🏃Обгоняем инфляцию: ОФЗ-ИН

Сегодня пост об инфляционных ОФЗ, или линкерах (от англ. inflation-linked bonds). Как обычно, простыми словами и с практической пользой.

Как работают ОФЗ-ИН

Приставка "ИН" после аббревиатуры ОФЗ означает "Индексируемый Номинал". Ну или как альтернативный вариант - ИНфляционные.

📈У линкеров, в отличие от ОФЗ-ПК, со временем меняется не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране.

При этом расчет новой номинальной стоимости облигации осуществляется с задержкой в 3 месяца, то есть, к примеру, накопленная инфляция за сентябрь будет учтена только в декабре. Номинал ОФЗ-ИН рассчитывается на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) с базой 2000 года. Его всегда можно посмотреть на официальном сайте Росстата.

📊При размещении номинал ОФЗ-ИН составляет стандартные для всех ОФЗ 1000 рублей, а затем ежедневно индексируется на уровень инфляции, которая взята с лагом в три месяца. От этого номинала ежедневно считается и купонный доход. Ставка купона у всех линкеров фиксированная — 2,5%, но за счет постоянного роста номинала (или снижения в случае дефляции) купон каждый раз будет разным.

При этом при погашении Минфин вернет вам весь накопленный номинал, а если вдруг (внезапно! 😳) в стране случится затяжная ДЕфляция и стоимость ОФЗ-ИН упадет ниже 1000 рублей, вы все равно получите первоначальный минимум — 1 000 рублей.

Номера государственных линкеров начинаются на 52ХХХХ: ОФЗ 52002, ОФЗ 52003, ОФЗ 52004 и ОФЗ 52005. Самый первый выпуск, ОФЗ 52001, был полностью погашен в августе 2023 года.

📌Для самых дотошных и любопытных: Приказ Минфина от 2015 года с подробными условиями эмиссии и обращения ОФЗ-ИН можно найти здесь (файл pdf).

Как видите, ОФЗ-ИН сейчас на бирже всего четыре выпуска, поэтому несложно посмотреть их все и выбрать наиболее подходящий для портфеля.

🇷🇺SU52002RMFS1 ОФЗ 52002

· Дата начала торгов: 04.04.2018
· Дата погашения: 02.02.2028
· Текущий номинал: 1417 руб.
· Номинальная купонная доходность: 2.5%
· Текущая стоимость: 94.43 %
· Текущая купонная доходность: 4%

🇷🇺SU52003RMFS9 ОФЗ 52003

· Дата начала торгов: 12.08.2020
· Дата погашения: 17.07.2030
· Текущий номинал: 1288 руб.
· Номинальная купонная доходность: 2.5%
· Текущая стоимость: 91,53 %
· Текущая купонная доходность: 4%

🇷🇺SU52004RMFS7 ОФЗ 52004

· Дата начала торгов: 08.09.2021
· Дата погашения: 17.03.2032
· Текущий номинал: 1211 руб.
· Номинальная купонная доходность: 2.5%
· Текущая стоимость: 91,00 %
· Текущая купонная доходность: 3.86%

🇷🇺SU52005RMFS4 ОФЗ 52005

· Дата начала торгов: 15.03.2022
· Дата погашения: 11.05.2033
· Текущий номинал: 1039 руб.
· Номинальная купонная доходность: 2.5%
· Текущая стоимость: 91,80 %
· Текущая купонная доходность: 3.62%

👎Основной минус линкеров - это, конечно же, их низкая купонная доходность. Прибыль инвестора в ОФЗ-ИН образуется в основном за счет подрастания тела облигации, поэтому денежный поток весьма скудный по сравнению с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ПД. Но зато ОФЗ-ИН лучше всего показывают себя при резком разгоне инфляции в стране, особенно когда она превышает ключевую ставку.

💼В моем портфеле сейчас есть 3 выпуска из 4-х: ОФЗ 52002, ОФЗ 52004 и ОФЗ 52005. Все они примерно равнозначны по текущей купонной доходности и роли в портфеле, отличаются лишь номинальной стоимостью и датой погашения. В данный момент я почти не увеличиваю позицию по линкерам, а сосредоточен больше на "классических" ОФЗ-ПД и флоатерах.

#ОФЗ_ИН

🚀 Чe кyпил? 😎 Инвecт-мapaфoн 10.11.2023 💼

📉Пока Роман Горюнов (уже бывший гендир СПБ биржи) бежит за границу от разъяренных хомяков, засадивших весь свой хомячий депозит в иностранные ценные бумаги через инфраструктуру питерской биржи, я бегу совсем в другом направлении - продолжать свой ленивый Инвест-марафон! 🏃🏼

Каждую пятницу я...

Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого 😂

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже более 2,5 лет.

Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хищника.

📌 Итак, че купил 10.11.2023? 🚀
--------------------------------------------------------
АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ:

🧈$SELG Селигдар - 2 лота.

В холдинг входит 12 компаний, специализирующихся на добыче золота и олова. Селигдар владеет лицензиями на разработку и изучение золоторудных месторождений в разных регионах России. Кроме того, занимается инвестициями в ценные бумаги. Главный офис компании находится в Якутии.
У «Селигдара» интересная ситуация с долгом: около 90% номинировано в золоте. В конце 2015 года компания взяла взаймы у ВТБ 8 тонн золота. Теперь, когда цена на золото растет, растет долг «Селигдара», и наоборот.
Сейчас цена на золото в рублях снижается, соответственно, с одной стороны, снижается и долговая нагрузка компании, а с другой стороны - ползёт вниз и цена акций из-за ожидания уменьшения выручки. В общем, пока Селигдар на месячных минимумах, я решил его немножко зацепить.

🛒$FIXP Fix Price - 4 шт.

Акций Фикс Прайса у меня по-прежнему очень мало, так что решил докупить. Начал набирать позицию пару месяцев назад, потом бросил в пользу других эмитентов и вот снова продолжаю. На мой взгляд, интересный эмитент в сфере ритейла, сам периодически захаживаю взять что-нибудь по мелочи.
Сеть включает более 3325 магазинов более чем в 830 населенных пунктах 74 субъектов России.
Fix Price зарегистрирован на Кипре и из-за этого приостановил дивидендную политику в 2022 г. Компания пока не сообщала о перспективах смены юрисдикции, однако недавние изменения в законодательстве РФ могут подтолкнуть этот процесс (надежда слабая, но она есть).

🔹EQMX (Фонд на индекс Мосбиржи от ВТБ) - 25 паёв.

Итого на акции и фонды акций потратил около 6 500 рублей.
--------------------------------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ И ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:

🔸$RU000A106565 Газпромнефть вып. 6 (флоатер) - 2 шт.

🇧🇾$RU000A100D89 Беларусь07 - 4 шт.

📈ОФЗ-ПД, на мой взгляд, неадекватно сильно отскочили вверх за эту неделю. А у белорусов доходность к погашению хотя бы человеческая по нынешним временам - около 14.5%.

Но получить доходность повыше ключевой ставки тоже хочется, поэтому на ИИС в ВТБ добрал облигации АБЗ-1:

👷$RU000A1065B1 АБЗ-1 вып. 4 - 2 шт.

Это крупнейший в Северо-западном регионе производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Рейтинг BBB, текущая доходность к погашению 15.75%.

А в качестве контр-инфляционного актива я сегодня совершил первую покупку фонда INFL от Ингосстрах Инвестиции (в Тинькофф НЕ торгуется):

🔸INFL (фонд на ОФЗ-ИН от Ингосстрах) - 10 паёв

Итого на облигации и фонды облигаций потратил около 9 000 рублей.
-------------------------------------------------------------
ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ:

🔹$GLDRUB_TOM Биржевое Золото - 1 грамм.
🔹$CNYRUB Китайский юань - 70 юаней.

Итого на валюту и металлы потратил около 6500 рублей.
--------------------------------------------------------------
💰Всего вложил в активы на этой неделе: 22К рублей.

Как видите, продолжаю больше налегать на облиги, в том числе флоатеры. Фондовому рынку не дают как следует охладиться, а бакс хоть и прилично откатил уже от сотни, но потенциал для дальнейшего снижения валюты до 90 руб. (а то и ниже) всё ещё есть.

🤑 Следующая закупка планируется 17.11.2023.

📌Предыдущий выпуск инвест-марафона:⬇️
https://t.iss.one/sid_inves/62

#инвест_марафон

🤯Потерял 85 млн рублей при попытке обменять их на доллары⚡️

🤦‍♂️Буквально на днях произошла история, достойная попасть в рубрику "Жесть как она есть".

Потерпевший, 52-летний генеральный директор одной из компаний из Владимирской области по имени Сергей, хотел обменять крупную (очень крупную!) сумму в рублях на доллары.

💵Сергей вполне резонно рассудил, что время сейчас для этого благоприятное - ведь бакс после введения мер валютного контроля достаточно сильно снизился со своих недавних пиков - со 102 до 92 рублей, почти на 10%.

Он через знакомых вышел на человека, который представился одним из членов правления банка «Уралсиб». Мужчины договорились о "взаимовыгодном" сотрудничестве, отмечает Telegram-канал Baza.

💲Этот человек предложил Сергею курс несколько приятнее, чем самый минимальный курс в официальных обменниках - так сказать, "за опт", благодаря крупной сделке. Такая практика действительно существует, поэтому Сергей в принципе ничего не заподозрил.

Встреча прошла не абы где, а прямо в головном офисе банка. Собственно, предприниматель и прибыл в Москву из Владимирской области с одной целью — обменять личные сбережения на валюту недружественного государства.

🏛В среду, 9 ноября, бизнесмен Сергей приехал в центральный офис «Уралсиба» в центре Москвы на улице Ефремова, д. 8, где его и встретил человек, представившийся помощником члена правления банка.

Воспользовавшись спецпропуском, мошенник провел потерпевшего через пост охраны в одно из помещений в отделении. Там Сергей отдал ему 85 млн рублей наличными и взамен получил обещанные доллары.

💰Долларовая наличность была запечатана в специальную пластиковую банковскую упаковку, так что поначалу Сергей никакого подвоха не заметил. Всё было на официальном уровне - пропуск, спецпомещение, строгий человек в деловом костюме, банковская упаковка долларов. Да и что могло пойти не так в святая святых - самом головном офисе крупного банка?

💸После передачи наличности мошенник попросил Сергея некоторое время подождать, пока будут подготовлены банковские документы для сделки, и скрылся за дверью с рублями. Через несколько минут бизнесмен начал нервничать, решил проверить полученные доллары, вскрыл упаковку и вдруг к своему ужасу понял, что все они просто напечатаны на цветном принтере.

😲Мужчина в панике сразу же обратился к сотрудникам службы безопасности «Уралсиба», но те сообщили ему, что обманувший его человек - никакой не сотрудник банка, а просто арендовал ячейку под какую-то сделку.

Ни банк, ни его сотрудники не имеют отношения к случившемуся инциденту, сообщил «Ведомостям» представитель «Уралсиба». Человек, не являвшийся ранее клиентом банка, обратился в отделение «Уралсиба» за арендой ячеек под (якобы) сделку с недвижимостью.

Для проведения сделки он, собственно, и получил специальный разовый пропуск в банк и возможность запросить оформление пропуска для второй стороны предполагаемой сделки. После обмена купюр в комнате ожидания для клиентов мошенник скрылся. «Уралсиб» сотрудничает с правоохранительными органами, подчеркнул его представитель.

👉Полная версия этой статьи с моим разбором и оценкой ситуации - на моем Дзен-канале.

#жесть

🔥Ещё один впечатляющий скрин из моей большой коллекции факапов российских трейдеров, пытавшихся спекулировать на американском рынке.

⏳Скрин старый (конец 2021 года), но от этого не менее драматичный. Точнее, даже более драматичный, поскольку:

1️⃣ Это брокер ВТБ, а значит, буквально через пару месяцев после скрина ВСЕ эти бумаги у инвестора были заморожены и никакого просвета по их разблокировке нет.

2️⃣ С того момента эти акции упали ещё как минимум в 3-4 раза. То есть даже если произойдет чудо и ВТБ исключат из списка санкций, а нам вернут доступ к иностранным активам, инвестор в любом случае уже потерял практически весь капитал.

💊В тот момент попытки спекуляций на волатильной американской биофарме сгубили кучу миллионных депозитов, кто-то даже торговал на заемные деньги с плечами 🤦‍♂️

💸У меня самого несколько тысяч долларов сгорели на таких спекуляциях. Фармкомпаниями в 2021 торговать было весело, но очень дорого 💉

📌Предыдущий пост на тему "Слезы Пульса": https://t.iss.one/sid_inves/56

#слезы_пульса

В общем, коротко об итогах этого торгового дня на Мосбирже 👆

📌А полная статья с обзором сегодняшних событий на фондовом рынке уже опубликована на моем канале в Дзене:
https://dzen.ru/a/ZVOCn-SXAiroi3-m?share_to=link

Всем хорошего вечера! 😉

⛏ЮГК на пороге IPO. Большой разбор золотодобытчика 💰

🥈ЮГК – один из крупнейших золотодобытчиков в России. По итогам 2022 года компания заняла 5-е место по объему производства золота с показателем 443 тыс. унций. Также Южуралзолото занимает почетное 2-е место после Полюса по количеству доступных ресурсов, чуть ли не в 2 раза обходя теперь уже казахстанский Полиметалл.

🇷🇺Активы ЮГК подразделяются на два хаба – Уральский и Сибирский, которые обеспечивают соответственно 55% и 45% производства золота. Производство сосредоточено в основном в Челябинской области, Красноярском крае и в республике Хакасия.

Всего у компании 10 действующих месторождений и 8 золотоизвлекательных фабрик. ЗИФ Светлинская в Челябинской области – крупнейшая в стране.

С учетом производства последних лет, запасов компании хватит на 22 года добычи. Для сравнения: у Полюса - на 38 лет (с учетом Сухого Лога) или тоже 22 года (без учета Сухого Лога); у Polymetal - только на 16 лет.

💵Выручка и рентабельность

ЮГК производит почти исключительно золото (в 2022 году продажи серебра и прочей продукции составили менее 2% выручки). При этом хеджирующие контракты у компании отсутствуют. Вследствие этого ее результаты напрямую зависят от ситуации на рынке золота.

📈В 2022 году выручка ЮГК составила 57 млрд руб., в 2023 году показатель может быть лучше за счет повышения рублевой цены золота. Двукратный рост производства в 2022-2028 гг. и ожидаемое повышение цены на золото в теории могут обеспечить двузначные среднегодовые темпы роста выручки компании на пятилетнем горизонте.

За последние годы себестоимость добычи у ЮГК, как и у других золотодобытчиков, сильно выросла: с 2020 по 2022 год совокупные денежные расходы компании увеличились на 27%, но все же не так сильно, как у Polymetal (на 48%) и Полюса (на 43%).

📉Однако долги ЮГК по большей степени номинированы в иностранной валюте (аж на 93%), поэтому ослабление рубля частично снижает выгоды от роста выручки.

📝Планы и капзатраты

🏗С 2015 года и по настоящее время ЮГК реализует масштабную инвестиционную программу, включающую расширение и модернизацию мощностей. Менеджмент ожидает существенного сокращения капзатрат после прохождения пика инвестиционного цикла.

По прогнозам компании, капзатраты должны снизиться с 24 млрд руб. в 2022 году до 4 млрд руб. в 2028 году - почти в шесть раз!

📈Согласно амбициозным планам ЮГК, до 2028 года производство золото должно увеличиться примерно на 500 тыс. унций: с 443 тыс. унций в 2022 году до 944 тыс. унций в 2028 году.

Рост будет последовательным – выпуск будет расти ежегодно, самые высокие темпы роста ожидаются в 2024 (плюс 21% г/г) и в 2027 (плюс 20% г/г).

🚀Такие показатели существенно выше, чем у конкурентов: добыча Полюса на горизонте до 2028 года, как ожидается, будет расти в среднем на 4% в год с учетом старта Сухого Лога и на 2%, если Сухой Лог будет запущен после 2028 года. Добыча Polymetal будет относительно стабильной, т.е. рост почти не ожидается.

✅Основные параметры выхода на IPO:

👉В ходе IPO инвесторам будут предложены только новые акции, а потенциальный размер free-float составит до 5% от акционерного капитала.
👉Привлечённые средства поступят в компанию и будут направлены на общекорпоративные цели и снижение долговой нагрузки.
👉Никто из действующих акционеров не будет продавать свои акции в ходе IPO. Кроме того, компания и основной акционер принимают на себя обязательства не продавать акции ЮГК в течение 180 дней после сделки.

🤔Что я в итоге думаю

Мое мнение по добавлению акций ЮГК в свой инвестиционный портфель (на IPO или позднее) - скорее да, чем нет. Мне нравятся перспективы компании на горизонте ближайших нескольких лет, а также я верю в среднесрочный рост стоимости золота из-за неизбежной постепенной девальвации мировых валют.

🇨🇳В моем портфеле также есть юаневые облигации ЮГК $RU000A105GS2 с текущей доходностью к погашению более 5%.

#UGLD #обзор

🇺🇸А доллар тем временем почти касался 89 рублей в моменте. Валютная часть портфеля продолжает скукоживаться в пересчёте на рубли 📉

🏛Центробанк заявляет, что пока не видит признаков устойчивого замедления инфляции и будет готов и дальше повышать ключевую ставку, если потребуется 📈

📉 Нефть, доллар и акции к концу недели продолжают движение вниз.

🇷🇺 Индекс ММВБ на своих месячных минимумах. В такие моменты, на снижении, особенно приятно понемногу докупать. Что я и делаю в рамках пятничного Инвест-марафона.

🔥 Всем хорошего завершения рабочей недели! 👍

🚀 Чe кyпил? 😎 Инвecт-мapaфoн 17.11.2023 💼

📉Сегодня индекс Мосбиржи успел нырнуть вниз до 3150 пунктов на фоне дешевеющей нефти и дешевеющей валюты, но после обеда эту просадку быстро откупили, причем во всех инструментах. К вечеру нефть снова выше 80, бакс
опять выше 90.

Я не успел сориентироваться и закупиться активами днём, поскольку обычно не успеваю сильно следить за рынком на работе. Немного досадно, но ладно. Это не помешает мне продолжить свой традиционный Инвест-марафон! 🏃🏼

Каждую пятницу я...

Нет, не в 💩, как можно было подумать :) Каждую пятницу я беру котлетку и иду покупать активы на фондовом рынке. А в 💩 я только после этого 😂

И так я делаю с марта 2021 г., не пропустив ни одной недели, т.е. уже более 2,5 лет.

Спокойно, методично, хладнокровно охочусь за активами и пока ни разу не уходил без добычи. Я ленивый инвестор, но раз в неделю превращаюсь в хищника.

📌 Итак, че купил 17.11.2023? 🚀
-------------------------------------------------------
АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ:

🔥 $NVTK НОВАТЭК - 1 акция

НОВАТЭК на этой неделе был среди лидеров снижения в секторе нефти и газа. Акции продолжают реагировать на перспективы санкций против «Арктик СПГ-2». Дурацкие янки вообще заявили, что собираются чуть ли не вз0pвaть основной НОВАТЭКовский проект, и это точно не поспособствовало росту котировок. Звучало бы как пустая угроза, если бы в прошлом сентябре после похожих заявлений не "булькнул" Северный поток.

📱 $TTLK Таттелеком - 1 лот

Таттелеком - крупнейший в Республике Татарстан оператор проводной электросвязи, стабильно занимающий лидирующее положение на локальном рынке оказания телекоммуникационных услуг. Компания предоставляет абонентам весь комплекс современных услуг связи: местная и зоновая телефонная связь, доступ к сети Интернет, кабельное и интерактивное цифровое телевидение, мобильная связь.

🪵Ещё чуть-чуть усреднил Сегежу, которую продолжаю регулярно подкупать. У Сида нет цели, только путь... и вера в российскую целлюлозно-бумажную промышленность 😀

🔹 SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 170 паёв

Итого на акции и фонды акций потратил около 7000 рублей.
------------------------------------------------------
ОБЛИГАЦИИ И ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:

🥚 $RU000A1075E4 МТС 002Р-01 (флоатер) - 4 шт.

🇧🇾 $RU000A100D89 Беларусь07 - 2 шт.

📈ОФЗ-ПД, на мой взгляд, неадекватно сильно отскочили вверх за эту неделю. А у белорусов доходность к погашению хотя бы человеческая по нынешним временам - около 14.5%.

Но получить доходность повыше ключевой ставки тоже хочется, поэтому на ИИС в ВТБ добрал облигации ООО "Маныч-Агро":

🌾 $RU000A1032D7 Маныч-Агро вып. 1 - 3 шт.

Компания специализируется на выращивании зерновых культур, входит в группу компаний "Центр". Рейтинг BB- от "Эксперт РА", текущая доходность к погашению 17.06%. Рейтинг низковат, набираю агрономов с осторожностью.

Итого на облигации и фонды облигаций потратил около 9 000 рублей.
------------------------------------------------
ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ:

🔹Китайский юань - 500 юаней.

🔹Гонконгский доллар - 150 долларов.

Итого на валюту потратил около 7000 рублей. Драгметаллы на этой неделе не покупал.
------------------------------------------------
💰Всего вложил в активы на этой неделе: 23К рублей.

Как видите, продолжаю налегать на облиги, в том числе флоатеры, ну и взял чуть больше валюты в этот раз. Фондовому рынку не дают как следует охладиться, а вот бакс прилично откатил от сотни и уже торгуется ниже 90 руб. Допускаю, что в моменте мы можем потрогать и 85.

🤑 Следующая закупка планируется 24.11.2023.

📌Предыдущий выпуск инвест-марафона:⬇️
https://t.iss.one/sid_inves/68

#инвест_марафон

❗️Осторожно, на скрине много мата! 🚨

Скрин делал не я, но он очень показателен и отлично подходит для рубрики "Слёзы Пульса 🥲".

🚂Человек умудрился зашортить ОВК с плечами на кредитные деньги в самый неподходящий для этого момент - когда на этой неделе ОВК спекулятивно взлетала с 25 до 40 рублей.

🛢Пытался отбиться на лонге по нефти, но что-то опять пошло не так.

🤦‍♂️Это уже даже не "Слезы Пульса", это какие-то "Оры Пульса" или "Вопли Пульса".

ОВК в итоге нагнула всех - и лонгустов, и шортистов.

☝️Будьте осторожны с маржиналкой, она приводит вот к такому психоэмоциональному состоянию.

📌Предыдущий пост на тему "Слезы Пульса":
https://t.iss.one/sid_inves/70

#слезы_пульса