[SK증권 반도체 한동희]

2026.06.11 주요 뉴스

엔비디아 AI 램프 가속으로 D램·낸드 공급 부족 2028년까지 심화, CSP 2028년분 LTA 선점 시작
베라 루빈 양산과 HBM4 생산 확대로 CSP들이 2027년 캐파를 완전히 소진하고 2028년 물량을 조기 확보에 나섰으며, 일부 AI 서버는 비용 절감을 위해 128GB에서 64~96GB 사양으로 다운스펙 하는 현상이 나타나고 있음
https://buly.kr/5UK1pgx

삼성 파운드리, 미국 RISC-V 팹리스 아키아나 AI CPU 칩 4nm 테스트칩 구현 성공
Arm 대안으로 주목받는 RISC-V 기반 서버·에이전틱 AI CPU 레퍼런스를 확보했으며, 구글·메타 등 하이퍼스케일러의 맞춤형 CPU 수요와 맞물려 2nm 고객 유치의 교두보가 될 전망임
https://buly.kr/DEbN0ZA

SK하이닉스, 연말 375단 낸드 양산 개시, 몰리브덴 소재 처음 도입
청주 M15 기존 라인을 전환하는 투자로 신규 증설 아니며, 텅스텐 대비 저항 감소·밀도 향상이 가능한 몰리브덴을 워드라인에 적용해 TEL 퍼니스 장비로 증착하고 에어리퀴드·인테그리스·머크·SK스페셜티가 소재를 공급할 예정임
https://buly.kr/7QOMcWf

청주 SK하이닉스 4캠퍼스, TMAH 화학물질 누출로 2명 병원 이송, 이달 두 번째 화학사고
지난 1일 불소 누출에 이어 이번엔 이천에서 운송된 배관 내부 잔류 TMAH에 화물차 기사와 직원이 노출됐으며 이상 증세 없이 경과 관찰 중임
https://buly.kr/90dBT0g

이재용 삼성전자 회장, 이탈리아 국빈 방문 동행, ST마이크로·페라리·에넬 등과 차량용 반도체·전장 협력 확대 논의
삼성디스플레이가 페라리 루체에 OLED 4종을 단독 공급하는 것을 계기로 전장·파운드리·전력반도체·AI 팩토리 분야에서 이탈리아 산업계와 협력 네트워크를 강화할 전망임
https://buly.kr/G3FUhbW

최태원 SK 회장 닛케이 포럼 "키옥시아 투자 수익, 일본 반도체 협력에 재투자"
경영 참여는 신탁 구조상 불가하지만 경영진 간 협력 논의를 지속하고 있으며, 용인 4기 완공 후 차기 생산기지는 국내외 종합 고려해 결정하겠다는 입장을 밝힘
https://buly.kr/EdvQr6J

최태원 "새 반도체 공장, 무조건 한국에 짓는 게 아닐 수도", 국무총리 즉각 반박
전력·용수·인력 등 인프라 여건이 갖춰지면 해외도 가능하다고 언급하자 김민석 총리가 "한국에서 되게 할 방법을 논의해야 한다"고 SNS를 통해 공개 반박함
https://buly.kr/Chr6486

삼성전자, 미국 유전자 분석 기업 엘리먼트바이오에 1,750억원 추가 투자, 1대 주주 등극
갤럭시 링·워치의 생체 데이터와 DNA 99.99% 정확도 분석 기술을 결합해 삼성 헬스 기반 초개인화 헬스케어 생태계를 구축하겠다는 전략이며, AI 알고리즘과 연동하면 실시간 질병 예측 서비스로 확장 가능함
https://buly.kr/1y0sEMA

한화세미텍도 SK하이닉스에 HBM4용 TC 본더 한미반도체와 유사 규모 수주
SK하이닉스가 공급망 안정화 차원에서 한미반도체·한화세미텍에 동시 발주하는 이중화 체계를 유지하고 있으며, 양사 간 특허소송도 진행 중임
https://buly.kr/jbZMdk

오픈AI, 엔비디아 금융 지원 포함 오하이오 연방 부지 10GW 데이터센터 캠퍼스 20년 임대 협상 중
역대 최대 규모의 AI 인프라 계약으로 엔비디아가 신용 지원 제공을 논의 중이며, 오픈AI의 컴퓨팅 자급 전략이 스페이스X·구글 TPU 이후 세 번째 대형 컴퓨팅 아키텍처 확보 구도로 발전하는 양상임
https://buly.kr/9BXwRot

소프트뱅크, 오픈AI 지분 담보 60억 달러 마진론 협상 중단
목표액을 100억에서 60억으로 이미 낮췄음에도 채권자 이탈이 이어졌으며, 2027년 3월 만기 400억 달러 브릿지 파이낸싱 상환이 배경의 핵심 압박 요인임
https://buly.kr/8enfUg1

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[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, 한동희입니다.

채권금리 상승 등 우려는 변동성 확대 요인이나,
업계의 자금 조달은 거시경제에 독립적으로 운영될 AI 투자를 의미합니다.

중장기 주가는 펀더멘털에 수렴할 것입니다.
 
조정은 기회 (6/8)
 
하반기 메모리 재평가 전망 유지
LTA 통한 수요 가시성 확보와 Dual market 효과
27년향 HBM 가격의 강력한 인상 (50% 이상)
HBM 가격 인상은 메모리 업황 강화 요인
하반기 주주환원 강화 시작 전망
 
유동성 우려 상존하나 조정은 기회
AI투자 당위성, 메모리 구조적 병목, 상대가치우위 불변
AI 인프라 주가는 외생 변수, 특히 유동성에 많은 영향
24년 7-8월 엔캐리 트레이드 청산, 25년 11월 미국 정부 셧다운, 25년 4월 미국-이란 전쟁 등
최근 미국채 금리 상승에 따른 우려 재점화
하지만 중장기 주가는 펀더멘털에 동행. 금리 상승의 구조적 현상 여부가 더 중요
 
AI Labs 상장, Hyperscaler들의 자금 조달
->거시경제 대비 AI 투자의 당위성, 독립성 여전히 확고
 
AI 시대 메모리 구조적 병목, 위상 제고, 메모리 실적 강세는 단기에 변하는 가치 아님. 조정은 기회
 

URL: https://buly.kr/CB6o2aS

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[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/11)
삼성전자 5.89X
SK하이닉스 6.08X
마이크론 9.13X
* Bloomberg consensus 기준

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[SK증권 반도체 한동희]

2026.06.12 주요 뉴스

삼성 파운드리, 구글 TPU 10세대 '아이스피시' 2nm I/O 다이 생산 수주 유력
TSMC 1.4nm 메인 프로세서와 삼성 2nm I/O 다이를 분리 발주하는 구조로 2028년 양산 예정이며, HBM 공급-파운드리-패키징 일괄 처리 가능성도 거론됨
https://buly.kr/7mDsx0I

삼성 파운드리, BYD 등 중국 완성차 업체와 2nm·4nm 자율주행 칩 수주 협의 중
SMIC가 7nm 이상에서 한계를 보이는 상황에서 삼성 파운드리가 TSMC를 제외한 현실적 대안으로 부상했으며, 전장 칩 신뢰 확보 후 중국 빅테크 AI 칩으로 협력 범위 확대 가능성도 제기됨
https://buly.kr/BeMYXuk

6월 1~10일 수출 286억 달러, 월초 기준 역대 최대, 반도체 205.8% 급증
반도체 비중이 전체 수출의 38.7%까지 확대됐으며, 대중 수출 101.4%·대미 54.4% 증가로 지역 수출도 고르게 성장해 무역흑자 53억 달러를 기록함
https://buly.kr/1cBMdR4

전국레미콘운송노조 파업 나흘째, SK하이닉스 용인 클러스터·삼성 평택캠퍼스 공사 전면 중단
수도권 레미콘 공급이 평시의 10% 미만으로 떨어졌으며, 잠정합의안이 조합원 투표에서 68.3% 반대로 부결돼 6% 운송단가 인상 요구가 관철될 때까지 파업 장기화 전망
https://buly.kr/Aas0f12

최태원 SK 회장, "SK하이닉스 캐파 5년 내 2배, 2034년까지 3배로 확대"
용인 4기 팹 완공 일정을 10년 앞당겼으며, 일본을 해외 생산기지 최적 후보로 지목하고 한일 경제공동체 구성 필요성을 강조함
https://buly.kr/uWKhof

TSMC 가격 결정력 공고, 구글 TPU 인텔 전환·AMD 삼성 배분은 소규모 분산에 불과
2nm GAA 전환 이후 파트너 교체 비용이 과거와 비교할 수 없을 만큼 높아졌으며, C.C. 웨이는 "고객에게 주요 전략 변화가 있다면 사전에 알려올 것"이라고 일축함
https://buly.kr/EzkxBQk

어플라이드 머티리얼즈 CEO "AI 데이터센터 투자 향후 5년 7조 달러, 반도체 장비 사업 올해 30% 성장"
어드밴스드 로직·D램·HBM·첨단 패키징이 글로벌 웨이퍼 팹 장비 시장 성장의 80% 이상을 차지하며, 에이전틱·피지컬·엣지 AI가 다음 수요 파동을 이끌 것이라고 강조함
https://buly.kr/CM1aTCF

스페이스X, 135달러 공모가로 역대 최대 750억 달러 IPO 확정, 기업가치 1.77조 달러
나스닥 12일 거래 개시 예정이며, 머스크가 의결권 82%를 보유하고 리테일 배정 30%를 책정하는 등 월가 관행을 파괴하는 방식으로 진행됨
https://buly.kr/GP511ws

샘 올트먼 오픈AI CEO, 15일 삼성전자 DX 임직원 강연·카카오·네이버 대표급 회동
삼성전자 DX부문이 12일부터 챗GPT·제미나이·클로드 3종 생성형 AI를 임직원에 전면 개방하는 AX 전환 선언에 맞춰 방한하며, 카카오와 에이전틱 커머스 협력 고도화도 논의 예정임
https://buly.kr/5UK2DN1

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[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/12)
삼성전자 6.41X
SK하이닉스 6.42X
마이크론 10.16X
* Bloomberg consensus 기준

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[SK증권 반도체 한동희]

2026.06.15 주요 뉴스

엔비디아, 내년 LPDDR 구매량 애플·삼성 합산 초과 전망, LPDDR 2분기 가격 상승폭 80% 육박
베라 루빈 NVL72 1대에 LPDDR5X 1000개 이상 탑재되며 AI 서버·AI PC가 신규 수요처로 추가됐으나 공급은 수요의 60% 수준에 불과해 가격 급등이 지속되고 있음
https://buly.kr/74Ys7mv

SK하이닉스, ADR 상장지 나스닥 확정, 이르면 8월 거래 개시, 최대 140억 달러 조달 전망
SEC가 이달 넷째 주 승인 가능성이 높으며, 조달 자금은 HBM 등 차세대 메모리 설비 확충에 투입할 계획이고 AI 기술주 중심의 나스닥 입성으로 기업가치 재평가 기대감이 높아짐
https://buly.kr/90dCulW

SK하이닉스, 광주·전남 무안에 호남 첫 반도체 후공정(패키징) 공장 추진
광주 첨단3지구가 한빛원전·신재생에너지 등 전력 풍부로 유력 후보지로 부상했으며, 이달 말 대통령 주재 기업인 간담회에서 논의할 예정임
https://buly.kr/3YFiVTB

삼성전자, 광주 첨단3지구 반도체 후공정 공장 유치 사실상 확정 단계
한빛원전 연간 42TWh 전력과 장성호·영산강 용수가 강점이며, 이재명 정부 지역균형발전 기조와 맞물려 HBM 패키징 공장 설립이 유력함
https://buly.kr/HHep17t

2026년 하반기 반도체 시장, AI 수요 견인으로 상반기 대비 실적 개선 전망
ASPEED·UMC·타이성커 등 주요 업체가 매 분기 성장을 자신하는 반면, 샹숴는 CPU 공급 부족·메모리 가격 상승으로 메인보드 수요 감소를 우려하며 보수적 전망을 제시함
https://buly.kr/H6k42Hg

스페이스X, 나스닥 상장 첫날 19% 급등, 시총 2.1조 달러 돌파, 머스크 세계 최초 조만장자 등극
공모가 135달러에서 160.95달러로 마감했으며, 하루 거래대금 840억 달러를 기록하고 나스닥100 패스트트랙 편입이 약 1개월 내 예정됨
https://buly.kr/5q9ZG6K

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[SK증권 반도체 한동희]

안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
 
AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적입니다.
과거 높은 멀티플은 Asset-light의 몫이었지만,
AI는 극단적인 Asset-heavy 산업입니다.
AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않습니다.
 
이를 감안하면, AI 시대의 핵심 질문은
‘누가 AI를 지속 생산, 확장 가능케 하는가’입니다.
 
‘병목’의 의미는 공급 부족이 아닙니다.
성장을 높이거나 제한하는 핵심 요소의 의미입니다.
AI 시대 메모리는 성능과 비용, 확장성을 동시 결정하는 직접 변수 중 하나입니다.
 
산업의 부는 병목을 따라 이동하며,
믿고 따라갈 지표는 과거 밸류에이션 체계가 아닌,
이익 창출력의 변화입니다.
 
반도체 비중확대 의견을 유지합니다.
 
부의 이동: 병목 생산의 가치
 
AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적
과거 사이클: Asset-light에 높은 멀티플. Asset-heavy에 낮은 멀티플
AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않음. AI가 확장될수록 부족해지는건 물리적 생산능력
-> AI는 극단적인 Asset-heavy 산업
 
AI 시대의 핵심질문:
"누가 AI를 지속적으로 생산, 확장 가능하게 하는가"
과거 디지털 혁명의 핵심은 한계비용의 하락
S/W는 한 번 만들어지면, 거의 무한히 복제가능,
플랫폼은 사용자가 늘수록 네트워크 효과로 더 강화
AI는 추론마다 연산, 메모리, 전력 등 소비, DC 점유
AI 확장은 현실 세계 물리적 제약과 정면으로 충돌
 
산업의 부는 병목을 따라 이동
부는 AI 생산을 가능케 하는 병목 자산으로 재분배
메모리는 AI 성능과 비용, 확장성을 동시 결정
메모리는 고객 성장률을 가능케 하거나 제한하는 '병목'
 
장기공급계약의 진정한 의미: 상호인질구조
장기공급계약은 단순한 가격 계약이 아님
고객의 Shortage risk와 공급자의 CapEx risk를 함께 줄이는 제도적 장치
고객은 안정적 물량을 확보, 공급자는 Uncommitted capacity risk를 줄일 수 있음
-> 메모리 EPS Duration 연장, Earnings quality 제고의 동반은 메모리 재평가의 핵심 기반
 
시작도 안한 재평가 여정
따라가야 할 지표는 이익 창출력의 변화 
재평가의 여정은 여전히 초입에 불과
TSMC가 높은 멀티플을 적용받는 이유는 고객의 미래를 가능하게 하는 플랫폼 제조업이기 때문
AI 시대에서의 메모리 역시 마찬가지
구조적으로 높아진 이익 창출력, 가시성, 이를 기반으로 한 주주환원 강화
-> 메모리 재평가, 한국 메모리 할인 해소의 동반 의미
 
12MF P/E 6.0X 수준의 삼성전자, SK하이닉스
-> AI 시대 병목 중 여전히 가장 저렴한 주식임을 의미
 
산업의 부가 이동하는 국면에서 따라가야 할 지표는
고착된 밸류에이션 체계가 아닌 이익 창출력의 변화
 

URL: https://buly.kr/GvpJ3hs

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파미셀, 엔비디아 AI 서버용 CCL 핵심 소재 '두산에 독점 공급'
(디일렉, 06.14)

[ SK증권 박형우, 정영환 ]
IT하드웨어, 배터리

▶️ 한 줄 요약
- 파미셀, 두산 전자BG에 엔비디아 AI 서버용 CCL의 핵심 원재료(레진·경화제 등 저유전율 전자소재) 독점 공급. 1Q26 저유전 소재 매출비중 71%

▶️ 주요 내용
- 두산 전자BG에 AI 서버용 CCL 핵심 원재료(레진·경화제 등 저유전율 전자소재) 독점 공급

- 1Q26 매출 367억원, 전년 동기 대비 +36%

- 1Q26 저유전율 전자소재 매출 260억원, 전체 매출의 71%

- 저유전율 전자소재 매출은 1Q24(34억원) 대비 약 7.6배 증가

- 울산 제3공장 건설에 300억원 투자

- 신공장은 기존 공장 대비 약 1.7배 규모

- 2027년 1분기 가동 예정, 가동 시 생산능력 기존의 2배로 확대

- CCL 공급망: 유리섬유는 닛토보, 동박은 롯데에너지머티리얼즈 등으로부터 공급

- 파미셀의 레진·경화제는 CCL의 전기적 특성을 결정하는 핵심 소재

- CCL의 최종 고객사는 엔비디아

📌 애널리스트 코멘트
- '기판자재'의 쇼티지가, 기판 부족보다 더 심각합니다. 관련 밸류체인 발굴을 제안합니다.

🔗 URL :
https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=57879

[SK증권 반도체 한동희]

SK하이닉스, HBM4E 샘플 출하 일정 앞당겨 6~7월 중 주요 고객사 공급 예정

▶️ 일정 가속화

- 당초 하반기 예정이던 HBM4E 샘플 출하를 6~7월로 조기 앞당길 전망
- 주요 고객사와 성능 검증·최적화 단계 조기 완료
- 루빈 울트라(Rubin Ultra) 향 최종 양산 물량 선점이 목적

▶️ SK하이닉스 vs 삼성전자 기술 경쟁

- SK하이닉스: 1c DRAM + TSMC 3nm 로직 다이 적용 예정
- 삼성전자: 5월 말 샘플 출하 완료, 1c DRAM + 4nm 로직 다이, - 핀당 16Gbps·총 4TB/s 대역폭 구현
- TSMC 3nm vs 삼성 4nm 로직 다이 구도로 기술 차별화 경쟁

▶️ 시장 전망 (by TrendForce)

- 현재 시장은 2027년 메인스트림인 HBM4·HBM4E 공급 계약 협상 단계 진입
- 루빈 울트라, GPU당 HBM 용량 384GB 예상
- 초기 샘플 물량 조기 공급 → 양산 우선 공급권 확보 경쟁 심화

▶️ URL: https://buly.kr/28vemIH

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[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/15)
삼성전자 6.68X
SK하이닉스 6.68X
마이크론 9.93X
* Bloomberg consensus 기준

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기가비스, 공급계약 체결 공시

[SK증권 IT하드웨어/배터리 박형우, 정영환]

▶️ 계약 개요
-계약 내용: 반도체 기판 검사장비
-계약 금액: 72.5억 원 (최근 매출액 대비 13.83%)
-계약 상대방: 중국 반도체 기판 제조회사
-계약 체결일: 2026년 6월 15일

▶️ 계약 조건
-계약기간: 2026년 6월 15일 ~ 2027년 1월 10일
-대금 지급: 계약금 10% + 중도금 80% + 잔금 10%
-계약금·선급금: 유
-공급 방식: 자체생산
-최근 3년간 동종계약 이행 이력: 있음

▶️ URL: 기가비스/단일판매ㆍ공급계약체결/2026.06.15

SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.iss.one/skitteam

IT하드웨어 뉴스
[26년 06월 16일/화]

"IT인플레이션"

[ SK증권 박형우, 정영환 ]
IT하드웨어, 배터리

▶️ AI 서버發 MLCC 공급 부족, 납기 24주·가격 상승 압박
(26.06.15. 디지털투데이)
-소비자용 MLCC 현물 가격과 유통 가격 20~40% 상승. 수요 집중 MLCC 글로벌 납기는 통상 10주에서 최대 24주까지 확대
-주요 업체들이 생산능력을 고사양 제품 중심으로 전환하며 소비자용 MLCC 공급 타이트. 고순도 나노급 세라믹 분말·이형필름 등 상류 소재 병목도 가격 상승 압력으로 작용
https://buly.kr/614KN0X

▶️ MLS 자회사, CCL 가격 급등에 PCB 전 제품 20% 인상
(26.06.15. 증권시보)
-MLS 자회사가 2026년 6월 12일부터 PCB 전 제품 가격 20% 인상
-원재료 유리섬유 영향으로 PCB 핵심 주재료인 동박적층판(CCL) 가격이 지속적으로 대폭 상승하고 공급이 부족해지며 원가 부담 확대
https://buly.kr/3jATdnt

▶️ 삼성 갤럭시북 6 엣지, 스냅드래곤 X2 엘리트 탑재에도 2,099달러 책정
(26.06.15. 9to5Google)
-삼성이 퀄컴 스냅드래곤 X2 엘리트를 탑재한 갤럭시북 6 엣지를 공개. 16인치 단일 모델, 1TB 저장공간, 16GB RAM 구성으로 출시
-출시 가격은 2,099.99달러. 약 2년 전 갤럭시북 4 엣지 시작가 1,349달러 대비 높은 가격대 형성
https://buly.kr/5UK3dmp

[SK증권 반도체 한동희]

2026.06.16 주요 뉴스

엔비디아, 5년 만에 최소 200억 달러 회사채 발행 검토, AI 전략적 파트너십 투자 재원 확보
인텔 50억·앤트로픽 100억·오픈AI 300억 달러 투자에 따른 자금 소요를 AA 신용등급을 유지하며 채권시장에서 조달하는 전략으로, 만기 2~30년에 최장기물 금리는 국채 대비 0.9%p 수준
https://buly.kr/Aas26bo

SK하이닉스, 광주·전남에 반도체 후공정 공장 추진, 팹 투자 가능성도 완전 배제 않아
광주 첨단3지구가 한빛원전·신재생에너지 전력과 용수 인프라 강점으로 유력하며, 삼성전자도 광주 첨단3지구 패키징 공장 유치가 사실상 확정 단계에 진입한 것으로 전해짐
https://buly.kr/31VRvXX

TSMC, PLP 내년 대량 생산 추진, 삼성전자와 차세대 패키징 주도권 경쟁 본격화
600×600mm 패널 기준 웨이퍼 대비 5~6배 생산성을 갖춘 PLP 고객사를 이미 확보했으며, TSMC의 진입으로 OSAT까지 포함한 3파전 경쟁 구도가 형성될 전망임
https://buly.kr/HSZaMQg

TSMC CoWoS 공급 부족률, 올 연말 20%→10%로 축소 전망, 2026년 월 최대 14만 장 달성 목표
OSAT 파트너 포함 업계 전체 캐파가 월 20만 장까지 확대되며, CoPoS는 2025년 VisEra R&D 라인 구축 후 2027년 중반 파일럿 생산 예정이고 엔비디아 페인먼 플랫폼이 첫 고객이 될 전망
https://buly.kr/C0C5wd8

이란 종전으로 반도체 소재 공급망 정상화 돌입, 원가 상승분 내년부터 50% 이상 고객사에 전가 계획
전쟁 기간 비축 재고 대부분 소진해 2027년 정상화를 목표로 재충당 중이며, 미회수 원가를 내년 이후 판가 인상으로 회수할 방침으로 소재 업계의 K-메모리 슈퍼사이클 낙수효과가 본격화될 전망
https://buly.kr/GvpJQ0k

한국 반도체 장비 업체, HBM4 투자 확대로 상반기 수주 급증, 테스·한미반도체·테크윙 수혜
테스 1분기 영업이익 전년 대비 36% 성장, 한미반도체 2분기 영업이익 1103억원 전망, 테크윙 1분기 매출 51% 성장으로 HBM4 투자 사이클이 한국 장비 공급망 전반으로 확산되는 양상임
https://buly.kr/H6k4OoA

삼성전자 DX부문, HPC 서버 517대 기반 디지털 트윈 본격 가동, TV 낙하 검증 15일→2일 단축
GPU 7만여 개·HBM 60만 개 이상이 투입된 시스템으로 연산 속도를 5.8배 향상했으며, 2030년 AI 자율공장 전환의 출발점으로 삼성의 AX 전략과 연계됨
https://buly.kr/BIX41tp

산업부, 8000억원 투입 K-온디바이스 AI 반도체 10종 개발, 삼성 파운드리·ARM 참여 제조지원 TF 출범
자율주행·AI가전·협동로봇·방산 무인기 등 4대 분야에 2030년까지 집중 투자하며, 삼성전자가 2나노·4나노 MPW 제공으로 팹리스 시제품 제작을 지원할 예정임
https://buly.kr/FWVFZTO

카자흐스탄, 파이어버드와 엔비디아 지원 100억 달러 AI 데이터센터 협약, GB300·베라 루빈 10만 개 구축
1단계 50억 달러로 125MW 시설을 2027년 가동 목표로 구축하며, 저비용 에너지와 유라시아 중계 위치를 활용해 AI 허브로 도약을 추진함
https://buly.kr/GkuYRC0

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[SK증권 반도체 한동희]

SK그룹, 美 캘리포니아 AI 데이터센터 테스트베드 구축 추진
- SK하이닉스 자금으로 부지 매입

▶️ 핵심 내용

- SK그룹, 미국 캘리포니아 지역 부지 매입 후 AI 데이터센터 테스트베드 구축 준비 중
- SK하이닉스가 부지 매입 자금 부담 (약 300억 원 규모)
- SK AX·SK텔레콤·SK브로드밴드 등 계열사 공동 참여 구조 논의 중
- 최태원 회장의 직접 지시로 추진 — "직접 짓고 운영할 수 있다는 판단"

▶️ 추진 배경

- 울산 AIDC(AWS와 공동, 2029년 100MW 완공 목표) 추진 과정에서 자체 설계·운영 역량 확보 한계 인식
- AWS 등 글로벌 클라우드 사업자는 부지·전력·냉각·운영 노하우를 내부 핵심 역량으로 철저 관리 → 단순 참여만으로는 역량 이전 불가
- 미국 테스트베드를 통해 건설·통신·반도체 역량을 AI 인프라 사업으로 통합하는 역량 검증

▶️ SK그룹 AI 인프라 확장 로드맵

- 2027년: 한국 내 첫 AI 팩토리 가동 목표
- 2028~2029년: 일본 AI 전용 데이터센터(AI 팩토리) 가동 추진 (니혼게이자이 인터뷰)
- 미국 테스트베드: 일본 AI 팩토리 구상과 같은 방향의 해외 확장 전략 일환

▶️ 울산 AIDC 현황

- GPU 6만 장 이상 투입 하이퍼스케일급, 2029년 100MW 완공 목표
- SKT: AI 솔루션 개발·글로벌 협력 담당, 소수 지분(최대 49%) 약 2조 원 중반에 매각 추진 중
- SKB: 데이터센터 구축 담당, 회사채 발행 1,100억 → 1,600억 원으로 확대

▶️ URL: https://buly.kr/jbbDyI

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[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/16)
삼성전자 6.77X
SK하이닉스 6.92X
마이크론 11.01X
* Bloomberg consensus 기준

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[SK증권 반도체 한동희]

2026.06.17 주요 뉴스

엔비디아, 250억 달러 회사채 발행 확정, 5년 만의 채권시장 복귀
기존 채권 상환 및 AI 전략 파트너십 투자 재원으로 활용하며, 빅테크 회사채 발행 사이클이 구글·메타·아마존에 이어 엔비디아까지 확산
https://buly.kr/614KxxR

SK하이닉스, '100조 주주환원' 보도에 공식 부인 공시
주주가치 제고를 위한 다양한 방안을 검토 중이라는 원론적 입장을 밝히며, 해당 기사에 기재된 구체적 규모는 검토한 바 없다고 밝힘
https://buly.kr/6Bz5wme

삼성 파운드리, 2027년 2nm MPW 확대, 18개 런 프로그램 공개
2나노·4나노 7회, 5~28nm 11회로 구성되며 구글 TPU 10세대 I/O 다이 2nm 수주 협의가 진행 중
https://buly.kr/FhQ0uok

삼성전자, 소부장 협력사 60곳과 실시간 공정 데이터 공유 플랫폼 DSEP 가동
AI 기반 장비 고장 예측·불량 분석을 협력사와 공동 수행하며, 2030년 팹 100% 무인화 전환의 핵심 인프라로 육성할 계획
https://buly.kr/AwhYPzz

NOR 플래시·SLC NAND, 상반기 가격 100~150% 급등, 하반기 추가 60~75% 상승 전망
HBM·고단수 NAND 생산 확대로 성숙 공정 캐파가 밀려나 공급 부족이 구조화됐으며 차량용·엣지 AI·산업용 수요는 지속 성장 중
https://buly.kr/3YFjEXj

인텔 18A-P, 리스크 프로덕션 진입, 동일 전력 대비 9% 성능 향상
18A와 설계 규칙 완전 호환으로 기존 IP 재사용이 가능하며 외부 고객 유치를 위한 파운드리 턴어라운드 핵심 지표로 작용할 전망
https://buly.kr/8IyBiYb

키옥시아, 시가총액 50조 엔 돌파, 일본 상장사 역대 2번째
AI 메모리 수요 급증으로 중장기 실적 기대감이 투자자금을 끌어들이며 도요타에 이어 일본 시총 2위로 부상함
https://buly.kr/9MSjbSg

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IT하드웨어 뉴스
[26년 06월 17일/수]

"IT인플레이션"

[ SK증권 박형우, 정영환 ]
IT하드웨어, 배터리

▶️ Surface 신제품 가격 인상
(26.06.16. WIRED)
-마이크로소프트가 약 2년 만에 Surface Laptop 8과 Surface Pro 신제품을 공개하며 가격을 인상. 외형과 주요 사양 변화는 제한적이며, 핵심 변화는 Snapdragon X2 시리즈 칩 탑재
-Surface Laptop 8 시작가는 1,599달러로 책정되었으며, 이전 세대 Surface Laptop 7 출시가의 999달러(26년 초 1,499달러로 인상) 대비 600달러 상승
https://buly.kr/6Mtqulk

▶️ 킹보드, FR-4·PP 가격 15% 추가 인상
(26.06.16. Futunn)
-킹보드 그룹 계열 광둥 킹보드 적층판 판매 유한공사가 6월 16일 접수 주문분부터 FR-4와 PP 제품 가격을 인상 (CCL과 Prepreg)
-FR-4 +15%, PP +15% 인상. 2026년 6월 16일 접수 주문분부터 즉시 적용
https://buly.kr/7FTdpMR

▶️ 스마트폰 판매 9주 연속 역성장, 메모리 공급 안정성이 브랜드 격차 확대
(26.06.16. 카운터포인트리서치)
-26년 20주차 글로벌 스마트폰 판매는 전년 대비 8% 감소하며 9주 연속 역성장했으나, 애플(+10%)·화웨이(+23%)는 공급망 안정성을 바탕으로 시장 대비 선방
-메모리 가격이 26년 남은 기간에도 높은 수준을 유지할 것으로 전망. OEM들은 원가 부담 대응을 위해 가격 인상, 제품 출시 일정 조정, 원가 절감 전략을 병행
https://buly.kr/FLaUwTh

📌 애널리스트 코멘트
1) 주차별/월별 판매량 등은 모두 해당 시장조사기관의 '추정치'들입니다. 확정치가 아닙니다.
- 그러나 레거시 디바이스의 역성장은 중국 지역을 중심으로, 글로벌 전역으로 확산되는 현재의 명확한 동향입니다.
- 소비자 판매가격 인상이 가장 주요한 이유입니다.
2) 판가 인상은 부품 원가 상승 때문입니다.
메모리 외에도 > AP > RF > 내외부부자재 > 전자모듈, 섭셋/기판 등 순서로 가격이 오르고 있습니다.

[SK증권 반도체 한동희]

메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/17)
삼성전자 6.84X
SK하이닉스 7.21X
마이크론 10.27X
* Bloomberg consensus 기준

SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://t.iss.one/skitteam