[SK증권 2차전지, IT부품/전기전자
박형우, 권민규]

< ESS & LFP 데일리 >
12월 06일(수)

✅ ESS

▶️ CIP, 스코틀랜드 1GWh BESS 건설 추진(Solarpowerprotal)
https://tinyurl.com/bdhpdavb

▶️ ‘Germany’s largest BESS project’ to begin construction soon with others following(EnergyStorage)
https://tinyurl.com/mv7m4un6

▶️ Copenhagen Infrastructure Partners’ 1GWh BESS project in Scotland ready to break ground(EnergyStorage)
https://tinyurl.com/5xmp63t4/


✅ LFP

▶️ 시장 불확실성 커졌지만…1∼10월 전기차 배터리 사용량 44%↑(한국경제)
- 국내 3사 점유율 전년 대비 -1.1%p 하락
- CATL, FLP 배터리 채택 비중 확대에 따라 중국 제외 모든 대륙에서 2배 가까운 성장
- CATL, 전년 동기 대비 51.1% 성장, 점유율 36.9%
https://tinyurl.com/bkrrup26

▶️ 토요타, 中BYD 합작한 스포츠 크로스오버 EV.. 2025년 출시(CarGuy)
- BYD의 블레이드 LFP 배터리 탑재
https://tinyurl.com/2cxuxsxb

▶️ 현대차, 경차 천국 日에 캐스퍼 전기차 출시(조선Biz)
- LFP배터리 채용, 최대 주행거리 200~300km
https://tinyurl.com/4w5y96hb

▶️ "전기차 트렌드 장거리주행→보급형으로...LFP 배터리 시장서 우위 확보해야"(디일렉)
https://tinyurl.com/26ymdcvb

▶️ ‘메이드 인 차이나’ 전기차 몰려온다(헤럴드경제)
https://tinyurl.com/yts9n3j8

▶️ GM, 차세대 쉐보레 볼트EV 출시일 2025년 확정(electrek)
- 미국에서 LFP를 탑재한 최초의 Ultium모델
https://tinyurl.com/5t5yc9m8

▶️ 내년 양산 4680 배터리, EV 시장 '게임체인저' 될까(디지털투데이)
https://tinyurl.com/4vzrzjzh

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[ SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지

# 대만 IT기업 11월 매출 (업데이트중)

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[SK증권 반도체/한동희]

Capa Loss의 시간 (11/27)

▶️ 2024년 Capa Loss 불가피
24년 HBM 높은 증설 규모, DDR5 대응
-> 전공정 Capa 할당량 증가 요구
-> Legacy의 선단 공정화 -> Capa Loss
선단공정의 높은 Step 수, 상대적으로 낮은 수율, DDR5로의 배분에 따른 Die Penalty 영향

효과 : 믹스 제고, 가동률 상승에 따른 감산 장기화 비용 절감, Legacy Capa 감소에 따른 가격 탄력성 제고

메모리 가격 우상향 지속 니즈: 보완투자 명분 낮음

▶️ 가동률 상승≠업황 훼손 위험도 증가
이번 사이클에서 초기 메모리 가동률 상승의 구조는 분자 증가, 분모 감소의 상호작용
분자 (실제 가동 capa)의 증가: HBM, DDR5 등 상대 수요 강세의 선단공정 효과, 분모 감소: capa loss

▶️ High beta의 명분: AI/HBM, 선단 전환 관련주,
반등 명분: 소재/부품
이번 반등은 ‘수요의 공급 상향 이탈에 따른 capa 증설 요구량 증가’가 아닌 ‘공급의 수요 하향 이탈’에서 시작
거시 경제의 가시적 회복 신호 전까지는 차별화 포인트 지속 요구될 것

대형주: 삼성전자, SK하이닉스
후공정 장비: 이오테크닉스, 피에스케이홀딩스
전공정 장비: HPSP, 주성엔지니어링, 유진테크
소재/부품: 한솔케미칼, 솔브레인, 하나머티리얼즈 등 관심

▶️ 이번 반도체 사이클은 거시 경제대비 선제 반등
2024년 거시 경제 안정화 이후 회복을 가정한다면, 업사이클은 더 길고 높을 전망

주가 하락을 반도체 비중 확대의 기회로 삼을 것을 권고


▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/CLwA3Ks

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[ SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지

# 대만 IT기업 11월 매출 (업데이트중)
231207

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[ SK증권 박형우, 권민규]
IT부품/전기전자, 2차전지

# 대만 IT기업 11월 매출 (업데이트중)
231211

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[SK증권 반도체/한동희, 김진형]

12월 1~10일 반도체 수출액 잠정치

DRAM 4.4억달러 (+4% MoM)
DRAM 모듈 2.4억달러 (+57% MoM)
NAND 1.7억달러 (+4% MoM)
MCP 3.9억달러 (-2% MoM)
SSD 1.1억달러 (-15% MoM)

[12월 1~10일/11월 1~30일] 11월 전체 대비 비중

DRAM 33%
DRAM 모듈 25%
NAND 29%
MCP 19%
SSD 27%