[시그널랩 리서치] 1/29 오늘의 주요 산업 리포트 요약
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[철강] KIWOOM Steel&Metal WEEKLY-중국 경기부양 기대감에 지지
키움증권 이종형
ㆍ 철강: 중국 경기부양 기대감이 선물가격 지지
ㆍ 비철/귀금속: 중국 부양 기대감에 비철 상승
ㆍ Global Peer: 바오산강철, Alcoa 중심으로 강세

[철강] 철강금속 Weekly: 중국 경기 부양 입장 변화
하나증권 박성봉,도승환
ㆍ 국내 철강가격: 내수 부진 불구, 메이커들의 2개월 연속된 가격 인상 정책으로 가격 상승 분위기 형성
ㆍ 중국 철강 유통가격: 북부 지역의 한파와 폭설 등의 계절적 요인에도 불구, 철광석 가격 급등으로 반등 성공
ㆍ 산업용 금속가격: 지준율 인하를 비롯하여 중국 정부의 추가 경기 부양 기대감으로 전반적으로 큰 폭 상승

[판매업체] 소비재/플랫폼 Weekly: 미국 아마존, K-뷰티 브랜드 선전 중
이베스트투자증권 오린아,오지우
ㆍ 미국 아마존 화장품 베스트셀러 랭킹 변화
ㆍ ＇24년 1월 1~20일 라면 잠정 수출 발표
ㆍ ＇24년 1월 1~20일 화장품 잠정 수출 발표

[제약] 항체 기반 모달리티, 전체 시장 규모 확대 가능
유안타증권 하현수
ㆍ ADC 관심은 계속
ㆍ 차세대 ADC는 어떻게 변할까
ㆍ T Cell Engager도 주목할 모달리티

[제약] SK증권 제약/바이오 Daily
SK증권 이동건
ㆍ 삼성바이오에피스, 알렉시온이 제기한 ＇솔리리스’ 국내 특허 항소심 최종 ‘勝’
ㆍ LG화학, 당뇨병 복합제 ＇제미메트＇ 식약처 품목허가로 라인업 확대
ㆍ 셀트리온 ＇짐펜트라＇, 내달 美 출시 앞두고 IBD 권위자 호평 받아...

[은행] 키움 Financial Weekly
키움증권 김재철,김은갑,손예빈
ㆍ 24년 1월 넷째 주, 금융주 수익률이 돋보인 한 주
ㆍ 은행업종 기관 및 외국인 매수세 유입
ㆍ 은행: 관심이 집중되는 시기
ㆍ 증권: 불어오는 주주환원바람

[은행] 은행 Weekly - 비우호적인 뉴스플로우에도 은행주 랠리 시작
하나증권 최정욱,김현수
ㆍ 전주 은행주는 6.8% 상승해 KOSPI 상승률 0.2% 대비 대폭 초과상승
ㆍ 전주 특징주는 하나금융와 KB금융. 한주동안 주가가 각각 8.9%와 8.7% 상승해 은행주 중 상승 폭이 가장 컸음
ㆍ 금융당국이 부동산 PF 옥석가리기에 속도를 내라고 주문하고, 단기 성과에 치중해 PF 손실 인식을 회피한 후 남는 재원을
ㆍ 배당이나 성과급으로 사용하는 금융사에 엄중한 책임을 묻겠다고 경고하면서 주주환원율이 기대치를 소폭 하회할 가능성이 커졌음

[손해보험] 명확한 배당 정책 필요
대신증권 박혜진
ㆍ 배당 정책 확정되기 전까지 주가 모멘텀 부재
ㆍ 커버리지 3사 합산 순이익 5,770억원(QoQ -47%), 컨센서스 부합 전망

[생명보험] 쿠오 바디스, 종신보험?
DB금융투자 이병건
ㆍ 135%까지 높아졌던 단기납 종신 환급률, 12월 이전 수준으로 회귀할 듯
ㆍ 1월 생보 신계약 매출, 작년 7~8월 수준 근접 예상
ㆍ 종신보험에 대한 저축성보험 비과세 한도 적용 논의, 부정적
ㆍ 중요한 것은 신계약 CSM의 증가 여부

[핸드셋] Palworld(팔월드), VR 게이밍 시대 개화
NH투자증권 이규하
ㆍ 최근 대세는 Palworld, 같이 주목받는 VR
ㆍ UEVR, VR 컨텐츠 부족 크게 개선시킬 것

[핸드셋] 중국 내 경쟁 심화
하나증권 김록호,김민경
ㆍ 글로벌 스마트폰 12월 판매량 전년동월대비 5%, 전월대비 2% 증가한 1억 683만대 기록
ㆍ 중국 판매량 전월대비 13% 감소해 전년동월 수준의 2,100만대 기록
ㆍ 미국 판매량 전년동월대비 11% 감소, 전월대비 25% 증가한 1,230만대 기록

[전자장비와기기] Weekly 이배속 : 2023년의 SKH, 2024년의 LGES
하나증권 김현수,위경재
ㆍ Car : 전기차 전환 감속중
ㆍ Cell : 소디움 전지 개발 확대
ㆍ Material/Equipment : 소재주 부진 지속

[전기제품] 전기전자 Weekly: 실적발표 하이라이트. 수요에 대한 실마리 찾기
하나증권 김록호,김민경
ㆍ 가이던스에 좌우된 주가
ㆍ 실적 발표에 대응하는 전략 필요
ㆍ 삼성전자, 삼성전기, Apple, Whirlpool, Murata, TDK, Ibiden

[양방향미디어와서비스] 인터넷/게임 Weekly-앱 스토어 수수료 인하에도 왜 게임주는 반응하지 않았을까
다올투자증권 김하정,차윤지
ㆍ EU에서 시작된 Apple 앱 스토어 수수료 인하
ㆍ Apple의 정책 변화는 글로벌로 확산될 예정
ㆍ 그런데 왜 주가는: 알려진 이슈 + 이익률보다는 매출이 중요

[시그널랩 리서치] 1/29 오늘의 주요 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약
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<에스원[012750] 4Q23 Review: 주주가치 제고할 결심>
이베스트투자증권 김세련
ㆍ 보안SI를 필두로 한 인프라서비스부문의 실적 견인
ㆍ 6년만의 DPS 상향, 주주가치 제고 고려 목표주가 및 투자의견 상향

<바이오에프디엔씨[251120] 식물세포기반 스킨부스터 매출 성장>
상상인증권 하태기
ㆍ 2023년 매출 정체, 영업이익 증가
ㆍ 고마진 식물세포 성장인자(GFX)기반 스킨부스터 중심으로 성장 중
ㆍ 2024년에 영업실적 성장 이어질 전망

<현대오토에버[307950] 2024년 매출액 13% 성장 목표>
NH투자증권 김동양,이승영
ㆍ 2024년 매출액 13% 성장 목표
ㆍ 4분기 실적 Review: 성장성 반등과 수익성 소폭 하락

<에이프릴바이오[397030] Anti-CD40, 입증된 PoC에 대한 가치산정 필요>
DS투자증권 김민정
ㆍ 경쟁사의 성공, 득일까 실일까?
ㆍ Anti-CD40, 총 3가지 관점에서 경쟁사의 성공은 ‘기술 긍정’으로 판단

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=중국=

* 지난주 중반 이후 국내 주식시장의 하락 우위 흐름이 진정되었습니다. 코스피는 4주 만에 올랐습니다.

* 중국 덕분입니다. 중국의 증시안정기금 투입과 지준율 인하(50bp)는 두 가지 의미가 있습니다.

* 하나는 중국 정부가 그동안 쳐다보지 않던 주식시장을 안정시키려 할 정도로 마음이 급해졌다는 것입니다.

* 다른 하나는 지준율 인하 폭이 확대된 점입니다. 1조 위안 규모의 자금이 풀리는데, 이는 GDP 1% 수준입니다. 부양의지를 보여준 것입니다.

* 그래서인지 주중반 이후 그동안 하락 폭이 컸던 경기민감 섹터들이 모처럼 반등했습니다.

* 그러나 중국의 구조적인 쇠퇴는 진행 중입니다. 더군다나 지준율 인하는 의미있는 부양정책이 아닙니다.

* 은행 내 유동성이 풍부해도, 대출 수요가 늘지 않으면 효과가 없기 때문입니다.

* 그래도 의미있는 것은 중국 증시가 싸다는 점입니다. 중국 CSI300지수는 2021년 고점 대비 -46.5% , 홍콩H지수는 동기간 -60% 하락했습니다.

* 역사적으로 버블 붕괴를 겪은 주식시장의 하락 폭은 50~80% 사이였습니다. 중국/홍콩증시는 하락할 만큼 하락한 것입니다.

* 하지만 중국증시가 여기서 강한 반등을 보일지는 미지수입니다. 버블 붕괴 이후 주가는 나스닥을 제외하면 꽤 오랫 동안 박스권에 갇혔습니다.

* 중국의 보다 전격적인 변화의 신호는 중국 정부가 가장 주저하는 부동산 수요 부양책을 전국적으로 시행하는 것이 될 가능성이 높습니다.

활기찬 한주 되십시오.
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[SK증권 반도체/한동희]

확인해야 하는 것들
 
▶️ Commodity 공급의 핵심은 삼성전자의 전략 방향
공급자 생산 능력의 구조적 하락의 핵심
-> HBM, DDR5 대응을 위한 전환 중심 운영
-> Commodity capa 하락은 SK하이닉스가 가장 클 것
-> 삼성전자의 공급 전략 확인 없이 공급 논리 완성 불가
-> 출하 (1Q 비수기 보수적 출하 가이던스),
생산 (선단 중심 전환, 보수적 전공정 CapEx 등)
 
▶️ HBM에 대한 눈높이 상향의 핵심: 공급자->수요처
2024년 HBM 증설 규모 한계 존재 (서플라이체인, 업황 유지 등), HBM3 공급자 증가 (삼성전자, 마이크론)
-> GPU, CSP 등 수요처의 시장 전망이 더 중요
 
▶️ 수익성 추구 전략->ROIC 상승->Multiple 제고
거시경제 회복 기대감 다소 더딘 국면. Valuation의 기준점은 Tech 우위 보유한 SK하이닉스

▶️ 공급, 수요 확인을 통한 반도체 아웃퍼폼 전망 유지


▶️ 보고서 URL :
https://buly.kr/GvkEOZn

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.iss.one/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.iss.one/sksresearch

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[주간베스트] 이번주 주요 증시일정 & 전망
https://www.moneystation.net/post/63320

'흑연에서 상온 초전도성 발견' 논문 공개...초전도체·흑연 관련株 '들썩'

- 스위스 테라퀀텀, 흑연에서 상온 초전도체 발견 ... 국제 학술지에 논문 게재
- 증시 '뜨거운 감자' 초전도체 테마주 '후끈' ... 업계 관계자 '옥석 가리기 필요한 시점'

https://www.newspim.com/news/view/20240129000030

매물로 나온 '포스증권'…우리금융 "여러 인수후보 중 하나로 검토"

"한국증권금융이 대주주로 있는 온라인 증권사 한국포스증권이 매물로 나왔다. 증권사 인수의사를 지속해서 타진하고 있는 우리금융이 인수후보 가운데 하나로 매각자 측과 접촉하고 있는 것으로 파악됐다."

https://www.news1.kr/articles/5304326

[주간베스트] 넷플릭스 - 목표주가 상향
https://www.moneystation.net/post/63246

[시그널랩 리서치] CFD(차액결제거래) 모니터링
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1월 26일 기준 CFD 매수잔고율, 신규매수주식수, 신규매수금액 상위 20개 종목 리스트입니다.

● CFD 매수잔고율 = CFD 매수잔고주식수 / 결제일의 상장주식수

CFD 매수잔고율이 높다는 것은 상장주식수 대비 CFD 매수 물량이 많다는 의미로, CFD 투자자들이 매수 관점에서 긍정적으로 보고 있다고 해석할 수 있습니다.

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화웨이, 中 스마트폰 시장 3위…부활 신호탄
- 카운터포인터리서치, 시장 점유율 15% 넘어…애플-샤오미 추격

https://zdnet.co.kr/view/?no=20240129001304

[주간베스트] 투자자들이 경계해야 할 것
https://www.moneystation.net/post/63266

키오시아·WDC 합병 논의 재개되나…"美 베인, SK하이닉스와 교섭"
- "베인캐피털, 합병 반대하던 SK하이닉스와 협상 중"

https://zdnet.co.kr/view/?no=20240129075125

[시그널랩 실적속보] SK바이오팜 (326030)
2023 4Q 연결 잠정실적
https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20240129000262

● 매출액: 1,268억원
- YoY: +101.9%
- QoQ: +40.3%
- 컨센대비: +19.2%

● 영업이익: 152억원
- YoY: 흑자전환
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +3,703.5%

● 당기순이익: 78억원
- YoY: 흑자전환
- QoQ: 흑자전환
- 컨센대비: +351.9%

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✍️ 밸류에이션 관점에서 KOSPI 밴드를 2,387 ~ 2,600pt로 제시합니다. 저항선인 2,600pt는 12개월 선행 PBR의 2년 평균 지점이며, 지지선인 2,387pt는 12개월 선행 PER의 2년 평균과 최저점의 중간 지점입니다.

최근 2주간 개인들의 KOSPI 200 곱버스 순매도 규모가 확대하면서 지난주 금요일 기준 20일 누적 순매도가 3,344억원 수준까지 확대했습니다. 통상 누적 순매도 4,000억원 수준부터 개인들의 곱버스 포지션이 변화했다는 점과, 개인들의 곱버스 순매수 규모와 KOSPI 지수의 방향성 간의 관계를 고려하면 KOSPI 지수의 반등이 예상됩니다.

자세한 내용은 아래 글 참고 바랍니다.

[마켓분석] 마켓타이밍
https://naver.me/FcuiK2wb

[주간베스트] 2023년 맥주 수입국 순위
https://www.moneystation.net/post/62837

[속보] 홍콩 법원, 中 부동산 '공룡' 헝다에 청산 명령

-판사 "1년 반 동안 구체 구조조정안 -미비…이제 충분"
10시 19분 주식거래 중단…오후엔 임시 청산인 임명
-"홍콩 최초 법원 명령 청산…항소 가능성은 열려 있어"

https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005134738

중국 헝다 청산의 시사점

구조조정 가속, 위험관리 우선

29일 오전 홍콩 법원은 부동산 개발업체, 헝다에 대해서 청산 명령을 내렸습니다.

■ 헝다사태 경과

헝다는 21년 말 역외채권 불이행으로 중국 발 부동산 부채 리스크의 시작점이 된 바 있습니다.

중국 부동산 개발업체는 98년 주택시장 민영화 이후 장기 주택붐을 거치면서 폭발적인 성장을 이어오다 미중 분쟁과 코로나 팬데익 이후 부동산 경기침체의 직격탄을 맞았습니다.

21년 헝다 디폴트 이후 지난해는 비구위안과 대형 부동산 업체의 채무 불이행이 확대되는 국면이 이어지고 있습니다.

헝다그룹은 부채규모가 3천억 달러에 달하고 보유자산은 2,400억 달러로 추산되고 있습니다.

■ 시사점: 부채 구조조정 가속

중국 부동산 부실 구조조정이 가속될 것으로 예상합니다. 중국 부동산 시장은 구조적인 공급과잉 이슈로 인해서 정부의 부양정책 출시에도 불구하고 주택경기 회복이 더디게 진행될 것으로 판단하고 있습니다.

중국 증시는 부채 위험을 주목해야 합니다. 중국 비금융기업 부채비율은 GDP 대비 165.1%(23.1분기 기준, 선진국 평균 90.9%)에 달하고 있으며 부동산 업체의 부채가 19.7%나 차지하고 있습니다.

주택경기 침체가 장기화되면서 부동산 개발업체의 채무구조 악화가 진행되고 있습니다. 지난해 상반기 기준, 민영기업의 부채구조 악화는 52%에 달하고 있습니다(이자보상비율 1.0 이하)

부동산 부실 구조조정은 불가피합니다. 정부는 질서있는 구조조정을 목표로 하고 있으나 부실 청산과정에서 경기와 금융시장의 충격이 재현될 가능성이 높습니다.

중국 증시와 경기에 대한 '위험 관리'가 중요한 시간입니다. 주식시장의 기술적 반등시 비중 축소를 권해 드립니다.

t.iss.one/jkc123

[주간베스트] 2024년 2월 국내외 주식시장 전망
https://www.moneystation.net/post/63263

[단독]카카오, 엔씨에 SM엔터 매각 타진...카카오-SM엔터 '냉기류'

- 카카오, 엔씨소프트 등 잠재적 인수처에 의향 타진
- 엔씨 "SM엔터 인수 검토치 않아"
- 카카오, SM엔터 경영진 대상 포렌식 등 고강도 감사 진행
- 카카오 그룹 전반 쇄신 과정에서 카카오-SM엔터 '냉기류'

https://news.mtn.co.kr/news-detail/2024012909524738290