[시그널랩 리서치] 장 전 주목할 만한 주요 뉴스
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독일 2월 무역흑자 115억 유로…예상치 105억 유로(상보)

미 3월 고용추세지수 120.56…"연내 팬데믹 이전 회복"

美 2월 공장재 수주 전월比 0.5%↓…10개월만에 감소

JP모건 다이먼 "미 경제 큰 위험 대비해야…연준 금리인상폭 클 것"

IB, 올해 러시아 경제 10~15% 역성장 전망

UBS "4월 유로존 인플레이션 8% 웃돌 것"

머스크, 트위터 인수 나서나…지분 9.2% 취득해 최대 주주(종합)

러' 우크라 '민간인 학살' 의혹에 국제사회 분노 폭발(종합)

3월말 외환보유액 4천578억달러…39억6천만달러 줄어

[속보] 3월 소비자물가, 전년比 4.1%↑

https://www.fnnews.com/news/202204050750209465

[시그널랩 리서치] 모닝 브리프
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◆ Market

- 다우존스산업: 34,912.88 (+0.27%)
- S&P500: 4,582.64 (+0.81%)
- 나스닥: 14,532.55 (+1.90%)
- S&P500 VIX: 18.57 (-5.40%)
- 달러인덱스: 98.97 (+0.35%)
- WTI선물: 103.28 (+4.04%)
- MSCI 한국 Index Fund: 72.03 (+1.42%)

◆ Comment

- 우리 증시는 관망세 예상. 미 증시가 강세를 보이긴 했어도 우크라이나 관련 지정학적 리스크가 부각될 가능성이 높기 때문.
- 장중 변수는 우크라이나 관련 소식과 국제유가, 환율 흐름이 될 전망.
- 어제 미 증시는 엘론 머스크 테슬라 CEO의 트위터 지분 매입 소식으로 나스닥이 특히 강세를 보이며 상승 마감.
- 다만 매크로 지표들은 다소 좋지 않은 모습을 연출. 2년물 국채금리가 2.46%로 10년물 국채금리 2.42%를 상회하는 수익률 역전 현상이 발생.
- 여기에 러시아의 우크라이나 민간인 학살 소식에 따라 국제유가가 3% 가까이 상승한 점도 부담 요인.

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[속보] 홍남기 "5월부터 유류세 10%포인트 추가 인하"

https://www.hankyung.com/economy/article/202204053500i

[시그널랩 리서치] 4/5 오늘의 주요 산업 리포트 요약
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[화학] 바닥은 지나가는 중(feat. 가스 루블화 결제)
유진투자증권 황성현,이유진
ㆍ 유럽 화학 공장 셧다운 가능성
ㆍ 중국 크래커 셧다운도 최대 규모, 공급과잉 우려 해소

[화학] 1Q22 Preview:끝날 듯 끝나지 않는 겨울
하이투자증권 전유진
ㆍ 화학: 석유화학 업체들 실적은 대부분 컨센서스를 하회할 것으로 전망
ㆍ 정유: 정유업체 영업이익은 전분기 및 컨센서스 대비 큰 폭 증가할 전망

[철강] Rising on the edge, 칼날 위의 상승
하이투자증권 김윤상,전병현
ㆍ 철강: 야오한 2분기, 하반기는 둔화
ㆍ 비철금속: 급등에 따른 Risk 관리 필요

[건설] 정책 기대감과 원가 부담
NH투자증권 이민재
ㆍ 높아진 기대감이 잘 지켜질 수 있을지는 시간이 필요한 수주
ㆍ 대구-경북 미분양은 하반기 전국으로 확대될까?
ㆍ 상반기 높아진 부담은 컨센서스 하향 사유

[자동차] 3월 자동차 판매 동향
한화투자증권 김동하,박준호
ㆍ 2022년 3월 국내 자동차 판매
ㆍ 2022년 3월 현대기아 글로벌 도매 및 공장 판매
ㆍ 2022 년 3월 현대 · 기아 미국 소매 판매

[자동차] 3월 완성차 판매 실적
신한금융투자 정용진
ㆍ 국내 판매 : 1 분기 실적은 환율이 도왔다
ㆍ 해외 판매 : 고가 차종 /EV 중심의 해외 판매 지속
ㆍ 투자의견 비중확대 유지 , Top picks 현대차 , 기아

[자동차] 2022년 3월 완성차 지역별 판매
하나금융투자 송선재,안영준
ㆍ 현대차: 도매판매 -17% (YoY), 소매판매 -16% (YoY)
ㆍ 기아: 도매판매 -1% (YoY), 소매판매 -6% (YoY)
ㆍ 판매/생산 Data의 주요 특징과 시사점

[제약] 신성장산업 주간모니터-CAR-T치료제 킴리아, 건보 적용으로 환자 부담 낮아질 전망
SK증권 이달미
ㆍ 1회 투약 비용이 4억원대인 노바티스의 CAR-T 치료제 킴리아가 4월부터 건강보험 적용을 받아 환자 부담액이 최대 598만원으로 낮아짐.
ㆍ 백혈병 치료제 킴리아는 국내에서 처음으로 허가를 받은 CAR-T 치료제
ㆍ 킴리아는 작년 3월 첨단재생바이오법 1호 치료제로 국내 허가를 받아 정부의 인체세포 등 관리업 허가를 받은 CAR-T 센터에서 치료가 가능

[은행] 1Q22 Preview - 반등 폭 제한될 수 있지만 금리 상승기 타업종보다는 편안한 섹터
하나금융투자 최정욱,김대한
ㆍ 주가변동성 확대됐지만 1분기 은행주 큰폭의 초과상승세 시현
ㆍ 1분기 은행 추정 순익은 약 5.3조원으로 컨센서스 부합 예상
ㆍ 금융규제 유연화 조치 단계적 정상화. 은행권 부담 완화 전망
ㆍ 금리 상승기 편안한 섹터. 최선호종목은 신한지주와 우리금융

[증권] 22년 1분기 실적 Preview 및 투자의견 점검
교보증권 김지영,박성국
ㆍ 2022년 1분기 실적 QoQ 4.6%↓, YoY 34.5%↓전망
ㆍ 증권업 투자의견 ‘Overweight’, Top picks: 미래에셋증권, 삼성증권 유지

[손해보험] 1Q22 Preview: 여전히 좋은 손보사 실적
한화투자증권 김도하
ㆍ 삼성화재와 한화손해보험의 실적 호조
ㆍ 자동차 일시적 개선 후, 실손 개선 기대
ㆍ 하반기 IFRS17 영향 구체화 기대

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=중국 하이테크=

* 미국 주식시장은 미국 연준의 금리인상 우려를 망각(?)한 모습입니다. S&P500은 1월 고점 이후 하락 폭의 65%를 회복했습니다.

* FANG, 소프트웨어, 반도체 모두 강했습니다. XRT (Retailer) ETF는 2.6% 올랐습니다. Tech도 좋았지만, 경기 호조 기대가 반영된 것입니다.

* 연준의 공격적인 긴축은 아직 초기입니다. 지난주 후반 고용지표가 좋았고, 코로나 부담은 완화되고 있습니다. 여기에 중국 정책 완화 기대도 포함됩니다.

* 1) 최근 중국 확진자 수가 늘어나고 있지만, 재생산 비율은 점차 떨어지고 있습니다. 강도높은 제로코로나 정책이 진정될 가능성이 높습니다.

* 중국 통제가 다 풀리지는 않아도, 특정지역을 중심으로, 부분 통제에 그칠 가능성이 높습니다. 공급난이 재발할 가능성은 높지 않습니다.

* 2) 일부 지방정부들은 각종 세금인하, 소비쿠폰 지급, 임대료 면제 등을 통해 경기 살리기에 나서고 있습니다.

* 3) 알리바바의 자사주 매입 계획에서 드러났듯, 해외에 상장된 중국 기업들에 대한 자사주 매입 계획도 늘어나고 있습니다.

* 4) 지난 4/2일 중국 정부는 미국 SEC와 갈등이 있었던 중국기업들에 대한 감사에 대한 논쟁에서 물러섰습니다.

* 해외 상장된 중국 기업들의 감사는 중국의 감독/관리 하에서 이루어져야 한다는 규정을 조만간 삭제할 전망입니다.

* 관건은 중국 정부 조치가 그저 방어용인지, 아니면 성장률이나 주식시장을 견인할 수 있는 공격용인지 여부입니다.

* 아직은 공격용으로 보기는 어렵습니다. 그러나 이미 중국 Tech주들이 나스닥버블 붕괴에 해당하는 주가 하락을 경험한 만큼, 하단은 지나온 듯 합니다.

건강 유의 하십시오.
https://t.iss.one/huhjae

[단독]엔씨 김택진의 新글로벌 전략…'TL·길드워2' 스팀 출시 확정

- 김택진 대표 "최우선 목표, 글로벌 게임사로 더 확고한 도약"
- PC게임 직접 서비스해온 엔씨가 처음으로 '스팀'에 출시
- 내수기업 꼬리표 떼고 '글로벌 공략' 위한 행보 본격화

https://n.news.naver.com/article/003/0011103107

신얼 ☏ 02-3773-8898, [email protected]

[ESG 워너비] 러시아, JP Morgan ESG 채권 지수에서 퇴출

- ESG 경영전략 실천의 일환으로 발행. ESG 투자 비중, 향후 지속적으로 확대 계획

- LH공사가 발행한 사회적 채권 가운데 3년물과 5년물은 시장금리 수준, 30년물은 시장금리 대비 0.02%p 낮은 수준으로 발행.
조달한 자금은 2022년 건설 중인 건설임대주택(영구임대·국민임대·행복주택·10년 공공임대) 공사비에 사용 예정

- LH공사는 이번 사회적 채권 발행을 시작으로 ESG채권 비중을 전체 조달규모의 25%까지 확대할 계획.
ESG 경영체계로 돌입하고 2027년까지 온실가스 53만톤 감축, 388만호의 주택공급을 목표로 제시함

▶️보고서 원문 : https://han.gl/WdLQO

SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.iss.one/sksresearch

※ 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다

[키움 혁신성장리서치/김학준]

키움 스몰캡 Monthly vol.4: 종목 만개(滿開): 이익 성장에 집중

▶️ 바닥을 확인한 3월 증시, 반등에 성공

- 3월 FOMC 이후 VIX 지수 정상화 등 금융 불확실성 완화 움직임, 코스닥 시장도 반등을 보이며 수익률 +7.2% 기록
- 최근 상대적으로 원화 약세 등 대외 환경 영향이 큰 코스피 시장은 외국인 매도 움직임을 보임, 다만 차익실현 및 리스크 회피 목적으로 판단. 코스닥 시장은 기관/외국인 순매수 기조
- 연초 이후 감소세 이어온 신용잔고는 3월 증가세 기록

▶️ 금리 상승기 진입, 4월 추세적 반등보다는 종목별 차별화 장세 전망

- 지정학적 리스크 긴장 지속에도 증시에 미치는 영향은 축소 전망, VIX 지수는 연초 수준으로 하락
- 시장은 금리 인상과 긴축에 대한 우려 높아질 가능성, 금리 상승 충격 상쇄하는 높은 이익 성장이 주가 상승 요인으로 작용할 것
- 22년, 23년 실적 성장 대비 주가 약세를 보이고 있는 성장 산업에 주목 필요
- 4월 1분기 실적 발표를 앞두고 있는 IT 기업 및 이연 수요 기대감이 높아지는 리오프닝 관련 업체들도 관심 필요

▶️ 유망 카테고리: 반도체 중소형주 / OLED TV 관련주 / 우주산업 관련주

- 고객사 다변화 및 적용 어플리케이션 확대 등을 통해 올해 가파른 실적 성장이 예상되는 중소형 반도체 장비 업체(라온테크, 에스티아이)
- 삼성전자, 예상보다 빠른 QD-OLED TV 출시, 글로벌 1위 업체의 시장 참여로 인해 OLED TV 시장 성장 가속화 전망, OLED TV향 공급업체들의 실적 성장 및 기업가치 재평가 기대(이녹스첨단소재, 피엔에이치테크)
- 민간 기업 주도로 저궤도 인터넷 위성 시장이 커짐에 따라, 저궤도 위성체 수요도 급증할 것으로 전망(인텔리안테크)

▶️ 4월 중소형주 Top Picks로 비에이치(090460), 라온테크(232680), 인텔리안테크(189300)을 제시

보고서링크: https://bit.ly/3j2pn3a

美 “키이우 인근 러시아군 3분의 2 철수”

- “벨라루스서 전열 정비, 돈바스 등 투입될 듯”
- “125여개 부대 우크라에… 폭격기 하루 200여 회 출격”

https://www.hankookilbo.com/News/Read/A2022040508060005860

▶채권 시장
10년물 금리: 2.405% (+1.9bps)
30년물 금리: 2.458% (+2.0bps)

- 10년물이 2bps를 넘어 2.4%를 웃돌면서 소폭 상승했지만 2년물은 2.44%, 3년물은 2.6%로 더 높은 수익률로 역전된 채 있음

- 2년 만기 채권의 수익률은 4bps 하락한 2.41%로 3bps 상승한 10년 만기 채권의 수익률보다 여전히 높음

▶상품/외환 시장
WTI Crude: 103.28 (+4.01)
Brent: 107.35 (+3.14)
Gold: 1,934.00 (+10.30)

- 유가는 유럽 국가들의 에너지 분야 제재 기대감으로 시장 참여자들의 공급 타이트에 대한 우려가 커지고 있음

- 지난주 바이든 미국 대통령이 SPR에서 기록적인 석유 매장량을 방출했다고 발표한 이후 원유는 약 13% 하락한 바 있음

- WTI가 2020년 4월 이후 최악의 한 주 만에 배럴당 103.54달러로 4.3% 반등

- 금값은 우크라이나 침공에 대한 러시아의 추가 제재로 온스당 10.30달러(0.5%) 오른 1,934.00달러에 거래를 마침

▶주요 인덱스
- Philadelphia Semiconductor Index : 3,424.95 (+58.31)
- Solactive Global Lithium Index : 321.6136 (+5.28)
- Indxx US Tech Top 10 Index : 4,667.8 (+117.83)
- SnP 500 ESG Index : 401.85 (+3.75)

상하이 일일 확진 9000명 돌파, 전면봉쇄 장기화 불가피

"당초 상하이 시정부는 3월 28일부터 31일까지 포동지역을, 4월 1일부터 4일까지 포서지역을 전면봉쇄키로 했었다.

그러나 연일 확진자가 급증함에 따라 전면봉쇄가 장기화할 전망이다."

https://news.v.daum.net/v/20220405081842376

[신한금융투자 혁신성장 / 매크로 하건형]
바르게! 빠르게! 다르게!

▶️ 바르게! 빠르게! 다르게! → 숨겨진 중소형주 찾기
- 시장에 알려지지 않은 저력있는 중소형 종목 찾기
- 실적 성장 + 밸류에이션 매력으로 접근 가능한 업체들
- 1) 고객사 다변화, 2) 제품 포트폴리오 다변화로 중장기 성장 동력도 충분

▶️ 수출 확대 + 기술 경쟁력 확보로 수익성 개선도 긍정적
- 소비 모멘텀 정체를 생산과 투자 확대가 상쇄해 수출 반등을 이끌 전망
- 향후 수출 모멘텀은 투자 관련 수요와 밀접하게 연관
- 원재료 가격 상승에 따른 판가 전이도 반영 기대

▶️ 철강, 기계, 농업, 해운 등 소외에서 관심으로 리레이팅 기대
1) 철강/기계: 디케이락, 케이피에프, 티플랙스, 대양금속, 디와이피엔에프
2) 해운: 태웅로직스
3) 농업: 대동, TYM
4) 기타: 파이오링크, 한독크린텍

바빠다 원문 보고서: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=302343
위 내용은 2022년 4월 5일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

네이버·카카오페이 손본다는 尹..수수료 부담 줄어들까

- 尹, 빅테크 수수료 규제 예고
- '동일기능·동일규제' 원칙
- 소상공인 부담 완화 취지
- 법체계 손질 필요..비용 구성 요소 차 고려

https://news.v.daum.net/v/20220405084401009

짐바브웨 기준 금리 80%로 인상…세계 최고
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=sec&sid1=104&oid=056&aid=0011241960

[Web발신]
[4/5, Conviction Call] 장단기 금리역전의 투자전략 함의
삼성 전략 김용구(T. 02-2020-7896)
자료: https://bit.ly/3DF6cG1

미 국채 10년-2년물 금리 스프레드가 역전. 궁금한 점은 장단기 금리역전 또는 일드커브 Flattening 고착화가 갖는 투자전략 함의 판단

첫째, 일부 장단기 금리역전만으로 이내 곧 최악의 경기침체가 현실화될 것이란 자기충족적 예언에 함몰될 필요는 없음. 그렇다고 현 금리역전이 전하는 메시지가 틀린 것도 아님. 투자전략 견지에선 Recession 현실화 가능성 진위판단과 함께 ‘이번에도 다르지 않다’에 대비할 필요가 있음. 주목할 점은, 1) 장단기 금리역전과 국내외 증시 고점 및 실제 Recession 발발 시점 간엔 상당한 시차가 존재했고, 2) 실제 금리역전이 매크로 불안을 자극하는 경우엔 되려 반작용격 통화 및 재정부양을 통해 Bear Market 상승랠리가 전개됐다는 사실

둘째, 국내외 장단기 금리차 동반 축소(일드커브 Flattening) 및 역전 현상은 증시 Equity Risk Premium의 추가상승을 자극할 공산이 큼. 이는 향후 시장 성격이 글로벌 투자가 EM Passive 러브콜에 근거한 시가총액 상위의 소수 주도주가 견인하는 Index Beta Play 보단 개별 실적/정책/주가 모멘텀에 기인한 Active/Momentum Alpha Play로의 상황변화 가능성이 우세함을 암시

셋째, 일드커브 Flattening(또는 장단기 금리역전)은 가치주에서 성장주로의 국내외 증시 스타일 주도권 변화 가능성을 역설. 이에, MSCI Korea Index 대형 성장주 가운데 글로벌 물가 압력이 경기 모멘텀을 상회했을 당시 시장 대비 초과성과를 기록했던 낙폭과대 실적 모멘텀 겸비 종목대안을 선별. 삼성전자, NAVER, 삼성SDI, LG화학, 카카오, 삼성바이오로직스, 삼성에스디에스, 하이브, 코웨이, 에코프로비엠, 포스코케미칼, 녹십자 등이 추려지는데, 이를 국내외 장단기 금리차 축소에 대응하는 최우선적 전략대안으로 봐도 무방

치솟는 식품물가에..밀·옥수수 물량확보, 칩용감자 할당관세

- 홍남기 부총리, 물가관계장관회의 발표
- "식용 옥수수도 물량 확보..농축수산물 할인쿠폰 지속"

https://news.v.daum.net/v/20220405082634529

[주간베스트] 역대 주요 연준 의장의 결정
https://www.moneystation.net/post/20956
(상세보기)

[현대차증권 자동차/부품/타이어 장문수]
자동차 산업 (Overweight)
2022년 3월 현대차그룹 글로벌 도매 판매

- 1Q22 현대차그룹 중국외 글로벌 도매 판매는 150.0만대(-4.2% yoy, +1.8% qoq) 기록
1) 도매: 반도체 공급 차질 지속된 가운데 국내공장 라인조정, 러시아 가동 중단 등 영향
2) 출하: 공급망 불안으로 가동 회복은 제한적, 재고 소진하며 판매 대응
3) 리테일: 출하, 도매 대비 양호한 실적 기록. 여전히 탄탄한 재고 수요, 재고 소진, 인센티브 하락
- 러시아-우크라이나 불확실성 이슈로 낙폭 과대했던 자동차 주가는 긴장감 완화 기대로 저점을 확인한 후 과거 band 하단에 위치
- 글로벌 부품사의 공급망 문제 지속과 전동화 신규 투자에 대한 구체적 전략 부재 속에서 1Q22 실적 발표까지 현 수준을 기준으로 해당 이슈에 따라 등락 전망
- 공급망 회복이 제한적인 상황에서 주가 상승은 Valuation 할증 요소인 전동화 전략에 민감할 것으로 판단
- 또한, 1Q22 실적을 통해 ASP 상승이 비용 증가나 물량 회복 지연을 극복할 수 있는지 살펴보는 것이 주요 관전 포인트가 될 것으로 판단. 완성차 중심의 포트폴리오 전략 추천

* URL: https://naver.me/Gl5SFoJF

** 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

머스크, 트위터 최대주주 공시 전 수상한 콜옵션 거래…2일만에 5배 수익
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2022040508421641365

1년새 집산 20~30대 평균빚은 1억6천만원대…17년간 갚아야

- 무주택 20~30대 10명 중 1명만 "향후 2년내 주택구입 희망"
- 결혼비용 4년새 3천512만원↑…'혼인 상태' 삶의 질에 영향
- 신한은행 '보통사람 금융생활 보고서'

https://www.yna.co.kr/view/AKR20220404145000002