Акции Газпрома. Продавать нельзя, покупать!
Да, «Северный поток 1» взорван, Ямал-Европа отключена, европейский рынок сжался, но «Газпром» все еще хорошая компания.
👉Объясню, почему:
🔹Цена на газ в Европе все еще высокая (да, ниже, чем в том году, но значительно выше, чем в период с 2010 по 2021 годы). Вот тут можно посмотреть: www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lca1
🔹По мультипликаторам все в порядке – P/BV (0,24), это говорит о том, что Газпром торгуется по цене в 4 раза ниже стоимости своего капитала, средний P/BV у «Газпрома» — 0,4 за последние 5 лет. P/S = 0,5 (средний за 5 лет 0,8), то есть выручка за год в 2 раза выше стоимости компании, средний за 5 лет 0,8.
🔹Всегда принимаю решение исходя из прибыли компании. Чистая прибыль в этом году упала на 72% до 747 млрд руб., но это все еще много.
🔹Кроме того, операционная прибыль (т.е. от основной деятельности) в 2022 году была 1 562 млрд руб., что сопоставимо с 2021 годом (1 958 млрд руб.) и больше, чем в любой другой год за последние 10 лет.
🔹P/E сейчас чуть больше 5 (т.е. за 5 лет «Газпром» окупает себя прибылью), нормально, до 7-8 можно держать.
🔹«Газпром» — компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государству (50,2%). Государству нужны деньги, чтобы закрывать дефицит бюджета, поэтому, например, Сбер объявил высокие дивиденды. Можно предположить, что государство изымет прибыль «Газпрома» через повышенный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), но почему бы еще часть не забрать в виде дивидендов? Вот и заберут.
🔹Размер дивидендов в этом году по моим оценкам будет равен от 7,9 до 15,8 руб. на 1 акцию (то есть от 4,6% до 9,5% годовых).
🔹Пространство для роста есть. Если не изменятся фундаментальные показатели, мои цели 220 (+28%) и 255 (+48%) от цены покупки в 172 руб. за акцию.
🔹P.S. Анализировать «Газпром» очень интересно, мы все еще поставляем газ через Украину в Европу и платим за транзит (еще и увеличили поставки в этом году).
🔹P.S.S. У «Газпрома» 7 трубопроводов в Европу (не считая незапущенный «Северный поток 2»). 3 из них не работают — «Северный поток 1» взорван, «Ямал-Европа» отключена, газопровод «Союз» тоже. Но 4 все еще продолжают работать – 2 из них через Украину (Уренгой – Помары – Ужгород, «Прогресс»), «Турецкий поток», «Голубой поток». Их совокупная мощность = 105,5 млрд м3, больше, чем Газпром поставил всем зарубежным заказчикам в этом году (100,9 млрд м3).
🔹Поставки газа в Китай по «Силе Сибири» пока значительно меньше европейских, но стремительно растут:
• 2020 – 4,1 млрд м3
• 2021 – 10,4 млрд м3
• 2022 – 15,5 млрд м3
За счет Китая частично будут компенсированы потери от европейского рынка.
Автор: Vlad Pro Dengi
Берем #GAZP ?
🔥 — конечно!
🐳 — нееее
Да, «Северный поток 1» взорван, Ямал-Европа отключена, европейский рынок сжался, но «Газпром» все еще хорошая компания.
👉Объясню, почему:
🔹Цена на газ в Европе все еще высокая (да, ниже, чем в том году, но значительно выше, чем в период с 2010 по 2021 годы). Вот тут можно посмотреть: www.profinance.ru/charts/ttfusd1000/lca1
🔹По мультипликаторам все в порядке – P/BV (0,24), это говорит о том, что Газпром торгуется по цене в 4 раза ниже стоимости своего капитала, средний P/BV у «Газпрома» — 0,4 за последние 5 лет. P/S = 0,5 (средний за 5 лет 0,8), то есть выручка за год в 2 раза выше стоимости компании, средний за 5 лет 0,8.
🔹Всегда принимаю решение исходя из прибыли компании. Чистая прибыль в этом году упала на 72% до 747 млрд руб., но это все еще много.
🔹Кроме того, операционная прибыль (т.е. от основной деятельности) в 2022 году была 1 562 млрд руб., что сопоставимо с 2021 годом (1 958 млрд руб.) и больше, чем в любой другой год за последние 10 лет.
🔹P/E сейчас чуть больше 5 (т.е. за 5 лет «Газпром» окупает себя прибылью), нормально, до 7-8 можно держать.
🔹«Газпром» — компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государству (50,2%). Государству нужны деньги, чтобы закрывать дефицит бюджета, поэтому, например, Сбер объявил высокие дивиденды. Можно предположить, что государство изымет прибыль «Газпрома» через повышенный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых), но почему бы еще часть не забрать в виде дивидендов? Вот и заберут.
🔹Размер дивидендов в этом году по моим оценкам будет равен от 7,9 до 15,8 руб. на 1 акцию (то есть от 4,6% до 9,5% годовых).
🔹Пространство для роста есть. Если не изменятся фундаментальные показатели, мои цели 220 (+28%) и 255 (+48%) от цены покупки в 172 руб. за акцию.
🔹P.S. Анализировать «Газпром» очень интересно, мы все еще поставляем газ через Украину в Европу и платим за транзит (еще и увеличили поставки в этом году).
🔹P.S.S. У «Газпрома» 7 трубопроводов в Европу (не считая незапущенный «Северный поток 2»). 3 из них не работают — «Северный поток 1» взорван, «Ямал-Европа» отключена, газопровод «Союз» тоже. Но 4 все еще продолжают работать – 2 из них через Украину (Уренгой – Помары – Ужгород, «Прогресс»), «Турецкий поток», «Голубой поток». Их совокупная мощность = 105,5 млрд м3, больше, чем Газпром поставил всем зарубежным заказчикам в этом году (100,9 млрд м3).
🔹Поставки газа в Китай по «Силе Сибири» пока значительно меньше европейских, но стремительно растут:
• 2020 – 4,1 млрд м3
• 2021 – 10,4 млрд м3
• 2022 – 15,5 млрд м3
За счет Китая частично будут компенсированы потери от европейского рынка.
Автор: Vlad Pro Dengi
Берем #GAZP ?
🔥 — конечно!
🐳 — нееее
Газпром (GAZP). Обзор долгосрочных перспектив
Капитализация: 4,1 трлн / 173 руб за акцию
Для начала рассмотрим данные по РСБУ за 2022й год, которые существенно отличаются от отчетности по МСФО, но все-таки с ней коррелируют ▫️ Выручка 2022: 8 трлн (+25% г/г)
▫️ Себестоимость продаж 2022:4,8 трлн (+74% г/г)
▫️ Валовая прибыль 2022: 3,2 трлн (-12% г/г)
▫️ Прибыль от продаж 2022: 1,6 трлн (-20% г/г)
▫️Скор. чистая прибыль 2022: 2 трлн (-26% г/г)
По итогам 1П2022 Газпром уже выплачивал дивиденд в размере 51,03 р на акцию (примерно 1,2 трлн руб). Если это было распределение не всей прибыли за 2022й год, то точно большей её части, за 2П2022 дивидендов я бы не ждал вообще.
По оценкам Центра развития энергетики, экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в 2023 году может упасть до 67-69 млрд кубометров, из которых на Европу придется только 33 млрд куб. м. Это сопоставимо с теми оценками, которые я описывал еще в феврале. Т.е. падение самого маржинального экспорта ожидается примерно на 2/3 в объемах, а учитывая стабилизацию цен на газ в ЕС — в деньгах падение будет где-то 4-5 раз.
👉 Экспорт в дальнее зарубежье составлял 66% выручки по РСБУ в 2021м году. В 2022м году, скорее всего, около 4,5 трлн р (так как прирост выручки был обеспечен, скорее всего, за счет продаж именно в дальнее зарубежье из-за роста цен реализации). Если выручка этого сегмента упадет в 4 раза в 2023м году, то это может привести к падению прибыли от продаж на 2-2,5 трлн, т.е. компания будет работать примерно в 0. Если и будут прибыли, то минимальные.
👉 В 2023-2025 года будет платиться повышенный на 600 млрд р НДПИ и в 2023г компанию ожидает Capex в размере 2,3 трлн руб, который нужно чем-то финансировать.
👉Это были вводные, а теперь немного о том, какие проекты развития к компании есть:
• По газопроводу «Сила Сибири» в 2022 г. поставки выросли до 15,5 млрд куб. м. Этот объем можно нарастить до 38 млрд м3 (+22,5 млрд м3). В оптимистичном сценарии это произойдет за пару лет. Ближе к 2029 году, возможно завершится строительство Силы Сибири 2 — это потенциально позволит сбывать в Китай еще +50 млрд м3.
• Газпром планирует строить СПГ заводы, что может в перспективе 2025-2035 годов увеличить сбыт на 50+ млрд м3
• Есть низкомаржинальный внутренний российский рынок, который тоже будет расти, но и требовать огромных капитальных затрат на газификацию, которые если и окупятся, то не в обозримом будущем
Это, в долгосрочной перспективе, будет частично компенсировать потерю рынка ЕС, который до разрядки геополитической обстановки, вероятно, будет сходить на нет вместе с объемами поставок через Турцию и Украину. Сомневаюсь, что политика в отношении импорта российских энергоресурсов будет сильно меняться, особенно с учетом расширения СПГ-проектов американских компаний.
Собственно, в долгосрочной перспективе, компания жить будет и платить дивиденды. Но всё это будет выглядеть ± интересно, в оптимистичном сценарии, только после 2025 года (а может и существенно позднее). Исключение — быстрая геополитическая разрядка, которая поможет частично восстановить экспорт в Европу.
До этих пор, есть высокий дополнительный НДПИ, есть огромные капитальные затраты, которые вряд ли будут покрываться прибылью в ближайшие годы. Сколько будет стоить газ после 2025 года — тоже большой вопрос (вероятно, что в реальном выражении дешевле, чем сейчас). Чтобы получать дивидендами по 10% дивидендами к текущей цене — прибыль должна быть больше 800 млрд рублей в год, не уверен, что такая прибыль будет в 2023-2025 гг.
👉Вывод:
Выводы, которые я делал ранее по компании — считаю актуальными. Текущая оценка ± адекватна (175 р за акцию), но потенциала роста акций в ближайшие 3 года не вижу. Некоторые замещающие облигации Газпрома выглядят более интересной инвестицией, чем акции по текущей цене. Новатэк тоже выглядит более интересно.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/893580.php
Держим #GAZP ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
Капитализация: 4,1 трлн / 173 руб за акцию
Для начала рассмотрим данные по РСБУ за 2022й год, которые существенно отличаются от отчетности по МСФО, но все-таки с ней коррелируют ▫️ Выручка 2022: 8 трлн (+25% г/г)
▫️ Себестоимость продаж 2022:4,8 трлн (+74% г/г)
▫️ Валовая прибыль 2022: 3,2 трлн (-12% г/г)
▫️ Прибыль от продаж 2022: 1,6 трлн (-20% г/г)
▫️Скор. чистая прибыль 2022: 2 трлн (-26% г/г)
По итогам 1П2022 Газпром уже выплачивал дивиденд в размере 51,03 р на акцию (примерно 1,2 трлн руб). Если это было распределение не всей прибыли за 2022й год, то точно большей её части, за 2П2022 дивидендов я бы не ждал вообще.
По оценкам Центра развития энергетики, экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в 2023 году может упасть до 67-69 млрд кубометров, из которых на Европу придется только 33 млрд куб. м. Это сопоставимо с теми оценками, которые я описывал еще в феврале. Т.е. падение самого маржинального экспорта ожидается примерно на 2/3 в объемах, а учитывая стабилизацию цен на газ в ЕС — в деньгах падение будет где-то 4-5 раз.
👉 Экспорт в дальнее зарубежье составлял 66% выручки по РСБУ в 2021м году. В 2022м году, скорее всего, около 4,5 трлн р (так как прирост выручки был обеспечен, скорее всего, за счет продаж именно в дальнее зарубежье из-за роста цен реализации). Если выручка этого сегмента упадет в 4 раза в 2023м году, то это может привести к падению прибыли от продаж на 2-2,5 трлн, т.е. компания будет работать примерно в 0. Если и будут прибыли, то минимальные.
👉 В 2023-2025 года будет платиться повышенный на 600 млрд р НДПИ и в 2023г компанию ожидает Capex в размере 2,3 трлн руб, который нужно чем-то финансировать.
👉Это были вводные, а теперь немного о том, какие проекты развития к компании есть:
• По газопроводу «Сила Сибири» в 2022 г. поставки выросли до 15,5 млрд куб. м. Этот объем можно нарастить до 38 млрд м3 (+22,5 млрд м3). В оптимистичном сценарии это произойдет за пару лет. Ближе к 2029 году, возможно завершится строительство Силы Сибири 2 — это потенциально позволит сбывать в Китай еще +50 млрд м3.
• Газпром планирует строить СПГ заводы, что может в перспективе 2025-2035 годов увеличить сбыт на 50+ млрд м3
• Есть низкомаржинальный внутренний российский рынок, который тоже будет расти, но и требовать огромных капитальных затрат на газификацию, которые если и окупятся, то не в обозримом будущем
Это, в долгосрочной перспективе, будет частично компенсировать потерю рынка ЕС, который до разрядки геополитической обстановки, вероятно, будет сходить на нет вместе с объемами поставок через Турцию и Украину. Сомневаюсь, что политика в отношении импорта российских энергоресурсов будет сильно меняться, особенно с учетом расширения СПГ-проектов американских компаний.
Собственно, в долгосрочной перспективе, компания жить будет и платить дивиденды. Но всё это будет выглядеть ± интересно, в оптимистичном сценарии, только после 2025 года (а может и существенно позднее). Исключение — быстрая геополитическая разрядка, которая поможет частично восстановить экспорт в Европу.
До этих пор, есть высокий дополнительный НДПИ, есть огромные капитальные затраты, которые вряд ли будут покрываться прибылью в ближайшие годы. Сколько будет стоить газ после 2025 года — тоже большой вопрос (вероятно, что в реальном выражении дешевле, чем сейчас). Чтобы получать дивидендами по 10% дивидендами к текущей цене — прибыль должна быть больше 800 млрд рублей в год, не уверен, что такая прибыль будет в 2023-2025 гг.
👉Вывод:
Выводы, которые я делал ранее по компании — считаю актуальными. Текущая оценка ± адекватна (175 р за акцию), но потенциала роста акций в ближайшие 3 года не вижу. Некоторые замещающие облигации Газпрома выглядят более интересной инвестицией, чем акции по текущей цене. Новатэк тоже выглядит более интересно.
Автор: TAUREN
Пишите своё мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/893580.php
Держим #GAZP ?
👍 — конечно да!
👀 — конечно нет!
Газпром: почему рванули вверх котировки акций?
Вчерашний рост котировок акций Газпрома почти на 3%, при полном отсутствии каких-то громких новостей, неминуемо привлекает к себе повышенное внимание и сразу включает фантазию в отношении дивидендных перспектив.
Возможно, этот интерес связан с ожиданием годового отчёта компании за 2022 год. Правда, сложно сказать, когда он будет опубликован, т.к. раздел Финансовый календарь на сайте Газпрома продолжает пребывать в состоянии анабиоза, однако прошлогодний ориентир (28 апреля) на что-то намекает.
Учитывая, что ГОСА в этом году запланировано ровно на тот же день, что и в прошлом (30 июня), было бы символично, если бы и годовой отчёт был представлен в тот же день, т.е. сегодня.
Ещё в начале февраля мы поднимали вопрос, может ли Газпром вернуть «должок» рынку (имеются ввиду налоговые игры с повышением НДПИ) и заплатить дивиденды из прибыли 2021 года? На наш взгляд, такая вероятность существует, и сейчас попытаемся объяснить почему.
В прошлом году Газпром отменил дивиденды 30 июня, а когда 2 августа 2022 года благополучно расконвертировали депозитарные расписки с иностранных бирж, компания со спокойной совестью триумфально анонсировала те самые дивиденды за 6m2022.
Ну а дивиденды нерезидентов зачислялись на спец.счета в НРД, которая является дочкой Мосбиржи, что позволяло бирже получать мощный рост процентных доходов, поскольку средства размещались на денежном рынке под ключевую ставку ЦБ.
С этого года средства нерезидентов уже размещаются в АСВ (Агентство страхования вкладов), и весь процентный доход теперь будет получать не Мосбиржа, а гос.компания.
В связи с этим, Газпром вполне может заплатить дивиденды из прибыли прошлых лет, поскольку эти средства теперь не выйдут за периметр госкомпаний, а федеральный бюджет дефицитный и требует подпитки. Как думаете, такие рассуждения имеют право на жизнь? Мне кажется — вполне!
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/899031.php
#GAZP держим?
👍— конечно!
👀— нет!
Вчерашний рост котировок акций Газпрома почти на 3%, при полном отсутствии каких-то громких новостей, неминуемо привлекает к себе повышенное внимание и сразу включает фантазию в отношении дивидендных перспектив.
Возможно, этот интерес связан с ожиданием годового отчёта компании за 2022 год. Правда, сложно сказать, когда он будет опубликован, т.к. раздел Финансовый календарь на сайте Газпрома продолжает пребывать в состоянии анабиоза, однако прошлогодний ориентир (28 апреля) на что-то намекает.
Учитывая, что ГОСА в этом году запланировано ровно на тот же день, что и в прошлом (30 июня), было бы символично, если бы и годовой отчёт был представлен в тот же день, т.е. сегодня.
Ещё в начале февраля мы поднимали вопрос, может ли Газпром вернуть «должок» рынку (имеются ввиду налоговые игры с повышением НДПИ) и заплатить дивиденды из прибыли 2021 года? На наш взгляд, такая вероятность существует, и сейчас попытаемся объяснить почему.
В прошлом году Газпром отменил дивиденды 30 июня, а когда 2 августа 2022 года благополучно расконвертировали депозитарные расписки с иностранных бирж, компания со спокойной совестью триумфально анонсировала те самые дивиденды за 6m2022.
Ну а дивиденды нерезидентов зачислялись на спец.счета в НРД, которая является дочкой Мосбиржи, что позволяло бирже получать мощный рост процентных доходов, поскольку средства размещались на денежном рынке под ключевую ставку ЦБ.
С этого года средства нерезидентов уже размещаются в АСВ (Агентство страхования вкладов), и весь процентный доход теперь будет получать не Мосбиржа, а гос.компания.
В связи с этим, Газпром вполне может заплатить дивиденды из прибыли прошлых лет, поскольку эти средства теперь не выйдут за периметр госкомпаний, а федеральный бюджет дефицитный и требует подпитки. Как думаете, такие рассуждения имеют право на жизнь? Мне кажется — вполне!
Автор: Козлов Юрий
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/899031.php
#GAZP держим?
👍— конечно!
👀— нет!
📉Газпром теряет более 4%, СД рекомендовал не выплачивать дивиденды
Газпром -4% Акции в лидерах падения, котировки теряют более 4%, СД рекомендовал не выплачивать дивиденды. На этом фоне индекс IMOEX ушёл в отрицательную потеряв более 1%.
Газпром составляет 15% от индекса, видимо придётся пока отказаться от дальнейших максимумов по IMOEX.
👉 https://smartlab.news/i/82102
Комментарий заместителя Председателя Правления «Газпрома» Фамила Садыгова
«Сегодня опубликована консолидированная отчетность Группы «Газпром» по международным стандартам финансовой отчетности за 2022 год. Уверенные результаты 2022 года подтвердили устойчивость всех видов деятельности Группы «Газпром».
EBITDA Группы «Газпром» за 2022 год составила 3,6 трлн руб., что сопоставимо с рекордным результатом 2021 года и существенно превышает показатели за предыдущие годы. Мы всегда уделяем большое внимание контролю операционных затрат на всех уровнях, что служит опорой нашей финансовой устойчивости.
Долговой портфель сохраняет комфортную структуру погашения. Объем Чистого долга, скорректированного на депозиты, на конец 2022 года составил 3,8 трлн руб. Ликвидные средства на балансе равнялись 1,2 трлн руб., что на 71% выше объема краткосрочного долга и служит дополнительной гарантией исполнения всех наших обязательств.
Уровень долговой нагрузки по показателю Чистый долг/EBITDA составил 1,1 в рублевом выражении по итогам отчетного года, оставаясь вблизи нижней границы комфортного диапазона.
В 2022 году мы получили чистую прибыль в размере 1,2 трлн руб. Это один из лучших показателей в истории компании. Вместе с тем, он ниже уровня 2021 года. Влияние на размер прибыли оказали повышенные налоговые выплаты, которые пришлись на вторую половину отчетного года.
С учетом корректировок на неденежные статьи размер дивидендной базы за 2022 год на 78% превысил чистую прибыль и достиг 2,2 трлн руб. При этом объем направленных акционерам промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года составил 1,2 трлн руб. или 55% от скорректированной чистой прибыли Группы «Газпром» по МСФО за весь 2022 год.
Это выше предусмотренного Дивидендной политикой целевого уровня – не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, «Газпром» обеспечил акционерам сверхприбыль, направив на выплату дивидендов на 115 млрд руб. больше уровня, предусмотренного нашей Дивидендной политикой.
На основании этого Совет директоров ПАО «Газпром» принял решение сохранить совокупные выплаты за 2022 год на уровне промежуточных дивидендов за первое полугодие. Годовому Общему собранию акционеров рекомендуется не объявлять и не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
Напомню, что объем выплаченных дивидендов – рекорд для российского фондового рынка. Этот рекорд до сих пор не превзойден другими компаниями даже в годовом выражении.
Мы не стали дожидаться итогов года, а дали возможность акционерам получить столь значительную сумму заранее. За счет этого полученный дивиденд имеет более высокую реальную стоимость, чем выплата такой же суммы по итогам года».
Блог Газпрома на Смартлабе
#GAZP
Газпром -4% Акции в лидерах падения, котировки теряют более 4%, СД рекомендовал не выплачивать дивиденды. На этом фоне индекс IMOEX ушёл в отрицательную потеряв более 1%.
Газпром составляет 15% от индекса, видимо придётся пока отказаться от дальнейших максимумов по IMOEX.
👉 https://smartlab.news/i/82102
Комментарий заместителя Председателя Правления «Газпрома» Фамила Садыгова
«Сегодня опубликована консолидированная отчетность Группы «Газпром» по международным стандартам финансовой отчетности за 2022 год. Уверенные результаты 2022 года подтвердили устойчивость всех видов деятельности Группы «Газпром».
EBITDA Группы «Газпром» за 2022 год составила 3,6 трлн руб., что сопоставимо с рекордным результатом 2021 года и существенно превышает показатели за предыдущие годы. Мы всегда уделяем большое внимание контролю операционных затрат на всех уровнях, что служит опорой нашей финансовой устойчивости.
Долговой портфель сохраняет комфортную структуру погашения. Объем Чистого долга, скорректированного на депозиты, на конец 2022 года составил 3,8 трлн руб. Ликвидные средства на балансе равнялись 1,2 трлн руб., что на 71% выше объема краткосрочного долга и служит дополнительной гарантией исполнения всех наших обязательств.
Уровень долговой нагрузки по показателю Чистый долг/EBITDA составил 1,1 в рублевом выражении по итогам отчетного года, оставаясь вблизи нижней границы комфортного диапазона.
В 2022 году мы получили чистую прибыль в размере 1,2 трлн руб. Это один из лучших показателей в истории компании. Вместе с тем, он ниже уровня 2021 года. Влияние на размер прибыли оказали повышенные налоговые выплаты, которые пришлись на вторую половину отчетного года.
С учетом корректировок на неденежные статьи размер дивидендной базы за 2022 год на 78% превысил чистую прибыль и достиг 2,2 трлн руб. При этом объем направленных акционерам промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года составил 1,2 трлн руб. или 55% от скорректированной чистой прибыли Группы «Газпром» по МСФО за весь 2022 год.
Это выше предусмотренного Дивидендной политикой целевого уровня – не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Таким образом, «Газпром» обеспечил акционерам сверхприбыль, направив на выплату дивидендов на 115 млрд руб. больше уровня, предусмотренного нашей Дивидендной политикой.
На основании этого Совет директоров ПАО «Газпром» принял решение сохранить совокупные выплаты за 2022 год на уровне промежуточных дивидендов за первое полугодие. Годовому Общему собранию акционеров рекомендуется не объявлять и не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года.
Напомню, что объем выплаченных дивидендов – рекорд для российского фондового рынка. Этот рекорд до сих пор не превзойден другими компаниями даже в годовом выражении.
Мы не стали дожидаться итогов года, а дали возможность акционерам получить столь значительную сумму заранее. За счет этого полученный дивиденд имеет более высокую реальную стоимость, чем выплата такой же суммы по итогам года».
Блог Газпрома на Смартлабе
#GAZP
Почему Газпром - лучшая инвестиция прямо сейчас
Пост сейчас находится в топе обсуждений на Смартлабе, присоединяйтесь к дискуссии:
https://smart-lab.ru/blog/906784.php
Во вчерашнем посте про Газпром — уверенность в завтрашнем «дне» многие увидели шутку, и она там была. Но была и подсказка. Завтра наступило сегодня (парадокс), и я купил обещанное «дно» в ГП на прибыль от Сбербанка по 160,7. Многие спрашивают — зачем. И причин тут больше, чем у другого Игоря (Николаева). ГП — это суперидея.
— Высокомаржинальный рынок Европы потерян, и вряд ли вернется в ближайшие годы
— Налог на НДПИ изымает половину прибыли по самым скромным оценкам
— Китайцы платят дешево, и даже при этом не спешат с Силой Сибири-2
— Эрдоган ничего пока со своим газовым хабом Газпрому не дал (никакой пользы)
— Цены на газ в мире на низком уровне.
— Анонсированы планы по инвест затратам, которые надолго лишат свободного денежного потока компанию (дивы тютю)
----
Кто в комментариях сможет пояснить, почему все вышеперечисленное хорошо для котировок, тот не потерян для трейдинга.
----
Автор: Игорь
А вы держите #GAZP ?
🔥— держим, суперидея!
😁— не держим, хорош...
Пост сейчас находится в топе обсуждений на Смартлабе, присоединяйтесь к дискуссии:
https://smart-lab.ru/blog/906784.php
Во вчерашнем посте про Газпром — уверенность в завтрашнем «дне» многие увидели шутку, и она там была. Но была и подсказка. Завтра наступило сегодня (парадокс), и я купил обещанное «дно» в ГП на прибыль от Сбербанка по 160,7. Многие спрашивают — зачем. И причин тут больше, чем у другого Игоря (Николаева). ГП — это суперидея.
— Высокомаржинальный рынок Европы потерян, и вряд ли вернется в ближайшие годы
— Налог на НДПИ изымает половину прибыли по самым скромным оценкам
— Китайцы платят дешево, и даже при этом не спешат с Силой Сибири-2
— Эрдоган ничего пока со своим газовым хабом Газпрому не дал (никакой пользы)
— Цены на газ в мире на низком уровне.
— Анонсированы планы по инвест затратам, которые надолго лишат свободного денежного потока компанию (дивы тютю)
----
Кто в комментариях сможет пояснить, почему все вышеперечисленное хорошо для котировок, тот не потерян для трейдинга.
----
Автор: Игорь
А вы держите #GAZP ?
🔥— держим, суперидея!
😁— не держим, хорош...
Газпром: Строительство «Силы Сибири – 2» под вопросом?
Газпром планировал в следующем году начать строительство газопровода «Сила Сибири-2» (планируемая мощность – 50 млрд куб. м/год). Этот проект важен для компании, так как он позволит перенаправить в Азию часть (42%) экспорта, который был утерян из-за ограничения поставок в ЕС.
Недавно в СМИ появилась информация о том, что Китай может отложить строительство газопровода. В статье разберем, как это может повлиять на Газпром.
Проект газопровода из Туркменистана может оказаться более приоритетным для Китая, чем «Сила Сибири-2», но возможны обе сделки.
После аварии на «Северных потоках» (осенью 2022 г.) экспорт газа Газпрома в Европу снизился с 150 млрд куб. м в 2021 г. до 25 млрд куб. м/год в 2023 г. Сейчас остается экспорт газа в ЕС по «Турецкому потоку» и через Украину (25 млрд куб. м/год), а также в Турцию (25-27 млрд куб. м) и в Китай по «Силе Сибири» (22 млрд куб. м в 2023 г.).
В 2024 г. должно начаться строительство газопровода «Сила Сибири-2» мощностью 50 млрд куб. м/год (запуск запланирован на 2030 г.). Это поможет компенсировать снижение экспорта в ЕС на 42%.
Reuters сообщило со ссылкой на свои источники, что Китай затягивает строительство газопровода «Сила Сибири-2» и может даже его отменить, т.к. для страны более приоритетным (в том числе по политическим причинам) является проект 4-й ветки («линии D») газопровода Туркменистан-Китай.
Строительство «линии D» обсуждалось с 2013 г., газопровод могут ввести в эксплуатацию в 2028 г., мощность составит около 30 млрд куб. м/год. Reuters не исключает, что Китай может заключить обе сделки.
Газпром опровергает информацию о том, что строительство «Силы Сибири-2» откладывается. Контракт с Китаем еще не подписан. По данным Financial Times, Китай затягивает переговоры, чтобы добиться более выгодных условий.
Если Газпром отменит капитальные вложения в «Силу Сибири-2», то он не станет дивидендной фишкой.
Из-за снижения экспорта газа в Европу и роста налогов (надбавка к НДПИ в 2023-2024 гг. составит 600 млрд руб.) прибыль Газпрома упала. При этом капитальные расходы могут вырасти с 2,2 трлн руб. в 2022 г. до 3,0 трлн руб. в 2023 г. (согласно плану кап. вложений Газпрома).
По нашей оценке, на строительство «Силы Сибири-2» может потребоваться около 0,3 трлн руб./год с учетом стоимости проекта на сумму 1,5 трлн руб.
Если Газпром отменит строительство «Силы Сибири-2», компания не станет дивидендной фишкой, так как свободного денежного потока все равно не хватит для высоких дивидендных выплат в 2023-24 гг. (ожидаем FCF около 30 млрд руб. в 2023 г. и -700 млрд руб. в 2024 г.).
Поэтому в будущем Газпром может снизить норму выплаты дивидендов из чистой прибыли или платить в долг — в таком случае у него существенно вырастет долговая нагрузка.
При этом уйдёт долгосрочная перспектива увеличения экспорта в азиатском направлении.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите комментарии на Смартлабе
#GAZP держите?
🔥— держим!
💔— нет, хватит
Газпром планировал в следующем году начать строительство газопровода «Сила Сибири-2» (планируемая мощность – 50 млрд куб. м/год). Этот проект важен для компании, так как он позволит перенаправить в Азию часть (42%) экспорта, который был утерян из-за ограничения поставок в ЕС.
Недавно в СМИ появилась информация о том, что Китай может отложить строительство газопровода. В статье разберем, как это может повлиять на Газпром.
Проект газопровода из Туркменистана может оказаться более приоритетным для Китая, чем «Сила Сибири-2», но возможны обе сделки.
После аварии на «Северных потоках» (осенью 2022 г.) экспорт газа Газпрома в Европу снизился с 150 млрд куб. м в 2021 г. до 25 млрд куб. м/год в 2023 г. Сейчас остается экспорт газа в ЕС по «Турецкому потоку» и через Украину (25 млрд куб. м/год), а также в Турцию (25-27 млрд куб. м) и в Китай по «Силе Сибири» (22 млрд куб. м в 2023 г.).
В 2024 г. должно начаться строительство газопровода «Сила Сибири-2» мощностью 50 млрд куб. м/год (запуск запланирован на 2030 г.). Это поможет компенсировать снижение экспорта в ЕС на 42%.
Reuters сообщило со ссылкой на свои источники, что Китай затягивает строительство газопровода «Сила Сибири-2» и может даже его отменить, т.к. для страны более приоритетным (в том числе по политическим причинам) является проект 4-й ветки («линии D») газопровода Туркменистан-Китай.
Строительство «линии D» обсуждалось с 2013 г., газопровод могут ввести в эксплуатацию в 2028 г., мощность составит около 30 млрд куб. м/год. Reuters не исключает, что Китай может заключить обе сделки.
Газпром опровергает информацию о том, что строительство «Силы Сибири-2» откладывается. Контракт с Китаем еще не подписан. По данным Financial Times, Китай затягивает переговоры, чтобы добиться более выгодных условий.
Если Газпром отменит капитальные вложения в «Силу Сибири-2», то он не станет дивидендной фишкой.
Из-за снижения экспорта газа в Европу и роста налогов (надбавка к НДПИ в 2023-2024 гг. составит 600 млрд руб.) прибыль Газпрома упала. При этом капитальные расходы могут вырасти с 2,2 трлн руб. в 2022 г. до 3,0 трлн руб. в 2023 г. (согласно плану кап. вложений Газпрома).
По нашей оценке, на строительство «Силы Сибири-2» может потребоваться около 0,3 трлн руб./год с учетом стоимости проекта на сумму 1,5 трлн руб.
Если Газпром отменит строительство «Силы Сибири-2», компания не станет дивидендной фишкой, так как свободного денежного потока все равно не хватит для высоких дивидендных выплат в 2023-24 гг. (ожидаем FCF около 30 млрд руб. в 2023 г. и -700 млрд руб. в 2024 г.).
Поэтому в будущем Газпром может снизить норму выплаты дивидендов из чистой прибыли или платить в долг — в таком случае у него существенно вырастет долговая нагрузка.
При этом уйдёт долгосрочная перспектива увеличения экспорта в азиатском направлении.
Автор: Сергей Пирогов
Пишите комментарии на Смартлабе
#GAZP держите?
🔥— держим!
💔— нет, хватит
Газпром (GAZP) - почему не растём?
• Капитализация: 4,2 трлн / 176 руб за акцию
• Выручка 2022: 8 трлн (+25% г/г)
• Себестоимость продаж 2022:4,8 трлн (+74% г/г)
• Валовая прибыль 2022: 3,2 трлн (-12% г/г)
• Прибыль от продаж 2022:1,6 трлн (-20% г/г)
• Скор. чистая прибыль 2022: 2 трлн (-26% г/г)
В 2022и2023м годах на компанию обрушилось сразу множество проблем, которые будут иметь долгосрочный эффект:
• повышение НДПИ до 2025 года включительно
• существенное сокращение объёмов экспорта, которое нечем компенсировать
• стабилизация цен на газ (цены ниже практически любых ожиданий)
• необходимость в долг финансировать капитальные затраты, необходимые для освоения новых рынков и газификации РФ
• крепкий рубль во 2п2023 года
В 1П2023 добыча сократилась на 19% г/г, до 204,7 млрд кубометров. По разным прогнозам, поставки газа в дальнее зарубежье по итогам 2023 года могут упасть до 50-80 млрд м3, я больше склоняюсь к нижней границе данного диапазона.
Для заметки: В 2021 году Газпром экспортировал в дальнее зарубежье 185,1 млрд куб. м газа. Т.е. в консервативных прогнозах компания потеряет практически 73% высокомаржинальных продаж.
На фоне повышения НДПИ на 600 млрд по 2025 год включительно, вряд ли компания вообще будет прибыльной до 2026 года. А FCF будет глубоко отрицательным, так как только в 2023м году CAPEX может быть выше 3 трлн р. К 2026му году вполне возможно, что чистый долг будет выше8 трлн рублей и его обслуживание по рыночной ставке будет требовать в лучшем случае 300 млрд р в год.
Да, скорее всего, всё самое худшее реализуется уже в этом году и дальше сбыт будет постепенно расти, но происходить это будет мизерными темпами (скорее всего, даже до 100 млрд м3 в год экспорт будет восстановить трудно к 2026 году), а внутренний рынок — не такой маржинальный.
Надежду в лучшее может вселять успешная реализация планов по строительству и запуску СПГ-заводов. Насколько успешно эти планы будут реализовываться — можно будет судить только в 2024-2025 годах.
Если всё сложится удачно, то компания может восстановить объемы и финансовые показатели. Даже если прибыль вернется к показателям более-менее успешного 2019 года, но при этом, рост долговой нагрузки ухудшит результаты, чистая прибыль все-равно вряд ли превысит 1 трлн рублей после 2025 года, а это предполагает fwd p/e 2026 = 4.2.
А до конца 2025 вряд ли мы увидим скорректированную чистую прибыль выше 500 млрд рублей, и дивиденды при глубоко отрицательном FCF платить не особо правильно… Даже если они будут, то до 6%.
Вывод:
Адекватная оценка акций Газпрома, на мой взгляд — не более 175 рублей за акцию. Особых драйверов роста до 2026 года нет. Очень много внешних факторов будет влиять на деятельность компании…
Действия конкурентов на газовом рынке, геополитика, возможные рецессии, налогообложение, сроки реализации СПГ-проектов — в каждом пункте неопределенность и каждый пункт может существенно влиять на будущую прибыль.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/933510
#GAZP держим?
👍— держим!
🐳— нет!
• Капитализация: 4,2 трлн / 176 руб за акцию
• Выручка 2022: 8 трлн (+25% г/г)
• Себестоимость продаж 2022:4,8 трлн (+74% г/г)
• Валовая прибыль 2022: 3,2 трлн (-12% г/г)
• Прибыль от продаж 2022:1,6 трлн (-20% г/г)
• Скор. чистая прибыль 2022: 2 трлн (-26% г/г)
В 2022и2023м годах на компанию обрушилось сразу множество проблем, которые будут иметь долгосрочный эффект:
• повышение НДПИ до 2025 года включительно
• существенное сокращение объёмов экспорта, которое нечем компенсировать
• стабилизация цен на газ (цены ниже практически любых ожиданий)
• необходимость в долг финансировать капитальные затраты, необходимые для освоения новых рынков и газификации РФ
• крепкий рубль во 2п2023 года
В 1П2023 добыча сократилась на 19% г/г, до 204,7 млрд кубометров. По разным прогнозам, поставки газа в дальнее зарубежье по итогам 2023 года могут упасть до 50-80 млрд м3, я больше склоняюсь к нижней границе данного диапазона.
Для заметки: В 2021 году Газпром экспортировал в дальнее зарубежье 185,1 млрд куб. м газа. Т.е. в консервативных прогнозах компания потеряет практически 73% высокомаржинальных продаж.
На фоне повышения НДПИ на 600 млрд по 2025 год включительно, вряд ли компания вообще будет прибыльной до 2026 года. А FCF будет глубоко отрицательным, так как только в 2023м году CAPEX может быть выше 3 трлн р. К 2026му году вполне возможно, что чистый долг будет выше8 трлн рублей и его обслуживание по рыночной ставке будет требовать в лучшем случае 300 млрд р в год.
Да, скорее всего, всё самое худшее реализуется уже в этом году и дальше сбыт будет постепенно расти, но происходить это будет мизерными темпами (скорее всего, даже до 100 млрд м3 в год экспорт будет восстановить трудно к 2026 году), а внутренний рынок — не такой маржинальный.
Надежду в лучшее может вселять успешная реализация планов по строительству и запуску СПГ-заводов. Насколько успешно эти планы будут реализовываться — можно будет судить только в 2024-2025 годах.
Если всё сложится удачно, то компания может восстановить объемы и финансовые показатели. Даже если прибыль вернется к показателям более-менее успешного 2019 года, но при этом, рост долговой нагрузки ухудшит результаты, чистая прибыль все-равно вряд ли превысит 1 трлн рублей после 2025 года, а это предполагает fwd p/e 2026 = 4.2.
А до конца 2025 вряд ли мы увидим скорректированную чистую прибыль выше 500 млрд рублей, и дивиденды при глубоко отрицательном FCF платить не особо правильно… Даже если они будут, то до 6%.
Вывод:
Адекватная оценка акций Газпрома, на мой взгляд — не более 175 рублей за акцию. Особых драйверов роста до 2026 года нет. Очень много внешних факторов будет влиять на деятельность компании…
Действия конкурентов на газовом рынке, геополитика, возможные рецессии, налогообложение, сроки реализации СПГ-проектов — в каждом пункте неопределенность и каждый пункт может существенно влиять на будущую прибыль.
Автор: TAUREN
Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/933510
#GAZP держим?
👍— держим!
🐳— нет!
Короткие тезисы про Газпром
Автор: i_shuraleva
В прошлом году продала Газпром. Смотрю, как компания чувствует себя сейчас:
👉 Основной бизнес (газ) убыточный. Индексация тарифов не помогает.
👉Дочки спасают. Газпромнефть теперь наше всё. Тут, кстати, есть идея с дивидендами. Газпрому нужно деньги вынимать. Любители риска могут присмотреться.
👉 Государство вынимает деньги из компании не дивидендами, а налогами: «Комитет Думы одобрил повышение НДПИ на конденсат „Газпрома“ и индексацию НДПИ на газ».
👉 С экспортом проблемы. Китай контракт так и не подписал. С Турцией как обычно всё непонятно. Газпром пытается дружить с Узбекистаном и Казахстаном. Прорывов по СПГ нет.
👉 Транзит через Украину угрожают прекратить после 2024. Тут без мнения. Политика часто противоречит здравому смыслу. Могут прекратить просто назло. Падение экспорта нельзя исключать.
👉Долг растёт, обслуживание долга дорожает. Сокращать CAPEX приходится не от хорошей жизни.
👉 Если будут дивиденды от Газпрома, рынок обрадуется. Но для компании это — негатив. Не до дивидендов сейчас.
Выводы от автора читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/957947
#GAZP держите?
❤️— конечно!
💔— нет!
Автор: i_shuraleva
В прошлом году продала Газпром. Смотрю, как компания чувствует себя сейчас:
👉 Основной бизнес (газ) убыточный. Индексация тарифов не помогает.
👉Дочки спасают. Газпромнефть теперь наше всё. Тут, кстати, есть идея с дивидендами. Газпрому нужно деньги вынимать. Любители риска могут присмотреться.
👉 Государство вынимает деньги из компании не дивидендами, а налогами: «Комитет Думы одобрил повышение НДПИ на конденсат „Газпрома“ и индексацию НДПИ на газ».
👉 С экспортом проблемы. Китай контракт так и не подписал. С Турцией как обычно всё непонятно. Газпром пытается дружить с Узбекистаном и Казахстаном. Прорывов по СПГ нет.
👉 Транзит через Украину угрожают прекратить после 2024. Тут без мнения. Политика часто противоречит здравому смыслу. Могут прекратить просто назло. Падение экспорта нельзя исключать.
👉Долг растёт, обслуживание долга дорожает. Сокращать CAPEX приходится не от хорошей жизни.
👉 Если будут дивиденды от Газпрома, рынок обрадуется. Но для компании это — негатив. Не до дивидендов сейчас.
Выводы от автора читайте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/957947
#GAZP держите?
❤️— конечно!
💔— нет!
Газпром имеет шансы?
👉 Фактор номер один: Накопление положительных новостей.
• «Газпром» 25 ноября установил новый рекорд поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» — сообщил холдинг. Прошлый максимум был достигнут 23 ноября.
• «Газпром» занял первое место в опубликованном Forbes рейтинге крупнейших российских компаний по объёму капитальных вложений. Сумма инвестиций компании в 2022 году составила 2,3 трлн. рублей.
• «Газпром» намерен перейти с краткосрочного периода на 15-летний горизонт сотрудничества в газовой отрасли со странами Центральной Азии.
• Отмечаем положительную динамику «Газпром Нефти» - На мой взгляд компания выживет за счет своей дочки. СД «Газпром-Нефти» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 82,94 рубля на акцию, при том что рынок прогнозировал их на уровне 56,8 рублей.
• Газпром будет меньше тратить, он сократил инвестиционную программу на 2023 год почти на 15% — с 2,3 до 1,97 трлн. рублей. Это улучшит финансовые результаты.
• Миллер сообщал, что Российский газовый госконцерн поставил дополнительный объем топлива в Китай и Венгрию.
• Чистая прибыль «Газпрома» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2023 года составила 296,241 млрд рублей после 2,514 трлн рублей за январь-июнь 2022 года, сообщила компания.
👉 Риски:
Не факт, что компания выплатит дивиденды, а именно они зачастую двигают сейчас рынок. Риски консолидации, движения акций в боковике. Новости про усиление санкций или давление на Китай со стороны США — могут ухудшить прогноз по Газпрому. Разногласия со стороны инвесторов.
👉 Преимущества:
Фондовый рынок растет циклами, если что-то сильно упало, однажды может вырасти. Газпром — это крупный холдинг, который под собой держит и банк, и Газпром нефть, и множество других компаний с подрядчиками.
Несомненно основной рынок Газпрома был в Европе и более того множество средств было вложено в серверные потоки, которые сейчас не работают. Так или иначе Газпром и стратегическое развитие в рамках интересов властей существует.
👉 Подробнее по Газпрому см. в источнике:
https://smart-lab.ru/blog/964880.php
Верите в #GAZP?
👍— конечно верим!
🐳— нет...
👉 Фактор номер один: Накопление положительных новостей.
• «Газпром» 25 ноября установил новый рекорд поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» — сообщил холдинг. Прошлый максимум был достигнут 23 ноября.
• «Газпром» занял первое место в опубликованном Forbes рейтинге крупнейших российских компаний по объёму капитальных вложений. Сумма инвестиций компании в 2022 году составила 2,3 трлн. рублей.
• «Газпром» намерен перейти с краткосрочного периода на 15-летний горизонт сотрудничества в газовой отрасли со странами Центральной Азии.
• Отмечаем положительную динамику «Газпром Нефти» - На мой взгляд компания выживет за счет своей дочки. СД «Газпром-Нефти» рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 82,94 рубля на акцию, при том что рынок прогнозировал их на уровне 56,8 рублей.
• Газпром будет меньше тратить, он сократил инвестиционную программу на 2023 год почти на 15% — с 2,3 до 1,97 трлн. рублей. Это улучшит финансовые результаты.
• Миллер сообщал, что Российский газовый госконцерн поставил дополнительный объем топлива в Китай и Венгрию.
• Чистая прибыль «Газпрома» по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за первое полугодие 2023 года составила 296,241 млрд рублей после 2,514 трлн рублей за январь-июнь 2022 года, сообщила компания.
👉 Риски:
Не факт, что компания выплатит дивиденды, а именно они зачастую двигают сейчас рынок. Риски консолидации, движения акций в боковике. Новости про усиление санкций или давление на Китай со стороны США — могут ухудшить прогноз по Газпрому. Разногласия со стороны инвесторов.
👉 Преимущества:
Фондовый рынок растет циклами, если что-то сильно упало, однажды может вырасти. Газпром — это крупный холдинг, который под собой держит и банк, и Газпром нефть, и множество других компаний с подрядчиками.
Несомненно основной рынок Газпрома был в Европе и более того множество средств было вложено в серверные потоки, которые сейчас не работают. Так или иначе Газпром и стратегическое развитие в рамках интересов властей существует.
👉 Подробнее по Газпрому см. в источнике:
https://smart-lab.ru/blog/964880.php
Верите в #GAZP?
👍— конечно верим!
🐳— нет...
smart-lab.ru
Газпром имеет шансы?
Последние два месяца я активно наблюдаю за акциями «Газпрома», читаю новости, отслеживаю телеграм-каналы и сводки. Я задаюсь вопросом: разгонят ли
Какие дивиденды заплатит Газпром и когда?
➡️ Коротко про Газпром и перспективы его дивидендов
Состоялся совет директоров, который обнародовал ряд интересных данных. Про дивиденды пока молчат.
СД Газпрома заявил, что «Мультипликатор чистый долг / EBITDA по итогам 2023 года составляет 2,3». Дело в том, что по дивидендной политике компании, водоразделом является значение 2,5, при котором компания может снизить дивиденды ниже целевых значений. То есть значение 2,3 — это хорошо. Посчитаем за намек, что на дивиденды рассчитывать можно.
Газпром последние 17 лет (а может и больше, я посмотрел до 2006 года) платит дивиденды 1 раз в год: с 2014 по 2021 год платил в июле, в 2022 году заплатили не в июле, а в октябре.
➡️ Могут заплатить сейчас? Это фондовый рынок, может быть все, что угодно, но вероятность я оцениваю как невысокую.
Дивидендная политика Газпрома подразумевает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли на неденежные статьи. Газпром насчитал дивидендную базу в 1-м полугодии 618 млрд руб. (50% от нее — дивидендная выплата), это 13 руб. на 1 акцию.
С учетом результатов Газпромнефти за 2-е полугодие дотянуть до 20 руб. могут (это около 12%).
Справедливую цену акций и мультипликаторы см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/971420
#GAZP держим?
👍— держим!
🐳— нет!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Состоялся совет директоров, который обнародовал ряд интересных данных. Про дивиденды пока молчат.
СД Газпрома заявил, что «Мультипликатор чистый долг / EBITDA по итогам 2023 года составляет 2,3». Дело в том, что по дивидендной политике компании, водоразделом является значение 2,5, при котором компания может снизить дивиденды ниже целевых значений. То есть значение 2,3 — это хорошо. Посчитаем за намек, что на дивиденды рассчитывать можно.
Газпром последние 17 лет (а может и больше, я посмотрел до 2006 года) платит дивиденды 1 раз в год: с 2014 по 2021 год платил в июле, в 2022 году заплатили не в июле, а в октябре.
Дивидендная политика Газпрома подразумевает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли на неденежные статьи. Газпром насчитал дивидендную базу в 1-м полугодии 618 млрд руб. (50% от нее — дивидендная выплата), это 13 руб. на 1 акцию.
С учетом результатов Газпромнефти за 2-е полугодие дотянуть до 20 руб. могут (это около 12%).
Справедливую цену акций и мультипликаторы см. на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/971420
#GAZP держим?
👍— держим!
🐳— нет!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром проснулся: начато соединение Силы Сибири
Автор: Виктор Петров
Газпром начал реализацию проекта «Система магистральных газопроводов „Восточная система газоснабжения“. Длина составит более 5000 километров.
Система газоснабжения Российской Федерации охватывает территорию от Западной Сибири до западных границ России. Сейчас реализуется развитие восточных газопроводов. Важнейшим этапом является подсоединение восточных газопроводов к единой системе газоснабжения. Это те газопроводы, что находятся на территории Восточной Сибири и Дальнего Востока России.
5000 километров — это очень много. Так, длина Северного потока 1224 км; длина Турецкого потока около 1100 км. Хотя в масштабе России, это уже не сильно впечатляющая цифра, так как вся газотранспортная система около 1 млн км. Только за последние годы было построено около 40к км. газопроводов.
Многим кажется, что Газпром медленно занимается газификацией России, но если взглянуть на карту, приходит понимание количества инвестиций, требующихся для такой программы.
К тому, что на карте сверху обозначено пунктиром и приступает Газпром. Территория большая, а плотность населения маленькая.
Новые центры добычи обеспечат ресурсной базой новые газопроводы. А газовая отрасль — это не только трубы, это ещё и, например, производство удобрений. А значит, и новые рабочие места, что приведёт к снижению оттока населения, если повезёт. Потому что люди не хотят жить там, где работы нет.
Большая часть должна быть закончена к 2030 году. Участок Белогорск-Хабаровск, длиной 800км, уже начали строительство в 2024 года
Пишут, что создание газопроводов будет использовать трубы, рассчитанные на давление 14,7 МПа.
В рабочую систему входят:
• Сахалин-2 (Пильтун-Астохское и Лунское месторождения)
• Сахалин-3 (Киринское, Южно-Киринское и Мынгинское месторождения, Аяшкий и Восточно-Одоптинский участки)
• Чаяндинское месторождение
• Ковыктинское месторождение
• Кшукское месторождение
• Нижне-Квакчикское месторождение
Всё это соединят с западной газотранспортной системой. Суммарные ресурсы газа на шельфе Востока России — 14,9 трлн куб. м., на суше 52,4 трлн куб. м. из них у Чаяндинского месторождения объём запасов оценивается в 1,2 трлн куб. м. газа; у Ковыктинского месторождения 1,8 трлн куб. м. газа.
При этом развивается перерабатывающая отрасль на Востоке России. С 2009 года на Сахалине работает завод по производству СПГ. Амурский газоперерабатывающий завод с 2021 года выделяет из газа компоненты для газохимической отрасли промышленности.
Дальневосточный федеральный округ газифицирован всего лишь на 13%, Сибирский федеральный округ — на 6,8%. По России же эта цифра 67,2%. В общем, производителям труб хорошо, а Газпрому не очень. Затраты колоссальные.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1003524
#GAZP держим?
👍— держим!
🐳 — нет!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Автор: Виктор Петров
Газпром начал реализацию проекта «Система магистральных газопроводов „Восточная система газоснабжения“. Длина составит более 5000 километров.
Система газоснабжения Российской Федерации охватывает территорию от Западной Сибири до западных границ России. Сейчас реализуется развитие восточных газопроводов. Важнейшим этапом является подсоединение восточных газопроводов к единой системе газоснабжения. Это те газопроводы, что находятся на территории Восточной Сибири и Дальнего Востока России.
5000 километров — это очень много. Так, длина Северного потока 1224 км; длина Турецкого потока около 1100 км. Хотя в масштабе России, это уже не сильно впечатляющая цифра, так как вся газотранспортная система около 1 млн км. Только за последние годы было построено около 40к км. газопроводов.
Многим кажется, что Газпром медленно занимается газификацией России, но если взглянуть на карту, приходит понимание количества инвестиций, требующихся для такой программы.
К тому, что на карте сверху обозначено пунктиром и приступает Газпром. Территория большая, а плотность населения маленькая.
Новые центры добычи обеспечат ресурсной базой новые газопроводы. А газовая отрасль — это не только трубы, это ещё и, например, производство удобрений. А значит, и новые рабочие места, что приведёт к снижению оттока населения, если повезёт. Потому что люди не хотят жить там, где работы нет.
Большая часть должна быть закончена к 2030 году. Участок Белогорск-Хабаровск, длиной 800км, уже начали строительство в 2024 года
Пишут, что создание газопроводов будет использовать трубы, рассчитанные на давление 14,7 МПа.
В рабочую систему входят:
• Сахалин-2 (Пильтун-Астохское и Лунское месторождения)
• Сахалин-3 (Киринское, Южно-Киринское и Мынгинское месторождения, Аяшкий и Восточно-Одоптинский участки)
• Чаяндинское месторождение
• Ковыктинское месторождение
• Кшукское месторождение
• Нижне-Квакчикское месторождение
Всё это соединят с западной газотранспортной системой. Суммарные ресурсы газа на шельфе Востока России — 14,9 трлн куб. м., на суше 52,4 трлн куб. м. из них у Чаяндинского месторождения объём запасов оценивается в 1,2 трлн куб. м. газа; у Ковыктинского месторождения 1,8 трлн куб. м. газа.
При этом развивается перерабатывающая отрасль на Востоке России. С 2009 года на Сахалине работает завод по производству СПГ. Амурский газоперерабатывающий завод с 2021 года выделяет из газа компоненты для газохимической отрасли промышленности.
Дальневосточный федеральный округ газифицирован всего лишь на 13%, Сибирский федеральный округ — на 6,8%. По России же эта цифра 67,2%. В общем, производителям труб хорошо, а Газпрому не очень. Затраты колоссальные.
Источник: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1003524
#GAZP держим?
👍— держим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from СМАРТЛАБ НОВОСТИ
📈Акции ВТБ за последние 4 торговые сессии +5,5%, Газпром 2-го апреля на вечерней сессии +3,7%. Трейдеры опасаются, что такой рост предзнаменует окончание фазы бычьего рынка и... продолжают покупать
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/110978
#VTBR #GAZP
Читать далее
👉 https://smartlab.news/i/110978
#VTBR #GAZP
Казуальные дивиденды Газпрома
Автор: Виктор Петров
Эксцентричный Газпром уже подходит к черте, когда появится определённость касательно выплаты дивидендов. В 2022 году произошло эпохальное событие. СД Газпрома дал рекомендацию утвердить дивиденды Газпрома в размере 52,53 рубля.
Сему событию были рады даже те, кто не имел акций. Многие захотели купить и сделали это. Радости были полные штаны, пока не оказалось, что дивиденды, в результате голосования, не были утверждены и тогда радость в штанах сменилась на кое-что другое, окрасив штаны в коричневый цвет. Акции Газпрома рухнули на 40%.
На этих развалинах, когда уже многие продали в убыток, новость разбудила изначальный интерес к дивидендам. СД Газпрома вновь дал рекомендацию к выплате дивидендов в размере 51,03 рубля. И уже на этот раз выплату утвердили, но котировки так и не смогли достичь уровня после первой рекомендации.
В прошлом Газпром ежегодно радовал своих акционеров выплатами дивидендов и их размер рос от года к году. Но потом всё поломалось. Трубы Северных потоков взорвали, вентиль перекрыли, Европа начала замещение трубного газа поставками СПГ. И теперь встал важный вопрос о дивидендах за 2023 год.
В прошлом году, в мае, СД Газпрома рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2022 год, так как серьёзная часть уже была выплачена в 2022 году.
Сегодня многие аналитики сходятся к тому, что акции Газпрома стоят неприлично дёшево. Дешевле даже, чем суммарная стоимость её дочек… Хотя с другой стороны, что ждать от компании, у которой проблемы с поставками, да ещё и заложенный капекс в развитие. Недавно было объявлено о начале соединения Силы Сибири. Деньги не маленькие.
Теперь к ожиданиям
• БКС ожидает выплату дивидендов Газпрома в 2024 году в размере 13,5 рублей
• Алор предварительно давал прогноз на размер дивидендов в 13 рублей
• АКБФ Инвестиции ожидают 28,55 рублей на акцию
• Доходъ прогнозирует дивиденды Газпрома в размере 22,18 рублей
• Солид, ПСБ и Ингосстрах предпочитают ровные 20 рублей на акцию
• АТОН признаётся о мнении в выплате Газпромом по 25 рублей на акцию
• Финам уныло говорит про 12,5 рублей
• Сбер СИБ предполагают 23 рубля на акцию
Иными словами консенсус прогноз по дивидендам Газпрома составляет 19,7 рублей на акцию, что даёт нам примерно 12,2% доходность. Не так уж и много, учитывая размер процента по вкладам и ключевой ставки.
Я полез в дивидендный календарь и что же там увидел. Дивидендная доходность большинства бумаг менее 10%. Но в таких компаниях, как Лукойл, понятно, ведь они платят дивиденды дважды в год. Однако даже у Мосбиржи, которая начинает расшатываться от грядущей проблемы из-за Тинькова, который может начать торговлю акциями в будние дни минуя саму биржу, дивидендная доходность, учитывая цену акций, даёт жалкие 7,6%.
Если мы подкрутим котировки Газпрома, то выясним, что для дивидендной доходности в предполагаемой консенсусом (19,7 рублей на акцию) в 10%, акции должны стоить 197 рублей. Не от этого ли кто-то вошёл объёмом с покупкой Газпрома позавчера?
Возможно это вошёл один из фондов или просто провёл ребалансировку. Может быть инсайдеры узнали, что — пора, так как государство хочет изъять с Газпрома дивиденды. Может быть что-то связанное с Китаем.
Вместе с тем, доля Газпрома в портфелях физических лиц снижается. Но не это ли значит, что при нужной новости, эта толпа хлынет за акциями Газпрома, накрыв весь Индекс Мосбиржи зелёным ростом. Главное чтобы сами потом не захлебнулись.
По РСБУ, Газпром получил прибыль в 2023 году 29,39 рублей на акцию. Чистый активы выросли на 2 трлн рублей. Но нам, трезвым людям, хотелось бы видеть другой отчёт. Потому как по МСФО за 2022 год было получено не 31,56 рубль на акцию, а 51,11 рубль.
В общем, как видите, всё запутанно. Ждём отмашки и можно будет пить в любом случае: от радости или грусти. Это вообще универсальный способ, ежели что.
#GAZP держим?
👍— конечно!
🐳 — неет!
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Автор: Виктор Петров
Эксцентричный Газпром уже подходит к черте, когда появится определённость касательно выплаты дивидендов. В 2022 году произошло эпохальное событие. СД Газпрома дал рекомендацию утвердить дивиденды Газпрома в размере 52,53 рубля.
Сему событию были рады даже те, кто не имел акций. Многие захотели купить и сделали это. Радости были полные штаны, пока не оказалось, что дивиденды, в результате голосования, не были утверждены и тогда радость в штанах сменилась на кое-что другое, окрасив штаны в коричневый цвет. Акции Газпрома рухнули на 40%.
На этих развалинах, когда уже многие продали в убыток, новость разбудила изначальный интерес к дивидендам. СД Газпрома вновь дал рекомендацию к выплате дивидендов в размере 51,03 рубля. И уже на этот раз выплату утвердили, но котировки так и не смогли достичь уровня после первой рекомендации.
В прошлом Газпром ежегодно радовал своих акционеров выплатами дивидендов и их размер рос от года к году. Но потом всё поломалось. Трубы Северных потоков взорвали, вентиль перекрыли, Европа начала замещение трубного газа поставками СПГ. И теперь встал важный вопрос о дивидендах за 2023 год.
В прошлом году, в мае, СД Газпрома рекомендовал не выплачивать итоговые дивиденды за 2022 год, так как серьёзная часть уже была выплачена в 2022 году.
Сегодня многие аналитики сходятся к тому, что акции Газпрома стоят неприлично дёшево. Дешевле даже, чем суммарная стоимость её дочек… Хотя с другой стороны, что ждать от компании, у которой проблемы с поставками, да ещё и заложенный капекс в развитие. Недавно было объявлено о начале соединения Силы Сибири. Деньги не маленькие.
Теперь к ожиданиям
• БКС ожидает выплату дивидендов Газпрома в 2024 году в размере 13,5 рублей
• Алор предварительно давал прогноз на размер дивидендов в 13 рублей
• АКБФ Инвестиции ожидают 28,55 рублей на акцию
• Доходъ прогнозирует дивиденды Газпрома в размере 22,18 рублей
• Солид, ПСБ и Ингосстрах предпочитают ровные 20 рублей на акцию
• АТОН признаётся о мнении в выплате Газпромом по 25 рублей на акцию
• Финам уныло говорит про 12,5 рублей
• Сбер СИБ предполагают 23 рубля на акцию
Иными словами консенсус прогноз по дивидендам Газпрома составляет 19,7 рублей на акцию, что даёт нам примерно 12,2% доходность. Не так уж и много, учитывая размер процента по вкладам и ключевой ставки.
Я полез в дивидендный календарь и что же там увидел. Дивидендная доходность большинства бумаг менее 10%. Но в таких компаниях, как Лукойл, понятно, ведь они платят дивиденды дважды в год. Однако даже у Мосбиржи, которая начинает расшатываться от грядущей проблемы из-за Тинькова, который может начать торговлю акциями в будние дни минуя саму биржу, дивидендная доходность, учитывая цену акций, даёт жалкие 7,6%.
Если мы подкрутим котировки Газпрома, то выясним, что для дивидендной доходности в предполагаемой консенсусом (19,7 рублей на акцию) в 10%, акции должны стоить 197 рублей. Не от этого ли кто-то вошёл объёмом с покупкой Газпрома позавчера?
Возможно это вошёл один из фондов или просто провёл ребалансировку. Может быть инсайдеры узнали, что — пора, так как государство хочет изъять с Газпрома дивиденды. Может быть что-то связанное с Китаем.
Вместе с тем, доля Газпрома в портфелях физических лиц снижается. Но не это ли значит, что при нужной новости, эта толпа хлынет за акциями Газпрома, накрыв весь Индекс Мосбиржи зелёным ростом. Главное чтобы сами потом не захлебнулись.
По РСБУ, Газпром получил прибыль в 2023 году 29,39 рублей на акцию. Чистый активы выросли на 2 трлн рублей. Но нам, трезвым людям, хотелось бы видеть другой отчёт. Потому как по МСФО за 2022 год было получено не 31,56 рубль на акцию, а 51,11 рубль.
В общем, как видите, всё запутанно. Ждём отмашки и можно будет пить в любом случае: от радости или грусти. Это вообще универсальный способ, ежели что.
#GAZP держим?
👍— конечно!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром показал отчёт по МСФО за 2023 и породил шквал мемов
igotosochi кратко о сегодняшнем Газпроме:
• Чистый убыток 629 млрд (чистая прибыль 1,226 трлн в 2022)
• Выручка 8,5 трлн (11,674 трлн в 2022)
• Выручка от продажи газа в 2023 снизилась до 3,125 трлн рублей (падение в два раза)
• EBITDA 618,369 млрд (2,798 трлн в 2022)
• Чистый долг / EBITDA 3, дивиденды ждали при показатели не выше 2,5
• Комментарии излишни
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1014316
#GAZP держите?
🫡 — держим!
💔 — до свидания...
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
igotosochi кратко о сегодняшнем Газпроме:
• Чистый убыток 629 млрд (чистая прибыль 1,226 трлн в 2022)
• Выручка 8,5 трлн (11,674 трлн в 2022)
• Выручка от продажи газа в 2023 снизилась до 3,125 трлн рублей (падение в два раза)
• EBITDA 618,369 млрд (2,798 трлн в 2022)
• Чистый долг / EBITDA 3, дивиденды ждали при показатели не выше 2,5
• Комментарии излишни
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1014316
#GAZP держите?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром прошел дно в 2023 году - дальше только светлое Будущее
«Газпром» уже в текущем году может вернуться к генерированию чистой прибыли, дно добычи и экспорта газа пройдено в 2023 году, сейчас началось их медленное восстановление", считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.
Про дно в добыче и экспорте согласен, правда в 25 может быть новое дно, если Украина не продлит транзит
#GAZP держите?
❤️— держим!
💔 — неет!
Автор Олег Кузьмичев
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
«Газпром» уже в текущем году может вернуться к генерированию чистой прибыли, дно добычи и экспорта газа пройдено в 2023 году, сейчас началось их медленное восстановление", считает директор по исследованиям Института энергетики и финансов Алексей Белогорьев.
Про дно в добыче и экспорте согласен, правда в 25 может быть новое дно, если Украина не продлит транзит
#GAZP держите?
❤️— держим!
Автор Олег Кузьмичев
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
История с Газпромом подошла к концу!
Матюшин Даниил пишет:
Дам небольшую оценку ситуации с Газпромом, а именно директивой Правительства РФ, которая не предполагает выплату дивидендов по обыкновенным акциям газовой компании. К сожалению, новость вышла после закрытия основной сессии и застала врасплох многих инвесторов/трейдеров, поэтому мало кто смог своевременно среагировать на данное заявление. У меня не было ценных бумаг Газпрома, поэтому далее выражу просто взгляд на ситуацию со стороны.
Ключевые тезисы
👉Решение не выплачивать дивиденды рациональное. После выхода отчета Газпрома я писал отдельный пост, где говорил, что дивиденды теоретически возможны, но не целесообразны в текущем положении компании. В итоге мы увидели ровно то, что должны были — рациональное решение, но не от менеджмента, а от Правительства.
👉На мой взгляд, помимо директивы о невыплате дивидендов, необходимо отменить для компании ежемесячный НДПИ. Тогда решение будет более сбалансированным, так как свой вклад в поддержании компании на плаву делает и государство, помимо миноритариев.
👉Напрашивается смена менеджмента, который также причастен к текущему состоянию компании. Возможно, директива — это своеобразный посыл, что определенные перестановки могут быть не только на уровне Правительства, но и на уровне менеджеров государственных компаний.
👉Дальнейшая судьба котировок — долгий боковик. Из реалистичных позитивных факторов, помимо перечисленных смены менеджмента и отказа от ежемесячного НДПИ, может стать выход полугодового отчета или подписание сделки по Силе Сибири-2. Других факторов для переоценки пока не видно на горизонте.
👉Спекулятивная ликвидность из Газпрома растечется в другие компании, такие как Лукойл, Роснефть, Татнефть и Газпром нефть. Часть пойдет во второй эшелон.
👉Интересна ситуация с Газпромнефтью. У компании прошло заседание Совета Директоров и принято решение по дивидендам. По итогам 9 месяцев 2023 года компания уже выплатила 61% чистой прибыли. Интрига в том, какая будет доплата. На мой взгляд, она составит 14%, чтобы дотянуть до совокупного payout 75%, однако, может быть и выше, что понравится дивидендным инвесторам, так как перспектива таких выплат будет присутствовать и в следующем году!
Какие мысли? #GAZP держите?
❤️ — держим, верим!
💔 — да ну его...
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Матюшин Даниил пишет:
Дам небольшую оценку ситуации с Газпромом, а именно директивой Правительства РФ, которая не предполагает выплату дивидендов по обыкновенным акциям газовой компании. К сожалению, новость вышла после закрытия основной сессии и застала врасплох многих инвесторов/трейдеров, поэтому мало кто смог своевременно среагировать на данное заявление. У меня не было ценных бумаг Газпрома, поэтому далее выражу просто взгляд на ситуацию со стороны.
Ключевые тезисы
👉Решение не выплачивать дивиденды рациональное. После выхода отчета Газпрома я писал отдельный пост, где говорил, что дивиденды теоретически возможны, но не целесообразны в текущем положении компании. В итоге мы увидели ровно то, что должны были — рациональное решение, но не от менеджмента, а от Правительства.
👉На мой взгляд, помимо директивы о невыплате дивидендов, необходимо отменить для компании ежемесячный НДПИ. Тогда решение будет более сбалансированным, так как свой вклад в поддержании компании на плаву делает и государство, помимо миноритариев.
👉Напрашивается смена менеджмента, который также причастен к текущему состоянию компании. Возможно, директива — это своеобразный посыл, что определенные перестановки могут быть не только на уровне Правительства, но и на уровне менеджеров государственных компаний.
👉Дальнейшая судьба котировок — долгий боковик. Из реалистичных позитивных факторов, помимо перечисленных смены менеджмента и отказа от ежемесячного НДПИ, может стать выход полугодового отчета или подписание сделки по Силе Сибири-2. Других факторов для переоценки пока не видно на горизонте.
👉Спекулятивная ликвидность из Газпрома растечется в другие компании, такие как Лукойл, Роснефть, Татнефть и Газпром нефть. Часть пойдет во второй эшелон.
👉Интересна ситуация с Газпромнефтью. У компании прошло заседание Совета Директоров и принято решение по дивидендам. По итогам 9 месяцев 2023 года компания уже выплатила 61% чистой прибыли. Интрига в том, какая будет доплата. На мой взгляд, она составит 14%, чтобы дотянуть до совокупного payout 75%, однако, может быть и выше, что понравится дивидендным инвесторам, так как перспектива таких выплат будет присутствовать и в следующем году!
Какие мысли? #GAZP держите?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Газпром преследует крах капитализации: акции падают уже на 18%
Акции Газпрома продолжают падать на фоне отрицательных отрицательных событий. Некогда авангардная компания российского рынка уходит в подполье тылов.
Те, кто давно пришёл на рынок, привыкли к фразе «Газпром растёт последним». С начала 2024 года российский индекс вырос на 13,5% до своего пика в 18-20 числах мая 2024 года. Многие компании показали рост в десятки процентов и дело оставалось за малым — Газпром. Этот отщепенец обязан был почему-то вырасти тоже и многие ждали этого. Цена акций Газпрома болталась в районе 155 рублей за одну акцию. И вот-вот должна была вырасти до 200 рублей, как обещали некоторые брокеры.
Было некоторое затишье, но внезапный какой-то стук доносился из подвала. Стучали там очень настойчиво. Отодвинув половицу инвесторы узрели следующее
Когда акции после сообщения об отказе от дивидендов появилось и акции упали, снизу снова постучали. Получился такой многоэтажный подвал, куда можно спускаться бесконечно.
• Взорвали трубы Северного потока
• Вентили перекрыли
• Директива об отказе в выплате дивидендов
• Совет ЕС утвердил закон о возможности останавливать поставки газа, включая СПГ из России и Белоруссии с 2026 года
• Заявление австрийской OMV о возможном прекращении поставок газа Газпромом (АТОН предрекает потерю Газпромом 2-4% выручки)
• Затраты Газпрома на газификацию России
В общем, тучи сгущаются, откуда брать дивиденды, когда мажоритарий может выводить средства через доп.налоги? Да и вообще откуда деньги у убыточной компании?
Это только половина интересного. Капитализация Газпрома на сегодняшний день 3,2 трлн рублей. Если так дальше пойдёт, то 1 акция Газпрома сравняется с 1 долларом, а потом уже пойдёт дальше к своему номиналу в 5 рублей. Но не всё так просто.
Например, Газпром владеет Газпромнефтью на 95,68%. Капитализация последней 3,6 трлн рублей. Получается, Газпром, с капитализацией в 3,2 трлн рублей, владеет пакетом акций Газпромнефти на 3,44 трлн рублей.
⛽️ Список дочерних компаний Газпрома
Если мы накинем к ним сверху ещё 2 публичные дочки: Мосэнерго и Новатэк, то это даст ещё примерно 0,07 трлн и 0,35 трлн или 0,42 трлн рублей. В итоге, в сумме с Газпромнефтью, это даёт 3,86 трлн рублей капитализации исключительно за счёт своих дочек.
Мы с вами даже не будем считать сколько добра, сколько труб Газпром закопал в землю. А ведь каждую можно распилить и продать как Б/У.
Но несмотря на всё это нужно задаться вопросом. Даже несколькими. Так Сила Сибири и контракты поставки газа в Китай, настолько ли они будут выгодны? Да и вообще хочу напомнить. У нас есть прекрасные примеры, когда у Сургутнефтегаза кубышка в несколько раз превосходит капитализацию компании. Когда её распечатают — хороший вопрос, который поднимается постоянно уже на протяжении многих лет.
В нынешнее время мы с вами отчётливо видим отказ Запада от российского газа, в том числе и СПГ. Требуется переориентация на Азию, но уже по другим ценам и это ещё не учитывая вложения, куда должны входить траты и на газификацию России. Даже аналитики SberCIB снизили целевую цену акций Газпрома с 180 рублей до 95 рублей. Т.е. держать акции Газпрома конечно можно, но зачем? По крайней мере на сегодняшний день.
Какие мысли по #GAZP? Держите еще? Пишите в комментарии
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1020892
❤️— держим, верим!
💔 — не держим...
😍 аналитика🔄 новости🔄 бонды
Акции Газпрома продолжают падать на фоне отрицательных отрицательных событий. Некогда авангардная компания российского рынка уходит в подполье тылов.
Те, кто давно пришёл на рынок, привыкли к фразе «Газпром растёт последним». С начала 2024 года российский индекс вырос на 13,5% до своего пика в 18-20 числах мая 2024 года. Многие компании показали рост в десятки процентов и дело оставалось за малым — Газпром. Этот отщепенец обязан был почему-то вырасти тоже и многие ждали этого. Цена акций Газпрома болталась в районе 155 рублей за одну акцию. И вот-вот должна была вырасти до 200 рублей, как обещали некоторые брокеры.
Было некоторое затишье, но внезапный какой-то стук доносился из подвала. Стучали там очень настойчиво. Отодвинув половицу инвесторы узрели следующее
Когда акции после сообщения об отказе от дивидендов появилось и акции упали, снизу снова постучали. Получился такой многоэтажный подвал, куда можно спускаться бесконечно.
• Взорвали трубы Северного потока
• Вентили перекрыли
• Директива об отказе в выплате дивидендов
• Совет ЕС утвердил закон о возможности останавливать поставки газа, включая СПГ из России и Белоруссии с 2026 года
• Заявление австрийской OMV о возможном прекращении поставок газа Газпромом (АТОН предрекает потерю Газпромом 2-4% выручки)
• Затраты Газпрома на газификацию России
В общем, тучи сгущаются, откуда брать дивиденды, когда мажоритарий может выводить средства через доп.налоги? Да и вообще откуда деньги у убыточной компании?
Это только половина интересного. Капитализация Газпрома на сегодняшний день 3,2 трлн рублей. Если так дальше пойдёт, то 1 акция Газпрома сравняется с 1 долларом, а потом уже пойдёт дальше к своему номиналу в 5 рублей. Но не всё так просто.
Например, Газпром владеет Газпромнефтью на 95,68%. Капитализация последней 3,6 трлн рублей. Получается, Газпром, с капитализацией в 3,2 трлн рублей, владеет пакетом акций Газпромнефти на 3,44 трлн рублей.
Если мы накинем к ним сверху ещё 2 публичные дочки: Мосэнерго и Новатэк, то это даст ещё примерно 0,07 трлн и 0,35 трлн или 0,42 трлн рублей. В итоге, в сумме с Газпромнефтью, это даёт 3,86 трлн рублей капитализации исключительно за счёт своих дочек.
Мы с вами даже не будем считать сколько добра, сколько труб Газпром закопал в землю. А ведь каждую можно распилить и продать как Б/У.
Но несмотря на всё это нужно задаться вопросом. Даже несколькими. Так Сила Сибири и контракты поставки газа в Китай, настолько ли они будут выгодны? Да и вообще хочу напомнить. У нас есть прекрасные примеры, когда у Сургутнефтегаза кубышка в несколько раз превосходит капитализацию компании. Когда её распечатают — хороший вопрос, который поднимается постоянно уже на протяжении многих лет.
В нынешнее время мы с вами отчётливо видим отказ Запада от российского газа, в том числе и СПГ. Требуется переориентация на Азию, но уже по другим ценам и это ещё не учитывая вложения, куда должны входить траты и на газификацию России. Даже аналитики SberCIB снизили целевую цену акций Газпрома с 180 рублей до 95 рублей. Т.е. держать акции Газпрома конечно можно, но зачем? По крайней мере на сегодняшний день.
Какие мысли по #GAZP? Держите еще? Пишите в комментарии
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1020892
❤️— держим, верим!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
