Всем, добрый вечер, Альфа начала официальное маркетирование нового СУББОРДНИРОВАННОГО выпуска в рублях, с ориентировочной ставка купона 11-12% в рублях.
Выгодно ли это для инвесторов?
Сегодня ЦБ понизил ставку до 7,5%. На этих ожиданиях все рублевые выпуски уже подорожали. То есть это оптимальная конъюнктура для размещения новых выпусков (для эмитентов).
На данный момент мы все еще изучаем динамику рублевых размещений в целом и в частности, зачем новый займ Альфе, ведь это еще один субборд, которых у Альфы уже не мало. Плюс Альфа разместила 2 предыдущих долларовых субборда как раз перед их снижением. Выпуск Альфа 6,95 сейчас по ~94.
Из плюсов:
купон до 12.5% не будет облагаться налогом, из минусов это субборд, и история с покупкой Альфы остается открытой.
В целом, финансовый сектор предлагает доходность выше остальных секторов, поэтому если у вас в портфеле уже широко представлен этот сектор - больше 50%, то не стоит увеличивать его долю за счет второсортных бумаг.
Считаю, что бумага должна предлагать купон не ниже 12%. Но даже в этом случае, я бы рекомендовал воздержаться от покупки. Динамику по рублевым займам - офз и корп, скинем чуть позже.
#Альфа #новыйвыпуск #субборд #банк #ключеваяставка
Выгодно ли это для инвесторов?
Сегодня ЦБ понизил ставку до 7,5%. На этих ожиданиях все рублевые выпуски уже подорожали. То есть это оптимальная конъюнктура для размещения новых выпусков (для эмитентов).
На данный момент мы все еще изучаем динамику рублевых размещений в целом и в частности, зачем новый займ Альфе, ведь это еще один субборд, которых у Альфы уже не мало. Плюс Альфа разместила 2 предыдущих долларовых субборда как раз перед их снижением. Выпуск Альфа 6,95 сейчас по ~94.
Из плюсов:
купон до 12.5% не будет облагаться налогом, из минусов это субборд, и история с покупкой Альфы остается открытой.
В целом, финансовый сектор предлагает доходность выше остальных секторов, поэтому если у вас в портфеле уже широко представлен этот сектор - больше 50%, то не стоит увеличивать его долю за счет второсортных бумаг.
Считаю, что бумага должна предлагать купон не ниже 12%. Но даже в этом случае, я бы рекомендовал воздержаться от покупки. Динамику по рублевым займам - офз и корп, скинем чуть позже.
#Альфа #новыйвыпуск #субборд #банк #ключеваяставка
Планируемое размещение Совкомбанка, рейтинги которого на уровне Альфа банка, на мой взгляд достаточно устойчивая бизнес модель, ожидаемый купон в районе 8% может быть интересен, для тех кто готов купить и держать.
Из плюсов, относительно невысокая долговая нагрузка, комфортный уровень для процентных выплат по долгу, низкий показатель просрочек по кредитному портфелю, положительная динамика объёмов бизнеса и диверсификация бизнеса.
К минусам можно отнести низкую ликвидность данного выпуска 300-500 млн.$, в этом плане похож на Альфу 25 у которой всего 250 млн.$ в обращении и то скоро погасится по оферте 18.02.20
С точки зрения ковенант, то есть ограничений эмитента по залогу или выпуску нового долга, то их просто нет 🤷♂️.
Главный барьер для акционеров это нормативы ЦБ по достаточности капитала, норматив 8%. У большинства системно-значимых банков есть запас (см Тизер), у Совкомбанка показатель Сет1 - 10,2%, у Альфы 9,3%, Сбер 10,9%
При пробитии этого показателя планки 5,125%, банк может списать этот долг, ровно как и перестать платить купоны. То есть за счет инвесторов могут «оздоравливать» банк 🙂
Бонд априори рискованный, но интересный, следим за размещением, будем держать вас в курсе.
Если вы хотите принимать участие в первичных размещениях, то напишите нам:
✍️ [email protected]
Или напишите мне в телеграм 👇
##субборд #размещение #новыйвыпуск #Совкомбанк
Из плюсов, относительно невысокая долговая нагрузка, комфортный уровень для процентных выплат по долгу, низкий показатель просрочек по кредитному портфелю, положительная динамика объёмов бизнеса и диверсификация бизнеса.
К минусам можно отнести низкую ликвидность данного выпуска 300-500 млн.$, в этом плане похож на Альфу 25 у которой всего 250 млн.$ в обращении и то скоро погасится по оферте 18.02.20
С точки зрения ковенант, то есть ограничений эмитента по залогу или выпуску нового долга, то их просто нет 🤷♂️.
Главный барьер для акционеров это нормативы ЦБ по достаточности капитала, норматив 8%. У большинства системно-значимых банков есть запас (см Тизер), у Совкомбанка показатель Сет1 - 10,2%, у Альфы 9,3%, Сбер 10,9%
При пробитии этого показателя планки 5,125%, банк может списать этот долг, ровно как и перестать платить купоны. То есть за счет инвесторов могут «оздоравливать» банк 🙂
Бонд априори рискованный, но интересный, следим за размещением, будем держать вас в курсе.
Если вы хотите принимать участие в первичных размещениях, то напишите нам:
✍️ [email protected]
Или напишите мне в телеграм 👇
##субборд #размещение #новыйвыпуск #Совкомбанк
Сегодня открыта книга заявок на Совкомбанк с дипазоном по купону 7,75-8,25% USD, ажиотажный спроc и маленький объем выпуска 300 млн.$ давят на текущее предложение, скорей всего разместятся ниже 8% .
Важно: Книга заявок открылась сегодня и сегодня же закроется. То есть для участия денежные средства должны быть уже на брокерском счету ☝️
При выставлении заявки, не факт что сделка исполнится, размер аллокации на каждого брокера непредсказуемый, в приоритете партнеры банка, остальные как получатся.
Если вы хотите участвовать в таких размещениях и не пропускать интересных идей, напишите нам, мы поможем открыть брокерский счет и будем держать вас в курсе таких идей регулярно
#Совкомбанк #Новыйвыпуск #субборд
Важно: Книга заявок открылась сегодня и сегодня же закроется. То есть для участия денежные средства должны быть уже на брокерском счету ☝️
При выставлении заявки, не факт что сделка исполнится, размер аллокации на каждого брокера непредсказуемый, в приоритете партнеры банка, остальные как получатся.
Если вы хотите участвовать в таких размещениях и не пропускать интересных идей, напишите нам, мы поможем открыть брокерский счет и будем держать вас в курсе таких идей регулярно
#Совкомбанк #Новыйвыпуск #субборд