Компания Полюс публикует на Смартлабе консолидированные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года
🔸Общий объем реализации золота составил 1 261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном.
🔸Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно 1 полугодия 2022 года, достигнув $2 386 млн. Это произошло в результате роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.
🔸Общие денежные затраты (ТСС) группы (и так одни из самых низких в мире❗️) сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата.
🔸Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период достиг рекордных ❗️ $1 687 млн, на 37% больше в сравнении с $1 229 млн за 1 полугодие 2022 года. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию.
🔸Капзатраты в отчетном периоде в целом остались на уровне 1 полугодия 2022 года, составив $400 млн.
🔸Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за второе полугодие 2022 года. Это произошло на фоне сокращения чистого долга и увеличения скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.
🔸Корректируем прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 год останутся в диапазоне $475-525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500-550 на унцию. Прогноз капитальных вложений в размере $1 300 — 1 400 млн остается неизменным.
🔸Компания потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе недавнего байбека акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.
Бог Полюса на Смартлабе
#PLZL держите?
👍— конечно!
🐳— нет
🔸Общий объем реализации золота составил 1 261 тыс. унций, увеличившись в годовом сопоставлении на 24%. Рост обусловлен увеличением объемов производства на Олимпиаде и Благодатном.
🔸Выручка за отчетный период увеличилась на 29% относительно 1 полугодия 2022 года, достигнув $2 386 млн. Это произошло в результате роста объемов реализации, а также повышения в годовом сопоставлении средней цены реализации аффинажного золота.
🔸Общие денежные затраты (ТСС) группы (и так одни из самых низких в мире❗️) сократились на 8% в годовом сопоставлении, с $435 до $400 на унцию. Это в первую очередь обусловлено повышением содержания золота в переработке на Олимпиаде и Благодатном, а также возобновлением продаж золото-сурьмянистого флотоконцентрата.
🔸Скорректированный показатель EBITDA за отчетный период достиг рекордных ❗️ $1 687 млн, на 37% больше в сравнении с $1 229 млн за 1 полугодие 2022 года. Рост обусловлен увеличением объемов реализации золота и снижением показателя ТСС в расчете на унцию.
🔸Капзатраты в отчетном периоде в целом остались на уровне 1 полугодия 2022 года, составив $400 млн.
🔸Отношение чистого долга (включая деривативы) к скорректированному показателю EBITDA составило 0,6x против 0,9x за второе полугодие 2022 года. Это произошло на фоне сокращения чистого долга и увеличения скорректированного показателя EBITDA за последние 12 месяцев.
🔸Корректируем прогноз показателя ТСС на этот год в сторону снижения. Теперь компания ожидает, что общие денежные затраты за весь 2023 год останутся в диапазоне $475-525 на унцию по сравнению с предыдущим прогнозом в $500-550 на унцию. Прогноз капитальных вложений в размере $1 300 — 1 400 млн остается неизменным.
🔸Компания потенциально может рассмотреть вопрос о погашении части выкупленных в ходе недавнего байбека акций в случае, если в среднесрочной перспективе не будут определены конкретные цели для их использования.
Бог Полюса на Смартлабе
#PLZL держите?
👍— конечно!
🐳— нет
МТС (MTSS) - как рост ставок повлияет на результаты компании?
• Капитализация: 581 млрд ₽ / 291₽ за акцию
• Выручка TTM: 568 млрд ₽
• OIBDA TTM: 237,5 млрд ₽
• Чистая прибыль TTM:48,3 млрд ₽
• ND/OIBDA: 1,8
• P/E ТТМ: 12.1
• дивиденды 2023: 10-12%
👉 Отдельно выделю результаты за 2кв2023г:
• Выручка: 146,7 млрд ₽ (+15% г/г)
• OIBDA: 63,7 млрд ₽ (+23% г/г)
• Чистая прибыль: 17 млрд ₽ (+53% г/г)
Рост за 2кв2023 выше ожиданий и он существенно опередил официальную инфляцию, несмотря на рост выручки ключевого сегмента (услуг связи) всего на 7,6%. Диверсификация бизнеса и развитие других направлений — дают положительный результат.
FCF с учетом приобретения нематериальных активов составил -2,6 млрд р, однако материальный CAPEX сократился на 64% г/г. Скорее всего, это указывает на то, что ряд проблем с оборудованием решены.
Ключевым драйвером, поддерживающим котировки компании являются дивиденды. Компания вполне может продолжать выплаты по 30-36 рублей на акцию,наращивая долг.
Чистый долг компании вырос и на конец 2кв составил 440,7 млрд рублей.ND/OIBDA = 1,8 (не самый комфортный уровень) До конца 2024г нужно будет занимать по новым ставкам (>10%) около 210 млрд рублей. Это, при прочих равных, увеличит % расходы минимум на 5 млрд р (если учитывать, что ставку ЦБ в 2024 понизят).
Вывод:
Даже на фоне вполне неплохих результатов, поводов пересматривать оценку компании я не вижу. В среднесрочной перспективе компанию ожидает рост расходов на обслуживание долга + скоро компания вернётся к наращиванию капитальных затрат под инфраструктуру 5G, а текущая див. доходность соразмерна доходности по облигациям МТС.
Учитывая это, на мой взгляд, адекватная цена для акций МТС — не выше 250 рублей за акцию.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935865
#MTSS держим?
❤️— дааа!
💔— неее..
• Капитализация: 581 млрд ₽ / 291₽ за акцию
• Выручка TTM: 568 млрд ₽
• OIBDA TTM: 237,5 млрд ₽
• Чистая прибыль TTM:48,3 млрд ₽
• ND/OIBDA: 1,8
• P/E ТТМ: 12.1
• дивиденды 2023: 10-12%
👉 Отдельно выделю результаты за 2кв2023г:
• Выручка: 146,7 млрд ₽ (+15% г/г)
• OIBDA: 63,7 млрд ₽ (+23% г/г)
• Чистая прибыль: 17 млрд ₽ (+53% г/г)
Рост за 2кв2023 выше ожиданий и он существенно опередил официальную инфляцию, несмотря на рост выручки ключевого сегмента (услуг связи) всего на 7,6%. Диверсификация бизнеса и развитие других направлений — дают положительный результат.
FCF с учетом приобретения нематериальных активов составил -2,6 млрд р, однако материальный CAPEX сократился на 64% г/г. Скорее всего, это указывает на то, что ряд проблем с оборудованием решены.
Ключевым драйвером, поддерживающим котировки компании являются дивиденды. Компания вполне может продолжать выплаты по 30-36 рублей на акцию,наращивая долг.
Чистый долг компании вырос и на конец 2кв составил 440,7 млрд рублей.ND/OIBDA = 1,8 (не самый комфортный уровень) До конца 2024г нужно будет занимать по новым ставкам (>10%) около 210 млрд рублей. Это, при прочих равных, увеличит % расходы минимум на 5 млрд р (если учитывать, что ставку ЦБ в 2024 понизят).
Вывод:
Даже на фоне вполне неплохих результатов, поводов пересматривать оценку компании я не вижу. В среднесрочной перспективе компанию ожидает рост расходов на обслуживание долга + скоро компания вернётся к наращиванию капитальных затрат под инфраструктуру 5G, а текущая див. доходность соразмерна доходности по облигациям МТС.
Учитывая это, на мой взгляд, адекватная цена для акций МТС — не выше 250 рублей за акцию.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/935865
#MTSS держим?
❤️— дааа!
💔— неее..
Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
Эталон отчитался по МСФО за 1 полугодие, ранее публиковал операционные продажи, которые наращивали темп в условиях охлаждения спроса
👉Рисунок 1
Графически выглядит следующим образом — выручка компании в первом полугодии составила 33 млрд рублей, но их бизнес имеет ярко выраженную сезонность, основные продажи приходятся на второе полугодие (ждем)
👉Рисунок 2
Регионы начинают приносить уже 13% выручки — точка роста для компании? Регионы генерируют самую высокую маржу по валовой прибыли: 45% по полугодию против 43% по 2022 году.
👉Рисунок 3
Компания заявляет о целевых уровнях маржинальности 35% по валовой прибыли в качестве KPI. По результатам полугодия видим одни из самых высоких по отрасли уровней маржинальности — 36% по валовой прибыли (для примера у компании ПИК — 26%). Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
👉Рисунок 4
Земельный банк позволяет нарастить продажи в регионах
👉Рисунок 5
EBITDA до распределения стоимости приобретенных активов — выросло год к году (значит выросла и маржинальность)
👉Рисунок 6
Долговая нагрузка тоже вполне комфортная: net corporate debt/ebitda даже чуть ниже, чем по году (0,74х)
👉Рисунок 7
Эталон сейчас входит в фазу активных инвестиций в новые проекты в тч экспансия регионов — поэтому происходит небольшое давление на финансовые показатели. Через некоторое время (вероятно уже к концу года) данные инвестиции начнут приносить свои плоды с хорошим IRR.
Средние цены на квартиры Эталона при этом закончили коррекцию и начали рост
👉Рисунок 8
👉Вывод: Эталон крепко держится на ногах во время циклического спада на недвижимость, который был в 1 половине 2023 года. Текущая конъюнктура благоволит качественным девелоперам — проценты по льготной ипотеке на новостройку в РАЗЫ дешевле ипотеке на вторичный рынок, это означает, что спрос на строящиеся квартиры будет только расти. Особенно в регионах, где широко расширяется компания Эталон.
Жду роста финансовых показателей во второй половине года — компания все еще инвестиционно привлекательна и стоит дешевле капитала, а весь долг покрыт счетами на эскроу.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936215
#ETLN
Эталон отчитался по МСФО за 1 полугодие, ранее публиковал операционные продажи, которые наращивали темп в условиях охлаждения спроса
👉Рисунок 1
Графически выглядит следующим образом — выручка компании в первом полугодии составила 33 млрд рублей, но их бизнес имеет ярко выраженную сезонность, основные продажи приходятся на второе полугодие (ждем)
👉Рисунок 2
Регионы начинают приносить уже 13% выручки — точка роста для компании? Регионы генерируют самую высокую маржу по валовой прибыли: 45% по полугодию против 43% по 2022 году.
👉Рисунок 3
Компания заявляет о целевых уровнях маржинальности 35% по валовой прибыли в качестве KPI. По результатам полугодия видим одни из самых высоких по отрасли уровней маржинальности — 36% по валовой прибыли (для примера у компании ПИК — 26%). Эталон: хорошие финансовые результаты за 1 полугодие на фоне спада в отрасли
👉Рисунок 4
Земельный банк позволяет нарастить продажи в регионах
👉Рисунок 5
EBITDA до распределения стоимости приобретенных активов — выросло год к году (значит выросла и маржинальность)
👉Рисунок 6
Долговая нагрузка тоже вполне комфортная: net corporate debt/ebitda даже чуть ниже, чем по году (0,74х)
👉Рисунок 7
Эталон сейчас входит в фазу активных инвестиций в новые проекты в тч экспансия регионов — поэтому происходит небольшое давление на финансовые показатели. Через некоторое время (вероятно уже к концу года) данные инвестиции начнут приносить свои плоды с хорошим IRR.
Средние цены на квартиры Эталона при этом закончили коррекцию и начали рост
👉Рисунок 8
👉Вывод: Эталон крепко держится на ногах во время циклического спада на недвижимость, который был в 1 половине 2023 года. Текущая конъюнктура благоволит качественным девелоперам — проценты по льготной ипотеке на новостройку в РАЗЫ дешевле ипотеке на вторичный рынок, это означает, что спрос на строящиеся квартиры будет только расти. Особенно в регионах, где широко расширяется компания Эталон.
Жду роста финансовых показателей во второй половине года — компания все еще инвестиционно привлекательна и стоит дешевле капитала, а весь долг покрыт счетами на эскроу.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936215
#ETLN
Светофор даёт зелёный свет привилегированным акциям
Акции компаний малой капитализации — тренд среди частных инвесторов на Московской бирже в 2023 году. В основном, разумеется, из-за притягательности спекулятивных сделок, когда бумаги “третьего эшелона” растут в цене на десятки процентов за одну торговую сессию. Но есть в small-cap компаниях идеи и для долгосрочных инвесторов!
ПАО «Светофор Групп» — оператор образовательных услуг по подготовке водителей и единственная компания из сферы образования, акции которой котируются на Мосбирже, недавно провела несколько корпоративных действий (сущфакт от 5 мая и сущфакт от 7 июля 2023 года, а также новая редакция Устава), свидетельствующих о подготовке к размещению привилегированных акций. Сейчас в свободном обращении находятся только обыкновенные акции эмитента.
“Префы” Светофора интересны тем, что их всего 10% от УК компании, но по Уставу (п. 23.3) эмитент обязан платить по ним дивиденды в сумме 18% от чистой прибыли.
Недавно компания опубликовала финансовые результаты. За первое полугодие 2023 — прибыль составила 33,5 млн рублей. Выручка компании при этом продолжает восстанавливаться после ковидных и СВО-потрясений, увеличившись в первом полугодии 2023 на 77% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 281,5 млн. рублей.
Привилегированных акций у компании сейчас 2,48 млн. штук, при общем количестве акций 24,8 млн - ровно 10% от уставного капитала.
Сейчас в обращении находится один выпуск бондов Светофора RU000A1020W2 с доходностью YTM чуть более 11,5%. Полагаем, что покупатели префов будут хотеть премию к этой доходности, ибо выплата по облигациям стабильна, а выплата по привилегированным акциям будет зависеть от будущей чистой прибыли компании.
Считаем ожидаемым значение в диапазоне 15-18% годовых. Таким образом, часть стоимости привилегированных акций, связанную с предусмотренными Уставом компании дивидендами, полагаем справедливой в районе 40 рублей за акцию.
Что может выступить драйвером роста бизнеса?
• Светофор нарастил количество подключённых к своей образовательной IT-платформе партнёров и географию присутствия. Так, в течение 2Q2023 число партнёров выросло с 170 до 300.
• Компания работает над внедрением нового образовательного проекта “Светофор VR” — использование при обучении вождению технологий дополненной реальности. Такая геймификация обучения может иметь синергетический эффект с начавшимся недавно процессом по реализации “Светофором” программы обучения вождению школьников на территории Санкт-Петербурга. В рамках пилотного проекта, обучение теоретической части вождения уже прошли более 4800 школьников, что при средней цене обучения в 20 тыс. рублей, дало прирост выручки в районе 100 млн. рублей в первом полугодии 2023 года.
• ПАО “Светофор Групп” завершило длительный инвестиционный цикл, связанный с постройкой и оснащением учебного центра в Санкт-Петербурге, а также разработкой собственной IT-платформы. Вероятно, компания продолжит вкладываться в совершенствование своих IT-продуктов, но основной CAPEX на ближайшие годы уже понесён.
• По заявлениям менеджмента эмитента, при увеличении количества обучающихся с помощью IT-платформы “Светофора” (а обучаются на ней как собственные ученики компании, так и ученики партнёрской сети), возможно получение дополнительных доходов от product-placement интеграций с АЗС, автопроизводителям, страховыми компаниями, сервисами каршеринга и т.п.
Таким образом, ориентир справедливой стоимости привилегированных акций компании на размещении составит около 48 рублей за акцию.
Главным же драйвером для апсайда и дальнейшего роста котировок станет значительный рост выручки и прибыли в 3Q и 4Q 2023. Если компания сможет показать стабильный рост прибыли, и инвесторы убедятся, что темпы 2Q2023 — не единичная “случайная” история, то форвардные оценки дивидендов, которые будут выплачены по привилегированным акциям, могут быть пересмотрены.
Комментируйте на Смартлабе
Акции компаний малой капитализации — тренд среди частных инвесторов на Московской бирже в 2023 году. В основном, разумеется, из-за притягательности спекулятивных сделок, когда бумаги “третьего эшелона” растут в цене на десятки процентов за одну торговую сессию. Но есть в small-cap компаниях идеи и для долгосрочных инвесторов!
ПАО «Светофор Групп» — оператор образовательных услуг по подготовке водителей и единственная компания из сферы образования, акции которой котируются на Мосбирже, недавно провела несколько корпоративных действий (сущфакт от 5 мая и сущфакт от 7 июля 2023 года, а также новая редакция Устава), свидетельствующих о подготовке к размещению привилегированных акций. Сейчас в свободном обращении находятся только обыкновенные акции эмитента.
“Префы” Светофора интересны тем, что их всего 10% от УК компании, но по Уставу (п. 23.3) эмитент обязан платить по ним дивиденды в сумме 18% от чистой прибыли.
Недавно компания опубликовала финансовые результаты. За первое полугодие 2023 — прибыль составила 33,5 млн рублей. Выручка компании при этом продолжает восстанавливаться после ковидных и СВО-потрясений, увеличившись в первом полугодии 2023 на 77% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 281,5 млн. рублей.
Привилегированных акций у компании сейчас 2,48 млн. штук, при общем количестве акций 24,8 млн - ровно 10% от уставного капитала.
Сейчас в обращении находится один выпуск бондов Светофора RU000A1020W2 с доходностью YTM чуть более 11,5%. Полагаем, что покупатели префов будут хотеть премию к этой доходности, ибо выплата по облигациям стабильна, а выплата по привилегированным акциям будет зависеть от будущей чистой прибыли компании.
Считаем ожидаемым значение в диапазоне 15-18% годовых. Таким образом, часть стоимости привилегированных акций, связанную с предусмотренными Уставом компании дивидендами, полагаем справедливой в районе 40 рублей за акцию.
Что может выступить драйвером роста бизнеса?
• Светофор нарастил количество подключённых к своей образовательной IT-платформе партнёров и географию присутствия. Так, в течение 2Q2023 число партнёров выросло с 170 до 300.
• Компания работает над внедрением нового образовательного проекта “Светофор VR” — использование при обучении вождению технологий дополненной реальности. Такая геймификация обучения может иметь синергетический эффект с начавшимся недавно процессом по реализации “Светофором” программы обучения вождению школьников на территории Санкт-Петербурга. В рамках пилотного проекта, обучение теоретической части вождения уже прошли более 4800 школьников, что при средней цене обучения в 20 тыс. рублей, дало прирост выручки в районе 100 млн. рублей в первом полугодии 2023 года.
• ПАО “Светофор Групп” завершило длительный инвестиционный цикл, связанный с постройкой и оснащением учебного центра в Санкт-Петербурге, а также разработкой собственной IT-платформы. Вероятно, компания продолжит вкладываться в совершенствование своих IT-продуктов, но основной CAPEX на ближайшие годы уже понесён.
• По заявлениям менеджмента эмитента, при увеличении количества обучающихся с помощью IT-платформы “Светофора” (а обучаются на ней как собственные ученики компании, так и ученики партнёрской сети), возможно получение дополнительных доходов от product-placement интеграций с АЗС, автопроизводителям, страховыми компаниями, сервисами каршеринга и т.п.
Таким образом, ориентир справедливой стоимости привилегированных акций компании на размещении составит около 48 рублей за акцию.
Главным же драйвером для апсайда и дальнейшего роста котировок станет значительный рост выручки и прибыли в 3Q и 4Q 2023. Если компания сможет показать стабильный рост прибыли, и инвесторы убедятся, что темпы 2Q2023 — не единичная “случайная” история, то форвардные оценки дивидендов, которые будут выплачены по привилегированным акциям, могут быть пересмотрены.
Комментируйте на Смартлабе
Forwarded from Вредный Инвестор
А еще, исторически сложилось что каждый раз в день конференции, какая то жуть происходит.
То запрещали изза короны большие мероприятия, и ребятам повезло что все состоялось.
То чуть Москву не взял Евгений
То мобилизация.
Что будет на этот раз, @smartlabnews?
То запрещали изза короны большие мероприятия, и ребятам повезло что все состоялось.
То чуть Москву не взял Евгений
То мобилизация.
Что будет на этот раз, @smartlabnews?
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
@harmfulinvestor наши аналитики уже спрогнозировали базовый сценарий на 28 октября.
Но шанс спасти народный капитализм есть!
Вступайте в ряды защитников!
https://conf.smart-lab.ru/
Но шанс спасти народный капитализм есть!
Вступайте в ряды защитников!
https://conf.smart-lab.ru/
Небольшая история:
21 год СПБ и МСК — ковидные ограничения (больше трёх не собираться)
22 год МСК — частичная мобилизация
23 год СПБ — поход Евгения на Мосвку
23 год МСК — ???
И всегда конференция проходила безупречно!
https://conf.smart-lab.ru/
21 год СПБ и МСК — ковидные ограничения (больше трёх не собираться)
22 год МСК — частичная мобилизация
23 год СПБ — поход Евгения на Мосвку
23 год МСК — ???
И всегда конференция проходила безупречно!
https://conf.smart-lab.ru/
ВЫГОДНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ОТ СБЕРА: КРЕДИТ С КЕШБЭКОМ
До 30 сентября в крупнейшем банке страны действует новая акция: каждый, кто оформит кредит будет ежемесячно получать кешбэк — до 2,5% ставки бонусами СберСпасибо. С подпиской Прайм+ выгоднее!
Бонусы можно в любой момент потратить у партнёров банка, оплачивая ими покупки. Удобно, что оформление кредита с кешбэком происходит за пару минут в приложении банка.
По ссылке — все подробности и калькулятор, с помощью которого можно узнать сколько кешбэка вы получите.
До 30 сентября в крупнейшем банке страны действует новая акция: каждый, кто оформит кредит будет ежемесячно получать кешбэк — до 2,5% ставки бонусами СберСпасибо. С подпиской Прайм+ выгоднее!
Бонусы можно в любой момент потратить у партнёров банка, оплачивая ими покупки. Удобно, что оформление кредита с кешбэком происходит за пару минут в приложении банка.
По ссылке — все подробности и калькулятор, с помощью которого можно узнать сколько кешбэка вы получите.
Позитив пришел в Индекс Мосбиржи!
Индекс Мосбиржи — эдакий знак качества, куда включают только заслуженные публичные компании. Порадуемся же за Positive Technologies — теперь и они внутри нашего бенчмарка, индекса на российский рынок под названием Индекс Мосбиржи
Ситуацию с долгожданным включением Позитива в Индекс можно охарактеризовать следующей картинкой (заслужили, кстати!)
В принципе, можно сказать, что Позитив открыл дверь в индекс Мосбиржи с Ноги, изначально сделав успешное IPO через прямой листинг, не менее удачное SPO в сентябре 2022 (геополитическую ситуацию помним).
Поэтому желаем ему успехов и держим акции дальше — ведь дальше только To The MOON, как и показателям чистой прибыли Компании!
Про POSI часто говорят, что “акции уже находятся на максимальных значениях”, но это не мешает котировкам продолжать расти. Включение в индекс — новый мощный драйвер, ведь акции будут приобретать институционалы — индексные фонды.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936336
#POSI
Индекс Мосбиржи — эдакий знак качества, куда включают только заслуженные публичные компании. Порадуемся же за Positive Technologies — теперь и они внутри нашего бенчмарка, индекса на российский рынок под названием Индекс Мосбиржи
Ситуацию с долгожданным включением Позитива в Индекс можно охарактеризовать следующей картинкой (заслужили, кстати!)
В принципе, можно сказать, что Позитив открыл дверь в индекс Мосбиржи с Ноги, изначально сделав успешное IPO через прямой листинг, не менее удачное SPO в сентябре 2022 (геополитическую ситуацию помним).
Поэтому желаем ему успехов и держим акции дальше — ведь дальше только To The MOON, как и показателям чистой прибыли Компании!
Про POSI часто говорят, что “акции уже находятся на максимальных значениях”, но это не мешает котировкам продолжать расти. Включение в индекс — новый мощный драйвер, ведь акции будут приобретать институционалы — индексные фонды.
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936336
#POSI
БПЛА, атаковавшие Псков не обрушили фондовый рынок🔥Акции и инвестиции
📈IMOEX +0.1%
В ночь на 30 августа аэропорт Пскова был атакован беспилотниками, но фондовый рынок практически не отреагировал на эту новость. Внимание инвесторов приковано к опубликованным отчётностям, участники рынка пересматривают своё отношение к компаниям на основании новых данных. Индекс продолжает находится в шаге от новых максимумов, но пока опубликованная отчётность не сильно помогает😔
📈Северсталь +2.3% 📈НЛМК +1.5% 📈ММК +1.8%
Сегодня хорошо растут металлурги, похоже публикация отчётности положительно повлияла на акции компаний👍
📉Мечел -4%
Хуже рынка, слабая отчётность привела к распродажам в бумаге. В то же время брокерские дома сохраняют позитивную оценку Мечела👉
Синара прогнозирует рост прибыли компании во 2П23 на фоне восстановления добычи угля и ослабления курса российской валюты.
Мои Инвестиции считает, что эмитент уже прошел операционное «дно» и продолжит наращивать производство в следующих периодах🧐
📉М. Видео -4.1%
В лидерах падения, акции валятся вниз вместе с облигациями. Участники рынка устроили распродажу после слабой отчётности, инвесторы опасаются финансовых проблем у компании😳
📉ФосАгро -1.4%
Опубликовала слабую отчётности на фоне снижения цен на удобрения. Выручка упала до 212,7 млрд руб. (-36,77% г/г), прибыль снизилась до 41,5 млрд руб (-67,84% г/г)😔
📉Алроса -0.9%
Не может и дня провести без плохих новостей👉 De Beers в ходе седьмого в этом году цикла продаж реализовала продукцию на общую сумму $370 млн. Это на 42% ниже уровня годичной давности ($638 млн) и на 10% ниже результата предыдущего цикла ($411 млн)😔
📈Мосбиржа +3.5%
Продолжает лидировать на ожиданиях хороших процентных и комиссионных доходов🧐
📉ПИК -1.5%
Падает после публикации отчётности. ПИК в I полугодии 2023 года получил почти 28 млрд рублей чистой прибыли, консолидированная выручка составила около 265 млрд рублей. Сопоставимые данные за I полугодие 2022 года «ПИК» не приводит.
По сравнению с I полугодием 2021 года выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза😔
📉Сегежа -1.7%
Ещё одна жертва слабой отчётности, чистый убыток достиг 3.0 млрд рублей😳
📈Лукойл +0.9%
Продолжает расти после публикации отчётности. Брокерские дома обещают выкуп и дивиденды за 2-ой квартал🤑
Александр Новак сегодня сообщил, что власти РФ рассматривают обращение ЛУКОЙЛа о выкупе у нерезидентов акций🤔
📈ЭсЭфАЙ +14.1%
Растёт после публикации рекордной отчётности. Чистая прибыль SFI по МСФО в I полугодии выросла в 120 раз, до 10,9 млрд рублей🚀
📈Инарктика +14.6%
Продолжает рост на отчётности и ожиданиях дивидендов🤑
📉ОАК -8.8% 📉Иркут -6.6%
Фиксация прибыли после разгона🤷♂️
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936425
📈IMOEX +0.1%
В ночь на 30 августа аэропорт Пскова был атакован беспилотниками, но фондовый рынок практически не отреагировал на эту новость. Внимание инвесторов приковано к опубликованным отчётностям, участники рынка пересматривают своё отношение к компаниям на основании новых данных. Индекс продолжает находится в шаге от новых максимумов, но пока опубликованная отчётность не сильно помогает😔
📈Северсталь +2.3% 📈НЛМК +1.5% 📈ММК +1.8%
Сегодня хорошо растут металлурги, похоже публикация отчётности положительно повлияла на акции компаний👍
📉Мечел -4%
Хуже рынка, слабая отчётность привела к распродажам в бумаге. В то же время брокерские дома сохраняют позитивную оценку Мечела👉
Синара прогнозирует рост прибыли компании во 2П23 на фоне восстановления добычи угля и ослабления курса российской валюты.
Мои Инвестиции считает, что эмитент уже прошел операционное «дно» и продолжит наращивать производство в следующих периодах🧐
📉М. Видео -4.1%
В лидерах падения, акции валятся вниз вместе с облигациями. Участники рынка устроили распродажу после слабой отчётности, инвесторы опасаются финансовых проблем у компании😳
📉ФосАгро -1.4%
Опубликовала слабую отчётности на фоне снижения цен на удобрения. Выручка упала до 212,7 млрд руб. (-36,77% г/г), прибыль снизилась до 41,5 млрд руб (-67,84% г/г)😔
📉Алроса -0.9%
Не может и дня провести без плохих новостей👉 De Beers в ходе седьмого в этом году цикла продаж реализовала продукцию на общую сумму $370 млн. Это на 42% ниже уровня годичной давности ($638 млн) и на 10% ниже результата предыдущего цикла ($411 млн)😔
📈Мосбиржа +3.5%
Продолжает лидировать на ожиданиях хороших процентных и комиссионных доходов🧐
📉ПИК -1.5%
Падает после публикации отчётности. ПИК в I полугодии 2023 года получил почти 28 млрд рублей чистой прибыли, консолидированная выручка составила около 265 млрд рублей. Сопоставимые данные за I полугодие 2022 года «ПИК» не приводит.
По сравнению с I полугодием 2021 года выручка выросла на 40%, тогда как прибыль снизилась в 2,5 раза😔
📉Сегежа -1.7%
Ещё одна жертва слабой отчётности, чистый убыток достиг 3.0 млрд рублей😳
📈Лукойл +0.9%
Продолжает расти после публикации отчётности. Брокерские дома обещают выкуп и дивиденды за 2-ой квартал🤑
Александр Новак сегодня сообщил, что власти РФ рассматривают обращение ЛУКОЙЛа о выкупе у нерезидентов акций🤔
📈ЭсЭфАЙ +14.1%
Растёт после публикации рекордной отчётности. Чистая прибыль SFI по МСФО в I полугодии выросла в 120 раз, до 10,9 млрд рублей🚀
📈Инарктика +14.6%
Продолжает рост на отчётности и ожиданиях дивидендов🤑
📉ОАК -8.8% 📉Иркут -6.6%
Фиксация прибыли после разгона🤷♂️
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936425
На рынке ходят слухи о рекордных дивидендах Газпромнефти
Газпромнефть после долго перерыва раскрыла, наконец, свои результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года. Финансовая отчётность вышла усечённой, но лучше так, чем никак! Поэтому предлагаю вместе с вами радостно в неё заглянуть.
Выручка компании с января по июнь сократилась на -14,6% (г/г) до 1,55 трлн руб. Компания не раскрыла производственные показатели, поэтому нет точных данных по добыче и реализации углеводородов.
Рублёвая стоимость нефти Urals в первом полугодии была на 30% ниже показателя годичной давности, однако доходы Газпромнефти, как видно из отчётности, снижались в отчётном периоде в два раза медленнее.
Весной отмечали, что у неё самая высокая доля премиальных сортов нефти в структуре выручки, и эти сорта с самого начала СВО по отношению к Brent торгуются с более скромным дисконтом, чем Urals, что позволяет компании получать дополнительный доход и даёт определённое преимущество перед конкурентами.
Показатель EBITDA сократился в отчётном периоде на -23,9% (г/г) до 545,8 млрд руб., что обусловлено сокращением выручи и ростом издержек на логистику. Транспортные расходы выросли почти в полтора раза, и такая динамика наблюдается у многих экспортёров, поскольку из-за геополитики бизнесу пришлось менять логистические маршруты.
Как результат — чистая прибыль Газпромнефти по итогам 6m2023 сократилась на -42% (г/г) до 306 млрд руб.
Поскольку компания направляет на дивиденды половину своей прибыли, не трудно посчитать, что вклад первого полугодия в дивиденды составляет 32,2 руб. на акцию. Правда, Совет директоров Газпромнефти обычно в конце осени рекомендует промежуточные дивиденды сразу за 9 месяцев, поэтому эту цифру прошу считать неким промежуточным ориентиром, а не руководством к действию.
На какие дивидендные выплаты стоит рассчитывать акционерам?
Третий квартал, очевидно, будет более благоприятным для компании из-за девальвации рубля, однако российские нефтяники летом были вынуждены сократить экспорт углеводородов на 10%, по соглашению со странами ОПЕК+. На этом фоне можно ожидать размер дивидендов за 9m2023 в размере 58-60 руб., что сулит ДД около 9% по текущим котировкам. Ну и конечно же плюс финальные выплаты, но уже в следующем году.
Поскольку у Газпромнефти низкая долговая нагрузка, то на рынке активно ходят слухи, что менеджмент компании может увеличить коэффициент дивидендных выплат с 50% до 60-75%от чистой прибыли, поскольку материнской компании в лице Газпром нужен кэш, и он будет выкачивать его со своей успешной нефтедобывающей дочки.
Лично я осторожно и весьма скептически отношусь к подобного рода рассуждениям, поскольку вокруг Газпромнефти исторически муссируют самые разнообразные слухи, начиная от роста дивидендных выплат до увеличения free-float, однако на практике всё это оказывается уткой. Поэтому ориентироваться предлагаю на привычную норму выплат в размере 50% от ЧП и поменьше фантазировать.
👉 Ну а что касается акций Газпромнефти в моём портфеле, продолжаю крепко держать их, в расчёте на рост капитализации и двузначную ДД по итогам 2023 года.
Автор: Козлов Юрий
#SIBN держите?
❤️— держим!
💔— нет!
Газпромнефть после долго перерыва раскрыла, наконец, свои результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года. Финансовая отчётность вышла усечённой, но лучше так, чем никак! Поэтому предлагаю вместе с вами радостно в неё заглянуть.
Выручка компании с января по июнь сократилась на -14,6% (г/г) до 1,55 трлн руб. Компания не раскрыла производственные показатели, поэтому нет точных данных по добыче и реализации углеводородов.
Рублёвая стоимость нефти Urals в первом полугодии была на 30% ниже показателя годичной давности, однако доходы Газпромнефти, как видно из отчётности, снижались в отчётном периоде в два раза медленнее.
Весной отмечали, что у неё самая высокая доля премиальных сортов нефти в структуре выручки, и эти сорта с самого начала СВО по отношению к Brent торгуются с более скромным дисконтом, чем Urals, что позволяет компании получать дополнительный доход и даёт определённое преимущество перед конкурентами.
Показатель EBITDA сократился в отчётном периоде на -23,9% (г/г) до 545,8 млрд руб., что обусловлено сокращением выручи и ростом издержек на логистику. Транспортные расходы выросли почти в полтора раза, и такая динамика наблюдается у многих экспортёров, поскольку из-за геополитики бизнесу пришлось менять логистические маршруты.
Как результат — чистая прибыль Газпромнефти по итогам 6m2023 сократилась на -42% (г/г) до 306 млрд руб.
Поскольку компания направляет на дивиденды половину своей прибыли, не трудно посчитать, что вклад первого полугодия в дивиденды составляет 32,2 руб. на акцию. Правда, Совет директоров Газпромнефти обычно в конце осени рекомендует промежуточные дивиденды сразу за 9 месяцев, поэтому эту цифру прошу считать неким промежуточным ориентиром, а не руководством к действию.
На какие дивидендные выплаты стоит рассчитывать акционерам?
Третий квартал, очевидно, будет более благоприятным для компании из-за девальвации рубля, однако российские нефтяники летом были вынуждены сократить экспорт углеводородов на 10%, по соглашению со странами ОПЕК+. На этом фоне можно ожидать размер дивидендов за 9m2023 в размере 58-60 руб., что сулит ДД около 9% по текущим котировкам. Ну и конечно же плюс финальные выплаты, но уже в следующем году.
Поскольку у Газпромнефти низкая долговая нагрузка, то на рынке активно ходят слухи, что менеджмент компании может увеличить коэффициент дивидендных выплат с 50% до 60-75%от чистой прибыли, поскольку материнской компании в лице Газпром нужен кэш, и он будет выкачивать его со своей успешной нефтедобывающей дочки.
Лично я осторожно и весьма скептически отношусь к подобного рода рассуждениям, поскольку вокруг Газпромнефти исторически муссируют самые разнообразные слухи, начиная от роста дивидендных выплат до увеличения free-float, однако на практике всё это оказывается уткой. Поэтому ориентироваться предлагаю на привычную норму выплат в размере 50% от ЧП и поменьше фантазировать.
👉 Ну а что касается акций Газпромнефти в моём портфеле, продолжаю крепко держать их, в расчёте на рост капитализации и двузначную ДД по итогам 2023 года.
Автор: Козлов Юрий
#SIBN держите?
❤️— держим!
Чистая прибыль инвестиционного холдинга SFI за первое полугодие 2023 года составила 10,9 млрд рублей
Инвестиционный холдинг SFI (MOEX: SFIN) опубликовал консолидированную финансовую отчетность по международным стандартам за первое полугодие 2023 года.
По итогам отчетного периода чистая прибыль холдинга составила 10,9 млрд рублей (за аналогичный период в прошлом году – 0,09 млрд рублей). Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход холдинга в первом полугодии 2023 года составил 18,3 млрд рублей против 4,8 млрд руб. годом ранее.
13,2 млрд рублей составил общий доход от лизинговой деятельности, 3,1 млрд рублей – в страховом сегменте. Позитивное влияние на доходы холдинга оказала также положительная переоценка финансовых вложений SFI в акции публичных компаний.
Активы холдинга выросли с 229,9 млрд руб. до 265,9 млрд руб. (+15,6% с начала 2023 года). Капитал SFI на 30 июня 2023 года составил 73,3 млрд рублей (+18,64% с начала года).
В консолидированной отчетности SFI учитываются показатели основных операционных компаний холдинга: ПАО «Европлан» (SFI является единственным акционером лизинговой компании), САО «ВСК» (финансовый результат учитывается в соответствии с долей SFI – 49%) и ООО «Регион Эстейт», которое управляет технологической инфраструктурой сервиса облачного гейминга GFN.RU (SFI владеет долей 51% в компании).
С полной версией МСФО-отчетности SFI за шесть месяцев 2023 года можно ознакомиться на сайте холдинга.
Блог компании SFI на Смартлабе
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/936375
Инвестиционный холдинг SFI (MOEX: SFIN) опубликовал консолидированную финансовую отчетность по международным стандартам за первое полугодие 2023 года.
По итогам отчетного периода чистая прибыль холдинга составила 10,9 млрд рублей (за аналогичный период в прошлом году – 0,09 млрд рублей). Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход холдинга в первом полугодии 2023 года составил 18,3 млрд рублей против 4,8 млрд руб. годом ранее.
13,2 млрд рублей составил общий доход от лизинговой деятельности, 3,1 млрд рублей – в страховом сегменте. Позитивное влияние на доходы холдинга оказала также положительная переоценка финансовых вложений SFI в акции публичных компаний.
Активы холдинга выросли с 229,9 млрд руб. до 265,9 млрд руб. (+15,6% с начала 2023 года). Капитал SFI на 30 июня 2023 года составил 73,3 млрд рублей (+18,64% с начала года).
В консолидированной отчетности SFI учитываются показатели основных операционных компаний холдинга: ПАО «Европлан» (SFI является единственным акционером лизинговой компании), САО «ВСК» (финансовый результат учитывается в соответствии с долей SFI – 49%) и ООО «Регион Эстейт», которое управляет технологической инфраструктурой сервиса облачного гейминга GFN.RU (SFI владеет долей 51% в компании).
С полной версией МСФО-отчетности SFI за шесть месяцев 2023 года можно ознакомиться на сайте холдинга.
Блог компании SFI на Смартлабе
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/936375
Полюс золото (PLZL) - куда ушла вся прибыль?
• Капитализация: 1583 млрд ₽ / 11630₽ за акцию
• Выручка TTM: 334 млрд ₽
• скор. EBITDA TTM:216 млрд ₽
• Чистая прибыль ТТМ: 54 млрд ₽
• Net debt/EBITDA: 0,6
• P/E fwd 2023: 15
• fwd дивиденд 2023: 0%
Отдельно выделю результаты за 1П2023г:
• Выручка: 186,3 млрд ₽ (+27,6% г/г)
• скор. EBITDA: 131,9 млрд ₽ (+35,5% г/г)
• Чистая прибыль: 42,4 млрд ₽ (-57,8% г/г)
Благодаря неэффективному хеджированию компания получила убыток более 38 млрд руб. Скор. чистая прибыль за 1П2023 составила 80,4 млрд р (+79% г/г, если сравнивать со скорректированным показателем 1п2022).
Полюс провёл выкуп почти 30% акций по цене в 14200₽ за акцию на общую сумму в579,4 млрд руб. Для оплаты такой сделки использовались заемные средства, а значит уже в следующем отчете мы увидим кратный рост чистого долга примерно до 650 млрд (ND/EBITDA ≈3).
В планах компании теперь использовать эти акции для сделок M&A (возможно выкуп активов Polymetal в РФ), мотивации менеджмента и финансирования капитальных затрат. Гасить казначейский пакет менеджмент собирается только если другие планы не реализуются. Миноритариям данный выкуп крайне невыгоден.
Просто за деньги компании выкупили кого надо, так ещё и с премией к рынку в 32,5%. Ничего не мешало сделать оффер нерезидентам с скидкой в 50% к рыночной стоимости и точно так же получить нужные акции, но с выгодой для всех акционеров.
Затраты на вознаграждение работникам выросли на 56% г/г, вполне вероятно, что здесь учтены и бонусы эффективным менеджерам.
Дивидендная политика Полюса предполагает выплату 30% от EBITDA при условии сохранения ND/EBITDA ниже 2,5. После оплаты байбэка этот коэффициент будет превышен и компания откажется от дивидендов по итогам года.
Почти 53% долговых обязательств представлены валютными облигациями. По текущему курсу обслуживание этого долга также становится всё дороже. Как будет выглядеть структура долга после оплаты байбека пока неизвестно.
Вывод:
Компания скорее всего заработает около 160 млрд рублейскорректированной чистой прибыли по итогам года (fwd p/e 2023 = 10). Однако, согласно див политике, дивидендов может не быть, а откровенно странный и невыгодный миноритариям байбэк — дополнительный повод насторожиться.
На мой взгляд, адекватная цена для акций компании сейчас не более 10000 рублей. Бизнес безусловно качественный, прибыльный, стабильный, но вот к менеджменту есть вопросы.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936591
#PLZL держим?
👍— держим!
🐳— нет!
• Капитализация: 1583 млрд ₽ / 11630₽ за акцию
• Выручка TTM: 334 млрд ₽
• скор. EBITDA TTM:216 млрд ₽
• Чистая прибыль ТТМ: 54 млрд ₽
• Net debt/EBITDA: 0,6
• P/E fwd 2023: 15
• fwd дивиденд 2023: 0%
Отдельно выделю результаты за 1П2023г:
• Выручка: 186,3 млрд ₽ (+27,6% г/г)
• скор. EBITDA: 131,9 млрд ₽ (+35,5% г/г)
• Чистая прибыль: 42,4 млрд ₽ (-57,8% г/г)
Благодаря неэффективному хеджированию компания получила убыток более 38 млрд руб. Скор. чистая прибыль за 1П2023 составила 80,4 млрд р (+79% г/г, если сравнивать со скорректированным показателем 1п2022).
Полюс провёл выкуп почти 30% акций по цене в 14200₽ за акцию на общую сумму в579,4 млрд руб. Для оплаты такой сделки использовались заемные средства, а значит уже в следующем отчете мы увидим кратный рост чистого долга примерно до 650 млрд (ND/EBITDA ≈3).
В планах компании теперь использовать эти акции для сделок M&A (возможно выкуп активов Polymetal в РФ), мотивации менеджмента и финансирования капитальных затрат. Гасить казначейский пакет менеджмент собирается только если другие планы не реализуются. Миноритариям данный выкуп крайне невыгоден.
Просто за деньги компании выкупили кого надо, так ещё и с премией к рынку в 32,5%. Ничего не мешало сделать оффер нерезидентам с скидкой в 50% к рыночной стоимости и точно так же получить нужные акции, но с выгодой для всех акционеров.
Затраты на вознаграждение работникам выросли на 56% г/г, вполне вероятно, что здесь учтены и бонусы эффективным менеджерам.
Дивидендная политика Полюса предполагает выплату 30% от EBITDA при условии сохранения ND/EBITDA ниже 2,5. После оплаты байбэка этот коэффициент будет превышен и компания откажется от дивидендов по итогам года.
Почти 53% долговых обязательств представлены валютными облигациями. По текущему курсу обслуживание этого долга также становится всё дороже. Как будет выглядеть структура долга после оплаты байбека пока неизвестно.
Вывод:
Компания скорее всего заработает около 160 млрд рублейскорректированной чистой прибыли по итогам года (fwd p/e 2023 = 10). Однако, согласно див политике, дивидендов может не быть, а откровенно странный и невыгодный миноритариям байбэк — дополнительный повод насторожиться.
На мой взгляд, адекватная цена для акций компании сейчас не более 10000 рублей. Бизнес безусловно качественный, прибыльный, стабильный, но вот к менеджменту есть вопросы.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936591
#PLZL держим?
👍— держим!
🐳— нет!
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
Россельхознадзор: рыба, добытая после сброса воды с Фукусимы, не радиоактивна.
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91363
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/91363
Forwarded from СМАРТЛАБ ОБЛИГАЦИИ
Что сейчас делать с облигациями М.видео?
Еще неделю назад четыре рублевых выпуска облигаций ритейлера бытовой техники и электроники М.видео торговались с доходностями немногим более 13%. Теперь же они дают 22−27%! Такое резкое изменение произошел после публикации отчета 25.08.2023 за 1П 2023 г.
Покупать ли сейчас бумаги М.видео? Включать их в основной портфель я бы не стал. Вложения в них сейчас сродни игре в повезет/не повезет. В любом случае, в текущих условиях надо закладывать 100% риск потери капитала по облигациям этого эмитента.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/936749.php
Еще неделю назад четыре рублевых выпуска облигаций ритейлера бытовой техники и электроники М.видео торговались с доходностями немногим более 13%. Теперь же они дают 22−27%! Такое резкое изменение произошел после публикации отчета 25.08.2023 за 1П 2023 г.
Покупать ли сейчас бумаги М.видео? Включать их в основной портфель я бы не стал. Вложения в них сейчас сродни игре в повезет/не повезет. В любом случае, в текущих условиях надо закладывать 100% риск потери капитала по облигациям этого эмитента.
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/936749.php
РФ и ОПЕК+ договорились о новом сокращении экспорта нефти🔥Акции и инвестиции
📈BRENT +0.8%
Александр Новак заявил, что РФ и ОПЕК+ договорились о новом сокращении экспорта нефти, параметры будут на следующей недели🤔
📈IMOEX +0.5
Рынок продолжает переваривать отчётности, но заметного влияния на индекс они пока не оказывают. В то же время, индекс смог переписать максимум от 22.02.2022, котировки продолжаю медленно ползти вверх🧐
📈Транснефть ап +4.5%
Опубликовала отчётность лучше ожиданий рынка. Выручка выросла составила 636,7 млрд руб., +3,3% г/г, чистая прибыль выросла до 181,5 млрд руб., +52,5% г/г💪
📈ВТБ +2.2%
В лидерах роста после хорошей отчётности. Банк в июле заработал 35,6 млрд руб. прибыли по МСФО, за семь месяцев — 325,4 млрд рублей. ВТБ сохраняет прогноз по прибыли на 2023г на уровне около 400 млрд рублей🚀
📈MDMG +11.5%
Акционеры «MD Medical» одобрили редомициляцию с Кипра в РФ👏
📈HMSG +15.1%
Настоящим обращаем Ваше внимание, что АО «Группа ГМС» не имеет какого-либо отношения к деятельности компании HMS Hydraulic Machines & Systems Group Plc (Кипр), а равно к обороту ценных бумаг указанной компании (ISIN US40425X4079) на фондовых биржах, включая MOEX и LSE
ГМС нам намекает, что здесь идёт разгон😉
📉ЭсЭфАй -7.3%
Хуже рынка, акции растеряли большую часть вчерашнего роста. Pump and dump засчитан😉
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936840
📈BRENT +0.8%
Александр Новак заявил, что РФ и ОПЕК+ договорились о новом сокращении экспорта нефти, параметры будут на следующей недели🤔
📈IMOEX +0.5
Рынок продолжает переваривать отчётности, но заметного влияния на индекс они пока не оказывают. В то же время, индекс смог переписать максимум от 22.02.2022, котировки продолжаю медленно ползти вверх🧐
📈Транснефть ап +4.5%
Опубликовала отчётность лучше ожиданий рынка. Выручка выросла составила 636,7 млрд руб., +3,3% г/г, чистая прибыль выросла до 181,5 млрд руб., +52,5% г/г💪
📈ВТБ +2.2%
В лидерах роста после хорошей отчётности. Банк в июле заработал 35,6 млрд руб. прибыли по МСФО, за семь месяцев — 325,4 млрд рублей. ВТБ сохраняет прогноз по прибыли на 2023г на уровне около 400 млрд рублей🚀
📈MDMG +11.5%
Акционеры «MD Medical» одобрили редомициляцию с Кипра в РФ👏
📈HMSG +15.1%
Настоящим обращаем Ваше внимание, что АО «Группа ГМС» не имеет какого-либо отношения к деятельности компании HMS Hydraulic Machines & Systems Group Plc (Кипр), а равно к обороту ценных бумаг указанной компании (ISIN US40425X4079) на фондовых биржах, включая MOEX и LSE
ГМС нам намекает, что здесь идёт разгон😉
📉ЭсЭфАй -7.3%
Хуже рынка, акции растеряли большую часть вчерашнего роста. Pump and dump засчитан😉
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/936840
5 компаний, которые выплатят дивиденды в сентябре - начале октября
Горячий летний сезон дивидендов подходит к своему завершению, завтра уже 1 сентября — начало осени. Но осень также может нас порадовать дополнительным пассивным доходом в наших инвестиционных портфелях за счет следующих компаний, дивиденды по которым могут быть выплачены уже сентябре-октябре 2023 года
🔹ТГК-14 — теплогенерирующая компания, ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии на территории Забайкальского края и Республики Бурятия. ТГК-14 не имеет дивидендной политики. Однако, с появлением нового собственника ожидаются регулярные дивидендные выплаты. Эта выплата будет второй за 2023 год, предыдущие дивиденды выплачивались в далеком 2007 году.
Дата закрытия реестра — 14.08.2023, поэтому войти в эту компанию уже не успеете
Размер дивиденда — 0,0004418 рубля на одну акцию
Дивидендная доходность — 2,1%.
🔹ТМК — российская металлургическая компания, крупнейший российский производитель труб, в частности в ТГ-каналах активно обсуждались контракты на поставку труб для Газпрома. Несомненным плюсом является перерегистрация собственника ТМК из Кипра в Россию.
Дата закрытия реестра — 05.09.2023
Размер дивиденда — 13,45 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 5,0%.
Эта компания присутствует в моём публичном портфеле, так что мимо дивидендов не пройдем в этот раз.
🔹Инарктика — крупнейший производитель аквакультурного лосося и морской форели в России. У компании 12 ферм по выращиванию красной рыбы в Баренцевом море и Карелии. Положительным фактором компании является заявление о выкупе собственных акций, хотя это и не байбэк в привычном его понимании.
Дата закрытия реестра — 22.09.2023
Размер дивиденда — 16 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 1,5%, резкий рост цены акции на 38% за месяц негативно отразился на доходности, но у долгосрочных инвесторов див доходность в расчете на среднюю цену в портфеле будет более вкусной.
Компания также находится в моем инвестиционном портфеле, так что мы и красную рыбку покушаем и дивиденды получим, вот такое комбо.
🔹Авангард — универсальный коммерческий банк, предоставляющий все виды банковских услуг в 75 городах России. Обладатель премий Best Corporate Bank Russia-2021 и Best Digital Bank Russia-2021, по мнению банка — это авторитетный британский финансовый портал, который оценил уровень корпоративного сегмента и цифровизации выше, чем у всех топ-10 банков страны. Ну такое себе....С высокой степенью вероятностью банк не успеет выплатить дивиденды в сентябре, так что это уже задел на октябрь.
Дата закрытия реестра — 25.09.2023
Размер дивиденда — 47,08 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 3,9%.
🔹Белуга Групп — или, если хотите, новое название компании Novabev Group. Группе принадлежат пять ликеро-водочных заводов, один спиртзавод, винное хозяйство Поместье Голубицкое, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов ВинЛаб. Дивиденды от Белуги тоже стоит ждать не раньше октября и это будет уже третье распределение прибыли в этом году. Совокупный размер дивидендов, которые получат инвесторы в 2023 году на одну акцию, составит 795 рублей.
Дата закрытия реестра — 29.09.2023
Размер дивиденда — 320 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 5,5%.
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/936732
Горячий летний сезон дивидендов подходит к своему завершению, завтра уже 1 сентября — начало осени. Но осень также может нас порадовать дополнительным пассивным доходом в наших инвестиционных портфелях за счет следующих компаний, дивиденды по которым могут быть выплачены уже сентябре-октябре 2023 года
🔹ТГК-14 — теплогенерирующая компания, ведущий производитель и поставщик электрической и тепловой энергии на территории Забайкальского края и Республики Бурятия. ТГК-14 не имеет дивидендной политики. Однако, с появлением нового собственника ожидаются регулярные дивидендные выплаты. Эта выплата будет второй за 2023 год, предыдущие дивиденды выплачивались в далеком 2007 году.
Дата закрытия реестра — 14.08.2023, поэтому войти в эту компанию уже не успеете
Размер дивиденда — 0,0004418 рубля на одну акцию
Дивидендная доходность — 2,1%.
🔹ТМК — российская металлургическая компания, крупнейший российский производитель труб, в частности в ТГ-каналах активно обсуждались контракты на поставку труб для Газпрома. Несомненным плюсом является перерегистрация собственника ТМК из Кипра в Россию.
Дата закрытия реестра — 05.09.2023
Размер дивиденда — 13,45 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 5,0%.
Эта компания присутствует в моём публичном портфеле, так что мимо дивидендов не пройдем в этот раз.
🔹Инарктика — крупнейший производитель аквакультурного лосося и морской форели в России. У компании 12 ферм по выращиванию красной рыбы в Баренцевом море и Карелии. Положительным фактором компании является заявление о выкупе собственных акций, хотя это и не байбэк в привычном его понимании.
Дата закрытия реестра — 22.09.2023
Размер дивиденда — 16 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 1,5%, резкий рост цены акции на 38% за месяц негативно отразился на доходности, но у долгосрочных инвесторов див доходность в расчете на среднюю цену в портфеле будет более вкусной.
Компания также находится в моем инвестиционном портфеле, так что мы и красную рыбку покушаем и дивиденды получим, вот такое комбо.
🔹Авангард — универсальный коммерческий банк, предоставляющий все виды банковских услуг в 75 городах России. Обладатель премий Best Corporate Bank Russia-2021 и Best Digital Bank Russia-2021, по мнению банка — это авторитетный британский финансовый портал, который оценил уровень корпоративного сегмента и цифровизации выше, чем у всех топ-10 банков страны. Ну такое себе....С высокой степенью вероятностью банк не успеет выплатить дивиденды в сентябре, так что это уже задел на октябрь.
Дата закрытия реестра — 25.09.2023
Размер дивиденда — 47,08 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 3,9%.
🔹Белуга Групп — или, если хотите, новое название компании Novabev Group. Группе принадлежат пять ликеро-водочных заводов, один спиртзавод, винное хозяйство Поместье Голубицкое, собственная система дистрибуции и сеть розничных магазинов ВинЛаб. Дивиденды от Белуги тоже стоит ждать не раньше октября и это будет уже третье распределение прибыли в этом году. Совокупный размер дивидендов, которые получат инвесторы в 2023 году на одну акцию, составит 795 рублей.
Дата закрытия реестра — 29.09.2023
Размер дивиденда — 320 рублей на одну акцию
Дивидендная доходность — 5,5%.
Какие дивиденды получите? Пишите в комменты:
https://smart-lab.ru/936732
АФК Система: снижение долга благоприятно для роста капитализации
АФК Система представила на этой неделе свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.
Выручка холдинга с апреля по июнь увеличилась на +19,1% (г/г) до 245,7 млрд руб. Из чего мы делаем вывод, что темп роста бизнеса ускоряется, что не может не радовать.
Ядром бизнеса АФК Система по-прежнему является телекоммуникационный холдинг МТС, выручка которого по итогам отчётного периода увеличилась на +14,8% (г/г) до 146,7 млрд руб., благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Экосистема приносит свои плоды и у компании есть хорошие шансы поддерживать двузначный темп роста бизнеса.
Продажи Segezha Group сократились на -17,9% (г/г) до 21,1 млрд руб., на фоне низких экспортных цен на лесопромышленную продукцию. Президент компании Михаил Шамолин в ходе конференц-колла поведал о том, что в конце лета цены подросли, что позволяет рассчитывать на разворот тренда, поскольку многие производители сократили производство, и по некоторым позициям на рынке сейчас наблюдается дефицит.
OZON увеличил оборот товаров (GMV) на +118% (г/г) до 372,6 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов в ходе конференц-колла пересмотрел прогноз по темпу роста GMV на этот год с 70% до 80-90% и считает, что электронная торговля в России будет бодро расти в ближайшие несколько лет.
Пока ещё не публичная дочка АФК Система, агрохолдинг СТЕПЬ, увеличила продажи по итогам 2Q2023 на +49% (г/г) до 22,7 млрд руб., за счёт увеличения экспорта зерна и эффективной реализации прошлогодних остатков урожая.
Кстати, занимательный факт: за последние 12 месяцев выручка компании достигла рубежа $1 млрд, который Владимир Евтушенков считает одной из ключевых метрик для выхода компании на IPO.
Сеть медицинских клиник МЕДСИ увеличила свои продажи на +17% (г/г) до 10,3 млрд руб., благодаря росту загрузки действующих медицинских центров и открытию новых клиник. МЕДСИ по-прежнему растёт быстрее, чем Группа Мать и дитя, и сохраняет лидирующие позиции на рынке частной медицины в стране.
МЕДСИ часто называют ещё одним претендентом на IPO, но за последние 12 месяцев выручка составила всего $0,4 млрд, что значительно ниже “планки” Владимира Евтушенкова.
Предлагаю продолжить путешествие по финансовой отчётности АФК Система, и у нас на очереди показатель OIBDA, который с апреля по июнь сократился на -22,3% (г/г) до 75,1 млрд руб., что во многом вызвано эффектом высокой базы прошлого года, когда АФК признала прибыль от консолидации Биннофарм Групп и Эталона.
Чистый долг корпоративного центра АФК Система неожиданно сократился до 215,3 млрд руб. В целом менеджмент ещё два года назад обещал значительное сокращение долга, однако на практике этого не происходило, и мы уже привыкли к тому, что долг растет, но сейчас компания приятно удивила.
Стоимость АФК Система с учётом долга корпоративного центра составляет 390 млрд руб., в то время как рыночная стоимость публичных дочек оценивается на уровне 555 млрд руб., что указывает на текущий размер дисконта около 30%, и это на 10 п.п. выше среднего значения.
Таким образом, бумаги АФК Система не выглядят дорогими, с учётом роста котировок в последнее время, и вполне могут подрасти в область 20 руб. и выше, благодаря дальнейшему сокращению долга.
А вот для более сильного роста нужны новости по IPO дочерних компаний, но их пока нет. Агрохолдинг СТЕПЬ до сих пор не зарегистрировал проспект ценных бумаг в ЦБ, да и на рынке как-то не особенно «муссируют» слухи на эту тему, поэтому маловероятно, что осенью мы увидим первичное размещение акций в этой истории.
А жаль, поскольку этот актив интересный и быстрорастущий.
Автор: Козлов Юрий
#AFKS держите?
👍— даааа
🐳— нееет
АФК Система представила на этой неделе свои финансовые результаты за 2 кв. 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.
Выручка холдинга с апреля по июнь увеличилась на +19,1% (г/г) до 245,7 млрд руб. Из чего мы делаем вывод, что темп роста бизнеса ускоряется, что не может не радовать.
Ядром бизнеса АФК Система по-прежнему является телекоммуникационный холдинг МТС, выручка которого по итогам отчётного периода увеличилась на +14,8% (г/г) до 146,7 млрд руб., благодаря росту доходов МТС Банка и цифровых сервисов. Экосистема приносит свои плоды и у компании есть хорошие шансы поддерживать двузначный темп роста бизнеса.
Продажи Segezha Group сократились на -17,9% (г/г) до 21,1 млрд руб., на фоне низких экспортных цен на лесопромышленную продукцию. Президент компании Михаил Шамолин в ходе конференц-колла поведал о том, что в конце лета цены подросли, что позволяет рассчитывать на разворот тренда, поскольку многие производители сократили производство, и по некоторым позициям на рынке сейчас наблюдается дефицит.
OZON увеличил оборот товаров (GMV) на +118% (г/г) до 372,6 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. Финансовый директор маркетплейса Игорь Герасимов в ходе конференц-колла пересмотрел прогноз по темпу роста GMV на этот год с 70% до 80-90% и считает, что электронная торговля в России будет бодро расти в ближайшие несколько лет.
Пока ещё не публичная дочка АФК Система, агрохолдинг СТЕПЬ, увеличила продажи по итогам 2Q2023 на +49% (г/г) до 22,7 млрд руб., за счёт увеличения экспорта зерна и эффективной реализации прошлогодних остатков урожая.
Кстати, занимательный факт: за последние 12 месяцев выручка компании достигла рубежа $1 млрд, который Владимир Евтушенков считает одной из ключевых метрик для выхода компании на IPO.
Сеть медицинских клиник МЕДСИ увеличила свои продажи на +17% (г/г) до 10,3 млрд руб., благодаря росту загрузки действующих медицинских центров и открытию новых клиник. МЕДСИ по-прежнему растёт быстрее, чем Группа Мать и дитя, и сохраняет лидирующие позиции на рынке частной медицины в стране.
МЕДСИ часто называют ещё одним претендентом на IPO, но за последние 12 месяцев выручка составила всего $0,4 млрд, что значительно ниже “планки” Владимира Евтушенкова.
Предлагаю продолжить путешествие по финансовой отчётности АФК Система, и у нас на очереди показатель OIBDA, который с апреля по июнь сократился на -22,3% (г/г) до 75,1 млрд руб., что во многом вызвано эффектом высокой базы прошлого года, когда АФК признала прибыль от консолидации Биннофарм Групп и Эталона.
Чистый долг корпоративного центра АФК Система неожиданно сократился до 215,3 млрд руб. В целом менеджмент ещё два года назад обещал значительное сокращение долга, однако на практике этого не происходило, и мы уже привыкли к тому, что долг растет, но сейчас компания приятно удивила.
Стоимость АФК Система с учётом долга корпоративного центра составляет 390 млрд руб., в то время как рыночная стоимость публичных дочек оценивается на уровне 555 млрд руб., что указывает на текущий размер дисконта около 30%, и это на 10 п.п. выше среднего значения.
Таким образом, бумаги АФК Система не выглядят дорогими, с учётом роста котировок в последнее время, и вполне могут подрасти в область 20 руб. и выше, благодаря дальнейшему сокращению долга.
А вот для более сильного роста нужны новости по IPO дочерних компаний, но их пока нет. Агрохолдинг СТЕПЬ до сих пор не зарегистрировал проспект ценных бумаг в ЦБ, да и на рынке как-то не особенно «муссируют» слухи на эту тему, поэтому маловероятно, что осенью мы увидим первичное размещение акций в этой истории.
А жаль, поскольку этот актив интересный и быстрорастущий.
Автор: Козлов Юрий
#AFKS держите?
👍— даааа
🐳— нееет
Северсталь (CHMF) - долгожданная отчетность металлургов по МСФО. Что изменилось за 2 года?
• Капитализация:1180 млрд ₽ / 1410₽ за акцию
• Выручка 6м 2023: 339 млрд ₽ (-10% г/г)
• EBITDA 6м 2023: 118 млрд ₽ (-12% г/г)
• Чистая прибыль 6м 2023: 105 млрд ₽ (-11% г/г)
• Net debt/EBITDA:-0,8
• P/E fwd 2023: 7
• fwd дивиденд 2023: 10%
Компания отчиталась впервые с конца 2021г и в целом отчёт вышел лучше ожиданий. Операционная прибыль в 100 млрд (всего на 13% ниже результатов 1П2022г и на 46,5% ниже рекордных результатов за 1П2021г).
Себестоимость продаж за отчетный период всего 193,5 млрд, что на 3% ниже чем в прошлом году. Валовая маржинальность в 43% для бизнеса сконцентрированного на продажах стальной продукции в РФ это даже много.
По итогам 1П2023г потребление стали в РФ выросло почти на 8%, а за весь 2023г ожидается прирост потребления в 2%. Основной драйвер потребления — это по-прежнему стройка. Благодаря этому заводы Северстали сейчас продолжают работать почти на максимальной загрузке.
На балансе компании чистая денежная позиция в 153,4 млрд (ND/EBITDA = -0,8). Такой рост в первую очередь связан с отказом от дивидендов.
1. У компании 20% акционеров — нерезиденты и денежная подушка как раз позволяет выкупить их акции с дисконтом в 50%. Я уже писал, что у Северстали вероятность выкупа по сценарию Магнита и Лукойла довольно высокая.
2. За весь 2023г при сохранении текущей динамики я бы ожидал FCF на уровне 120 млрд рублей. По див. политике это даёт ожидаемую див. доходность к текущим ценам около 10%.
После вынужденного перехода на рынок РФ, компания стала прокси на строительный сектор, где уже начинается спад на фоне повышения ключевой ставки. Дальнейшее сокращение объема строительства приведёт и к падению цен на сталь. В Китае цены на сталь тоже падают.
Компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в 30 млрд. Возможно, что значительная часть денежных средств на балансе сейчас в валюте. Скорректированная чистая прибыль за вычетом этого показателя всего 75,6 млрд (-6% г/г).
Вывод:
Отчет компании отличный, вполне вероятен выкуп 20% акций у нерезидентов по скидке и выплата дивидендов по итогам 2023 года (деньги на это есть). Компания, при этом оценена не особо дешево (fwd P/E2023 около 7). Учитывая текущие реалии, адекватная цена для акций компании — около 1200₽.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комменты:
https://smart-lab.ru/937015
#CHMF держим?
❤️— держим!
💔— нет!
• Капитализация:1180 млрд ₽ / 1410₽ за акцию
• Выручка 6м 2023: 339 млрд ₽ (-10% г/г)
• EBITDA 6м 2023: 118 млрд ₽ (-12% г/г)
• Чистая прибыль 6м 2023: 105 млрд ₽ (-11% г/г)
• Net debt/EBITDA:-0,8
• P/E fwd 2023: 7
• fwd дивиденд 2023: 10%
Компания отчиталась впервые с конца 2021г и в целом отчёт вышел лучше ожиданий. Операционная прибыль в 100 млрд (всего на 13% ниже результатов 1П2022г и на 46,5% ниже рекордных результатов за 1П2021г).
Себестоимость продаж за отчетный период всего 193,5 млрд, что на 3% ниже чем в прошлом году. Валовая маржинальность в 43% для бизнеса сконцентрированного на продажах стальной продукции в РФ это даже много.
По итогам 1П2023г потребление стали в РФ выросло почти на 8%, а за весь 2023г ожидается прирост потребления в 2%. Основной драйвер потребления — это по-прежнему стройка. Благодаря этому заводы Северстали сейчас продолжают работать почти на максимальной загрузке.
На балансе компании чистая денежная позиция в 153,4 млрд (ND/EBITDA = -0,8). Такой рост в первую очередь связан с отказом от дивидендов.
1. У компании 20% акционеров — нерезиденты и денежная подушка как раз позволяет выкупить их акции с дисконтом в 50%. Я уже писал, что у Северстали вероятность выкупа по сценарию Магнита и Лукойла довольно высокая.
2. За весь 2023г при сохранении текущей динамики я бы ожидал FCF на уровне 120 млрд рублей. По див. политике это даёт ожидаемую див. доходность к текущим ценам около 10%.
После вынужденного перехода на рынок РФ, компания стала прокси на строительный сектор, где уже начинается спад на фоне повышения ключевой ставки. Дальнейшее сокращение объема строительства приведёт и к падению цен на сталь. В Китае цены на сталь тоже падают.
Компания зафиксировала прибыль по курсовым разницам в 30 млрд. Возможно, что значительная часть денежных средств на балансе сейчас в валюте. Скорректированная чистая прибыль за вычетом этого показателя всего 75,6 млрд (-6% г/г).
Вывод:
Отчет компании отличный, вполне вероятен выкуп 20% акций у нерезидентов по скидке и выплата дивидендов по итогам 2023 года (деньги на это есть). Компания, при этом оценена не особо дешево (fwd P/E2023 около 7). Учитывая текущие реалии, адекватная цена для акций компании — около 1200₽.
Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комменты:
https://smart-lab.ru/937015
#CHMF держим?
❤️— держим!
💔— нет!
Forwarded from СМАРТЛАБ КОНФЕРЕНЦИИ
День знаний переносится на 28 октября!
Сегодня инвесторы старой школы повели трейдеров новой волны на линейку.
Ну а мы напоминаем, что обогатиться настоящими экспертными знаниями о фондовом рынке, инвестициях, трейдинге, акциях и облигациях можно на конференции Смартлаба 28 октября.
Встречаемся в Москве!
conf.smart-lab.ru
Сегодня инвесторы старой школы повели трейдеров новой волны на линейку.
Ну а мы напоминаем, что обогатиться настоящими экспертными знаниями о фондовом рынке, инвестициях, трейдинге, акциях и облигациях можно на конференции Смартлаба 28 октября.
Встречаемся в Москве!
conf.smart-lab.ru
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
Необходимо ли вводить обязательную продажу валютной выручки в текущих условиях?
Anonymous Poll
35%
да, все 100%
44%
да, но частичную
9%
нет
12%
не мешайте мне выводить деньги из страны