Analyst 박찬솔 ([email protected]/3773-9955)
▶️ MID-SMALL CAP RS_1029
≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심 높여야. 서비스 가격 전가 가능한 업종 관심
≫RS Rotation Status: 금융/산업재 주도. IT 주가 회복. 유틸리티도 주가 모멘텀 회복 중
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 모멘텀 소진
필수소비재: 모멘텀 소진
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/FWRlsDS
SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.iss.one/sksresearch
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▶️ MID-SMALL CAP RS_1029
≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심 높여야. 서비스 가격 전가 가능한 업종 관심
≫RS Rotation Status: 금융/산업재 주도. IT 주가 회복. 유틸리티도 주가 모멘텀 회복 중
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에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
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경기소비재: 모멘텀 소진
필수소비재: 모멘텀 소진
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1030
≫중소형주 투자의견: 트럼프 트레이드가 인플레이션 헷지 자산도 자극
검증된 투자자 Paul Tudor Jones의 CNBC 인터뷰가 글로벌 증권 시장에서 상당한 주목을 받고 있음.
미국 재정적자에 대한 우려로 인터뷰를 시작해서 균형잡힌 지출의 필요성, 그리고 대선 후 그러지 못할 가능성에 대해서 언급하면서 기술주/원자재/암호화폐/금으로 자산 가격 인플레이션 헷징이 필요하다는 발언으로 마무리.
실제로 인터뷰 이후 유동성 공급에 대비한 인플레이션 헷지 플레이가 시장에서 작용하고 있음. 국내도 유사한 흐름.
국장에서는 유틸리티(한국전력)/통신(SK텔레콤/KT)이 급반등 하는 모습을 보였고, 암호화폐 가격이 상승하면서 우리기술투자와 같은 코인시장 Proxy의 움직임이 강하게 나와. 원자재 관련해서도 개별 이슈이긴 하지만 고려아연, 그리고 아이티센이 상승 이어갔던 하루. 미드스몰캡 탑다운 관점에서는 성장 기술 HPSP/우리기술투자으로 헷징 선호한다는 입장
특히 창투사/증권사/조각투자/게임/결제 업체들의 주가를 견인한 크립토 모멘텀은 트럼프 당선시 연말까지도 유효
≫Small Cap Comment: 시차를 두고 국내 시장이 트럼프 당선 가능성 반영
Goldilocks/Reflation - 코인 시장은 인플레이션 국면이 오기 전에 헷징을 위해서 기술주와 상승
▶️ 미국에서는 고령화/연금 등 사회 구조적인 문제에 주목하면서 정부 긴축이 어렵다고 판단하는 Narrative 존재
▶️ 또 시장이 트럼프 당선시 SEC에서 암호화폐 규제에 대한 명확한 가이드라인이 제시될 것으로 예상
▶️ 규제 불확실성이 암호화폐 산업 성장의 큰 걸림돌이었던 만큼 트럼프 당선 가능성 오르며 국내도 연관 업체들 대거 상승
빅테크 실적 - 국내 IT 업종에도 분위기 환기
▶️ 구글이 실적을 발표한 가운데 시간 외에서 상승하는 중. 대선이라는 광고 특수가 있다는 점에서, 국내 테크 업계에도
▶️ 나쁘지 않은 센티먼트가 조성될 것으로 보여. 나스닥이 계속 상승한다면, 기술주도 인플레이션 헷지 트레이드 될 것
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/1xxQhz5
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검증된 투자자 Paul Tudor Jones의 CNBC 인터뷰가 글로벌 증권 시장에서 상당한 주목을 받고 있음.
미국 재정적자에 대한 우려로 인터뷰를 시작해서 균형잡힌 지출의 필요성, 그리고 대선 후 그러지 못할 가능성에 대해서 언급하면서 기술주/원자재/암호화폐/금으로 자산 가격 인플레이션 헷징이 필요하다는 발언으로 마무리.
실제로 인터뷰 이후 유동성 공급에 대비한 인플레이션 헷지 플레이가 시장에서 작용하고 있음. 국내도 유사한 흐름.
국장에서는 유틸리티(한국전력)/통신(SK텔레콤/KT)이 급반등 하는 모습을 보였고, 암호화폐 가격이 상승하면서 우리기술투자와 같은 코인시장 Proxy의 움직임이 강하게 나와. 원자재 관련해서도 개별 이슈이긴 하지만 고려아연, 그리고 아이티센이 상승 이어갔던 하루. 미드스몰캡 탑다운 관점에서는 성장 기술 HPSP/우리기술투자으로 헷징 선호한다는 입장
특히 창투사/증권사/조각투자/게임/결제 업체들의 주가를 견인한 크립토 모멘텀은 트럼프 당선시 연말까지도 유효
≫Small Cap Comment: 시차를 두고 국내 시장이 트럼프 당선 가능성 반영
Goldilocks/Reflation - 코인 시장은 인플레이션 국면이 오기 전에 헷징을 위해서 기술주와 상승
▶️ 미국에서는 고령화/연금 등 사회 구조적인 문제에 주목하면서 정부 긴축이 어렵다고 판단하는 Narrative 존재
▶️ 또 시장이 트럼프 당선시 SEC에서 암호화폐 규제에 대한 명확한 가이드라인이 제시될 것으로 예상
▶️ 규제 불확실성이 암호화폐 산업 성장의 큰 걸림돌이었던 만큼 트럼프 당선 가능성 오르며 국내도 연관 업체들 대거 상승
빅테크 실적 - 국내 IT 업종에도 분위기 환기
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▶️ 나쁘지 않은 센티먼트가 조성될 것으로 보여. 나스닥이 계속 상승한다면, 기술주도 인플레이션 헷지 트레이드 될 것
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소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
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필수소비재: 모멘텀 소진
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
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통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/H6gb49e
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에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 / 02-3773-8891
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박찬솔/ 02-3773-9955
▶️ 한권끝 이번주 부록 - 2024년 10월 다섯째 주
- Executive Summary
최근 일주일간 창투사나 게임사, 결제 전문 업체 및 조각투자 관련 업체들의 주가 흐름이 돋보였다. 트럼프 트레이드가 여전히 강세를 보이는 가운데 중소형주 중에서도 해당 섹터들이 조금 시차를 두고 트럼프 트레이드를 반영하고 있는 것으로 풀이된다. 11월 미국 대선을 앞둔 상황에서 만약 트럼프 후보의 당선이 확실시된다면 대통령 취임일 전까지 암호화폐 산업 규제 철폐와 관련된 기업들에 대한 관심이 크게 높아질 것으로 기대된다. 국내 중소형주 중에서는 비트코인 상승 사이클과 높은 상관관계를 나타내고 있는 우리기술투자 등에 주목해 본다.
외국인과 기관은 코스피 소재/자본재 등에 대한 순매수세를 보이고 있지만, 코스닥은 반도체와 2차전지 섹터에 대한 순매수세를 보이고 있다. 코스닥 중에서도 대형주와 중소형주를 구분해보자면, 중소형주를 중심으로 미디어(광고보다는 엔터) 섹터에 대한 관심을 보이고 있으며 K푸드에 대한 관심이 지속되고 있음을 확인할 수 있다. 11월 11일 중국 광군제라는 이벤트를 앞둔 상황에서 중국 소비 관련주에 대한 관심을 가져볼만한 시점이기도 하다. 조금 긴 안목에서 중국 춘절 연휴까지 고려한다면 중국 관련 소비주는 물론 레저 관련주까지 관심을 가져볼만한 시점이다. 특히 중국 내에서 한국 아티스트에 대한 현지 공연 재개 가능성, 오는 11월 APEC 정상회담을 기점으로 한중 정상회담 추진에 대한 공감대까지 형성되고 있기에 미드스몰캡 미디어/엔터/레저/식품 관련 섹터에 대한 관심을 유지한다.
- 기업분석
동인기연(A111380/KS): 수익성 및 성장성 있는 주주 친화 기업
위츠(A459100/신규상장 예정): IPO 기점으로 사업 영역 확대 추진
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/87zx347
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
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▶️ 한권끝 이번주 부록 - 2024년 10월 다섯째 주
- Executive Summary
최근 일주일간 창투사나 게임사, 결제 전문 업체 및 조각투자 관련 업체들의 주가 흐름이 돋보였다. 트럼프 트레이드가 여전히 강세를 보이는 가운데 중소형주 중에서도 해당 섹터들이 조금 시차를 두고 트럼프 트레이드를 반영하고 있는 것으로 풀이된다. 11월 미국 대선을 앞둔 상황에서 만약 트럼프 후보의 당선이 확실시된다면 대통령 취임일 전까지 암호화폐 산업 규제 철폐와 관련된 기업들에 대한 관심이 크게 높아질 것으로 기대된다. 국내 중소형주 중에서는 비트코인 상승 사이클과 높은 상관관계를 나타내고 있는 우리기술투자 등에 주목해 본다.
외국인과 기관은 코스피 소재/자본재 등에 대한 순매수세를 보이고 있지만, 코스닥은 반도체와 2차전지 섹터에 대한 순매수세를 보이고 있다. 코스닥 중에서도 대형주와 중소형주를 구분해보자면, 중소형주를 중심으로 미디어(광고보다는 엔터) 섹터에 대한 관심을 보이고 있으며 K푸드에 대한 관심이 지속되고 있음을 확인할 수 있다. 11월 11일 중국 광군제라는 이벤트를 앞둔 상황에서 중국 소비 관련주에 대한 관심을 가져볼만한 시점이기도 하다. 조금 긴 안목에서 중국 춘절 연휴까지 고려한다면 중국 관련 소비주는 물론 레저 관련주까지 관심을 가져볼만한 시점이다. 특히 중국 내에서 한국 아티스트에 대한 현지 공연 재개 가능성, 오는 11월 APEC 정상회담을 기점으로 한중 정상회담 추진에 대한 공감대까지 형성되고 있기에 미드스몰캡 미디어/엔터/레저/식품 관련 섹터에 대한 관심을 유지한다.
- 기업분석
동인기연(A111380/KS): 수익성 및 성장성 있는 주주 친화 기업
위츠(A459100/신규상장 예정): IPO 기점으로 사업 영역 확대 추진
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▶️ 동인기연(A111380) Not Rated
수익성 및 성장성 있는 주주 친화 기업
- 글로벌 아웃도어 브랜드 ODM 업체
- 고객사 재고 조정 마무리, 다시금 재고 보충 국면으로
- 배당 정책과 ESG는 주가 하방 경직성 더해주는 요인
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/6iftCYR
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▶️ 위츠(A459100) 신규상장 예정
IPO 기점으로 사업 영역 확대 추진
- 유/무선 전력 전송 솔루션 전문 기업
- 모바일/웨어러블 디바이스부터 자동차 비포마켓까지
- 가전제품부터 전기차 시장까지 영역 확장 중
- 무리 없는 수준의 IPO
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/A44Hq5X
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
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IPO 기점으로 사업 영역 확대 추진
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1031
≫중소형주 투자의견: 트럼프 트레이드 중에서도 분별 필요. 우리기술투자 긍정 의견 변함 없음
여러가지 이슈들이 시장에 반영되면서 방향 알기 어려웠던 하루.
점점 더 개별 이슈에 집중하는 실적 종목장 색깔 보고 있음.
다만 중소형주 한장으로 끝내기(9월 6일)에서 언급했던 트럼프 트레이드 관련 업종이 대체로 상승.
특히 일론 머스크의 정치적 영향력 확대와 Tesla Cybercab 영상 추가 공개로 딥페이크/AI챗봇/항공우주/자율주행 강세.
최근 테슬라 주가와 스마트레이더시스템이 유사하게 움직이는 것이 특징적.
Alphabet 호실적으로 컨텐츠/인터넷 업종 일부 올라
다만 미드스몰캡 관점에서 더 관심있게 보고 있는 것은 Meta Orion과 Snap Spectacles. AI 시대를 이끌어갈 새로운 경량 퍼스널 하드웨어 폼펙터로 떠오르고 있는 것이 분명함.
중장기 관점에서 게임/엔터/광고의 새로운 플랫폼 채널될 것.
항공우주의 경우 주가 드라이버는 SpaceX 성과/북한군 러우 전쟁 참전/항공유 가격 하락 등
미국 항공주 주가 상승 흐름과 같이할 수 있는 우리나라 미드스몰캡 항공주는 LCC(티웨이항공/제주항공)로 보여
≫Small Cap Comment: 같은 비즈니스 모델인데 미국 항공주 주가만 갈수는 없다
항공유 하락 - 경기가 어려워도 여행은 가는 사람들
▶️ 경기가 어렵지만, 휴가철에 항공 수요는 회복했던 것으로 보여. 한국관광공사에 따르면 관광지출/1인당 관광지출
▶️ 모두 6월 이후에 오름세 보이고 있는 상황. 국민 해외 관광객 추이도 4월부터 다시 오르고 있어. 유럽노선도 확보한
▶️ LCC가 상대적으로 수혜 아닐까 생각. 티웨이항공/제주항공 주가 주목해야
새로운 하드웨어 - AI하드웨어는 자동차/로봇/핸드폰 말고 안경도 있어
▶️ 22년 META 저커버그는 IR에서 메타버스 업급량을 줄이고, AI 업급량을 늘리면서 주가를 방어
▶️ 하지만 결국 META와 SNAP은 AR로 방향을 정한 모습. 이 분야에서 앞서가려는 미디어/컨텐츠/엔터 업체 찾아야
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/7bFgSb5
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≫중소형주 투자의견: 트럼프 트레이드 중에서도 분별 필요. 우리기술투자 긍정 의견 변함 없음
여러가지 이슈들이 시장에 반영되면서 방향 알기 어려웠던 하루.
점점 더 개별 이슈에 집중하는 실적 종목장 색깔 보고 있음.
다만 중소형주 한장으로 끝내기(9월 6일)에서 언급했던 트럼프 트레이드 관련 업종이 대체로 상승.
특히 일론 머스크의 정치적 영향력 확대와 Tesla Cybercab 영상 추가 공개로 딥페이크/AI챗봇/항공우주/자율주행 강세.
최근 테슬라 주가와 스마트레이더시스템이 유사하게 움직이는 것이 특징적.
Alphabet 호실적으로 컨텐츠/인터넷 업종 일부 올라
다만 미드스몰캡 관점에서 더 관심있게 보고 있는 것은 Meta Orion과 Snap Spectacles. AI 시대를 이끌어갈 새로운 경량 퍼스널 하드웨어 폼펙터로 떠오르고 있는 것이 분명함.
중장기 관점에서 게임/엔터/광고의 새로운 플랫폼 채널될 것.
항공우주의 경우 주가 드라이버는 SpaceX 성과/북한군 러우 전쟁 참전/항공유 가격 하락 등
미국 항공주 주가 상승 흐름과 같이할 수 있는 우리나라 미드스몰캡 항공주는 LCC(티웨이항공/제주항공)로 보여
≫Small Cap Comment: 같은 비즈니스 모델인데 미국 항공주 주가만 갈수는 없다
항공유 하락 - 경기가 어려워도 여행은 가는 사람들
▶️ 경기가 어렵지만, 휴가철에 항공 수요는 회복했던 것으로 보여. 한국관광공사에 따르면 관광지출/1인당 관광지출
▶️ 모두 6월 이후에 오름세 보이고 있는 상황. 국민 해외 관광객 추이도 4월부터 다시 오르고 있어. 유럽노선도 확보한
▶️ LCC가 상대적으로 수혜 아닐까 생각. 티웨이항공/제주항공 주가 주목해야
새로운 하드웨어 - AI하드웨어는 자동차/로봇/핸드폰 말고 안경도 있어
▶️ 22년 META 저커버그는 IR에서 메타버스 업급량을 줄이고, AI 업급량을 늘리면서 주가를 방어
▶️ 하지만 결국 META와 SNAP은 AR로 방향을 정한 모습. 이 분야에서 앞서가려는 미디어/컨텐츠/엔터 업체 찾아야
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/7bFgSb5
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▶️ MID-SMALL CAP RS_1031
≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심 높여야. 서비스 가격 전가 가능한 업종 관심
≫RS Rotation Status : IT섹터는 단계 하향. 유틸리티/통신/금융 등 모멘텀 오름세
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 소진
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 모멘텀 회복 중
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/6iftYWe
SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
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≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심 높여야. 서비스 가격 전가 가능한 업종 관심
≫RS Rotation Status : IT섹터는 단계 하향. 유틸리티/통신/금융 등 모멘텀 오름세
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 소진
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 모멘텀 회복 중
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유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/6iftYWe
SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.iss.one/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
Analyst 박찬솔 ([email protected]/3773-9955)
▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1101
≫중소형주 투자의견: 연말에 소외 받아온 중소형 섹터에 관심
Microsoft/Meta 실적 발표 이후 주가 하락하면서 미 증시도 하락 보여.
Apple/Amazon으로 빅테크 실적 시즌 끝나
이것으로 Alphabet/Amazon 정도만 눈에 띄는 시장 반응 확인.
국내의 경우 삼성전자 R&D 투자 계획 발표로 중소형 반도체 업종이 상승.
일부 제약바이오도 올라주면서 코스닥만 오른 모습.
다만 섹터 동향 등으로 볼때
아주 강한 상승이었다고 보기도 쉽지 않아.
오히려 통신/유틸리티 등의 추세가 더 견조한 것으로 보여.
중소형주 중에서는 통신업종(위성 등)의 강세 나타나.
북한 도발 속에서 군사정찰 위성 기술 부각되면서 오르는 모습.
식료품 업종의 강세도 보였는데, 최근 인플레이션 헷지 네러티브와 APT. 흥행 속에서 상승하는 것으로 추정.
실적 시즌 동안에 게속되는 종목별 차별화가 나타나면서 변동성이 커지고 있음.
따라서 이런 시장 등락을 피할 수 있는 식료품/미디어/엔터/유통/의류 등 섹터에 단기적으로 관심.
특히 중소형주 배당주에도 매력 있다고 보여짐
≫Small Cap Comment: 중소형주 배당주 타이밍
배당주 시즌 - 연간 배당하는 중소형주 업체에 관심
▶️ 올해 밸류업과 주주환원으로 대형주는 상당한 주목을 받아. 하지만 금투세 불확실성으로 코스닥은 크게 빠진 모습
▶️ 코스닥 시장과 함께 빠진 중소형 업체들 다수. 주식 하락으로 배당 매력도는 오르면서 최근 시장에서 관심
▶️ 중소형 고배당주 한샘/현대엘리베이/영원무역홀딩스/제이에스코퍼레이션/한솔제지/SK네트웍스/레드캡투어 주목
식료품 주가 반등 - 팜유/해바라기씨유 선물 가격 상승
▶️ 시장 하락 속에서 음식료 섹터도 최근 조금씩 오르는 모습. 일부 원자재 가격 오르는 과정 속에서 라면업체 동향 봐야
▶️ APT. 흥행으로 K-음식료 수출에 관심 생겨. 일반 사이클상 롯데칠성/하이트진로 등 음료주는 4분기가 매수적기
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/HHbMlqK
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1101
≫중소형주 투자의견: 연말에 소외 받아온 중소형 섹터에 관심
Microsoft/Meta 실적 발표 이후 주가 하락하면서 미 증시도 하락 보여.
Apple/Amazon으로 빅테크 실적 시즌 끝나
이것으로 Alphabet/Amazon 정도만 눈에 띄는 시장 반응 확인.
국내의 경우 삼성전자 R&D 투자 계획 발표로 중소형 반도체 업종이 상승.
일부 제약바이오도 올라주면서 코스닥만 오른 모습.
다만 섹터 동향 등으로 볼때
아주 강한 상승이었다고 보기도 쉽지 않아.
오히려 통신/유틸리티 등의 추세가 더 견조한 것으로 보여.
중소형주 중에서는 통신업종(위성 등)의 강세 나타나.
북한 도발 속에서 군사정찰 위성 기술 부각되면서 오르는 모습.
식료품 업종의 강세도 보였는데, 최근 인플레이션 헷지 네러티브와 APT. 흥행 속에서 상승하는 것으로 추정.
실적 시즌 동안에 게속되는 종목별 차별화가 나타나면서 변동성이 커지고 있음.
따라서 이런 시장 등락을 피할 수 있는 식료품/미디어/엔터/유통/의류 등 섹터에 단기적으로 관심.
특히 중소형주 배당주에도 매력 있다고 보여짐
≫Small Cap Comment: 중소형주 배당주 타이밍
배당주 시즌 - 연간 배당하는 중소형주 업체에 관심
▶️ 올해 밸류업과 주주환원으로 대형주는 상당한 주목을 받아. 하지만 금투세 불확실성으로 코스닥은 크게 빠진 모습
▶️ 코스닥 시장과 함께 빠진 중소형 업체들 다수. 주식 하락으로 배당 매력도는 오르면서 최근 시장에서 관심
▶️ 중소형 고배당주 한샘/현대엘리베이/영원무역홀딩스/제이에스코퍼레이션/한솔제지/SK네트웍스/레드캡투어 주목
식료품 주가 반등 - 팜유/해바라기씨유 선물 가격 상승
▶️ 시장 하락 속에서 음식료 섹터도 최근 조금씩 오르는 모습. 일부 원자재 가격 오르는 과정 속에서 라면업체 동향 봐야
▶️ APT. 흥행으로 K-음식료 수출에 관심 생겨. 일반 사이클상 롯데칠성/하이트진로 등 음료주는 4분기가 매수적기
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Analyst 박찬솔 ([email protected]/3773-9955)
▶️ MID-SMALL CAP RS_1101
≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심. 음식료 상대강도가 턴어라운드 하는지 지켜봐야
≫RS Rotation Status : IT는 상대강도 상태 하루만에 재상향. 유틸리티/통신/금융 등 모멘텀 오름세
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 도태섹터
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/9t9XZZT
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≫Short Term Call : 중소형 배당주에 관심. 음식료 상대강도가 턴어라운드 하는지 지켜봐야
≫RS Rotation Status : IT는 상대강도 상태 하루만에 재상향. 유틸리티/통신/금융 등 모멘텀 오름세
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 도태섹터
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박찬솔/ 02-3773-9955
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
▶️ 중소형주 한장으로 끝내기_2024년 11월 1일 (금)
>>중소형주 투자의견 및 섹터간 주가 상대 강도 상태
* Short Term Call : IT는 회복 국면에서 주도 국면으로 이동 중. 최근 삼성전자의 투자 발표로 주가 개선 추세 유지
* 유틸리티가 가장 강하게 반등하고 있는 상황. 범유틸리티 중에서 신재생/원전/정유/전력 등 있음
* 전력 테마의 강세가 가장 돋보이는 상황. 또 상대강세 로테이션에서 음식료의 턴어라운드가 가능할지 지켜봐야
>>중소형주 관심종목
1) 바디텍메드
미국, 중국,브라질 등 신사업 가시화 전망. 상저하고 실적 성장 지속될 것으로 예상되며 하반기부터 신사업 실적 더해질 것. 반려동물용 진단키트 신사업에 가장 큰 관심을 가질 필요
2) 지노믹트리
2H24부터 전제품군 본격적인 수출 확대 이뤄질 전망. 얼리텍-C(대장암 진단키트)와 얼리텍-B(방광암 진단키트)의 국내, 중국, 미국 건강보험 등재프로세스 등
3) 이엔셀
①가장 큰 비중을 차지했던 1개월 보호예수 물량 (발행주식 수의 34%) 해제에 따른 오버행 해소 구간 진입 (9/23) ②4Q24 집중된 CMO 수주 일정 ③1Q25 국내 첨단재생바이오법 개정안 시행에 따른 세포·유전자 치료제 시장 본격 개화가 예상
4) 엠아이텍
지역별 MS 확대, 신규시장 진출, 마진율 개선에 따른 실적 성장으로 비교적 편안한 주가 회복 흐름 전망. 하반기 유럽 지역 재계약에 따른 판가 인상 모멘텀에 주목
5) 씨어스테크놀로지
3개월 보호예수 물량 해제에 따른 오버행 해소 구간 진입 (9/19), 4Q24모비케어 건강검진센터 성수기 효과 , 4Q24 모비케어 FDA 확보를 통한 미국 시장 진출 일정, 2H24 씽크 도입 병원 확대 일정 등에 주목
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/HSW7kkH
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▶️ 중소형주 한장으로 끝내기_2024년 11월 1일 (금)
>>중소형주 투자의견 및 섹터간 주가 상대 강도 상태
* Short Term Call : IT는 회복 국면에서 주도 국면으로 이동 중. 최근 삼성전자의 투자 발표로 주가 개선 추세 유지
* 유틸리티가 가장 강하게 반등하고 있는 상황. 범유틸리티 중에서 신재생/원전/정유/전력 등 있음
* 전력 테마의 강세가 가장 돋보이는 상황. 또 상대강세 로테이션에서 음식료의 턴어라운드가 가능할지 지켜봐야
>>중소형주 관심종목
1) 바디텍메드
미국, 중국,브라질 등 신사업 가시화 전망. 상저하고 실적 성장 지속될 것으로 예상되며 하반기부터 신사업 실적 더해질 것. 반려동물용 진단키트 신사업에 가장 큰 관심을 가질 필요
2) 지노믹트리
2H24부터 전제품군 본격적인 수출 확대 이뤄질 전망. 얼리텍-C(대장암 진단키트)와 얼리텍-B(방광암 진단키트)의 국내, 중국, 미국 건강보험 등재프로세스 등
3) 이엔셀
①가장 큰 비중을 차지했던 1개월 보호예수 물량 (발행주식 수의 34%) 해제에 따른 오버행 해소 구간 진입 (9/23) ②4Q24 집중된 CMO 수주 일정 ③1Q25 국내 첨단재생바이오법 개정안 시행에 따른 세포·유전자 치료제 시장 본격 개화가 예상
4) 엠아이텍
지역별 MS 확대, 신규시장 진출, 마진율 개선에 따른 실적 성장으로 비교적 편안한 주가 회복 흐름 전망. 하반기 유럽 지역 재계약에 따른 판가 인상 모멘텀에 주목
5) 씨어스테크놀로지
3개월 보호예수 물량 해제에 따른 오버행 해소 구간 진입 (9/19), 4Q24모비케어 건강검진센터 성수기 효과 , 4Q24 모비케어 FDA 확보를 통한 미국 시장 진출 일정, 2H24 씽크 도입 병원 확대 일정 등에 주목
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1104
≫중소형주 투자의견: 중소형 IT + 미디어엔터 섹터 관심 집중
지난주 금요일 시장이 하락하면서 끝났지만, KQ의 경우 종목별 등락을 보면 앞으로 상승하려는 모습 보이고 있다고 판단.
특히 2차전지/반도체 등의 섹터가 시장과 하락하지 않으면서 KQ을 주도할 수 있지 않을까 조심스럽게 지켜보고 있는 상황.
트리거 포인트는 미국 대선과 11월 FOMC일 것으로 예상하고 있음.
백투백으로 매우 중요한 매크로 일정을 앞두고 두개의 빅섹터가 하락하지 않는 모습 보이면서 이제부터 해당 섹터 동향/기회에 관심을 높여야하는 것 아닌지 고민해야되는 국면.
지난주 지드래곤의 컴백에 맟춰 와이지엔터테인먼트가 상승한 것이 특징적. 반복적으로 기술하고 있지만, SK증권 미드스몰캡은 2025년에 미디어/엔터 업체에 관심 높여야된다고 생각하고 있음.
기생충, 오징어게임 이후로 K-Culture에 관심 높아져 있어
지난 사이클에는 라면업체/우양의 경우에도 수혜를 입었다고 판단.
이번 APT. 흥행과 로제의 소맥 제조 영상에서도 볼 수 있듯이 앞으로도 K-Artist와 K-음식료 콜라보가 계속될 가능성이 매우 높다고 보고 있음. K-음식료 업체들은 분명 기회 삼아야.
≫Small Cap Comment: 중소형주 IT 주가는 회복 중
외국인/기관 IT 순매수 - IT 업종 중소형주 순매수 종목
▶️ 외국인/기관은 2차전지 대형 셀3사를 먼저 선호하는 듯한 모습. 중소형주 중에서는 에코프로/비엠, 엔켐, 태성
▶️ 반도체 중소형주는 펨트론, 테크윙, 주성엔지니어링, HPSP, ISC, 피에스케이홀딩스 등
K-Culture - 오징어 게임 Netflix 시리즈, 지드래곤 컴백 등 미디어/엔터 섹터가 시장에서 계속 주목 받을 것
▶️ 와이지엔터테인먼트가 상승했는데, 이날 디어유 뿐만 아니라 삐아/네오팜/마녀공장/코리아나 등 K-Beauty도 올라
▶️ 메이저 아티스트 복귀, 엔터 산업 턴어라운드와 함께 K-Culture 서비스 수출과 연계된 소비재도 주목해야
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/8ekFnNz
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≫중소형주 투자의견: 중소형 IT + 미디어엔터 섹터 관심 집중
지난주 금요일 시장이 하락하면서 끝났지만, KQ의 경우 종목별 등락을 보면 앞으로 상승하려는 모습 보이고 있다고 판단.
특히 2차전지/반도체 등의 섹터가 시장과 하락하지 않으면서 KQ을 주도할 수 있지 않을까 조심스럽게 지켜보고 있는 상황.
트리거 포인트는 미국 대선과 11월 FOMC일 것으로 예상하고 있음.
백투백으로 매우 중요한 매크로 일정을 앞두고 두개의 빅섹터가 하락하지 않는 모습 보이면서 이제부터 해당 섹터 동향/기회에 관심을 높여야하는 것 아닌지 고민해야되는 국면.
지난주 지드래곤의 컴백에 맟춰 와이지엔터테인먼트가 상승한 것이 특징적. 반복적으로 기술하고 있지만, SK증권 미드스몰캡은 2025년에 미디어/엔터 업체에 관심 높여야된다고 생각하고 있음.
기생충, 오징어게임 이후로 K-Culture에 관심 높아져 있어
지난 사이클에는 라면업체/우양의 경우에도 수혜를 입었다고 판단.
이번 APT. 흥행과 로제의 소맥 제조 영상에서도 볼 수 있듯이 앞으로도 K-Artist와 K-음식료 콜라보가 계속될 가능성이 매우 높다고 보고 있음. K-음식료 업체들은 분명 기회 삼아야.
≫Small Cap Comment: 중소형주 IT 주가는 회복 중
외국인/기관 IT 순매수 - IT 업종 중소형주 순매수 종목
▶️ 외국인/기관은 2차전지 대형 셀3사를 먼저 선호하는 듯한 모습. 중소형주 중에서는 에코프로/비엠, 엔켐, 태성
▶️ 반도체 중소형주는 펨트론, 테크윙, 주성엔지니어링, HPSP, ISC, 피에스케이홀딩스 등
K-Culture - 오징어 게임 Netflix 시리즈, 지드래곤 컴백 등 미디어/엔터 섹터가 시장에서 계속 주목 받을 것
▶️ 와이지엔터테인먼트가 상승했는데, 이날 디어유 뿐만 아니라 삐아/네오팜/마녀공장/코리아나 등 K-Beauty도 올라
▶️ 메이저 아티스트 복귀, 엔터 산업 턴어라운드와 함께 K-Culture 서비스 수출과 연계된 소비재도 주목해야
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▶️ MID-SMALL CAP RS_1104
≫Short Term Call : IT 중에서 어떤 섹터가 먼저 회복하는 모습 보이는지 주목해야
≫RS Rotation Status : IT가 이머징하고 있는 주도 섹터
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 회복 중
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/1GIQb7K
SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://t.iss.one/sk_smallcap
SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.iss.one/sksresearch
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≫Short Term Call : IT 중에서 어떤 섹터가 먼저 회복하는 모습 보이는지 주목해야
≫RS Rotation Status : IT가 이머징하고 있는 주도 섹터
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 회복 중
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터(+모멘텀)
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 모멘텀 소진
유틸리티: 모멘텀 회복 중
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▶️ 박찬솔의 중소형주 변곡점 파인더_11월 첫째주
자료 결론: 하락이 끝나가고 있다는 판단. KQ IT(2차전지/반도체) 매수 시작해야
CHART 1: KQ의 힘을 끌어올린 요인은 1) 2차전지, 2) 반도체 종목 상승 강도 반전
CHART 3: KQ IT(2차전지, 반도체)가 상승하면서 KQ의료 하락. 추세 지속되는지 확인해야
CHART 5/6: KQ 과매도 구간에서 일부 반등. KS은 추가 하락시 과매도 구간 진입 예상
CHART 7/8: KQ은 동일가중이 시총 가중 대비 강하게 반등. 2차전지/반도체 상승 영향으로 풀이
CONFIRMATION
CHART 1/2: 시장의 힘 상승으로 반전. KS/KQ 모두 CONFIRMATION
CHART 3/4: KQ만 과매도에서 반등. KS는 과매도 구간 진입 안하면서 NO CONFIRMATION
CHART 5/6: 동일 가중 1M 수익률 기준으로 KS -3.3%, KQ -4.0% 수준
CHART 7/8: 다이버전스 없음으로 특정 대형 섹터 쏠림 없음. KQ은 동일 가중이 더 빠르게 반등
LAST WEEK REVIEW(24년 10월 28일~11월 01일)
CHART 1/2: 시장의 힘: 지난주 KQ뿐만 아니라 KS에서도 힘이 상승 반전하면서 시장이 위로 가려는 의지가 느껴져
CHART 3/4: 종목의 시장 상승 참여도: KQ는 과매도에서 반등 중이고, KS은 아직 과매도는 아니지만 과매도에 근접해 가고 있음. 여기서 KS 추가 하락시 시장 상승에 대한 더 높은 CONVICTION 생겨
CHART 5/6: 1M 동일가중 VWAP 대비 수익률: 최근 1M 기준으로 시장 참여자들은 KS -3.3%, KQ -4.0% 정도의 수익률을 기록 중. 지금은 더 하락해도 팔때가 아니라 살때라고 보고 있음
CHART 7/8: 시총 가중 vs. 동일 가중 다이버전스: 시총 가중과 동일 가중 지수간에 다이버전스 없음. 시장은 하락했지만 1H24 반도체 위주로 상승했던 구간 대비 지금 구조가 훨씬 더 안정적으로 느껴져
*자료 설명서 첨부
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/5q686LL
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▶️ 박찬솔의 중소형주 변곡점 파인더_11월 첫째주
자료 결론: 하락이 끝나가고 있다는 판단. KQ IT(2차전지/반도체) 매수 시작해야
CHART 1: KQ의 힘을 끌어올린 요인은 1) 2차전지, 2) 반도체 종목 상승 강도 반전
CHART 3: KQ IT(2차전지, 반도체)가 상승하면서 KQ의료 하락. 추세 지속되는지 확인해야
CHART 5/6: KQ 과매도 구간에서 일부 반등. KS은 추가 하락시 과매도 구간 진입 예상
CHART 7/8: KQ은 동일가중이 시총 가중 대비 강하게 반등. 2차전지/반도체 상승 영향으로 풀이
CONFIRMATION
CHART 1/2: 시장의 힘 상승으로 반전. KS/KQ 모두 CONFIRMATION
CHART 3/4: KQ만 과매도에서 반등. KS는 과매도 구간 진입 안하면서 NO CONFIRMATION
CHART 5/6: 동일 가중 1M 수익률 기준으로 KS -3.3%, KQ -4.0% 수준
CHART 7/8: 다이버전스 없음으로 특정 대형 섹터 쏠림 없음. KQ은 동일 가중이 더 빠르게 반등
LAST WEEK REVIEW(24년 10월 28일~11월 01일)
CHART 1/2: 시장의 힘: 지난주 KQ뿐만 아니라 KS에서도 힘이 상승 반전하면서 시장이 위로 가려는 의지가 느껴져
CHART 3/4: 종목의 시장 상승 참여도: KQ는 과매도에서 반등 중이고, KS은 아직 과매도는 아니지만 과매도에 근접해 가고 있음. 여기서 KS 추가 하락시 시장 상승에 대한 더 높은 CONVICTION 생겨
CHART 5/6: 1M 동일가중 VWAP 대비 수익률: 최근 1M 기준으로 시장 참여자들은 KS -3.3%, KQ -4.0% 정도의 수익률을 기록 중. 지금은 더 하락해도 팔때가 아니라 살때라고 보고 있음
CHART 7/8: 시총 가중 vs. 동일 가중 다이버전스: 시총 가중과 동일 가중 지수간에 다이버전스 없음. 시장은 하락했지만 1H24 반도체 위주로 상승했던 구간 대비 지금 구조가 훨씬 더 안정적으로 느껴져
*자료 설명서 첨부
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/5q686LL
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1105
≫중소형주 투자의견: 시장 테마 로테이
션이 상당히 빨라. 관망이 유효할 것으로 보여
미국 대선과 고용 관련 불확실성으로 시장이 방향성을 찾는건 FOMC 이후일 것으로 생각.
매주 발간하고 있는 한권끝 위클리 자료에서 Risk 선호도 지표가 30-70% 밴드 내에서 움직이면서 시장 참여자들은 바벨 전략 구사 중으로 판단.
공격으로는 IT, 방어로는 유틸리티/통신/필수소비재 등을 선호하는 모습을 확인할 수 있음.
하지만 IT 주가가 7월 이후 워낙 많이 하락했다는 점을 감안하면, 공격 또한 가격을 고려한 매수라는 관점에서 방어적인 접근인 것으로 보여. 금투세는 폐지로 결론나며 코스닥이 +3% 이상 상승을 보였지만, 새로운 호재라기 보다는 악재 제거라는 관점에서 같은 이슈로 상승 랠리 오래가긴 어려워.
따라서 밸류업 지원 위한 정부 노력 계속 지켜봐야될 것으로 보여지며, 4일 상장한 관련 ETF 자금 동향도 주목 받을 것으로 예상.
미드스몰캡 관점에서는 시장 관심 밖이었기 때문에 시장 하락에 영향을 덜 받는 통신장비, 미디어/엔터 업종 주목.
미국장에서 Russell2000 상승 상위 종목이 대부분 제약바이오 기업이었다는 점을 감안하면, 국내 제약바이오 스몰캡도 관심.
≫Small Cap Comment: 스몰캡 바벨은 난이도가 높아. 미디어/엔터 계속 집중
해리스 트레이드 - 지지율 반등
▶️ 여러 베팅 사이트에서 해리스 지지율이 너무 낮아지면서, 헷지 차원에서라도 해리스의 베팅 늘린 것으로 파악
▶️ 해리스 트레이드가 시장 지배하면서 미국 우선주의를 반영했던 트레이드가 언와인딩되면서 국내도 수혜 받아
▶️ 강세를 보였던 섹터로는 풍력/태양광/2차전지/소재 등이었음
K-Culture - 걱정의 벽을 타고 하이브 주가 상승세
▶️ 내년 6월 BTS 복귀를 앞두고 하이브 주가가 상승 시작한 것으로 보고 있음. 국내 주요 엔터사도 동반 강세 보여
▶️ 사실 코로나19 이후 찾아온 불경기로 공연/엔터 산업이 완전히 회복되었다고 보기에도 어려워. 낮은 기저효과가 호재
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/FLX3Qq4
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▶️ MID-SMALL CAP MARKET TRACKER_1105
≫중소형주 투자의견: 시장 테마 로테이
션이 상당히 빨라. 관망이 유효할 것으로 보여
미국 대선과 고용 관련 불확실성으로 시장이 방향성을 찾는건 FOMC 이후일 것으로 생각.
매주 발간하고 있는 한권끝 위클리 자료에서 Risk 선호도 지표가 30-70% 밴드 내에서 움직이면서 시장 참여자들은 바벨 전략 구사 중으로 판단.
공격으로는 IT, 방어로는 유틸리티/통신/필수소비재 등을 선호하는 모습을 확인할 수 있음.
하지만 IT 주가가 7월 이후 워낙 많이 하락했다는 점을 감안하면, 공격 또한 가격을 고려한 매수라는 관점에서 방어적인 접근인 것으로 보여. 금투세는 폐지로 결론나며 코스닥이 +3% 이상 상승을 보였지만, 새로운 호재라기 보다는 악재 제거라는 관점에서 같은 이슈로 상승 랠리 오래가긴 어려워.
따라서 밸류업 지원 위한 정부 노력 계속 지켜봐야될 것으로 보여지며, 4일 상장한 관련 ETF 자금 동향도 주목 받을 것으로 예상.
미드스몰캡 관점에서는 시장 관심 밖이었기 때문에 시장 하락에 영향을 덜 받는 통신장비, 미디어/엔터 업종 주목.
미국장에서 Russell2000 상승 상위 종목이 대부분 제약바이오 기업이었다는 점을 감안하면, 국내 제약바이오 스몰캡도 관심.
≫Small Cap Comment: 스몰캡 바벨은 난이도가 높아. 미디어/엔터 계속 집중
해리스 트레이드 - 지지율 반등
▶️ 여러 베팅 사이트에서 해리스 지지율이 너무 낮아지면서, 헷지 차원에서라도 해리스의 베팅 늘린 것으로 파악
▶️ 해리스 트레이드가 시장 지배하면서 미국 우선주의를 반영했던 트레이드가 언와인딩되면서 국내도 수혜 받아
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K-Culture - 걱정의 벽을 타고 하이브 주가 상승세
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Analyst 박찬솔 ([email protected]/3773-9955)
▶️ MID-SMALL CAP RS_1105
≫Short Term Call : Rotation 과도기. IT 주도 국면으로 이동 중
≫RS Rotation Status : 통신 주도. IT/유틸리티 이머징 주도 섹터. 필수소비재/에너지 턴어라운드
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 회복 중
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 주도섹터(+모멘텀)
유틸리티: 이머징 주도섹터
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≫Short Term Call : Rotation 과도기. IT 주도 국면으로 이동 중
≫RS Rotation Status : 통신 주도. IT/유틸리티 이머징 주도 섹터. 필수소비재/에너지 턴어라운드
≫섹터간 주가 상대 강도 상태
에너지: 모멘텀 소진
소재: 모멘텀 소진
산업재: 주도 섹터
경기소비재: 도태섹터
필수소비재: 모멘텀 회복 중
의료: 모멘텀 소진
금융: 주도 섹터
IT: 이머징 주도섹터
통신서비스: 주도섹터(+모멘텀)
유틸리티: 이머징 주도섹터
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 나승두 / 02-3773-8891
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 박찬솔/ 02-3773-9955
▶️ 중소형주 한권으로 끝내기 (2024.11.)
- 중소형주 공략법
미국 대선의 결과는 큰 방향성을 결정하는 매우 중요한 요인이지만, 대선이라는 이벤트가 끝났다는 것 만으로도 위험자산 선호 심리는 회복할 수 있을 것으로 기대된다. 추가적인 금리 인하 여부와 같은 정책적 결정도 다시 재개될 수 있고, 새정부의 의지가 반영될 수 있는 시점이기 때문이다. 때마침 우리나라에서는 금융투자소득세(금투세) 제도를 폐지하겠다는 움직임이 나타나면서 코스닥 시장을 중심으로 강한 반등세가 나타나기도 했다. 중소형주 시장에 긍정적인 분위기가 형성되고 있는 것이다. 금투세 폐지 소식과 함께 코스닥 지수가 강하게 반등할 때, 지수 반등을 이끌었던 섹터는 2차전지/반도체 등 기술주와 의료(제약/바이오)였다. 전통적으로 코스닥 강세 국면에서 관심을 가져볼 수 있는 섹터들이다. 2025년 키워드 자료를 통해 언급했던 에너지 등 인프라, K컬처의 힘을 보여줄 수 있는 미디어/엔터 섹터에 대한 관심도 지속적으로 필요한 시점이다. 미국 대선 이후 비트코인을 중심으로 한 암호화폐의 활용도 제고 움직임이 나타날 가능성도 크기에 단기적으로는 암호화폐 관련주의 랠리도 생각해볼 수 있다.
※ 중소형주 Bottom Up 스크리닝 종목 Top 10 - 34p 참고
- 11월 중소형주 시장 Preview
3분기(7~9월)를 마치자마자 10월부터 빠르게 실적 발표가 이어졌던 대형주들과 달리 11월은 중소형주들의 실적발표가 집중되어 있다. 호실적이 기대되는 기업/섹터를 중심으로 중소형주에 대한 관심이 쏠릴 것으로 예상한다. 이 외에도 11월에는 중국 광군제와 지스타 등 중소형주 분위기를 환기시킬 수 있는 다양한 이벤트들이 있다. 관련 모멘텀을 확보한 기업들에 대한 관심도 필요하다.
- IPO 시장 변동성이 커지는 이유
10월은 신규 상장 당일부터 공모가를 하회하고 마이너스 수익률을 기록하는 기업들이 등장하기 시작했다. 상장 전 투자한 전문 투자자들의 물량이 상장 직후 바로 차익실현 매물로 쏟아져 나왔기 때문이다. 전반적으로 공모가도 희망 밴드 상단 또는 상단 초과에 형성하는 분위기가 지속적으로 유지된 점도 상장 직후 주가 흐름에는 부정적인 영향을 미친 것으로 예상된다. 이런 흐름이 반복되다 보면 결국 IPO 기업들의 고평가 논란이 대두될 수밖에 없고, 이는 우리나라 중소형주에 대한 기업가치 평가 논란으로 확대될 것으로 예상된다. 다시금 기업 실적과 적정 기업가치의 괴리가 큰 기업부터 선별하는 작업이 필요한 시점이다.
기업분석
JTC(A950170/KQ): 과도한 공포심, 실적은 다르다고 말한다
오이솔루션(A138080/KQ): 광네트워크 확충 필수품
디어유(A376300/KQ): 중국에 기대를 걸어보기 좋은 시점
▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/3YCI429
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/ 02-3773-8197
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- 중소형주 공략법
미국 대선의 결과는 큰 방향성을 결정하는 매우 중요한 요인이지만, 대선이라는 이벤트가 끝났다는 것 만으로도 위험자산 선호 심리는 회복할 수 있을 것으로 기대된다. 추가적인 금리 인하 여부와 같은 정책적 결정도 다시 재개될 수 있고, 새정부의 의지가 반영될 수 있는 시점이기 때문이다. 때마침 우리나라에서는 금융투자소득세(금투세) 제도를 폐지하겠다는 움직임이 나타나면서 코스닥 시장을 중심으로 강한 반등세가 나타나기도 했다. 중소형주 시장에 긍정적인 분위기가 형성되고 있는 것이다. 금투세 폐지 소식과 함께 코스닥 지수가 강하게 반등할 때, 지수 반등을 이끌었던 섹터는 2차전지/반도체 등 기술주와 의료(제약/바이오)였다. 전통적으로 코스닥 강세 국면에서 관심을 가져볼 수 있는 섹터들이다. 2025년 키워드 자료를 통해 언급했던 에너지 등 인프라, K컬처의 힘을 보여줄 수 있는 미디어/엔터 섹터에 대한 관심도 지속적으로 필요한 시점이다. 미국 대선 이후 비트코인을 중심으로 한 암호화폐의 활용도 제고 움직임이 나타날 가능성도 크기에 단기적으로는 암호화폐 관련주의 랠리도 생각해볼 수 있다.
※ 중소형주 Bottom Up 스크리닝 종목 Top 10 - 34p 참고
- 11월 중소형주 시장 Preview
3분기(7~9월)를 마치자마자 10월부터 빠르게 실적 발표가 이어졌던 대형주들과 달리 11월은 중소형주들의 실적발표가 집중되어 있다. 호실적이 기대되는 기업/섹터를 중심으로 중소형주에 대한 관심이 쏠릴 것으로 예상한다. 이 외에도 11월에는 중국 광군제와 지스타 등 중소형주 분위기를 환기시킬 수 있는 다양한 이벤트들이 있다. 관련 모멘텀을 확보한 기업들에 대한 관심도 필요하다.
- IPO 시장 변동성이 커지는 이유
10월은 신규 상장 당일부터 공모가를 하회하고 마이너스 수익률을 기록하는 기업들이 등장하기 시작했다. 상장 전 투자한 전문 투자자들의 물량이 상장 직후 바로 차익실현 매물로 쏟아져 나왔기 때문이다. 전반적으로 공모가도 희망 밴드 상단 또는 상단 초과에 형성하는 분위기가 지속적으로 유지된 점도 상장 직후 주가 흐름에는 부정적인 영향을 미친 것으로 예상된다. 이런 흐름이 반복되다 보면 결국 IPO 기업들의 고평가 논란이 대두될 수밖에 없고, 이는 우리나라 중소형주에 대한 기업가치 평가 논란으로 확대될 것으로 예상된다. 다시금 기업 실적과 적정 기업가치의 괴리가 큰 기업부터 선별하는 작업이 필요한 시점이다.
기업분석
JTC(A950170/KQ): 과도한 공포심, 실적은 다르다고 말한다
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Analyst 나승두 ([email protected]/3773-8891)
▶️ JTC(A950170) 매수/9,500원
과도한 공포심, 실적은 다르다고 말한다
- 폭발적인 성장률 기록 중인 실적
- 글로벌 관광객들 매료시키는 엔저
- 2025년 기대감 유효, 주가 부담 없는 수준
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/4xWLuZV
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과도한 공포심, 실적은 다르다고 말한다
- 폭발적인 성장률 기록 중인 실적
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- 2025년 기대감 유효, 주가 부담 없는 수준
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▶️ 오이솔루션(A138080) Not Rated
광네트워크 확충 필수품
- 국내 대표 광트랜시버 전문 업체
- 성장 모멘텀 맞이한 글로벌 광트랜시버 시장
- 와신상담, 올해보다 나은 내년 확실시
▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/3u1o1gP
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[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️디어유 (376300/KQ) / Not Rated
★중국에 기대를 걸어보기 좋은 시점
[중국 노출도가 가장 큰 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 업체 ]
- 디어유는 17년 설립, 21년 코스닥 시장에 상장한 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 업체. 1H24 기준 동사는 613명의 입점 아티스트를 통해 215만개의 유료 구독수를 확보하며 24년 반기 매출액 394억원과 영업이익 142억원(OPM 36%) 시현
- 입점 아티스트의 80% 이상은 K팝 아티스트이며 지역별 구독자수는 중국 35%, 한국 28%, 일본 14%, 미국/기타 23%으로 구분
- 지금 디어유에 주목할만한 이유는 내년부터 ①전반적인 엔터 업황/투자심리 회복 (음반 판매량 감소/주요 엔터사 실적 부진 바텀아웃, 중국 무비자 입국 허용 등)이 예상되는 상황에서 ②지난 10/28 체결한 중국 최대 음악 플랫폼 기업 ‘텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹’ (TME)과의 파트너십을 통한 큰 폭의 실적 성장이 시작될 전망이기 때문
[모두가 WIN-WIN하는 TME x 디어유 파트너십]
- 디어유는 TME가 보유한 주요 음악 스트리밍 플랫폼 ①QQ뮤직 ②Kugou뮤직 ③Kuwo뮤직에 인앱 형태로 버블 서비스를 제공하고 (1Q25 예상), 총판매 대금의 약 10% (일본 수준)를 로열티 매출로 인식할 전망
- TME는 QQ, Kugou, Kuwo앱 합산 MAU 5억명, 유료 구독자 수 약 1.2억명을 확보한 중국 현지 최대 (MS 80%) 온라인 음악 플랫폼으로, 디어유는 TME에게 ①500명 이상의 K팝 아티스트 풀 ②버블 시스템 개발 및 운영 노하우 등을 제공하고 TME는 현지 C-POP 아티스트 영업 및 마케팅을 담당할 예정
- TME내 버블 서비스 제공은 주요 이해관계자별 효용가치 극대화로 직결될 것으로 판단. ①아티스트 (비중국: 대규모 중국 팬 노출도 확대 / 중국: 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼을 통한 팬 소통 시작) ②구독자 (비중국: 플랫폼 규모 확대를 통한 소통 활성화 / 중국: 애플 유저를 제외하고 접근이 제한적이었던 안드로이드 이용자의 버블 서비스 유입 - 중국 안드로이드 비중80%) ③플랫폼 운영자 (디어유와 TME는 각각 신시장 진출, 신사업을 통한 실적 성장)
- 향후 동사의 본격적인 중국 사업 성장은 크게 3단계로 진행될 것으로 판단. ①K팝 아티스트 유입을 통한 TME 음악 플랫폼 내 버블 서비스 활성화 ②중국 현지 아티스트 확보를 통한 플랫폼 규모 확대 ③커머스 서비스 도입을 통한 매출 극대화
- 중장기적으로 TME와의 협업을 통해 창출가능한 잠재 실적 커머스를 제외하고 단순 TME의 MAU 5억명에 서비스 유입률 1%~3% 가정시, 연간 최소 200억원~600억원의 구독 수익이 더해질 것으로 예상 (국내 음악 앱 MAU 대비 국내 버블 이용자 비중 약 3% 수준). 잘 키운 중국 사업 하나로 성장의 판도가 완전히 바뀔 수 있는 상황이라고 판단
[24년 영업이익 282억원 전망, 내년부터 본격적인 성장 구간 진입]
- 디어유 24년 예상 실적은 매출액 784억원 (+3.5% YoY)과 영업이익 282억원 (-1.3% YoY)으로 전망
- 올해까지는 부진한 엔터 업황, 일부 아티스트 계약 만료(제로베이스원 등) 영향으로 실적 성장이 다소 둔화될 예정
- 하지만 내년부터는 ①신규 아티스트 입점 효과 (RIIZE, NCTWISH, 블랙핑크 리사, 배우 김수현 등) ②중국, 일본, 미국 등 신시장 진출 ③AI펫 버블, 굿즈 판매 등 신사업 영향으로 유의미한 실적 성장 흐름이 재개될 전망
▶️보고서 원문: https://buly.kr/6ifvikE
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★중국에 기대를 걸어보기 좋은 시점
[중국 노출도가 가장 큰 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 업체 ]
- 디어유는 17년 설립, 21년 코스닥 시장에 상장한 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 업체. 1H24 기준 동사는 613명의 입점 아티스트를 통해 215만개의 유료 구독수를 확보하며 24년 반기 매출액 394억원과 영업이익 142억원(OPM 36%) 시현
- 입점 아티스트의 80% 이상은 K팝 아티스트이며 지역별 구독자수는 중국 35%, 한국 28%, 일본 14%, 미국/기타 23%으로 구분
- 지금 디어유에 주목할만한 이유는 내년부터 ①전반적인 엔터 업황/투자심리 회복 (음반 판매량 감소/주요 엔터사 실적 부진 바텀아웃, 중국 무비자 입국 허용 등)이 예상되는 상황에서 ②지난 10/28 체결한 중국 최대 음악 플랫폼 기업 ‘텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹’ (TME)과의 파트너십을 통한 큰 폭의 실적 성장이 시작될 전망이기 때문
[모두가 WIN-WIN하는 TME x 디어유 파트너십]
- 디어유는 TME가 보유한 주요 음악 스트리밍 플랫폼 ①QQ뮤직 ②Kugou뮤직 ③Kuwo뮤직에 인앱 형태로 버블 서비스를 제공하고 (1Q25 예상), 총판매 대금의 약 10% (일본 수준)를 로열티 매출로 인식할 전망
- TME는 QQ, Kugou, Kuwo앱 합산 MAU 5억명, 유료 구독자 수 약 1.2억명을 확보한 중국 현지 최대 (MS 80%) 온라인 음악 플랫폼으로, 디어유는 TME에게 ①500명 이상의 K팝 아티스트 풀 ②버블 시스템 개발 및 운영 노하우 등을 제공하고 TME는 현지 C-POP 아티스트 영업 및 마케팅을 담당할 예정
- TME내 버블 서비스 제공은 주요 이해관계자별 효용가치 극대화로 직결될 것으로 판단. ①아티스트 (비중국: 대규모 중국 팬 노출도 확대 / 중국: 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼을 통한 팬 소통 시작) ②구독자 (비중국: 플랫폼 규모 확대를 통한 소통 활성화 / 중국: 애플 유저를 제외하고 접근이 제한적이었던 안드로이드 이용자의 버블 서비스 유입 - 중국 안드로이드 비중80%) ③플랫폼 운영자 (디어유와 TME는 각각 신시장 진출, 신사업을 통한 실적 성장)
- 향후 동사의 본격적인 중국 사업 성장은 크게 3단계로 진행될 것으로 판단. ①K팝 아티스트 유입을 통한 TME 음악 플랫폼 내 버블 서비스 활성화 ②중국 현지 아티스트 확보를 통한 플랫폼 규모 확대 ③커머스 서비스 도입을 통한 매출 극대화
- 중장기적으로 TME와의 협업을 통해 창출가능한 잠재 실적 커머스를 제외하고 단순 TME의 MAU 5억명에 서비스 유입률 1%~3% 가정시, 연간 최소 200억원~600억원의 구독 수익이 더해질 것으로 예상 (국내 음악 앱 MAU 대비 국내 버블 이용자 비중 약 3% 수준). 잘 키운 중국 사업 하나로 성장의 판도가 완전히 바뀔 수 있는 상황이라고 판단
[24년 영업이익 282억원 전망, 내년부터 본격적인 성장 구간 진입]
- 디어유 24년 예상 실적은 매출액 784억원 (+3.5% YoY)과 영업이익 282억원 (-1.3% YoY)으로 전망
- 올해까지는 부진한 엔터 업황, 일부 아티스트 계약 만료(제로베이스원 등) 영향으로 실적 성장이 다소 둔화될 예정
- 하지만 내년부터는 ①신규 아티스트 입점 효과 (RIIZE, NCTWISH, 블랙핑크 리사, 배우 김수현 등) ②중국, 일본, 미국 등 신시장 진출 ③AI펫 버블, 굿즈 판매 등 신사업 영향으로 유의미한 실적 성장 흐름이 재개될 전망
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