🔥Итоги дня: IMOEX +0.2%. ЦБ понизил ставку на 0.25
📈ИнтерРАО +4.3% ЧП по РСБУ в 1 п 2020 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26,5% и составила 6,9 млрд рублей. Инвесторы жду сопоставимого роста по МСФО.
📈Аэрофлот +3.5% С 1 -го августа возобновляется международное авиасообщение, компания открывает регулярные рейсы в Лондон и Стамбул.
📈Сбербанк +0.3% 📈ВТБ +1% ЦБ допускает что в августе-сентябре ряд крупнейших банков откажутся от выплаты дивидендов или их уменьшат.
На мой взгляд Сбербанк меньше 15 руб. не заплатит, с ВТБ всё сложнее.
📉RGBI -0.1% ЦБ понизил ключевую ставку до 4,25%. Прогноз инфляции на 2021 г. составляет 3.5%-4%, на 2022 г. — 4%. ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание ЦБ по ставке 18 сентября. Рынок ожидает, что цикл снижения остановится на уровне 3,5-4%. Эльвира Набиуллина надела брошку в виде буквы V с подковой. Судя по всему это значит V-образное восстановление если повезёт 😁
📉Русгидро -2.6% Инвесторам не нравится инвестпрограмма объёмом 634,04 млрд руб. Промсвязьбанк считает что РусГидро может профинансировать увеличение инвестпрограммы за счет наращивания долга.Кроме того, рост капитальных затрат не отразится на выплате дивидендов, поскольку дивидендная политика предусматривает выплату акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО.
📉ТМК -5% 27.07.2020 последний день для предъявления акций к выкупу по 61 руб, но что бы попасть в реестр нужно купить до 24.07.2020. Следовательно те кто купил вчера ещё могут предъявить к выкупу, а те кто купил сегодня, нет.
📈Селигдар +8.3% Судя по всему акции отстали от золота и сейчас догоняют.
📈ИнтерРАО +4.3% ЧП по РСБУ в 1 п 2020 года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 26,5% и составила 6,9 млрд рублей. Инвесторы жду сопоставимого роста по МСФО.
📈Аэрофлот +3.5% С 1 -го августа возобновляется международное авиасообщение, компания открывает регулярные рейсы в Лондон и Стамбул.
📈Сбербанк +0.3% 📈ВТБ +1% ЦБ допускает что в августе-сентябре ряд крупнейших банков откажутся от выплаты дивидендов или их уменьшат.
На мой взгляд Сбербанк меньше 15 руб. не заплатит, с ВТБ всё сложнее.
📉RGBI -0.1% ЦБ понизил ключевую ставку до 4,25%. Прогноз инфляции на 2021 г. составляет 3.5%-4%, на 2022 г. — 4%. ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Следующее заседание ЦБ по ставке 18 сентября. Рынок ожидает, что цикл снижения остановится на уровне 3,5-4%. Эльвира Набиуллина надела брошку в виде буквы V с подковой. Судя по всему это значит V-образное восстановление если повезёт 😁
📉Русгидро -2.6% Инвесторам не нравится инвестпрограмма объёмом 634,04 млрд руб. Промсвязьбанк считает что РусГидро может профинансировать увеличение инвестпрограммы за счет наращивания долга.Кроме того, рост капитальных затрат не отразится на выплате дивидендов, поскольку дивидендная политика предусматривает выплату акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО.
📉ТМК -5% 27.07.2020 последний день для предъявления акций к выкупу по 61 руб, но что бы попасть в реестр нужно купить до 24.07.2020. Следовательно те кто купил вчера ещё могут предъявить к выкупу, а те кто купил сегодня, нет.
📈Селигдар +8.3% Судя по всему акции отстали от золота и сейчас догоняют.
Три заблуждения о дивидендах на Санкт-Петербургской бирже
Автор: блог компании Тинькофф Инвестиции на смартлабе.
В прошлой статье я разбирал заблуждения о дивидендах на Московской бирже (Частые заблуждения о дивидендах на Мосбирже). Сегодня мы разберем ситуацию на Санкт-Петербургской бирже.
Основное заблуждение, которое можно встретить, — это то, что 10% налога удерживается в США и 3% необходимо доплатить в российский бюджет или если не подписана форма W-8BEN, то удерживается 30% и ничего доплачивать не нужно. По большинству ценных бумаг это так, но разберем исключения, которых больше, чем на ММВБ.
1. Заблуждение о бумагах, которые относятся к REIT*, — налог 30%
Это касается компаний и фондов, связанных с недвижимостью. Может оказаться, что они относятся к особому типу бумаг — REIT. Тогда с полученных дивидендов в любом случае будет удержано 30% (даже если подписана форма W-8BEN).
Узнать, относится ли компания к REIT, можно следующими способами:
Сайт Национальной ассоциации риелторов США (NAREIT)
Вводим название компании и проверяем, есть ли она в списке. На сайте ассоциации представлены компании, которые не торгуются на СПБ бирже.
читайте продолжение: https://smart-lab.ru/company/tinkoff_invest/blog/635309.php
Автор: блог компании Тинькофф Инвестиции на смартлабе.
В прошлой статье я разбирал заблуждения о дивидендах на Московской бирже (Частые заблуждения о дивидендах на Мосбирже). Сегодня мы разберем ситуацию на Санкт-Петербургской бирже.
Основное заблуждение, которое можно встретить, — это то, что 10% налога удерживается в США и 3% необходимо доплатить в российский бюджет или если не подписана форма W-8BEN, то удерживается 30% и ничего доплачивать не нужно. По большинству ценных бумаг это так, но разберем исключения, которых больше, чем на ММВБ.
1. Заблуждение о бумагах, которые относятся к REIT*, — налог 30%
Это касается компаний и фондов, связанных с недвижимостью. Может оказаться, что они относятся к особому типу бумаг — REIT. Тогда с полученных дивидендов в любом случае будет удержано 30% (даже если подписана форма W-8BEN).
Узнать, относится ли компания к REIT, можно следующими способами:
Сайт Национальной ассоциации риелторов США (NAREIT)
Вводим название компании и проверяем, есть ли она в списке. На сайте ассоциации представлены компании, которые не торгуются на СПБ бирже.
читайте продолжение: https://smart-lab.ru/company/tinkoff_invest/blog/635309.php
Долгосрочные инвестиции на следующие 15 лет
Юрий Иваныч, известный как jc-trader пишет к сожалению не в блог на смартлаб, а в свой ЖЖ, но пишет интересно:
Я говорил уже не раз
Теперь я повторяю вновь
Я говорил уже сто тысяч раз
Теперь я повторяю вновь
/Строчки Из Песни/
Ну вот, уже стали забывать что пару месяцев назад было падение рынков на 35% (SP-500). Опять пошли разговоры о непрерывном росте с 2009 года :)
Такое же «одноразовое» падение на 35% с быстрым восстановлением было в 1987 году, а все остальное это мелкие коррекции до 20-25% о которых никто и не помнит и приравнивают их к коррекциям на бычьем рынке. В памяти с 1920-х годов остались только три настоящих кризисных периода:
1) Великая депрессия 1929 +
2) Кризис 1970-х годов
3) Кризис 2000-2009 гг
От конца этих кризисов до начала следующих рынок вырастал примерно на 1299% и 2329%, и этот рост оба раза длился 26 лет.
Если экстраполировать в будущее, то начало следующего кризиса такого же масштаба ожидается в 2035 году (2009 + 26). И ожидаемый рост индекса SP-500 от 9000 (минимум) до 16000 (максимум).
Комментировать можно тут: https://smart-lab.ru/blog/635316.php
Юрий Иваныч, известный как jc-trader пишет к сожалению не в блог на смартлаб, а в свой ЖЖ, но пишет интересно:
Я говорил уже не раз
Теперь я повторяю вновь
Я говорил уже сто тысяч раз
Теперь я повторяю вновь
/Строчки Из Песни/
Ну вот, уже стали забывать что пару месяцев назад было падение рынков на 35% (SP-500). Опять пошли разговоры о непрерывном росте с 2009 года :)
Такое же «одноразовое» падение на 35% с быстрым восстановлением было в 1987 году, а все остальное это мелкие коррекции до 20-25% о которых никто и не помнит и приравнивают их к коррекциям на бычьем рынке. В памяти с 1920-х годов остались только три настоящих кризисных периода:
1) Великая депрессия 1929 +
2) Кризис 1970-х годов
3) Кризис 2000-2009 гг
От конца этих кризисов до начала следующих рынок вырастал примерно на 1299% и 2329%, и этот рост оба раза длился 26 лет.
Если экстраполировать в будущее, то начало следующего кризиса такого же масштаба ожидается в 2035 году (2009 + 26). И ожидаемый рост индекса SP-500 от 9000 (минимум) до 16000 (максимум).
Комментировать можно тут: https://smart-lab.ru/blog/635316.php
Что запретят неопытным трейдерам? Принят закон о квалифицированных инвесторах
В вопросе в своем блоге разобрался инвестор Сергей:
Итак, обратной дороги нет. Вчера Госдума приняла, так называемый закон о статусе квалифицированного инвестора. По сути, речь идет о серьезном перекрытии возможностей для начинающих инвесторов под соусом заботы о неопытных участниках фондового рынка.
Кстати, я как раз получаю статус квалифицированного инвестора. Буду держать вас в курсе о нюансах.
Закон еще должны принять в Совете Федерации и подписать президент. Вступает в силу с момента опубликования, но большая и самая важная для простых инвесторов часть его положений заработает только с 1 апреля 2022 года.
О чем закон
Закрепляет разделение инвесторов на две категории:
✅неквалифицированные — те, у кого нет специальных знаний о работе на фондовом рынке, но кто хотел бы с его помощью приумножить средства;
✅квалифицированные — те, кто обладает опытом торговли на бирже, а значит, получит доступ к более рисковым активам.
Определяет список тех активов, к которым у неквалифицированных инвесторов будет свободный доступ, и тех, для работы с которыми им нужно будет пройти специальное тестирование.
Требования для квалифицированных инвесторов
✅По размеру имущества — человек должен владеть активами не меньше чем на 6 млн рублей (ценные бумаги, деньги в рублях и валюте на счетах и депозитах и т.д.).
✅По опыту работы — нужно не менее двух лет работать в компании, которая является профессиональным участником рынка ценных бумаг.
✅По активности — вы должны совершать не менее одной сделки в месяц и не менее десяти сделок в квартал в течение четырех кварталов, то есть года, объемом не менее 6 млн рублей. И не имеет значения, насколько вы при этом успешны.
✅По образованию и знаниям — получить статус квалифицированного инвестора можно, если у вас есть высшее экономическое образование или аттестат специалиста финансового рынка.
Кроме того, в число квалифицированных инвесторов войдут коммерческие организации, годовая выручка которых составляет не менее 30 млрд рублей, а чистые активы — не менее 700 млн рублей за последний отчетный период.
Как будет проходить тестирование и насколько сложным оно будет?
Порядок проведения тестирования, а также перечни вопросов будут утверждены Банком России.
Инвесторы, признанные квалифицированными до этой даты, таковыми и останутся. А неквалифицированным не придется проходить тест на знание инструментов, если человек уже заключал такие сделки раньше.
Какие инструменты будут доступны неквалифицированным
Требований для неквалифицированных инвесторов не будет, но и инвестировать они смогут только в наиболее защищенные активы:
✅Акции из котировальных списков бирж (наиболее ликвидные бумаги).
✅Простые облигации российских эмитентов.
✅ОФЗ.
✅Паи открытых и интервальных биржевых ПИФов
✅Ряд наиболее надежных иностранных облигаций.
✅Иностранные бумаги, входящие в индексы, перечень которых определен Банком России. Предварительный список содержит 40 индексов, среди них ✅есть американские NASDAQ-100, S&P 500 и Dow, британский FTSE и т.д.
Не очень понимаю, как связаны отдельные инструменты с потерями трейдеров. Тогда уж лучше тесты по психологии заводить, чтобы исключить суету, панику и увлеченность «плечами».
Комментируйте тут: https://smart-lab.ru/blog/635298.php
В вопросе в своем блоге разобрался инвестор Сергей:
Итак, обратной дороги нет. Вчера Госдума приняла, так называемый закон о статусе квалифицированного инвестора. По сути, речь идет о серьезном перекрытии возможностей для начинающих инвесторов под соусом заботы о неопытных участниках фондового рынка.
Кстати, я как раз получаю статус квалифицированного инвестора. Буду держать вас в курсе о нюансах.
Закон еще должны принять в Совете Федерации и подписать президент. Вступает в силу с момента опубликования, но большая и самая важная для простых инвесторов часть его положений заработает только с 1 апреля 2022 года.
О чем закон
Закрепляет разделение инвесторов на две категории:
✅неквалифицированные — те, у кого нет специальных знаний о работе на фондовом рынке, но кто хотел бы с его помощью приумножить средства;
✅квалифицированные — те, кто обладает опытом торговли на бирже, а значит, получит доступ к более рисковым активам.
Определяет список тех активов, к которым у неквалифицированных инвесторов будет свободный доступ, и тех, для работы с которыми им нужно будет пройти специальное тестирование.
Требования для квалифицированных инвесторов
✅По размеру имущества — человек должен владеть активами не меньше чем на 6 млн рублей (ценные бумаги, деньги в рублях и валюте на счетах и депозитах и т.д.).
✅По опыту работы — нужно не менее двух лет работать в компании, которая является профессиональным участником рынка ценных бумаг.
✅По активности — вы должны совершать не менее одной сделки в месяц и не менее десяти сделок в квартал в течение четырех кварталов, то есть года, объемом не менее 6 млн рублей. И не имеет значения, насколько вы при этом успешны.
✅По образованию и знаниям — получить статус квалифицированного инвестора можно, если у вас есть высшее экономическое образование или аттестат специалиста финансового рынка.
Кроме того, в число квалифицированных инвесторов войдут коммерческие организации, годовая выручка которых составляет не менее 30 млрд рублей, а чистые активы — не менее 700 млн рублей за последний отчетный период.
Как будет проходить тестирование и насколько сложным оно будет?
Порядок проведения тестирования, а также перечни вопросов будут утверждены Банком России.
Инвесторы, признанные квалифицированными до этой даты, таковыми и останутся. А неквалифицированным не придется проходить тест на знание инструментов, если человек уже заключал такие сделки раньше.
Какие инструменты будут доступны неквалифицированным
Требований для неквалифицированных инвесторов не будет, но и инвестировать они смогут только в наиболее защищенные активы:
✅Акции из котировальных списков бирж (наиболее ликвидные бумаги).
✅Простые облигации российских эмитентов.
✅ОФЗ.
✅Паи открытых и интервальных биржевых ПИФов
✅Ряд наиболее надежных иностранных облигаций.
✅Иностранные бумаги, входящие в индексы, перечень которых определен Банком России. Предварительный список содержит 40 индексов, среди них ✅есть американские NASDAQ-100, S&P 500 и Dow, британский FTSE и т.д.
Не очень понимаю, как связаны отдельные инструменты с потерями трейдеров. Тогда уж лучше тесты по психологии заводить, чтобы исключить суету, панику и увлеченность «плечами».
Комментируйте тут: https://smart-lab.ru/blog/635298.php
smart-lab.ru
Госдума приняла закон о статусе квалифицированного инвестора. Что запретят неопытным трейдерам?
Итак, обратной дороги нет. Вчера Госдума приняла, так называемый закон о статусе квалифицированного инвестора. По сути, речь идет о
👳 Вангую просадку S&P процентов на 20
Андрей Л. делится своими соображениями в блоге:
Я не верю в Market-timing и в то, что поведение рынка можно предсказать, но такой уверенности в падении американского рынка, как сейчас, у меня не было еще никогда, поэтому делюсь
📉Состояние какого то оптимизма по поводу открытия американской экономики сменилось на безнадегу. Количество заражений растет, многие штаты обратно закрывают рестораны и бизнесы.
📉Сегодня истекает срок действия федерального пособия по безработице, которое платило 600 долл в неделю всем оставшимся без работы американцам. Это значит, что все эти люди смогут полагаться только на пособия своих штатов, которые платят в среднем чуть больше 300 долл в неделю. Для десятков миллионов людей это означает падение доходов около 60%.
Самое прикольное, что если просуммировать федеральные и выплаты штатов, многие уволенные люди получали больше чем когда они работали.
Это является еще одной причиной, почему это пособие не может продолжаться дальше – оно не дает стимула людям возвращаться на работу.
📉Конгресс вроде разрабатывает новую программу выплат неработающим, но когда она будет и в каком виде – непонятно. Скорее всего, что то будет, но не очень скоро и гораздо меньше.
📉Падение спроса в экономике будет колоссальным, и этот яд неизбежно начнет расползаться по всей системе. Какие программы по поддержке бизнеса не внедряй, если у бизнеса нет покупателей — результат будет плачевным.
📉Во многих городах и штатах в начале эпидемии были введены моратории на выселение неплательщиков. Сейчас эти моратории заканчиваются и лендлорды начнут выселять людей из квартир
📉Бюджеты штатов, городов и т.д. находятся на грани коллапса. Куча затрат и мало налогов. Многие города в Штатах не имеют право брать в долг, им надо всегда иметь сбалансированный бюджет. Как его сбалансировать? Увольнять муниципальных рабочих и резать пенсии муниципальным пенсионерам. Резать сервисы. Типа сокращать штат полиции и пожарников, закрывать программы помощи детям-аутистам или вывоз мусора раз в две недели вместо раз в неделю. На уровне отдельных штатов — такой же писец. Штатам тоже трудно брать в долг, они тоже будут увольнять вовсю.
📉Короче, куда ни кинь – везде безнадега и писец. Может, будут по вакцинам какие то положительные новости, но что то я сомневаюсь что ее так быстро удастся изготовить, протестировать и распространить
📉США — страна оптимистов, которые в большинстве своем не надеятся на государство, и считают, что их судьба — в их руках. Эта эпидемия реально может сломать дух популяции. Начинаешь как то думать, что это и вправду заговор социалистов, с целью посадить всех на пособие и сделать зависимыми от государства
Андрей Л. делится своими соображениями в блоге:
Я не верю в Market-timing и в то, что поведение рынка можно предсказать, но такой уверенности в падении американского рынка, как сейчас, у меня не было еще никогда, поэтому делюсь
📉Состояние какого то оптимизма по поводу открытия американской экономики сменилось на безнадегу. Количество заражений растет, многие штаты обратно закрывают рестораны и бизнесы.
📉Сегодня истекает срок действия федерального пособия по безработице, которое платило 600 долл в неделю всем оставшимся без работы американцам. Это значит, что все эти люди смогут полагаться только на пособия своих штатов, которые платят в среднем чуть больше 300 долл в неделю. Для десятков миллионов людей это означает падение доходов около 60%.
Самое прикольное, что если просуммировать федеральные и выплаты штатов, многие уволенные люди получали больше чем когда они работали.
Это является еще одной причиной, почему это пособие не может продолжаться дальше – оно не дает стимула людям возвращаться на работу.
📉Конгресс вроде разрабатывает новую программу выплат неработающим, но когда она будет и в каком виде – непонятно. Скорее всего, что то будет, но не очень скоро и гораздо меньше.
📉Падение спроса в экономике будет колоссальным, и этот яд неизбежно начнет расползаться по всей системе. Какие программы по поддержке бизнеса не внедряй, если у бизнеса нет покупателей — результат будет плачевным.
📉Во многих городах и штатах в начале эпидемии были введены моратории на выселение неплательщиков. Сейчас эти моратории заканчиваются и лендлорды начнут выселять людей из квартир
📉Бюджеты штатов, городов и т.д. находятся на грани коллапса. Куча затрат и мало налогов. Многие города в Штатах не имеют право брать в долг, им надо всегда иметь сбалансированный бюджет. Как его сбалансировать? Увольнять муниципальных рабочих и резать пенсии муниципальным пенсионерам. Резать сервисы. Типа сокращать штат полиции и пожарников, закрывать программы помощи детям-аутистам или вывоз мусора раз в две недели вместо раз в неделю. На уровне отдельных штатов — такой же писец. Штатам тоже трудно брать в долг, они тоже будут увольнять вовсю.
📉Короче, куда ни кинь – везде безнадега и писец. Может, будут по вакцинам какие то положительные новости, но что то я сомневаюсь что ее так быстро удастся изготовить, протестировать и распространить
📉США — страна оптимистов, которые в большинстве своем не надеятся на государство, и считают, что их судьба — в их руках. Эта эпидемия реально может сломать дух популяции. Начинаешь как то думать, что это и вправду заговор социалистов, с целью посадить всех на пособие и сделать зависимыми от государства
#Мартынов Добрый вечер! Главред смартлаба Мартынов беспокоит. Этот тг-канал мы создали для того, чтобы поддерживать блоги авторов на смартлабе. Каждый размещенный в этом телеграмме пост - это самое достойное внимание частных инвесторов из того, что появляется в блогах нашего сообщества smart-lab_ru.
Чтобы не превращать этот канал в свой личный блог, я создал канал @martynovtim куда я пишу не только про свои инвестиции и трейдинг. Я пишу про прочитанные мною книги, про саморазвитие, и немного жизненной философии. Кому интересны эти темы, подписывайтесь! Надеюсь, не разочарую вас😊
Чтобы не превращать этот канал в свой личный блог, я создал канал @martynovtim куда я пишу не только про свои инвестиции и трейдинг. Я пишу про прочитанные мною книги, про саморазвитие, и немного жизненной философии. Кому интересны эти темы, подписывайтесь! Надеюсь, не разочарую вас😊
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
С поражением в торгах. Московская биржа пытается исключить риск санкций из-за жителей Крыма
Квалификационный тест. Сколько времени есть у инвестора на повышение своего уровня
Наука задолжала Сбербанку. В банкротстве оборонного НИИ «Ростеха» появился новый кредитор
МКБ показал свои владения. Банк раскрыл структуру собственников своего контролирующего акционера
Озолотиться к пенсии: НПФ разрешат вкладываться в драгметаллы
https://smart-lab.ru/blog/news/635903.php
#sber #cbom #moex
С поражением в торгах. Московская биржа пытается исключить риск санкций из-за жителей Крыма
Квалификационный тест. Сколько времени есть у инвестора на повышение своего уровня
Наука задолжала Сбербанку. В банкротстве оборонного НИИ «Ростеха» появился новый кредитор
МКБ показал свои владения. Банк раскрыл структуру собственников своего контролирующего акционера
Озолотиться к пенсии: НПФ разрешат вкладываться в драгметаллы
https://smart-lab.ru/blog/news/635903.php
#sber #cbom #moex
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
С поражением в торгах. Московская биржа пытается исключить риск санкций из-за жителей Крыма Московская биржа намерена с середины августа
#CHMF
Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2020 года
🗣Автор: Алексей
👉🏻Выручка составила 1590 млн. долларов (мой прогноз был 1575 млн.) и снизилась на 10,5% к 1-му кварталу 2020 года и на 27,0% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Операционная прибыль составила 382 млн. долларов (мой прогноз был 403 млн.) и снизилась на 10,1% к 1-му кварталу 2020 года и на 38,9% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Прибыль составила 391 млн. долларов (мой прогноз был 419 млн.) и выросла на 443,1% к 1-му кварталу 2020 года, но при этом снизилась на 17,7% ко 2-му кварталу 2019 года. Показтель главным образом состоит из прибыли от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате укрепления рубля.
👉🏻Показатель EBITDA составил 501 млн. долларов (мой прогноз был 515 млн.) и снизился на 9,7% к 1-му кварталу 2020 года и на 33,5% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Капитальные затраты составили 331 млн. долларов против закладываемых мной 344 млн.
👉🏻В своем расчете FCF я закладывал, что оборотный капитал увеличится, однако он наоборот уменьшился, что положительно повлияло на свободный денежный поток.
В итоге он составил 190 млн. долларов (мой прогноз был 18 млн.) и вырос на 251,9% к 1-му кварталу 2020 года, но снизился на 27,8% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Цены на продукцию Северстали продолжают восстанавливаться, но до прошлогодних значений еще 10% роста.
❗️Продолжаю держать акции.
Подробнее https://smart-lab.ru/blog/635915.php
Северсталь. Обзор финансовых показателей за 2-ой квартал 2020 года
🗣Автор: Алексей
👉🏻Выручка составила 1590 млн. долларов (мой прогноз был 1575 млн.) и снизилась на 10,5% к 1-му кварталу 2020 года и на 27,0% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Операционная прибыль составила 382 млн. долларов (мой прогноз был 403 млн.) и снизилась на 10,1% к 1-му кварталу 2020 года и на 38,9% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Прибыль составила 391 млн. долларов (мой прогноз был 419 млн.) и выросла на 443,1% к 1-му кварталу 2020 года, но при этом снизилась на 17,7% ко 2-му кварталу 2019 года. Показтель главным образом состоит из прибыли от пересчета баланса задолженности по долговым обязательствам, номинированной в долларах, в результате укрепления рубля.
👉🏻Показатель EBITDA составил 501 млн. долларов (мой прогноз был 515 млн.) и снизился на 9,7% к 1-му кварталу 2020 года и на 33,5% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Капитальные затраты составили 331 млн. долларов против закладываемых мной 344 млн.
👉🏻В своем расчете FCF я закладывал, что оборотный капитал увеличится, однако он наоборот уменьшился, что положительно повлияло на свободный денежный поток.
В итоге он составил 190 млн. долларов (мой прогноз был 18 млн.) и вырос на 251,9% к 1-му кварталу 2020 года, но снизился на 27,8% ко 2-му кварталу 2019 года.
👉🏻Цены на продукцию Северстали продолжают восстанавливаться, но до прошлогодних значений еще 10% роста.
❗️Продолжаю держать акции.
Подробнее https://smart-lab.ru/blog/635915.php
Краткий обзор отчетности банков на 01.07
🗣Автор: Sergio Fedosoni
Беглый взгляд на отчетность:
👉🏻Отток вкладов граждан — 104 млрд (лидеры оттока ВТБ -48, Сбер, альфа, Газпромбанк по -13) (но СМП +20млрд, Россельхозбанк +10 млрд, ВБРР +5,6) для банковской системы некритичен, и полностью компенсируется притоком средств на текущие счета ФЛ
👉🏻Текущие счета граждан — +619 млрд (Сбер +421, ВТБ +8, Альфа +28 и т.д.)
👉🏻Ряд банков начислил значительные резервы по кредитам физлицам:
📌Альфа-банк +9,7 млрд (+15%)
📌Сетелем банк +2 млрд (+ 17%)
📌МТС банк + 1,5 млрд (+10%)
📌Экспобанк +560 млн (рост более чем на 60%)
📌Сбер +8 млрд, но это всего (+2%)
👉🏻Резервы по кредитам юрлицам:
📌ВТБ + 15.7 млрд (4,5%)
📌Сбер +14,6 млрд (+1,6%)
📌Альфа +2,8 млрд (+2%)
📌Россия +1 млрд (+7%)
📌ТКС +436 млн (+15,8%) — но у банка маржинальность бизнеса 18.5% — им резервы ни почем)))
👉🏻во втором квартале вся банковская система кроме Сбера оказалась в убытках, скорректировала общий финрез только переоценка Ценных бумаг
Подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/635883.php
🗣Автор: Sergio Fedosoni
Беглый взгляд на отчетность:
👉🏻Отток вкладов граждан — 104 млрд (лидеры оттока ВТБ -48, Сбер, альфа, Газпромбанк по -13) (но СМП +20млрд, Россельхозбанк +10 млрд, ВБРР +5,6) для банковской системы некритичен, и полностью компенсируется притоком средств на текущие счета ФЛ
👉🏻Текущие счета граждан — +619 млрд (Сбер +421, ВТБ +8, Альфа +28 и т.д.)
👉🏻Ряд банков начислил значительные резервы по кредитам физлицам:
📌Альфа-банк +9,7 млрд (+15%)
📌Сетелем банк +2 млрд (+ 17%)
📌МТС банк + 1,5 млрд (+10%)
📌Экспобанк +560 млн (рост более чем на 60%)
📌Сбер +8 млрд, но это всего (+2%)
👉🏻Резервы по кредитам юрлицам:
📌ВТБ + 15.7 млрд (4,5%)
📌Сбер +14,6 млрд (+1,6%)
📌Альфа +2,8 млрд (+2%)
📌Россия +1 млрд (+7%)
📌ТКС +436 млн (+15,8%) — но у банка маржинальность бизнеса 18.5% — им резервы ни почем)))
👉🏻во втором квартале вся банковская система кроме Сбера оказалась в убытках, скорректировала общий финрез только переоценка Ценных бумаг
Подробнее тут https://smart-lab.ru/blog/635883.php
Forwarded from РынкиДеньгиВласть | РДВ
DSKY.xlsx
342.2 KB
🔦 ПРИМЕР РАСЧЕТА СПРАВЕДЛИВОЙ ЦЕНЫ ОТ ИСТОЧНИКОВ РДВ. #оценка #DSKY
Детский мир (DSKY) 70 руб., даунсайд 39%.
Модель расчета справедливой цены акций Детского мира от одного из источников РДВ.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
Детский мир (DSKY) 70 руб., даунсайд 39%.
Модель расчета справедливой цены акций Детского мира от одного из источников РДВ.
👉 Все справедливые цены можно смотреть тут.
👉 О справедливых ценах можно прочитать здесь.
@AK47pfl
Плюсы и минусы снижения процентных ставок Банка России
Банк России агрессивно снижает ставки, и тут конечно надо задумываться о последствиях всей этой истории. Я бы так сказал: у кого есть свободный кэш — для тех плохо. У кого кэша нет — тем хорошо.
☹️Например, я коплю деньги на квартиру или дом. Снижение ставок снижает мои доходы по депозитам. Кроме того, бешеные ипотечники сгребают квартиры и дома, что приводит к росту цен на них. Двойной негатив для меня. Кроме ипотечников есть и такие вкладчики банков, которые расстроенные низкой ставкой пойдут покупать квартиры себе в инвест целях (по опросам таких всего 4%).
🙂☹️С обратной стороны те, кто копить не хочет и не может. Ставка ипотечная для них снизилась, но растут цены на недвижку опять-таки.
☹️Если я в кэше, а не в акциях, и хочу купить акции дешевле, то снижение ставок для меня беда. Снижение ставок по вкладам приводит к усилению оттока физиков с банковских вкладов и притоку их на фонду. Кроме того, само снижение нормы прибыли повышает ценность дивидендов, что уже в теории должно приводить к росту цен на акции.
Для справки: опросы показали, что только 6% людей при снижении ставок готовы рассматривать фондовый рынок. Средний размер депозита в банке составляет 200 тыс рублей.
☹️Если бабки в рублях, то снижение ставок по ОФЗ до 4% должно существенно недооценивать премию за страновой риск. Кроме того, запас доходности не должен перекрывать валютные риски, что должно привести к снижению спроса нерезов на ОФЗ и возможно, в будущем, добавит волатильности валютному курсу.
☹️Отток средств физиков со вкладов создает дефицит ликвидности в банковском секторе. Правда сейчас банкам пох, структурный профицит ликвидности = 2 трлн руб
🙂Что утешает — это теоретически низкая инфляция. Ну да, цены на хаты вырастут, но на всё остальное расти не должны.
🙂Снижение ставок по идее должно краткосрочно увеличивать прибыль банковского сектора.
🙂👍Когда будет жопа, посыпется всё со свистом. Ставку рубанут вверх, лягут банки, ляжет рынок ОФЗ, несчастные физики просрут на фондовой бирже все бабки, снятые с депозитов. Скакнет просрочка по набранной ипотеке, банки начнут продавать залоги, цены на недвижку рухнут, в общем будет веселье:))
#мартынов
Банк России агрессивно снижает ставки, и тут конечно надо задумываться о последствиях всей этой истории. Я бы так сказал: у кого есть свободный кэш — для тех плохо. У кого кэша нет — тем хорошо.
☹️Например, я коплю деньги на квартиру или дом. Снижение ставок снижает мои доходы по депозитам. Кроме того, бешеные ипотечники сгребают квартиры и дома, что приводит к росту цен на них. Двойной негатив для меня. Кроме ипотечников есть и такие вкладчики банков, которые расстроенные низкой ставкой пойдут покупать квартиры себе в инвест целях (по опросам таких всего 4%).
🙂☹️С обратной стороны те, кто копить не хочет и не может. Ставка ипотечная для них снизилась, но растут цены на недвижку опять-таки.
☹️Если я в кэше, а не в акциях, и хочу купить акции дешевле, то снижение ставок для меня беда. Снижение ставок по вкладам приводит к усилению оттока физиков с банковских вкладов и притоку их на фонду. Кроме того, само снижение нормы прибыли повышает ценность дивидендов, что уже в теории должно приводить к росту цен на акции.
Для справки: опросы показали, что только 6% людей при снижении ставок готовы рассматривать фондовый рынок. Средний размер депозита в банке составляет 200 тыс рублей.
☹️Если бабки в рублях, то снижение ставок по ОФЗ до 4% должно существенно недооценивать премию за страновой риск. Кроме того, запас доходности не должен перекрывать валютные риски, что должно привести к снижению спроса нерезов на ОФЗ и возможно, в будущем, добавит волатильности валютному курсу.
☹️Отток средств физиков со вкладов создает дефицит ликвидности в банковском секторе. Правда сейчас банкам пох, структурный профицит ликвидности = 2 трлн руб
🙂Что утешает — это теоретически низкая инфляция. Ну да, цены на хаты вырастут, но на всё остальное расти не должны.
🙂Снижение ставок по идее должно краткосрочно увеличивать прибыль банковского сектора.
🙂👍Когда будет жопа, посыпется всё со свистом. Ставку рубанут вверх, лягут банки, ляжет рынок ОФЗ, несчастные физики просрут на фондовой бирже все бабки, снятые с депозитов. Скакнет просрочка по набранной ипотеке, банки начнут продавать залоги, цены на недвижку рухнут, в общем будет веселье:))
#мартынов
Пузырь доткомов. Будет ли сиквел? Переоцененные и недооцененные компании IT-сектора
Блог компании Тинькофф Инвестиции вещают👇🏻:
Возможно, не все мы занимались инвестиционной деятельностью на фондовом рынке в конце 1990-х и начале 2000-х годов. Но я уверен, что о пузыре доткомов слышали почти все.
❓Что такое дотком и пузырь доткомов?
Доткомами (англ. dot-com) называют все интернет-компании. Классические примеры: Facebook, eBay, Amazon, Google (Alphabet). Доткомы относятся к IT-сектору экономики и торгуются на бирже высокотехнологичных компаний — Nasdaq.
Пузырь доткомов (англ. Dot-com bubble) — пузырь в экономике, образовавшийся в результате ничем не обоснованного многократного роста цены акций интернет-компаний. Кульминация кризиса пришлась на 10 марта 2000 года.
📌Кризис доткомов 1.0. Короткий ликбез
В конце 1990-х началась эйфория онлайн-торговли и услуг.
Многочисленные экономисты, эксперты и аналитики заявляли о том, что начался период так называемой неоэкономики, характеризующийся преобладанием неосязаемых активов. С 1995 по 2000 год индекс Nasdaq вырос более чем в пять раз.
Однако затем, начиная с 10 марта 2000 года, началось стремительное падение индекса высокотехнологичных компаний. Nasdaq Composite упал на 78% от своего максимума.
Индекс вернулся к докризисным значениям лишь через 15 лет. Это произошло только 27 апреля 2015 года (котировки достигли нового максимума).
❗️Материал большой, советуем перейти на полную версию статьи и вы узнаете:
👉🏻Что же произошло? Причина кризиса
👉🏻Кризис доткомов 2.0. История повторяется?
👉🏻Коронакризис на пользу доткомам?
👉🏻Топ-5 переоцененных компаний. Будущие ожидания
👉🏻Топ-5 недооцененных рынком компаний
👉🏻Выводы
Приятного чтения😉
Читать полностью - https://smart-lab.ru/company/tinkoff_invest/blog/635992.php
Блог компании Тинькофф Инвестиции вещают👇🏻:
Возможно, не все мы занимались инвестиционной деятельностью на фондовом рынке в конце 1990-х и начале 2000-х годов. Но я уверен, что о пузыре доткомов слышали почти все.
❓Что такое дотком и пузырь доткомов?
Доткомами (англ. dot-com) называют все интернет-компании. Классические примеры: Facebook, eBay, Amazon, Google (Alphabet). Доткомы относятся к IT-сектору экономики и торгуются на бирже высокотехнологичных компаний — Nasdaq.
Пузырь доткомов (англ. Dot-com bubble) — пузырь в экономике, образовавшийся в результате ничем не обоснованного многократного роста цены акций интернет-компаний. Кульминация кризиса пришлась на 10 марта 2000 года.
📌Кризис доткомов 1.0. Короткий ликбез
В конце 1990-х началась эйфория онлайн-торговли и услуг.
Многочисленные экономисты, эксперты и аналитики заявляли о том, что начался период так называемой неоэкономики, характеризующийся преобладанием неосязаемых активов. С 1995 по 2000 год индекс Nasdaq вырос более чем в пять раз.
Однако затем, начиная с 10 марта 2000 года, началось стремительное падение индекса высокотехнологичных компаний. Nasdaq Composite упал на 78% от своего максимума.
Индекс вернулся к докризисным значениям лишь через 15 лет. Это произошло только 27 апреля 2015 года (котировки достигли нового максимума).
❗️Материал большой, советуем перейти на полную версию статьи и вы узнаете:
👉🏻Что же произошло? Причина кризиса
👉🏻Кризис доткомов 2.0. История повторяется?
👉🏻Коронакризис на пользу доткомам?
👉🏻Топ-5 переоцененных компаний. Будущие ожидания
👉🏻Топ-5 недооцененных рынком компаний
👉🏻Выводы
Приятного чтения😉
Читать полностью - https://smart-lab.ru/company/tinkoff_invest/blog/635992.php
🔥Итоги дня: IMOEX +0.8%. Новый максимум по золоту
📈Бурятзолото +40% Последняя акция из золотодобывающего сектора которая выстрелила вслед за золотом. Телеграм канал РЦб писал сегодня: Бурятзолото — это золотодобывающая компания, у которой кэша на балансе в 2,1 раз больше капитализации. В пересчёте на одну акцию это около 1600 рублей, при том, что сейчас акция стоит 804 руб. Цель: 1600 руб. (+99%). Скорее всего в закрытой подписке РЦБ дал рекомендацию раньше, чем и разогнал рост котировок. Разумеется, помогает рост цен на золото.
📈 Полюс золото +10.5% 📈Полиметалл +6% Золото пробило абсолютный максимум, на этом фоне небывалый спрос в акциях золотодобытчиков.
📈Лента +7.4% Вышел хороший отчёт за 1п 2020 года, выручка за 1 пол выросла на 8,9%, «Чистый долг/ EBITDA» на 30 июня 2020 г. сократился на 30% до 1,9х против 2.7x на 30 июня 2019 г. Компания стала последней из тройки ритейлеров, которая выросла до докризисных уровней.
«Лента» может обсудить возможность дивидендов по результатам 2020 года. Сейчас идёт фокусировка на снижении задолженности.
📈Алроса +2.4% Рост в золоте настолько мощный что тянет за собой и другие компании в горнодобывающем секторе. А тем временем De Beers пройдёт реструктуризацию бизнеса на фоне пандемии. De Beers: Весь наш бизнес парализован из-за пандемии, восстановления индустрии в форме V- не будет. Потребитель больше не может платить за камни как раньше.
📈Центральный телеграф +7% Скорее всего инвесторы покупают акции к предстоящим дивидендам в 11,83 руб.
📉НМТП -10.6% Падает в связи с отсечкой. Див дох. чистая 11.05%, на открытии падала на 9,6%.
https://smart-lab.ru/blog/636071.php
📈Бурятзолото +40% Последняя акция из золотодобывающего сектора которая выстрелила вслед за золотом. Телеграм канал РЦб писал сегодня: Бурятзолото — это золотодобывающая компания, у которой кэша на балансе в 2,1 раз больше капитализации. В пересчёте на одну акцию это около 1600 рублей, при том, что сейчас акция стоит 804 руб. Цель: 1600 руб. (+99%). Скорее всего в закрытой подписке РЦБ дал рекомендацию раньше, чем и разогнал рост котировок. Разумеется, помогает рост цен на золото.
📈 Полюс золото +10.5% 📈Полиметалл +6% Золото пробило абсолютный максимум, на этом фоне небывалый спрос в акциях золотодобытчиков.
📈Лента +7.4% Вышел хороший отчёт за 1п 2020 года, выручка за 1 пол выросла на 8,9%, «Чистый долг/ EBITDA» на 30 июня 2020 г. сократился на 30% до 1,9х против 2.7x на 30 июня 2019 г. Компания стала последней из тройки ритейлеров, которая выросла до докризисных уровней.
«Лента» может обсудить возможность дивидендов по результатам 2020 года. Сейчас идёт фокусировка на снижении задолженности.
📈Алроса +2.4% Рост в золоте настолько мощный что тянет за собой и другие компании в горнодобывающем секторе. А тем временем De Beers пройдёт реструктуризацию бизнеса на фоне пандемии. De Beers: Весь наш бизнес парализован из-за пандемии, восстановления индустрии в форме V- не будет. Потребитель больше не может платить за камни как раньше.
📈Центральный телеграф +7% Скорее всего инвесторы покупают акции к предстоящим дивидендам в 11,83 руб.
📉НМТП -10.6% Падает в связи с отсечкой. Див дох. чистая 11.05%, на открытии падала на 9,6%.
https://smart-lab.ru/blog/636071.php
Как люди становятся бедными
90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк, а это – прямой путь к бедности, потому что цены в стране растут быстрее, чем проценты в банке
Богатые поступают по-другому — часть прибыли они всегда инвестирует и получает 20-30-40-50% годовых, с каждым годом становясь еще богаче
- Инвестору не нужно вкалывать на работе или в бизнесе
- Чтобы стать инвестором, достаточно $15 свободных денег
- При правильном подходе риски минимальны
Но почему большинство не инвестирует? Главная причина - не хватает знаний как правильно это делать. Боятся прогореть.
Подписывайтесь на канал «Лимон на чай»
Автор канала – инвестор-практик. Простыми словами рассказывает начинающим про инвестирование, говорит о конкретных шагах и фишках, проверенных собственным опытом. Максимум сути и минимум бесполезной теории.
Подписывайся, чтобы стать богаче — @lemonfortea
90% людей не умеют пользоваться деньгами. Большинство несет свои сбережения в банк, а это – прямой путь к бедности, потому что цены в стране растут быстрее, чем проценты в банке
Богатые поступают по-другому — часть прибыли они всегда инвестирует и получает 20-30-40-50% годовых, с каждым годом становясь еще богаче
- Инвестору не нужно вкалывать на работе или в бизнесе
- Чтобы стать инвестором, достаточно $15 свободных денег
- При правильном подходе риски минимальны
Но почему большинство не инвестирует? Главная причина - не хватает знаний как правильно это делать. Боятся прогореть.
Подписывайтесь на канал «Лимон на чай»
Автор канала – инвестор-практик. Простыми словами рассказывает начинающим про инвестирование, говорит о конкретных шагах и фишках, проверенных собственным опытом. Максимум сути и минимум бесполезной теории.
Подписывайся, чтобы стать богаче — @lemonfortea
Telegram
Лимон на чай
Реальный опыт инвестора, со всеми граблями и успехами. С понятными стратегиями и подробными инструкциями, как надо и как не надо.
Цель — стабильный доход от инвестиций 1 лимон рублей.
Сайт: lemonfortea.su
По рекламе: @lemonagent
https://clck.ru/3GJ2Az
Цель — стабильный доход от инвестиций 1 лимон рублей.
Сайт: lemonfortea.su
По рекламе: @lemonagent
https://clck.ru/3GJ2Az
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Инфляция разменялась на металл. Инвесторы ищут защиты от глобальной неопределенности
Биткойн ушел на взлет. Майнеры и спекулянты разогнали виртуальную валюту
«Роснефти» подобрали конкурентов. Красноярские участки заинтересовали ЛУКОЙЛ и «Норникель»
«Пятерочка» может открыть магазин без кассиров
https://smart-lab.ru/blog/news/636159.php
#rosn #gmkn #lkoh #five
Инфляция разменялась на металл. Инвесторы ищут защиты от глобальной неопределенности
Биткойн ушел на взлет. Майнеры и спекулянты разогнали виртуальную валюту
«Роснефти» подобрали конкурентов. Красноярские участки заинтересовали ЛУКОЙЛ и «Норникель»
«Пятерочка» может открыть магазин без кассиров
https://smart-lab.ru/blog/news/636159.php
#rosn #gmkn #lkoh #five
smart-lab.ru
Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка
Инфляция разменялась на металл. Инвесторы ищут защиты от глобальной неопределенности Новую неделю рынок золота начал с обновления исторического максимума
Будущее табачных инвестиций (Philip Morris)
👉в апреле 2019 года было разрешено продавать IQOS в США
👉7 июля 2020 комиссия FDA разрешила рекламировать IQOS в США
👉Новый закон «Об охране здоровья...» от 22 июля, запретит рекламу IQOS в РФ
👉Выручка и прибыль PM достигли пика в 2012, сейчас немного снизились с тех уровней (см. чарт📉)
👉Это не удивление совпало с пиком курения в России: В 2012 PM продавала 94 млрд сигарет, в 2019 только 57,6 млрд (-39%).
👉ВОЗ: в мире 1 млрд курильщиков
👉PM: 10,6 млн переключились на IQOS
👉PM в 2019 продала 706,7 млрд сигарет, в 1П2020: 308,4 млрд, из них 26,7 млрд в России
👉Исследователи CFRA: потребление сигарет будет падать на 3% каждый год
👉Поставки стиков ICOS выросли в 2019 на 44% до 60 млрд штук
👉PM перестала разрабатывать безопасные сигареты еще в 2002, т.к. их невозможно сделать
👉Зато в 2014 запустили в продажу IQOS
👉Стики сначала производили в Итал. Болонье, 2-место — «Филипп Моррис Ижора».
👉В сигарете есть разный дипазаон температур от 900 градусов и ниже. Там где 600С происходит изменения органических веществ с образованием канцерогенов.
👉Смысл IQOS в одном: нагревать табак при температуре 350 градусов, что мешает выделению канцерогенов. Директор PM уверяет, что токсичность такого курения снижается на 90%.
👉Доля PM в мире 28% в мире и 33% в России
👉Основные бренды: Мальборо, LM, Парламент и тп.
#мартынов
👉в апреле 2019 года было разрешено продавать IQOS в США
👉7 июля 2020 комиссия FDA разрешила рекламировать IQOS в США
👉Новый закон «Об охране здоровья...» от 22 июля, запретит рекламу IQOS в РФ
👉Выручка и прибыль PM достигли пика в 2012, сейчас немного снизились с тех уровней (см. чарт📉)
👉Это не удивление совпало с пиком курения в России: В 2012 PM продавала 94 млрд сигарет, в 2019 только 57,6 млрд (-39%).
👉ВОЗ: в мире 1 млрд курильщиков
👉PM: 10,6 млн переключились на IQOS
👉PM в 2019 продала 706,7 млрд сигарет, в 1П2020: 308,4 млрд, из них 26,7 млрд в России
👉Исследователи CFRA: потребление сигарет будет падать на 3% каждый год
👉Поставки стиков ICOS выросли в 2019 на 44% до 60 млрд штук
👉PM перестала разрабатывать безопасные сигареты еще в 2002, т.к. их невозможно сделать
👉Зато в 2014 запустили в продажу IQOS
👉Стики сначала производили в Итал. Болонье, 2-место — «Филипп Моррис Ижора».
👉В сигарете есть разный дипазаон температур от 900 градусов и ниже. Там где 600С происходит изменения органических веществ с образованием канцерогенов.
👉Смысл IQOS в одном: нагревать табак при температуре 350 градусов, что мешает выделению канцерогенов. Директор PM уверяет, что токсичность такого курения снижается на 90%.
👉Доля PM в мире 28% в мире и 33% в России
👉Основные бренды: Мальборо, LM, Парламент и тп.
#мартынов
#LNTA
Лента отчетность 2 квартал
🗣Автор: Александр Е
Лента, самый мой нелюбимый наверное ритейлер из торгующихся на Мосбирже, не с точки зрения инвестора, а с точки зрения рядового покупателя. До магазинов обычно фиг доедешь, ассортимент ну как у всех, цены не сказать бы чтобы божеские. За качеством я лучше поеду в Метро, за ценами в Ашан какой-нибудь, а в Ленту я не знаю за чем идти. В общем, я не очень понимаю эту компанию как потребитель, зачем она вообще на рынке.
Теперь с точки зрения стратегии. В продуктовых ритейлерах есть несколько сегментов. В эконом-сегменте борются Магнит и Пятерочка (х5), в премиальном грызутся те, которые на бирже не представлены (Азбуки вкуса, бахетле всякие и прочие, я туда не хожу, не в теме). А в среднем сегменте конкуренция конская: тут и Х5 со своими Каруселями и Перекрестками, и Ашан с Метро, и Окей (мой любимый как потребителя). Именно поэтому я думаю, что вкладываться в компании этого сегмента рискованно, и отчетности Ленты с Океем это в общем подтверждают.
Но. Лента выдаёт как бы грандиозный отчёт и заставляет обратить внимание. Давайте разбираться.
Рост выручки на 10%, рост среднего чека аж на 24%. Что это? При падении трафика на 10%, это ли не чудо?
Нет, не чудо. Это коронавирус. Люди поехали в магазины и втарились, в том числе впрок. В магазинах «у дома» дикие люди вынесли всю годноту, люди с машинами поехали в ашаны и ленты и вынесли всё там. Сам ездил в гипермаркеты ближайшие, это были Карусель и Ашан, дикие люди забрали оттуда всю гречку.
Так что этот фактор по росту выручки разовый, как инвестор я бы не стал его учитывать. Более того, такой выручкой компания формирует себе в отчетности эффект высокой базы, и следующий отчет (в отсутствии карантина) может быть хуже. Тем более что люди за время карантина потеряли деньги, средний класс усох, и рулит эконом-сегмент, в магните и х5 отчеты будут бомбические.
Дальше. Хорошо, что сохранили постоянные затраты, но это не бог весть какое достижение, учитывая, что закрыли больше магазинов, чем открыли.
Дальше. Самая крутая вещь в отчете — это на самом деле не операции, а финансовые расходы. Компания сильно, в разы снизила долг, за счет чего собственно снизились процентные платежи и компания вышла наконец в плюс по чистой прибыли.
Всё это соответствует стратегии компании, завершение экспансии и работу над эффективностью. Молодцы.
С точки зрения инвестора — пока бизнес-модель не очень понятна, расти уже не хотят и не собираются, конкурентов море. Рост финансовых показателей возможен за счет снижения долга и стоимости его обслуживания, и именно вот этот момент обнадёживает. Тем не менее, пока не собираюсь инвестировать в ленту, бизнес Магнита и Х5 пока более понятен, и в кризис именно они являются основными бенефициарами.
Лента отчетность 2 квартал
🗣Автор: Александр Е
Лента, самый мой нелюбимый наверное ритейлер из торгующихся на Мосбирже, не с точки зрения инвестора, а с точки зрения рядового покупателя. До магазинов обычно фиг доедешь, ассортимент ну как у всех, цены не сказать бы чтобы божеские. За качеством я лучше поеду в Метро, за ценами в Ашан какой-нибудь, а в Ленту я не знаю за чем идти. В общем, я не очень понимаю эту компанию как потребитель, зачем она вообще на рынке.
Теперь с точки зрения стратегии. В продуктовых ритейлерах есть несколько сегментов. В эконом-сегменте борются Магнит и Пятерочка (х5), в премиальном грызутся те, которые на бирже не представлены (Азбуки вкуса, бахетле всякие и прочие, я туда не хожу, не в теме). А в среднем сегменте конкуренция конская: тут и Х5 со своими Каруселями и Перекрестками, и Ашан с Метро, и Окей (мой любимый как потребителя). Именно поэтому я думаю, что вкладываться в компании этого сегмента рискованно, и отчетности Ленты с Океем это в общем подтверждают.
Но. Лента выдаёт как бы грандиозный отчёт и заставляет обратить внимание. Давайте разбираться.
Рост выручки на 10%, рост среднего чека аж на 24%. Что это? При падении трафика на 10%, это ли не чудо?
Нет, не чудо. Это коронавирус. Люди поехали в магазины и втарились, в том числе впрок. В магазинах «у дома» дикие люди вынесли всю годноту, люди с машинами поехали в ашаны и ленты и вынесли всё там. Сам ездил в гипермаркеты ближайшие, это были Карусель и Ашан, дикие люди забрали оттуда всю гречку.
Так что этот фактор по росту выручки разовый, как инвестор я бы не стал его учитывать. Более того, такой выручкой компания формирует себе в отчетности эффект высокой базы, и следующий отчет (в отсутствии карантина) может быть хуже. Тем более что люди за время карантина потеряли деньги, средний класс усох, и рулит эконом-сегмент, в магните и х5 отчеты будут бомбические.
Дальше. Хорошо, что сохранили постоянные затраты, но это не бог весть какое достижение, учитывая, что закрыли больше магазинов, чем открыли.
Дальше. Самая крутая вещь в отчете — это на самом деле не операции, а финансовые расходы. Компания сильно, в разы снизила долг, за счет чего собственно снизились процентные платежи и компания вышла наконец в плюс по чистой прибыли.
Всё это соответствует стратегии компании, завершение экспансии и работу над эффективностью. Молодцы.
С точки зрения инвестора — пока бизнес-модель не очень понятна, расти уже не хотят и не собираются, конкурентов море. Рост финансовых показателей возможен за счет снижения долга и стоимости его обслуживания, и именно вот этот момент обнадёживает. Тем не менее, пока не собираюсь инвестировать в ленту, бизнес Магнита и Х5 пока более понятен, и в кризис именно они являются основными бенефициарами.
Вкратце о моей стратегии
🗣Автор: Инвестор Сергей
Часто задают вопрос о моей стратегии покупок акций. Об этом можно говорить бесконечно, но если совсем коротко, то вот.
Почти всегда:
😏 Я: жду-жду-жду-жду-жду…
И тут:
📺 Новости: рынки упали!
🤓 Советник: покупать на коррекции.
😀 Трейдер-новичок: покупаю!
😏 Обычный трейдер: жду.
😏 Я: жду.
Спустя несколько дней:
📺 Новости: рынки продолжают падение, экономике — конец.
🤓 Советник: это дно. Покупать.
🙁 Трейдер-новичок: мне уже конец.
🙂 Обычный трейдер: покупаю!
😏 Я: жду.
Спустя еще несколько дней:
📺 Новости: рынки продолжают падение, экономике — конец, нам всем конец!
🧐 Советник: все падает. Продавать!
😩 Трейдер-новичок: мне конец.
🙁 Обычный трейдер: мне тоже конец.
🙂 Я: покупаю.
Но есть вероятность и такого сценария. Спустя еще несколько дней:
📺 Новости: мы закрылись.
🤷🏻♂️ Советник: я — безработный.
😩 Трейдер-новичок: мне конец.
😩 Обычный трейдер: мне конец.
😩 Я: мне конец.
👴🏻 Баффет: покупаю.
🗣Автор: Инвестор Сергей
Часто задают вопрос о моей стратегии покупок акций. Об этом можно говорить бесконечно, но если совсем коротко, то вот.
Почти всегда:
😏 Я: жду-жду-жду-жду-жду…
И тут:
📺 Новости: рынки упали!
🤓 Советник: покупать на коррекции.
😀 Трейдер-новичок: покупаю!
😏 Обычный трейдер: жду.
😏 Я: жду.
Спустя несколько дней:
📺 Новости: рынки продолжают падение, экономике — конец.
🤓 Советник: это дно. Покупать.
🙁 Трейдер-новичок: мне уже конец.
🙂 Обычный трейдер: покупаю!
😏 Я: жду.
Спустя еще несколько дней:
📺 Новости: рынки продолжают падение, экономике — конец, нам всем конец!
🧐 Советник: все падает. Продавать!
😩 Трейдер-новичок: мне конец.
🙁 Обычный трейдер: мне тоже конец.
🙂 Я: покупаю.
Но есть вероятность и такого сценария. Спустя еще несколько дней:
📺 Новости: мы закрылись.
🤷🏻♂️ Советник: я — безработный.
😩 Трейдер-новичок: мне конец.
😩 Обычный трейдер: мне конец.
😩 Я: мне конец.
👴🏻 Баффет: покупаю.
Какую книгу прочитать, чтобы научиться читать отчеты
Чтобы научиться читать отчеты, надо начать читать отчеты. Не ленитесь, читайте отчеты целиком. Это как читать книги на английском:
Первый отчет будет идти очень тяжело и медленно. Потом еще штуки 4-5 тяжело и мучительно. Потом уже чуть легче.
Поймете структуру отчета, поймете что они все одинаковые. Думаю, что уже после 5 отчетов станет ясно, какие моменты можно пропустить, а какие важны. Я прочитал сотни отчетов и именно это помогло мне понять что к чему. Ведь ваша задача — посмотреть прибыль, и определить что на нее влияет. А также посмотреть реальный денежный поток, как он формируется. Это тоже есть обязательно в отчете в отдельном разделе.
Читайте отчеты внимательно и записывайте вопросы, которые возникают. Их можно задать в блоге на смартлабе, или на форуме акций той компании (на смартлабе), отчет которой вы изучили и где у вас появился вопрос. Я лично всегда так и поступаю.
Совет: вы и ваши финансы — как компания. Запишите в табличку все ваши деньги и материальные ценности, запишите все ваши обязательства. Вы поймете что такое баланс. Запишите сколько денег вы заработали за месяц, сколько потратили, сколько налогов заплатили — вы будете лучше понимать что такое отчет о прибылях и убытках.
Добавьте к отчету ваши инвестиции, проценты, переоценку стоимости ваших активов, чтобы посмотреть, как баланс месячной давности превратился в текущий баланс и вы поймете как устроен отчет о движении денежных средств. Делайте это регулярно. Я уже многие годы записываю все свои расходы и доходы в табличку, записываю баланс на конец каждого месяца.
Если у вас есть мелкий бизнес, не ленитесь, регулярно делайте такой бух. отчет, и сами гораздо лучше будете понимать как устроена отчетночть.
Сразу скажу, что книгу про фин. отчетность читать гораздо неинтереснее, чем сами отчеты. Кому хочется книгу, почитайте Герасименко: https://smart-lab.ru/books/book_view/651/
Но лучше её читать после того, как вы прочтете и осознаете хотя бы штук 10 отчетов, чтобы озадачиться проблематикой.
Ну или классический справочник Дамодорана на 1000 страниц https://smart-lab.ru/books/investicionnaya-ocenka-asvat-damodaran/
Его лучше конечно читать не целиком, а как справочник, если что-то конкретное непонятно
#мартынов
https://smart-lab.ru/blog/636206.php
Чтобы научиться читать отчеты, надо начать читать отчеты. Не ленитесь, читайте отчеты целиком. Это как читать книги на английском:
Первый отчет будет идти очень тяжело и медленно. Потом еще штуки 4-5 тяжело и мучительно. Потом уже чуть легче.
Поймете структуру отчета, поймете что они все одинаковые. Думаю, что уже после 5 отчетов станет ясно, какие моменты можно пропустить, а какие важны. Я прочитал сотни отчетов и именно это помогло мне понять что к чему. Ведь ваша задача — посмотреть прибыль, и определить что на нее влияет. А также посмотреть реальный денежный поток, как он формируется. Это тоже есть обязательно в отчете в отдельном разделе.
Читайте отчеты внимательно и записывайте вопросы, которые возникают. Их можно задать в блоге на смартлабе, или на форуме акций той компании (на смартлабе), отчет которой вы изучили и где у вас появился вопрос. Я лично всегда так и поступаю.
Совет: вы и ваши финансы — как компания. Запишите в табличку все ваши деньги и материальные ценности, запишите все ваши обязательства. Вы поймете что такое баланс. Запишите сколько денег вы заработали за месяц, сколько потратили, сколько налогов заплатили — вы будете лучше понимать что такое отчет о прибылях и убытках.
Добавьте к отчету ваши инвестиции, проценты, переоценку стоимости ваших активов, чтобы посмотреть, как баланс месячной давности превратился в текущий баланс и вы поймете как устроен отчет о движении денежных средств. Делайте это регулярно. Я уже многие годы записываю все свои расходы и доходы в табличку, записываю баланс на конец каждого месяца.
Если у вас есть мелкий бизнес, не ленитесь, регулярно делайте такой бух. отчет, и сами гораздо лучше будете понимать как устроена отчетночть.
Сразу скажу, что книгу про фин. отчетность читать гораздо неинтереснее, чем сами отчеты. Кому хочется книгу, почитайте Герасименко: https://smart-lab.ru/books/book_view/651/
Но лучше её читать после того, как вы прочтете и осознаете хотя бы штук 10 отчетов, чтобы озадачиться проблематикой.
Ну или классический справочник Дамодорана на 1000 страниц https://smart-lab.ru/books/investicionnaya-ocenka-asvat-damodaran/
Его лучше конечно читать не целиком, а как справочник, если что-то конкретное непонятно
#мартынов
https://smart-lab.ru/blog/636206.php
smart-lab.ru
Финансовая отчетность
«Финансовая отчетность? Это просто!» – утверждает Алексей Герасименко. Как он признается, на написание книги его сподвигло посещение книжного магазина. «В августе 2008 года решил немного обновить свои знания по теме финансовой отчетности. Зашел в магазин…
9 способов инвестировать в золото: плюсы и минусы
🗣Автор: Инвестор Сергей
1️⃣ Золотые слитки
Наиболее соответствующий нашей задаче способ, так как приобретается реальное золото, которое останется тем, что оно есть при любых потрясениях.
⚖️ Где купить: в банках, на бирже (сложная процедура) или у частных лиц (большой риск).
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Можно взять не только слиток-кирпич, но и слиток меньшего размера, например, один грамм.
➖ Огромный НДС — 20%.
➖ Большие спреды (разница между ценой продажи и покупки).
➖ Бережное хранение: даже царапина снижает стоимость слитка.
➖ Затраты на хранение, например, в банковской ячейке.
➖ Риск кражи.
2️⃣ Золотые монеты
⚖️ Где купить: в банках, нумизматических магазинах и на аукционах.
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Нет НДС.
➕ Стоимость некоторых монет со временем может расти из-за коллекционной ценности.
➕ Небольшой вес.
➖ Большие спреды (разница между ценой продажи и покупки).
➖ Бережное хранение: царапина снижает стоимость.
3️⃣ Ювелирные украшения
Самый неоднозначный способ. Несмотря на то, что приобретается физической золото на цену изделия может влиять множество других факторов.
⚖️ Где купить: в магазинах и у частных лиц.
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Стоимость украшений может расти из-за коллекционной ценности.
➕ Небольшой вес.
➖ НДС — 20%.
➖ Бережное хранение: царапина снижает стоимость.
➖ Риск некачественного производства или подделки.
➖ Риск кражи.
4️⃣ Золотые ETF
ETF — это инвестиционный фонд, акции которого обращаются на бирже. Котировки акций привязаны к активам в портфеле. В нашем случае к стоимости золота.
⚖️ Где купить:
На Московской бирже: есть всего один золотой ETF — FXGD, акции которого можно приобрести за рубли.
На Санкт-Петербургской бирже: торгуются акции иностранных золотых ETF iShares Gold Trust и SPDR Gold Trust. Но купить их можно лишь профессиональным инвесторам.
➕ Простота торговли в сравнении с хранением физического золота.
➕ Нет НДС.
➖ Комиссии. Например, FXGD — 0,45% в год.
➖ Не физическое золото, а акция фонда-посредника.
➖ Высокий порог входа у иностранных ETF.
Читайте о еще возможных способах тут https://smart-lab.ru/blog/636312.php
🗣Автор: Инвестор Сергей
1️⃣ Золотые слитки
Наиболее соответствующий нашей задаче способ, так как приобретается реальное золото, которое останется тем, что оно есть при любых потрясениях.
⚖️ Где купить: в банках, на бирже (сложная процедура) или у частных лиц (большой риск).
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Можно взять не только слиток-кирпич, но и слиток меньшего размера, например, один грамм.
➖ Огромный НДС — 20%.
➖ Большие спреды (разница между ценой продажи и покупки).
➖ Бережное хранение: даже царапина снижает стоимость слитка.
➖ Затраты на хранение, например, в банковской ячейке.
➖ Риск кражи.
2️⃣ Золотые монеты
⚖️ Где купить: в банках, нумизматических магазинах и на аукционах.
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Нет НДС.
➕ Стоимость некоторых монет со временем может расти из-за коллекционной ценности.
➕ Небольшой вес.
➖ Большие спреды (разница между ценой продажи и покупки).
➖ Бережное хранение: царапина снижает стоимость.
3️⃣ Ювелирные украшения
Самый неоднозначный способ. Несмотря на то, что приобретается физической золото на цену изделия может влиять множество других факторов.
⚖️ Где купить: в магазинах и у частных лиц.
➕ Настоящее физическое золото.
➕ Стоимость украшений может расти из-за коллекционной ценности.
➕ Небольшой вес.
➖ НДС — 20%.
➖ Бережное хранение: царапина снижает стоимость.
➖ Риск некачественного производства или подделки.
➖ Риск кражи.
4️⃣ Золотые ETF
ETF — это инвестиционный фонд, акции которого обращаются на бирже. Котировки акций привязаны к активам в портфеле. В нашем случае к стоимости золота.
⚖️ Где купить:
На Московской бирже: есть всего один золотой ETF — FXGD, акции которого можно приобрести за рубли.
На Санкт-Петербургской бирже: торгуются акции иностранных золотых ETF iShares Gold Trust и SPDR Gold Trust. Но купить их можно лишь профессиональным инвесторам.
➕ Простота торговли в сравнении с хранением физического золота.
➕ Нет НДС.
➖ Комиссии. Например, FXGD — 0,45% в год.
➖ Не физическое золото, а акция фонда-посредника.
➖ Высокий порог входа у иностранных ETF.
Читайте о еще возможных способах тут https://smart-lab.ru/blog/636312.php
smart-lab.ru
9 способов инвестировать в золото: плюсы и минусы
Вчера стоимость достигла исторического рекорда — выше $1923 за унцию (пика 9-летней давности). В эпоху цифровых технологий драгметалл, как