​Мини-грааль: как обогнать индекс ММВБ?

Как же так — почему проигрывают портфели Сберегателя, и почему я — такой глупый — собираю портфели из 15 позиций, вместо того, чтобы много заработать на паре-тройке бумаг, которые обгонят индекс?
Недавно я вдохновился постом с ZH (https://www.zerohedge.com/markets/socgen-presents-most-depressing-chart-ever) и решил посмотреть для индекса ММВБ — а какая, собственно, доля тикеров на горизонте 1 год обгоняет индекс ММВБ? Инстинктивно кажется, что должна примерно половина, так? Проверим наши инстинкты на графике в начале статьи. На самом графике отмечена доля компонентов индекса, обогнавших индекс за последний год на дату построения, красная линия — средний уровень на истории, синяя линия — средний уровень за последние 2 года. Действительно, по всей доступной истории индекса MCFTR (индекс ММВБ с дивидендами) в среднем 46% тикеров в индексе обгоняют его на горизонте 1 года, хотя этот показатель очень волатилен во времени — есть периоды, в которые под 80% компонент обгоняют индекс, а есть периоды, в которые таких только 20%. Но взгляните на последние пару лет — тут эта доля упала (если не сказать обвалилась) до примерно 30%, а временами достигала и всех 20%!

Что это означает для трейдинга? Это означает, что, купив случайную бумагу из индекса (а, даже отбирая по каким-то, как вам кажется, сильным показателям — вы покупаете все равно почти случайно) — в последние пару лет вы обгоните индекс с вероятностью только 20-30%. Далее, по мере роста количества бумаг в портфеле, вы увеличиваете ваши шансы. Наконец, очевидно, купив диверсифицированный портфель недалеко от индекса — вы получите доходность выше доходности индекса с вероятностью в районе 50%. То есть график вероятности обогнать индекс в зависимости от количества бумаг выглядит примерно так:

Интересно? Читай дальше: https://smart-lab.ru/blog/579451.php

Худшее время для умных стратегий
Новые интересные мысли о текущей ситуации от Александра Силаева.

2019, как и 2018 — реально сложный на русской фонде для большинства смарт-стратегий в плане «обгоню индекс». Раньше можно было выбирать, как именно обогнать: на дивидендной стратегии, на стоимостной, на моментуме.

Но когда самые тяжелые фишки одновременно и самые резвые — Газпром, Лукойл, Норникель, Сургут — фиг ты это обгонишь. Разве что напихать их в портфель с весом больше, чем в индексе. Только так. Но так, кажется, не делают.

Причем второй год та же история, только паровозы немного сменились. Если что, по итогам 2018 и ПИФы «Арсагеры», и ПИФ «Аленка» — прям сильно уступили индексу ММВБ полной доходности. В этом году у них получше, но по итогам двух лет — индекс все равно ощутимо впереди.

Я к чему? Если вы пытались быть умнее рынка именно в это время и у вас не вышло — вот именно сейчас это не в укор. Самые умные не могут переумнить такой рынок. Как говорили в одном кино, «это не мы такие, а жизнь такая».

А если у кого-то получилось — это точно альфа, как ее понимают? А не «взяли много риска и повезло»?

Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/579476.php

​#TATN Татнефть. Последние 4 месяца не радуют. Ну и судя по тенденции, вряд ли добыча в декабре будет больше чем в декабре 2018. А ведь экспорт нефти составляет львиную долю выручки. Последняя презентация на 2020 год тоже не вселяет оптимизма по добычи в 2020 (см. картинку).

Рост добычи сверх вязкой нефти это хорошо, но этого очень мало в плане дохода.
Вся надежда на переработку и развитие нефтехимпроизводства.

Недавняя информация по продаже доли совладельцем The Bank of New York Mellon в УК Татнефти о сокращении до 21.844852% с 22.491254%" заставляет задуматься. Да, доля не очень большая, но возможно они видят более перспективные направления инвестирования. Случай единичный, но если последует продолжение, то это будет серьезный " звонок".

Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/579538.php

​#SBER Фундаментальный анализ Юрия Козлова
Сбербанк в пятницу представил неконсолидированную бухгалтерскую отчётность по РСБУ за 11 месяцев 2019 года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года чистая прибыль прибавила на 7,3% до 814,1 млрд рублей, продолжив замедлять свой рост в течение последних нескольких месяцев, при этом рентабельность капитала составила вполне комфортные 21,7%, по сравнению с 23,3% годом ранее. В ltm-выражении чистая прибыль Сбербанка сейчас оценивается на уровне 866,4 млрд рублей.

Зато чистые процентные доходы активно восстанавливаются после отрицательной динамики в течение года, продемонстрировав с января по ноябрь текущего года на 0,3% до 1,15 трлн рублей, благодаря постепенному снижению стоимости привлечённых денежных средств и увеличения темпов роста кредитного портфеля.

Ускорился и рост комиссионных доходов Сбербанка, по итогам отчётного периода составив почти 15%, благодаря транзакционному бизнесу и одному из самому быстрорастущему сегменту – брокерскому обслуживанию, благодаря чему чистый комиссионный доход за отчётные 11 месяцев прибавил на 9,6% до 418,8 млрд рублей. И это притом, что определённое давление на этот показатель оказывает продолжающееся сближение учёта ряда финансовых показателей по РСБУ и МСФО, которое к концу года сойдёт на нет.

Читать далее: https://smart-lab.ru/blog/579440.php

​SAUDI ARAMCO

В среду 11 декабря акции Saudi Aramco начнут торговаться на Саудовской фондовой бирже Tadawui. Мы подготовили краткий текст, который за 3 минуты поможет разобраться в основных моментах.

Часто откладываемое IPO Saudi Aramco наконец было завершено, хотя и в меньшем варианте чем первоначально планировал наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед ибн Салман Аль Сауд.

У нефтяного гиганта не будет торжественного открытия на Лондонской или Нью-Йоркской бирже и торговля будет ограничена Саудовской биржей.
Акции продавались узкому кругу лиц и инвесторы смогли приобрести всего 1,5% самой прибыльной компании в мире и это примерно вдвое меньше, чем планировалось ранее. Тем не менее, это крупнейшее IPO в истории.

1. Почему IPO было сокращено?
2. Так кто же инвестировал?
3. Был ли это мировой рекорд?
4. Почему нет продажи за рубеж?
5. Почему сейчас?
6. Насколько привлекательным было IPO

Читать тут: https://smart-lab.ru/blog/579422.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Граждане без плеч. Физлица проявляют осторожность при торговле на фондовом рынке

СМИ узнали о предложении приватизировать 5-10% акций РЖД

Поздний урожай. Большинство паевых фондов принесли клиентам прибыль

Сбербанк установил рекорд кредитования граждан. В ноябре банк выдал россиянам 323 млрд руб.

«Звезда» испытывает перегрузки. Верфь не успевает строиться и строить одновременно

«Сафмар» закольцевал дивиденды. Холдинг направит доходы от НПФ на выкуп у него рисковых активов

Арабские деньги выходят из сельского интернета. РФПИ и Mubadala покидают проект по устранению цифрового неравенства

«Яндекс» готовится заключить одну из крупнейших сделок на офисном рынке

https://smart-lab.ru/blog/news/579640.php

#sber #rosn #yndx #rtkm #sfin

Несколько важных навыков в алготрейдинге

☝🏻Нужно уметь работать с переживаниями. Эмоции могут влиять на восприятие, заставлять принимать неверные решения, вызывать избирательность внимания, что в конечном счете может свети результат работы к нулю, даже если это исследования. В алготрейдинге стресса хватает, поэтому этот пункт актуален. Ошибаются все люди, но если есть адекватное восприятие реальности, то после ошибки можно продолжить эффективно работать над проектом. Если же переживания поглощают сознание, то тут уже ничего не сделаешь, все пойдет по неудачному сценарию, так как по факту нет контроля над ситуацией, даже над самим собой нет контроля.
☝🏻Важно вовремя соскочить с идеи, если становится понятно, что идея не несет в себе смысла. К примеру, можно угробить на нейросети несколько лет, пытаясь заставить их прогнозировать рынок. А можно, повозившись с нейросетями месяц-другой, прийти к выводу, что эта задача данным инструментом просто так не решается, и приступить к другим исследованиям.
☝🏻Не путать скептицизм с предвзятым негативным мнением. Риск может быть уместен. Впрочем, данный пункт все алготрейдеры скорее всего соблюдают, иначе не пошли бы в данную сферу деятельности, а прислушались бы к мнению большинства.
☝🏻В разработках нужно уметь не зарываться в сами разработки, важен результат. Поэтому говнокод порой уместен.
☝🏻Если речь идет про создание достаточно сложной системы, то писать много кода придется в любом случае, и разница между Си, С++, джавой, питоном тут будет стираться. Если это высокочастотная торговля, то конечно выбор очевиден. Но в других случаях может показаться, что проще будет работать в более «простых» языках. На самом деле, если есть хоть какой-то опыт в программировании, то мне кажется что язык программирования не столь важен, он за вас сложный алгоритм не распишет и всю систему не выстроит. Гемороя будет в любом случае много, а современные языки во много схожи между собой, имеют схожий синтаксис. Не думаю, что тут есть принципиальная разница. Кто начал с питона, тому проще будет на питоне. Кто начал с Си, тому проще будет дальше на Си. Разве что для питона много библиотек для машинного обучения.
☝🏻Велосипед конечно не всегда нужен. Но на практике, если велосипед небольшой, на него не уйдет много времени, и уж точно он не станет черной дырой проекта, потому что черной дырой являются исследования закономерностей, которые могут при желания растянуться до бесконечности.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/579514.php

Почему бедные люди совершают глупые поступки?
Почему бедные чаще совершают преступления?
Почему они более подвержены ожирению?
Почему они употребляют больше алкоголя и наркотиков?

Короче, почему бедные в самом непрофессиональном виде.Мир без бедности — ​возможно, самая старая утопия из всех. Но любому, кто относится к этой мечте серьёзно, неизбежно предстоит столкнуться с несколькими сложными задачами, зачастую принимая так много дурных решений?

Грубо?
Возможно, но давайте взглянем на статистику: бедные больше занимают, меньше откладывают, больше курят, меньше занимаются спортом, больше пьют, едят менее здоровую пищу.
На тренинг по управлению собственными финансами бедный запишется в последнюю очередь.
Бедные зачастую пишут худшие заявления о приёме на работу и приходят на интервью в ненадлежащем виде.
Но всё же изъяны «ментальности дефицита» перевешивают её достоинства. Дефицит вынуждает концентрировать внимание на том, с чем связана нехватка: на встрече, начинающейся через пять минут, или счетах, которые следует оплатить завтра. Долгосрочным стратегиям просто не остаётся места. «Дефицит поглощает вас, — ​объясняет Шафир, — ​вы больше не можете сосредоточиться на других вещах, которые для вас тоже важны».

Представьте себе новый компьютер, выполняющий сразу десять сложных программ. Он работает всё медленнее, совершает ошибки и в конце концов зависает — ​не потому, что это плохой компьютер, а потому, что ему приходится делать слишком много всего сразу.
Бедняки сталкиваются с аналогичной проблемой.
Они принимают плохие решения не потому, что сами они дурные, а потому, что живут в таком контексте, в котором любой будет принимать дурные решения.
Дефицит выводит психику из равновесия. Люди ведут себя иначе, когда им кажется, что чего-то недостаточно. Бедному человеку сложно сосредоточиться на выполнении сложных задач, не потому что он тупой, а потому что не может полностью сосредоточиться.
И вы спросите почему?
Да потому что дефицит времени, заставляет человека бежать впереди паровоза.То есть мыслями быть совсем в другом месте: как оплатить счета, хватит ли на бензин, вовремя забрать ребенка с садика, успеть в школу на собрание, не задержат ли зарплату и т.д- в место того чтобы сосредоточиться на задаче.Что и подталкивает человека к принятию зачастую глупых решений.

Обо всех этих проблемах и описывает молодой немецкий мыслитель Рутгер Брегман в своей книге «Утопия для реалистов».Эльдар Шафир, психолог из Принстонского университета. Он и Сендил Муллайнатан, экономист из Гарварда, недавно представили новую революционную теорию бедности.
В чём суть?
В контексте.

https://smart-lab.ru/blog/579614.php

Аксельрод-анализ основных событий этой недели по акциям

По сути последняя горячая неделька 2019. Америка пугает санкциями 11 декабря. Ощущение, что все уже набоялись и всем плевать.

✌🏻10.12.2019 АЛРОСА опубликует результаты продаж за ноябрь 2019 г.
✌🏻11.12.2019 Последний день для попадания в реестр акционеров,
имеющих право на получение дивидендов Юнипро за 9 месяцев 2019 г.
✌🏻11.12.2019 Сбербанк проведет день аналитика
✌🏻12.12.2019 День инвестора и аналитика Аэрофлота
✌🏻12.12.2019 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов М.Видео за 9 месяцев 2019 г.
✌🏻12.12.2019 Правление Газпрома рассмотрит дивидендную политику и бюджет на 2020 год
✌🏻12.12.2019 Русгидро представит финансовую отчетность по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2019 г.
✌🏻12.12.2019 Совет директоров Лукойла утвердит новую дивидендную политику
✌🏻13.12.2019 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Детского мира за 9 месяцев 2019 г.

Читать подробнее https://smart-lab.ru/blog/579651.php

​​#облигации
Сергей Нужнов (смартлаб: chem1, тг-канал: @vdovdo) разбирает хитроватую инвестидею от Открытия -- облигации Самолёт.

В октябре 19 года, а точнее 23.10.2019, ПАО «Группа компаний „Самолет“ разместило облигации серии БО-П07 объемом 3 млрд рублей. Размещение проходило по открытой подписке, любой желающий мог принять в нем участие и приобрести облигации по номиналу. В ходе премаркетинга ориентир ставки составлял 11,50-12,00% годовых. В итоге ставка была установлена по верхней границе — 12%, что говорит об отсутствии ажиотажного спроса.

Первого ноября, т.е. через 9 дней после первичного размещения, брокер Открытие публикует инвестидею «Покупаем облигации Самолет1Р7по 102,6% от номинала (эффективная доходность к погашению +11,4%годовых».

Почему не было рекомендации купить их на первичке по 100? Зачет их брать, чуть больше чем через неделю, по 102,6? Почему облигации сейчас стоят 101,5? Думаю, пытливый ум сможет найти ответы на эти вопросы. Кстати, с 01.10.19 по сегодняшний день на вторичке было роздано бумаг почти на 500 млн рублей.

https://smart-lab.ru/blog/579718.php

​​#AFLT
Фундаментальный анализ акций Аэрофлота

Если сначала это кажется печальным, то в будущем это может окажется точкой роста! Она находится в топливной компенсации. Предлагается снизить порог компенсации перевозчикам с 48 т.р. за тонну, до 40 т.р. за тонну. Это серьёзная прибавочка.

Про компенсации уже много написано, соберу самые важные факты:
☝🏻Аэрофлот получит большую часть компенсации, как минимум половину.(упростим до половины)
☝🏻Нижний порог компенсации Аэрофлоту 10 млрд. р. за 2018 год.
☝🏻Если выплатят за 2018, то выплатят и за 2019. Есть вероятность того, что эти выплаты совпадут. И тогда технически эти компенсации суммируются. Могут ли они войти в дивиденды за 2019? Вполне возможно.
☝🏻Одиннадцать млрд. рублей это 5 рублей дивидендов. Соответственно при компенсации за два года сразу, это будет разовые 10р к текущим дивидендам 2-2,5 рубля за 2019.

Итого у нас три развития событий:
😡Негативный: дадут за 2019 год 2 рубля, компенсации выведут за пределы дивидендов, или засчитают выплату которая придет в 2020 году уже в дивиденды 2020.
😊Позитивный: дадут примерно 7р за 2019, засчитав компенсацию за 2018, даже если она придет в 2020. Доходность будет на уровне рынка, что позитивно отразится на котировках.
🤣Ультрапозитивный: если суммируют выплаты за 2018 и 2019 годы. Мало вероятно, но как-то Савельев уже обещал, что капитализация будет к 2023 400 млрд… хахаха.

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/579725.php

​​Как заработать на случайном блуждании

Начиная серию публикаций о способе заработка на случайных процессах и, в частности, на классическом случайном блуждании (т.н. «монетке»), я преследую одну цель — дать возможность трейдерам переосмыслить свои взгляды на рынок.

Итак, первым экспериментом будет «монетка».
Да-да, обычный random walk — суммирование приращений +1 и -1, вероятность выпадения которых на каждом шаге итерации = 50/50.

Выборка данных = 349716 значений (сделано это для исследования работоспособности предлагаемого метода заработка на паре EURUSD с 01.01.2019 по 08.12.2019 на ценах закрытия CLOSE M1, которое будет произведено позднее).

Выглядит случайное блуждание на картинке внизу.

Считается, что на таком процессе невозможно заработать. Так ли это?

Подробнее https://smart-lab.ru/blog/579572.php

​​#MOEX
Индикатор индивидуальных инвестиций (И3)

Сделали отчёт о нетто покупках/продажах акций физическими лицами на MOEX.
Статистика получилась интересная.

Показатель Существенно волатилен, но увеличивается по своему значению (средненедельный приток/отток 2019 5,5 млрд. Руб, в 2018 3,7 млрд. Руб.
все чаще притоки/оттоки физических лиц становятся существенный по объёму аналогичных показателей для институциональных нерезидентов (знакомый всем EPFR).

https://smart-lab.ru/blog/579784.php

​​Взгляд на SPX с орбиты

Есть два основных сценария на следующие 10 лет:
👉🏻Вы сможете сами насладиться Вашими сегодняшними инвестициями
👉🏻увы, только Ваши дети

SPX самого начала(смотри картинку)
В прошлом видны четыре состоявшихся паттерна:
👉🏻начало 50-х
👉🏻70-х
👉🏻90-х
👉🏻00-х

Выделены желтыми эллипсами:
👉🏻В 1953-м и 94-м) SPX улетал на 100% и 200% соответственно.
👉🏻В 1973-м и 08-м — падал на 50%.

Похоже, пришел черед 20-х.
Что будет в этот раз?

Читать далее https://smart-lab.ru/blog/579461.php

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Сафмар» складывает уголь. Новая компания станет третьей по размеру в РФ

Компенсация в пользу средних. Все авиакомпании смогут получить топливные субсидии

UC Rusal хочет отказаться от импортного сырья. Компания построит завод по производству глинозема в Красноярском крае

ВТБ решил строить суперприложение с «Магнитом», «Динамо» и Burger King

«Тинькофф» поставил «шах и мат» Сбербанку, «Яндексу» и Mail.ru Group

«Шеф» откажется от еды по подписке. «Яндекс» реструктурирует фудтех-бизнес

«Яндекс.Облако» наполнит Ozon. Ритейлер воспользуется инфраструктурой интернет-компании

Зерновой торг. К Национальной товарной бирже приглядываются покупатели

Закрыто на доход. Квалифицированные инвесторы вложились в ЗПИФы

https://smart-lab.ru/blog/news/579914.php

#sfin #aflt #rual #vtbr #tcs #yndx #moex

РЕПО ФРС. Проблемы с ликвидностью сохраняются и могут обостриться через неделю

Через неделю после второго 42-дневного репо ФРС, который позволил дилерам зафиксировать финансирование в новом году и который был снова переподписан, подтверждая растущую борьбу за финансирование на конец года, сегодня прошёл новый, с 28-дневным сроком погашения 6 января. Опасения по поводу ликвидности на конец года сохраняются, предложенный объём в 25 млрд долларов снова оказался примерно на 40% ниже требуемого размера для удовлетворения потребности в ликвидности.

Читать далее https://smart-lab.ru/blog/579833.php

​​Кейс МРСК + сводная таблица энергетиков

Наконец, все МРСК отчитались за 9 месяцев 2019 года и я могу подвести итог. Какая же из компаний наиболее интересна, а кто аутсайдер, Вы узнаете из этой статьи. Получилось достаточно много информации, так что запаситесь чаем перед прочтением.

Для наглядности, я подготовил сводную таблицу, в которой указал выручку, прибыль за 2018 и 2019 года. Привел сравнительные мультипликаторы P/B, P/E, ROE и прогнозный дивиденд. Исходя из таблицы, лучше других смотрится МРСК Урала, которая добавила, как в выручке, так и в прибыли.

Читать подробнее https://smart-lab.ru/blog/579831.php

#GAZP
Экспорт природного газа из России в октябре 2019 года

Федеральная таможенная служба опубликовала данные по экспорту природного газа в октябре. С этими данными коррелируют результаты Газпрома.

✌🏻Хороший рывок по объему экспорта природного газа. В октябре рост составил 11% к прошлому году и 18% к прошлому месяцу. В итоге объем экспорта за 10 месяцев снизился на 2% к прошлому году, против 4% за 9 месяцев.
✌🏻Рост объема экспорта привел к увеличению долларовой выручки на 16% относительно прошлого месяца. Но относительно прошлого года выручка в октябре снизилась на 32%, а за 10 месяцев снижение и вовсе на 14%.
✌🏻Вопреки всем ожиданиям и информации из других источников цены обновили годовой минимум и близки к значениям 2016 года. Снижение к октябрю прошлого года составляет 39%, а к предыдущему месяцу — 2%.
✌🏻Курс доллара продолжает оказывать негативный эффект относительно прошлого года.
✌🏻Выручка в рублях в октябре снизилась на 34% относительно прошлого года. Относительно прошлого месяца выручка выросла на 15%. За 10 месяцев данный показатель снизился на 10% относительно прошлого года.

Читать подробнее https://smart-lab.ru/blog/579805.php

Правильные Value investing. Где взять cash в момент кризиса?

Часто везде пишут о Value investing, но не пишут о некоторых нюансах. Давайте возьмём очень простой пример, — это хлебозавод. Печёт себе хлеб и всё хорошо. Собственники решили построить ещё один в соседнем районе. Вышли на IPO разместили 1 мио акций по 10$ (справедливая оценочная цена) и на перспективах открытия нового хлебозавода акции стоят 14$.

Мы не будем углубляться в тонкости фундаментальных мультипликаторов, а только предположим завод построен и грянул финансовый кризис и акции просели до 7$.

Простые вопросы:
❓Сильно изменится ниша потребителей? — нет.
❓Хлеб, как покупали, так и будут покупать, возможно какая-то элитная выпечка пострадает.
❓Количество потенциальных клиентов снизиться? Если и да то очень не значительно (возможно кто-то перейдёт на сухари за махинации повлёкшие кризис ))) ).

Что-то это как не прекрасная возможность купить привлекательный актив с дисконтом, за которым кстати ещё стоит ликвидное оборудование и помещения.

Два примера компаний для такого случая:
☝🏻Acme United Corporation
☝🏻Uber Technologies Inc

Читать подробнее https://smart-lab.ru/blog/579861.php

Как классно без автомобиля!

Автомобиль Елисей продал еще 5 лет назад. Вот только прочитал на смартлабе пост, как он автомобилем губит свое финансовое будущее, так сразу и продал. Много чего он еще продал. На все деньги покупал акции.

Сейчас Елисей жил в бытовке, на стройке, куда устроился работать охранником. «Вот это я жук!!!», — восхищенно хвалил себя Елисей. «Вкладывать деньги в бетон!!! В детей или жену!!! Да вы с ума сошли!!! За десятки лет со сложным процентом вложенные деньги вырастут десятикратно!». Бытовку ему предоставляли бесплатно и платежей за коммуналку не было. Это всегда его радовало, когда он включал электрический чайник. Вот и сейчас он с удовольствием от бесплатного электричества, наливал себе кипяточку в стакан. Кипяток был хорош, — без обычных на стройке примесей ржавчины и цемента. «Ха! Чай! Да упаковка чая стоит как акция сбербанка, а за десяток лет, благодаря сложному проценту эта акция принесет уже тысяч шесть рублей!!! А ведь таких пачек обычный человек выпивает по две за месяц», — радовался своей экономии Елисей.

Он потрогал одежду, которая висела над радиатором с бесплатным электричеством. Комплект одежды у него был один, поэтому он стирал ее по выходным и сидел голым пока она не высохнет. Одежда была еще немного мокрой, но пришлось одеться, так как он не хотел пропустить акцию в «Пятерочке», где сегодня продавали по скидке макароны «365 дней». Надел портянки, которые обходились дешевле, чем носки, и натянул кирзовые сапоги. Они были и дешевы и надежны, да и выглядели классно, как считал Елисей.

Когда Елисей проходил мимо ресторана рядом остановилась БМВ. Оттуда вышел хорошо одетый мужчина, высадил смеющихся детишек, подал руку красивой жене и прошли в в двери ресторана. Елисей замер. В его голове работал мощный калькулятор, рассчитывающий сколько акций можно купить если продать БМВ, сэкономить на детях и жене. И плюс сложный процент. Сумма получалась впечатляющей.

«ВО, ДЕБИЛ!», — вслух сказал Елисей.
https://smart-lab.ru/blog/fun/578816.php