📮 [메리츠증권 음식료/유통 김정욱]

호텔신라(008770) 2Q23 Review

보고서링크: https://zrr.kr/Q1uv

요약: 2Q23 실적은 매출액 8,669억원으로 전년비 26% 감소한 반면 영업이익은 672억원으로 전년비 56% 증가, 영업이익은 컨센서스 대비 28.5% 상회하는 실적 서프라이즈 달성

TR 부문 수익성 위주의 경영 지속 및 FIT 비중 확대 환경에서 페이백률 전기비 추가 개선. 호텔부문은 전년도 스테이케이션 영향의 부담에도 업장별 견조한 수요 이어지며 소폭 감익에 그침(전년도 브랜드 수수료 일회성 이익 120억원의 높은 기저)

휴가 시즌 도래하며 인바운드/아웃바운드 개선 예상, 트래픽 확대는 기회 요인이나 경쟁 심화 등의 우려 요인도 상존. 수익성 중심 경영 지속 및 FIT 집객을 위한 MD 전략, 쇼핑 환경 개선 노력. 호텔은 견조한 수요 지속 예상

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[주간베스트] $코스피 주간 주체별 수급
https://www.moneystation.net/post/46792

이차전지주 주가 빠진 날 "이젠 우리 차례" 급등한 주식들

-에코프로 19.7% 빠지는 등 수급 쏠림현상 해소 움직임
-반사이익 본 반도체·바이오…SK하이닉스 9.7% 등 급등
-인터넷·금융주도 상승 마감…"소외됐던 저평가 종목 주목"

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023072723215421598

[미래에셋증권 퀀트 유명간] 주간 이익동향 (8월 1주차)

★ Summary ★

[글로벌] 선진국/신흥국 이익모멘텀 둔화. 일본/한국↑

[한국] 이익모멘텀 개선. 반도체/철강/기계/자동차↑

■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)

* 전세계 EPS 변화율(1M)
: -0.7%(DM: -0.7% > EM: -0.8%)

* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 일본(+0.7%), 한국(+0.4%)

* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 호주(-2.6%), 대만(-2.3%), 유럽(-0.8%)

* 컨센서스 상향 업종(1M, DM+EM)
: 경기소비재(+0.7%)

* 컨센서스 하향 업종(1M, DM+EM)
: 소재(-4.6%), 에너지(-3.8%), 헬스케어(-1.2%)

■ 국내 이익동향 및 밸류에이션

* 2Q23 영업이익 컨센서스 변화
: +0.4%(1W), -2.1%(1M)

* 2023년 영업이익 컨센서스 변화
: +1.2%(1W), +0.7%(1M)

* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 11.5배, 0.95배

■ 국내 업종별 이익동향(23년 영업이익 1W 변화율)

▶컨센서스 상향 업종: 반도체, 철강, 기계, 유틸리티, 자동차

① 반도체(적자폭 축소, +8,380억원, 23년 영업이익 1W 변화율)
*SK하이닉스(-9.6조원→-8.7조원)는 HBM 등 프리미엄 제품 수요 확대 및 DRAM/NAND 가격 상승으로 3분기 업황 개선 본격화 전망

② 철강/비철(+3.4%)
*POSCO홀딩스(+4.7%)의 2분기 영업이익은 생산/판매량 회복 및 롤마진 확대로 컨센서스를 상회. 다만, 3분기 철강 부문은 부진 전망
*현대제철(+3.1%)은 차강판 수요 증가 및 봉형강 제품가격 인상 효과로 2분기 호실적 달성
*반면, 고려아연(-0.7%), 풍산(-0.8%)는 이익전망치↓

③ 조선/기계(+3.2%)
*HD현대건설기계(+15.2%), HD현대인프라코어(+8.0%)는 선진시장 매출 증가로 2분기 어닝서프라이즈 달성
*LS ELECTRIC(+10.9%)은 전력인프라 호실적 및 신재생 부문 적자폭 축소로 이익전망치↑. 수주잔고 확대 지속 기대
*HD현대일렉트릭(+7.4%)은 2분기 호실적 및 연간 수주 가이던스 상향
*두산밥캣(+5.2%)은 북미시장 호조세 지속으로 이익전망치↑

* 유틸리티(적자폭 축소, 한국전력, 한전기술), 자동차(+2.5%, 현대차, 기아, 현대모비스 등) 상향 조정

▶컨센서스 하향 업종: 디스플레이, 건설, IT하드웨어, 운송, 에너지

① 디스플레이(적자폭 확대, 23년 영업이익 1W 변화율)
*LG디스플레이(-2.18조원→-2.35조원)은 2분기 영업적자 -0.9조원 기록. 하반기 적자폭 축소 지속 기대

② 건설(-5.5%)
*GS건설(-66.9%)은 시공 사고 충당금 5,500억원 반영으로 2분기 영업적자 기록
*쌍용C&E(-0.7%)는 원가 부담 및 환경 사업 부진
*DL이앤씨(-0.6%)은 주택 부문 원가 상승 부담

③ IT하드웨어(-4.3%)
*LG이노텍(-6.9%)은 북미 고객사 신제품 출시 지연 및 수익성 하락 예상
*삼성전기(-2.0%)는 전방산업 수요 회복 지연으로 이익전망치↓

* 운송(-0.9%, HMM), 에너지(-0.9%, S-Oil, SK이노베이션) 하향 조정

■ Commentary
선진국, 신흥국의 실적 하향 조정이 지속됐습니다(12MF EPS 1개월 변화율 각각 -0.7%, -0.8%). 일본, 한국의 이익모멘텀은 양호했지만 호주, 대만, 유럽, 미국의 실적 하향 조정 폭이 컸습니다. 업종별로 소재, 에너지, 헬스케어의 실적 하향 조정이 지속됐습니다.

국내 기업들의 이익모멘텀은 긍정적이었습니다. 2023년 합산 영업이익 컨센서스는 1주일 간 +1.2% 상향 조정됐습니다. 2Q23 실적발표가 반정도 진행됐습니다(시가총액 기준 53% 발표). 컨센서스 대비 양호한 실적 시즌입니다. 합산 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 +0.6%, +1.1% 상회했습니다. 컨센서스 상회비율은 48%(=59개/122개)입니다. 철강, 기계, 자동차, 헬스케어, IT 업종의 실적이 양호했습니다.

반도체, 유틸리티, 철강, 기계, 자동차 업종의 실적이 상향 조정됐습니다. SK하이닉스와 한국전력의 적자폭이 축소됐고, 2분기 실적이 긍정적이었던 POSCO홀딩스와 현대제철의 이익전망치가 상향 됐습니다. 기계(전력기기, 건설장비), 자동차 업종도 2분기 양호한 실적발표로 이익전망치 상향 조정 흐름이 지속됐습니다. 반면, 디스플레이, 건설, IT하드웨어, 화장품, 운송, 에너지, 화학 업종의 이익전망치는 하향 조정됐습니다.

지난 1주일 간 2023년/2024년 영업이익 컨센서스 상향 조정 폭이 큰 기업(컨센서스 추가/삭제 제외)은 LX하우시스, 삼성엔지니어링, HD현대건설기계, LS ELECTRIC, 삼성중공업, SK아이이테크놀로지, 삼성물산, HD현대일렉트릭, HD현대인프라코어, 포스코인터내셔널, 대웅제약, 두산밥캣, 기아, 대주전자재료, 현대차, 해성디에스, POSCO홀딩스, KB금융, 제주항공, 씨앤씨인터내셔널, 한온시스템, 진에어, 유한양행, 삼성바이오로직스, CJ ENM, 와이지엔터테인먼트, JYP Ent. 등 입니다.

▶ Earnings Revision(8월 1주차)
https://me2.kr/wOuPJ

▶ 2Q23 실적캘린더
https://me2.kr/psgMv

*미래에셋증권 퀀트 텔레그램 채널
t.iss.one/miraequant

편안한 주말 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

[주간베스트] 자연산 장어 장기 섭취 결과.jpg
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‘CFD·PF 리스크’에 엇갈린 증권사 2분기 실적
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•중국 대형증권사(신만굉원)가 500여명 기관투자자 대상 설문에서 '3/4분기 가장 좋게 보는 섹터/테마는?' 답변 (복수)

•소비 1등주 42.8%
•스마트카
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•금융 1등주
•일대일로
•신재생 19.0%

[주간베스트] 여자들만 아는 남자 외모평가 속 뜻 7
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최악의 실적, 연체율 급등으로 사면초가 몰린 저축銀...생존 위한 몸부림

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[삼글황] 맥도날드 2Q23, 갓성비는 햄버거

매출은 쑥쑥 성장, 비용은 다이어트 성공

안녕하세요, 삼성증권 글로벌주식팀 황선명입니다.

전일 맥도날드가 2Q23 호실적을 발표했습니다.

* 2Q23 review : https://bit.ly/3KewLq8

■ 2Q23 review, 컨센서스 상회

- 매출 $65억(YoY+14%), 순이익 $23억(+22.7%, Non-Gaap)
- 조정 EPS $3.17(YoY+24.3%)

■ 글로벌 동일 점포 매장 성장률 YoY +11.7%

- 미국+10.3%, IOM(국제 운영 시장)+11.9%, IDM(국제 개발 라이선스 시장 및 기업)+14%

■ 가격 인상에도 흔들림 없는 햄버거 사랑

- 작년부터 지속되는 가격 인상도, 연간 총 판매액 YoY+12%(환차손 제외+13%) 증가
- 대내외 비용 효율화 노력으로 판매관리비 감축, 전년 및 전분기 대비 마진 개선

■ P/E밸류에이션 5년 평균 수준, 배당 포트폴리오 관점으로 접근 권유

- 12개월 Forward P/E는 24.7배(Factset, 5년 평균 24.5배, 직전 고점 30.7배)

경기 침체 우려에 따른 가성비 식단 반사이익으로, 안정적 실적 성장이 유지되고 있습니다. 단, 최근 주가 흐름이 견조한 만큼, 단기 시세차익보다는 중장기 배당 포트폴리오 대안으로 접근 권유해 드립니다. 감사합니다.


(2023/7/28 공표자료)

✔️주간 퀀트 코멘트입니다('23.7.30 하나증권 퀀트 이경수)

⚡️글로벌 실적은 지난 주 소폭 상향 반전하는 모습이었습니다. 미국과 중국 모두 실적 상향되었습니다.
✅가장 특징적인 점은 주요 에너지 업종인 쉘, 셰브론, 페트로브라스 등이 이익 반등이 컸다는 점입니다.
국제유가 상승 추세에 영향을 받은 것으로 판단되는데
그만큼 기존 소외가 컸던 가치 및 배당 스타일 반등 가능성이 존재합니다.
✅또한 가정내구제, 자동차, 항공, 상호미디어, 해운, 호텔레저, 반도체 등 상향
✅반면 모기지투자, 금속광물, 제약, 섬유의복, 우주국방, 은행, 2차전지(CATL, LG화학 등) 하향

😊상향 종목은 인텔, 셔윈릴리엄스, KLA, GE, 덱스콤, 메타, 램리서치, 포트, 파카, GM, 유니크레딧, 서비스나우, NXP반도체, 알파벳, 쉘, 타타모터스, 콰이슈테크, 기아, 퀀타컴퓨터, 현대차, 아마존, 엔비디아, 테슬라, 엘리릴리, 삼성전자, 노바티스, 맥도날드 등

🥲하향 종목은 프롤로그, 다나허, 셔모피셔, 유니온퍼시픽, 맥쿼리, 크라운캐슬, 보잉, 우버테크, 테크마힌드라, CATL, LG화학, 타타스틸, 베일, JP모건, 엑슨모빌, 네슬, 머크, 핍시코, BOA, 코스트코, 화이자 등

⚡️국내 기업이익은 하향 추세가 이어지고 있습니다. 2분기, 3분기, 올해 연간, 내년 연간 실적 모두다 하향되고 있습니다. 하향 주요 업종으로는 화장품, 화학, 가전, 호텔레저, 비철금속, 건설, 섬유의복, 게임, 음식료, 정유, 해운, 2차전지 등이 있습니다. 반면 반도체 및 조선, 자동차, 항공, 기계, 철강, 방송/엔터 등은 실적이 상향 조정되고 있습니다. 지난 주말에도 달러인덱스와 미국 국채금리 하락 등 위험선호가 이어지는 상황에서 시장 및 성장주의 급락세를 예상하기는 어려운 환경입니다. 다만 최근 글로벌 에너지, 반도체, 상호미디어, 자동차 등 위주로 실적 상향의 대상이 다양화되고 있다는 점을 주목하고 있습니다. 실적이 좋고 소외된 업종에 대한 키 맞추기 움직임은 합리적인 예측일 것입니다.

[주간베스트] 갤럭시 신제품 보고 왔습니다
https://www.moneystation.net/post/46869

인도 풍력산업 성장…씨에스윈드·세아윈드 '수혜'

-2022~2026년까지 15~23GW의 풍력발전 설비 설치
-탄소 중립 실현 위해 필수…풍력발전 기업 투자 확대

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=57494

영업이익 500억 제조업 코스닥 상장사가 IP와 팬덤 사업에 뛰어든 이유

- 슈피겐코리아 국봉환 인터뷰

https://ppss.kr/archives/263800

[주간베스트] 내과의사가 말하는 믹스커피의 실체
https://www.moneystation.net/post/41630

"혼자는 버겁다"...이통3사 'AI 혈맹' 승부수

-SKT는 글로벌 통신사, KT는 현대엘리베이터, LGU는 브이디컴퍼니와 맞손

https://m.inews24.com/v/1617573

카카오게임즈, 구글 매출 톱6에 MMORPG 3종 올려

-신작 SF MMORPG '아레스' 출시 첫 주 매출 3위 입성
-넷마블 '신의 탑' 13위, 넥슨 '블루 아카이브' 85위→11위

https://www.g-enews.com/article/ICT/2023/07/202307291713569239c5fa75ef86_1

[주간베스트] 주요 국가별 GDP 대비 가계부채 비율
https://www.moneystation.net/post/46786