[ SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환 ]
🎯 2Q26 실적공시
▶️ 코리아써키트
- 매출액: 4,072억원 (+23% YoY)
(컨센 매출: 4,223억원, 컨센 대비 -4%)
- 영업이익: 193억원 (+211% YoY)
(컨센 OP: 305억원, 컨센 대비 -37%)
- OPM: 5%
(컨센 OPM: 7%, 컨센 대비 -2%p)
URL: https://buly.kr/DaRGIh0
▶️ 인터플렉스
- 매출액: 909억원 (+6% YoY)
(컨센 매출: 883억원, 컨센 대비 +3%)
- 영업이익: -52억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 3억원, 컨센 대비 -1,822%)
- OPM: -6%
(컨센 OPM: 0%, 컨센 대비 -6%p)
URL: https://buly.kr/9XNpjsQ
▶️ 파인엠텍
- 매출액: 952억원 (+24% YoY)
(컨센 매출: 709억원, 컨센 대비 +34%)
- 영업이익: 73억원 (+38% YoY)
(컨센 OP: 41억원, 컨센 대비 +79%)
- OPM: 8%
(컨센 OPM: 6%, 컨센 대비 +2%p)
URL: https://buly.kr/1wukSH
▶️ 인텍플러스
- 매출액: 90억원 (-64% YoY)
(컨센 매출: 155억원, 컨센 대비 -42%)
- 영업이익: -51억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: -17억원, 컨센 대비 -201%)
- OPM: -57%
(컨센 OPM: -11%, 컨센 대비 -46%p)
URL: https://buly.kr/BTSAWsN
▶️ 아모텍
- 매출액: 623억원 (+5% YoY)
(컨센 매출: 597억원, 컨센 대비 +4%)
- 영업이익: -6억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 7억원, 컨센 대비 -182%)
- OPM: -1%
(컨센 OPM: 1%, 컨센 대비 -2%p)
URL: https://buly.kr/8pinoir
▶️ 나무가
- 매출액: 932억원 (-16% YoY)
(컨센 매출: 868억원, 컨센 대비 +7%)
- 영업이익: 22억원 (-71% YoY)
(컨센 OP: 17억원, 컨센 대비 +27%)
- OPM: 2%
(컨센 OPM: 2%, 컨센 대비 +1%p)
URL: https://buly.kr/31VnRej
▶️ 세경하이테크
- 매출액: 863억원 (+15% YoY)
(컨센 매출: 793억원, 컨센 대비 +9%)
- 영업이익: 33억원 (+83% YoY)
(컨센 OP: 35억원, 컨센 대비 -5%)
- OPM: 4%
(컨센 OPM: 4%, 컨센 대비 0%p)
URL: https://buly.kr/DEbkLDz
▶️ 세코닉스
- 매출액: 976억원 (-17% YoY)
(컨센 매출: 966억원, 컨센 대비 +1%)
- 영업이익: -329억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 3억원, 컨센 대비 -11,068%)
- OPM: -34%
(컨센 OPM: 0%, 컨센 대비 -34%p)
URL: https://buly.kr/5UKP8j5
▶️ 액트로
- 매출액: 526억원 (-10% YoY)
- 영업이익: -4억원 (적자전환 YoY)
- OPM: -1%
URL: https://buly.kr/E7BXCkZ
▶️ 쏠리드
- 매출액: 701억원 (+25% YoY)
(컨센 매출: 659억원, 컨센 대비 +6%)
- 영업이익: 35억원 (-15% YoY)
(컨센 OP: 41억원, 컨센 대비 -14%)
- OPM: 5%
(컨센 OPM: 6%, 컨센 대비 -1%p)
URL: https://buly.kr/9MT4lIU
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🎯 2Q26 실적공시
▶️ 코리아써키트
- 매출액: 4,072억원 (+23% YoY)
(컨센 매출: 4,223억원, 컨센 대비 -4%)
- 영업이익: 193억원 (+211% YoY)
(컨센 OP: 305억원, 컨센 대비 -37%)
- OPM: 5%
(컨센 OPM: 7%, 컨센 대비 -2%p)
URL: https://buly.kr/DaRGIh0
▶️ 인터플렉스
- 매출액: 909억원 (+6% YoY)
(컨센 매출: 883억원, 컨센 대비 +3%)
- 영업이익: -52억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 3억원, 컨센 대비 -1,822%)
- OPM: -6%
(컨센 OPM: 0%, 컨센 대비 -6%p)
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▶️ 파인엠텍
- 매출액: 952억원 (+24% YoY)
(컨센 매출: 709억원, 컨센 대비 +34%)
- 영업이익: 73억원 (+38% YoY)
(컨센 OP: 41억원, 컨센 대비 +79%)
- OPM: 8%
(컨센 OPM: 6%, 컨센 대비 +2%p)
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▶️ 인텍플러스
- 매출액: 90억원 (-64% YoY)
(컨센 매출: 155억원, 컨센 대비 -42%)
- 영업이익: -51억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: -17억원, 컨센 대비 -201%)
- OPM: -57%
(컨센 OPM: -11%, 컨센 대비 -46%p)
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▶️ 아모텍
- 매출액: 623억원 (+5% YoY)
(컨센 매출: 597억원, 컨센 대비 +4%)
- 영업이익: -6억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 7억원, 컨센 대비 -182%)
- OPM: -1%
(컨센 OPM: 1%, 컨센 대비 -2%p)
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▶️ 나무가
- 매출액: 932억원 (-16% YoY)
(컨센 매출: 868억원, 컨센 대비 +7%)
- 영업이익: 22억원 (-71% YoY)
(컨센 OP: 17억원, 컨센 대비 +27%)
- OPM: 2%
(컨센 OPM: 2%, 컨센 대비 +1%p)
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▶️ 세경하이테크
- 매출액: 863억원 (+15% YoY)
(컨센 매출: 793억원, 컨센 대비 +9%)
- 영업이익: 33억원 (+83% YoY)
(컨센 OP: 35억원, 컨센 대비 -5%)
- OPM: 4%
(컨센 OPM: 4%, 컨센 대비 0%p)
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▶️ 세코닉스
- 매출액: 976억원 (-17% YoY)
(컨센 매출: 966억원, 컨센 대비 +1%)
- 영업이익: -329억원 (적자전환 YoY)
(컨센 OP: 3억원, 컨센 대비 -11,068%)
- OPM: -34%
(컨센 OPM: 0%, 컨센 대비 -34%p)
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▶️ 액트로
- 매출액: 526억원 (-10% YoY)
- 영업이익: -4억원 (적자전환 YoY)
- OPM: -1%
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▶️ 쏠리드
- 매출액: 701억원 (+25% YoY)
(컨센 매출: 659억원, 컨센 대비 +6%)
- 영업이익: 35억원 (-15% YoY)
(컨센 OP: 41억원, 컨센 대비 -14%)
- OPM: 5%
(컨센 OPM: 6%, 컨센 대비 -1%p)
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https://t.iss.one/skitteam
❤5
[SK증권 해외주식 박제민]
(8/14) 골드만이 $500B 파이낸싱에서 단독 대주+투자자 신디케이션 주관 역할 확보
▶️문제 인식: 병목은 경쟁사가 아니라 고객 지갑
NVIDIA의 현 시점 최대 리스크는 기술 경쟁이 아닌 고객의 구매 여력
하이퍼스케일러는 현금 풍부, 그러나 Neocloud·스타트업·정부·일반 기업은 수백억 달러 단위 GPU 투자 재원 부재
수요는 존재하나 조달이 병목인 상황
▶️기존 방식의 한계: Vendor Financing의 평판 비용
기존에는 NVIDIA가 고객사에 직접 지분 투자 → 고객이 해당 자금으로 NVIDIA 칩 구매하는 구조
자기 자본으로 자기 매출을 만드는 순환 구조라는 점에서 Circular deal(순환 거래) 및 매출 질 논란 지속
▶️우회로: 월가 6사 컨소시엄
Apollo·BlackRock·Blackstone·Brookfield·Goldman Sachs·KKR 6사와 MOU 체결, $500B 규모 Compute Financing 플랫폼 조성 (8/10)
딜 발의 주체는 NVIDIA — Goldman CEO Solomon, "젠슨이 먼저 찾아왔다" 언급 (CNBC)
고객의 칩 구매 재원이 NVIDIA 자본에서 제3자 자본(보험사·연기금)으로 전환
▶️핵심 메커니즘: GPU 담보 대출의 증권화
단순 대출을 넘어 Securitization(증권화)이 구조의 본질
Goldman이 GPU 담보 대출을 채권으로 구조화, 보험사·연금·펀드에 배분
주택담보대출을 MBS로 묶던 방식의 GPU 버전
"AI Compute는 자산"이라는 명제가 셀링 포인트, 채권이 전통 증권처럼 거래되는 시장 조성이 목표
▶️리스크 배분: 백스톱 $125B
NVIDIA 백스톱은 최대 $125B, 잠재 딜의 25%로 제한
75%는 컨소시엄과 최종 투자자 부담
즉, 매출 파이프라인은 유지하고 신용 리스크는 외부화한 구조
(8/10) 엔비디아가 대형 금융기관과 파트너십 발표 보도: https://buly.kr/6iji3eq
(8/14) 골드만이 $500B 파이낸싱에서 역할 확보 보도: https://buly.kr/6iji3eq
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(8/14) 골드만이 $500B 파이낸싱에서 단독 대주+투자자 신디케이션 주관 역할 확보
▶️문제 인식: 병목은 경쟁사가 아니라 고객 지갑
NVIDIA의 현 시점 최대 리스크는 기술 경쟁이 아닌 고객의 구매 여력
하이퍼스케일러는 현금 풍부, 그러나 Neocloud·스타트업·정부·일반 기업은 수백억 달러 단위 GPU 투자 재원 부재
수요는 존재하나 조달이 병목인 상황
▶️기존 방식의 한계: Vendor Financing의 평판 비용
기존에는 NVIDIA가 고객사에 직접 지분 투자 → 고객이 해당 자금으로 NVIDIA 칩 구매하는 구조
자기 자본으로 자기 매출을 만드는 순환 구조라는 점에서 Circular deal(순환 거래) 및 매출 질 논란 지속
▶️우회로: 월가 6사 컨소시엄
Apollo·BlackRock·Blackstone·Brookfield·Goldman Sachs·KKR 6사와 MOU 체결, $500B 규모 Compute Financing 플랫폼 조성 (8/10)
딜 발의 주체는 NVIDIA — Goldman CEO Solomon, "젠슨이 먼저 찾아왔다" 언급 (CNBC)
고객의 칩 구매 재원이 NVIDIA 자본에서 제3자 자본(보험사·연기금)으로 전환
▶️핵심 메커니즘: GPU 담보 대출의 증권화
단순 대출을 넘어 Securitization(증권화)이 구조의 본질
Goldman이 GPU 담보 대출을 채권으로 구조화, 보험사·연금·펀드에 배분
주택담보대출을 MBS로 묶던 방식의 GPU 버전
"AI Compute는 자산"이라는 명제가 셀링 포인트, 채권이 전통 증권처럼 거래되는 시장 조성이 목표
▶️리스크 배분: 백스톱 $125B
NVIDIA 백스톱은 최대 $125B, 잠재 딜의 25%로 제한
75%는 컨소시엄과 최종 투자자 부담
즉, 매출 파이프라인은 유지하고 신용 리스크는 외부화한 구조
(8/10) 엔비디아가 대형 금융기관과 파트너십 발표 보도: https://buly.kr/6iji3eq
(8/14) 골드만이 $500B 파이낸싱에서 역할 확보 보도: https://buly.kr/6iji3eq
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❤14
# 파크시스템스 (시총: 1조 9,572억원)
- 2Q26 실적공시
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
▶️ 실적 공시:
- 매출액 530 억원 (+1% YoY)
(컨센 매출 512 억원, 컨센 대비 +3.6%)
- 영업이익 42 억원 (-65% YoY)
(컨센 OP 93 억원, 컨센 대비 -54.7%)
- OPM: 8.0%
(컨센 OPM: 18.2%, 컨센 대비 -10.2%p)
▶️ URL: https://buly.kr/DwGmI7n
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.iss.one/skitteam
- 2Q26 실적공시
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
▶️ 실적 공시:
- 매출액 530 억원 (+1% YoY)
(컨센 매출 512 억원, 컨센 대비 +3.6%)
- 영업이익 42 억원 (-65% YoY)
(컨센 OP 93 억원, 컨센 대비 -54.7%)
- OPM: 8.0%
(컨센 OPM: 18.2%, 컨센 대비 -10.2%p)
▶️ URL: https://buly.kr/DwGmI7n
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😱8❤3
# 코미코 (시총: 1조 1,177억)
- 2Q26 실적공시
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
▶️ 실적 공시:
- 매출액 1,760 억원 (+21% YoY)
(컨센 매출 1,760 억원, 컨센 대비 +0.0%)
- 영업이익 271 억원 (-10% YoY)
(컨센 OP 280 억원, 컨센 대비 -3.2%)
- OPM: 15.4%
(컨센 OPM: 15.9%, 컨센 대비 -0.5%p)
▶️ URL: https://buly.kr/2fgHVRw
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.iss.one/skitteam
- 2Q26 실적공시
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
▶️ 실적 공시:
- 매출액 1,760 억원 (+21% YoY)
(컨센 매출 1,760 억원, 컨센 대비 +0.0%)
- 영업이익 271 억원 (-10% YoY)
(컨센 OP 280 억원, 컨센 대비 -3.2%)
- OPM: 15.4%
(컨센 OPM: 15.9%, 컨센 대비 -0.5%p)
▶️ URL: https://buly.kr/2fgHVRw
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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❤5🤔2👍1
IT하드웨어 뉴스 (26.08.18)
[ SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환 ]
▶️ AI 광통신 수요 급증에 InP 가격 4분기 10% 이상 인상 전망
(26.08.17. MoneyUdn)
-AI 데이터센터와 광통신 수요 급증으로 핵심 소재인 인듐인(InP) 기판과 에피웨이퍼 공급 부족이 심화되며 가격 인상 지속
-InP 기판은 지난해 4분기 이후 이미 세 차례 인상됐으며 4Q26 추가 10% 이상 인상이 예상돼 사상 최대 인상폭을 기록할 전망
https://buly.kr/Aln9uDb
▶️ AI 서버용 MLCC 공급난 심화, 납기 최대 10개월 수준 장기화
(26.08.17. 전자신문)
-AI 서버·데이터센터 수요 급증으로 고용량·고사양 MLCC 공급이 빠듯해지며 일반 제품과 고사양 제품 간 납기 양극화 심화
-일반 MLCC 납기는 약 3.5~5개월 수준인 반면 고사양 제품은 5~10개월 이상으로 확대됐으며, 일부 삼성전기 제품은 평균 40주대까지 상승
https://buly.kr/1cBktyi
▶️ 글로벌 DDR5 가격 급등 지속, 독일 전년 대비 4.9배 상승
(26.08.17. TrendForce)
-DDR5 가격 상승세가 독일·중국·미국·일본 등 글로벌 소매시장으로 확산되며 고용량 제품을 중심으로 공급 부족과 가격 급등 지속
-독일 DDR5 가격지수는 8월 전년 대비 486% 수준까지 상승했으며, 중국 DDR5 24Gb·16Gb 가격은 전주 대비 각각 14.29% 오른 $48·$40 기록
https://buly.kr/8pip7H1
▶️ 난야플라스틱, CCL·PP 가격 20~25% 인상
(26.08.15. Ctee)
-난야플라스틱이 유리섬유 원단 공급 부족과 핵심 원재료 비용 상승을 반영해 PCB 핵심 소재인 동박적층판(CCL)과 프리프레그(PP) 가격 인상을 고객사에 통보
-CCL·PP 가격을 9월 1일 출하분부터 20~25% 인상하며, 유리섬유 원단 공급 부족이 이례적으로 심화되고 동박 등 원재료 가격이 상승한 것이 주요 원인
https://buly.kr/7mEHEay
-----
▶️ 삼성, OLED '닥공' 투자 … 갤폴드8 흥행에 애플 폴더블 공급도
(26.08.17. 매일경제)
-삼성디스플레이가 폴더블 스마트폰 및 OLED 수요 확대에 대응해 2021년 중단했던 아산 2단지 A7 신공장 투자를 재개
-업계에서는 폴더블 스마트폰 성장세가 이번 투자 결정에 영향을 미친 것으로 보고 있으며, 삼성 Z시리즈 전량 공급에 더해, 아이폰 울트라에도 패널 단독 공급하는 것으로 알려짐
https://buly.kr/6MuDOF3
▶️ LG전자, 브라질 가전 신공장 가동…현지 생산으로 원가 경쟁력 강화
(26.08.16. 전자신문)
-LG전자가 브라질 파라나주에 두 번째 가전 생산거점을 가동하고 현지 맞춤형 냉장고 생산을 시작, 브라질을 비롯한 중남미 시장 공략 확대
-파라나 공장은 연간 냉장고 60만대 생산능력을 갖췄으며, 기존 동남아 생산제품 수입에서 현지 생산으로 전환
https://buly.kr/CB7Dl8V
[ SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환 ]
▶️ AI 광통신 수요 급증에 InP 가격 4분기 10% 이상 인상 전망
(26.08.17. MoneyUdn)
-AI 데이터센터와 광통신 수요 급증으로 핵심 소재인 인듐인(InP) 기판과 에피웨이퍼 공급 부족이 심화되며 가격 인상 지속
-InP 기판은 지난해 4분기 이후 이미 세 차례 인상됐으며 4Q26 추가 10% 이상 인상이 예상돼 사상 최대 인상폭을 기록할 전망
https://buly.kr/Aln9uDb
▶️ AI 서버용 MLCC 공급난 심화, 납기 최대 10개월 수준 장기화
(26.08.17. 전자신문)
-AI 서버·데이터센터 수요 급증으로 고용량·고사양 MLCC 공급이 빠듯해지며 일반 제품과 고사양 제품 간 납기 양극화 심화
-일반 MLCC 납기는 약 3.5~5개월 수준인 반면 고사양 제품은 5~10개월 이상으로 확대됐으며, 일부 삼성전기 제품은 평균 40주대까지 상승
https://buly.kr/1cBktyi
▶️ 글로벌 DDR5 가격 급등 지속, 독일 전년 대비 4.9배 상승
(26.08.17. TrendForce)
-DDR5 가격 상승세가 독일·중국·미국·일본 등 글로벌 소매시장으로 확산되며 고용량 제품을 중심으로 공급 부족과 가격 급등 지속
-독일 DDR5 가격지수는 8월 전년 대비 486% 수준까지 상승했으며, 중국 DDR5 24Gb·16Gb 가격은 전주 대비 각각 14.29% 오른 $48·$40 기록
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▶️ 난야플라스틱, CCL·PP 가격 20~25% 인상
(26.08.15. Ctee)
-난야플라스틱이 유리섬유 원단 공급 부족과 핵심 원재료 비용 상승을 반영해 PCB 핵심 소재인 동박적층판(CCL)과 프리프레그(PP) 가격 인상을 고객사에 통보
-CCL·PP 가격을 9월 1일 출하분부터 20~25% 인상하며, 유리섬유 원단 공급 부족이 이례적으로 심화되고 동박 등 원재료 가격이 상승한 것이 주요 원인
https://buly.kr/7mEHEay
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▶️ 삼성, OLED '닥공' 투자 … 갤폴드8 흥행에 애플 폴더블 공급도
(26.08.17. 매일경제)
-삼성디스플레이가 폴더블 스마트폰 및 OLED 수요 확대에 대응해 2021년 중단했던 아산 2단지 A7 신공장 투자를 재개
-업계에서는 폴더블 스마트폰 성장세가 이번 투자 결정에 영향을 미친 것으로 보고 있으며, 삼성 Z시리즈 전량 공급에 더해, 아이폰 울트라에도 패널 단독 공급하는 것으로 알려짐
https://buly.kr/6MuDOF3
▶️ LG전자, 브라질 가전 신공장 가동…현지 생산으로 원가 경쟁력 강화
(26.08.16. 전자신문)
-LG전자가 브라질 파라나주에 두 번째 가전 생산거점을 가동하고 현지 맞춤형 냉장고 생산을 시작, 브라질을 비롯한 중남미 시장 공략 확대
-파라나 공장은 연간 냉장고 60만대 생산능력을 갖췄으며, 기존 동남아 생산제품 수입에서 현지 생산으로 전환
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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
2026.08.18 주요 뉴스
삼성전자·SK하이닉스, 상반기 반도체 시설투자 43.2조원(+35.1%)…삼성 주요 고객사에 엔비디아 없어
삼성 DS 25.6조원(+23.5%), SK하이닉스 17.6조원(+56.4%)이며 양사 모두 상반기 가동률 100%를 기록. R&D도 삼성 27.4조원(+51.5%), SK하이닉스 6.0조원(+98.4%)으로 급증했고, SK하이닉스의 엔비디아향 매출은 17.6조원으로 비중이 2025년 24%에서 13.35%로 하락(ASIC 고객 다변화). 삼성의 5대 고객사는 알파벳·아마존·애플 등으로 엔비디아는 명단에 없음
https://buly.kr/E7BYYj0
삼성전자·SK하이닉스, 상반기 현금성 자산 117조원 증가…합산 278조원
삼성은 125.8조→190.0조원, SK하이닉스는 34.9조→88.0조원으로 늘었고 SK하이닉스 순현금은 69.4조원. 상반기 영업이익이 각각 146.7조원, 98.2조원(합산 약 245조원)에 달한 결과이며, 삼성은 상반기 설비투자 28.1조원 집행, SK하이닉스는 용인 2기·청주 M17에 54조원 투자 예정. 증권가는 3분기 합산 영업이익 200조원 전망도 제기
https://buly.kr/DwGnaVM
앤트로픽, 7월 말 연환산 매출 650억 달러 돌파…IPO 밸류는 2028년 매출 1900억~2000억 달러 전망에 좌우
5월 470억 달러에서 재차 상승하며 전년비 7배 증가했고 2분기 잠정 매출은 115억 달러(전년비 14배), 기업가치는 9650억 달러. 통상과 달리 2년 뒤 실적 기준 EV/매출 배수가 적용되고 있으며, 팔란티어(53배)·스페이스X·클라우드플레어(각 41.6배)가 비교 대상으로 거론
https://buly.kr/90da7fN
https://buly.kr/EzlLTNS
오픈AI, 엔비디아 지원 업고 오하이오에 10GW 데이터센터 20년 임차 계약
소프트뱅크 SB에너지와 체결한 역대 최대 규모 프로젝트로, 엔비디아는 1단계(5GW) 자산가치를 최대 1050억 달러까지 백스톱하는 대신 전반부 독점 칩 공급권과 SB에너지 지분(15억 달러 투자)을 확보. 당초 10GW 전체(약 2500억 달러) 보증안이 알려지며 주가가 5% 하락했던 만큼 리스크 노출을 줄이는 구조로 재설계됐고, 부지는 DOE 소유 옛 우라늄 농축 시설로 9.2GW 가스발전을 기반
https://buly.kr/6teULqw
러트닉 美 상무장관, 애플에 "중국산 메모리 사지 말라" 직접 압박
애플이 공급난 대응으로 CXMT·YMTC 칩을 테스트 중인 가운데 "미국 기업이 중국 메모리를 쓰는 건 좋지 않다"며 다른 해법을 요구했고, 마이크론도 국내 생산 훼손을 이유로 반대 로비. 다만 애플 COO는 "모든 옵션을 봐야 한다"며 메모리는 커스터마이징 여지가 적다고 언급해 범용 중국산 채택 가능성을 시사
https://buly.kr/uWj0Da
SK하이닉스 솔리다임 IPO설에 주주가치 논쟁…"5단 중복상장" 비판도
기업가치 50조원 수준에서 최대 10조원 프리IPO 관측에 해명공시에도 6일 주가가 10.37% 급락. 별도 상장 시 경제적 지분 희석과 현금 이동 경로 장기화 우려가 제기되는 반면, 미래에셋은 M&A 회수·후속 투자재원(약 150억 달러 여력) 성격으로 긍정 평가했고, 한국기업거버넌스포럼은 논의 중단을 요구
https://buly.kr/614hRn4
파이슨 CEO "낸드 신규 캐파, 투자부터 양산까지 4년"…공급난 수년 지속 전망
원장(原廠) 고위층이 기존 예상 2년보다 긴 4년을 제시했다며 전략적 재고를 쌓아 향후 2년 eSSD·CSP·AI 프로젝트 물량을 확보하겠다고 밝힘. 2분기 AI 생태계 매출 비중은 38%로 최대 카테고리가 됐고 매출총이익률은 65.3%로 사상 최고. AI 시스템의 디스펙 흐름에서 D램은 줄어도 스토리지 용량은 유지되고 있다고 언급
https://buly.kr/9MT65Lv
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2026.08.18 주요 뉴스
삼성전자·SK하이닉스, 상반기 반도체 시설투자 43.2조원(+35.1%)…삼성 주요 고객사에 엔비디아 없어
삼성 DS 25.6조원(+23.5%), SK하이닉스 17.6조원(+56.4%)이며 양사 모두 상반기 가동률 100%를 기록. R&D도 삼성 27.4조원(+51.5%), SK하이닉스 6.0조원(+98.4%)으로 급증했고, SK하이닉스의 엔비디아향 매출은 17.6조원으로 비중이 2025년 24%에서 13.35%로 하락(ASIC 고객 다변화). 삼성의 5대 고객사는 알파벳·아마존·애플 등으로 엔비디아는 명단에 없음
https://buly.kr/E7BYYj0
삼성전자·SK하이닉스, 상반기 현금성 자산 117조원 증가…합산 278조원
삼성은 125.8조→190.0조원, SK하이닉스는 34.9조→88.0조원으로 늘었고 SK하이닉스 순현금은 69.4조원. 상반기 영업이익이 각각 146.7조원, 98.2조원(합산 약 245조원)에 달한 결과이며, 삼성은 상반기 설비투자 28.1조원 집행, SK하이닉스는 용인 2기·청주 M17에 54조원 투자 예정. 증권가는 3분기 합산 영업이익 200조원 전망도 제기
https://buly.kr/DwGnaVM
앤트로픽, 7월 말 연환산 매출 650억 달러 돌파…IPO 밸류는 2028년 매출 1900억~2000억 달러 전망에 좌우
5월 470억 달러에서 재차 상승하며 전년비 7배 증가했고 2분기 잠정 매출은 115억 달러(전년비 14배), 기업가치는 9650억 달러. 통상과 달리 2년 뒤 실적 기준 EV/매출 배수가 적용되고 있으며, 팔란티어(53배)·스페이스X·클라우드플레어(각 41.6배)가 비교 대상으로 거론
https://buly.kr/90da7fN
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오픈AI, 엔비디아 지원 업고 오하이오에 10GW 데이터센터 20년 임차 계약
소프트뱅크 SB에너지와 체결한 역대 최대 규모 프로젝트로, 엔비디아는 1단계(5GW) 자산가치를 최대 1050억 달러까지 백스톱하는 대신 전반부 독점 칩 공급권과 SB에너지 지분(15억 달러 투자)을 확보. 당초 10GW 전체(약 2500억 달러) 보증안이 알려지며 주가가 5% 하락했던 만큼 리스크 노출을 줄이는 구조로 재설계됐고, 부지는 DOE 소유 옛 우라늄 농축 시설로 9.2GW 가스발전을 기반
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러트닉 美 상무장관, 애플에 "중국산 메모리 사지 말라" 직접 압박
애플이 공급난 대응으로 CXMT·YMTC 칩을 테스트 중인 가운데 "미국 기업이 중국 메모리를 쓰는 건 좋지 않다"며 다른 해법을 요구했고, 마이크론도 국내 생산 훼손을 이유로 반대 로비. 다만 애플 COO는 "모든 옵션을 봐야 한다"며 메모리는 커스터마이징 여지가 적다고 언급해 범용 중국산 채택 가능성을 시사
https://buly.kr/uWj0Da
SK하이닉스 솔리다임 IPO설에 주주가치 논쟁…"5단 중복상장" 비판도
기업가치 50조원 수준에서 최대 10조원 프리IPO 관측에 해명공시에도 6일 주가가 10.37% 급락. 별도 상장 시 경제적 지분 희석과 현금 이동 경로 장기화 우려가 제기되는 반면, 미래에셋은 M&A 회수·후속 투자재원(약 150억 달러 여력) 성격으로 긍정 평가했고, 한국기업거버넌스포럼은 논의 중단을 요구
https://buly.kr/614hRn4
파이슨 CEO "낸드 신규 캐파, 투자부터 양산까지 4년"…공급난 수년 지속 전망
원장(原廠) 고위층이 기존 예상 2년보다 긴 4년을 제시했다며 전략적 재고를 쌓아 향후 2년 eSSD·CSP·AI 프로젝트 물량을 확보하겠다고 밝힘. 2분기 AI 생태계 매출 비중은 38%로 최대 카테고리가 됐고 매출총이익률은 65.3%로 사상 최고. AI 시스템의 디스펙 흐름에서 D램은 줄어도 스토리지 용량은 유지되고 있다고 언급
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❤8
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
반도체 소부장
수주 잔고가 주는 시그널
▶️ 과거 메모리 사이클 구간에서의 소부장
- 메모리 투자 사이클에서 소부장 주가 상승은 삼성전자&SK하이닉스의 상승 구간 혹은 횡보 구간에서 목격
- 올해 5-7월 이 패턴은 잠시 깨졌으나 종목 레버리지 ETF 거래대금 감소와 함께 8월부터 패턴 재동조화
▶️ 데이터 포인트로 증명할 시기
- 하반기 주가 상승의 트리거는 수주 잔고와 실적
- 분기 수주 잔고의 우상향 추세는 최소 4Q27까지 지속 (업체별 DRAM 증설, 2026년 대비 2027년 +50K 이상)
- 실적의 업사이드 요인 - NAND 신규 투자 재개, 장비 및 소재 국산화에 따른 침투율 상승
▶️ 장비 주가는 항상 수주 잔고를 따라갔다 – 상반기 수주 잔고 급증세
- 테스 / 4Q25 412억원 → 1Q26 1,455억원, 2Q26 2,069억원
- 원익IPS / 4Q25 2,982억원 → 1Q26 4,004억원, 2Q26 6,346억원
- 파크시스템스 / 4Q25 636억원 → 1Q26 871억원, 2Q26 1,125억원
▶️ 장비 대비 소재/부품의 실적 반영은 후행하나, 주가 반영의 시차는 짧다
- 장비사의 실적 랠리 시작이 2H26인 점을 감안하면 소재/부품사의 실적 사이클도 1H27부터 도래
- 실적 반영 시차와 달리 주가 반영 시차는 짧은 편. 장비사의 주가 트리거가 소부장 전반의 온기로 확산. 단기 모멘텀은 장비사 우위
- 테스(전공정 장비 Top-pick), 원익IPS, 피에스케이, 파크시스템스(후공정 장비 Top-pick), 코미코(소재/부품 Top-pick) 선호
▶️ URL: https://buly.kr/jby1MG
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반도체 소부장
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▶️ 과거 메모리 사이클 구간에서의 소부장
- 메모리 투자 사이클에서 소부장 주가 상승은 삼성전자&SK하이닉스의 상승 구간 혹은 횡보 구간에서 목격
- 올해 5-7월 이 패턴은 잠시 깨졌으나 종목 레버리지 ETF 거래대금 감소와 함께 8월부터 패턴 재동조화
▶️ 데이터 포인트로 증명할 시기
- 하반기 주가 상승의 트리거는 수주 잔고와 실적
- 분기 수주 잔고의 우상향 추세는 최소 4Q27까지 지속 (업체별 DRAM 증설, 2026년 대비 2027년 +50K 이상)
- 실적의 업사이드 요인 - NAND 신규 투자 재개, 장비 및 소재 국산화에 따른 침투율 상승
▶️ 장비 주가는 항상 수주 잔고를 따라갔다 – 상반기 수주 잔고 급증세
- 테스 / 4Q25 412억원 → 1Q26 1,455억원, 2Q26 2,069억원
- 원익IPS / 4Q25 2,982억원 → 1Q26 4,004억원, 2Q26 6,346억원
- 파크시스템스 / 4Q25 636억원 → 1Q26 871억원, 2Q26 1,125억원
▶️ 장비 대비 소재/부품의 실적 반영은 후행하나, 주가 반영의 시차는 짧다
- 장비사의 실적 랠리 시작이 2H26인 점을 감안하면 소재/부품사의 실적 사이클도 1H27부터 도래
- 실적 반영 시차와 달리 주가 반영 시차는 짧은 편. 장비사의 주가 트리거가 소부장 전반의 온기로 확산. 단기 모멘텀은 장비사 우위
- 테스(전공정 장비 Top-pick), 원익IPS, 피에스케이, 파크시스템스(후공정 장비 Top-pick), 코미코(소재/부품 Top-pick) 선호
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[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 박제민 (SK증권)
❤15👍2
[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/18)
삼성전자 4.6X
SK하이닉스 4.1X
* SK증권 추정치 기준
마이크론 7.0X
CXMT 24.7X
* Bloomberg consensus 기준
2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 41.4%
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1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/18)
삼성전자 4.6X
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* SK증권 추정치 기준
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2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 41.4%
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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
2026.08.19 주요 뉴스
SK하이닉스 노사, 임단협 막판 담판…성과급 자사주 지급안이 최대 변수
광복절 연휴 마라톤 교섭 후 "9부 능선을 넘었다"는 평가 속 18일 이천캠퍼스에서 대표자 교섭. 지난해 합의한 PS 상한 폐지·현금 80% 체계를 사측이 자사주 지급과 매도 제한으로 변경 제안한 데 대한 반발이 크고, 13일 출범한 통합노조 조합원이 3000명 돌파를 앞두고 있어 교섭 장기화 가능성도 상존
https://buly.kr/H6kRbYE
엔비디아 베라 루빈 효과, HBM 넘어 낸드로 확산…512Gb TLC 현물가 3주 새 11.6% 반등
8월 17일 21.125달러로 전주 대비 4.97% 상승했으며, 블루필드-4 기반 CMX(Context Memory eXtension)가 HBM과 네트워크 스토리지 사이에 플래시 계층을 두고 KV 캐시를 처리하는 구조가 핵심 촉매. CMX 1세트에 eSSD 약 576개(9.6PB)가 쓰일 것으로 추산되며, 키옥시아 CM10, 솔리다임 321단 QLC SSD, 삼성 PM1763(16TB, 읽기 28,400MB/s) 등이 수혜 대상
https://buly.kr/AwhvGyS
2분기 낸드 상위 5개사 합산 매출 688.7억 달러로 전분기비 77% 급증…마이크론 3위 도약
삼성은 230.6억 달러(+70.7%)로 1위지만 점유율은 29.3%로 소폭 하락했고, SK하이닉스 그룹은 321단 램프업과 솔리다임 QLC eSSD 호조로 142.7억 달러(+89.5%)에 영업이익률 사상 최고. 마이크론은 118.5억 달러(+99.2%)로 증가율 1위, 키옥시아 107.2억 달러(+79.9%), 샌디스크 89.7억 달러(+50.7%)를 기록했고 3분기도 ASP 상승이 이어질 전망
https://buly.kr/9tDNO5K
CXMT DDR5, AMD 플랫폼서 9,000MT/s 돌파…성능 격차 축소
컬러풀의 CXMT 기반 48GB 키트가 9,014MT/s를 기록해 2025년 말 8,000MT/s 대비 향상됐고 DDR5-6000 CL30(예비 테스트 CL28)까지 확인. 17나노 DDR5 수율은 90%, 기가바이트 전 라인업이 지원에 나섰으며, 삼성·SK하이닉스가 서버·HBM에 캐파를 집중하는 사이 ASP가 양사 대비 5~10% 낮은 수준까지 좁혀졌고 월 캐파는 30만→연말 35만→2028년 말 50만 장으로 확대 계획
https://buly.kr/7mEHcJg
"CXMT 설립 때부터 삼성 기술 탈취 지시"…삼성 출신 창립 멤버 법정 증언
2016년 CXMT 창립 멤버였던 전 모씨가 CEO·CTO 등이 처음부터 삼성 PRP(약 600단계 공정 정보) 탈취로 D램을 개발하려 했고 설립 당시 연구소·설비가 없었다고 진술. 검찰은 삼성이 5년간 1.6조원을 들인 18나노 공정 정보가 넘어가 2023년 10나노대 양산으로 이어졌다고 보며, 증언이 인정되면 삼성디스플레이-BOE ITC 사례처럼 미국 제소 자료로 활용될 수 있다는 분석
https://buly.kr/3YG64jL
TSMC CoWoS 병목에 인텔이 첨단 패키징 반사이익…HBM 대만 수출 감소·말레이시아 급증
세미애널리시스 칩북 기준 한국발 HBM 수출이 말레이시아행 13억 달러로 늘고 대만행은 30억 달러 아래로 하락했는데, 말레이시아의 유일한 대형 제조사가 인텔이라는 점에서 물량 이전 정황. 인텔은 EMIB·EMIB-T, TSMC는 고전력 칩용 CoWoS 중심이라는 차이는 있으나 7월 물량 이월 보도가 데이터로 뒷받침되는 모습
https://buly.kr/9iIcPHS
Arm, AGI CPU 수요 20억 달러 돌파하며 웨이퍼·메모리 캐파 확보 경쟁에 직면
IP 라이선싱 중심의 자산경량 모델에서 완제품 데이터센터 프로세서로 확장하면서 기존 고객들과 같은 공급망을 두고 직접 경쟁하는 구도
https://buly.kr/1cBlHkX
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2026.08.19 주요 뉴스
SK하이닉스 노사, 임단협 막판 담판…성과급 자사주 지급안이 최대 변수
광복절 연휴 마라톤 교섭 후 "9부 능선을 넘었다"는 평가 속 18일 이천캠퍼스에서 대표자 교섭. 지난해 합의한 PS 상한 폐지·현금 80% 체계를 사측이 자사주 지급과 매도 제한으로 변경 제안한 데 대한 반발이 크고, 13일 출범한 통합노조 조합원이 3000명 돌파를 앞두고 있어 교섭 장기화 가능성도 상존
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엔비디아 베라 루빈 효과, HBM 넘어 낸드로 확산…512Gb TLC 현물가 3주 새 11.6% 반등
8월 17일 21.125달러로 전주 대비 4.97% 상승했으며, 블루필드-4 기반 CMX(Context Memory eXtension)가 HBM과 네트워크 스토리지 사이에 플래시 계층을 두고 KV 캐시를 처리하는 구조가 핵심 촉매. CMX 1세트에 eSSD 약 576개(9.6PB)가 쓰일 것으로 추산되며, 키옥시아 CM10, 솔리다임 321단 QLC SSD, 삼성 PM1763(16TB, 읽기 28,400MB/s) 등이 수혜 대상
https://buly.kr/AwhvGyS
2분기 낸드 상위 5개사 합산 매출 688.7억 달러로 전분기비 77% 급증…마이크론 3위 도약
삼성은 230.6억 달러(+70.7%)로 1위지만 점유율은 29.3%로 소폭 하락했고, SK하이닉스 그룹은 321단 램프업과 솔리다임 QLC eSSD 호조로 142.7억 달러(+89.5%)에 영업이익률 사상 최고. 마이크론은 118.5억 달러(+99.2%)로 증가율 1위, 키옥시아 107.2억 달러(+79.9%), 샌디스크 89.7억 달러(+50.7%)를 기록했고 3분기도 ASP 상승이 이어질 전망
https://buly.kr/9tDNO5K
CXMT DDR5, AMD 플랫폼서 9,000MT/s 돌파…성능 격차 축소
컬러풀의 CXMT 기반 48GB 키트가 9,014MT/s를 기록해 2025년 말 8,000MT/s 대비 향상됐고 DDR5-6000 CL30(예비 테스트 CL28)까지 확인. 17나노 DDR5 수율은 90%, 기가바이트 전 라인업이 지원에 나섰으며, 삼성·SK하이닉스가 서버·HBM에 캐파를 집중하는 사이 ASP가 양사 대비 5~10% 낮은 수준까지 좁혀졌고 월 캐파는 30만→연말 35만→2028년 말 50만 장으로 확대 계획
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"CXMT 설립 때부터 삼성 기술 탈취 지시"…삼성 출신 창립 멤버 법정 증언
2016년 CXMT 창립 멤버였던 전 모씨가 CEO·CTO 등이 처음부터 삼성 PRP(약 600단계 공정 정보) 탈취로 D램을 개발하려 했고 설립 당시 연구소·설비가 없었다고 진술. 검찰은 삼성이 5년간 1.6조원을 들인 18나노 공정 정보가 넘어가 2023년 10나노대 양산으로 이어졌다고 보며, 증언이 인정되면 삼성디스플레이-BOE ITC 사례처럼 미국 제소 자료로 활용될 수 있다는 분석
https://buly.kr/3YG64jL
TSMC CoWoS 병목에 인텔이 첨단 패키징 반사이익…HBM 대만 수출 감소·말레이시아 급증
세미애널리시스 칩북 기준 한국발 HBM 수출이 말레이시아행 13억 달러로 늘고 대만행은 30억 달러 아래로 하락했는데, 말레이시아의 유일한 대형 제조사가 인텔이라는 점에서 물량 이전 정황. 인텔은 EMIB·EMIB-T, TSMC는 고전력 칩용 CoWoS 중심이라는 차이는 있으나 7월 물량 이월 보도가 데이터로 뒷받침되는 모습
https://buly.kr/9iIcPHS
Arm, AGI CPU 수요 20억 달러 돌파하며 웨이퍼·메모리 캐파 확보 경쟁에 직면
IP 라이선싱 중심의 자산경량 모델에서 완제품 데이터센터 프로세서로 확장하면서 기존 고객들과 같은 공급망을 두고 직접 경쟁하는 구도
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https://t.iss.one/skitteam
❤6👍5
[SK증권 해외주식 박제민]
박제민의 QnA.I: 네오클라우드 실적, 더 높은 GPU 판매가
▶️ 네오클라우드 실적: 더 높은 GPU 판매가
빅테크 보다 비싼 GPU 대여료
비싸지는 GPU를 등에 업고 공격적 Capa Up!
Capex 할 돈은 충분한가?
작은 규모에도 시가 총액 역전, Nebius의 매력 포인트는?
▶️ 엔비디아: GPU담보 대출 시장을 만들자
$500B 규모 외부 조달 시도, 남의 돈으로 짓고 이익은 나눠 갖는다
전방 플레이어 모두 압박으로 작용 가능
보고서 링크: https://buly.kr/CB7E8wz
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박제민의 QnA.I: 네오클라우드 실적, 더 높은 GPU 판매가
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빅테크 보다 비싼 GPU 대여료
비싸지는 GPU를 등에 업고 공격적 Capa Up!
Capex 할 돈은 충분한가?
작은 규모에도 시가 총액 역전, Nebius의 매력 포인트는?
▶️ 엔비디아: GPU담보 대출 시장을 만들자
$500B 규모 외부 조달 시도, 남의 돈으로 짓고 이익은 나눠 갖는다
전방 플레이어 모두 압박으로 작용 가능
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[SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환]
기가비스, 단일판매·공급계약 체결 공시
▶️ 계약 개요
- 계약 내용: 반도체 기판 검사 및 수리장비 외
- 계약 상대방: 일본 반도체 기판 제조회사
- 계약금액: 89.5억원
(최근 매출액 대비: 17.08%)
▶️ 계약 조건
- 계약기간: 2026년 8월 18일 ~ 2027년 9월 30일
- 계약금·선급금: 있음
- 대금지급 조건: 계약금 30%, 중도금 60%, 잔금 10%
- 판매·공급방식: 자체생산
- 계약수주일자: 2026년 8월 18일
▶️ URL:
https://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260819900157
기가비스, 단일판매·공급계약 체결 공시
▶️ 계약 개요
- 계약 내용: 반도체 기판 검사 및 수리장비 외
- 계약 상대방: 일본 반도체 기판 제조회사
- 계약금액: 89.5억원
(최근 매출액 대비: 17.08%)
▶️ 계약 조건
- 계약기간: 2026년 8월 18일 ~ 2027년 9월 30일
- 계약금·선급금: 있음
- 대금지급 조건: 계약금 30%, 중도금 60%, 잔금 10%
- 판매·공급방식: 자체생산
- 계약수주일자: 2026년 8월 18일
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❤2
[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
SK하이닉스, 자기주식 취득 결정
- 보통주 약 40조43억원 규모(시총대비 3.3%)
▶️ 취득 개요
- 취득수량: 보통주식 24,070,000주(약 40조43억원)
- 시총대비: 3.3% (SK하이닉스 시가총액 1,095조7,385억원 기준)
- 우선주: 해당없음
▶️ 취득 목적 및 방법
- 취득목적: 자기주식 소각을 통한 주주가치 제고
- 취득방법: 장내매수
- 중개업자: SK증권(SK Securities Co., Ltd.)
▶️ 결정일자: 2026-08-19
▶️ URL: https://buly.kr/FLarv2n
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.iss.one/skitteam
SK하이닉스, 자기주식 취득 결정
- 보통주 약 40조43억원 규모(시총대비 3.3%)
▶️ 취득 개요
- 취득수량: 보통주식 24,070,000주(약 40조43억원)
- 시총대비: 3.3% (SK하이닉스 시가총액 1,095조7,385억원 기준)
- 우선주: 해당없음
▶️ 취득 목적 및 방법
- 취득목적: 자기주식 소각을 통한 주주가치 제고
- 취득방법: 장내매수
- 중개업자: SK증권(SK Securities Co., Ltd.)
▶️ 결정일자: 2026-08-19
▶️ URL: https://buly.kr/FLarv2n
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🔥7👏6❤3
[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
SK하이닉스, 보통주 24,070,000주 소각 결정
- 소각예정금액 약 40조43억원
▶️ 소각 개요
- 소각할 주식: 보통주식 24,070,000주 (발행주식총수 730,492,365주)
- 1주당 가액: 5,000원
- 소각예정금액: 40,004,340,000,000원
▶️ 소각 방법 및 절차
- 자기주식 취득기간: 2026-08-20 ~ 2026-11-19
- 취득방법: 장내매수
- 자기주식 취득 위탁투자중개업자: SK증권
- 취득 완료 후 취득 주식 전량 일괄 소각 예정
▶️ 결의 현황
- 이사회결의일(결정일): 2026-08-19
- 사외이사 참석 6명, 불참 0명
- 공정거래위원회 신고대상 여부: 미해당
▶️ 기타 투자판단 관련 참고사항
- 소각할 주식 수는 소각예정금액을 이사회 결의일 전일 종가(2026-08-18 기준 1,662,000원) 기준 산정, 실제 소각 수량·금액은 주가 변동에 따라 달라질 수 있음
- 본 소각은 동일자 이사회에서 결정한 배당가능이익 범위 내 자기주식 취득분을 상법 제343조 제1항 단서에 따라 소각하는 것으로, 발행주식총수는 감소하나 자본금은 감소하지 않음
▶️ URL: https://buly.kr/614hvrs
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SK하이닉스, 보통주 24,070,000주 소각 결정
- 소각예정금액 약 40조43억원
▶️ 소각 개요
- 소각할 주식: 보통주식 24,070,000주 (발행주식총수 730,492,365주)
- 1주당 가액: 5,000원
- 소각예정금액: 40,004,340,000,000원
▶️ 소각 방법 및 절차
- 자기주식 취득기간: 2026-08-20 ~ 2026-11-19
- 취득방법: 장내매수
- 자기주식 취득 위탁투자중개업자: SK증권
- 취득 완료 후 취득 주식 전량 일괄 소각 예정
▶️ 결의 현황
- 이사회결의일(결정일): 2026-08-19
- 사외이사 참석 6명, 불참 0명
- 공정거래위원회 신고대상 여부: 미해당
▶️ 기타 투자판단 관련 참고사항
- 소각할 주식 수는 소각예정금액을 이사회 결의일 전일 종가(2026-08-18 기준 1,662,000원) 기준 산정, 실제 소각 수량·금액은 주가 변동에 따라 달라질 수 있음
- 본 소각은 동일자 이사회에서 결정한 배당가능이익 범위 내 자기주식 취득분을 상법 제343조 제1항 단서에 따라 소각하는 것으로, 발행주식총수는 감소하나 자본금은 감소하지 않음
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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
SK하이닉스, 40조원 자사주 취득·소각 조기 집행… 주주환원 규모 'FCF 50% 이상'으로 상향
▶️ 자사주 취득·소각 결정
- 19일 이사회, 40조원 규모 자기주식 취득·소각 결의
- 취득예정: 주당 166만2,000원(전일종가) 기준 2,407만주, 발행주식총수의 약 3.3%
- 취득기간: 8월 20일부터 약 3개월, 취득 종료 후 전량 소각
- 국내 상장사 자기주식 소각 사례 중 최대 규모
▶️ 결정 배경
- 사업 경쟁력, 현금창출력, 중장기 성장성 등 내재가치가 현 주가에 충분히 미반영됐다는 판단
- 2분기 말 기준 순현금 약 69조원으로 현금창출력 크게 개선
▶️ 주주환원 정책 조기 이행
- 기존 2025~2027년 누적 FCF 50% 범위 내 환원 정책을, 이번 결정으로 조기 이행
- 주주환원 규모를 '누적 FCF 50% 범위 내'에서 '50% 이상'으로 상향 추진
- 재무건전성 목표 달성 순조로운 만큼 안정적 재무구조 유지하며 환원 지속 방침
▶️ 향후 계획
- 자기주식 취득·소각과 현금배당 병행, 고정배당·특별배당 등 배당 확대 방안도 검토
- 구체적 추가 환원 규모·방식은 이사회 결의 거쳐 3분기 실적발표 시점에 안내 예정
▶️ URL: https://buly.kr/9iIcWzC
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SK하이닉스, 40조원 자사주 취득·소각 조기 집행… 주주환원 규모 'FCF 50% 이상'으로 상향
▶️ 자사주 취득·소각 결정
- 19일 이사회, 40조원 규모 자기주식 취득·소각 결의
- 취득예정: 주당 166만2,000원(전일종가) 기준 2,407만주, 발행주식총수의 약 3.3%
- 취득기간: 8월 20일부터 약 3개월, 취득 종료 후 전량 소각
- 국내 상장사 자기주식 소각 사례 중 최대 규모
▶️ 결정 배경
- 사업 경쟁력, 현금창출력, 중장기 성장성 등 내재가치가 현 주가에 충분히 미반영됐다는 판단
- 2분기 말 기준 순현금 약 69조원으로 현금창출력 크게 개선
▶️ 주주환원 정책 조기 이행
- 기존 2025~2027년 누적 FCF 50% 범위 내 환원 정책을, 이번 결정으로 조기 이행
- 주주환원 규모를 '누적 FCF 50% 범위 내'에서 '50% 이상'으로 상향 추진
- 재무건전성 목표 달성 순조로운 만큼 안정적 재무구조 유지하며 환원 지속 방침
▶️ 향후 계획
- 자기주식 취득·소각과 현금배당 병행, 고정배당·특별배당 등 배당 확대 방안도 검토
- 구체적 추가 환원 규모·방식은 이사회 결의 거쳐 3분기 실적발표 시점에 안내 예정
▶️ URL: https://buly.kr/9iIcWzC
* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]
1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/19)
삼성전자 4.2X
SK하이닉스 3.7X
* SK증권 추정치 기준
마이크론 6.5X
CXMT 23.8X
* Bloomberg consensus 기준
2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 49.9%
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1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/19)
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[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 박제민 (SK증권)
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