Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В сравнении с предыдущим периодом, за бортом топ-6 акций, от которых инвесторы ожидают роста, остались акции Системы и X5 Group. Если по акциям ритейлера ситуация не сильно изменилась, то по акциям Системы она явно ухудшилась — отношение маржинальных лонгов и шортов теперь 72% к 28% против 94% к 6% ранее.

Ее место заняли бумаги рекрутера HeadHunter, которые снова рассматриваются в рамках данного обзора, так как по ним открыт доступ к коротким позициям.

По-прежнему инвесторы с оптимизмом смотрят на префы Татнефти и Сбера, акции Газпрома, Polymetal.

В списке претендентов на падение у трейдеров также есть новые имена. Акции ОГК-2 и ранее были близки к этому топу, но не попадали туда, теперь же отношение маржинальных лонгов и шортов ухудшилось — до 9% к 91%.

Привычные участники списка последних недель — М.Видео, застройщики ЛСР и Самолет. Не первый раз в него попадают и Аэрофлот с Группой Позитив.

Источник: https://smart-lab.ru/958270
Блог БКС на Смартлабе

​Высокая ключевая ставка. Куда выгодно вложиться?

Автор: Инвестор Сергей

Прошло почти две недели с повышения ключевой ставки ЦБ до 15%. Рынок переварил это жесткое решение. Что изменилось и куда выгодно пристроить деньги?

👉 Почему ставку повышают и что с ней будет дальше?
Напомню, что регулятор резко повысил ставку до 15%. Это очередной шок для рынка, решение напрямую влияет на реальный сектор. Все ради цели обуздать рост инфляции.

👉 Последствия высокой ключевой ставки:
• высокие ставки по кредитам;
• высокие ставки по банковским депозитам;
• замедление экономики и производства;
• снижение покупательной способности;
• снижение инфляции.

Для многих компаний настают трудные времена. Высокая ставка делает кредиты более дорогими. Бизнес и люди менее охотно берут займы, из-за чего падает потребление. В то же время растут ставки по депозитам и доходность по облигациям, люди начинают больше сберегать, а не тратить.

Таким образом, в теории, замедлится инфляция. Когда это произойдет, ставку начнут снижать.

👉 Вклады
Увеличиваются проценты по депозитам и накопительным счетам. Некоторые банки стали предлагать вклады выше 15%, а по особым условиям еще выше. Минус с этими вкладами в том, чтобы банки понапридумывали кучу дополнительных условий для получения повышенной ставки.

👉 Облигации
Цены (тело облигаций) снижаются, поэтому держатели облигаций видят минуса по ранее купленным бондам.

Доходности растут, поэтому облиги привлекательны для новых покупателей. Возможность зафиксировать высокую доходность на долгий срок.

В теории, если наступил пик повышения ключевой ставки, то лучше брать длинные облигации и таким образом надолго фиксировать доходность. Но есть риск: мы живем в России и неизвестно, что может быть на очень долгом сроке.

Доходность ОФЗ пока не достигла уровня ключевой ставки, торгуются в диапазоне 12%-13%. Есть варианты корпоративных облигаций не с самым низким рейтингом с доходностью 14%-15%.

👉 Фонды денежного рынка
В условиях роста процентных ставок огромный интерес к фондам денежного рынка. Они дают доходность в районе ставки ЦБ. Удобно парковать свободный кэш на брокерском счету.

👉 Акции
Бизнес получил очередной удар в виде более дорогих долгов. Рефинансировать старые и брать новые займы станет дороже.

👉 Динамика изменения ключевой может влиять на бизнес и котировки некоторых компаний:
• Негативно — на компании с высокой долговой нагрузкой, так как им требуется больше средств на погашение займов: Сегежа, МТС, АФК Система.
• Положительно — на компании с большим запасом денежных средств или особенной бизнес-моделью, которая выигрывает от повышения ставки: Мосбиржа, Юнипроо, Интер РАО.

Многие компании смотрят в сторону IPO как на возможность получить более дешевые средства на развитие, пока брать кредиты и выпускать облигации дорого. Поэтому вскоре нас ждет много IPO на Мосбирже.

👉 Недвижимость
• Первичка (новостройки). Уверенно держится на льготной ипотеке, на которую ключевая ставка пока не влияет. Но многие берут на первоначальный взнос потребкредит, их выдача из высоких ставок уменьшится. Темпы выдачи льготной ипотеки могут уменьшится.
• Вторичка. Ставки по ипотеке в крупных банках превысили 16% годовых. Выдача кредитов на покупку жилья уменьшится. Власти ужесточают условия по ипотеке, например, повысили первоначальный взнос.

Источник: https://smart-lab.ru/blog/957905.php

ЦБ не видит оснований для компенсаций из-за заморозки иностранных акций на СПБ бирже: риски были понятны — зампред ЦБ Филипп Габуния

Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/97974

#SPBE

​Дивидендные ожидания🔥Акции и инвестиции

📈Башнефть +7.6%
После великолепных дивидендов Газпромнефти, участники рынка ждут больших дивидендов от Башнефти🤔

📈Роснефть +3%
СД сегодня рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах за 9 мес. 2023 года🤑

📈Сбербанк +1.2%
Опубликовал отчет за 10 месяцев работы. Прибыль в октябре составила 132,9 млрд рублей, увеличившись на 8,2% относительно прошлого года👏

📉TCSG -0.6%
В моменте прибавлял более 2.5%, компания планирует провести редомициляцию. Кроме того, банк изучает ряд активов для M&A, но финальных решений пока нет🧐

📉Русал -0.2%
В моменте терял 2% после рекомендации СД не выплачивать дивиденды за 9 месяцев 2023 г. Странная история, неужели кто-то ждал дивиденды 🤷‍♂️

📉СПБ Биржа -1.2%
СПБ биржа ожидает проведения расчетов по зависшим из-за санкций сделкам 13 ноября🤔

📈Мечел ап +3.5%
Телеграм канал «Мои инвестиции» продолжает поддерживать котировки Мечела, обещают более 30% див. доходности в долгосрочной перспективе 😳

📉Яковлев -13.5%
Падает после размещения 32 млрд дополнительных акций по закрытой подписке🤷‍♂️

Пишите свои мысли в комменты:
https://smart-lab.ru/blog/958990.php

​Рост остановился. Отчет FIX PRICE за 3Q 2023г.

Fix Price — крупнейшая в России и одна из ведущих в мире сеть магазинов низких фиксированных цен.

Fix Price предлагает уникальную продукцию и постоянно ротирует ассортимент, включающий непродовольственные позиции, дрогери, а также продукты питания по низким фиксированным ценам.

Кроме России, магазины компании работают ещё в 8 странах ближнего зарубежья: Беларусь, Казахстан, Латвия, Узбекистан, Грузия, Кыргызстан, Монголия, Армения. В каждом магазине представлены порядка 2 000 позиций в примерно 20 товарных категориях.

Помимо собственных торговых марок, Fix Price реализует продукцию местных производителей и ведущих мировых брендов. На 30 сентября 2023 года Компания управляла 12 распределительными центрами.

Далее выводы, а полный обзор со всеми графиками от Investovization читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/959200.php

👉 Fix Price — крупнейшая сеть магазинов низких цен в РФ. Также сеть активно развивается и в соседних странах.

👉 Темп роста числа магазинов замедлился, т.к. компания сместила планы открытий на 4Q 23.

👉 Динамика LFL в 2023 году показателей слабая во многом из-за высокой базы прошлого года.

👉 Финансовые результаты 3Q 2023 показали рост 6% г/г (на уровне инфляции).

👉 Годовой темп роста выручки замедлился до 3%, Fix Price в 2023 году не может подтвердить статус компании роста.

👉 Финансовое положение отличное.

👉 Свободный денежный поток 3Q 2023 высокий из-за сильных операционных потоков и снижения кап затрат.

👉 Fix Price приостановил выплату дивидендов. Возможно, удастся возобновить после редомициляции в Казахстан. Но в любом случае они не будут большими.

👉 Компания планирует дальнейшую экспансию своей сети магазинов: рост в 3 раза за 15 лет.

👉 Из прямых конкурентов остался только Галамарт. Но Fix Price приходится конкурировать и с крупнейшими продовольственными и онлайн ритейлерами страны.

👉 Мультипликаторы не дешёвые, но находятся на своих исторических минимумах.

👉 Расписки с начала года выросли примерно на 5%. В принципе, текущие отметки адекватны. Но если верить, что Fix Price возобновит рост c темпами 20% в год (на ближайшие 5 лет), то справедливая цена акции 450₽.

👉 Сам я пока не покупал расписки этой компании. Ранее по причине высоких мультипликаторов, а теперь из-за иностранной юрисдикции.

#FIXP держим?
👍— держим!
🐳— не держим!

​Поставил на нефть 60 миллионов. Большой шорт тоже плодоносит.

Автор: Krechetov

На уровне в районе 80 нефть упала на очень хорошие с татистические поддержки. Мой большой шорт, который уже пережил реинкарнацию из удачного шорта РТС в неудачный шорт мамбы и в сверхудачный шорт Юаня к рублю на 350 млн рублей находится в плюсе, его я пока не крыл, хотелось бы прибыль побольше и ещё одного удара вниз по валюте, что прослеживается технически.

По нефти в случае пробоя текущих поддержек вниз, следующие будут на уровнях в районе 70. Пока не вижу зачем нефти падать так глубоко сейчас. Но в случае такого пробоя у нашего ЦБ будут хоть какие то отмазки по слишком слабому рублю.

В случае отскока по нефти (сейчас это большая вероятность) таких отмазок не будет. Так что всё это общая логика.

В своём инвесторском клубе сделки давал в реальном времени. Там же были видеовключения с моим торговым терминалом, где по большому шорту всё показывал в видеорежиме с терминала.

Итак, как поведёт себя нефть на текущих уровнях большой вопрос. Но пока общая логика сохраняется и техника на нашей стороне.

Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/959448.php

❗️Последняя возможность поучаствовать в совместном конкурсе от СОЛИД БРОКЕР & SMART-LAB - ТРЕНДЫ БУДУЩЕГО НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ перед выходом статьи на РБК.

Что дарим?
✔️ Билеты на Smart-Lab Conf-2024,
✔️ подписку на Mozgovik Research на месяц, а также
✔️ наборы брендированной сувенирной продукции СОЛИД Брокер.

Все подробности конкурса по ссылке