Итоги конференции Smart-Lab. Чего ждут участники?

В субботу прошла очередная конференция Смартлаб, куда съехались инвесторы, банкиры, эмитенты и другие участники рынка.

Обычно я не освещаю подобные события, но в этот раз не смог пройти мимо :) Впереди нас ждет снижение ставки, поэтому мне было интересно, что об этом думают крупные игроки. Все-таки их решения влияют на фондовый рынок.

Итак, чего же ждут профессионалы рынка?

👉 Макроэкономика. Все участники отметили жесткую ДКП, которая влияет на экономическую активность. Так же ведение бизнеса затрудняют санкции, дефицит рабочих кадров и загрузка производственных мощностей.

Из-за замедления спроса и роста издержек падает рентабельность, и лишь немногие компании могут компенсировать ее ростом цен (например, Инарктика и Хэдхантер). Поэтому все ждут снижение ставки — прогнозы от 16% до 18% к концу года.

👉 Долговой рынок. Снижение ставки приведет к перетоку средств из денежного рынка в облигации. При этом самый высокий потенциал — в длинных бумагах с фиксированным купоном. Из коротких бумаг интересны лишь флоатеры (как парковка кэша).

Большинство участников отметило валютные облигации, ведь из-за снижения ставки рубль так же будет слабеть. Плюс снизится доходность рублевых облигаций, а значит ставка по валютным бумагам станет чуть привлекательнее.

Были замечания по поводу корпоративных облигаций — хорошие бумаги есть не только среди рейтинга А+, но и в более низких эшелонах. Главное правильно оценивать риски, и тогда «облигации мечты» можно найти и среди BB+ и BBB.

👉От покупки облигации стоит отказаться, если:
• долг быстро растет и превышает 3-4х EBITDA;
• 60-70% EBITDA уходит на обслуживание долга;
• нет своевременных и прозрачных отчетов;
• есть регуляторные риски, плохие корпоративные практики.

👉 Рынок акций. По общему мнению, рынок акций близок к своему «дну» — на него давит ставка, снижение активности и крепкий рубль. Это хорошая точка входа для средне- и долгосрочных инвесторов, ведь по мере смягчения ДКП акции будут расти.

Особое внимание стоит уделить тем, кто напрямую выиграет от снижения ставки — банкам, лизингу, реальному сектору экономики и компаниям внутреннего рынка. Было много комментариев и прогнозов от эмитентов, приведу лишь часть из них:

🔸 Яндекс — доля рынков компании от ВВП страны составляет 11%, к 2030 году вырастет до 17%. Подтверждает планы по росту выручки в 2025 году на 30%.

🔸 Ренессанс ждет снижение ставки до 17%, что позволит заработать 15 млрд. рублей на инвестиционном портфеле. Это больше всей прошлогодней прибыли.

🔸 Озон делает ставку на финтех-направление. В 2025 году его выручка вырастет на 70%, а в будущем его планируется выйти за пределы компании (стать полноценным банком).

🔸 Совкомфлот рассказал о жизни под санкциями. Сейчас его главная цель — это российские СПГ проекты. Планируют зарабатывать по 250 млн. долларов в квартал.

🔸 Застройщики хотят перемещаться в регионы, которые будут развиваться быстрее Москвы. Видимо, о снижении цен они даже не думают.

Надеюсь, эта выжимка была вам полезна :)

Пост от Cyberwish, на фото Кот.Финанс
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1175872

Когда мы будем в шаге от запуска супер-топ-мега-космичечкой конфы Смартлаба в октябре в Москве, мы никому не расскажем. Но будут знаки.

Сoming soon...

МСФО — не легкая прогулка

Мурад Агаев выпустил текстовую презентацию с Конфы Смартлаба.

В тексте — практические примеры, как компании формально соблюдают стандарты, но искажают восприятие бизнеса:
• капитализация расходов,
• резервы «на глазок»,
• маскировка постоянных затрат под разовые,
• займы и сделки со связанными лицами мимо баланса.

Разборы на реальных кейсах: Позитив, АренаДата, Займер, ЮГК, ОВК, ВсеИнструменты, Яндекс. Отдельно — пояснение, как мультипликаторы типа EV/EBITDA теряют смысл, если не вчитываться в суть.

Много скринов, конкретные цифры и рабочие приёмы для тех, кто смотрит отчётность сам.

Читаем на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1178100

Сессия АО «Плюс» на Смарт-Лаб

Назар - модератор. А еще, как и я, акционер АО «Плюс». Раньше АО «Плюс» называлось «Самолет Плюс»

1. Мы по прежнему самое большое Pre-IPO в России
2. Акции котируются на MOEX OTC.
3. В 2026-м планиурем IPO. Хочешь быть публичной компанией, вели себя как публичная компания. Скоро будет МСФО.
4. Выручка Рост в 7 раз. EBITDA положительная. Долг кратно снизили. Т.е. мы считаем, что перевыполнили обещания на 2024-й год, которые давали на PRE-IPO
5. Количество сделок на рынке сократилось на 35%, у нас рост 2%. Количество агентств недвижимости сокращается. У нас рост.
6. Мы не агенство недвижимости. Мы сервисы для агентов и агентств недвижимости. Наша комиссия не в комиссии за сделку с агентами. Наша комиссия в сервисах для агентов. “Мы делаем IT софт для Агентов по недвижимости»
7. Банк «Самолет Плюс» пока не в консолидации. Но наша задача сделать этот банк, банком для технологичных сделок с недвижимостью. Сделаем - будет внутри нас.
8. Стратегическая задача участвовать в 25% сделок с недвижимостью. В тех регионах, где мы достигли этой доли мы получили синергию и деньги.
9. Мы так быстро выросли, поскольку мы не залезаем в деньги агентов.

👆👆👆Там еще Мульти-Листинговая система для сделок внутри сети «Плюс» без затрат на доски объявлений. И AI помошник для качественной выкладки объявлений на квартиры.

Итого:
- Стартап? Да!
- Успешный? Да!

Если будет объединение банка и АО «Плюс» нас размоют? Да! (Это мое мнение) Но и это в стартапах абсолютно нормально. Размывайтесь как хотите, если даете рост в 8 раз.

Прогнозы на 2025-й пока не дают. Закроем 1-е полугодие и дадим прогнозы

СТАРТ ПРОДАЖ БИЛЕТОВ НА SMART-LAB CONF В МОСКВЕ!

Что объединяет топовых инвесторов, свежие рыночные идеи и миллионы капитала? 37-ая конференция Смартлаба в столице России!

📆Когда? 25 октября 2025 года
📍Где? Москва, ул. Новый Арбат, 24, кинотеатр "Октябрь"

Что вас ждет?
• 8 залов — инвестиции, трейдинг, облигации и сессии эмитентов;
• 100+ спикеров — ТОПы компаний, популярные инвест-блогеры и известные эксперты фондового рынка;
• 60+ эмитентов акций и облигаций, включая ДОМ.PФ (впервые на Smart-Lab Conf!), ВТБ, Солар, ТМК, Совкомбанк, СБЕР, X5 Group и другие.

Весь фондовый рынок соберётся в одном месте 25 октября, чтобы разработать инвест-стратегию на 2026 год!

———————————————————————
Для участников наших прошедших конференций действует* промокод на скидку 25%!

OLDFRIEND

*только до 15 августа
———————————————————————

Лучше всех на фондовом рынке зарабатывает тот, кто принимает верные решения первым:
conf.smart-lab.ru