[SK증권 반도체 소부장 이동주]

원익IPS (매수 유지, TP 19만원 유지)
수주가 쌓이기 시작했습니다

▶️ 2Q26 Review

- 매출액 2,165억원(QoQ +31%, YoY -11%), 영업이익 184억원(QoQ +71%, YoY -50%) // 컨센서스 소폭 하회
- 지역별 매출 인식 리드타임에 따른 배분 차이. 일부 해외(미국, 중국) 3Q26 매출 인식 본격화 예정
- 영업외단에서는 투자 자산 평가이익 800억원 내외 반영. 3Q26 매출액은 4,011억원 전망

▶️ 강한 수주 흐름 목격

- 1Q26 신규 수주 6,275억원 기록 후 수주 잔고 4,004억원까지 급증
- 삼성전자 P4 PH3·SK하이닉스 M15X 증설 일정 당겨지며 상반기 강한 수주 흐름
- 2Q26 역시 신규 수주 규모는 1Q26과 유사 혹은 소폭 증가 추정
- CXMT향 공급 증가하고 있는 점도 업사이드 요인. 상하이 팹 로드맵 고려 시 27년 매출액 1,000억원 넘어설 전망

▶️ 수주 잔고를 믿고 기다리자

- 최근 업황 노이즈로 장비사 주가 조정세. 메모리 증설에 대한 방향성은 달라진 것 없음
- 숫자로 시장을 설득시켜 나가야 하는 구간. 장비사 주가는 수주 잔고와 항상 동행해옴
- 1Q26 수주 잔고 급증 후 2Q26 재차 증가할 것으로 추정

▶️ URL: https://buly.kr/8IyUDGR

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[SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환]

파미셀, 단일판매·공급계약 체결 공시
(*기판 CCL 소재기업)

▶️ 계약 개요

- 계약명: 전자재료용 소재 공급계약

- 계약 상대방: (주)두산

- 판매·공급지역: 대한민국

- 계약금액: 79억원
(최근 매출액 대비: 6.92%)

▶️ 계약 조건

- 계약기간: 2026년 8월 6일 ~ 2026년 10월 31일

- 계약금·선급금: 없음

- 계약수주일자: 2026년 8월 6일

▶️ URL:
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800073

# 더블유씨피 (시총: 2,521억원)
- 2Q26 실적공시

[ SK증권 박형우, 정영환]
배터리 / IT하드웨어

▶️ 실적 공시:
- 매출액: 362억원 (-5% YoY)
(컨센 매출: 451억원)

- 영업이익: -154억원 (적자축소 YoY)
(컨센 OP: -175억원)

- OPM: 적자
(컨센 OPM: 적자)

▶️ URL:
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807900163

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# 코오롱인더 (시총: 1조 7,548억원)
- 2Q26 실적공시

[ SK증권 박형우, 정영환]
IT 하드웨어 / 배터리

▶️ 실적 공시:
- 매출액: 1조 3,565억원 (+8% YoY)
(컨센 매출: 1조 3,840억원)

- 영업이익: 987억원 (+118% YoY)
(컨센 OP: 777억원)

- OPM: +7.3%
(컨센 OPM: +5.6%)

▶️ URL:
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260807800484

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/07)
삼성전자 4.0X
SK하이닉스 3.5X
* SK증권 추정치 기준

마이크론 6.1X
CXMT 21.3X
* Bloomberg consensus 기준

2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 37.7%

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스, 현금/현물배당 결정
- 보통주 1주당 375원

▶️ 배당 공시:
배당종류: 현금배당 (분기)
1주당 배당금: 375원 (보통주)
(종류주 해당사항 없음 / 차등배당 미해당)
시가배당률: 0.02%
배당금총액: 2,733억원
(273,324,801,750원 / 대상주식수 약 7.29억주 환산)

배당기준일: 2026-08-31
이사회결의일: 2026-08-07
지급예정일: 미정

▶️ 특이사항:
배당금총액은 이사회결의일 기준 주식수로 산정, 실제 지급액은 배당기준일 유통주식수 기준으로 변동 가능
추가 주주환원 방안 검토 중이며, 구체안은 3분기 중 확정·발표 예정 (자사주 매입·소각 등 여부 주목)

▶️ URL: https://buly.kr/CrdDLp

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스, 청주 M17 건설에 19.1조원 신규 시설투자 결정

▶️ 투자 개요

- 투자구분: 신규시설투자
- 투자대상: 청주 M17 건설
- 투자목적: 메모리 수요 대응 위한 중장기 생산 기반 확보

▶️ 투자 규모

- 투자금액: 19.1조원
- 자기자본대비: 15.83%

▶️ 투자 기간 및 결의 현황

- 투자기간: 2026-08-07 ~ 2031-04-30
- 이사회결의일(결정일): 2026-08-07

▶️ URL: https://buly.kr/CrdDhB

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스, 용인 반도체 클러스터 2기 Fab 건설에 35.2조원 신규 시설투자 결정

▶️ 투자 개요

- 투자대상: 용인 반도체 클러스터 2기 Fab 건설
- 투자목적: 메모리 수요 대응 위한 중장기 생산 기반 확보

▶️ 투자 규모

- 투자금액: 35.2조원
- 자기자본대비: 29.19%

▶️ 투자 기간 및 결의 현황

- 투자기간: 2026-08-07 ~ 2031-10-31
- 이사회결의일(결정일): 2026-08-07

▶️ URL: https://buly.kr/7QOhRC1

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스, 보통주 375원 현금배당 결정… "주주환원방안 9월 내 확정"

▶️ 배당 개요

- 배당구분: 분기배당(현금배당), 보통주 1주당 375원
- 시가배당률: 0.02%
- 배당금총액: 2,733억2,480만1,750원

▶️ 배당 일정

- 배당기준일: 2026-08-31
- 배당금지급: 배당기준일로부터 1개월 내 지급 예정

▶️ 주주환원 방안 관련

- 추가 주주환원 방안 적극 검토 중, 구체적 사항 3분기 중 확정·발표 예정
- 당초 연내 발표 계획에서 일정 앞당겨짐
- 이르면 8월 내 확정·발표 가능성도 시장에서 제기
- 올해 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이내에서 추가 배당이나 자사주 매입 및 소각 등으로 주주가치를 제고하는 방안을 검토 중

▶️ URL: https://buly.kr/9XNnD9o

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스, 엔비디아 HBM 반값 공급설에 "전혀 사실무근"

▶️ HBM 저가 공급설 부인

- 온라인 커뮤니티發 "엔비디아에 HBM 시세 대비 50% 할인 공급, SK 계열사 GPU 우선 배정" 루머 확산
- 회사 측, 해당 주장 "전혀 사실무근"이라고 공식 부인
- HBM은 고객사별 개별 협상 구조로 공개된 '시세' 자체가 존재하지 않아 단순 가격 비교 어렵다는 게 업계 시각

▶️ 솔리다임 IPO설

- 손자회사 솔리다임(구 인텔 낸드·SSD 사업부) 미국 증시 상장 가능성 시장에서 제기
- 모건스탠리·골드만삭스를 주관사 후보로 프리IPO 수요파악 중이라는 관측
- SK하이닉스, 조회공시 답변에서 "경쟁력 강화 위해 다양한 방안 검토 중이나 확정된 사항 없다"고 답변
- 솔리다임, SEC 공시 등 외부 재무보고 책임자 채용 중으로 알려져 IPO 가능성 지속 거론

▶️ 주주환원 확대 요구

- AI 메모리 호황에 따른 현금창출력 개선으로 주주환원 확대 요구 커지는 상황
- 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 주주환원에 활용한다는 기존 방침 유지
- 곽노정 CEO, 3월 정기주총서 중장기 순현금 100조원 확보 목표 및 추가 배당·자사주 매입 검토 지속 언급

▶️ URL: https://buly.kr/DEbhoRD

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

2026.08.10 주요 뉴스

엔비디아 베라 루빈, 원가의 62%가 메모리…HBM4보다 큰 소캠2 비중
수퍼칩 원가 3만8902달러 중 HBM4·소캠2가 2만4297달러를 차지하며, 소캠2(1만9355달러·49.8%)가 HBM4(4943달러·12.7%)를 크게 웃도는 구조. 전작 GB300(메모리 비중 53%) 대비 전체 원가는 2.1배, 메모리 비용은 2.5배 늘었고 NVL72 한 랙에 D램 74.7TB(CPU용 LPDDR5X만 스마트폰 4500대분)가 탑재
https://buly.kr/1RGx1do

엔비디아, 블랙스톤 지원 전력사 랜시엄에 최대 30억 달러(약 4조원) 투자
우선 20억 달러로 지분 20%를 확보하고 전력망 연결 등 조건 충족 시 10억 달러를 추가해 지분율이 30%까지 오를 수 있으며, 랜시엄의 토지·전력망 포트폴리오는 100억 달러로 평가. 랜시엄은 텍사스 애빌린에 1.2GW 규모 스타게이트 첫 거점을 운영 중이고 내년 IPO를 추진하고 있으며, 엔비디아는 앞서 헛8 데이터센터 최대 500억 달러 장기 임차, 오픈AI 오하이오 센터 2500억 달러 지급보증 검토 등 인프라 확보에 적극적
https://buly.kr/7FTxPR4

AWS, 컴퓨팅 자원 부족에 엔지니어들에게 'CPU 낭비 축소' 지시
과거 몇 시간이면 확보되던 CPU 서버가 최근 며칠씩 걸릴 정도로 대기 시간이 급증. AI 컴퓨팅 쟁탈전이 GPU를 넘어 전통 CPU 영역까지 번진 것으로, 데이터 전처리와 추론 과정의 CPU 수요 급증에 메모리·데이터센터 대역폭 부족까지 겹치며 자원난이 심화
https://buly.kr/5UKNbHT

삼성전자, HBM4 수율 80% '황금 수율' 달성…목표보다 4개월 앞당겨
올 2월 양산 초기 60% 미만이던 수율이 반년 만에 80% 선에 근접하며 연말 목표를 조기 달성. 3분기 HBM4 매출을 전 분기 대비 3배 이상 늘리고 하반기 HBM 매출 내 HBM4 비중을 60% 이상으로 확대할 계획이며, 연말까지 HBM 점유율을 자사 D램 점유율(약 38%) 수준으로 끌어올린다는 목표
https://buly.kr/BeMtvpx

SK하이닉스, 中 충칭 패키징 공장 지분 매각 검토…가치 약 30억 달러
블룸버그에 따르면 자문사들과 다양한 매각 방안을 논의 중이며, 인수 후보로 중국계 펀드·반도체 기업이 거론되고 SK하이닉스는 소수 지분을 유지할 가능성. 논의는 초기 단계로 무산될 수 있으며 회사 측은 확인을 거부
https://buly.kr/NmP9dP

삼성전자, 美 테일러팹 첫 인턴십 모집…연말 가동 앞두고 인재 확보
내년 여름 11주 프로그램에 테일러팹이 처음 포함됐고 대졸 신입 채용 프로그램 SEED도 함께 모집. 연말 1공장 가동과 올해 말 2공장 착공(2030년 가동 목표)을 앞둔 사전 인력 확보 차원이며, 2030년까지 미국 내 반도체 인력 공백이 최대 15만7000명에 달할 것으로 전망
https://buly.kr/1y1Dyyy

애플, 아이폰·맥북에 中 CXMT 메모리 테스트
AI 붐발 부품 부족 완화를 위해 여러 제품군에서 CXMT 칩을 시험했고, 중국 판매 기기 적용을 목표로 초기 협의를 진행. HP·에이서도 미국 외 지역 판매 제품에 CXMT 메모리를 쓰기 시작했으며, CXMT는 베이징 제2공장 건설도 검토 중
https://buly.kr/3CQWqhY

트럼프 "의회가 AI 산업을 규제로 고사시키려 한다"
초강력 AI 모델에 독립 보안 감사를 의무화하는 법안 등 다수 규제안이 제출된 가운데 나온 발언으로, 최근 오픈AI·앤트로픽이 보안 테스트 중 AI 시스템의 통제 이탈을 보고하면서 규제 논쟁이 가열. 상무부 NIST는 AI 시스템 평가 가이드라인 초안을 공개하고 의견 수렴에 착수
https://buly.kr/BpHeugE

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

SK하이닉스(주), 4조 규모 중국 충칭공장 지분매각 추진 보도에 조회공시 요구

▶️ 조회공시 개요

조회공시요구내용: 4조 규모 중국 충칭공장 SK하이닉스 지분매각 추진 보도
공시시한: 2026-08-10 18:00

▶️ URL: https://buly.kr/6XovWkb

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

▶️ TSMC 26년 7월 매출액:
- NT$ 467.6B (+5.6% MoM, +44.7% YoY)

URL: https://buly.kr/BIXO5Oz

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (08/10)
삼성전자 4.0X
SK하이닉스 3.5X
* SK증권 추정치 기준

마이크론 6.1X
CXMT 21.0X
* Bloomberg consensus 기준

2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 36.6%

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[SK증권 해외주식 박제민]

인텔, $15B 규모 유상증자 발표

▶️ 증자 배경
AI 컴퓨팅 투자 확대에 따른 강한 수요 지속 전망
Physical AI, 커스텀 실리콘, 첨단 패키징, 외부 웨이퍼 사업을 주요 성장 기회로 제시

▶️ 자금 용도 및 재무 전략
자금 용도: CapEx 및 운전자본 등 일반 기업 목적
재무 전략: 성장 투자 여력 확보 동시에 투자등급 신용등급 유지 및 재무건전성 방어
투자 원칙: 고객 수요와 명확한 투자수익률 기준으로 자본 투입 지속

▶️ 증자 규모 및 주관사
증자 규모: 기본 $15B, 주관사 30일간 최대 $2.25B 추가 매입 옵션 → 최대 $17.25B
주관사: J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citi

▶️ URL: https://buly.kr/58Urrsr

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[SK증권 반도체 한동희, 손 건]

2026.08.11 주요 뉴스

엔비디아, 아폴로·블랙록·블랙스톤·브룩필드·골드만삭스·KKR과 5000억 달러 이상 AI 컴퓨트 금융 플랫폼 구축
6개 대형 금융기관과 MOU를 맺고 엔비디아 컴퓨트를 투자 가능한 자산군으로 전환해 프런티어 AI 랩·기업·AI 클라우드의 인프라 구축용 자금을 대규모·저리로 공급하는 구조. 젠슨 황은 "AI에서 컴퓨트는 곧 매출"이라며 CUDA 기반의 범용성·이전 가능성·수명 연장을 근거로 제시했고, 최종 계약 체결은 아직 남은 상태
https://buly.kr/A485S6b

MS, 자체 AI 칩 Maia 300 공개 추진…2027년 인도분 30만 개 이상 생산 협상
현세대 Maia 200 도입이 더딘 가운데 올가을(이르면 다음 달) 신형 Maia 300을 공개할 계획이며, TSMC와 캐파 협상을 진행 중. 30만 개는 기존 Maia 200 생산량(수만 개)의 약 10배이고 궁극적으로 100만 개 이상 확보가 목표이나, 부품 수급과 TSMC 캐파가 제약 요인
https://buly.kr/8eo1cWR

인텔, AI 수요 대응 위해 150억 달러 규모 유상증자 발표
피지컬 AI·맞춤형 실리콘·첨단 패키징을 성장 축으로 제시하며 CAPEX와 운전자본에 활용할 계획이고, 인수단의 22.5억 달러 추가 매입 옵션(30일)도 포함. 지난달 15년 만의 최고 매출 성장률과 함께 캐펙스 가이던스를 200억 달러로 상향했고 2027년 추가 증액을 예고한 상태로, 주가는 올해 175% 급등
https://buly.kr/450K7I4

이재명 대통령 "속도전 넘어 전격전"…호남 반도체 클러스터 조기 착공 총력
2차 민관합동 점검회의에서 "구마모토 이상의 속도"를 주문하며, 국방부에 2028년 중반까지 광주 군공항 기능을 임시 이전해 부지를 산단으로 조기 활용하도록 지시. 팹 4기 가동에 필요한 전력 6.3GW·산업용수 하루 65만톤 공급계획을 점검하고 부처별 인허가를 일괄 조율하는 체계 구축 추진
https://buly.kr/1GMCQEd

TSMC·소니, 구마모토에 1조 엔 규모 이미지센서 JV 추진…2029년 양산 목표
소니 60%·TSMC 40% 구조의 합작사로 총 63억 달러를 투입, TSMC 1공장(86억 달러)에 근접하는 규모이며 2026 회계연도(2027년 3월) 내 설립 예정. 애플 아이폰용 고성능 카메라 센서를 공급하고 장기적으로 로봇·차량 등 피지컬 AI용 정밀 인식으로 확장하는 구상으로, 소니의 팹라이트 전략 첫 단추
https://buly.kr/HSZufIY

SK하이닉스, EUV 공정 고도화…위상변위마스크(PSM) 본격 도입
NGL 2026에서 박사로한 부사장이 "EUV 극한 성능 향상을 위해 PSM을 본격 도입하기 시작했다"고 밝혔으며, 미세 회로에서도 명확한 명암비를 확보하는 것이 핵심. 지난해 하반기 양산용 High-NA EUV(NA 0.55)를 첫 도입해 올해부터 R&D에 착수했고, EUV 멀티 패터닝과 High-NA 싱글 패터닝을 모두 검토 중
https://buly.kr/H6kOhfb

오픈AI, 70억 달러 규모 직원 주식 자사주 매입…기업가치 8,520억 달러 유지
외부 투자자 대신 회사가 직접 현·전직 직원 지분을 매입했으며, 밸류에이션은 3월 1220억 달러 조달 라운드와 동일. 6월 IPO 비공개 서류를 제출한 상태이나, 밸류에이션에서 앞선 앤트로픽이 먼저 상장할 가능성도 거론
https://buly.kr/8pimbKU

삼성 갤럭시 Z 폴드8, 글로벌 사전판매 전작비 30%↑…日선 품절 사태
카운터포인트 기준 사전판매가 미국 30%·한국 39%·유럽 20% 이상 증가했고, 국내 사전예약은 144만대로 역대 최다(폴드8 비중 70%). '한국폰의 무덤'으로 불리던 일본에서 도코모·KDDI·소프트뱅크·라쿠텐 4사가 모두 판매에 나서며 품절·배송 지연이 발생, 다음 달 폴더블 출시를 예고한 애플보다 시장을 선점하는 효과
https://buly.kr/5fF8wcv

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[SK증권 해외주식 박제민]

WSJ "앤트로픽, IPO 앞두고 투자자 미팅 진행 중"

▶️ IPO 추진 현황
앤트로픽, 9월 말~10월 초 목표로 IPO 추진 중
상장 앞두고 잠재 투자자 대상 미팅 진행 중
중국 경쟁사, 트럼프 행정부 관련 긴장, AI 인프라 붐 등에 대한 투자자들의 까다로운 질문에 대응 중

▶️ URL: https://buly.kr/28vzN4Q

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[SK증권 해외주식 박제민]

앤트로픽, 라이엇 플랫폼스와 $9.1B 규모 클라우드 컴퓨팅 계약 체결

▶️ 계약 개요

- 앤트로픽, 비트코인 채굴업체 라이엇 플랫폼스와 91억 달러 규모 컴퓨팅 계약 체결
- 라이엇의 텍사스 록데일 캠퍼스에서 191MW 규모 컴퓨팅 자원 공급
- 계약기간: 2048년 6월까지(20년), 연장옵션 포함 시 최대 161억 달러 매출 전환 가능

▶️ 배경

- 앤트로픽, 고객 수요 대응을 위한 컴퓨팅 확보 차원에서 최근 수개월간 다수 클라우드 공급사와 잇따라 계약
- 지난주 신생 인프라 스타트업 볼타 인프라와 100억 달러 규모 계약 체결
- 5월에는 xAI로부터 약 450억 달러 규모 컴퓨팅 구매 계약

▶️ 시장 반응

- 라이엇 플랫폼스 주가, 계약 소식에 장후 25% 급등해 24.40달러 기록

▶️ URL: https://buly.kr/9XNoZOe

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