В общем, коротко об итогах этого торгового дня на Мосбирже 👆

📌А полная статья с обзором сегодняшних событий на фондовом рынке уже опубликована на моем канале в Дзене:
https://dzen.ru/a/ZVOCn-SXAiroi3-m?share_to=link

Всем хорошего вечера! 😉

⛏ЮГК на пороге IPO. Большой разбор золотодобытчика 💰

🥈ЮГК – один из крупнейших золотодобытчиков в России. По итогам 2022 года компания заняла 5-е место по объему производства золота с показателем 443 тыс. унций. Также Южуралзолото занимает почетное 2-е место после Полюса по количеству доступных ресурсов, чуть ли не в 2 раза обходя теперь уже казахстанский Полиметалл.

🇷🇺Активы ЮГК подразделяются на два хаба – Уральский и Сибирский, которые обеспечивают соответственно 55% и 45% производства золота. Производство сосредоточено в основном в Челябинской области, Красноярском крае и в республике Хакасия.

Всего у компании 10 действующих месторождений и 8 золотоизвлекательных фабрик. ЗИФ Светлинская в Челябинской области – крупнейшая в стране.

С учетом производства последних лет, запасов компании хватит на 22 года добычи. Для сравнения: у Полюса - на 38 лет (с учетом Сухого Лога) или тоже 22 года (без учета Сухого Лога); у Polymetal - только на 16 лет.

💵Выручка и рентабельность

ЮГК производит почти исключительно золото (в 2022 году продажи серебра и прочей продукции составили менее 2% выручки). При этом хеджирующие контракты у компании отсутствуют. Вследствие этого ее результаты напрямую зависят от ситуации на рынке золота.

📈В 2022 году выручка ЮГК составила 57 млрд руб., в 2023 году показатель может быть лучше за счет повышения рублевой цены золота. Двукратный рост производства в 2022-2028 гг. и ожидаемое повышение цены на золото в теории могут обеспечить двузначные среднегодовые темпы роста выручки компании на пятилетнем горизонте.

За последние годы себестоимость добычи у ЮГК, как и у других золотодобытчиков, сильно выросла: с 2020 по 2022 год совокупные денежные расходы компании увеличились на 27%, но все же не так сильно, как у Polymetal (на 48%) и Полюса (на 43%).

📉Однако долги ЮГК по большей степени номинированы в иностранной валюте (аж на 93%), поэтому ослабление рубля частично снижает выгоды от роста выручки.

📝Планы и капзатраты

🏗С 2015 года и по настоящее время ЮГК реализует масштабную инвестиционную программу, включающую расширение и модернизацию мощностей. Менеджмент ожидает существенного сокращения капзатрат после прохождения пика инвестиционного цикла.

По прогнозам компании, капзатраты должны снизиться с 24 млрд руб. в 2022 году до 4 млрд руб. в 2028 году - почти в шесть раз!

📈Согласно амбициозным планам ЮГК, до 2028 года производство золото должно увеличиться примерно на 500 тыс. унций: с 443 тыс. унций в 2022 году до 944 тыс. унций в 2028 году.

Рост будет последовательным – выпуск будет расти ежегодно, самые высокие темпы роста ожидаются в 2024 (плюс 21% г/г) и в 2027 (плюс 20% г/г).

🚀Такие показатели существенно выше, чем у конкурентов: добыча Полюса на горизонте до 2028 года, как ожидается, будет расти в среднем на 4% в год с учетом старта Сухого Лога и на 2%, если Сухой Лог будет запущен после 2028 года. Добыча Polymetal будет относительно стабильной, т.е. рост почти не ожидается.

✅Основные параметры выхода на IPO:

👉В ходе IPO инвесторам будут предложены только новые акции, а потенциальный размер free-float составит до 5% от акционерного капитала.
👉Привлечённые средства поступят в компанию и будут направлены на общекорпоративные цели и снижение долговой нагрузки.
👉Никто из действующих акционеров не будет продавать свои акции в ходе IPO. Кроме того, компания и основной акционер принимают на себя обязательства не продавать акции ЮГК в течение 180 дней после сделки.

🤔Что я в итоге думаю

Мое мнение по добавлению акций ЮГК в свой инвестиционный портфель (на IPO или позднее) - скорее да, чем нет. Мне нравятся перспективы компании на горизонте ближайших нескольких лет, а также я верю в среднесрочный рост стоимости золота из-за неизбежной постепенной девальвации мировых валют.

🇨🇳В моем портфеле также есть юаневые облигации ЮГК $RU000A105GS2 с текущей доходностью к погашению более 5%.

#UGLD #обзор

🇺🇸А доллар тем временем почти касался 89 рублей в моменте. Валютная часть портфеля продолжает скукоживаться в пересчёте на рубли 📉

🏛Центробанк заявляет, что пока не видит признаков устойчивого замедления инфляции и будет готов и дальше повышать ключевую ставку, если потребуется 📈

📉 Нефть, доллар и акции к концу недели продолжают движение вниз.

🇷🇺 Индекс ММВБ на своих месячных минимумах. В такие моменты, на снижении, особенно приятно понемногу докупать. Что я и делаю в рамках пятничного Инвест-марафона.

🔥 Всем хорошего завершения рабочей недели! 👍

🚀 Чe кyпил? 😎 Инвecт-мapaфoн 17.11.2023 💼

📉Сегодня индекс Мосбиржи успел нырнуть вниз до 3150 пунктов на фоне дешевеющей нефти и дешевеющей валюты, но после обеда эту просадку быстро откупили, причем во всех инструментах. К вечеру нефть снова выше 80, бакс
опять выше 90.

Я не успел сориентироваться и закупиться активами днём, поскольку обычно не успеваю сильно следить за рынком на работе. Немного досадно, но ладно. Это не помешает мне продолжить свой традиционный Инвест-марафон! 🏃🏼

Каждую пятницу я...

Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого 😂

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже более 2,5 лет.

Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хищника.

📌 Итак, че купил 17.11.2023? 🚀
-------------------------------------------------------
АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ:

🔥 $NVTK НОВАТЭК - 1 акция

НОВАТЭК на этой неделе был среди лидеров снижения в секторе нефти и газа. Акции продолжают реагировать на перспективы санкций против «Арктик СПГ-2». Дурацкие янки вообще заявили, что собираются чуть ли не вз0pвaть основной НОВАТЭКовский проект, и это точно не поспособствовало росту котировок. Звучало бы как пустая угроза, если бы в прошлом сентябре после похожих заявлений не "булькнул" Северный поток.

📱 $TTLK Таттелеком - 1 лот

Таттелеком - крупнейший в Республике Татарстан оператор проводной электросвязи, стабильно занимающий лидирующее положение на локальном рынке оказания телекоммуникационных услуг. Компания предоставляет абонентам весь комплекс современных услуг связи: местная и зоновая телефонная связь, доступ к сети Интернет, кабельное и интерактивное цифровое телевидение, мобильная связь.

🪵Ещё чуть-чуть усреднил Сегежу, которую продолжаю регулярно подкупать. У Сида нет цели, только путь... и вера в российскую целлюлозно-бумажную промышленность 😀

🔹 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 170 паёв

Итого на акции и фонды акций потратил около 7000 рублей.
------------------------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ И ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:

🥚 $RU000A1075E4 МТС 002Р-01 (флоатер) - 4 шт.

🇧🇾 $RU000A100D89 Беларусь07 - 2 шт.

📈ОФЗ-ПД, на мой взгляд, неадекватно сильно отскочили вверх за эту неделю. А у белорусов доходность к погашению хотя бы человеческая по нынешним временам - около 14.5%.

Но получить доходность повыше ключевой ставки тоже хочется, поэтому на ИИС в ВТБ добрал облигации ООО "Маныч-Агро":

🌾 $RU000A1032D7 Маныч-Агро вып. 1 - 3 шт.

Компания специализируется на выращивании зерновых культур, входит в группу компаний "Центр". Рейтинг BB- от "Эксперт РА", текущая доходность к погашению 17.06%. Рейтинг низковат, набираю агрономов с осторожностью.

Итого на облигации и фонды облигаций потратил около 9 000 рублей.
------------------------------------------------
ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ:

🔹Китайский юань - 500 юаней.

🔹Гонконгский доллар - 150 долларов.

Итого на валюту потратил около 7000 рублей. Драгметаллы на этой неделе не покупал.
------------------------------------------------
💰Всего вложил в активы на этой неделе: 23К рублей.

Как видите, продолжаю налегать на облиги, в том числе флоатеры, ну и взял чуть больше валюты в этот раз. Фондовому рынку не дают как следует охладиться, а вот бакс прилично откатил от сотни и уже торгуется ниже 90 руб. Допускаю, что в моменте мы можем потрогать и 85.

🤑 Следующая закупка планируется 24.11.2023.

📌Предыдущий выпуск инвест-марафона:⬇️
https://t.iss.one/sid_inves/68

#инвест_марафон

❗️Осторожно, на скрине много мата! 🚨

Скрин делал не я, но он очень показателен и отлично подходит для рубрики "Слёзы Пульса 🥲".

🚂Человек умудрился зашортить ОВК с плечами на кредитные деньги в самый неподходящий для этого момент - когда на этой неделе ОВК спекулятивно взлетала с 25 до 40 рублей.

🛢Пытался отбиться на лонге по нефти, но что-то опять пошло не так.

🤦‍♂️Это уже даже не "Слезы Пульса", это какие-то "Оры Пульса" или "Вопли Пульса".

ОВК в итоге нагнула всех - и лонгустов, и шортистов.

☝️Будьте осторожны с маржиналкой, она приводит вот к такому психоэмоциональному состоянию.

📌Предыдущий пост на тему "Слезы Пульса":
https://t.iss.one/sid_inves/70

#слезы_пульса