которая используется в приборостроении, электротехнике и радиоэлектронике, при изготовлении проводников и пр.

Итак, мы определили, что основная доля производства идет на провода, а провода это что? Правильно, провода нужны, для того, чтобы передавать электроэнергию. Так как мир стоит на пути нового технологического уклада, электроника является одним из его необходимых основ. Без электричества современная жизнь просто невообразима (Даже не представляю, что будет, если вдруг случится апокалипсис и электроэнергию перестанут вырабатывать — новое поколение вымрет за считанные месяцы, ведь необходимо будет общаться с людьми офлайн).

Теперь возникает вопрос, есть ли будущее в таком мире у меди?
Пока не понятно, так как провода можно делать и из других металлов, например алюминия, к тому же алюминиевые провода не только не уступают по качеству меди, но и значительно их дешевле. Судите сами. 9 сентября алюминий стоит на Лондонской бирже металлов 1755,5 долл. за 1 т, медь — 6790,5 долл. То есть медь почти в 4 раза дороже алюминия. При этом, замечу, производство меди с каждым годом растет, с учетом ресайклинга.
Касательно ресайклинга нужно сказать, что Медь — один из лучших возобновляемых ресурсов. Это один из немногих материалов, который можно повторно использовать на 100 процентов снова и снова без потери производительности.

Очень лонгрид, все сюда не влезет, так что читайте продолжение в блоге автора:
https://smart-lab.ru/blog/645254.php

Интересно вам такое?

​🔥Итоги дня: IMOEX -0.3%. Поговорим про золото

📉Полиметалл -2.6% Банк "ФК Открытие" продал 16 млн акций (около 3,4% УК) добывающей компании по цене 1,9 тыс руб/акция. Организаторами сделки выступили Citi, JPMorgan и UBS. Создаётся впечатление что инвесторы выходят на пике.

📉Полюс золото -2.1% Падает против роста золота. Видимо инвесторы опасаются продажи акций мажорами также как в Полиметалле

📈Селигдар АП +3.5% «Селигдар» будет принимать решение по выплате дивидендов по привилегированным акциям, исходя из результатов работы компании, денежного потока и возможностей. «Мы сделали так, что прошлый исторический уровень выплат стал минимальным для того, чтобы не нарушать права владельцев привилегированных акций. Соответственно максимальный уровень установить не выше дивиденда по обыкновенным акциям, чтобы также не ущемить права владельцев обыкновенных акций», — председатель сд Сергей Рыжов. «Селигдар» планирует вынести на рассмотрение собранием акционеров вопроса о выплате в 4 квартале 2020 года промежуточных дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям за 9 месяцев.

📈Газпром +0.1% Согласно статистике ФТС, экспортная цена газа "Газпрома" в июле +4,9% м/м, до $86,2 за тысячу кубометров.Цена экспортного трубопроводного газа в июле осталась ниже уровня рентабельности компании, оцениваемого экспертами в $90-100 за тысячу кубов. В июне цена составляла $82, а в июле прошлого года — $163. С другой стороны есть информация что стоимость газа на европейских хабах на 09.09.2020г: $130,83 за 1000 м3. https://smart-lab.ru/blog/645357.php

📉Магнит -1.7% 📉X5 Retail Group -3.3% Ритейл выглядит перекупленным, похоже что идёт фиксация прибыли.

📈Русгидро +2.4% Выработка электроэнергии с начала года выросла на 13%. Показатель на конец года может быть еще выше. Уже сейчас по ожидаемым прогнозам некоторые станции в ведении компании преодолеют исторический максимум по выработке электроэнергии. Дивиденды объявленные вчера тоже помогают росту.

Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Дальневосточная авиакомпания не складывается. Ее заменит альянс местных перевозчиков

Августейшие кредиты. За месяц банки одолжили гражданам триллион рублей

«Яндекс» подключится к телевизорам. Компания готовит новую мультимедийную приставку

Окно в евробонд. Эмитенты облигаций пошли на внешний рынок

Застройщикам предсказали резкое увеличение числа облигационных займов

Власти объявили сроки первого полета МС-21 с отечественными двигателями

https://smart-lab.ru/blog/news/645443.php

#aflt #yndx

​Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 10/09/2020

👉Доброе утро!:) Фон к открытию нейтрально-поизитвный
👉Вчера: S&P500 +2% VS RTS +1,2% VS IMOEX -0,4%.
👉=>наш рынок слаб. Вчерашние данные ЦБ подтвердили отток нерезов с рос. фонды: -34 млрд руб в августе.

👉Кстати падение НАСДАК от исторического хая на 10% всего за 3 дня — это новый рекорд с 1978. Так быстро от хаев рынок не падал никогда☝️
👉Стэнли Дракенмиллер вангует, что инфляция в США скоро скакнет до 10%
👉Базовый CPI в еврозоне в августе -0,4%г/г. Инфляцией и не пахнет пока нигде.

👉Источники: российские государственные хакеры подозреваются в атаке на фирмы, связанные с кампанией Байдена
👉Помпео: высокая вероятность того, что отравление Навального было заказано верхушкой в Москве
👉ЦБ РФ: фаза восстановления экономики РФ закончилась. Годовая инфляция будет 4%.
👉В августе доля нерезов в аукционах ОФЗ упала с 20,6% до 15,7%.
👉Credit Suisse начинает покрытие Лукойла. Цель $90, рекомендация ПОКУПАТЬ
👉ВТБ-Капитал: наиболее привлекательные акции сейчас: GMKN, MAIL LI, MAGN, TRNFp, POLY

👉Если провести связь между ликвидностью M2 и P/E для американского рынка, то рынок акций США может стоить в 2 раза дороже по текущей ликвидности:
#мартыныч

ВСЁ ОБ ETF В ОДНОЙ СТАТЬЕ!
Обзор для вас сделал Владимир Литвинов в своем блоге на смартлабе

В последнее время я все больше задумываюсь над тем, как выгодно вложить свободные средства. Кэш в моем портфеле подошел к доле в 50%. За август я значительно сократил позиции и даже вышел из некоторых акций. Несколько лет назад для этих целей подходили короткие облигации. Вместе со снижением ставки ЦБ, инвестиции в них стали неэффективными. Следующими на ум приходят ETF фонды, о которых мы и поговорим сегодня.

В этой статье я решил сделать сравнительный анализ всех ETF от Finex. Посмотрим, какие ETF нас защитят от валютных рисков, а какие диверсифицируют наши инвестиции. А начнем мы с краткого описания всех доступных нам ETF.

ETF из акций по странам:

FXRL — фонд, состоящий из крупнейших компаний России. Вес акций пропорционален капитализации компаний, которых в составе фонда 39. Подвержен влиянию, как страновых, так и валютных рисков, в случае покупок в рублях. Коррелирует с индексом Мосбиржи. Основная идея — продолжение роста российского рынка акций.
📈Годовая доходность в рублях составляет 6,6%, в долларах -7,4%

FXUS — аналогичный с российским ETF, в составе которого находится более 600 бумаг США. Торгуется, как в рублях, так и в долларах. Основная идея — рост американского рынка.
📈Годовая доходность в рублях составляет 31,4%, в долларах 14,1%

FXCN — ETF, включающий 149 крупнейших компаний Китая. Основная идея — продолжение роста китайской экономики, и как итог капитализации его компаний. Присутствуют риски, связанные с торговой войной Китая и США.
📈Годовая доходность в рублях составляет 45,6%, в долларах 26,5%

FXKZ — фонд следящий за динамикой индекса акций Казахстанской фондовой биржи. Один из самых рискованных фондов, но в то же время с высоким потенциалом роста. Риски, аналогичные с российским FXRL. Основная идея — рост индекса акций Казахстана.
📈 Годовая доходность в рублях составляет 24,4%, в долларах 7,9%

FXDE — фонд из 59 акций немецких компаний. Основная идея заключается в росте капитализации этих компаний. Риски характерны для ETF, состоящих из акций определенной страны.
📈 Годовая доходность в рублях составляет 27,7%, в долларах 10,9%

FXWO — фонд, в портфеле которого находятся крупнейшие акции США, Японии, Германии, России, Великобритании, Китая, Австралии. Более устойчивый к страновым рискам ETF. Включает более 500 компаний из 7 стран. Доходность и риски снижены за счет диверсификации. Это долларовый фонд с валютным хеджированием и выступает, как защита от девальвации рубля.
📈 Годовая доходность в рублях составляет 30,8%, в долларах 13,7%

FXRW — аналогичный с FXWO фонд на глобальный рынок акций, но только с рублевым хэджем. Валютное хеджирование фиксирует долларовую доходность в рублевую за счет форвардной премии — защита от риска валютных колебаний.
📈 Годовая доходность в рублях составляет 15,7%, в долларах 1%

А вот про ETF по секторам читайте прямо на смартлабе в посте Владимира:
https://smart-lab.ru/blog/645362.php

​Всё что вам нужно знать про золото

👉Мировое предложение золота в 1П2020: -5,2% г/г
👉Мировой спрос на золото в 1П2020: -5,9% г/г
👉Инвестиционный спрос на золото в 1П2020: +90% г/г

👉Спрос на ювелирное золото в 1П2020: -46% г/г
👉Ювелирный спрос: Китай -53%, Индия -60%
👉Закупки золота центробанками: -39%
👉Розничная покупка монет и слитков: -17%
👉ETF увеличили покупки золота в 5 раз

👉Добыча золота во 2 квартале 2020:
📉Мексика -62%, ЮАР -59%, Перу -45%
📈Россия +15%, Болгария +37%, Финляндия +54%

👉Все крупные инвест.дома рекомендуют покупать золото (что пугает)

👉Покупки золота центробанками:
👉2018: 657 т
👉2019: 668 т
👉1П2020: 233 т (их которых 163 т пришлись на Турцию)
Почему ЦБ резко притормозили покупать золото в 1П2020? Думаю, потому что они считают рискованной покупку по более высоким ценам.

👉Всего золота в мире в виде резервов: 35 тыс.т.(?)
👉Годовая добыча 3,5 тыс. т.
👉За последние 8-10 лет существенно снизился capex в разработку месторождений ($4,4 млрд), удвоился средний срок ввода месторождения в эксплуатацию (20 лет), на треть сократился средний запас месторождения (106т) и резко упало число новых открытых месторождений. Идёт истощение запасов золота.
👉ETF держат 3800 т. (11%)
👉Основной объем держит SPDR Gold Shares (1262т)
👉iShares Gold Trust держит 498 т.

Сорри, не нашел свежего красивого графика по 1 полугодию 2020 График показывает, как ETFы в 2019 году полностью заместили падение спроса на физическое золото:
#золото #мартыныч

​Инвестирование постоянной суммой
Автор: FZF

📌Рассмотрим простой случай долгосрочного инвестирования в один финансовый инструмент без использования плеча.

Допустим, у нас выделена на инвестирование в выбранные акции (А) сумма М=1000 денежных единиц.

На начальном этапе мы покупаем акций (А) на всю сумму М, и устанавливаем период для ребалансировки (Т). Целесообразно (Т) выбрать в пределах от 3 месяцев до 1 года.

Наши следующие действия будут по окончании периода (Т), к концу которого мы подойдем с каким-то из трех вариантов: (цена А вырастит; цена А упадет; цена А не изменится). Наши действия будут зависеть от той ситуации, которая сложится на конец периода (Т).

Если цена А не изменилась, то ничего не предпринимаем, и ждем окончание следующего периода (Т).

Если цена А выросла, то продаем такое количество акций, чтобы сумма вложенная в них снова стала равна М=1000 денежных единиц.

Если цена А упала, то покупаем такое количество акций, чтобы сумма вложенная в них снова стала равна М=1000 денежных единиц.

То есть, на начало следующего периода стоимость акций (А) в нашем портфеле должна быть равна М=1000 денежных единиц. Этот цикл мы повторяем в дальнейшем, получая прибыль от дивидендов и покупки по более низким ценам и продаже по более высоким.

Алгоритм, в котором сумма вложений поддерживается на одном уровне, мы будем называть «инвестирование постоянной суммой»

📌Ребаланировка по выходу из канала волатильности для инвестирования постоянной суммой.

Выше описан достаточно простой способ инвестирования. Но в реальности происходит не все так гладко. Во первых, во время периода между ребалансировками может сложиться ситуация, когда финансовый инструмент сильно вырастит(или упадет), а потом вернется в диапазон прежних значений. В этом случае мы упустим возможную выгоду от произошедшего движения. Во вторых, психологический аспект. Многим людям скучно сидеть и ждать следующего момента ребалансировки, и хочется в лезть в процесс и порулить самому. Для таких ситуаций можно использовать более сложный алгоритм для определения момента ребалансировки.

Общая идея метода такова:

сорри, лонгрид не поместился, читайте в блоге автора целиком и оставляйте комментарии ему на смартлабе! https://smart-lab.ru/blog/645543.php

​Итоги дня: IMOEX +0.6%. Заявления ЦБ.

📈RGBI +0.2% Цб не исключает снижение ставки ниже 4%, если это будет необходимо для возвращения инфляции к цели. ДКП останется мягкой продолжительное время в базовом сценарии. Возврат к нейтральной ставке произойдет в конце в 2023. ЦБ РФ ожидает инфляцию по итогам года в середине прогнозного диапазона (3,7-4,2%). ЦБ на заседании 18 сентября будет рассматривать несколько вариантов решений и сигналов, в том числе необходимость дальнейшего снижения ставки. ЦБ может начать публикацию траектории ключевой ставки в конце 2020г — в 2021г.
ЦБ предполагает в октябре-декабре 2020 года провести дополнительные продажи валюты на рынке вдобавок к стандартным, на общую сумму 185 миллиардов рублей (около $2,5 миллиарда по текущему курсу). Сейчас же ЦБ продает в рамках бюджетного правила порядка $33 миллионов в день.

📈АЛРОСА +4% Алроса увеличила реализацию алмазно-бриллиантовой продукции в августе на 19,2% в годовом сравнении после четырех месяцев низких продаж из-за мирового карантина. Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в августе составил $216,7 миллиона по сравнению со $181,8 миллиона годом ранее и $35,8 миллиона в июле текущего года. Инвесторы надеются что это разворот тренда в алмазной отрасли. однако, это может быть и отложенный спрос после снятия карантинных мер.

📈Сбербанк +1.6% Похоже что иностранные инвесторы снова поверили в рубль после комментариев ЦБ.

📈Энел Россия +0.3% Намерена вернуться к выплате дивидендов в процентах от прибыли после 2022 г. Сейчас в 2019, 2020, 2021 гг. менеджмент решил направлять по 3 млрд руб. дивидендов в год, это 0,08 руб.

📈ДВМП +4.8% Телеграм канал РДВ рекомендует покупать акции с целью 13-15 руб. В ближайшее время развитие такого варианта событий маловероятно.

Карта рынка: smart-lab.ru/q/map/

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Московская биржа получила СМС. Danycom не согласился с переоценкой облигаций

Брокеры сверили счета с ЦБ. Регулятор поддержал не все идеи участников рынка

Для инвесторов в ценные бумаги придумали новые налоговые льготы. Инициативы НАУФОР ускорят переток денег с депозитов на фондовый рынок

Амнистия капитала: Минфин рассматривает опции для расширения ИИС-2. Их владельцы смогут досрочно снять деньги с инвестсчета без потери налоговых льгот

С «Норникеля» быстро не возьмут. Судебный процесс по штрафу на 148 млрд руб. может затянуться

Украина вернулась к российскому газу. Страна перешла исключительно на виртуальный реверс

https://smart-lab.ru/blog/news/645660.php

#gazp #gmkn

Будь в курсе: Небольшой утренний обзор 11/09/2020

👉Время неумолимо бежит от нас. Очередное доброе утро!
👉Фон на открытие нейтральный, es+0,4%, нефть +0,5%
👉Вчера наш отстающий рынок стал выглядеть лучше западных, в т.ч. на фоне укрепления рубля (помог ЦБ).

👉Американский рынок вчера позитивно стартовал и плохо кончил, NASDAQ-2%
👉Конкретных причин для падения рынка как всегда не было (как и для его роста до этого), техсектор США перегружен, инвесторы потихонечку подтекают и фиксятся. Согласитесь, падение индекса на 10% за 3 дня подрывает веру публики в то, что рынок теперь будет только расти.
👉Первичные заявки на пособие по безработице США +884 тыс, хуже прогноза (+850 тыс.)
👉Кстати бушующие в Калифорнии пожары выжгли максимальную площадь за всю историю.
👉Европа по-прежнему следит за brexit (основные заголовки на эту тему в СМИ)
👉Ждем движуху рынков на выборах США (3 ноября)
👉Много сообщений о росте числа коронавируса в мире. Во Франции число дневных случаев у рекорда, в Индии рекордное число. В США идет на спад из-за сохранения жестких мер.

👉По нашему рынку специфичного сказать нечего. Навальный вроде уже во всю разговаривает, ждем новых санкций. Есть мнение, что санкции в любом случае будут точечными, не заденут российский долг/ российские активы или рубль.
👉У нас в фокусе сегодня Аэрофлот, где собрание акционеров будет принимать решение по объему допэмиссии акций.

#мартыныч

🔥Интересная дискуссия: Спекуляции баксом
Тему на смартлабе поднял Биотехнолог:

Народ, есть у кого действущая и прибыльная ТС для торговли на валютном рынке МБ?
Сейчас остановился на спекуляциях иностранными бумагами на СПБ, но понимаю что в перспективе торговля на валютном рынке имеет больше преимуществ:
1) Отсутствие налога на прибыль
2) Низкие комиссии
3) Отсутствие риска эмитента
4) Осутствие валютной переоценки актива
5) Абсолютная ликвидность
Сижу в баксах уже 7 лет и рука прям не поднимается менять их на рубли.
Дивера также работают на баксе, но хотелось ознакомиться с ТС людей кто живет от торговли на валютном рынке. Интересны не арбитражные сделки, а именно спекулятивные купил-продал.
Срочный рынок не интересен, в виду обязательного использования стопов.

Что допустим делаете если продали бакс, а он дальше растет. Покупаете дороже или ждете отката?
Интересна внутридневная торговля. ТФ — 1м, 5м

Читайте комментарии (100+) тут: https://smart-lab.ru/blog/645714.php#comments

​#LKOH Фундаментальный анализ акций Лукойла от Георгия Аведикова.
Источник: https://smart-lab.ru/blog/645746.php

Приветствую, друзья!

Недавно мы разбирали вышедший отчет Газпром нефти, сегодня разберем отчет второй по величине нефтяной компании — Лукойла. Если остальные компании являются государственными или квазигосударственными, то Лукойл полностью частная.

На днях я сделал полный видео-разбор ЛУКОЙЛа, если вы еще не смотрели.

Сегодня поговорим о результатах деятельности компании за 2 квартал и 1 полугодие в целом.

📉Выручка упала на (33,3% г/г) до 2 652 млрд. руб, основной причиной является сектор экспорта нефти и нефтепродуктов.
📉EBITDA упала на (53,2% г/г) до 295 млрд. руб;
📉Чистая прибыль ушла в отрицательную зону (-65 млрд. руб); Кроме снижения EBITDA негативное влияние оказали курсовые разницы и обесценение активов, что и привело к отрицательному результату.

Мультипликаторы:
✅P/E = 14;
✅EV/EBITDA = 3,9;
✅ND/EBITDA = 0,1.

Компания сейчас торгуется выше своих средних значений. Нужно учитывать, что текущее положение дел является скорее форс-мажором, чем легкой коррекцией. Сложился целый букет негативных факторов для нефтегазовой отрасли.

Тем не менее, пока долговая нагрузка низкая, менеджмент говорил о возможности продолжения программы обратного выкупа в долг, а вот могут ли выплатить высокие дивиденды в долг? Этот момент мы подробно разбирали тут.
Исторически, прибыль и FCF на акцию превышели размер выплаченных дивов, у компании еще оставалась возможность обслуживать и гасить долг и производить обратный выкуп.

За 2020 год могут заплатить в рамках див. политики, тогда ДД будет близка к 5% к текущим ценам, но могут и порадовать, долговая нагрузка низкая, есть место для маневра. На счетах находится более 600 млрд. рублей денежный средств в моменте.

Но даже в базовом сценарии, при выплате дивов от FCF, по итогам 2021 года, с высокой долей вероятности дивиденды снова придут в норму и к текущим ценам могут быть даже двузначными. Кто делает ставку на перспективу 2+ лет, Лукойл выглядит вполне неплохо даже по текущим ценам. По прогнозам самой компании, цены на нефть до докризисных уровней должны восстановиться во второй половине 2021 года.

Я набрал часть позиции на распродажах по 4500 руб, продолжаю добирать и по текущим ценам (ниже 5000 руб.) Менеджмент здесь с акционерами в одной лодке и тоже заинтересован в росте компании, дивидендах и обратном выкупе акций, что неоднократно нам доказывал.

Смотрите все графики полностью и оставляйте комментарии тут: https://smart-lab.ru/blog/645746.php#comments

#GAZP Газпром, Смарт-Лаб и Государство
Автор: Evvibris

Почитал я комменты на вчерашнюю горячую тему по Газпрому "Газпром или это уже похоже на черную комедию!)"
И как то печально стало.

Вот читаю я Washington Post, демократы там ядом против Трампа постоянно исходят, НО при всем при этом ни слова против грязной конкуренции против Huawei.
Там кто-то обвинял Huawei в шпионаже, а эти кто-то в курсе что в США была создана система PRISM, а эти кто-то в курсе что все DNS домены расположены в США и весь ваш трафик как на ладони будет у ЦРУ если они захотят, что же касается Huawei, лично я никаких доказательств их вины не видел, как, кстати, и доказательств вмешательства в их выборы наших хакеров — ЦРУ засекретило все материалы на эту тему, а Мюллер представил только обвинения, очень детализованные обвинения, НО без доказательств.

Ну да ладно отвлекся не вижу я чтобы американцы нападали на Трампа из-за Huawei, а уж нападки на Газпром так вообще с восторгом принимают.
Сказал ли хоть кто слово в защиту Касперского, когда его антивирусы запретили или в защиту графического приложения Prisma?
Опять же сказал хоть один американец хоть слово когда США нападало на Volkswagen или Deuthcebank?

Ни на одном крупном форуме такого не видел, тем более не видел ничего подобного в газетах. Наоборот любые протекционистские меры какие бы не справедливые они не были и республиканцы и демократы встречают на ура. Борется ли кто-либо активно с мировой монополией Microsoft? Нет.

А теперь смотрим на публику смарт-лаба и что видим? А видим мы активную многовековую дискуссию между «западниками» и «славянофилам». Западники представляют собой образчик рабской покорности «Хозяин (Запад) сказал что это наша вина, значит это наша вина», почему таких рабов я не вижу ни в США, ни в Европе. Почему там люди пекутся о своих интересах, интересах своих компаний и интересах свой страны, а не о хозяйских интересах?

Радует только, что холуев Запада значительно меньше, чем «славянофилов» (а в реальности нормальных по меркам того самого Запада граждан, которых волнует выгода только своей страны), но значительно меньше не означает НОЛЬ, их голоса слышны весьма громко.

И о чем бы не заходила дискуссия мы увидим то же самое.

Вот Газпром наконец-то решил диверсифицировать рынки сбыта, начал работать с Китаем. Любому нормальному человеку понятно, что любая диверсификация в подобном плане полезно, но нет, находятся те самые холуи Запада, которые орут «нам это не нужно», «нам это не выгодно», «давайте зависеть от Запада, только им можно доверять». Блин, ну как им можно доверять после всех тех судов против Газпрома??? Что за бред? Они меняют условия контрактов, они не выполняют обязательств, они используют свое монополию клиента, они постоянно приплетают политику к экономическим вопросам, о каком доверии может идти речь???

Но больше всего мне не понятно то, какое может быть будущее у государства, где пусть всего 10% населения (хотя ИМХО больше, по крайней мере на смарт-лабе), но активно ищут хозяйскую руку Запада, а главное почему именно эти люди идеализирующие Запад не ведут себя как те самые западные люди? Почему они не защищают свой протекционизм (как европейцы и американцы), не защищают свои монополии (как те же американцы), не ставят свои, своих компании, своего государства интересы над всеми другими (как опять же и европейцы и американцы делают постоянно)?

​🔥Итоги дня: IMOEX +0.4%.Отдельные истории хорошо растут

📈АЛРОСА +4.1% Продолжает триумфальное шествие на хорошем отчёте о продажах. Надо сказать что оптимизм активно поддерживается со стороны телеграм каналов и брокерских домов. Нельзя утверждать что далее результаты будут так же хороши, с другой стороны акция действительно сильно отстала от рынка.

📈Магнит +4.4% Рост на хорошем новостном фоне. 11 сентября «Марафон ритейл» вне биржи купил 117,359 тыс. акций по средней цене 4,549 тыс. рублей за бумагу. Таким образом, стоимость пакета составила около 533,9 млн рублей. Кроме того, 7 сентября «Марафон ритейл» приобрел 20,887 тыс. акций « Магнита» по 4,572 тыс. рублей за штуку (общая стоимость этого пакета — 95,5 млн рублей). Компания планирует внедрить два вида собственных сервисов доставки и разрабатывает собственный платежный сервис MPay.

📉ГМК Норникель -0.8% Вчера Росприроднадзор подал в суд на дочку Норникеля, сумма иска 147,8 млрд. руб. Компания заявляет что не согласна с методикой расчёта ущерба, но это всё равно давит на котировки.

📈Белуга Групп +0.6% Совет директоров "Белуга Групп" одобрил новую дивидендную политику компании, согласно которой размер выплат составит не менее 25% от консолидированной чистой прибыли компании по МСФО. Периодичность дивидендных выплат — не менее двух раз в год.

📈ИнтерРАО +3.5% рост без новостей. Возможно инвесторы покупают акции в ожидании презентации стратегии компании до 2025 года.

📈Лукойл +1.3% Вчера вечером компания сообщила что не планирует привлекать долговые инструменты для выплаты дивидендов, в 2020 году дивиденды составлять 100% от свободного денежного потока.

📈Яндекс +1.6%📉Mail.Ru Group -0.4% Nasdaq начал расти и потянул за собой наш Яндекс. Интересно что Mail пока отстаёт.

​Сравнение комиссий российских брокеров
Автор: RRomanov

Пришла пора выбирать универсального брокера. Поэтому свел комиссии самых крупных брокеров в одну таблицу. Размер комиссий является приблизительным, т.к. у многих брокеров они срыты и напечатаны мелким текстом в многочисленных приложениях. О найденных неточностях прошу писать в теме.

Выявленные лидеры:

Во-первых, неожиданно сбалансированным по всем параметрам оказался ЦЕРИХ (вообще о нём не думал).

ITI капитал выглядит неплохо, но высоковаты комиссии за поставки валюты и итоговое обслуживание. У ITI также много доп. комиссий и надо четко понимать, как они начисляются.

У Финама есть горячий free — trade на MOEX. При этом надо учитывать, что Финам самый мутный по мелкому тексту в приложениях. Думаю, откопать его тарифные условия до конца невозможно! Также у Финама высокая маржинальная комиссия и мутная схема с опционами.

У Открытия есть бонус по валютным комиссиям.

По хорошему из списка надо выкинуть Сбербанк и Промсвязьбанк из-за отсутствия доступа на СПБ и заградительных комиссий по валюте. А также выкинуть Тиньков из-за отсутствия срочного рынка, ограничения торгуемых ЦБ и неадекватной маржинальной комиссии.

Таблица тут: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1Yfthb1IPA4ZbHcY9OnMaKcwnJ_hXiTWdVMgCgmH2nds/edit#gid=1845170957

​#трейдинг #ЛЧИ Доходность 362% | Мой тильт | В чем грааль?
Bashkir в своем блоге показал достойный результат! Давайте почитаем как:

Снова пост о моей доходности, об ошибках и предстоящих планах… Впечатлительных хейтеров просьба не беспокоиться!)) Поехали...)

Так как близится ЛЧИ решил подбить результаты не как обычно за 3 месяца, а только за 2 с хвостиком, чтобы была явная картина с чем я подошел к этому конкурсу… График доходности от Финама на текущий момент выглядит так (см. внизу👇)

«Грязная» доходность без учета вывода денег составляет 549%, «чистая» 362% за текущий год. Доходность периода немного упала, так как, много выводил средств — ездил отдыхать в Сочи, помог немного бизнесу жены, да и в принципе много в чем себе не отказывал...

С «деньгами» покончили, давайте попробую изложить некоторые свои мысли:

Текущая ситуация: о себе и о рынке

Вчера зарегистрировался на ЛЧИ с ником Bashkir, учавствовать как и планировал буду среди «капиталистов». Настрой боевой, хотя с начала года уже накопилась некоторая усталость, хочу походить на иглоукалывание, 3 раза в неделю хожу в спортзал, 2 раза в день гуляю с ребенком — вообщем снимаю стресс пока как могу...) Ны рынке идет коррекция — о глубине, ее причинах и сроках даже не думаю, так как торгую внутри дня и особо не заморачиваюсь о глобальных перспективах мировой экономики! МНЕ НУЖНА ВОЛАТИЛЬНОСТЬ!) Остальное не важно))

Мои ошибки! Выход из Тильта!

13 июля перед началом рабочего дня ко мне пришла мысль — уже как почти несколько недель я не припомню чтобы у меня были убыточные сделки… Подумалось мне рынок я знаю «от» и «до» и меня накрыла волна самоуверенностии… и знаете что?! После этих мыслей всю неделю 13-17 июля у меня все дни были УБЫТОЧНЫМИ… Да это был микротильт!))) Я потерял около 300 000 р. и сказать, что я расстроился ничего не сказать… Но переварив эту ситуацию за выходные я решил уменьшить риски, уменьшить количество сделок и действовать наверняка… Все мысли про «отыграться» я откинул начисто… Закрыть убыток было не сложно технически, а психологически эта ситуация позволила мне перезагрузиться и понять, что ошибки можно совершать, главное понять, что это часть работы, которую можно пройти только через спокойствие и время! Всем у кого случаются похожие ситуации: расслабьтесь, вспомните про свою семью и помните, что «биржа это не игра, а тяжелый труд, который не терпит легкомыслия»

Как я торгую?! Откуда такая доходность?!
Ну а если хочешь и ЭТО узнать, заглядывай в мой блог на смартлабе: https://smart-lab.ru/blog/645863.php
(сорян, пост большой, всё в телегу не уместить)

​Итоги недели от Антона Ромашова
Источник: блог Антона Ромашова

Неделя сама по себе не сильно красная по обоим индексам📉,
рублевый Мосбиржи закрывается около нуля на отметке 2910,
сходив при этом на неделе на знаковые 2860 и отбившись оттуда.

Индекс РТС снова выше 1200,
что дает шанс на дальнейший слабый рост благодаря росту акций рублевого индекса
и возможного некоторого небольшого укрепления рубля к доллару в моменте
(все же как раз купили на ВСЕ по советам Ксении😉),
что в принципе пока не отменило его похода к отметке ближе к 78 👆 .

Индекс Мосбиржи по итогам недели минус менее процента 2910, РТС в ноле 1223, доллар рубль стабильно около 75 рублей стОит.

Нефть Brent 🛢 в красной зоне и была ниже 40 долларов при этом, это плохо.

На неделе американские индексы пробовали и продолжают падать,
но как-то неуверенно и тормозят,
скоро решат совсем это дело видимо прекратить,
минус символические 2 с небольшим % по SP 500 район 3340, Nasdaq стал ниже 11 тысяч – минус 4,5% отметка 10800.

👉Тема с отравленным оппозиционером понемногу начинает глохнуть,
белорусские кульбиты особо никому не интересны уже
( 14 числа к нам едет батька, однако судя по всему ума у наших хватило и присоединять еще одну западную территорию Россия сейчас не будет),
и акценты ненадолго могут сместиться в сторону «а ведь как у нас все хорошо и замечательно,
дивиденды #SBER Сбербанка шикарные ( 0% и уровень 220), и их надо брать».
К тому же 24 числа сентября обещают нереально крутую презентацию компаний экосистемы СБЕР,
о чем AROMATH🎪 уже писал неоднократно ,
а #GAZP ГАЗПРОМу ( -1% около 178) «хуже быть уже не может и Турция вон опять начала покупать наш газ, значит все наладится ❗️».
Так оно и будет в моменте, почти уверен.😉

Главная звезда недели — всеми забытая и ненужная #ALRS АЛРОСА. 💎

Феерический вынос и шортокрыл вверх на +10% и 75 рублей почти ни на чем,
продажи как были слабые, так и есть и будут,
ну стали немного отличаться от нуля, радость считаю необоснованной,
сам бизнес мне не нравится давно,
но это всего лишь личное отношение.
Если оценивать движения только по графику — потенциал есть, не спорю.

⛏Слабым был и останется еще на очень долгое время #GMKN ГМК Норникель ( -3,5% район 19300).

В акции продолжится сбор бумаг по любым приемлемым ценам,
сначала все собрали по 20000, далее неспешно по 19300, и так далее вплоть до 14000 ( 180 долларов примерно)
будем сползать долго и муторно,
т.к., опять же, купили все и акция очень была и есть популярна у физических лиц инвесторов.
Конфликт с Росприроднадзором продолжается, быстро и за месяц-два-три тут ничего не решится.

Пост очень длинный, кому интересно, читайте продолжение в посте Антона:
https://smart-lab.ru/blog/645853.php

#трейдинг Бычья ловушка – не то, о чем стоит беспокоиться
автор: pol_unlim

Представьте, что Вы тестируетесь на коронавирус. Хотя нет, так не интересно.
Представьте, что Вы проходили мед. осмотр, сдавали анализы, и у Вас один из тестов обнаружил очень редкое заболевание, которое встречается только у 1% людей, и которое смертельно по истечении нескольких месяцев. Тест в 90% случаев определяет больного, и лишь в 3% дает положительный результат здоровому. Похоже, что всё, можно бросать работу и идти во все тяжкие. Но Вы рано расслабились.

Какова реальная вероятность оказаться больным, 90%? А может, 100%-3%=97%? Давайте посмотрим.

Возьмите 1000 человек, у 1% данное заболевание. Это 10 человек. При этом тест дает результат 90% при тестировании больного. Это значит, что из этих 10 только 9 получили положительный тест. Однако тест также дает 3% ложноположительных результатов для здоровых людей, а это 990*3%=30 человек. Получается, что из 1000 человек 9+30=39 получат также положительный результат теста. При этом больных всего 10 человек. Вероятность того, что кто-то из положительно протестированных реально болеет, равна 9/39=23% (9- это те, кто реально болел и получил положительный тест, а 39 – это все те, кто в принципе получил положительный тест). Эта вероятность существенно меньше и 97%, и 90%, о которых Вы, скорее всего, сразу подумали.

Так как же реально рассчитать вероятность? В этом нам поможет теорема Байеса. Вероятность быть реально больным рассчитывается как отношение произведения вероятности заболевания в целом (1%) и вероятности получения положительного теста, будучи больным (90%), к произведению вероятности не заболеть (99%) и вероятности получения ложноположительного теста (3%) плюс числитель. Итого 1%*90%/(99%*3%+1%*90%)=23%.

50 лет назад исследования показали, что врачи не могут правильно интерпретировать тесты, попадают в ловушку Байеса, лишь 15% правильно могут оценить вероятности. Сегодня ситуация, вероятно, лучше, но опыт общения с врачами показывает, что многие всё еще не понимают сути.

Огромная разница 23% или 90-97%. Человек часто неверно оценивает вероятность событий и нередко завышает, когда трактует результаты тестов, индикаторов, макропоказателей и так далее. То же происходит и при тестировании инвестиционных стратегий.

Какое это все отношение имеет к трейдингу читаем в посте https://smart-lab.ru/blog/645929.php
И не забываем комментировать!