​​Гиперинфляции не будет — коротко о главном

Дмитрий Ворожцов выдаёт несколько важных мыслей, которые появились после прочтения последней панической публикации от Павла Рябова (spydell) «Хроники апокалипсиса. Призрак инфляционного шока близок, как никогда».

Основное заключение, которое делает автор, состоит в том, что «инфляционный шок… может случиться уже к лету, когда вертолетные деньги в полной мере наложатся на парализованную в ноль экономику и тогда мы увидим феерическое представление, когда при подавленном реальном секторе придется аварийно откачивать все эти ваши бесконечные QE!».

❗️Однако этот вывод, хотя и подкрепляется наблюдаемыми масштабными вливаниями ликвидности со стороны ФРС, является в корне неверным.

Далее Дмитрий рассказывает почему.
Читайте аргументы Дмитрия тут https://smart-lab.ru/blog/608879.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +2,8%.Рост продолжается. Алроса - дивиденды будут.

📈IMOEX +2,8%. Сегодня растём на хороших объёмах +30% к вчерашнему дню.
📈Алроса +10% Компания объявила что не собирается отказываться от дивидендов. Кроме того компания обсуждает размер возможного выкупа алмазов Гохран.
📈ГМК Норникель +0.2% Вышла новость что 07.04.2020 СД рассмотрит дивиденды за 2019 год.
📈Татнефть +5,9% Вышел отчёт МСФО за 2019 год, прибыль -9%.
📈Втб +2,5% Минфин РФ не сможет в текущих условиях выкупить акции Втб у Открытия, но будет работать над сделкой.
📈Роснефть +4,6% Компания продолжает выкупать свои акции, 30 марта выкупила ещё 1 млн. акций и 221 тыс. гдр

https://smart-lab.ru/blog/609007.php

Платформа для начинающих трейдеров LGT Platform

Sergei Dudenko рассказывает о своей платформе для начинающих трейдеров LGT Platform.

Идея создания платформы зародилась в тот момент, когда я уходил с работы на криптовалютной бирже. У меня уже тогда было чёткое понимание, что 85-90% начинающих трейдеров теряют свои деньги. Кто-то меньше, кто-то больше.

Проблема исходила с двух сторон: новички лезли туда, куда лезть не стоит, а биржа, путём манипуляций, отнимала деньги у доверчивых людей.

После моего ухода с биржи, я и мой партнёр запустили образовательный проект для начинающих трейдеров. Что значит для начинающих? Это люди, которые хотят попробовать свои силы в трейдинге, но у них вообще нет знаний. Как правило, они поступают так: насмотрятся на ютубе разных видео по торговле, заводят депозит на биржу и 30-40% сливают. Далее, выводят остаток и идут трубить на всю деревню, что крипта это скам.

Теперь, благодаря нам и нашей платформе, начинающий трейдер имеет возможность получить базовые знания по трейдингу в онлайн школе и, благодаря реализованной демо-торговле, отточить свои навыки на крипто рынке.

Мы не биржа, у нас нельзя завести депозит и вывести, но наш торговый терминал очень похож на терминалы других бирж, и котировки идут в реальном времени. Сейчас функционирует только криптовалютный рынок, и мы планируем добавить другие.

LGT Platform является эффективной промежуточной ступенью между начинающим трейдером и торговлей на реальном депозите. Плюс, начинающий трейдер благодаря нам может понять, а нужен ли ему вообще трейдинг.

К слову, о демо торговле. Чтобы этот процесс стал интересней, мы интегрировали элементы геймификации, где трейдеры соревнуются между собой.

Выглядит это так:
👉🏻Каждый новый пользователь получает бонусный депозит 50$+игровую валюту (служит для оплаты торговых комиссий)
👉🏻Торгует месяц в рамках одного тура.
👉🏻Всё, что выше начального депозита, можно вывести. Например, получил 50$, в конце месяца наторговал 55$. 5$ твой заработок, его можно вывести.
👉🏻Занял призовое место, перешел в лигу выше и получил 100$ в начале месяца. И так далее. Можно получить до 1000$, в зависимости от личных успехов. Выше депозит — выше возможный профит.

Мы реализовали торговлю без рисков для начинающих трейдеров.

В тексте промелькнула фраза “игровая валюта”. Что это?

LGTE — это игровая валюта, служит только для оплаты всех торговых комиссий. Игровая валюта не торгуется, её нельзя вывести/завести.
Для новичка достаточно в месяц 1LGTE=1$.
Сейчас мы даём в качестве бонуса 0.2 LGTE всем новым пользователям.

Более подробно с платформой для начинающих трейдеров можно ознакомиться тут: https://smart-lab.ru/blog/608869.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Акционеры «Норникеля» приглушили споры. «Интеррос» и Crispian отозвали апелляцию на решение лондонского суда

Банки готовят к просрочке. От них ждут ухудшения качества активов

Деньги обошлись без советников. Деятельность инвестиционных консультантов вывели из-под закона о борьбе с отмыванием

Gett и «Ситимобил» готовятся объединить ресурсы

https://smart-lab.ru/blog/news/609153.php

#gmkn #rual #mail #sber

​​2008 год. Как это было. Экскурс по днищам.

Блогер maksy maks берёт машину времени и график TradingView и отправляется в славный 2008!

❓Почему 2008 ?
Потому что это был конец «преднашинского» бычьего рынка.
Начался он в марте 2003 года с 780 пунктов и достиг своего максимума 1583 пунктов в октябре 2007.
❓Зачем?
Посчитаем сколько ж раз наши предки быки видели дно, сколько раз они быковали, и сколько потребовалось потом дней, месяцев и лет быть в акциях чтобы увидеть безубыток.

❗️Начнем
Стоит отметить что это был довольно незатяжной период бычьего рынка, 4 года и 7 месяцев. Сменил он медвежий рынок 2000-2003 после краха доткомов. И после такой перезагрузки в 2000х, и роста всего на 100%, уверен наши предки быки ждали гораздо большего и ответственно ловили дно при каждой возможности.

и так поехали 6 лучших днищ 2008-2009 или как упали на 118 %.
👉🏻1-ое дно 01.18, обратите внимание ретест уровня 03.07. Я б сказал это был самый сильный уровень 1270, ровно 38.2 % (2 уровень коррекции фибо). 1583 -1270 / 1583-780 = 38.8 %. Ретест 1 м 20 дней — отскок вверх до 1485. Откупили 70 % падения!!! за 2 месяца. Спешили переписать хаи!!
Те кто покупали на первом дне и не продали свои бумаги, им потребовалось 3 года 01.10.11! чтобы выйти в прибыль.
А вот дальше пошло самое интересное:
👉🏻2-ое дно — 07.15.08 (1200) потребовалось 2,5 года чтоб выйти в прибыль — 11.12.10;
👉🏻3-е дно — 09.18.08 (1130) потребовалось 2 года - 09.21.10
👉🏻4-ое дно — 10.10.08 (840) потребовалось 6 мес — 04.20.09
👉🏻5-ое дно — 11.21.08 (740) потребовалось 5 мес — 03.13.09
👉🏻6-ое дно — 03.06.09 (660) БИНГО! Дно 666 или счастливый билет в рынок быков!

Банкротство Леман было между 2 и 3-им

Всего за 1 год и 2 мес похоронили 4 года и 7 мес роста. И 793 пункта роста превратили в -923.

https://smart-lab.ru/blog/609121.php

Что мы сделали на смартлабе в марте?

Сделали опять дофига. Надеюсь полезное.
Всего было сделано/рассмотрено 91 задача.

Что конкретно мы сделали?
🛠добавили к росс. облигациям историю цен и доходностей
🛠улучшили поиск на форумах
🛠сделали фильтр по темам на странице все блоги
🛠добавили уведомления о постах друзей в колокольчик (можно отключать)
🛠сделали переключение графиков по выбраному чату (например тут)
🛠улучшили представление в рейтинге топ-100 книг
🛠сделали страницу этот день в истории вашего блога
🛠сделали цены закрытия американских акций точнее
🛠сделали карту сайта
🛠расширили поиск по фьючерсам в котировках фьючерсов
🛠добавили дату оферты облигации в портфель
🛠сделали опцию отключения авто-скролла в чате
🛠сделали мобильное приложение smartlab, оптимизируем

Что в ближайших планах?
👉выпустить читалку в гугл плей
👉структурные изменения графиков
👉новый дизайн профиля пользователя

Всего задач по профилю в марте решено:
👉40 багов
👉16 интерфейсных задач
👉6 задач по котировкам
👉3 задачи по портфелю
👉5 оптимизаций
👉7 внутренних задач
👉1 фича
👉9 мелочей
👉2 монетизации

Т.М.

https://smart-lab.ru/company/smartlabru/blog/609255.php

Коронавирус захватывает РФ. 3 правила покупки акций во время кризиса

Евгений Черных на текущий момент предлагает 3 плана действий:
👉🏻Рынок отскочит вверх и начнет стабилизироваться. Если мы увидим признаки окончания рецессии по всему миру (предположительно к осени), то надо будет заходить в растущий тренд. В целом, это самый безопасный вариант. Покупки тут будут на уровне 1200-1300 по индексу РТС. Вероятность этого плана — 20%.
👉🏻Рынок постоит на небольшом отскоке, а потом еще раз протестирует дно «первой паники». Здесь мы закупимся на дне, и будем докупаться по мере движения вверх. Возможный уровень РТС — 880. В Телеграме я показал, какие стоп-заявки выставил на этот случай. Вероятность этого плана — 30%.
👉🏻После первого падения рынок «потопчется» на отскоках, а потом максимальное падение вниз. По моей информации, при первом падении люди продавали доллары и покупали акции в районе 800 по РТС. Полагаю, что этих инвесторов могут начать «выносить», а значит, мы пойдем намного ниже. Тут уже выделяем несколько уровней для закупок – 880, 780, 680, 580. Вероятность этого плана — 50%.

❓Почему я больше всего верю в 3-ий вариант?
Вспомним «сантимент» на уровне 800 индекса РТС. Крупный игрок не дурак, не для этого «ронялся» рынок и запускалась истерия по вирусу, чтобы на хорошем уровне закупились простые обыватели. И для того, чтобы «высадить» этих ребят, нужно обсадить их портфели процентов на 40%, т.к. падение в 10% — они пересидят и все у них будет хорошо. А по закону рынка — такого не бывает.

https://smart-lab.ru/blog/609274.php

​​Короткий комментарий к текущей ситуации

👉за сутки америка соскользнула вниз нехило, без конкретных причин, причем основное падение (3%) произошло пока торговая сессия в США была закрыта
👉вчера забыл написать про window dressing и rebalancing конца квартала, которые могли быть частично причиной мощного отскока в США
👉по ртс вола внутри дня удручающая. Драйв ушёл из рынка
👉по внешнему фону должны были упасть сильнее, но продаж так и не увидели
👉создается впечатление, что для того чтобы упасть ртсу, надо чтобы побольше людей набрало лонгов
👉как мы видим, бакс растет гепами, внутри дня преобладают продажи
👉сбербанк гепнул слабо, внутри дня не двигается

Рынок наш выглядит все менее интересным, обездвиженным. Много ловли коротких стопов, движения нет.
Посмотрите на график Сбера за последние 2 недели: одни гепы
Все выглядит так, что народ подъизмотался, засел в позы и предпочитает ничего не делать.

Т.М.

https://smart-lab.ru/blog/609336.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX -1,5%.Банки и Золотодобывающие компании под давлением

📉Полюс золото -5,9% Хуже рынка. Канал РЦБ сегодня писал что золото с начала года выросло на 5% а акции полюс золота на 45%.

📉Тинькофф банк -3,8% В новом отчёте Moody's ожидает роста уровня просроченной задолженности в СНГ. Сильней всего удар придётся на Тинькофф так как портфель потреб. кредитов за 3 года вырос на 200% и достиг почти 400% от собственного капитала.

📉Сбербанк -1,5%, 📉ВТБ -2% Крупнейшие британские банки отменили дивиденды за 2019 год из-за пандемии. Не исключено что наши банки поступят так же.

📉Алроса -1,7% Компания разрешила своим долгосрочным клиентам, которые сейчас не имеют возможности приобретать алмазы, отказаться от торговли в апреле и перенести контрактный объем на последующие периоды 2020 года.

📉RGBI -0,2% Индекс отыграл большую часть падения -4,5% от вершины. На пике падение составляло 11,2%. Недельная инфляция замедлилась на фоне карантина, рост составил 0,2% против 0,3% неделей ранее. В такой ситуации повышение ставки ЦБ маловероятно.

📉ГМК Норникель -3,2% Во всём виноват палладий который упал на 5,9%

📉Северсталь -1,8%, 📉НЛМК -1%, 📉ММК -0,2% Стало известно что европейские сталелитейные компании сокращают производство на фоне пандемии. Кроме того «ВТБ Капитал» прогнозирует снижение потребление металла в России на 25% в апреле-мае.

📉МТС -0,8% Стали известны подробности buyback. программа стартует с 31 марта, объём 15 млрд. и продлится до конца 2020 года.

📈Роснефть +1,6% Компании продолжает помогать buyback, 31 марта купила ещё 1,1 млн акций и 100 тыс ГДР.

https://smart-lab.ru/blog/609360.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Доходность от продажи российской нефти Urals стала отрицательной

Инвесторы завершают распродажу ОФЗ. Финансовые регуляторы поддержали российский госдолг

«Роснефть» просит облегчить доступ к экспорту СПГ

«РусГидро» не собрало кандидатов. Государство не выдвинуло в совет директоров своих представителей

https://smart-lab.ru/blog/news/609510.php

#rosn #hydr

​​#MTLR
Мечел - удалить и забыть

БородаИнвест комментирует отчет Мечела за 4 квартал и 2019 год по МСФО.

Отчет провальный. В принципе я об этом пишу уже примерно года полтора: менеджмент просто не вывозит огромного долга и накопившихся проблем. Компания последовательно просрала несколько сверхудачных ценовых циклов в стали и угле, при этом добившись только спада производства по всем направлениям. В нормальном мире, Зюзина давно пора было обанкротить, собственника сменить и дать предприятиям группы нормально работать.

Вместо этого продолжается бесконечная тягомотина со списанием долгов\пеней, реструктуризацией кредитов (еще не закончена старая, а на подходе необходимость новой реструктуризации), продажей Эльги и т.д. Нормальный инвестор, глядя на спекулятивные скачки котировок (секта любителей Мечела все эти новости активно торгует) просто крутит пальцем у виска и идет смотреть отчеты нормальных компаний.

Просто чтобы вы понимали размер проблем: операционная прибыль компании за 2019 год всего 32 млрд, а процентные расходы — 39 млрд. Продажа Эльги и девальвация рубля немного облегчают бремя компании, но никаких структурных проблем не решают. Скорее продляют агонию еще на пару лет. Если же, не дай Бог, цены на уголь вдруг упадут (а предпосылки на фоне карантина по всему миру для этого точно есть), то Мечел станет банкротом прямо завтра.

В общем, я не вижу причин (даже чудесных и волшебных), по которым компания могла бы спастись. Единственная реальная идея, на которой можно заработать — размытие обычки в пользу кредиторов. Учитывая, что преф защищен уставом, это даст рост его котировок в разы. Но заработать на таком сценарии сможет либо очень терпеливый инвестор (предбанкротное состояние у компании примерно с 2012 года), либо инсайдер. У меня играть в эти игры никакого желания нет.

Мультипликаторы: EV\EBITDA = 7.5 P\E = 10 Debt\EBITDA = 7!!!!

❗️Выводы: удалить из терминала и забыть до лучших времен.

https://smart-lab.ru/blog/609333.php

​Лучше тысячи слов: слайд от Дмитрия Шагардина из БСПБ Капитал (@BSPB_Capital) о том, где мы находимся и какие классы активов надо держать.

#трейдинг
Амиготрейдер делится своими итогами 1 квартала 2020 года

Закончился первый квартал. Самый, на мой взгляд, коварный для участника финансового рынка квартал с начала 2014 года. Был осуществлен быстрый переход, во-первых, от многолетнего растущего рынка к резкому падающему. Во-вторых, от рекордно низкой волатильности к рекордно высокой. Это произошло всего за три месяца. Уверен, что колоссальную нагрузку испытала психика биржевых игроков, вне зависимости от торгуемых инструментов и методов.

Итак, по порядку:
👉🏻Удалось сделать прибыль. На счету из профиля она составила +14,9%, на комоновском счету +31,3%. Разница обусловлена чуть большим весом валюты на счету в Финаме.
👉🏻В январе не удалось заработать на росте. Небольшая прибыль, которую дал Сбер, была уничтожена сработавшим стопом по Газпрому. Однако в конце месяца сработали шорты. Немного заработал на Газпроме – единственной бумаге, которую мои системы разрешили продать в шорт.
👉🏻В феврале первую половину почти бездействовал. Затем потихоньку начали включаться шорты. Также включилась в игру валюта: купил инвестиционную часть и включилась торговая. Приятно, что это произошло аккуратно перед первым рывком в инструменте.
👉🏻Пару рубль-доллар торгую не сильно. Но приятно, что в начале года, после пяти лет боковика в инструменте, принял решения увеличить объем всех «валютных» систем на 20%. Сейчас жалею, что мало увеличил. И учитывая инерционность рынка, принял решение пошагово за второй квартал увеличить еще примерно на 20%.
👉🏻Март. Очень не понравилось, как сработали системы. Акцент на лонгах, без конца срабатывающих на паниках, привел к тому, что большую часть прибыли от шортов и валюты была отдана на активной фазе падения. На финальном отскоке компенсировал часть. В то же время волатильность счета постоянно держит в напряжении. Поэтому с 01.04 ввожу понижающий коэффициент для большинства систем. Также вношу некоторые изменения в системы для кризисной волатильности.
👉🏻Часть марта, самую активную часть падения, торговал в не совсем оптимальном состоянии, в 12000 километрах от дома. Техническая и эмоциональная организация моей торговли, можно сказать, прошла проверку. Показала свою устойчивость. Да, были неоптимальности, причины которых обдуманы и выводы сделаны. Непроизвольный стресс-тест удался. Хотя в будущем подобный опыт повторять не хотелось бы.
👉🏻В некотором смысле сейчас происходит завершение моего обучения как трейдера. Уверен, что опыт – самый главный учитель. И в наборе опыта важно пройти боевым счетом через все стадии рынка. Цикл Рост-Падение-Боковик для меня закончился в 2014. Поучаствовал в активном росте (2009-2010), в длительном боковике (2011-2013) и в стремительном падении (2014). Теперь пришел черед экстремальной волатильности, в которой текущим портфелем систем раньше не участвовал. Поэтому чувствую себя в некотором роде новичком. К концу года станет ясно, как все пройдет. Получится ли совладать и с этой коварной стадией рынка.

Желаю всем прибыльной торговли в это непростое время!

https://smart-lab.ru/blog/609552.php

Почему доллар не растет при такой низкой цене на нефть?

Лучший анализ факторов представил Райффайзен Банк:

В среднесрочной перспективе ухудшающийся платежный баланс рисует другую картину для рубля. Начиная с апреля, мы ожидаем постепенное ухудшение состояния платежного баланса, главным образом, за счет выплаты дивидендов, а также уплаты процентов по внешнему долгу: во 2 кв. отрицательный баланс инвестиционных услуг, по нашим оценкам, составит 10,4 млрд долл., который превысит сальдо торгового баланса (здесь мы предположили, что импорт падает на 2-3 п.п. в сравнении с 2019 г. до 13-14% ВВП) и приведет к отрицательному сальдо счета текущих операций в размере 12-18 млрд долл. в зависимости от размера дисконта Urals (в предположении сохранения текущей цены Brent и такого же сильного рубля). Этот дефицит текущего счета едва компенсируется интервенциями, однако не закрывает возможное увеличение оттока капитала (со стороны частного нефинансового сектора и с рынка госбумаг). Кроме того, наше предположение о таком сильном падении импорта может быть слишком оптимистичным. Помимо платежного баланса на курс рубля давление будут оказывать рублевые ставки (доходности базовых активов), которые выглядят низкими в сравнении с реализовавшимся ослаблением рубля (именно оно формирует ожидания). В итоге мы считаем, что рубль сохраняет потенциал для ослабления во 2 кв., если ЦБ РФ не решит еще увеличить объем продажи валюты на открытом рынке (при таких тратах валюты объем, выделенный для продажи “под Сбербанк”, будет быстро израсходован).

Читать далее https://smart-lab.ru/blog/609354.php

Механизмы поддержки рубля от Центрального банка

❗️ЦБ продал долларов:
👉🏻понедельник: 16 млрд руб
👉🏻вторник: 15,8 млрд руб
👉🏻на прошлой неделе в среднем: 13 млрд руб/день

❗️Стратегия ЦБ: продавать валюты столько, чтобы компенсировать падение валюты от экспортных валютных доходов на рынке.

❗️Средства:
👉🏻стратегия 1: валюта ФНБ для сделки со Сбербанком. Срок: март-сентябрь 2020
👉🏻стартегия 2: бюджетное правило и средства ФНБ

❗️ВТБ Капитал про стратегию 1:
👉🏻Мы подсчитали, что для того, чтобы сохранить предложение валюты на внутреннем рынке на уровне, соответствующем 25 долл. за баррель Urals, при цене 20, 15 и 10 долл./барр. Банку России нужно будет ежемесячно дополнительно (т.е. сверх объемов, реализуемых в рамках бюджетного правила) продавать соответственно 0,5 млрд долл., 1,1 млрд долл. и 2,6 млрд долл.

❗️ВТБ Капитал про стратегию 2:
👉🏻Мы посчитали, что если добавить газовые статьи, то при каждом снижении цен на нефть на 5 долл./барр. в ценовом промежутке от 40 долл. до 15 долл. операции Минфина в рамках бюджетного правила компенсируют около 0,9 млрд долл. из 1,5 млрд долл. выпадающих экспортных доходов.

❗️Кроме того:
👉🏻ЦБ РФ сообщил о том, что начинает серию еженедельных онлайн-пресс-конференций, на которых будет на регулярной основе рассказывать о своем видении текущей ситуации и о реализации принятых и о планируемых стабилизационных мерах. Первая такая прессконференция состоится 3 апреля, в 15:00 по московскому времени.

❗️Мой вывод:
Пока механизмы агрессивной продажи валюты ЦБ работают, доллару будет сложно подняться существенно выше 80.
Поэтому чтобы доллар вырос, надо ждать пока что-то в этих механизмах сломается.
В целом конечно ЦБ делает все грамотно: накапливал валюту пока рубль был дешевый, сейчас валюта стала дорогой, ЦБ ее продает.

Т.М.

https://smart-lab.ru/blog/609692.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +3% ⚡️Нефть +40% в моменте.⚡️ Тиньков покидает пост главы СД.

📈Татнефть +7%, 📈Лукойл +6%,📈Роснефть +5.5% Трамп в твиттере заявил что Россия и С.Аравия сократят добычу нефти на 10-15 мбд. На этой новости нефть в моменте росла на 40%! Интересно что Песков переговоры опровергает. Однако появилась новость о созыве экстренной встречи ОПЕК+.

📉Тинькофф банк -3.9% Олег Тиньков передал права владения акциями в семейный траст и покинет совет директоров.

📈Сбербанк +0.7% Перенёс ГОСА на 26 июня, видимо хотят посмотреть как будет развиваться ситуация с коронавирусом, а потом принимать решение по дивидендам.

📉ГМК Норникель -0.4% Интеррос предлагал отказаться от дивидендов в 2020г, провести выкуп акций с рынка. Русал отклонил предложение по дивидендам.

📈Русагро +1.9% В марте резко снизились цены на продовольствие. Индекс цен на сахар -19,1%, индекс цен на растительное масло -12%. Падение цен на нефть давит на биотопливо которое является важным источником спроса на рынках сахара и растительного масла.

https://smart-lab.ru/blog/609781.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Падающий рынок собрал инвесторов. Граждане рискнули на биржевых торгах

Потанин предложил не раздражать людей высокими дивидендами

Тяжелая негосударственная доля. Доступ «Роснефти» на шельф может осложниться

Из траста выдачи нет. Олег Тиньков защитит банк от налоговых претензий США

Банки сохранят половину. Прибыль сектора может сократиться в два раза

«Уралхим» просит правительство поддержать производителей минеральных удобрений

«Яндекс.Такси» начало доставлять посылки с помощью курьеров

«Яндекс.Такси» и «Леруа Мерлен» объединяют усилия для борьбы с кризисом

Дом.РФ и «Яндекс» могут открыть новые офисы в «Москва-сити»

https://smart-lab.ru/blog/news/609961.php

#rosn #yndx #gmkn #tcs

Подборка: топ-контент прошлой недели:

❤️642 🔍11K Мой пост: Я прошёл эпицентр кризиса 2008 от звонка до звонка и вот что я вам посоветую

❤️470 🔍10K Итальянец Geist: Рассказываю изнутри — после 3 недель карантина

🔍15K Владимир Литвинов: Тинькофф банк в осаде обстоятельств

⭐️82,❤️124 Иван Федотов: 5 индикаторов, которые помогут определить максимумы и минимумы рынка

⭐️69,❤️29 Виктор Бавин: Как платить налоги. Рассчитываем налог при работе с зарубежным брокером

❤️224 Майтрейд вернулся — видео

❤️222 USDRUB: уроки 2014 года

Ключевые новости – 03/04/2020 – Millions

Ренат Валеев подготовил сводку ключевых новостей на сегодняшний день.

👉🏻> 1 000 000 случаев коронавируса
👉🏻США: Jobless claims – 6.6 млн. – Невероятная цифра. Ожидалось 3.7 млн. И это при том, что прошлая цифра была 3.3 млн. Получается, за 2 недели потеряли работу почти 10 млн. американцев. Рекорд был в 1982 году – 682 тыс. чел. Что-то я не верю своим глазам. В США вся рабочая сила около 150 млн. человек.

справка: jobless claims, которые выходят по четвергам, – это новые заявки на пособия по безработице, которые были поданы за одну неделю.

Ну и как могут помочь против этого принятые меры поддержки? Ладно, экономика остановилась бы где-то в одной стране. Но остановились вообще все страны. По логике, у правительств не будет иного выхода, кроме как печатать деньги.

👉🏻В Европе не лучше. Во Франции заявки за 2 недели подали 4 млн.человек. В Испании – 800 тыс.
👉🏻Bank of America: безработица в США взлетит с 3.5% до 15.6%.
👉🏻Вызывает удивление временная устойчивость рынка США. Думаю, сегодня днем можно начинать шортить и держать шорт до открытия понедельника – минимум. Как обычно, будет открытие с гэпом вниз на несколько тысяч пунктов. В прошлую пятницу я рекомендовал это сделать, и в первый час в понедельник рынок упал на 4.6 тыс. пунктов.
👉🏻По нефти вчера, походу, вынесло всех шортильщиков. Трамп как всегда ляпнул лишнего (ну как Саудовская Аравия и Россия могут сократить добычу на 10-15 млн.баррелей? – нереальная цифра. Это всё равно, что взять и отрезать себе одно яйцо).
👉🏻Однако Саудовская Аравия действительно возжелала созвать экстренную встречу. Похоже поняли, что их нефть тупо никто не покупает и девать её некуда. В море её что ли выбрасывать?
👉🏻Вынесло шортильщиков, подскочили нефтяные компании — значит появляется топливо для дальнейшего падения. Порой, чтобы рынок пошёл дальше, нужно чтобы рынок немного «расчистило».
👉🏻Банки и рейтинговые агентства: «Кризис будет хуже, чем в 2008-2009 гг.»

Читать далее https://smart-lab.ru/blog/609951.php

​​#VSMO
ВСМПО-Ависма - дивидендный аристократ

БородаИнвест разбирает ВСМПО АВИСМА, которая отчиталась за второе полугодие и 2019 год по МСФО.

Эта компания для меня настоящий феномен: не в смысле финансовых результатов или фантастического роста бизнеса, а в смысле удивительной глупости рынка и упорного игнорирования реального положения дел в компании, прикрытого «дивидендной завесой». Благодаря отдельным успешным инвесторам вроде Ларисы Викторовны Морозовой, дивидендная стратегия стала суперпопулярна среди частных инвесторов. На примере ВСМПО я попытаюсь доказать, что без разумного применения она так же может приносить убытки вместо прибыли.

Итак, что мы имеем в, без сомнения, провальном годовом отчете:
👉🏻выручка почти без изменений;
👉🏻опережающий рост себестоимости;
👉🏻снижение EBITDA и операционной прибыли (последняя рухнула на 20% в рублях и на 30% в долларах);
👉🏻рост чистой прибыли только благодаря отсутствию финансовых расходов;
👉🏻рост чистого долга. Net Debt\EBITDA = 1.8!!!

Теперь к слабым операционным результатам мы добавим:
👉🏻«великолепные» инвестиции в Русгидро (мутные закулисные игры с Ростехом);
👉🏻будущее провальное первое полугодие. Главный партнер — Боинг — испытывает огромные сложности, и его производство фактически остановилось. Соответственно, все поставщики компании работают на склад;
👉🏻долг почти весь в долларах, что означает его переоценку в 1м полугодии и большие убытки;
👉🏻ДД в 9%, что ниже чем, например, у ГМК (явная аномалия)!!!
👉🏻акции аномально росли в январе и даже сейчас, в самом эпицентре кризиса, откатились лишь на уровень конца 2019 года (что за безумная любовь?);
👉🏻высокие мультипликаторы: EV\EBITDA = 7 P\E = 8.5.

Итого: если компания даст дивиденды за второе полугодие, то они фактически будут выплачены «в кредит». Но скорее всего никаких дивидендов не будет, потому что в текущий момент у компании и так большой долларовый долг (взятый в основном на выплату прошлых больших дивидендов), коллапс продаж (из-за проблем мировой авиаотрасли) и будущий большой убыток по итогам первого полугодия 2020 года ( валютная переоценка + спад в продажах). Единственным позитивным моментом является девальвация, которая поддержит показатели компании. Но свой долгосрочный положительный эффект она окажет потом, когда мировая экономика и спрос на титановую продукцию восстановятся, пока же она только повлияет на валютные убытки.

Вывод: с вероятностью 90% менеджмент откажется от выплаты дивидендов за второе полугодие, и это будет очень мудрым ходом. Посмотрим, как «дивидендные» инвесторы отреагируют на отсутствие выплат у самого надежного и любимого рынком «аристократа». Я думаю, что будет падение котировок до 15000, а то и до 10000 рублей. Если же безумие продолжится и менеджмент таки решит выплатить дивиденды в долг, то положение компании станет совсем шатким и бежать из ее акций нужно будет даже быстрее, чем при отсутствии выплат.

https://smart-lab.ru/blog/609991.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +1.1%.Нефть растёт второй день подряд

📈Нефть +11% С.Аравия созывает ОПЕК+ 6 апреля. Причём круг участников будет включать не только ОПЕК+ и США, но и других участников. Смысл в конечном соглашении о сокращении добычи всеми странами.

📈Татнефть +2.8% Компания сообщила что менять див. политику не будет, она про-прежнему будет ориентироваться на сдп. Пока не понятно будут ли дивиденды за 2019 год соответствовать уровню за 2018 год.

📉Сургутнефтегаз -0.8% Рубль показал максимум за 2,5 недели. Укрепление рубля давит на прибыль и котировки.

📉Сбербанк -0,7% Хуже рынка, компания продолжает отыгрывать перенос ГОСА по дивидендам.

📉Алроса -0.5% Иванов С.С. (председатель правления АК «АЛРОСА») сократил долю в 2 раза до 0,00415% с 0,0083%. Вырученные деньги направит на борьбу с коронавирусом в Якутии.

📉Русал -0.4% Компания заключает долгосрочный контракт с Glencore на поставку алюминия стоимостью $16,3 млрд на 2020-2024 годы. Текущая капитализация компании $4.9 млрд.

📈ГМК Норникель +0,5% Потанин заявил что выплаты будут по див. политике по нижней границе. 30% от EBITDA это 15 долл. на акцию, однако за 2 и 3 кв. уже выплатили 23.5 долл. на акцию. Возможно выплатят 30% от EBITDA за 4 кв.

https://smart-lab.ru/blog/610196.php